Aula_01_Introducao
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Aula_01_Introducao


DisciplinaIntrodução A Economia para Engenheiros37 materiais602 seguidores
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de avaliação:
Risco de fluxos
de caixa
Preço da ação = Dividendos futuros
Retorno exigido
Nível e 
distribuição de 
fluxos de caixa
no tempo
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OBJETIVO DA EMPRESA
Maximização da Riqueza do Acionista
\u2022 Também pode ser descrita por meio do seguinte diagrama
de fluxo:
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OBJETIVO DA EMPRESA
E quanto aos Grupos de Interesse?
\u2022 Os outros grupos de interesse incluem todos os indivíduos
com algum vínculo econômico direto com a empresa, como:
\u2013 funcionários;
\u2013 clientes;
\u2013 fornecedores;
\u2013 credores;
\u2013 proprietários.
\u2022 O aumentoaumento do valor do valor dada empresaempresa, que leva em conta os
outros grupos de interesse, indica que a empresa deve
fazer um esforço deliberado para evitar ações prejudiciais à
riqueza desses grupos.
\u2022 Diz-se que essa é uma visão \u2018socialmentesocialmente responsresponsáávelvel\u2019.
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\u2022\u2022 ÉÉticatica é o conjunto de padrões de conduta ou julgamento
moral \u2014 tem-se transformado numa questão fundamental 
tanto em nossa sociedade quanto na comunidade financeira.
\u2022 As violaviolaççõesões ééticasticas geram enorme publicidade. A publicidade
negativa produz, em geral, impactos também negativos
sobre uma empresa.
O PAPEL DA ÉTICA
Definição de Ética
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O PAPEL DA ÉTICA
Análise dos aspectos éticos
\u2022 Para avaliar a viabilidade ética de uma ação proposta, deve-
se perguntar:
\u2013 A ação é arbitrária ou caprichosa? Concentra-se injustamente em um 
indivíduo ou grupo?
\u2013 A ação viola os direitos morais ou legais de algum indivíduo ou grupo?
\u2013 A ação está de acordo com os padrões morais aceitos?
\u2013 Existem alternativas de ação que tenderiam a causar menos danos
efetivos ou potenciais?
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\u2022 Os programas de comportamento ético procuram:
\u2013 reduzir a ocorrência de litígios e os custos judiciais;
\u2013 manter uma imagem positiva da empresa;
\u2013 aumentar a confiança dos acionistas;
\u2013 conquistar a lealdade, o comprometimento e o respeito dos diversos
grupos de interesse vinculados à empresa.
O resultado esperado de tais programas é um impacto
positivo sobre o prepreççoo dada aaççãoão da empresa.
O PAPEL DA ÉTICA
Ética e Preço da Ação
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INSTITUIÇÕES E MERCADOS 
FINANCEIROS
\u2022 As empresas que necessitam de fundos externos podem
obtê-los de três maneiras:
\u2013 junto a bancos ou outras instituições financeiras;
\u2013 nos mercados financeiros;
\u2013 por meio de colocacolocaççõesões fechadasfechadas.
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INSTITUIÇÕES E MERCADOS 
FINANCEIROS
\u2022 As instituiinstituiççõesões financeirasfinanceiras atuam como intermediárias, 
promovendo a canalização das poupanças de indivíduos, 
empresas e órgãos do governo para empréstimos ou
aplicações.
\u2022 Os principais fornecedores e demandantes de fundos são
indivindivííduosduos, empresasempresas e óórgãosrgãos governamentaisgovernamentais.
\u2022 Em geral, os indivíduos são fornecedoresfornecedores llííquidosquidos de fundos, 
enquanto as empresas e os órgãos governamentais são
demandantesdemandantes llííquidosquidos de fundos.
Instituições Financeiras
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MERCADOS FINANCEIROS
\u2022 Os mercadosmercados financeirosfinanceiros são fóruns nos quais os
fornecedores e os demandantes de fundos podem
transacionar diretamente.
\u2022 Os dois principais mercados financeiros são o mercadomercado
monetmonetááriorio e o mercadomercado de de capitaiscapitais.
\u2022 As transações de ttíítulostulos negocinegociááveisveis de curto prazo ocorrem
no mercado monetário, e as de ttíítulostulos de de longolongo prazoprazo, no 
mercado de capitais.
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MERCADOS FINANCEIROS
\u2022 Independentemente de serem posteriormente negociados
no mercado monetário ou no mercado de capitais, os títulos
são inicialmente lançados no mercadomercado primprimááriorio.
\u2022 Esse mercado é o único no qual o emitente, seja uma
empresa ou um órgão governamental, envolve-se 
diretamente com a transação e recebe algum benefício.
\u2022 Uma vez emitidos, os títulos passam a ser negociados nos
mercadosmercados secundsecundááriosrios, como a Bolsa de Valores de São
Paulo (Bovespa) ou na Bolsa de Nova York ou na Nasdaq.
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RELAÇÃO ENTRE INSTITUIÇÕES 
FINANCEIRAS E MERCADOS FINANCEIROS
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\u2022 O mercadomercado monetmonetááriorio é criado por uma relação financeira
entre fornecedores e demandantes de fundos de curtocurto prazoprazo
(com prazo de vencimento de no máximo um ano).
\u2022 A maioria das transações de mercado monetário envolve
ttíítulostulos negocinegociááveisveis, ou seja, instrumentos de dívida de curto
prazo, como Letras do Tesouro e Notas Promissórias
Comerciais.
\u2022 As transações no mercado monetário podem ser executadas
diretamente ou com a ajuda de um intermediário.
MERCADO MONETÁRIO
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\u2022 O equivalente internacional do mercado monetário doméstico
é o mercadomercado de de euromoedaseuromoedas.
\u2022 Trata-se de um mercado de depósitos bancários de curtocurto
prazoprazo, denominados em dólares americanos ou outra moeda
facilmente conversível.
\u2022 O mercado de euromoedas tem crescido muito rapidamente, 
porque é pouco regulamentado e atende às necessidades de 
tomadores e aplicadores internacionais.
MERCADO MONETÁRIO
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\u2022 O mercadomercado de de capitaiscapitais permite transações entre fornecedores
e demandantes de fundos de longolongo prazoprazo.
\u2022 Os principais instrumentos de mercado de capitais são
obrigaobrigaççõesões (dívidas de longo prazo) e aaççõesões ordinordinááriasrias e e 
preferenciaispreferenciais (títulos de participação acionária ou
propriedade).
\u2022 As obrigaobrigaççõesões são instrumentos de dívida de longo prazo
utilizados por empresas e órgãos governamentais para
levantar volumes substanciais de recursos, em geral junto a 
um grupo de fornecedores.
\u2022\u2022 AAççõesões ordinordinááriasrias são unidades de participação acionária ou
propriedade de uma sociedade por ações.
MERCADO DE CAPITAIS
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MERCADOS DE VALORES
Mercados Organizados de Valores
\u2022 As bolsas de valores são mercados secundários tangtangííveisveis nos
quais ocorrem compras e vendas de títulos.
\u2022 São responsáveis por cerca de 46% do volume monetário
total das transações domésticas de ações. (Mercado 
Americano - Gitman)
\u2022 Somente as empresas maiores e mais rentáveis preenchem
os requisitos de registroregistro na Bovespa ou na Bolsa de Valores
de Nova York.
Copyright © 2004 Pearson Education, Inc. Slide 1-34
MERCADOS DE VALORES
Mercados Organizados de Valores
\u2022 Somente aqueles que possuem ttíítulostulos patrimoniaispatrimoniais de uma
bolsa podem realizar negócios no pregão.
\u2022 Os negócios são realizados por meio de um processo de 
leilãoleilão, no qual especialistasespecialistas \u2018fazem mercado\u2019 para títulos
específicos.
\u2022 Como remuneração pela execução de ordens, os
especialistas ganham dinheiro na diferença entre preço de 
compra e preço de venda ou spreadspread.
Copyright © 2004 Pearson Education, Inc. Slide 1-36
MERCADOS DE VALORES
Mercados Internacionais de Capitais
\u2022 No mercadomercado de eurode euro--obrigaobrigaççõesões, empresas e órgãos
governamentais emitem obrigações denominadas em
dólares e vendem-nas a investidores situados fora dos 
Estados Unidos.
\u2022 O mercadomercado de de obrigaobrigaççõesões estrangeirasestrangeiras é um mercado de 
títulos emitidos por empresas ou governos de outros países, 
denominados nas moedas dos países dos investidores e 
vendidos nos mercados domésticos dos investidores.
Copyright © 2004 Pearson Education, Inc. Slide 1-37
MERCADOS DE VALORES
Mercados Internacionais de Capitais
\u2022 Por fim,