matriz_ai_analise_demonstracoes_contabeis_Breno Moura

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matriz de Atividade INDIVIDUAL
	
	Estudante: Breno de Oliveira Moura
	Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis
	Turma: Gestão Financeira
1. Introdução
	A presente análise tem por objetivo analisar de diversas vertentes os resultados obtidos durante o exercício de 2 anos subsequentes que tem por resultado avaliar o desempenho da companhia XPTO durante os períodos de 20x2 e 20x1, para isto foram necessários avaliar o Balanço Patrimonial e a DRE dos períodos utilizando análises horizontal, vertical e indicadores de liquidez, estrutura de capital, rentabilidade e lucratividade.
2. Análise horizontal
	Iniciando a análise horizontal dos exercícios com a visão de análise de tendencia comparando dois fluxos, ou seja, o comparativo dessas métricas em dois anos, começando pela análise dos ativos:
Fonte: Demonstrações Contábeis XPTO
	
Ativo Total: Resultado de aumento em 20% da receita entre os exercícios, distribuídos em ganho de 22% de ativos de liquidez (Representados pelo Ativo Circulante) e 16% de ativos de rentabilidade (Representado pelo Ativo Não Circulante). Entregando um resultado de mais de R$3,7M de receita entre os exercícios, evidenciando o ganho de ativo com maior liquidez do que os ativos com prazo maior de 12 meses, deixando o caixa da empresa fortalecido com maior retorno em curto prazo, porém com menor potencial de ganho no longo prazo.
Em relação ao Ativo Circulante temos um resultado de R$2,6M de ganho entre os exercícios, sendo os principais ganhos na receita de Caixa e Equivalente com um ganho de 609% e em outros ativos circulantes com 488% entre os exercícios, além dos ganhos com estoque (56%) e contas a receber (25%), em contrapartida obteve queda de -73% na receita de aplicações financeiras e -24% em tributos a recuperar, induzindo a crer que os valores referentes a aplicações financeiras correspondente ao maior montante foram direcionados para o caixa e estoques e outros ativos circulantes.
Sobre o Ativo Não Circulante apresenta R$1,0M de ganho, os destaques todos foram positivos, os principais ganhos foram em investimentos com 37% e ativos imobilizados com 13%.
Fonte: Demonstrações Contábeis XPTO
	Passivo Total: mesmo resultado de R$3,7M do total, sendo R$4,3M do passivo circulante, com aumento de 60% em relação ao período anterior, ou seja, das dívidas de curto prazo, e queda em dívidas de longo prazo representadas pelo Passivo Não Circulante em R$0,3M e do patrimônio líquido em R$0,2M o que representa -10% e -3% respectivamente.
	Sobre o Passivo Circulante o principal fator que corresponde ao aumento em 60% foi em empréstimos e financiamentos com 20240% totalizando uma dívida de aproximadamente R$1,7M, além do aumento da dívida com fornecedores em 42% e receita absoluta de R$2,3M.
	Do Passivo Não Circulante apesar da diminuição em 10% essa queda foi distribuída de forma mais uniforme entre as linhas de receita, o ponto de atenção fica para queda da receita de empréstimos em -98% valor que foi direcionado das dívidas de longo prazo para linha de curto prazo.
	Sobre o Patrimonio Líquido praticamente não houve alteração de valores.
	Em linhas Gerais a Análise horizontal aponta que o ganho obtido em Ativos foi quase que absorvido nas dívidas de curto prazo representado pelo Passivo Circulante e que essas dívidas estão mais concentradas em empréstimos e fornecedores, e que apesar deste aumento, o montante do Ativo Circulante permanece maior que o Passivo Circulante o que tranquiliza quanto a necessidade de honrar essas dívidas de curto prazo, porém a linha de estoque é a que concentra mais receita no Ativo Circulante o que exige da companhia maior esforço em vendas para tornar de fato essa linha de receita em ativo líquidos para cobrir o exigível do Passivo no curto prazo.
3. Análise vertical
Iniciando a análise vertical analisando os exercícios um a um:
20x2:
Fonte: Demonstrações Contábeis XPTO
Apresenta no seu balanço patrimonial uma receita de R$22,3M valor distribuído em R$14,8M no ativo circulante e R$7,5M no ativo não circulante, e entrega como passivo total valor igual ao ativo, ou seja, os mesmos R$22,3M.
Ativo Total: representando uma participação 66% do total do ativo Circulante e 34% no Ativo Não Circulante, apontando assim para um maior volume de caixa e em receitas a curto prazo da companhia principalmente pela receita em Estoque representando 37% do Ativo Circulante.
	Passivo Total: a distribuição está em 52% no Passivo Circulante, 16% no Passivo Não Circulante e por fim 33% de Patrimonio Liquido, o que aponta como 1/3 de receita sendo patrimônio da companhia, mas analisando apenas as dividas notamos que a grande maioria se concentra em dívidas de curto prazo representando 77% do total entre Circulante e Não Circulante, o que considerando o montante em Ativo de curto prazo se justifica mas pela ótica apenas do Passivo aponta para uma necessidade maior de caixa a curto prazo devido a maior concentração de endividamento principalmente a curto prazo.
20x1:
Fonte: Demonstrações Contábeis XPTO
Apresenta no seu balanço patrimonial uma receita de R$18,6M valor distribuído em R$12,2M no ativo circulante e R$6,5M no ativo não circulante, e entrega como passivo total valor igual ao ativo, ou seja, os mesmos R$18,6M.
Ativo Total: representando uma participação 65% do total do ativo Circulante e 35% no Ativo Não Circulante apontando assim como no exercício anterior para um maior volume em ativos de curto prazo, sendo sua maior concentração em aplicações financeiras, representando 37% do Ativo Circulante. Analisando apenas o Não Circulante temos maior concentração em ativos imobilizado com 50% da concentração.
	Passivo Total: a distribuição está em 39% no Passivo Circulante, 21% no Passivo Não Circulante e por fim 41% de Patrimonio Liquido, diferente do exercício anterior temos uma maior concentração do Patrimonio Liquido em relação ao Passivo, mas analisando apenas as dividas notamos que assim como no exercício anterior a grande maioria se concentra em dívidas de curto prazo representando 65% do total entre Circulante e Não Circulante, desta forma o montante apresentado pelo Ativo Circulante era o suficiente para cobrir ambos os Passivos descontando o Patrimonio Liquido, o que posicionava a companhia em uma situação confortável quanto ao cobrimento das despesas.
3. Cálculo dos índices de liquidez
Fonte: Elaborada pelo Autor
Analisando os indicadores de liquidez, iniciando pela liquidez imediata, que comparamos as aplicações de caixas e aplicações financeiras com o passivo circulante, notamos uma alteração considerável entre os exercícios pois a empresa em 20x1 mantinha o correspondente a 64% dessas dívidas aplicadas em recursos imediatos, mas em 20x2 houve uma queda desse percentual para 22%. Mudança já mencionada na análise horizontal devido ao aumento do passivo circulante e queda das aplicações financeiras.
	Na análise de liquidez corrente, que avalia a liquidez de curto prazo temos os seguintes indicadores apresentados (20x2 – 1,29 e 20x1 – 1,69), ou seja, a companhia tem como ativos de curto prazo bens e direitos que representam valor maior que o passivo exigível a curto prazo, apesar da considerável queda de indicador entre os exercícios, fator alterado principalmente devido ao aumento em 60% do passivo circulante já mencionado na análise horizontal.
	Analisando a liquidez seca, retirando os estoques do total das aplicações de recursos de curto prazo (Ativo circulante), o indicador informa que a empresa teve uma alteração nas condições de honrar com suas dívidas de curto prazo (20x2 – 81% e 20x1 – 120%), indicando que no exercício mais recente a companhia obtém uma dependência dos estoques, ou seja, mais de 80% dos ativos estão mais próximos do caixa, dado que no exercício de 20x1 era mais de 100%, ou seja, a companhia não dependia do seu estoque no primeiro momento para honrar suas dívidas de curto prazo, facilitando o processo de transformação dos ativos em dinheiro.
	Na análise da liquidez geral, observa-se bons indicadores (20x2 –109% e 20x1 – 124%), indicando que a empresa já tem aplicado nos ativos de curto e longo prazo um valor superior ao total das origens de recursos com terceiros (Passivo circulante e não circulante), mantendo assim os indicadores de que entre os exercícios a companhia conseguiu elevar seus ativos e apesar do passivo ter acompanhado esse aumento, as dívidas se mantem em controle.
4. Cálculo da estrutura de capital
	
Fonte: Elaborada pelo Autor
Passando pela análise da Estrutura de capital, nos dois exercícios analisados o indicador apresentou um indicador médio de 63% (20x2 – 67% e 20x1 – 59%), ou seja, uma dependência média de 63% do ativo está comprometida para honrar com as dívidas de curto e longo prazo, evidenciando assim como falado na análise vertical que a companhia possui um patrimônio líquido considerável em relação ao balanço patrimonial e que isso fica evidente na analise de endividamento geral pois o indicador estando mais distante de 100% mostra a força do patrimônio em relação aos demais passivos.
	Analisando o indicador da composição do endividamento, temos que a empresa utiliza mais recursos de curto prazo (Passivo circulante), do que Longo Prazo (Passivo Não Circulante) como fonte de recursos de terceiros, ou seja, mais obrigações com terceiros serão exigidas em dividas dos próximos 12 meses (20x2 – 77% e 20x1 – 65%), então além da maior dependência de ativo de curto prazo para honrar as dividas os indicadores mostram que entre os exercícios houve um aumento das dividas de curto prazo, dado já mostrado na analise vertical.
	Na análise da imobilização do Capital Próprio, que avalia se essa origem é suficiente para financias as aplicações de caráter permanente (Investimento, Imobilizado e Intangível), apresentou um resultado inferior a 100%, (20x2 – 81% e 20x1 – 66%), indicando que a empresa consegue financiar essas aplicações com origem de recursos de longo prazo, representado pelo (Patrimônio Líquido).
Como o Patrimonio já é suficiente para as necessidades de investimento nos grupos de caráter permanente, incluindo na fórmula o Passivo não circulante, que representa uma origem de recurso de terceiros de longo prazo, o indicador reduz para uma média de 49% (20x2 – 55% e 20x1 – 44%), indicado que a empresa utiliza recursos de longo para financiar outros grupos do ativo.
Em relação ao Passivo oneroso, observa-se que a empresa tem em média entre os exercícios 25% do seu ativo comprometido com recursos que geram juros, demonstrando que a empresa não está alavancada financeiramente, reduzindo o risco financeiro (20x2 – 26% e 20x1 – 24%), quanto maior for o POSA maior será o risco dos Ativos não gerarem um retorno superior ao custo financeiro, reduzindo a geração do lucro líquido.
5. Cálculo da lucratividade
Fonte: Elaborada pelo Autor
No exercício analisado em relação a Margem Bruta, o custo está consumindo cerca de 75% - 20x2 e 73% em 20x1 da Receita Líquida, sobrando uma margem de aproximadamente 26% para suprir as necessidades de investimento no operacional (Administrativo e Comercial, o custo financeiro e os impostos sobre o Lucro), observa-se uma redução da margem bruta de 2% em 20x2, isso significa que poderia ter sobrado mais recursos se a empresa tivesse mantido a margem de 27% do ano anterior.
Como as vendas aumentaram 41%, mas os custos tiveram um aumento maior de 46% entre os períodos foi o que justificou a queda da Margem, o aumento dos custos referente a venda dos produtos.
Na gestão do Lucro Operacional antes do resultado financeiro, observa-se que a empresa obteve um aumento de 2p.p de participação em relação ao exercício anterior (22% vs 20%), esse aumento se deu por conta da linha de outras receitas que em 20x1 teve participação de 2% e que não se repetiu em 20x2 tendo apenas 0,3% de participação, desta forma o resultado antes do resultado financeiro ficou com 11% de participação em relação ao resultado bruto em 20x2 e 26% em relação ao exercício de 20x1, por fim a margem operacional ficou em 1,5% em 20x2 e 6,6% em 20x1, pois além do resultado antes do resultado financeiro ter menos participação no exercício mais recente obteve aumento nas receitas e despesas financeiras, chegando assim a um valor absoluto de resultado antes dos tributos sobre o lucro menor que 20x1 mesmo tendo aumentado as suas vendas.
Todas as ações comentadas contribuíram para queda da Margem Liquida no exercício de 20x2, principalmente a redução das receitas financeiras que eram de 4% da receita líquida em 20x1 passando para 1% no exercício atual, reduzindo o custo financeiro em 22%.
Esse processo completou as ações do resultado para a empresa apurar uma margem líquida de 1,5%, piorando o resultado do exercício em 30% em relação a 20x1.
6. Cálculo da rentabilidade 
Fonte: Elaborada pelo Autor
O retorno para os sócios diminui entre os exercícios (5% - 20x2 e 12% - 20x1), devido à queda observada no resultado líquido, com este resultado os investimentos realizados pelos sócios passam a ser de aproximadamente 19 anos considerando o cálculo de Payback Simples, uma piora no resultado considerando antes que o retorno dos investimentos era de 8 anos no exercício anterior.
O retorno para a empresa no exercício atual foi de 1,76% (20x2 – 1,76% e 20x1 – 4,95%), demonstrando assim como na análise anterior uma queda de resultado em relação ao ano anterior, esse retrocesso fez com o prazo de retorno dos investimentos realizados no Ativo que era de 20 no exercício de 20x1 aumentasse para 57 anos no exercício de 20x2.
7. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Observando os dados e indicadores acima fica evidente que mesmo elevando os resultados de vendas e receita bruta durante os exercícios analisados a companhia não apresentou resultado líquido aderente ao aumento dessas vendas, isto se deu pelo fato de ter tido um aumento proporcional superior em custos operacionais e financeiros maior que o aumento de entrada de receita. Analisando o Balanço Patrimonial entre os exercícios foi possível observar que a companhia teve um aumento de 20% nos ativos e este aumento foi maior no Ativo Circulante devido a maior receita em estoques, e que na analise de Passivo este aumento refletiu no Passivo Circulante deixando evidente a necessidade de capital de curto prazo para suprir a demanda no menor prazo, mas que a companhia obtém principalmente em seu estoque valor suficiente para suprir a necessidade de receita no curto prazo mas que fica como ponto de atenção este alto valor em estoque.
*Referências bibliográficas
WARREN. [S.I.], 10 fev. 2022. Disponível em: https://warren.com.br/magazine/analise-horizontal/. Acesso em 09 abr. 2024
CONTABILIZEI. [S.I.], 11 out. 2022. Disponível em: https://www.contabilizei.com.br/contabilidade-online/o-que-e-passivo-contabilidade/. Acesso em 09 abr. 2024
TREASY. [S.I.], 15 jan. 2018. Disponível em: https://www.treasy.com.br/blog/analise-horizontal-e-analise-vertical/. Acesso em 10 abr. 2024
	
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image1.emf
Balanço Patrimonial
31/12/20X231/12/20X1
Variação %Variação Absoluta
ativo total22.296.830R$ 18.611.817R$ 20%3.685.013R$ 
ativo circulante14.799.483R$ 12.157.015R$ 22%2.642.468R$ 
caixa e equivalentes de caixa1.281.569R$ 180.799R$ 609%1.100.770R$ 
aplicações financeiras
1.220.095R$ 4.446.143R$ -73%3.226.048-R$ 
contas a receber3.460.711R$ 2.769.649R$ 25%691.062R$ 
estoques5.459.037R$ 3.509.334R$ 56%1.949.703R$ 
ativos biológicos
-R$ 
tributos a recuperar594.782R$ 777.929R$ -24%183.147-R$ 
outros ativos circulantes2.783.289R$ 473.161R$ 488%2.310.128R$ 
ativo não circulante
7.497.347R$ 6.454.802R$ 16%1.042.545R$ 
ativo realizável a longo prazo
1.585.551R$ 1.491.070R$ 6%94.481R$investimentos1.705.072R$ 1.240.664R$ 37%464.408R$ 
imobilizado3.613.297R$ 3.196.199R$ 13%417.098R$ 
intangível
593.427R$ 526.869R$ 13%66.558R$ 
image2.emf
Balanço Patrimonial
31/12/20X231/12/20X1
Variação %Variação Absoluta
passivo total22.296.830R$ 18.611.817R$ 20%3.685.013R$ 
passivo circulante11.512.179R$ 7.203.042R$ 60%4.309.137R$ 
obrigações sociais e trabalhistas
294.314R$ 309.007R$ -5%14.693-R$ 
fornecedores7.679.861R$ 5.413.546R$ 42%2.266.315R$ 
obrigações fiscais
331.113R$ 307.695R$ 8%23.418R$ 
empréstimos e financiamentos
1.666.243R$ 8.192R$ 20240%1.658.051R$ 
outras obrigações
1.540.648R$ 1.164.602R$ 32%376.046R$ 
passivo não circulante
3.459.364R$ 3.843.838R$ -10%384.474-R$ 
empréstimos e financiamentos
17.725R$ 838.862R$ -98%821.137-R$ 
arrendamento mercantil2.156.522R$ 1.893.790R$ 14%262.732R$ 
tributos diferidos-R$ 3.725R$ -100%3.725-R$ 
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis
998.250R$ 767.938R$ 30%230.312R$ 
lucros e receitas a apropriar286.867R$ 339.523R$ -16%52.656-R$ 
patrimônio líquido
7.325.287R$ 7.564.937R$ -3%239.650-R$ 
capital social realizado5.952.282R$ 5.952.282R$ 0%-R$ 
reservas de capital213.037-R$ 198.730R$ -207%411.767-R$ 
reservas de lucros1.574.891R$ 1.410.757R$ 12%164.134R$ 
outros resultados abrangentes11.151R$ 3.168R$ 252%7.983R$ 
image3.emf
Balanço Patrimonial
31/12/20X2Vertical 20x2
ativo total22.296.830R$ 100%
ativo circulante14.799.483R$ 66%
caixa e equivalentes de caixa1.281.569R$ 9%
aplicações financeiras
1.220.095R$ 8%
contas a receber3.460.711R$ 23%
estoques5.459.037R$ 37%
ativos biológicos
0%
tributos a recuperar594.782R$ 4%
outros ativos circulantes2.783.289R$ 19%
ativo não circulante
7.497.347R$ 34%
ativo realizável a longo prazo
1.585.551R$ 21%
investimentos1.705.072R$ 23%
imobilizado3.613.297R$ 48%
intangível
593.427R$ 8%
passivo total22.296.830R$ 100%
passivo circulante11.512.179R$ 52%
obrigações sociais e trabalhistas
294.314R$ 3%
fornecedores7.679.861R$ 67%
obrigações fiscais
331.113R$ 3%
empréstimos e financiamentos
1.666.243R$ 14%
outras obrigações
1.540.648R$ 13%
passivo não circulante
3.459.364R$ 16%
empréstimos e financiamentos
17.725R$ 1%
arrendamento mercantil2.156.522R$ 62%
tributos diferidos-R$ 0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis
998.250R$ 29%
lucros e receitas a apropriar286.867R$ 8%
patrimônio líquido
7.325.287R$ 33%
capital social realizado5.952.282R$ 81%
reservas de capital213.037-R$ -3%
reservas de lucros1.574.891R$ 21%
outros resultados abrangentes11.151R$ 0%
image4.emf
Balanço Patrimonial
31/12/20X1Vertical 20x1
ativo total18.611.817R$ 100%
ativo circulante12.157.015R$ 65%
caixa e equivalentes de caixa180.799R$ 1%
aplicações financeiras
4.446.143R$ 37%
contas a receber2.769.649R$ 23%
estoques3.509.334R$ 29%
ativos biológicos
0%
tributos a recuperar777.929R$ 6%
outros ativos circulantes473.161R$ 4%
ativo não circulante
6.454.802R$ 35%
ativo realizável a longo prazo
1.491.070R$ 23%
investimentos1.240.664R$ 19%
imobilizado3.196.199R$ 50%
intangível
526.869R$ 8%
passivo total18.611.817R$ 100%
passivo circulante7.203.042R$ 39%
obrigações sociais e trabalhistas
309.007R$ 4%
fornecedores5.413.546R$ 75%
obrigações fiscais
307.695R$ 4%
empréstimos e financiamentos
8.192R$ 0%
outras obrigações
1.164.602R$ 16%
passivo não circulante
3.843.838R$ 21%
empréstimos e financiamentos
838.862R$ 22%
arrendamento mercantil1.893.790R$ 49%
tributos diferidos3.725R$ 0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis
767.938R$ 20%
lucros e receitas a apropriar339.523R$ 9%
patrimônio líquido
7.564.937R$ 41%
capital social realizado5.952.282R$ 79%
reservas de capital198.730R$ 3%
reservas de lucros1.410.757R$ 19%
outros resultados abrangentes3.168R$ 0%
image5.emf
NomeCalculo 20x2Calculo 20x1
liquidez imediata 0,220,64
liquidez corrente 1,291,69
liquidez seca 0,811,20
liquidez geral 1,091,24
image6.emf
NomeCalculo 20x2Calculo 20x1
endividamento geral 0,670,59
composição do endividamento 
0,770,65
imobilização do capital próprio 
0,810,66
imobilização de recursos não correntes 
0,550,44
passivo oneroso sobre ativo 0,260,24
image7.emf
NomeCalculo 20x2Calculo 20x1
margem bruta 25%27%
margem operacional 1,5%6,6%
margem líquida 
1,5%5,0%
image8.emf
NomeCalculo 20x2Calculo 20x1
rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) 
5,35%12,19%
payback ROE198
rentabilidade dos investimentos (ROI) 1,76%4,95%
payback ROI5720
image9.emf
image10.wmf