Balanco_Pagamentos_Gabarito

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Contabilidade Social 
Lista de Exercícios – Balanço de Pagamentos - Gabarito 
 
 
QUESTÃO 01 
O país “A” apresentou os seguintes valores de suas transações externas e internas no ano “t”: 
 
TRANSAÇÕES milhões de US$ 
Exportações de mercadorias US$ 18 
Compra de ações de empresa do país “A” por investidores estrangeiros em 
bolsa de valores 
US$ 8 
Donativos líquidos recebidos US$ 2* 
Empréstimo a não-residentes por banco do país “A” US$ 4 
Empresa de outro país implanta subsidiária em “A” sem cobertura cambial US$ 8 
Saldo externo segundo o Sistema de Contas Nacionais de “A” UM**$ 10 
Aumento de reservas em ouro-monetário do país “A” adquirido de residentes US$ 10 
Amortização de parcela da dívida externa de “A” pelo Banco Central US$ 26 
Importações de mercadorias US$ 4 
Taxa nominal de câmbio E = UM$ 2/US$ 1 
* em mercadorias 
** em que UM é a unidade de medida monetária do país “A”. 
Julgue e justifique as afirmativas: 
 
Ⓞ O saldo do balanço de pagamentos em transações correntes é de US$ 5 milhões. 
① O saldo do balanço de pagamentos apresenta déficit de US$ 9 milhões. 
② O saldo do balanço de serviços é negativo em US$ 9 milhões. 
③ O saldo do financiamento de capitais compensatórios é negativo em US$10 milhões. 
④ “Erros e omissões” são diferentes de zero. 
 
Solução 
Ⓞ Verdadeiro. 
 O saldo do balanço de pagamentos em transações correntes é igual ao saldo externo segundo 
o Sistema de Contas Nacionais, que, neste caso é de UM$10 milhões. À taxa de câmbio 
nominal de UM$2 /US$1 esse valor corresponde a US$5 milhões. 
 
① Verdadeiro. 
O saldo do balanço de pagamentos é a soma do saldo de transações correntes (US$ 5 milhões) com o 
saldo da conta de capitais. 
O saldo da conta de capitais é dado por: 
 
Lançamentos US$ milhões 
Compra de ações 8 
Empréstimos a não-residentes -4 
Implantação de subsidiária 8 
Amortização de parcela da dívida -26 
Total -14 
 
Portanto, o saldo do balanço de pagamentos é de US$ 5 + (-US$14) = -US$ 9 milhões. 
 
② Verdadeiro (resposta do gabarito). 
 Falso (resposta correta). 
 Vamos classificar os lançamentos de acordo com a seguinte tabela: 
 
 
 
 
 
 
Lançamentos a b c d e f g h i Total 
Exportações 18 18 
Importações -2 -8 -4 -14 
Donativos 2 2 
Transações Correntes 5 5 
Empréstimos/Amortizações -4 -26 -30 
Investimentos 8 8 16 
Aquisição de ouro 
monetário 
 
-10 
 
-10 
Monetização 10 10 
Haveres no exterior -18 -8 4 -5 26 4 1 
 
O saldo em transações correntes é de US$5 milhões. O saldo da balança comercial é de US$4 
milhões e as transferências unilaterais é US$2 milhões. 
Portanto, a balança de serviços é 5 - 4 - 2 = -US$1 milhão. 
 
③ Falso. 
O saldo de financiamento de capitais compensatórios corresponde ao fluxo financeiro não-autônomo, 
aquele que a autoridade monetária incorre de forma a compensar o movimento realizado pelos 
agentes privados. Via de regra, três tipos de conta podem ser consideradas como compensatórias: 
a) o saldo das contas de caixa da autoridade monetária: haveres a curto prazo o exterior, ouro 
monetário, direitos especiais de saque e posição de reservas no FMI; 
b) contas referentes aos empréstimos de regularização do FMI e outras instituições, especificamente 
destinados a cobrir déficits no balanço de pagamentos. 
 c) os atrasados comerciais, que eram as contas vencidas no exterior e não pagas pelo país. 
Em resumo, essas transações correspondem à variação de reservas da autoridade monetária que é, 
contabilmente, igual ao inverso do saldo do balanço de pagamentos. Portanto, como o saldo do 
balanço de pagamentos foi negativo em US$9 milhões, o saldo de capitais compensatórios 
corresponde a US$9 milhões. 
 
④ Falso. 
Com base nas informações fornecidas não existem discrepâncias que justifiquem lançamentos na 
conta erros e omissões, portanto não se pode afirmar que ela seja diferente de 0. 
 
QUESTÃO 02 
Avalie e justifique as proposições: 
Ⓞ O balanço de pagamentos registra as transferências, os pagamentos internacionais e o comércio de bens 
e serviços entre um país e o resto do mundo. 
① A aquisição por investidor estrangeiro de ações da Petrobrás é registrada como crédito na conta de 
capital brasileira. 
② Se um país tem superávit no balanço de pagamentos, suas exportações líquidas serão positivas. 
③ Numa economia aberta, o Produto Nacional Bruto é determinado pelos gastos em produtos domésticos 
efetuados por residentes e não-residentes do país. 
④ O acúmulo de estoques indesejados é contabilizado como investimento nas contas nacionais. 
 
Solução 
Ⓞ Verdadeiro. 
O Balanço de pagamentos é um registro contábil das transações econômicas que os residentes desse 
país faz com o resto do mundo (não-residentes), incluindo as transferências, pagamentos e o 
comércio de bens e serviços, além do movimento de direitos e obrigações. 
 
① Verdadeiro. 
As modificações nos direitos e obrigações de residentes no país para com não residentes são 
registradas na conta de Movimento de Capitais. A aquisição de ações da Petrobrás por um 
estrangeiro trata-se de um investimento de carteira. Os dólares dados como contrapartida desta 
transação são registrados como crédito na conta de capital brasileira. 
 
② Falso. 
O Saldo do Balanço de Pagamentos é obtido da soma dos saldos das Transações Correntes (que 
incluem a Balança Comercial), Movimento de Capitais e Erros e Omissões. O superávit no balanço 
de pagamentos pode ser, portanto, decorrente de resultados positivos em qualquer uma dessas contas, 
inclusive, mas não apenas, o saldo da Balança Comercial. A existência de um superávit no Balanço 
de Pagamentos pode, por exemplo, decorrer do superávit na Conta Capital e não das exportações 
líquidas de bens e serviços. 
 
③ Falso. 
Esta é uma das formas de se obter o Produto Interno Bruto. O Produto Nacional Bruto corresponde 
ao valor da produção realizada por fatores de produção nacionais, residentes ou não no país; ou seja, 
o conceito não se refere a “localização” da produção, mas a “nacionalidade” dos fatores de produção 
utilizados. Desta forma, para obter o PNB a partir do PIB, soma-se a renda recebida do exterior 
(remuneração de fatores de produção brasileiros utilizados para gerar produção no exterior) e subtrai-
se a renda enviada ao exterior (remuneração de fatores de produção estrangeiros utilizados no país). 
 
④ Verdadeiro. 
Os investimentos podem ser classificados em planejados e não-planejados, sendo que estes são os 
estoques indesejados. 
 
 
QUESTÃO 03 
 
Utilizando como referência à estrutura geral do balanço de pagamentos, julgue e justifique as afirmativas: 
Ⓞ A conta de capital é negativa para um país que apresenta superávit em transações correntes o que equivale 
a uma diminuição dos ativos externos líquidos em poder dos residentes desta economia. 
① Caso não ocorra o pagamento de um empréstimo externo no seu vencimento, debita-se à conta de 
amortizações e credita-se a conta de atrasados comerciais. No momento da liquidação efetiva desse atrasado, 
debita-se esta última conta e credita-se uma conta de caixa. 
② O balanço de serviços engloba, entre outros itens, os pagamentos e os recebimentos relativos a viagens 
internacionais, seguros, amortizações, lucros e dividendos. 
③ A renda líquida recebida (+) ou enviada (-) para o exterior é, por definição, o saldo de serviços de fatores 
mais o de transferências unilaterais. Por sua vez, a transferência líquida de recursos para o exterior equivale 
ao saldo comercial mais o saldo de serviços não fatores. 
④ O aumento do passivo externo líquido de um país num determinado período de tempo é equivalente ao 
déficit, nesse mesmo período, dos movimentos de capitais autônomos e compensatórios. 
 
 
Solução 
(0) Falso. 
Realmente a conta decapital é negativa para um país que apresenta superávit em transações 
correntes, mas isto significa um aumento dos ativos externos líquidos em poder dos residentes desta 
economia. Perceba que uma conta negativa supõe que este país esteja pagando amortizações e/ou 
investindo diretamente em outros países e/ou enviando capitais de curto prazo, além de outras 
possibilidades que ampliem os ativos externos líquidos dos residentes (ampliação dos direitos ou 
diminuição das obrigações). 
 
① Verdadeiro. 
Essa afirmação mostra realmente o que deve ser feito. Esta conta “atrasados comerciais" deve estar 
no movimento de capitais compensatórios, enquanto amortizações está nos capitais autônomos. 
 
② Falso. 
Viagens internacionais e seguros são serviços não fatores, lucros e dividendos são serviços fatores, 
mas amortizações são lançadas no movimento de capitais autônomos. 
 
③ Verdadeiro. 
É verdade por definição. 
 
④ Falso. 
O aumento do passivo externo líquido de uma economia representa um superávit no saldo dos 
 movimentos de capitais autônomos e compensatórios, que corresponde a um déficit em Transações 
Correntes. 
 
 
QUESTÃO 04 
As operações abaixo foram registradas, no ano t, para uma economia aberta: 
O país recebeu donativos, em mercadorias, no valor de $20 milhões; 
A renda líquida enviada ao exterior foi nula; 
O país importou equipamentos no valor de $5 bilhões, financiados no exterior mediante empréstimo de longo 
prazo; 
Multinacionais estrangeiras reinvestiram no país lucros no valor de $10 bilhões; 
O país apresentou déficit em transações correntes de $30 bilhões; 
O país recebeu capitais de curto prazo no valor de $15 bilhões. 
 
Com base nas informações acima, avalie e justifique as proposições que se seguem. No ano t: 
Ⓞ O PNB foi maior do que o PIB. 
 ① Os donativos recebidos exerceram impactos positivos, no valor de $20 bilhões, sobre o balanço de 
transações correntes. 
②A importação de máquinas não teve impacto algum sobre o saldo do balanço de pagamentos. 
③ O saldo do balanço de pagamentos foi deficitário e equivalente a $15 bilhões. 
④ Não houve variação de reservas cambiais 
 
Solução 
Antes de responder vamos fazer todos os lançamentos de cada conta: 
(a) recebimento de donativos em mercadoria representa importações (balanço comercial) com valor 
negativo e transferências unilaterais com valor positivo 
(b ) como a importação foi financiada temos um lançamento negativo na importação e positivo em 
financiamento dentro dos capitais autônomos. 
(c) O reinvestimento de lucros gera um lançamento negativo na remessa de lucros ao exterior dentro 
do balanço de serviços fatores e positivos em reinvestimentos dentro do movimento de capitais 
autônomos. 
(d) O recebimento de capitais gera um lançamento positivo em investimentos diretos dentro dos 
capitais de curto prazo (capitais autônomos) e contrapartida em haveres no exterior (capitais 
compensatórios). 
 
(0) Falso. 
A diferença entre PIB e PNB é justamente a renda líquida enviada ao exterior, que é o mesmo que o 
saldo de serviços fatores com sinal invertido. No item b) foi nos dito que a renda líquida ao exterior é 
nula, portanto os valores do PIB e PNB são iguais. 
 
① Falso. 
É falso, pois como foram donativos em mercadorias o impacto das transferências unilaterais é 
 anulado pela contrapartida em importações, gerando saldo nulo em transações correntes. 
 
② Verdadeiro. 
Como vimos nos lançamentos houve uma contrapartida a importação de máquinas dentro do 
movimento de capitais autônomos (financiamento), fazendo com que o saldo dentro do balanço de 
pagamentos seja zero. 
 
③ Falso. 
Dado que houve um déficit em transações correntes de 30 bi e vimos que houveram três lançamentos 
no movimento de capitais autônomos ( positivos em 5, 10 e 15 bi) o déficit no balanço de 
pagamentos ( STC+MKA) é nulo. 
 
④ Verdadeiro. 
Se considerarmos “ceteribus paribus” vemos que a variação de reservas é a contrapartida do Saldo do 
BP, portanto nula. 
 
QUESTÃO 5 
 
Considere as seguintes operações: 
(a) o Banco Central compra ouro no mercado interno; 
(b) ingressam no país equipamentos estrangeiros, sob forma de investimentos diretos sem cobertura cambial; 
(c) o país recebe donativos sob forma de mercadorias; 
(d) o país recebe empréstimo de regularização em moeda do FMI. 
 
Indique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras. Justifique sua resposta. 
Ⓞ A transação (a) não é contabilizada no balanço de pagamentos. 
 ① A transação (b) deve ser contabilizada com sinal negativo na conta “importações” e com sinal positivo na 
conta “investimentos diretos”. 
② A transação (c) não causa alterações no saldo em conta corrente. 
③ A transação (d) é contabilizada com sinal positivo na conta “investimentos” e com sinal negativo na conta 
“haveres no exterior”. 
 
Solução 
(0) Falso. 
A transação compra de ouro, mesmo sendo no mercado interno, é contabilizada no movimento de 
capitais compensatórios. 
 
① Verdadeiro. 
A transação está corretamente contabilizada, pois não houve pagamento a vista. 
 
② Verdadeiro. 
Está correta, pois como o donativo está em forma de mercadorias, é contabilizado com sinal positivo 
em transferências unilateral e negativo em importações, gerando saldo zero nas transações correntes 
(que engloba as duas contas). 
 
③ Falso. 
Os empréstimos de regularização do FMI tem um lançamento especial dentro dos capitais 
compensatórios e não são lançados na conta investimentos. Quanto ao sinal negativo em haveres no 
exterior está correto. 
 
 
 
QUESTÃO 06 
 
Indique e justifique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras: 
Ⓞ O fato de o Brasil ser devedor líquido contribui para que o produto interno bruto do país seja maior que o 
produto nacional bruto. 
① Ao contrário dos fluxos de investimentos diretos, os fluxos de capitais de curto prazo são contabilizados 
como “transações correntes” no Balanço de Pagamentos. 
② O aumento de importações, fretes e seguros provoca, ceteris paribus, aumento da renda líquida enviada ao 
exterior. 
③ Os juros sobre a dívida pública, por não serem contrapartida da prestação de serviços, não são 
contabilizados como parte da renda pessoal disponível. 
 
Solução 
 
(0) Falso. 
Um país que é devedor líquido envia renda líquida ao exterior (juros), portanto a renda líquida 
enviada ao exterior é positiva. Sabendo que diferença entre PNB e PIB é a RLEE, então neste caso o 
PIB é menor do que o PNB e a afirmação está certa. 
 
① Falso. 
Os fluxos de capitais de curto prazo também representam um movimento de capital autônomo, sendo 
por isso contabilizado na conta de capital, mais precisamente nos capitais autônomos. 
 
② Falso. 
A renda líquida enviada ao exterior representa, nas transações correntes, os serviços fatores. As 
importações estão no balanço comercial e fretes e seguros estão no balanço de serviços não fatores e 
modificam a transferência líquida de recursos ao exterior e não a renda líquida enviada ao exterior. 
 
③ Falso. 
Os juros da dívida pública são considerados como prestação de serviços, mais precisamente como 
serviços fatores (Os juros da dívida pública são considerados como transferências do governo à 
empresas e famílias, isto é, um pagamento sem contrapartida, assim como os gastos previdenciários, 
fazendo parte da renda pessoal disponível que refere-se a renda menos os impostos diretos mais as 
transferências). 
 
 
QUESTÃO 07 
 
Admita que as seguintes operações foram realizadas entre o Brasil e o exterior num dado período: 
 Um grupo japonês realiza investimento de 500 milhões de dólares na privatização da Vale do Rio Doce. 
 Companhias estrangeiras instaladas no Brasil remetem lucros de 50 milhões de dólares ao exterior. 
 Uma agência de turismo brasileira efetua pagamentosa uma cadeia de hotéis norte-americana no valor de 
20 milhões de dólares, referentes a serviços de hospedagem a turistas brasileiros. 
 Uma montadora francesa de automóveis investe 100 milhões de dólares na construção de uma fábrica no 
Paraná. 
 O Brasil importa, pagando à vista, 180 milhões de dólares em automóveis coreanos. 
 O Brasil paga ao exterior 50 milhões de dólares em fretes. 
 O Banco Central do Brasil refinancia, junto a um credor norte-americano, o pagamento de juros vincendos 
no valor de 80 milhões de dólares. 
 Uma companhia aérea americana realiza uma compra à vista de aviões brasileiros no valor de 150 milhões 
de dólares. 
 Uma indústria brasileira de autopeças importa maquinário da Alemanha no valor de 60 milhões de dólares, 
financiados a longo prazo por um banco alemão. 
 
Classifique as seguintes afirmações, sobre balanço de pagamentos, como Verdadeiras ou Falsas. Justifique 
sua resposta. 
Ⓞ O déficit no balanço comercial é de 30 milhões. 
① movimento autônomo de capitais é de 660 milhões. 
② O déficit em transações correntes é de 290 milhões. 
③ O superávit total do balanço de pagamentos é de 450 milhões. 
 
Solução 
Considerando cada lançamento: 
1. O investimento do grupo japonês na privatização da Vale do Rio Doce entra como positivo em 
investimento direto e negativo em haveres no exterior (Capitais compensatórios) 
2.A remessa de lucro entra como negativo em balanço de serviços fatores e positivo em haveres no 
exterior (Capitais compensatórios) 
3.O pagamento a hotéis americanos entra como negativo no balanço de serviços não fatores e 
negativo em haveres no exterior (Capitais compensatórios) 
4.O investimento da montadora francesa entra como positivo em investimentos diretos (capitais 
autônomos) e negativo em haveres no exterior (Capitais compensatórios) 
5.Importação à vista entra em importações (Balanço comercial) com saldo positivo e negativo em 
haveres no exterior (Capitais compensatórios) 
6.O pagamento de fretes entra como negativo no balanço de serviços não fatores e positivo em 
haveres no exterior (Capitais compensatórios) 
7.Como o Banco Central refinanciou o pagamento de juros não houve uma transação de divisas com 
o exterior, portanto há uma variação negativa dentro do pagamento de juros no balanço de serviços 
fatores e outra com variação positiva nos financiamentos (movimento de capitais autônomos). 
8.Como a companhia aérea realizou a compra a vista temos um lançamento positivo em exportações 
(saldo do balanço comercial) e negativo em haveres no exterior, dentro dos capitais compensatórios. 
9.Como a importação foi financiada haverá um lançamento negativo na conta de importações dentro 
do balanço comercial e positivo nos financiamentos dentro dos capitais autônomos. 
Com isso podemos responder as alternativas: 
 
Ⓞ Falso, pois o déficit no balanço comercial é de 90 milhões 
① Falso, pois o movimento de capitais autônomos é de 740 milhões. 
② Verdadeiro 
③ Verdadeiro