testes_eng_economica_aula01_10_simulado

Prévia do material em texto

1. 
 
 
Tomei emprestado R$300,00 a juros compostos de 4% ao mês. Um mês após a contratação do 
empréstimo, paguei R$150,00, dois meses após esse primeiro pagamento, paguei outra parcela de 
R$ 50,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei integralmente a dívida. O valor desse 
terceiro e último pagamento foi de (em R$): 
 
135,44 
 
 
125,07 
 
 
128,31 
 
 
130,00 
 
 
144,00 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente do Epréstimo 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150 / (1 + 0,04)1 → VP1 = 144,23. 
VP2 = 50 / (1 + 0,04)3→ VP2 = 44,45 
 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
300 = 144,23 + 45,76 + VP3 
VP3 = 111,32 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 111,32 * (1 + 0,04)5 → VF3 = R$ 135,44 
 
 
 
 
2. 
 
 
A empresa de Charlie tinha uma dívida no cheque especial de R$ 20 mil e queria renegociá-la no banco. 
Para tanto, Charlie buscou um empréstimo de R$ 15 mil e o restante ele fez um pagamento à vista com 
o dinheiro que tinha em caixa. Se a taxa de juros mensal é de 3%, capitalizados em regime composto, e 
ele acordou liquidar a dívida em 12 meses, qual é a alternativa que contém o valor que ele pagará ao 
final do período? 
 
 
R$ 6.386,41 
 
R$ 21.386,41 
 
 
R$ 20.500 
 
 
R$ 15.000 
 
 
R$ 26.400 
 
 
 
Explicação: 
M = 15000*(1,03)^12 = 21.386,41 
 
 
 
 
3. 
 
 
Um capital foi colocado a juros compostos a uma taxa mensal de 3,00%. Qual é a taxa anual 
equivalente? 
 
 
40,00% 
 
 
23,29% 
 
 
12,36% 
 
42,57% 
 
 
36,00% 
 
 
 
 
4. 
 
 
Em uma Negociação Financeira à Juro Composto, um certo Capital, gerou um Montante no valor de 
R$40.500,00, à taxa de 5% ao quadrimestre durante 2 Bimestres. Portanto, o Valor do Principal resultou 
em: 
 
R$38.571,43 
 
 
R$1.928,57 
 
 
R$34.780,00 
 
 
R$20.500,00 
 
 
R$18.571,20 
 
 
 
Explicação: 
Montante = Capital (1+ i)n 
n = 2 bimestres = 1 quadrimestre, logo n = 1 
M = C (1+ i)n = 
40.500 = C (1+ 0,05)1 
C = 40.500/1,05 = 38.571,43 (Valor Aproximado.) 
 
 
 
 
5. 
 
 
Tomei emprestado R$1.000,00 a juros compostos de 2,5% ao mês. Um mês após a contratação do 
empréstimo, paguei R$500,00, um mês após esse primeiro pagamento, paguei outra parcela de R$ 
100,00 e, um mês após esse segundo pagamento, liquidei integralmente a dívida. O valor desse terceiro 
e último pagamento foi de (em R$): 
 
 
435,87 
 
 
487,54 
 
 
430,76 
 
 
450,87 
 
449,08 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente do Epréstimo 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150 / (1 + 0,025)1 → VP1 = 487,80 
VP2 = 50 / (1 + 0,025)2→ VP2 = 95,18 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
1.000 = 487,80 + 95,18 + VP3 
VP3 = 417,01 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 417,01 * (1 + 0,025)3 → VF3 = R$ 449,08 
 
 
 
 
6. 
 
 
Uma fábrica adquiriu uma máquina por R$11.000,00 a juros compostos de 3,5% ao mês. Um mês após 
a contratação, pagou R$ 8.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, pagou outra parcela de 
R$ 1.000,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidou integralmente a dívida. O valor desse 
terceiro e último pagamento foi de (em R$): 
 
2.813,14 
 
 
2.906,89 
 
 
2.780,33 
 
 
2.650,44 
 
 
2.914,35 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 8.000 / (1 + 0,035)1 → VP1 = 7.729,47 
VP2 = 1.000 / (1 + 0,035)3→ VP2 = 901,94 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
11.000 = 7.729,47 + 901,94 + VP3 
VP3 = 2.368,59 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 2.368,59 * (1 + 0,035)5 → VF3 = R$ 2.813,14 
 
 
 
 
7. 
 
 
Comprei um imóvel por R$700.000,00 a juros compostos de 2,5% ao mês. Um mês após a contratação, 
paguei R$150.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, paguei outra parcela de R$ 50.000,00 
e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei integralmente a dívida. O valor desse terceiro e 
último pagamento foi de (em R$): 
 
573.882,57 
 
 
580.888,54 
 
 
560.887,56 
 
 
589.098,65 
 
 
560.765,32 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150.000 / (1 + 0,025)1 → VP1 = 146.341,46 
VP2 = 50.000 / (1 + 0,025)3→ VP2 = 46.429,97 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
700.000 = 146.341,46 + 46.429,97 + VP3 
VP3 = 507.228,57 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 507.228,57 * (1 + 0,025)5 → VF3 = R$ 573.882,57 
 
 
 
 
8. 
 
 
Uma loja vende um equipamento por R$ 6.000,00 à vista. Ou então a prazo da seguinte forma: dois 
pagamentos iguais de R$ 3.000,00, para vencimento em 30 e 60 dias respectivamente e uma entrada 
paga no ato da compra. Se a taxa de juros composta cobrada pela loja for de 4% a.m., qual deverá ser 
o valor da entrada? 
 
R$ 341,72 
 
 
R$ 580,29 
 
 
R$ 435,62 
 
 
R$ 658,28 
 
 
R$ 751,45 
 
1. 
 
 
Uma dívida para a compra de um carro é de R$ 30.000,00 e está sendo paga em 24 prestações 
mensais, sem entrada, à taxa de 6,5% a.m., pelo sistema PRICE. Calcular o saldo devedor após o 
pagamento da 18ª prestação. 
 
 
13.000,00 
 
12.111,88 
 
 
11.323,11 
 
 
17.214,23 
 
 
15.090.04 
 
 
 
Explicação: 
Resolvendo pela HP12C: 
Calculemos primeiramente o valor da prestação do financiamento: 
f CLX 
30000 PV 
24 n 
6,5 i 
PMT → 2.501,93 (Pegue o valor positivo, o sinal negativo não interessa). 
Como faltam 6 prestações de 2.501,93, o saldo devedor é o valor presente correspondente: 
f CLX 
2501,93 PMT 
6 n 
6,5 i 
PV → 12.111,88 
 
 
 
 
2. 
 
 
Quanto uma pessoa precisa depositar mensalmente em uma aplicação que rende 5% a.m., durante 12 
meses, sendo o primeiro depósito daqui a 30 dias, para que possa resgatar 6 parcelas de R$ 2.500,00, 
mantendo o dinheiro na mesma aplicação, iniciando o resgate 30 dias após o depósito da última parcela? 
 
 
R$ 795,48 
 
 
R$ 788,55 
 
R$ 797,21 
 
 
R$ 790,87 
 
 
R$ 800,15 
 
 
 
Explicação: 
Calculo do VP dos Resgates 
PMT R$ (2,500.00) 
n 6 
i 5% 
PV R$ 12,689.23 
Calculo do PMT das Aplicações 
VF R$ (12,689.23) 
n 12 
i 5% 
PMT R$ 797.21 
 
 
 
 
3. 
 
 
Cada pagamento que compõe uma série, denomina-se termo da Anuidade. Os Termos podem ser 
Classificados como: 
 
 
Temporária ou Perpétua 
 
Uniformes ou Variáveis 
 
 
Pagamentos ou Recebimentos 
 
 
Postecipadas ou Antecipadas 
 
 
Antecipada ou Temporária 
 
 
 
Explicação: 
O Termo da Anuidade são classificadas como: Uniformes ou Variáveis. 
 
 
 
 
4. 
 
 
Um carro é vendido à vista por R$ 35.000,00. Um comprador deseja financiá-lo em 36 
meses pagando uma taxa de 1,99% ao mês. Calcule o valor da prestação sabendo que 
a primeira prestação foi paga um mês após a compra. 
 
 
1.440,95 
 
 
1.275,95 
 
 
1.535,95 
 
 
972,95 
 
1.370,95 
 
 
 
Explicação: 
PV = PMT x [((1 + i)n - 1)/((1+i)n x i)] 
35.000 = PMT x [((1 + 0,0199)36 - 1)/((1+0,0199)36 x 0,0199)] 
PMT = 1.370,95 
 
 
 
 
5. 
 
 
Na compra de um produto, qual a melhor opção para uma pessoa que consegue investir seu capital a 
2,0% ao mês em regime de juros compostos ? 
 
 
R$ 3.000,00 de entrada e 5 parcelas mensais de R$ 1.500,00 
 
 
R$ 1.900,00 de entrada e 4 parcelas mensaisde R$ 2.100,00 
 
5 parcelas sem entrada de R$ 2.060,00 
 
 
1 entrada e mais 4 parcelas, todas de R$ 2.050,00 
 
 
R$ 10.000,00 à vista 
 
 
 
 
6. 
 
 
Um financiamento Imobiliário no valor de R$ 50.000,00 deve ser pago pelo sistema SAC em 5 
prestações mensais. Sabendo que o empréstimo foi contratado a uma taxa de 1,5%a.m. podemos 
concluir que o valor da PRIMEIRA prestação é igual a: 
 
 
R$10650,00 
 
R$10750,00 
 
 
R$10787,00 
 
 
R$11750,00 
 
 
R$10850,00 
 
 
 
 
7. 
 
 
Um indivíduo tomou um empréstimo de R$ 50.000,00 pelo sistema de amortizações constantes (SAC) 
para quitar o pagamento de seu carro. A taxa de juros cobrada na operação foi de à taxa de 2,55% ao 
mês, com prazo de 36 meses para sua amortização. Qual é o valor da prestação inicial (R$)? 
 
 
2.999,45 
 
2.663,89 
 
 
1.020,36 
 
 
2.000,00 
 
 
2.500,11 
 
 
 
Explicação: 
Amortização = 50.000,00 / 36 = 1.388,89 
Juros na primeira prestação = 0,0255 x 50.000,00 = 1.275,00 
Valor da primeira prestação = 1.388,89 + 1.275,00 = 2.663,89 
 
 
 
 
8. 
 
 
Calcular o valor da primeira prestação, referente a compra de um equipamento no valor de R$ 
150.000,00 pelo Sistema Francês de Amortização (PRICE), com a taxa de juros de 3% ao mês e com um 
plano de pagamentos de 12 prestações mensais. 
 
 
R$15669,31 
 
 
R$15239,31 
 
 
R$14069,31 
 
 
R$15169,31 
 
R$15069,31 
 
1. 
 
 
O ciclo de caixa é calculado através da : 
 
 
 
soma de duas parcelas: do ciclo operacional com o período de contas a receber 
 
 
subtração de duas parcelas: do ciclo operacional menos o período de contas a receber 
 
 
soma de duas parcelas: do ciclo operacional com o período de contas a pagar 
 
 
soma de duas parcelas: o período de contas a pagar com o período de contas a receber 
 
subtração de duas parcelas: do ciclo operacional menos o período de contas a pagar 
 
 
 
 
2. 
 
 
Os bens, ao final de sua vida útil, podem possuir valor de mercado (revenda). Nestes casos, tal valor 
deverá ser considerado como uma entrada de caixa do projeto. Da mesma forma, o projeto pode se 
destinar a substituir bens que poderão ser revendidos. Essas entradas de caixa também deverão ser 
incorporadas ao projeto E TÊM O NOME DE: 
 
 
Valor secundário dos ativos 
 
 
Valor fixo dos ativos 
 
 
Valor primário dos ativos 
 
 
Valor contábill dos ativos 
 
Valor residual dos ativos 
 
 
 
 
3. 
 
 
O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: 
período de estoque = 55 dias 
período de contas a receber = 45 dias 
período de contas a pagar = 10 dias 
 
 
100 dias 
 
 
70 dias 
 
90 dias 
 
 
80 dias 
 
 
60 dias 
 
 
 
Explicação: 
Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 55 + 45 = 100 
Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 100 - 10 = 90 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
CRC 02/2015 - Prova de Bacharel - Contabilidade Gerencial 
Uma Sociedade Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o prazo 
médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de 30 dias; e o prazo 
médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias. 
Com base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA. 
 
 
Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das vendas ocorrerá, em 
média, em 30 dias, e o prazo médio de pagamento de fornecedores é de 15 dias, a empresa 
permanece, em média, 15 dias sem cobertura de fontes operacionais. 
 
Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das vendas ocorrerá, em 
média, 35 dias depois do prazo médio de pagamento dos fornecedores, a empresa permanece, 
em média, 35 dias sem cobertura de fontes operacionais. 
 
 
Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, o prazo médio de recebimento é 
de 30 dias, e o prazo de pagamento de fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em 
média, 5 dias sem cobertura de fontes operacionais 
 
 
Nenhuma das alternativas 
 
 
Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, e o prazo médio de recebimento 
é de 30 dias, a empresa permanece, em média, 20 dias sem cobertura de fontes operacionais. 
 
 
 
Explicação: 
O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a aquisição dos 
produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das mesmas. 
Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) 
Ciclo Operacional: Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente. Caso a 
empresa trabalhe somente com vendas à vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo 
econômico. 
Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) 
PMCR = ou PMRV: Prazo Médio de Recebimento das Vendas 
Ciclo Financeiro também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o 
recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o 
ciclo financeiro. 
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) 
Logo: 
Ciclo Econômico = 20 dias 
Ciclo Operacional = 20 + 30 = 50 dias 
Ciclo Financeiro = 50 - 15 = 35 dias 
 
 
 
 
5. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são divulgados em legislação específica da 
Receita Federal. Essa informação é importante para auxiliar na estimativa da depreciação anual que 
poderá ser considerada nos ativos e, por conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda 
sobre os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa legislação fiscal para os IMÓVEIS 
é de: 
 
 
10 anos 
 
 
50 anos 
 
25 anos 
 
 
20 anos 
 
 
5 anos 
 
 
 
 
6. 
 
 
O período que a empresa precisa de capital de giro está compreendido entre: 
 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
pagou esses fornecedores 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
recebeu o pagamento de suas vendas . 
 
a data que a empresa pagou as matérias primas aos seus fornecedores até a data que a 
empresa recebeu o pagamento de suas vendas . 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
vendeu seus produtos 
 
 
a data que a empresa vendeu suas mercadorias até a data que a empresa recebeu o 
pagamento de suas vendas . 
 
 
 
 
7. 
 
 
Na elaboração do fluxo de caixa de um projeto para análise de sua viabilidade financeira, surge o 
conceito da depreciação dos ativos do projeto. Assinale a opção de resposta com informação INCORRETA 
em relação à depreciação: 
 
 
Depreciação não é considerada saída financeira no fluxo de caixa do projeto. 
 
Depreciação e desvalorização têm o mesmo significado. 
 
 
Depreciação pode ser usada como um benefício para redução da carga tributária do Imposto de 
Renda. 
 
 
A Receita Federal determina os percentuais de depreciação na legislação fiscal de acordo com o 
tipo de ativo. 
 
 
A depreciação do ativo irá influenciar no cálculo de seu valor residual ao final do projeto. 
 
 
 
 
8. 
 
 
O conceito de Capital de Giro é muito impostante estar presente quando se vai elaborar o fluxo de caixa 
para análise de viabilidade financeira de um projeto. Podemos resumir conceitualmente que o Capital de 
Giro tem por finalidade: 
 
 
Igualar a diferença entre o ativo fixo e o passivo circulante. 
 
 
Compensar o aumento do nível de estoque de produtos acabados. 
 
 
Reduzir a inadimplência dos maus pagadores. 
 
 
Dispensar a necessidade da empresa de aumentar seus estoques de produtos em processo. 
 
Dar cobertura financeira ao caixa no período que compreende o pagamento de fornecedores e o 
recebimento dos clientes. 
 
1. 
 
 
O método do Payback Descontado é considerado mais realista do que o método do Payback Simples 
devido a: 
 
 
Não considerar a depreciação dos ativos do projeto. 
 
 
Consideraro desconto do Imposto de Renda sobre os ganhos de capital do projeto. 
 
Considerar o valor do dinheiro no tempo. 
 
 
Considerar o fluxo de caixa que vem após o período de retorno calculado. 
 
 
Considerar o investimento inicial do projeto. 
 
 
 
 
2. 
 
 
Sabemos que o número de períodos (dado, por exemplo, em: dia, mês, ano, etc) necessários para se 
recuparar o investimento, levando-se em consideração o valor do dinheiro no tempo, pode ser definido 
como: 
 
 
Retorno de Investimento 
 
 
Valor Presente líquido 
 
Payback Descontado 
 
 
Payback Simples 
 
 
Fluxo de Caixa 
 
 
 
Explicação: 
Por definição o Payback descontado é definido como o período de tempo necessário para recuperar o 
investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do dinheiro 
no tempo. 
 
 
 
 
3. 
 
 
Considerando-se um investimento de R$ 2milhões em um projeto, em quantos meses tem-se o PAYBACK 
com projeção de lucro mensal de R$50 mil? 
 
40 meses 
 
 
48 meses 
 
 
30 meses 
 
 
42 meses 
 
 
44 meses 
 
 
 
 
4. 
 
 
O Payback Simples de um projeto foi calculado e o valor encontrado para o período de retorno por este 
método foi de 3,5 anos. Podemos dizer que o valor do Payback descontado, utilizando uma taxa de 
desconto do fluxo de caixa igual a 10% ao ano será: 
 
 
Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que o custo de 
capital do projeto.. 
 
Maior do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. 
 
 
Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que a taxa 
mínima de atratividade do projeto. 
 
 
Igual a 3,5 anos, pois o Payback Descontado diferencia-se do Payback Simples por considerar o 
fluxo de caixa futuro, o que não interfere no cálculo do período de retorno. 
 
 
Menor do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. 
 
 
 
 
5. 
 
 
Qual é o payback descontado do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: Investimento 
inicial no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 
em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. Considere a taxa de 
20% ao ano para desconto do fluxo de caixa. 
 
 
2,83 anos 
 
3,49 anos 
 
 
3,02 anos 
 
 
4,15 anos 
 
 
2,37 anos 
 
 
 
 
6. 
 
 
Um projeto tem investimento inicial de 50.000 e fluxos de caixa de 20.000, 18.000, 16.000, 15.000 e 
15.000 nos anos seguintes. Se o prazo de recuperação do capital for de 3 anos, o projeto será aceito? 
 
 
3 anos 
 
 
1 ano e 1 mês 
 
2 anos e 9 meses 
 
 
2 anos 
 
 
5 anos e 3 meses 
 
 
 
Explicação: 
Os 50.000 são recuperados com 20.000 do primeiro ano, mais 18.000 do segundo e 12.000 do terceiro. 
Como o fluxo do terceiro ano é de 16.000, basta 12.000/16.000, ou 0,75 do ano, para que o 
investimento inicial seja recuperado. Mais precisamente 2 anos e 9 meses. 
 
 
 
 
7. 
 
 
Qual das alternativas abaixo representa uma "desvantagem" do método do Payback Simples? 
 
 
 
Favorece a liquidez da empresa. 
 
 
É bastante difundido no mercado. 
 
 
É uma medida de rentabilidade do investimento. 
 
 
Seu resultado é de fácil interpretação. 
 
Não considera o valor do dinheiro no tempo. 
 
 
 
 
8. 
 
 
Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: Investimento inicial 
no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 em 
2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. 
 
 
4,15 anos 
 
2,37 anos 
 
 
2,83 anos 
 
 
3,02 anos 
 
 
3,49 anos 
 
1. 
 
 
A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e vida útil de 3 
anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras líquidas anuais do fluxo de caixa 
do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os 
analistas verificaram que com estes parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para 
ser viável, somente com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o 
investimento inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? 
 
$ 76.732,14 
 
 
$ 88.241,97 
 
 
$ 17.391,30 
 
 
$ 32.875,81 
 
 
$ 26.465,03 
 
 
 
 
2. 
 
 
Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento inicial foi de 
$16.355,36 e pretendemos ter um lucro nos 2 primeiros anos de $10.0000,00 Levando-se em conta uma 
taxa de inflação de 10% ao ano e que os equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente 
obsoletos ao final dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale: 
 
 
$4.000,00 
 
 
$2.000,00 
 
$1.000,00 
 
 
zero 
 
 
$3.000,00 
 
 
 
 
3. 
 
 
Um investidor deseja escolher entre dois projetos, A e B. O projeto A apresenta VPL igual a R$ 320,00 e 
o projeto B apresenta VPL igual a R$ - 320,00. Qual dos dois projetos deverá ser aceito pelo investidor. 
 
 
O projeto B, pois apresenta um VPL negativo 
 
O projeto A, pois apresenta um VPL positivo 
 
 
O projeto B, pois apresenta VPL negativo, porém com mesmo módulo que o do projeto A. 
 
 
O projeto A e B , pois os dois são aceitos 
 
 
Nenhum dos dois projetos 
 
 
 
 
4. 
 
 
Um projeto de investimento tem um desembolso inicial de R$ 100.000,00 e apresenta o seguinte fluxo 
de caixa em Reais: ano 1 com R$ 8.000; ano 2 com R$ 20.000; ano 3 com R$ 80.000 e ano 4 com R$ 
60.000. Considerando uma taxa de 10% ao ano, o valor presente líquido do projeto em Reais é: 
 
 
44.228,79 
 
 
46.467,32 
 
 
37.376,41 
 
 
33.978,55 
 
24.887,64 
 
 
 
Explicação: 
VPL = - I + FC1 ( 1+ i )-1 + FC 2 ( 1+ i )-2 + FC 3 ( 1+ i )-3 + FC 4 ( 1+ i )-4 
VPL = -100.000 + 8.000 ( 1+ i )-1 + 20.000 ( 1+ i )-2 + 80.000 ( 1+ i )-3 + 60.000 ( 1+ i )-4 
VPL = 24.887,64 
 
 
 
 
5. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. prevendo-se os 
seguintes fluxos de caixa ao final dos próximos 4 anos: $ 1.500,00; $ 200,00;$900,00 e $ 1.100,00 
Admitindo que a empresa tenha definido em 20% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de 
caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 
$2856,09 
 
 
$2230,09 
 
 
$2045,05 
 
$2440,09 
 
 
$2240,09 
 
 
 
 
6. 
 
 
Na análise de viabilidade financeira de um projeto, o método do Valor Presente Líquido (VPL) 
proporciona: 
 
 
conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo 
 
 
o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento 
 
 
identificar o momento em que são iguais as saídas e as entradas de caixa 
 
uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados referenciados 
ao momento atual 
 
 
o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma líquida e 
exata, o investimento realizado 
 
 
 
 
7. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os fluxos de caixa ao 
final dos próximos anos são : 
ano 1 = R$3000,00 
ano 2 = R$4000,00 
ano 3 = R$10000,00 
Admitindo que a empresa tenha definido em 10% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados de 
caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 
R$13.129,00 
 
 
R$13.929,00 
 
R$13.546,21 
 
 
R$13.529,00 
 
 
R$17.546,25 
 
 
 
Explicação: 
VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,21VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,
21 
 
 
 
 
8. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os fluxos de caixa ao 
final dos próximos 4 anos são idênticos a $6mil Admitindo que a empresa tenha definido em 15% ao ano 
a taxa de desconto dos fluxos esperados de caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 
R$16.129,00 
 
 
R$17.329,00 
 
R$17.129,00 
 
 
R$17.429,00 
 
 
R$17.119,00 
 
 
 
Explicação: 
VPL = 6000 + 6000+ 6000 + 6000 = 17.129 
 (1,15)1 (1,15)2 (1,15)3 (1,15)4 
 
 
 
 
1a Questão (Ref.:201802263732) Acerto: 1,0 / 1,0 
Uma nota promissória descontada a 12%a.a., 6 meses antes do vencimento, produziu um 
valor de R$50.000,00. Qual era o valor nominal da nota promissória, sabendo que foi um 
desconto por dentro? 
 
 
R$51mil 
 
R$61mil 
 R$53mil 
 
R$48mil 
 
R$50mil 
Respondido em 23/04/2020 11:30:21 
 
 
 
2a Questão (Ref.:201802263772) Acerto: 1,0 / 1,0 
Um empréstimo de R$ 50.000,00 será pago em 5 prestações mensais com juros de 1,5% 
ao mês sobre o saldo devedor, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). O valor, em 
reais, dos juros pagos na primeira prestação foi de : 
 
 
R$ 754,00 
 
R$ 650,00 
 
R$ 756,00 
 R$ 750,00 
 
R$ 652,00 
Respondido em 23/04/2020 11:31:31 
 
 
 
3a Questão (Ref.:201804434692) Acerto: 1,0 / 1,0 
Se a aceitação de um projeto implica na rejeição de outro, diz-se que são: 
 
 
Independentes 
 
Mutuamente executáveis 
 
Não concorrentes 
 
Mutuamente fidedígnos 
 Mutuamente excludentes 
Respondido em 23/04/2020 11:32:32 
 
 
 
4a Questão (Ref.:201802276449) Acerto: 1,0 / 1,0 
Considerando-se um investimento de R$ 2milhões em um projeto, em quantos meses 
tem-se o PAYBACK com projeção de lucro mensal de R$50 mil? 
 
 
30 meses 
 
42 meses 
 40 meses 
 
48 meses 
 
44 meses 
Respondido em 23/04/2020 11:33:14 
 
 
 
5a Questão (Ref.:201802281064) Acerto: 1,0 / 1,0 
A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e 
vida útil de 3 anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras líquidas 
anuais do fluxo de caixa do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima de 
atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os analistas verificaram que com estes parâmetros o 
projeto não é financeiramente viável. E que, para ser viável, somente com um 
investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o investimento inicial, 
abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? 
 
 
$ 32.875,81 
 
$ 88.241,97 
 
$ 17.391,30 
 $ 76.732,14 
 
$ 26.465,03 
Respondido em 23/04/2020 11:34:23 
 
 
 
6a Questão (Ref.:201804434706) Acerto: 1,0 / 1,0 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
 
 
Depende somente dos fluxos de lucros previstos. 
 
Exige a comparação com o custo interno da produção; 
 
Somente é possível para investimentos puros; 
 
É um método superior ao do valor presente líquido; 
 Permite decidir quanto à atratividade do projeto; 
Respondido em 23/04/2020 11:36:14 
 
 
 
7a Questão (Ref.:201804287134) Acerto: 1,0 / 1,0 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o prêmio pelo risco de 
mercado é 4% e o retorno de mercado é 13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o 
modelo de formação de preços de ativos (CAPM)? 
 
 
0,85 
 1,5 
 
2,0 
 
1,75 
 
1,15 
Respondido em 23/04/2020 11:37:34 
 
 
 
8a Questão (Ref.:201802275452) Acerto: 1,0 / 1,0 
Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor 
Presente Líquido (VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) 
utilizada para o desconto do fluxo de caixa de um projeto . Das opções a seguir, pode-se 
dizer que nessa referida análise: 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não 
linear. 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não 
linear. 
 
O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é 
linear. 
Respondido em 23/04/2020 11:38:14 
 
 
 
9a Questão (Ref.:201804168191) Acerto: 1,0 / 1,0 
Você quer implantar o projeto VIVENDAS. O capital total necessário para essa implantação 
é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital 
necessário será via capital de terceiros, a uma taxa de juros é 12% ao ano. A alíquota do 
IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 8% ao ano. O projeto 
VIVENDAS promete uma taxa de retorno de 11% ao ano. Calcule o WACC do projeto 
VIVENDAS. 
 
 
18,5% 
 
5,44% 
 
12,34% 
 
17% 
 8,96% 
Respondido em 23/04/2020 11:39:20 
 
10a Questão (Ref.:201804434728) Acerto: 0,0 / 1,0 
O que representa a função CF0 na HP 12C quando estamos interessados no cálculo do 
Valor presente líquido? 
 
 
Fluxo de caixa no ano 1 
 Investimento 
 
Taxa Interno de Retorno 
 
Taxa Interna de Retorno Modificada 
 Valor Presente Líquido 
 
 
1. 
 
 
Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o valor presente líquido de 
seus fluxos da data zero é: 
 
 
Maior que seu valor futuro descontado 
 
 
Igual ao payback descontado 
 
 
Menor que zero 
 
 
Igual a seu valor futuro descontado 
 
Maior ou igual a zero 
 
 
 
Explicação: 
Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que apresenta valor presente l´quido 
maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. 
o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 
 
 
 
 
2. 
 
 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
 
 
 
Depende somente dos fluxos de lucros previstos. 
 
 
É um método superior ao do valor presente líquido; 
 
 
Exige a comparação com o custo interno da produção; 
 
 
Somente é possível para investimentos puros; 
 
Permite decidir quanto à atratividade do projeto; 
 
 
 
Explicação: 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
Permite decidir quanto à atratividade do projeto. 
 
 
 
 
3. 
 
 
A TIR (Taxa Interna de Retorno) é entendida como a taxa que produz um(a) : 
 
 
 
TIR < zero 
 
VPL = zero 
 
 
VPL > zero 
 
 
TIR > zero 
 
 
VPL< zero 
 
 
 
 
4. 
 
 
Dentre os critérios para análise de viabilidade financeira de um projeto, um deles consiste na taxa que 
zera o valor presente líquido do fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a: 
 
 
Taxa de Mínima Atratividade 
 
 
Taxa Equivalente 
 
 
Taxa Aparente Nominal 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Taxa de Inferência Retroativa 
 
 
 
 
5. 
 
 
Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A reforma está orçada em $200.000 e 
dará uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos 
operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com estas 
informações obtemos um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: 
 
 
Deve-se calcular a TMA 
 
Ser aceito 
 
 
Indiferente 
 
 
Ser rejeitado 
 
 
Deve-se calcular a TIR 
 
 
 
 
6. 
 
 
Uma empresa está analisando dois projetos de investimentos. Com base nas informações abaixo, qual 
projeto deverá ser aceito? Considere a TMA igual a 15% a.a. 
Projeto 0 1 2 3 4 
X -1.000 400 500 500 600 
Y -1.500 300 600 900 1.200 
 
Aceita o Projeto Y, pois a VPLy > VPLx. 
 
 
Rejeita ambos os Projetos 
 
 
Rejeita o Projeto Y, pois a TIRy > TIRx 
 
 
Aceita o Projeto X, pois a TIRX < TIRY. 
 
 
Rejeita o Projeto X, pois a VPLX > VPLy 
 
 
 
Explicação: 
Projeto 0 1 2 3 4 VPL TIR 
X -1,000 400 500 500 600 R$ 397.71 32.29% 
Y -1,500 300 600 900 1,200 R$ 492.42 27.27% 
 
1. 
 
 
Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa 
INCORRETA: 
 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram 
variações no retorno associado a uma determinada alternativa. 
 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentarreduzir as 
ameaças de êxito de um projeto. 
 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da 
própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações 
relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 
 
 
Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações 
dos fluxos de caixa. 
 
A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade 
de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. 
 
 
 
 
2. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 
4 
 
 
2 
 
 
1 
 
3 
 
 
5 
 
 
 
 
3. 
 
 
No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o coeficiente Beta é conhecido como o índice 
quantificador do risco do ativo que está sendo estudado e é igual ao coeficiente angular da equação da 
reta que é obtida com a regressão linear dos dados históricos que relacionam o retorno desse ativo com 
o retorno do mercado. Quando o valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é 
_______________. 
 
 
igual ao retorno do ativo livre de risco 
 
 
menor que o retorno do mercado 
 
 
menor que o ativo livre de risco 
 
 
maior que o retorno do mercado 
 
igual ao retorno do mercado 
 
 
 
 
4. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação de Ativos de Capital) podemos dizer: 
 
 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima 
atratividade do mercado. 
 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o 
cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do 
custo ponderado com o capital de terceiros. 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de 
retorno esperado pelo mercado. 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em 
análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. 
 
 
 
 
5. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 15% para 20% de probabilidade, uma 
TIR = 13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 
 
 
17% 
 
 
18% 
 
 
16% 
 
 
15% 
 
14% 
 
 
 
 
6. 
 
 
Referente aos Fatores Internos ao Projeto, em Geral sujeitas a um Controle parcial, como por exemplo, 
os custos de produção e eficência na operação, podemos denominá-lo: 
 
 
Fonte exógena de análise 
 
Fonte endógena de Risco 
 
 
Estudo de Incerteza 
 
 
Análise Financeira 
 
 
Risco calculado 
 
 
 
Explicação: 
Denominamos como Fonte endógena de Risco, fatores internos ao Projeto. 
 
 
 
 
7. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o prêmio pelo risco de mercado é 4% e o 
retorno de mercado é 13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de formação de preços 
de ativos (CAPM)? 
 
 
1,75 
 
 
1,15 
 
1,5 
 
 
2,0 
 
 
0,85 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
1. 
 
 
Ano: 2010 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2010 - Petrobras - 
Administrador 
No que se refere a Valor do Dinheiro no Tempo, Risco e Retorno, analise as afirmativas a seguir. 
 
I - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um recebimento incerto que vai ocorrer em 
uma certa data futura, é o valor presente, na taxa de juros adequada ao risco, do recebimento futuro. 
 
II - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um recebimento incerto que vai ocorrer 
em uma certa data futura, é o valor presente, na taxa de juros sem risco, do valor esperado do 
recebimento futuro. 
 
III - Segundo a conceituação de Markowitz, risco de um investimento é a variância (ou o desvio padrão) 
do seu retorno. 
 
IV - Seja um ativo financeiro X, cujo desvio padrão do retorno anual é 30%, e um outro ativo Y, cujo 
desvio padrão do retorno anual é 50%, segundo o Modelo de Apreçamento de Ativos de Capital (CAPM), 
de Sharpe e outros autores, o retorno esperado de Y é maior que o retorno esperado de X. 
 
Considere-se correto APENAS o que se afirma em 
 
 
I e III 
 
 
II e IV 
 
 
I e IV 
 
 
II e III 
 
III 
 
 
 
Explicação: 
I e II tem erro (uma palavra), a palavra ¿recebimento¿. O verdadeiro risco é o RETORNO, ele é incerto, o 
recebimento não. 
III está correta, pois foi Markowitz que atribui a covariância e a correlação a análise de riscos. 
Lembrando que a covariância deve ser negativas e quanto mais próxima de 1, melhor. 
IV - A fórmula do CAPM é Rf+β(Rm-Rf), o desvio padrão é o β, é a variação com o mercado, é possível 
saber o risco, mas não o retorno esperado apenas com esse valor. 
 
 
 
 
2. 
 
 
Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor Presente Líquido 
(VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o desconto do fluxo de 
caixa de um projeto . Das opções a seguir, pode-se dizer que nessa referida análise: 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é linear. 
 
 
 
Explicação: 
Como VPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)nVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)n, sendo i 
= TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. 
A medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 
 
 
 
 
3. 
 
 
Em relação à análise de cenários e à análise de sensibilidade pode-se dizer que: 
 
 
 
Na análise de sensibilidade comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
Tanto análise de cenários e análise de sensibilidade representam o mesmo método quando 
utilizamos a TMA igual a TIR do projeto. 
 
 
Na análise de sensibilidade fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para 
ver como afetam a viabilidade do projeto. 
 
 
Na análise de cenários fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver 
como afetam a viabilidade do projeto. 
 
Na análise de cenários comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
 
Explicação: 
Na análise de sensibilidade são efetuadas diversas estimativas para as variáveis do projeto. É feito 
a partir da construção de cenários que deve contemplar no mínimo três versões (pessimista, 
esperada e otimista). As possibilidades são combinadas, variando sempre um dos elementos e 
mantendo os demais na situação normal. Ao final, haverá um conjunto de resultados possíveis 
sendo possível identificar quais as variáveis mais sensíveis do projeto (as que provocam a maior 
variabilidade nos resultados esperados). Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única 
variável, a análise de cenários avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de 
variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Calcule o valor esperado para a TIR de um projeto que, em um estudo de três cenários possíveis, 
revelou as seguintes informações: TIR de 20% ao ano para 30% de probabilidade; TIR de 15% ao ano 
para 45% de probabilidade e uma TIR de 10% ao ano para 25% de probabilidade. 
 
 
15,9% aa 
 
15,25% aa 
 
 
17,2% aa 
 
 
14,28% aa 
 
 
15,37% aa 
 
 
 
Explicação: 
TIR = 0,20 x 0,3 + 0,15 x 0,45 + 0,10 x 0,25 = 0,1525 
TIR = 15,25% aa 
 
 
 
 
5. 
 
 
Um projeto apresenta dois cenários : 
um de sucesso com probabilidadede ocorrência de 50% de ganhar $1000 
um de fracasso com a probabilidade de ocorrênccia de 50% de perder $1000 
Qual o VPL esperado para essa situação? 
 
zero 
 
 
ganhar $40 
 
 
ganhar $20 
 
 
perder $20 
 
 
perder $5 
 
 
 
Explicação: 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.000) * 50% = 500 - 500 = 0 
 
 
 
 
6. 
 
 
Em uma reunião, sobre Novas Tomadas de decisões na empresa, o Gestor Sugestionou uma 
apresentação com representações gráficas das relações entre as várias alternativas de decisão e seus 
possíveis resultados. Logo, podemos utilizar: 
 
 
A Análise de Risco 
 
 
O Lucro Líquido 
 
Árvores de Decisão 
 
 
O VPL 
 
 
O Valor esperado para a TIR 
 
 
 
Explicação: 
A representação gráfica, é uma característica das Árvores de Decisão. 
 
 
 
 
7. 
 
 
Um projeto tem valores de VPL iguais a 10.000,00 ; 20.000,00 e 100.000,00 referentes a três tipos de 
cenários, respectivamente com as seguintes probabilidades de ocorrerem: Pessimista - 25%; Normal 
(mais esperado) - 65% e Otimista - 10%. Em relação à viabilidade do projeto utilizando-se esses três 
cenários para tomar a decisão sobre o projeto pode-se dizer que; 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é inviável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 43.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
Não é possível fazer a estimativa sem o valor da TMA que não foi informada no enunciado do 
problema. 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 25.500,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
 
Explicação: 
VPL (pessimista) = 10.000,00 ; 
VPL (normal) = 20.000,00 
VPL (otimista) = 100.000,00 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 10.000,00 * 25% + 20.000,00 * 65% + 100.000,00 * 10% = 25.500,00 
Sendo o VPL >= 0, tem-se que é viável. 
 
1. 
 
 
Considere uma empresa que esteja pagando um dividendo de R$8,00 e tenha um valor de mercado de 
suas ações de R$90,00. Essa empresa apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da 
ordem de 2,5% nos últimos 5 anos. Logo, o seu custo de capital será: 
 
 
17,1% 
 
 
15% 
 
 
13,7% 
 
11,4% 
 
 
10% 
 
 
 
Explicação: 
Ke = (8 / 90) + 0,025 = 0,114 ou 11,4% 
 
 
 
 
2. 
 
 
A empresa de Mineração Bauxitox tem 1.000.000 de ações nas 
mãos dos sócios. O valor justo de cada ação é $2,00. A empresa 
Bauxitox tem dívidas de $1.000.000,00 sobre as quais paga uma 
taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota do IR é 28%. O custo do 
capital próprio é 12% ao ano Calcule o CMPC da Bauxitox. 
 
 
15% aa 
 
 
14,1% aa 
 
 
13% aa 
 
10,9% aa 
 
 
9% aa 
 
 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 1.000.000 x 2,00 = 
E = 2.000.000 
 
D = 1.000.000 
 
V = E + D 
V = 3.000.00 
 
E/V = 0,667 
D/V = 0,333 
Ke = 0,12 
Kd = 0,15 
T = 0,28 
 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,667 x 0,12 ] + [ 0,333 x 0,12 x (1 ¿ 0,28) ] 
WACC = [ 0,08004 ] + [ 0,02877 ] 
WACC = 0,1088 => 10,9% a.a. 
 
 
 
 
3. 
 
 
Representa o custo do capital, pode ser definida como a taxa de juros que o capital seria remunerado 
numa outra melhor alternativa de utilização, além do projeto em estudo. Em outras palavras, para um 
órgão de fomento ou instituição de financiamento, o custo de investir certo capital num projeto 
corresponde ao possível lucro perdido pelo fato de não serem aproveitadas outras alternativas de 
investimento viáveis no mercado. 
A definição acima pertence a(o): 
 
Taxa Mínima de atratividade 
 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Valor presente líquido 
 
 
Payback simples 
 
 
Payback composto 
 
 
 
Explicação: 
Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. 
No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 
 
 
 
 
4. 
 
 
Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se verificam inovações significativas, cuja 
ação está cotada a R$ 2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A empresa apresentou uma taxa 
média de crescimento de dividendos da ordem de 1% nos últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de 
Gordon, ou modelo de crescimento de dividendos, o custo do capital próprio seria de: 
 
 
10% 
 
11% 
 
 
25% 
 
 
12% 
 
 
15% 
 
 
 
Explicação: 
Aplicando-se a fórmula, temos: 
Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) 
 Preço da Ação 
Assim: 
Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 
 
 
 
 
5. 
 
 
Nosso Diretor, em uma conferência, pontuou os diversos fatores financeiros que regem o Sucesso de 
uma Marca. Durante a apresentação, foi utilizado o conceito de Estrutura de Capital como importante 
fator. Por definição a estrutura de capital é o(a): 
 
 
Valor da Empresa 
 
 
Recursos Humanos e Investimentos 
 
 
Risco Calculado 
 
 
Custo Ponderado e despesa mensurada 
 
Capital próprio mais o Capital de Terceiros 
 
 
 
Explicação: 
Como estudamos em nossas aulas, o Conceito de Estrutura de Capital é o Capital de Terceiros mais o 
Capital Próprio. 
 
 
 
 
6. 
 
 
A melhor representação para o custo médio de capital seria: 
 
 
A média dos custos das fontes de capital (próprio e de terceiros), ponderados pela participação 
relativa de cada uma delas na estrutura do capital da empresa. 
 
 
Custo do dinheiro equivalente ao tempo médio de captação de recursos no mercado financeiro 
para o investimento inicial dos projetos relevantes da empresa. 
 
 
Custo dos recursos dos acionistas, descontados dos recursos de terceiros inseridos no negócio, 
levando-se em conta a média ponderada de participação de cada acionista na composição do 
capital social da empresa. 
 
 
A média aritmética simples entre os recursos de terceiros e os recursos próprios. 
 
 
A soma dos recursos próprios e de terceiros inseridos no negócio. 
 
 
 
Explicação: 
Por definição o custo de capital é a estrutura de capital da empresa ponderada pelas participações. 
Custo Médio Ponderado de Capital = Ke * % CAPITAL PROPRIO + Kd * % CAPITAL TERCEIROS 
onde, 
Ke é a taxa referente ao capital próprio 
Kd é a taxa referente ao capital de terceiros 
% CAPITAL PROPRIO é o percentual de capital próprio na estrutura de capital da empresa. 
% CAPITAL TERCEIROS é o percentual de capital de terceiros na estrutura de capital da empresa. 
 
 
 
 
7. 
 
 
Calculando valor do custo médio ponderado de capital (WACC) chegamos a seguinte expressão: 
(0,55).(0,12) + (0,45).(0,2).(0,7) 
Baseado na expressão acima podemos afirmar que a aliquota de imposto de renda utilizada foi de : 
 
 
70% 
 
30% 
 
 
50% 
 
 
90% 
 
 
10% 
 
 
 
Explicação: 
CMPC = WACC = %CAPITAL PROPRIO * Ke + %CAPITAL TERCEIROS * Kd * (1-T) 
Como CMPC = (0,55) * (0,12) + (0,45) * (0,2) * (0,7) 
1 - T = 0,7 
T = 0,3 ou 30% 
 
 
 
 
8. 
 
 
A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos efeitos tributários de 20%, oriundo do 
lançamento de debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR + CS ). Calcule o custo de 
capital de terceiros final. 
 
 
 
 
21% 
 
 
40% 
 
 
10% 
 
 
13,5% 
 
12% 
 
 
 
Explicação: 
Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 
 
1. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar que parâmetro: 
 
 
 
O custo fixo anual de um projeto. 
 
 
O custo operacional anual de um projeto. 
 
 
O lucro operacional anual de um projeto. 
 
O investimento inicial de um projeto. 
 
 
O retorno financeiro anual de um projeto. 
 
 
 
 
2. 
 
 
O que representa a função CF0 na HP 12C quando estamos interessados no cálculo do 
Valor presente líquido? 
 
 
Taxa Interna de Retorno Modificada 
 
 
Fluxo de caixa no ano 1 
 
 
Valor Presente Líquido 
 
InvestimentoTaxa Interno de Retorno 
 
 
 
Explicação: 
O CF0 na HP 12C representa o investimento, e os demais fluxos de caixa serão inseridos na 
tecla CFj 
 
 
 
 
3. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CHS é utilizada para: 
 
 
 
Limpar a pilha de registros financeiros da calculadora. 
 
 
Selecionar as entradas positivas do fluxo de caixa. 
 
 
Hierarquizar o fluxo de caixa. 
 
 
Caracterizar a natureza da Taxa Interna de Retorno. 
 
Trocar o sinal de um valor numérico. 
 
 
 
 
4. 
 
 
Ao estudarmos o financiamento de um veículo, é necessário sabermos o valor da prestação. Logo, após 
os dados fornecidos desta possível compra, qual a função na HP12C, efetua este cálculo? 
 
 
CHS 
 
PMT 
 
 
NPV 
 
 
FV 
 
 
IRR 
 
 
 
Explicação: 
Função da calculadora HP12C, que efetua este cálculo é PMT. 
O PMT é a abreviação do inglês, payment, em que se calcula o valor do pagamento para um empréstimo. 
 
 
 
 
5. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função IRR é utilizada para o cálculo de que parâmetro: 
 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Índice de Rentabilidade Real 
 
 
Valor Presente Líquido 
 
 
Valor Anualizado Uniforme 
 
 
Índice de Recuperação Rápida 
 
 
 
 
6. 
 
 
Pressionando a tecla f(tecla amarela) seguida do número 4 estamos desejando: 
 
 
 
apagar os 4 números registrados 
 
 
colocar 4 números na memória 
 
colocar 4 casas decimais 
 
 
fazer 4 operações seguidas 
 
 
resgatar os 4 últimos números digitados