APX2 Compilado com Gabarito

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APX2-2021_2: Revisão da tentativa
1/9
Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_2
Iniciado em sexta, 3 dez 2021, 
Estado Finalizada
Concluída em sexta, 3 dez 2021, 
Tempo
empregado
Avaliar 10,00 de um máximo de 10,00(100%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%, 75%, 60% e 40%. O
investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco
(valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 630,00 
b. R$ 582,00
c. R$ 3.185,00
d. R$ 2.633,00
e. R$ 3.968,00
Sua resposta está correta.
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
2/9
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 90,00
FC anuais = R$ 35,00
Tecnologia B
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 70,00
FC anuais = R$ 43,00
Tendo como base uma TMA de 20% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 20.580,00
b. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 7.940,00 e VPLAnualizado = R$ 9.770,00 
c. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 32.490,00
d. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 9.770,00
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 7.940,00 e VPLAnualizado = R$ 20.580,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
3/9
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 25% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 400.000,00
FC1 = $ 140.000,000
FC2 = $ 140.000,000
FC3 = $ 160.000,000
FC4 = $ 160.000,000
FC5 = $ 200.000,000
Maq B
FC0 = - $ 300.000,00
FC1 = $ 120.000,000
FC2 = $ 120.000,000
FC3 = $ 130.000,000
FC4 = $ 110.000,000
FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina A – VPL = R$ 123.720,00 e VPL = R$ 98.145,00
b. Máquina B – VPL = R$ 17.230,00 e VPL = R$ 20.460,00
c. Máquina B – VPL = R$ 14.590,00 e VPL = R$ 98.145,00
d. Máquina B – VPL = R$ 14.590,00 e VPL = R$ 20.460,00 
e. Máquina A – VPL = R$ 123.720,00 e VPL = R$ 80.930,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
4/9
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 12 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 15.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 75.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 75.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 15.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos de
caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos
completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada
projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,88 anos e 1,97 anos
b. 2,88 anos e 1,83 anos 
c. 2,65 anos e 1,70 anos
d. 2,95 anos e 1,70 anos
e. 2,65 anos e 1,83 anos
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
5/9
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 15 % a.a. e 20 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 60.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 80.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 250.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 400.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 170.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 900.000,00, com custo de capital em torno de 18 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 450.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00 
b. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 48.030,00
c. Acionistas da Tradicional = R$ 120.040,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00
d. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00
e. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00
Sua resposta está correta.
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 1.000.000,00 à 18% a.a. (antes do IR)
R$ 2.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 3.000.000,00 à 23% a.a.
R$ 4.000.000,00 à 25% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 20,38% a.a. – RCT = 3,48% a.a. – RCP = 16,90% a.a.
b. CMePc = 20,74% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 24,14% a.a.
c. CMePc = 20,38% a.a. – RCT = 11,60% a.a. – RCP = 24,14% a.a. 
d. CMePc = 20,25% a.a. – RCT = 11,60% a.a. – RCP = 23,96% a.a.
e. CMePc = 21,59% a.a. – RCT = 13,70% a.a. – RCP = 24,97% a.a.
Sua resposta está correta.
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6/9
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
20.000.000,00 e planeja distribuir40% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 15 % a.a.
para empréstimos de até $ 10.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 20 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 25 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 40% de CT (capital de terceiros) e 60% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 35%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 10.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 6.000.000,00
TIR = 15% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 17% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 12.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. B
b. B, A e E 
c. B, A, E e D
d. Nenhum dos projetos pode ser implementado
e. B e A
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
7/9
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $10 milhões e seu LAJIR é de $6 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $1.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 22% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 23% a.a.
25% 16% a.a. 15.000 24% a.a.
35% 18% a.a. 13.000 27% a.a.
50% 25% a.a. 10.000 30% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 10% - R$ 606,00
b. 35% - R$ 685,00
c. 25% - R$ 157,00
d. 35% - R$ 633,00
e. 25% - R$ 656,00 
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
8/9
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de duração dos fluxos de
caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas representam os
investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, de contas a receber, de contas a pagar etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, apesar de não considerar o custo de capital.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa, pois todos os custos são relevantes na
análise.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido não é necessário somar a Depreciação, pois essa tem impacto na tributação
sobre o lucro.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa do melhor projeto sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. São cinco falsas e cinco verdadeiras
b. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas
c. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
d. Todas são falsas
e. Todas são verdadeiras
Sua resposta está correta.
APX2-2021_2: Revisão da tentativa
9/9
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data 1. Já o projeto
B possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data 3. Por fim, o projeto C possui o maior valor na data 2 e o menor na data
3. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR 
b. TIR > TIR > TIR
c. TIR > TIR > TIR
d. TIR > TIR > TIR
e. TIR > TIR > TIR
B C A
B A C
C A B
A C B
C B A
Sua resposta está correta.
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https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/resource/view.php?id=326624&forceview=1
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04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
1/11
Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_2
Iniciado em sábado, 4 dez 2021, 09:49
Estado Finalizada
Concluída em sábado, 4 dez 2021, 10:59
Tempo
empregado
1 hora 9 minutos
Avaliar 7,00 de um máximo de 10,00(70%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
Ciente
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 2/11
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 350.000,00
FC1 = $ 130.000,000
FC2 = $ 130.000,000
FC3 = $ 140.000,000
FC4 = $ 140.000,000
FC5 = $ 120.000,000
Maq B
FC0 = - $ 280.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 100.000,000
FC3 = $ 120.000,000
FC4 = $ 110.000,000
FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina A – VPL = R$ 93.100,00 e VPL = R$ 79.055,00 
b. Máquina B – VPL = R$ 59.500,00 e VPL = R$ 79.055,00
c. Máquina B – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 6.540,00
d. Máquina A – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 3.540,00
e. Máquina A – VPL = R$ R$ 93.100,00 e VPL = R$ 6.540,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 3/11
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a.
b. CMePc = 24,17% a.a.– RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
c. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a.
d. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a.
e. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a.
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 4/11
Questão 4
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais não é necessário tratar as diferenças de tempo de duração dos fluxos de caixa dos
projetos.
(b) Custos de Oportunidade não precisam ser considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos independentes basta comparar as TIR dos projetos.
(d) Em uma substituição de máquina, os Fluxos de Caixa relevantes são apenas os relacionados ao ativo novo.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa não é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois apenas a situação de longo
prazo deve ser analisada.
(f) A TIR representa a riqueza criada em termos percentuais.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, apesar de não considerar o custo de capital.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa, pois todos os custos são relevantes na
análise.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido não é necessário somar a Depreciação, pois essa tem impacto na tributação
sobre o lucro.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa do melhor projeto sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas
b. São cinco falsas e cinco verdadeiras
c. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
d. Todas são falsas
e. Todas são verdadeiras
Sua resposta está incorreta.
x
Resposta correta: Todas são falsas.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 5/11
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%, 75%, 60% e 40%. O
investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco
(valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 2.633,00
b. R$ 630,00 
c. R$ 582,00
d. R$ 3.185,00
e. R$ 3.968,00
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 6/11
Questão 6
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
40.000.000,00 e planeja distribuir 30% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 20 % a.a.
para empréstimos de até $ 16.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 25 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 30 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 35% de CT (capital de terceiros) e 65% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 40%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 12.000.000,00
TIR = 17% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 20.000.000,00
TIR = 23% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 24.000.000,00
TIR = 20% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. B e D
b. B, D e E
c. B
d. Nenhum dos projetos pode ser implementado
e. B, D, E e C 
Sua resposta está incorreta.
x
Resposta correta: B, D e E.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 7/11
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $10 milhões e seu LAJIR é de $6 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $1.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 22% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 23% a.a.
25% 16% a.a. 15.000 24% a.a.
35% 18% a.a. 13.000 27% a.a.
50% 25% a.a. 10.000 30% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 35% - R$ 633,00
b. 10% - R$ 606,00
c. 25% - R$ 157,00
d. 35% - R$ 685,00
e. 25% - R$ 656,00 
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 8/11
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 12 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 15.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 75.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 75.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 15.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos de
caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos
completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada
projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,95 anos e 1,70 anos
b. 2,65 anos e 1,70 anos
c. 2,65 anos e 1,83 anos
d. 2,88 anos e 1,83 anos 
e. 2,88 anos e 1,97 anos
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 9/11
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 40,00
FC anuais = R$ 18,00
Tecnologia B
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 50,00
FC anuais = R$ 13,00
Tendo como base uma TMA de 10% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00
b. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 8.340,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00
c. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00 
d. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00
e. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 10/11
Questão 10
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 15 % a.a. e 20 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 60.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 80.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 250.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 400.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 170.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 900.000,00, com custo de capital em torno de 18 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 450.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00
b. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00
c. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 48.030,00 
d. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00
e. Acionistas da Tradicional = R$ 120.040,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00
Sua resposta está incorreta.
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data 3. Já o projeto
B possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data
1. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR
b. TIR > TIR > TIR
c. TIR > TIR > TIR
d. TIR > TIR > TIR
e. TIR > TIR > TIR 
B C A
A C B
C B A
B A C
A B C
Sua resposta está correta.
◄ Orientações para APX2-OECK
Seguir para...
AD2 ►
X
Resposta correta: Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00 - Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/resource/view.php?id=326624&forceview=1
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/assign/view.php?id=91066&forceview=1
04/12/2021 14:47 APX2-2021_2: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=727217&cmid=326619 11/11
Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2020_2
Questão 1
Incorreto
Atingiu 0,00 de
1,00
Iniciado em sábado, 5 dez 2020, 08:24
Estado Finalizada
Concluída em sábado, 5 dez 2020, 11:02
Tempo
empregado
2 horas 37 minutos
Avaliar 5,00 de um máximo de 10,00(50%)
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de
duração dos fluxos de caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas
representam os investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, de contas a receber, de contas a pagar
etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, pois mostra a geração de riqueza para os
investidores/proprietários/acionistas.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis não devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido é necessário somar a Depreciação, pois essa não representa
saída de caixa apesar de reduzir o Lucro Líquido.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa formado pela diferença entre os fluxos de caixa dos dois projetos que estão
sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. Todas são falsas
b. São cinco falsas e cinco verdadeiras
c. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
d. Todas são verdadeiras
e. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas
Sua resposta está incorreta.
X
Resposta correta: Todas são verdadeiras
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa
anuais (em milhões de R$), utilizando uma TMA de 12 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 15.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 75.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 75.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 15.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria
algum tempo, de modo que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma
linha existente, de modo que seus fluxos de caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de
três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos completamente novos após três anos. Com base nestas
informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,65 anos e 1,70 anos
b. 2,95 anos e 1,70 anos
c. 2,65 anos e 1,83 anos
d. 2,88 anos e 1,83 anos 
e. 2,88 anos e 1,97 anos
Sua resposta está correta.
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $15 milhões e seu LAJIR é de $10 milhões. Ela paga dividendos preferenciais
de $3.000.000 e é tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a
empresa coletou dados relativos ao custo de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de
endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 23% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 24% a.a.
20% 17% a.a. 16.000 25% a.a.
35% 19% a.a. 13.000 28% a.a.
45% 22% a.a. 11.000 35% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 10% - R$ 683,00
b. 20% - R$ 168,00
c. 20% - R$ 674,00 
d. 10% - R$ 663,00
e. 35% - R$ 660,00
Sua resposta está correta.
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
Questão 5
Incorreto
Atingiu 0,00 de
1,00
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio
Ponderado de Capital (CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a.
b. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a.
c. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a.
d. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a.
e. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
Sua resposta está correta.
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 10.000,00; $ 8.000,00; $
6.000,00; $ 5.000,00 e $ 3.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são
estimados em 95%, 80%, 75%, 65% e 50%.O investimento inicial do projeto é de $ 20.000,00. A taxa livre de risco é de 10
% a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco (valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 458,00
b. R$ 5.488,00 
c. R$ 5.745,00
d. R$ 382,00
e. R$ 4.804,00
Sua resposta está incorreta.
X
Resposta correta: R$ 458,00
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova
máquina. A empresa possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente,
enquanto a Maq B possui tecnologia apenas básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos
para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a
empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 220.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 85.000,000
FC3 = $ 100.000,000
FC4 = $ 75.000,000
FC5 = $ 75.000,000
Maq B
FC0 = - $ 320.000,00
FC1 = $ 110.000,000
FC2 = $ 110.000,000
FC3 = $ 130.000,000
FC4 = $ 130.000,000
FC5 = $ 150.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina B – VPL = R$ 77.150,00 e VPL = R$ 93.210,00 
b. Máquina A – VPL = R$ 7.880,00 e VPL = R$ 7.360,00
c. Máquina A – VPL = R$ 20.900,00 e VPL = R$ 7.360,00
d. Máquina B – VPL = R$ 77.150,00 e VPL = R$ 80.930,00
e. Máquina B – VPL = R$ 20.900,00 e VPL = R$ 93.210,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
Questão 7
Incorreto
Atingiu 0,00 de
1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro
líquido em $ 60.000.000,00 e planeja distribuir 50% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas
dívidas (CT) na ordem 16 % a.a. para empréstimos de até $ 12.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa
tem custo de capital de 25 % a.a.. Já para o caso de novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de
30 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir está em sua estrutura ótima de capital, que se
constitui de 30% de CT (capital de terceiros) e 70% de CP (capital próprio), com uma alíquota de imposto de renda de
40%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 30.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 26.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 24.000.000,00
TIR = 25% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 23% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 20.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. Nenhum dos projetos pode ser implementado
b. C, D e E
c. C
d. C e D 
e. C, D, E e B
Sua resposta está incorreta.
X
Resposta correta: C, D e E
Questão 8
Incorreto
Atingiu 0,00 de
1,00
Questão 9
Incorreto
Atingiu 0,00 de
1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela
primeira). São ambas empresas do setor têxtil, com custos de capital de 10 % a.a. e 15 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais
de R$ 30.000,00, enquanto a Inovação teria R$ 50.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de
caixa residual de R$ 100.000,00, enquanto a Inovação teria R$ 250.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional
teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 120.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 600.000,00, com custo de
capital em torno de 13 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 400.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas
da compradora e para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 226.570,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 94.380,00
b. Acionistas da Tradicional = R$ 219.300,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 94.380,00
c. Acionistas da Tradicional = R$ 186.120,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 76.910,00 
d. Acionistas da Tradicional = R$ 219.300,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 76.910,00
e. Acionistas da Tradicional = R$ 186.120,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 102.830,00
Sua resposta está incorreta.
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais
com investimentos (FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em
milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 75,00
FC anuais = R$ 25,00
Tecnologia B
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 30,00
FC anuais = R$ 20,00
Tendo como base uma TMA de 15% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado
(valor aproximado) de cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 15.660,00
b. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 5.180,00 e VPLAnualizado = R$ 15.660,00
c. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 5.180,00 e VPLAnualizado = R$ 6.860,00
d. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 6.860,00 
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 25.960,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está incorreta.
x
Resposta correta: Acionista da Tradicional = R$ 219.300,00 - Acionista da Inovação = R$ 76.910,00
X
Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 5.180,00 e VPLAnualizado = R$ 6.860,00
Questão 10
Completo
Não avaliada
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
Assumo o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoais que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição nas esferas penal, civil e administrativa de acordo com a legislação vigente. 
Dê seu ciente aqui: ciente
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos
valores de fluxos de caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor de fluxo de caixa na
data 3 e o menor na data 1. Já o projeto B possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data 3. Por fim, o
projeto C possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR
b. TIR > TIR > TIR
c. TIR > TIR > TIR 
d. TIR > TIR > TIR
e. TIR > TIR > TIR
A C B
C B A
B C A
C A B
B A C
Sua resposta está correta.
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20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_1
Iniciado em domingo, 20 jun 2021, 09:09
Estado Finalizada
Concluída em domingo, 20 jun 2021, 11:21
Tempo
empregado
2 horas 12 minutos
Avaliar 9,00 de um máximo de 10,00(90%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, duranteo curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
CIENTE

https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Já o projeto B possui o maior
valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data 1. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data
3. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR
b. TIR > TIR > TIR
c. TIR > TIR > TIR
d. TIR > TIR > TIR 
e. TIR > TIR > TIR
A C B
B A C
C B A
C A B
A B C
Sua resposta está correta.
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%, 75%, 60% e 40%. O
investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco
(valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 2.633,00
b. R$ 582,00
c. R$ 3.185,00
d. R$ 3.968,00
e. R$ 630,00 
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 4
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de duração dos fluxos de
caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas representam os
investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, de contas a receber, de contas a pagar etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, pois mostra a geração de riqueza para os
investidores/proprietários/acionistas.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis não devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido é necessário somar a Depreciação, pois essa não representa saída de caixa
apesar de reduzir o Lucro Líquido.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa formado pela diferença entre os fluxos de caixa dos dois projetos que estão sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas 
b. Todas são falsas
c. São cinco falsas e cinco verdadeiras
d. Todas são verdadeiras
e. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras
Sua resposta está incorreta.

X
Resposta correta: Todas são verdadeiras.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 75,00
FC anuais = R$ 25,00
Tecnologia B
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 30,00
FC anuais = R$ 20,00
Tendo como base uma TMA de 15% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 6.860,00
b. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 15.660,00
c. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 5.180,00 e VPLAnualizado = R$ 6.860,00 
d. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 19.610,00 e VPLAnualizado = R$ 25.960,00
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 5.180,00 e VPLAnualizado = R$ 15.660,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 5/10
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 15 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 25.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 90.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 90.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 25.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos
de caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir
modelos completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado)
para cada projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,40 anos e 1,48 anos
b. 2,56 anos e 1,60 anos
c. 2,56 anos e 1,48 anos 
d. 2,77 anos e 1,35 anos
e. 2,77 anos e 1,60 anos
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 6/10
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
20.000.000,00 e planeja distribuir 40% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 15 % a.a.
para empréstimos de até $ 10.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 20 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 25 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 40% de CT (capital de terceiros) e 60% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 35%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 10.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 6.000.000,00
TIR = 15% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 8.000.000,00
TIR = 17% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 12.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. B, A e E 
b. B e A
c. Nenhum dos projetos pode ser implementado
d. B, A, E e D
e. B
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisãoda tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 7/10
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 350.000,00
FC1 = $ 130.000,000
FC2 = $ 130.000,000
FC3 = $ 140.000,000
FC4 = $ 140.000,000
FC5 = $ 120.000,000
Maq B
FC0 = - $ 280.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 100.000,000
FC3 = $ 120.000,000
FC4 = $ 110.000,000
FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina A – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 3.540,00
b. Máquina A – VPL = R$ 93.100,00 e VPL = R$ 79.055,00 
c. Máquina B – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 6.540,00
d. Máquina A – VPL = R$ R$ 93.100,00 e VPL = R$ 6.540,00
e. Máquina B – VPL = R$ 59.500,00 e VPL = R$ 79.055,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 8/10
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 12 % a.a. e 18 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 50.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 70.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 200.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 350.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 140.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 800.000,00, com custo de capital em torno de 15 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 440.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00
b. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00 
c. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00
d. Acionistas da Tradicional = R$ 103.930,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00
e. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 57.140,00
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 9/10
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $10 milhões e seu LAJIR é de $6 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $1.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 22% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 23% a.a.
25% 16% a.a. 15.000 24% a.a.
35% 18% a.a. 13.000 27% a.a.
50% 25% a.a. 10.000 30% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 35% - R$ 685,00
b. 25% - R$ 157,00
c. 10% - R$ 606,00
d. 25% - R$ 656,00 
e. 35% - R$ 633,00
Sua resposta está correta.

20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500438&cmid=326619 10/10
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a.
b. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a.
c. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a.
d. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
e. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a.
Sua resposta está correta.
◄ Orientações para APX2-OECK
Seguir para...
AD2 ►

https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/resource/view.php?id=326624&forceview=1
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/assign/view.php?id=91066&forceview=1
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500543&cmid=326619 1/9
Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_1
Iniciado em domingo, 20 jun 2021, 09:16
Estado Finalizada
Concluída em domingo, 20 jun 2021, 11:00
Tempo
empregado
1 hora 43 minutos
Avaliar 10,00 de um máximo de 10,00(100%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
Ciente
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 8.000,00; $ 6.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 90%, 85%, 75%, 60% e 50%. O
investimento inicial do projeto é de $ 13.000,00. A taxa livre de risco é de 12 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao
risco (valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 1.280,00
b. R$ 4.815,00
c. R$ 1.341,00 
d. R$ 4.645,00
e. R$ 3.704,00
Sua resposta está correta.
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500543&cmid=326619 2/9
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais não é necessário tratar as diferenças de tempo de duração dos fluxos de caixa dos
projetos.
(b) Custos de Oportunidade não precisam ser considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos independentes basta comparar as TIR dos projetos.
(d) Em uma substituição de máquina, os Fluxos de Caixa relevantes são apenas os relacionados ao ativo novo.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa não é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois apenas a situação de longo
prazo deve ser analisada.(f) A TIR representa a riqueza criada em termos percentuais.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, apesar de não considerar o custo de capital.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa, pois todos os custos são relevantes na
análise.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido não é necessário somar a Depreciação, pois essa tem impacto na tributação
sobre o lucro.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa do melhor projeto sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. São cinco falsas e cinco verdadeiras
b. Todas são verdadeiras
c. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras
d. Todas são falsas 
e. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500543&cmid=326619 3/9
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
60.000.000,00 e planeja distribuir 50% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 16 % a.a.
para empréstimos de até $ 12.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 25 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 30 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 30% de CT (capital de terceiros) e 70% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 40%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 30.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 26.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 24.000.000,00
TIR = 25% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 23% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 20.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. C, D e E 
b. C
c. Nenhum dos projetos pode ser implementado
d. C, D, E e B
e. C e D
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500543&cmid=326619 4/9
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 15 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 25.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 90.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 90.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 25.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos de
caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos
completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada
projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,77 anos e 1,60 anos
b. 2,77 anos e 1,35 anos
c. 2,56 anos e 1,48 anos 
d. 2,56 anos e 1,60 anos
e. 2,40 anos e 1,48 anos
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 50,00
FC anuais = R$ 25,00
Tecnologia B
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 60,00
FC anuais = R$ 18,00
Tendo como base uma TMA de 12% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 4.180,00 e VPLAnualizado = R$ 3.400,00 
b. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 4.180,00 e VPLAnualizado = R$ 14.000,00
c. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 17.200,00 e VPLAnualizado = R$ 14.000,00
d. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 10.045,00 e VPLAnualizado = R$ 3.400,00
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 10.045,00 e VPLAnualizado = R$ 14.000,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 12 % a.a. e 18 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 50.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 70.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 200.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 350.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 140.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 800.000,00, com custo de capital em torno de 15 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 440.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00
b. Acionistas da Tradicional = R$ 103.930,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00
c. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 54.360,00 
d. Acionistas da Tradicional = R$ 99.865,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 47.890,00
e. Acionistas da Tradicional = R$ 94.560,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 57.140,00
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $10 milhões e seu LAJIR é de $6 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $1.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 40%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 22% a.a.
10% 15% a.a. 18.000 23% a.a.
25% 16% a.a. 15.000 24% a.a.
35% 18% a.a. 13.000 27% a.a.
50% 25% a.a. 10.000 30% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 10% - R$ 606,00
b. 25% - R$ 656,00 
c. 25% - R$ 157,00
d. 35% - R$ 685,00
e. 35% - R$ 633,00
Sua resposta está correta.
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Já o projeto B possui o maior
valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data 1. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data
3. A comparação entre as TIR dos projetos revelaque:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR
b. TIR > TIR > TIR
c. TIR > TIR > TIR
d. TIR > TIR > TIR
e. TIR > TIR > TIR 
A B C
A C B
C B A
B A C
C A B
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 350.000,00
FC1 = $ 130.000,000
FC2 = $ 130.000,000
FC3 = $ 140.000,000
FC4 = $ 140.000,000
FC5 = $ 120.000,000
Maq B
FC0 = - $ 280.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 100.000,000
FC3 = $ 120.000,000
FC4 = $ 110.000,000
FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina A – VPL = R$ 93.100,00 e VPL = R$ 79.055,00 
b. Máquina A – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 3.540,00
c. Máquina A – VPL = R$ R$ 93.100,00 e VPL = R$ 6.540,00
d. Máquina B – VPL = R$ 59.500,00 e VPL = R$ 79.055,00
e. Máquina B – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 6.540,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/review.php?attempt=500543&cmid=326619 9/9
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 2.000.000,00 à 18% a.a. (antes do IR)
R$ 3.000.000,00 à 25% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 7.000.000,00 à 30% a.a.
R$ 8.000.000,00 à 35% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 27,57% a.a. – RCT = 12,25% a.a. – RCP = 32,67% a.a.
b. CMePc = 27,83% a.a. – RCT = 3,33% a.a. – RCP = 24,50% a.a.
c. CMePc = 27,83% a.a. – RCT = 13,32% a.a. – RCP = 32,67% a.a. 
d. CMePc = 27,37% a.a. – RCT = 13,32% a.a. – RCP = 32,05% a.a.
e. CMePc = 28,95% a.a. – RCT = 14,40% a.a. – RCP = 33,80% a.a.
Sua resposta está correta.
◄ Orientações para APX2-OECK
Seguir para...
AD2 ►
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/resource/view.php?id=326624&forceview=1
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/assign/view.php?id=91066&forceview=1
Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_1
Iniciado em domingo, 20 jun 2021, 09:39
Estado Finalizada
Concluída em domingo, 20 jun 2021, 11:21
Tempo
empregado
1 hora 41 minutos
Avaliar 9,00 de um máximo de 10,00(90%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
CIENTE
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/my/
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/course/view.php?id=204
https://graduacao.cederj.edu.br/ava/mod/quiz/view.php?id=326619
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
60.000.000,00 e planeja distribuir 50% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 16 % a.a.
para empréstimos de até $ 12.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 25 % a.a.. Já para o caso de
novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 30 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos lucros retidos. A Rocipir
está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 30% de CT (capital de terceiros) e 70% de CP (capital próprio), com uma alíquota
de imposto de renda de 40%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 30.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 26.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 24.000.000,00
TIR = 25% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 23% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 20.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. C, D, E e B
b. Nenhum dos projetos pode ser implementado
c. C, D e E 
d. C e D
e. C
Sua resposta está correta.
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital
(CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a.
b. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a.
c. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a.
d. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
e. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a.
Sua resposta está correta.
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa
possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas
básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA
de 15% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 350.000,00
FC1 = $ 130.000,000
FC2 = $ 130.000,000
FC3 = $ 140.000,000
FC4 = $ 140.000,000
FC5 = $ 120.000,000
Maq B
FC0 = - $ 280.000,00
FC1 = $ 100.000,000
FC2 = $ 100.000,000
FC3 = $ 120.000,000
FC4 = $ 110.000,000
FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina B – VPL = R$ 59.500,00 e VPL = R$ 79.055,00
b. Máquina A – VPL = R$ 93.100,00 e VPL = R$ 79.055,00 
c. Máquina A – VPL = R$ R$ 93.100,00 e VPL = R$ 6.540,00
d. Máquina B – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 6.540,00
e. Máquina A – VPL = R$ 5.545,00 e VPL = R$ 3.540,00
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de duração dos fluxos de
caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas representam os
investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, decontas a receber, de contas a pagar etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, apesar de não considerar o custo de capital.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa, pois todos os custos são relevantes na
análise.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido não é necessário somar a Depreciação, pois essa tem impacto na tributação
sobre o lucro.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa do melhor projeto sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
b. Todas são falsas
c. Todas são verdadeiras
d. São cinco falsas e cinco verdadeiras
e. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas
Sua resposta está correta.
Questão 6
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 10 % a.a. e 15 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$ 30.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 50.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$ 100.000,00,
enquanto a Inovação teria R$ 250.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de caixa
líquidos anuais de R$ 120.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 600.000,00, com custo de capital em torno de 13 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 400.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da compradora e
para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 219.300,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 76.910,00
b. Acionistas da Tradicional = R$ 186.120,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 102.830,00
c. Acionistas da Tradicional = R$ 226.570,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 94.380,00
d. Acionistas da Tradicional = R$ 186.120,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 76.910,00 
e. Acionistas da Tradicional = R$ 219.300,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 94.380,00
Sua resposta está incorreta.
X
Resposta correta: Acionistas da Tradicional = R$ 219.300,00 - Acionistas da Inovação = R$ 76.910,00
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $20 milhões e seu LAJIR é de $12 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $2.000.000 e é
tributada à alíquota de IR 35%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos ao custo
de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 25% a.a.
10% 10% a.a. 18.000 26% a.a.
20% 13% a.a. 16.000 29% a.a.
30% 15% a.a. 14.000 35% a.a.
40% 20% a.a. 12.000 45% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 30% - R$ 1.064,00
b. 20% - R$ 1.285,00
c. 20% - R$ 1.177,00
d. 10% - R$ 1.212,00 
e. 10% - R$ 315,00
Sua resposta está correta.
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $ 3.000,00 e $
2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%, 75%, 60% e 40%. O
investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações, qual o VPL ajustado ao risco
(valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 2.633,00
b. R$ 582,00
c. R$ 3.968,00
d. R$ 3.185,00
e. R$ 630,00 
Sua resposta está correta.
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em milhões de
R$), utilizando uma TMA de 12 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 15.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 75.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 75.000,00
FC2 = $ 50.000,00
FC3 = $ 15.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de modo
que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que seus fluxos de
caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando introduzir modelos
completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor aproximado) para cada
projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,65 anos e 1,70 anos
b. 2,88 anos e 1,83 anos 
c. 2,65 anos e 1,83 anos
d. 2,95 anos e 1,70 anos
e. 2,88 anos e 1,97 anos
Sua resposta está correta.
Questão 10
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de fluxos de
caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data 3. Já o projeto
B possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 3 e o menor na data
1. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR
b. TIR > TIR > TIR 
c. TIR > TIR > TIR
d. TIR > TIR > TIR
e. TIR > TIR > TIR
C B A
A B C
A C B
B A C
B C A
Sua resposta está correta.
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com investimentos
(FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 90,00
FC anuais = R$ 35,00
Tecnologia B
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 70,00
FC anuais = R$ 43,00
Tendo como base uma TMA de 20% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor aproximado) de
cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 32.490,00
b. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 20.580,00
c. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 26.400,00 e VPLAnualizado = R$ 9.770,00
d. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 7.940,00 e VPLAnualizado = R$ 20.580,00
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 7.940,00 e VPLAnualizado = R$ 9.770,00 
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
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