Prova Fundamentos de finanças UVA

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28/09/2020 Ilumno
ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/4702691/562dbb9a-bf94-11e9-bbbd-0242ac110033/ 1/5
Local: Sala 134 - Térreo - Sala de Aula / Andar / Polo Freguesia / POLO FREGUESIA/JACAREPAGUÁ - RJ
Acadêmico: EAD-IL60057-20201A
Aluno: PAULO VINICIUS DA SILVA DIAS
Avaliação: A3
Matrícula: 20193301293
Data: 16 de Abril de 2020 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 8,50/10,00
1  Código: 21100 - Enunciado: Capital próprio são os recursos injetados na empresa por sócios ou
acionistas, que buscam remuneração na forma de proventos, enquanto os recursos de terceiros
são representados por financiamentos e títulos de dívida, remunerados por juros previamente
pactuados, sendo esperado o retorno do principal ao final da operação, ao contrário da
participação acionária, na qual não há pacto de reembolso dos recursos. Os dados a seguir foram
obtidos da empresa FINANÇAS ao final do exercício contábil do ano de 2017: Formulário: Sabe-
se, ainda, que a alíquota do Imposto de Renda para o benefício fiscal é de 35%. Com base nos
dados apresentados, calculando Weighted Average Cost of Capital (WACC) dessa empresa, chega-
se aproximadamente ao seguinte resultado:  
 a) 28%.<
 b) 21%.<
 c) 23%.<
 d) 19%.<
 e) 25%.<
Alternativa marcada:
b) 21%.<
Justificativa: Resposta correta: Capital das ações ordinárias = 6.000.000 x 12,50 = 75.000.000
Capital das ações preferenciais = 7.000.000 x 8,00 = 56.000.000 Capital total = 75.000.000 +
56.000.000 + 47.000.000 = 178.000.000
1,50/ 1,50
2  Código: 20343 - Enunciado: Em nosso dia a dia, observamos variações do valor de nossa moeda
e da de outros países, como a relação de negociação de algumas delas, tais como o Euro e o
Dólar Americano. Tais oscilações ocorrem por diversos motivos e não se apresentam somente
entre as moedas citadas, mas também com as demais utilizadas no globo terrestre. Essas
variações envolvem a relação moeda a moeda e são motivadas por questões políticas e sociais,
na forma de especulação, mas também financeiras, no que chamamos de Paridade Cambial, em
que a valorização ou desvalorização de uma moeda ocorre devido à inflação interna de cada
nação ou bloco de nações, quando comparada a igual fenômeno em outro país. Com base no
exposto, calcule o valor do Real, moeda brasileira, em relação ao Dólar Americano, considerando
a variação cambial após os fatos descritos a seguir. Ao final de 20x1 a moeda americana valia R$
2,00, sendo que ao longo de 20x2 se observou uma inflação de 2,00% no Estados Unidos da
América e de 9,00% no Brasil.
 a) R$ 2,04.<
 b) R$ 2,18.<
 c) R$ 2,14.<
 d) R$ 2,00.<
 e) R$ 1,87.<
Alternativa marcada:
c) R$ 2,14.<
Justificativa: Resposta correta: R$ 2,14. Correta, pois a fórmula utilizou a inflação brasileira
amenizada pela inflação norte-americana, assim: US$1,00 = R$ 2,00 x (1,09/1,02) => US$ 1,00 = R$
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2,14. Distratores: R$ 2,18. Incorreta, pois considera apenas a inflação no Brasil, não descontando
a inflação nos EUA. R$ 2,04. Incorreta, pois foi utilizada a inflação dos Estados Unidos para
corrigir a moeda brasileira e a inflação brasileira não foi considerada. R$ 2,00. Incorreta, pois não
foi aplicado nenhum impacto inflacionário neste caso. R$ 1,87. Incorreta, pois aqui o impacto
inflacionário foi aplicado sobre a moeda norte-americana, e não sobre a brasileira, o que
valorizou a última em relação à primeira, erroneamente, pois a inflação no Brasil superou a
verificada nos EUA.
3  Código: 21842 - Enunciado: Uma das vertentes de precificação determina que, para os recursos
tomados junto a acionistas da empresa, se utiliza o conceito de que um investimento deve
render, no mínimo, o mesmo que uma aplicação sem risco, somando-se a esse um prêmio justo
proporcional ao risco associado pelo negócio em questão. Esse entendimento dá origem ao
modelo conhecido como CAPM (capital asset pricing model). Nesse contexto, temos que, em um
determinado momento da economia do país, a taxa de juros livre de risco (comumente utilizada
a remuneração dos títulos públicos) é de 13,5% e que o retorno esperado da carteira de mercado
é de 20%, para um retorno esperado de um título de uma determinada empresa ser de 26,5%.
Com base nos dados apresentados, calcule o valor do risco sistêmico dessa empresa. Formulário:
Re = Rf + β (Rm - Rf) Na qual: Re: taxa de retorno esperado pelo investidor. Rf : taxa de juros livre
de risco. β: nível de risco não diversificável do investimento em relação ao risco da carteira de
mercado. Rm: taxa de retorno esperado da carteira de mercado.
 a) 1,0.<
 b) 0,95.<
 c) 1,7.<
 d) 1,2.<
 e) 2,0.<
Alternativa marcada:
d) 1,2.<
Justificativa: Resposta correta: 2,0. r -> taxa requerida de retorno. rf -> taxa livre de risco. rm ->
retorno médio (esperado) de mercado. b (beta) -> risco sistemático da ação. r = rf + b(rm-rf).
0,265=0,135+b(0,2-0,135). 0,065b=0,13. b=2. O coeficiente ou índice Beta é uma medida do risco
do ativo em relação à carteira de mercado (média das principais ações de um mercado de ações
específico). Um Beta menor que 1 significa que o risco sistemático do ativo é inferior ao risco
sistemático da carteira de mercado. Esse seria um ativo defensivo. Já um Beta maior que 1 serio
o de um ativo agressivo, ou seja, mais arriscado que o mercado, que, porém, poderia ter mais
retorno. <
0,00/ 1,50
4  Código: 21843 - Enunciado: Os títulos de dívida são caracterizados por originar recursos
diretamente junto ao credor, sem processo de intermediação que tome para si o risco de crédito,
mas apenas a colocação dos papéis no mercado. Quanto à remuneração, esta é similar em
conceito e fundamento aos produtos oferecidos pelos bancos. Para captações de longo prazo,
são utilizadas as debêntures, que são divididas em três classes: simples, conversíveis em ações e
permutáveis. Diante disso, leia as afirmativas a seguir quanto à classificação de cada tipo de
debênture. I. Simples: são aquelas que não podem ser convertidas em ações, ou seja, resgatáveis
unicamente em moeda nacional. II. Conversíveis em ações – DCAs: não são resgatáveis em
moeda ou em ações da empresa emissora, nas condições estipuladas na escritura de emissão.
III. Permutáveis: não podem ser transformadas em ações de emissão de outra empresa que não a
emissora da debênture. Usualmente, são ações de empresas do mesmo conglomerado. Está
correto apenas o que se afirma em:
 a) III.<
 b) I.<
 c) II.<
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 d) I e III.<
 e) I e II.<
Alternativa marcada:
b) I.<
Justificativa: Resposta correta: I. Simples: são aquelas que não podem ser convertidas em
ações, ou seja, resgatáveis unicamente em moeda nacional. Correta. Essa é a definição de
debênture simples.   Distratores: Conversíveis em ações – DCAs: não são resgatáveis em moeda
ou em ações da empresa emissora, nas condições estipuladas na escritura de
emissão. Errada. Podem ser resgatadas em moeda ou em ações da empresa emissora, nas
condições estipuladas na escritura de emissão. Permutáveis: não podem ser transformadas em
ações de emissão de outra empresa que não a emissora da debênture. Usualmente, são ações de
empresas do mesmo conglomerado. Errada. Podem ser transformadas em ações de emissão de
outra empresa que não a emissora da debênture. Usualmente, ações de empresas do mesmo
conglomerado.  
5  Código: 21628 - Enunciado: As relações de troca de moedas e ativos financeiros em geral
regem, nos dias de hoje, diferentes mercados ou segmentos do mercado financeiro, os quais
classificamos, em geral, pela natureza das suas operações, perfis de prazo e risco e mesmo
finalidades e participantes. Dessa forma, podemos dividir o mercado financeiro em subsistemas
ou mercados. Diantedisso, marque a alternativa que apresenta corretamente o subsistema ou
mercado que é caracterizado por transações de longo prazo ou de caráter definitivo ou
societário.
 a) Mercado de crédito.<
 b) Mercado monetário.<
 c) Mercado de capitais.<
 d) Mercado de câmbio.<
 e) Mercado de derivativos.<
Alternativa marcada:
c) Mercado de capitais.<
Justificativa: Resposta correta: Mercado de capitais. Correta. Esse mercado caracteriza-se pelas
transações de longo prazo ou de caráter definitivo ou societário. É um sistema de distribuição de
valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o
processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras
instituições financeiras autorizadas.   Distratores: Mercado de câmbio. Errada. Esse
mercado caracteriza-se pelas  relações de troca física e precificação de moedas. Mercado de
derivativos. Errada. Esse mercado caracteriza-se pelo ambiente de negociação de derivativos no
qual não se negociam ativos, mas direitos sobre eles ou variações de suas cotações. Mercado
monetário. Errada. Esse mercado caracteriza-se pelas operações de curto prazo. Mercado de
crédito. Errada. Esse mercado caracteriza-se pelas transações de médio e longo prazo. <
1,00/ 1,00
6  Código: 21113 - Enunciado: Para os recursos tomados dos acionistas da empresa, utiliza-se o
conceito de que um investimento deve retornar uma taxa mínima similar a uma aplicação sem
risco, somando-se a ela um prêmio justo proporcional ao risco a ela associado. Esse
entendimento é a base do modelo CAPM (capital asset pricing model, em inglês), cuja fórmula é
definida como: R = R + β (R – R ) Onde: Re – Retorno do ativo Rf – Retorno livre de risco Β –
Risco do ativo Rm – Retorno médio de mercado Considere o modelo CAPM: A taxa de juros livre
de risco do mercado é de 6% a.a. A empresa Cyrius possui um nível de risco não diversificável de
investimento em relação ao risco da carteira de mercado que é de 0,8, e a taxa de retorno
e f m f
1,50/ 1,50
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esperado pelo acionista é de 14% a.a. A empresa StarLight apresenta um retorno esperado de
17% a.a. A partir dos dados apresentados, calcule o risco não diversificável de investimento em
relação ao risco da carteira de mercado da empresa StarLight.
 a) 1,1.<
 b) 0,2.<
 c) 0,9.<
 d) 0,4.<
 e) 2,4.<
Alternativa marcada:
a) 1,1.<
Justificativa: Resposta correta: 1,1. O problema não informa diretamente o retorno médio de
mercado (Rm), que pode ser obtido a partir das informações fornecidas da empresa Cyrius.
Vejamos: Dados da empresa Cyrius: R = R + β (R – R ) 0,14 = 0,06 + 0,8 (R – 0,06) R = [(0,14 -
0,06)/0,8] + 0,06 = 0,16 = 16%   Conhecido o retorno médio de mercado (Rm), que é comum para
qualquer empresa do mesmo mercado, pode-se chegar ao valor do risco não diversificável da
StarLight. Vejamos: Dados da empresa StarLight: 0,17 = 0,06 + β (0,16 – 0,06) Β = (0,17 - 0,06) /
(0,16 – 0,06) = 0,11 / 0,10 = 1,1   Conclui-se que o Beta sendo de 1,1, a StarLight é uma empresa
10% mais ariscada que a média do mercado (beta = 1).
e f m f m m 
7  Código: 20342 - Enunciado: O mercado financeiro pode ser dividido em partes que formam
mercados específicos e com diferenciação de prazos e operações. Desta forma, temos as
transações financeiras segmentas de forma a atender o interesse e necessidade das partes
envolvidas. Diante disso, identifique o segmento em que as operações se apresentam com perfil
predominantemente de longo prazo ou de forma perpétua.
 a) Mercado de Capitais.<
 b) Mercado de Derivativos.<
 c) Mercado Monetário.<
 d) Mercado de Crédito.<
 e) Mercado de Câmbio.<
Alternativa marcada:
a) Mercado de Capitais.<
Justificativa: Resposta correta: Mercado de Capitais. Correta, pois nele são
negociadas ações que possuem caráter de investimento sem retorno do recurso por parte da
empresa e títulos de longo prazo, como as debêntures Distratores: Mercado de Crédito. Errada,
pois nele predominam operações de curto e médio prazo, apesar de existirem também
algumas linhas mais alongadas. Mercado de Câmbio. Errada, pois neste mercado ocorrem trocas
de moedas sem alongamentos de prazo. Mercado Monetário. Errada, pois neste segmento
ocorrem negociações de curto prazo. Mercado de Derivativos. Errada, pois este mercado se
caracteriza por operações vinculadas ao chamado ativo objeto, como moedas, commodities e
taxas, não envolvendo prazos, mas sim as oscilações desses ativos.
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8  Código: 20352 - Enunciado: O registro das operações financeiras e patrimoniais de uma
corporação serve a diversos entes e finalidades, tais como acionistas, analistas de crédito e risco,
ao fisco e mesmo a funcionários e fornecedores. Tais registros são organizados em demostrações
contábeis padronizadas e, muitas vezes, obrigatórias, que apresentam particularidades que
devem ser compreendidas e consideradas no momento de sua leitura e análise. Neste contexto,
existe uma demonstração contábil que retrata aspectos da empresa em uma determinada data,
não sendo capaz de apresentar o desempenho ou fatos dessa empresa ao longo de um
determinado período. Diante do exposto, identifique a demonstração contábil referenciada. 
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 a) Demonstração do resultado de exercício.<
 b) Fluxo de caixa.<
 c) Ativo.<
 d) Patrimônio líquido.<
 e) Balanço patrimonial.<
Alternativa marcada:
e) Balanço patrimonial.<
Justificativa: Resposta correta: Balanço patrimonial. Correta, pois o BP apresenta uma espécie
de fotografia da empresa em uma determinada data, não considerando valores acumulados ou
registrando e apresentando valores e fatos ao longo de um período. Distratores: Demonstração
do resultado de exercício. Incorreta, pois essa demonstração apresenta resultados acumulados e
históricos de um período. Fluxo de caixa. Incorreta, pois o fluxo de caixa deve apresentar a
evolução de entradas e saídas de recursos, líquidas ou não, para um determinado período.
Patrimônio líquido. Incorreta, pois o PL é um componente da estrutura passiva, e não uma
demonstração financeira ou contábil. Ativo. Incorreta, pois o ativo é um componente do balanço
patrimonial, e não uma demonstração financeira ou contábil.