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Fluxos
Fluxos de
de Caixa
Caixa para
para Orçamento
Orçamento de
de
Capital
Capital -
-Cap. 8
Cap. 8
Prof. Marco Aurélio Albernaz
Gitman, L. J. Princípios de Administração Financeira 10a. Edão, Pearson
/ Addison Wesley, 2004.
Introdução
n
nOrçamento
Orçamento de capital
de capital
processo
processo de
de identificar
identificar ,
, avaliar
avaliar e
e
implementar
implementar as
as oportunidades
oportunidades de
de investimento
investimento de
de uma
uma
empresa
empresa .
.
n
nBusca
Busca identificar
identificar investimentos
investimentos que
que irão
irão promover
promover a
a
vantagem
vantagem competitiva
competitiva de
de uma
uma empresa
empresa e
e aumentar
aumentar a
a
riqueza
riqueza do
do acionista
acionista .
.
n
nA
A decisão
decisão de
de elaboração
elaboração do
do orçamento
orçamento de capital
de capital
costuma
costuma resultar
resultar num
num grande
grande investimento
investimento inicial
inicial
seguido
seguido de
de uma
uma série
série de
de entradas
entradas de
de caixa
caixa menores
menores .
.
n
nDecisões
Decisões fracas de
fracas de elaboração
elaboração do
do orçamento
orçamento de capital
de capital
podem
podem resultar
resultar em
em falência
falência da
da empresa
empresa .
.
PrincipaisMotivosparaDispêndios
de Capital
Os
Os motivos
motivos básicos
básicos para
para dispêndios
dispêndios de capital
de capital são
são :
:
n
nNovos
Novos investimentos
investimentos
n
nExpansão
Expansão
n
nReposição
Reposição
n
nRenovar
Renovar de
de ativos
ativos fixos
fixos
n
nObtenção
Obtenção de um
de um outro
outro benefício
benefício menos
menos tangível
tangível
num
num período
período longo
longo .
.
PrincipaisMotivosparaDispêndios
de Capital
Exemplos
Exemplos :
:
n
nInvestimento
Investimento de
de uma
uma nova
nova unidade
unidade independente
independente
n
nAdquirir
Adquirir ativos
ativos para
para expansão
expansão em
em novos
novos produtos
produtos ou
ou
mercados
mercados
n
nSubstituir
Substituir ativos
ativos com
com desgaste
desgaste
n
nRenovar
Renovar ativos
ativos por
por motivo
motivo de
de obsolescência
obsolescência
tecnológica
tecnológica
n
nMelhorar
Melhorar a
a eficiência
eficiência da
da empresa
empresa
n
nAdquirir
Adquirir outras
outras empresas
empresas
n
nCumprir
Cumprir com
com requisitos
requisitos legais
legais
n
nRequisitos
Requisitos ambientais
ambientais
Etapasdo Processo
n
nEtapa
Etapa 1:
1: Geração
Geração de
de Proposta
Proposta
§
§Como
Como os
os projetos
projetos são
são iniciados
iniciados ?
?
§
§Quanto
Quanto pode
pode ser
ser gasto
gasto ?
?
n
nEtapa
Etapa 2:
2: Revisão
Revisão e
e Análise
Análise
§
§Revisão
Revisão preliminar
preliminar do
do projeto
projeto
§
§Tecnicamente
Tecnicamente viável
viável ?
?
§
§Compavel
Compavel com a
com a estratégia
estratégia corporativa
corporativa ?
?
NossoFoco
n
nEtapa
Etapa 3:
3: Tomada
Tomada de
de Decisão
Decisão
§
§Quais
Quais são
são os
os custos
custos e
e benefícios
benefícios ?
?
§
§O
O que
que é o
é o retorno
retorno de
de projeto
projeto ?
?
§
§Quais
Quais são
são os
os riscos
riscos envolvidos
envolvidos ?
?
Etapasno Processo
n
nEtapa
Etapa 4:
4: Implementação
Implementação
§
§Quando
Quando implementar
implementar ?
?
§
§Como
Como implementar
implementar ?
?
n
nEtapa
Etapa 5:
5: Acompanhamento
Acompanhamento
§
§O
O projeto
projeto es
esdentro
dentro do
do oamento
oamento ?
?
§
§Que
Que lições
lições podem
podem ser
ser tiradas
tiradas ?
?