Analise de Balanco- Resumo (1)

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Demonstrações Financeiras e sua Análise Cap. 2
Análise de Balanço
Prof. Marco Aurélio Albernaz
Gitman, L. J. Gitman, L. J. –– PrincPrincíípios de Administrapios de Administraçção Financeira ão Financeira ––
10a. 10a. EdiEdiçção, Pearson / Addison Wesley, 2004.ão, Pearson / Addison Wesley, 2004.
1
Demonstrações Financeiras
n Demonstração de Resultados
q Fornece resumo financeiro dos 
resultados operacionais da 
empresa durante um período
especificado.
q Em geral são calculadas 
mensalmente pela administração
2
Demonstrações Financeiras
3
Demonstrações Financeiras
(cont.)
4
Demonstrações Financeiras
n Balanço Patrimonial
q Resumo da posição financeira de uma 
empresa em um dado ponto no tempo.
q Ativos - bens e direitos da empresa 
Passivo - o que tomou emprestado 
Patrimônio Líquido - investimento dos 
proprietários.
5
Demonstrações Financeiras
6
Demonstrações Financeiras
77
Demonstrações Financeiras
n Demonstração dos Fluxos de Caixa
q Apresenta resumo dos fluxos de caixa no 
período em questão, usualmente no final do 
ano. 
q Fornece esclarecimento sobre:
Ø Investimentos, financiamentos e atividades 
operacionais
Ø Vincula a demonstração de resultados e 
balanços patrimoniais atual e anterior.
8
Demonstrações Financeiras
9
Precauções para Efetuar a 
Análise de Índices
n Os índices devem ser considerados em conjunto; 
um único índice tem pouco significado.
n As demonstrações financeiras que estão sendo 
comparadas devem ter a mesma data.
n Use demonstrações financeiras auditadas, 
quando possível.
n Os dados financeiros que estão sendo comparados 
usaram as mesmas premissas.
n Fique atento a distorções de inflação. ×
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Exemplo de Análise de Índices
Usando as Demonstrações Financeiras da 
Bartlett Company 1
Índices Financeiros
q Índices de liquidez
q Índices de atividade
q Índice de endividamento
q Índices de rentabilidade
q Índices de valor de mercado 
1 Ver Anexo 1
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Análise de Índices
nn Índices de Liquidez
q Índice de Liquidez Corrente
Índice de Liquidez 
Corrente 
Total do ativo circulante
Total do passivo circulante
=
$1.223.000
$ 620.000
= 1,97Índice de LiquidezCorrente =
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n Índices de Liquidez
q Índice de Liquidez Seca
Análise de Índices
Índice de Liquidez
Seca
Total do Ativo Circulante - Estoque
Total do Passivo Circulante
=
$1.223.000 - $289.000
$620.000
= 1,51
Índice de Liquidez
Seca =
13
Análise de Índices
n Índices de Atividade
qGiro de Estoques
Giro de Estoques =
Custo dos Produtos Vendidos
Estoque
Giro de Estoques =
$2.088.000
$289.000
= 7,2
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Análise de Índices
n Índices de Atividade
q Prazo Médio de Recebimento
Prazo Médio de
Recebimento
Contas a Receber
Vendas líquidas/360
=
$503.000
$3.074.000/360
= 58,9 diasPrazo Médio de
Recebimento
=
15
Análise de Índices
nn Índices de Atividade
q Prazo Médio de Pagamento
Contas a Pagar
Compras anuais/360
Prazo Médio de
Pagamento
=
$382.000
(0,70* x $2.088.000)/360
= 94,1 diasPrazo Médio de
Pagamento
= 
* Supondo as Compras igual a 70% do Custo do Produto Vendido
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n Índices de Atividade
q Giro do Ativo Total
Análise de Índices
Giro do Ativo Total =
Vendas Líquidas
Total do Ativo
Giro do Ativo Total =
$3.074.000
$3.597.000
=0,85
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n Índices de Endividamento
q Índice de Endividamento Geral
Análise de Índices
Índice de Endividamento
Geral
Total do Passivo
Total do Ativo
=
Índice de Endividamento
Geral
$1.643.000
$3.597.000
= 45,7%=
18
n Índices de 
Rentabilidade
Análise de Índices
q Análise Vertical
q Análise Horizontal
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n Índices de Rentabilidade
q Margem de Lucro Bruta
Análise de Índices
Margem de Lucro
Bruta
Lucro Bruto*
Vendas líquidas=
Lucro Bruto = Receita de Vendas – Custo do Produto Vendido
$986.000
$3.074.000
= 32,1%
Margem de Lucro
Bruta =
20
nn Índices de Rentabilidade
q Margem de Lucro Líquida
Análise de Índices
Lucro Disponível p/ Acionistas Ordinários
Vendas líquidas
Margem de Lucro 
Líquida =
$221.000
$3.074.000
= 7,2%Margem de Lucro Líquida =
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nn Índices de Rentabilidade
q Lucro por Ação (LPA)
Análise de Índices
Lucro p/ 
Ação 
Lucro Disponível p/ Acionista Ordinários
Número de Ações Ordinárias (em circulação)=
$221.000
76.262
= $2,90Lucro p/ 
Ação =