Macroeconomia: Estrutura e Atividade

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Introdução à 
Macroeconomia
Revisão
Prof. Jorge Ferreira, Me., CFA.
Estrutura da Atividade Acadêmica
Módulo 1: Atividade Econômica
Módulo 2: Inflação
Módulo 3: Sistema Monetário
Módulo 4: Mercado de Trabalho
Módulo 5: Flutuações Econômicas
Módulo 6: Economia Aberta
Módulo 7: Revisão
Módulo 8: Grau B
Módulo 9: Grau C
Atividade Econômica
A macroeconomia é o estudo dos agregados econômicos, ou seja, da economia como um todo. 
O objetivo da macroeconomia é explicar as mudanças econômicas que afetam muitas famílias, empresas e 
mercados simultaneamente. 
O PIB, mesmo com muitas críticas, é a estatística econômica mais acompanhada ao redor do mundo, pois é 
considerada a melhor medida do bem-estar econômico de uma sociedade. 
O PIB é o valor de mercado de todos os bens e serviços finais produzidos em um país em um dado período.
Y = C + I + G + (X – M)
Onde, 
Y = PIB
C = Consumo
I = Investimento
G = Gastos do Governo
(X – M) = Exportações líquidas das importações
Inflação
Em julho de 1994, quando entrou em vigor o Plano Real, o salário mínimo mensal vigente no Brasil era de 
R$ 64,79, já em 2023 o salário mínimo foi reajustado para R$ 1.302,00. (BCB, 2023)
Assim, você pode constatar que o salário mínimo vigente em 2023 é cerca de 20 vezes maior do que o salário 
mínimo vigente em 1994. Contudo, o que você também deve ter se dado conta é que os preços subiram muito o 
longo deste mesmo período e que o custo de vida em 2023 é muito mais alto do que em 1994. 
Para estimar e monitorar essas variações no custo de vida, os economistas utilizam os índices de preços ao 
consumidor, que serão estudados nesta semana.
Os economistas empregam o termo inflação para descrever uma situação em que o nível geral de preços 
da economia está em ascensão. 
A taxa de inflação é a variação percentual do nível de preços em relação a um período anterior.
Sistema monetário
A moeda desempenha um papel fundamental em qualquer economia, uma vez que facilita as transações 
econômicas entre as pessoas. 
Em uma economia, a moeda desempenha três funções fundamentais:
1) Meios de troca: algo que os compradores dão aos vendedores quando querem comprar bens e serviços.
2) Unidade de conta: o padrão de medida que as pessoas usam para estabelecer preços e registrar dívidas.
3) Reserva de valor: algo que as pessoas podem usar para transferir poder de compra do presente para o futuro.
A Política Monetária é uma das Políticas Econômicas utilizadas pelo Governo para influenciar o desempenho da 
economia e concentra a sua atuação sobre a oferta de meios de pagamento, títulos públicos e taxa de juros. ​No 
Brasil a Política Monetária é executada pelo Banco Central do Brasil.
Os instrumentos clássicos do Banco Central do Brasil para executar a Política Monetária, são:​
• Recolhimento de Compulsórios​
• Operações no mercado aberto (open market)​
• Operações de redesconto e empréstimos de liquidez​
Mercado de trabalho
• Conhecer a dinâmica do mercado de trabalho, a mensuração do desemprego, a relação do 
desemprego com o ciclo econômico, a determinação do salário mínimo e outras relações, é 
importante para qualquer gestor ou empresário. 
• Para exemplificar a complexidade dessas relações, considere a sequência de acontecimentos a seguir:
As empresas respondem a um aumento de demanda produzindo mais, para isso elas 
contratam mais pessoas, que leva a um desemprego menor, que resulta em salários 
maiores, que pressiona os preços dos produtos, que resulta em um aumento na taxa 
de inflação, que pode fazer com que a autoridade monetária aumente as taxas de 
juros, que pode desaquecer a economia. (adaptado de BLANCHARD, 2017). 
• Claro que essas etapas não ocorrem de forma concomitante, mais ao longo de um
determinado período e estão relacionadas com o ciclo econômico.
Flutuações econômicas
• A atividade econômica flutua todos os anos, sendo que, na maioria das vezes apresenta crescimento. Isso 
ocorre devido ao crescimento da força de trabalho, do estoque de capital e dos avanços tecnológicos. 
• Contudo, em alguns casos, ao invés de crescer, a economia se contrai. Neste caso, as empresas não 
conseguem vender os bens e serviços que tem a oferecer e, consequentemente, produzem menos, tendo 
como resultado a demissão de trabalhadores e a redução de investimentos. Períodos como esse são 
chamados de recessão ou depressão. 
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PIB (%a.a.) – Brasil
Flutuações econômicas
1) As flutuações econômicas são irregulares e imprevisíveis
• As flutuações econômicas também são chamadas de ciclos de negócios, contudo isso pode dar a ideia enganosa 
de que são regulares e previsíveis, o que não é verdade, pois é praticamente impossível prevê-las com precisão. 
Vamos voltar ao gráfico anterior.
2) A maioria das variáveis macroeconômicas flutua conjuntamente
• O PIB é a variável mais utilizada para monitorar a atividade econômica, pois é a variável macroeconômica 
mais abrangente. Contudo, em uma recessão (expansão) econômica, se observa queda (alta) em boa parte das 
variáveis macroeconômicas, tais como: renda pessoal lucro das empresas, despesas de consumo e investimento, 
produção industrial, vendas no varejo, entre outras. 
• Claro que essas variações ocorrem em magnitudes distintas, sendo que algumas são mais voláteis e, 
eventualmente, pode-se encontrar movimentos distintos. 
3) Com a queda na produção, o desemprego cresce
• As variações no ritmo da atividade econômica estão diretamente relacionadas com a demanda por 
trabalhadores, fazendo com que a taxa de desemprego oscile com o ciclo de negócios, estando em alta em 
conjunturas recessivas e em baixa nos momentos de expansão econômica. 
Abertura econômica
1) Abertura do mercado de bens e serviços:
Capacidade que os consumidores tem de escolher entre bens domésticos e estrangeiros. Em nenhum 
país essa escolha é totalmente livre de restrições. Mesmo os países mais abertos ao livre comércio, 
possuem tarifas ou cotas de importação para alguns bens. 
2) Abertura dos mercados financeiros:
Capacidade que os investidores têm de escolher entre ativos financeiros domésticos e estrangeiros, o 
que pode ser restringido pelo uso de políticas de controle de capitais. 
3) Abertura dos mercados de fatores de produção:
Capacidade que as empresas têm de escolher onde irão estabelecer as suas atividades e que os 
trabalhadores têm de decidir onde irão trabalhar. 
A abertura econômica de um país é composta por três dimensões distintas:
Dicas para a prova:
Revise todos os módulos
Retome os conteúdos já estudados e o os exercícios realizados
Assista à gravação das videoaulas
Boa prova!
Sucesso!
Prof. Jorge Ferreira
Obrigado!
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