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Disciplina:Contabilidade Social e Balanço de Pagamentos119 materiais1.350 seguidores
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por meio da Resolução 3.121, de 25 de setembro de 2003, no que tange à aplicação dos recursos dos planos de benefícios. Também são regidas pela Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001.
Operador

Fundamentos Econômicos
Professor André Luis Squarize Chagas
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 Macroeconomia I
 André Luis Squarize Chagas.

Funções clássicas do Banco Central
Banco dos bancos
Depositários das reservas internacionais do país
Banqueiro do governo (Tesouro Nacional)
Emissor de papel-moeda

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Banco dos Bancos
É responsabilidade do Banco Central zelar pela estabilidade do sistema financeiro nacional
Ele é o emprestador de última instância
Em momentos de crise, deve assegurar a liquidez do sistema financeiro nacional

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Depositário das Reservas internacionais do país
As reservas do país são ativos do Banco Central
Possibilitam que o BC faça intervenções no mercado de câmbio

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Banco do Governo	
Recebe Depósitos do Tesouro Nacional
Realiza empréstimos ao Tesouro
Carrega títulos públicos em seu ativo

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Banco emissor
Responsável por controlar o papel-moeda emitido
Assegurar a estabilidade do valor da moeda
Política de controle da inflação (política monetária)

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Instrumentos de controle monetário
Reservas compulsórias
Política de redesconto
Open-market

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Reservas Compulsórias
Regula a capacidade dos bancos comerciais emitirem moeda escritural (empréstimos)

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Redesconto
Existem duas operações de redesconto no Brasil:
redescontos de liquidez
operação eventual, para cobrir o caixa de bancos com problemas momentâneos de liquidez. Por exemplo, caso um banco se programe para um volume de saque líquido de menor que o verificado
para que as operações deste banco sejam honradas, o BACEN (Banco Central) empresta o valor necessário a este banco, cobrando uma taxa de juros superior à taxa média cobrada no mercado financeiro.
redescontos especiais.
refinanciamentos de operações específicas, previstas por lei como financiamentos de produtos agrícolas, à exportação de manufaturados etc. Quanto ao empréstimo de liquidez, trata-se de uma

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Open-Market
Principal instrumento de política monetária
Compra e venda de títulos públicos para regular a oferta de moeda – via taxa de juros

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Mercado de títulos
Preço
dos títulos
Quantidade
de títulos
Oferta
Demanda
Vamos supor que a Oferta e a Demanda privadas produzam um excesso de oferta.
P*
O Governo intervém, comprando títulos, para aumentar o preço de mercado.
Demanda +
Demanda
do Governo

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Relação entre preço do título e a taxa de juros
Suponha um título de renda fixa
LTN que no vencimento pagará ao seu portador R$ 1.000,00
Esse título é vendido hoje por um deságio
Por exemplo, R$ 780,00
O juro que o comprador auferirá é a diferença
Juro = 1.000 – 780 = 220

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Relação entre preço do título e a taxa de juros
A taxa de juro é obtida dividindo o juro pelo valor de aquisição
Taxa de juro = 220 / 780 = 28,2%

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Relação entre preço do título e a taxa de juros
Suponha que o preço do título suba para R$ 850.
Agora o juro é
Juro = 1.000 – 850 = 150
E a taxa de juro
Taxa de juro = 150 / 850 = 17,6%
Portanto, quando o preço do título sobe, a taxa de juro cai

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Open-Market
Assim, quando o BC compra título no mercado aberto, ele coloca mais moeda em circulação, o preço do título sobe a taxa de juro cai.
O contrário ocorre quanto o BC vende título.

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Conceitos Importantes
Papel Moeda Emitido (PME): todo papel-moeda impresso por ordem do Banco Central
Papel Moeda em Circulação (PMC): todo papel-moeda que sai do Caixa do Banco Central para os bancos comerciais
PMC = PME – Caixa do Banco Central
No Brasil, o Caixa do Banco Central = 0, logo PMC=PME
Papel Moeda em Poder do Público (PMPP): todo papel-moeda em poder de agentes não bancários
PMPP = PMC – caixa dos bancos comerciais

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Conceitos Importantes
Reservas Bancárias (R)
Caixa (R1): moeda corrente guardada nos próprios bancos para compensar excessos de pagamentos sobre recebimentos.
Voluntárias (R2): depósitos no Banco Central para atender excessos de pagamentos sobre recebimentos nos sistemas de compensação.
Compulsórias (R3): encaixes recolhidos por determinação legal, como proporção dos depósitos à vista. Servem, dentre outras coisas, para garantir a segurança do sistema financeiro.
R = R1 + R2 + R3
Base Monetária (BM): passivo da autoridade monetária junto ao público e aos bancos comerciais.
BM = PMPP + R

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Balancete do Banco Central
Podemos decompor o passivo do BC em:
Passivo Monetário: PMPP e reservas dos bancos comerciais. Corresponde à Base Monetária (BM).
Passivo Não-Monetário: as demais contas do passivo.

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Balancete do Banco Central

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Balancete do Banco Central
Expansão e contração da BM:
aumento do ativo, não compensado por uma elevação do passivo não-monetário das autoridades monetárias => ampliação da BM;
queda do passivo não-monetário, não acompanhada pela redução do ativo também aumenta BM.

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Balancete do Banco Central
Exs. de ampliação da BM:
Ampliação das reservas internacionais
Compra de títulos públicos pelo BC
Empréstimos ao TN, bancos comerciais etc.
Redução dos depósitos do TN
Exs. de contração da BM:
Redução das reservas internacionais
Venda de títulos públicos
Recebimentos de empréstimos do TN, bancos comerciais etc.
Aumento dos depósitos do TN

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Balancete dos Bancos Comerciais

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Criação e destruição de moeda
A criação de meios de pagamento corresponde à diferença entre a variação nas operações ativas do sistema monetário e a variação nos recursos não monetários