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Indicadores de Liquidez É um índice financeiro. Qualquer que seja a necessidade do usuário, a análise das demonstrações financeiras permite avaliar: Capacidade de liquidez – situação financeira Estrutura patrimonial – origem dos recursos (capital próprio ou de terceiros). Rentabilidade do negócio – retorno sobre o investimento realizado Para saber a relação entre contas a pagar e a receber no curto prazo, ou no longo prazo..... Essa relação permite conhecer a empresa, saber a real situação de liquidez da empresa, ver o risco de insolvência, comparar a empresa com outras no mercado, saber se tem mais a receber ou mais a pagar, o nosso prazo médio para receber e o nosso prazo médio para pagar, Índices de Liquidez Medem a capacidade de pagamento da empresa. - Longo prazo - Curto prazo - Prazo Imediato É um índice de Curto prazo LC = Ativo Circulante Passivo Circulante Deverá ser maior que R$ 1,00 para manter a margem de segurança financeira da empresa. Se o índice reduzir de um ano para outro significa perda na capacidade de pagamento. É um índice de Curto prazo, que analise como se a empresa pagaria suas dividas se não vendesse o seu estoque. LS = Ativo Circulante – Estoques Passivo Circulante Índice de LS baixo não significa situação financeira apertada. Exemplo: Supermercados É um índice que analisa a capacidade de pagamento a longo prazo. LG = Ativo Circulante + RLP PC + PNC É um índice que analisa a capacidade de pagamento em prazo imediato. Mostra quanto a empresa dispõe de imediatamente para saldar suas dívidas de curto prazo. LI= Disponível PC Para cada 1,00 de dívida de curto prazo R$ X de recursos de curto prazo para quitar essas dívidas, já em 20XX sua capacidade de pagamento de curto prazo aumento para R$ X e em 20XX reduziu para X. Para cada R$ 1,00 de dívida de Passivo circulante a empresa dispõe de R$ x de Ativo Circulante sem os estoques. Para cada R$ 1,00 de Passivo circulante a empresa dispõe de R$ x de disponível e duplicatas a receber. Para cada R$ 1,00 de dívida a curto e a longo prazo há R$ X de valores a receber a curto e longo prazo Para cada R$ 1,00 de dívida de capital de terceiros há R$ X de ativo realizável a longo prazo. A empresa dispõe de recursos para quitar x das suas dívidas em prazo imediato No ano de 20XX a empresa poderia quitar X% das suas dívidas de curto prazo, com recursos do disponível já em 20XX esse percentual era de X% e em 20XX X%. é financiado por Índices de Endividamento Analise da quantidade da Dívida (Alta, Razoável, Baixa) Sabemos que... Capitais próprios e de terceiros são fonte de recursos Passivos e Patrimônio Líquido são indicadores de endividamentos que nos informam: - De onde a empresa utiliza mais recursos - Vencimento dos recursos de terceiros Ter uma participação de capital de terceiros exageradas em relação ao capital próprio é bom ou ruim? A participação de capital de terceiros exageradas pode deixar a empresa vulnerável. As instituições Financeiras não estarão dispostas a conceder financiamentos para empresas com situação desfavorável. Empresas que recorrem a dívidas como um complemento dos capitais próprios para realizar aplicações em seu ativo (expansão, modernização etc.) Empresas que recorrem a dívidas para pagar outras dívidas que estão vencendo. Endividamento de curto prazo, normalmente utilizado para financiamento a curto prazo. Endividamento a longo prazo, normalmente utilizado para financiar um ativo permanente. O que poderia acontecer se a empresa apresentasse significativa concentração de dívidas a curto prazo? Se as dívidas forem a longo prazo em meio a uma crise as empresas podem planejar melhor sua situação sem necessidade de desfazer-se dos estoques a qualquer preço Empréstimos a curto prazo são mais onerosos e quando a empresa tem dívidas concentradas no curto prazo a qualidade não é boa. Quando há equilíbrio entre curto prazo e longo prazo a qualidade é melhor. Indicadores de Endividamento (Quantidade) PCT = Capital de Terceiros Capital de Terceiros + Capital Próprio No ano de 20XX x dos recursos originaram-se de capitais de terceiros, em 20XX essa participação aumentou para X% x% dos recursos totais originam-se de capitais de terceiros, então x% é financiado com capital próprio. Houve um decréscimo, porém a situação está mais equilibrada. GCP = Capital Próprio Capital de terceiros Para cada R$ 1,00 de capital de terceiros há R$ x de capital Próprio como garantia. A garantia ao capital de terceiros oferecida pelo capital próprio aumentou para R$ x em 20XX. No ano de 20XX para cada 1 real de capital de terceiros a empresa tinha x centavos de capital próprio para dar como garantia, em 20XX essa garantia reduziu para x centavos e em 20XX chegou a x centavos. CE = Passivo Circulante Capital de Terceiros No ano de 20XX, x% das dívidas com terceiros na empresa venceram a curto prazo, em 20XX Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido esse percentual caiu para x%, já em 20XX aumentou para x%. x% dos capitais de terceiros vencerão a curto prazo A empresa opera mais com dívidas a curto prazo. Essa situação é desfavorável e prejudica sua liquidez corrente. No entanto, houve uma melhora de um ano para o outro. Quantidade x Qualidade da dívida Analisar se a dívida é alta, porém pode ser de boa qualidade pois quase metade é Longo Prazo. E o endividamento baixo, porém vencerá em curto prazo, sendo mais oneroso. GE = Capital de Terceiros Patrimônio Líquido O quociente revela qual parcela do Patrimônio Líquido foi utilizada para financiar a compra do Ativo Fixo, isto é, quanto a empresa imobilizou no Ativo Fixo para cada $ 1 de Patrimônio Líquido. No ano de 20XX para cada 1 real de Patrimônio Líquido a empresa investiu x no seu ativo fixo, em 20XX subiu para x de recursos imobilizados e em 20XX chegou a x. A expressão “Ativo Fixo”, corresponde ao Ativo Não Circulante diminuído do Ativo Realizável a Longo Prazo, que é igual à soma dos subgrupos Investimentos, Imobilizado e Intangível. OBS: Quanto menor este quociente, melhor! Para cada R$ 1,00 de Capital próprio há R$ x de recursos aplicados no ativo permanente O quociente revela quanto a empresa investiu no Ativo Fixo para cada R$1,00 de Patrimônio Líquido mais Exigível a Longo Prazo. OBS: Quanto menor este quociente, melhor! Para cada R$ 1,00 de Capital próprio + Exigível a Longo Prazo há R$ x de recursos aplicados no ativo fixo. No ano de 20XX para cada 1,00 real de PL + PNC a empresa tinha x centavos de recursos aplicados do ativo fixo, em 20XX esse índice permaneceu o mesmo já em 20XX aumentou para x de recursos imobilizados. Universo da Análise Surgiu de forma mais sólida no final do século XIX com os banqueiros americanos. Desenvolveu-se mais com o surgimento dos Bancos Governamentais. Hoje, as diversas operações entre as empresas, avaliação da eficiência administrativa e preocupação no desempenho dos concorrentes vêm consolidar a importância da Análise das Demonstrações. - Demonstrações publicadas de acordo com a lei das S.A’s - Assinadas por contador, com relatório de Diretoria e Notas Explicativas - Parecer da Auditoria de Pessoa Jurídica que não tenha empresa-cliente que represente mais de 2% do seu faturamento e que não esteja auditando a empresa por mais de quatro anos. O grau de endividamento da empresa é de x% ou a entidade apresenta x de grau de endividamento - Relatório de Diretoria muito sucinto ou notas explicativas incompletas. - Parecer de Auditoria de Pessoa Jurídica que tenha empresacliente que represente mais de 2% do faturamento e que esteja sendo auditada pela mesma empresa por mais de 4 anos. - Demonstrações Publicadas que não atenda aos requisitos legais. - Demonstrações não publicadas no diário oficial da união - Sem parecer de auditoria ou parecer com ressalva - Demonstrações que não atendem os requisitos legais - Indicadores - Análise Vertical e Horizontal São índices, ou seja, o resultado obtido entre a divisão de duas grandezas. Ativo Circulante Passivo Circulante Análise vertical indica a estrutura da empresa em um determinado período. Análise Horizontal indica a evolução da empresa ao longo de vários períodos. A análise vertical e horizontal tem o objetivo de evidenciar tendências. Através dessa análise pode-se conhecer os detalhes das demonstrações contábeis. Os índices irão mostrar por exemplo que a empresa está com alto endividamento, na análise vertical e horizontal é possível identificar qual o principal credor e como foi a participação dele nos últimos exercícios. A análise vertical mostra a importância relativa de cada conta dentro da demonstração e através da comparação com padrões do ramo de atuação ou com relações da própria empresa, permite identificar se há itens fora de proporções estabelecidas pela empresa. Tem o objetivo de evidenciar a composição de capital próprio e de terceiros, como foi a distribuição do capital de terceiros a curto e longo prazo, qual proporção dos recursos que estão alocados em ativo circulante e não circulante. Baseia-se em valores percentuais das demonstrações contábeis. Para tanto, é necessário calcular o percentual de cada conta em relação a um valor base. “A análise partirá do geral para o particular.” Como calcular ? No Balanço Patrimonial a base será o Ativo e o Passivo + PL (100%) Conta (ou grupo de contas) x 100 Ativo total ou passivo total Pode-se responder as seguintes perguntas: - Qual a participação da conta caixa em relação ao ativo total ? - Em que conta está concentrada a maior parte dos recursos do Ativo Não circulante? - Onde está concentrada a maior parte da dívida da empresa, no curto ou no longo prazo? - A empresa detém mais capital próprio ou capital de terceiros? Na DRE a Base será a receita Bruta de vendas ou receita líquida se a empresa preferir (100%) Conta x 100 Receita de vendas Pode-se responder as seguintes perguntas: - Qual a participação do custo das mercadorias em relação as vendas? - Qual o percentual do lucro bruto em relação a receita bruta? - Quanto a empresa está gastando em relação ao que vende? - Qual a participação relativa do Lucro líquido em relação a receita de vendas? Mostra a evolução de cada conta de uma série de demonstrações em relação à uma demonstração que servirá de base. A evolução de cada conta mostra o caminho que a empresa vem trilhando e as possíveis tendências. Há a comparação do valor de cada item das demonstrações As observações a serem consideradas serão a da evolução das contas em relação ao ano base. No ano de 20XX a conta caixa teve um aumento de x% em relação a 20XX. Já a conta duplicatas a receber teve uma queda de x% de 20XX em comparação ao ano anterior. A conta estoque teve o aumento mais significativo, evoluindo em x% em relação ao seu valor de 20XX. Por fim, a conta tributos a recuperar apresentou que em 20XX era de x apresentou alta no ano de 20XX chegando ao valor de x. As observações a serem consideradas serão a da evolução das contas em relação ao ano base e as possíveis causas dos aumentos ou reduções. No ano de 20XX a receita de vendas caiu x% em relação a 20XX, o pode ter sido ocasionado pela crise econômica. Em decorrência da queda nas vendas houve uma redução de aproximadamente x% no custo das mercadorias já que a produção diminui. A empresa conseguiu reduzir suas despesas em x%, e o resultado líquido da empresa finalizou em uma queda de x% em relação ao ano anterior.
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