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MBA em Gestão financeira, controladoria e auditoria turma 6 Natal / RN Análise Econômico-Financeira: Indicadores e relatório da Guararapes S/A Objetivo O presente estudo , tem como objetivo apresentar um relatório da Guararapes S.A tendo como base, quatro parâmetros da análise econômica-financeiro: indicadores de solvência, de endividamento, de lucratividade e de rentabilidade, obtidos a partir de dados das Demonstrações financeiras (DFs) dos últimos três anos da Guararapes S.A listada no site BM&Bovespa. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GUARARAPES S/A 1INDICADORES DE LIQUIDEZ ANO 2014 2013 2012 LIQUIDEZ IMEDIATA 0,005 0,001 0,003 LIQUIDEZ CORRENTE 3,15 3,4 4,7 LIQUIDEZ SECA 2,2 2,5 3,32 GRAU DE DEP. DE EST. 31% 27% 29% LIQUIDEZ GERAL 1,42 1,53 1,92 INDICADORES DE DESEMPENHO DA GUARARAPES S/A 2 INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO ANO 2014 2013 2012 ENDIVIDAMENTO GERAL 0,11 0,12 0,11 COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA 0,45 0,45 0,4 GRAU DE IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO 0,95 0,93 0,89 GRAU DE IMOB. DE RECURSOS NÃO CORRENTES 0,88 0,87 0,82 INDICADORES DE DESEMPENHO DA GUARARAPES S/A 3 INDICADORES DE LUCRATIVIDADE ANO 2014 2013 2012 MARGEM BRUTA 0,38 0,34 0,30 MARGEM OPERACIONAL 0,49 0,49 0,49 MARGEM LIQUIDA 0,46 0,46 0,45 INDICADORES DE DESEMPENHO DA GUARARAPES S/A 4 INDICADORES DE RENTABILIDADE ANO 2014 2013 2012 ROI 0,13 0,13 0,13 ROE 0,15 0,15 0,14 RELATÓRIO ECONÔMICO-FINANCEIRA DA GUARARAPES S/A Baseando-se nos parâmetros da situação econômica-financeiro, observa-se que a estrutura financeira da empresa em ambos os anos apresentam pouco recurso em tesouraria, o que significa, capital em giro operacional. Referente à capacidade em honrar suas dívidas de curto prazo (gargalo), apresenta folga financeira, ou seja, demonstrando-se com capacidade de solvência, no entanto, apresenta tendência de queda de liquidez, o que significa que não só os empréstimos refletem no resultado, mas também, há variações de encargos e acumulação de juros, que estão gerando impacto nos resultados. Diante destes resultados sobre a liquidez , o giro do estoque desta empresa não compromete a liquidez já que o grau de dependência dos estoques encontra-se em níveis aceitáveis para o setor industrial que é 40% e obteve resultado de 30%. Neste contexto, esclarece que o passivo não se encontra estático. Quanto ao endividamento, apontou queda de endividamento em 2014, no entanto, observa-se que tem mais empréstimos a longo prazo. Voltando ao contexto da liquidez corrente analisada anteriormente, a empresa demonstrou ser solvente no gargalo (de curto prazo), pois pode honrar a divida e tem folga. Todavia, verifica-se na análise de estrutura de capital próprio que existe dependência de capital de terceiros no financiamento do ativo, contribuindo no grau de endividamento gerando fator de risco, bem como, a alavancagem financeira atingiu 45% no curto prazo referente a captação de empréstimos e juros onerosos. Analisando o grau de imobilização do patrimônio liquido, observa-se que o capital próprio não foi suficiente para financiar os investimentos efetuados no ativo permanente, o que levou complementar a conta investimento com recursos de terceiros a longo prazo, esclarecendo a alocação de recursos. No tocante à análise econômica, nota-se aumento de lucratividade auferida sobre o produto comercializado (mark up) devido a eficiência do equity ( resultado com participações societárias) que resultou uma margem liquida de 46% nos anos de 2014 e 2013. Inerente à analise de rentabilidade, o retorno sobre os investimentos demonstra que se manteve sem crescimento algum dos investimentos, porém, obteve um crescimento significativo dos demais investimentos através do retorno gerado por participações societárias (resultado de equivalência patrimonial). CONCLUSÃO • A empresa Guararapes confecções S.A, é uma empresa que tem créditos, tornando-se interessante para as instituições financeiras em conceder créditos. Além disso, apesar do endividamento e a acumulação de juros e variação dos encargos, a politica de gestão de fluxo de caixa encontra-se dentro do padrão, pois não é tão preocupante o indicador de liquidez imediata ser menor a 0,1 já que o disponível se encontra em giro, podendo estar aplicados em aplicações financeiras que exigem tempo de carência com finalidade de um melhor resultado, bem como, o grau de dependência dos estoques da empresa encontra-se favorável para o setor industrial. • Evidenciou bons resultados de lucratividade e também de rentabilidade sobre o capital próprio devido ao custo do capital aplicado no negocio, sendo assim, torna-se interessante para investir na empresa por meio das operações de investimentos societários, aumentando a possibilidade de retorno e reduzindo o risco. SUGESTÕES • Para garantir menor perda de capital quando a empresa apresenta variações monetárias ou de encargos e acumulação de juros, a empresa pode efetuar suas operações de SWAP no sistema financeiro; • A emissão de debêntures pode contribuir na redução da alavancagem financeira; e • A renegociação de dívidas de curto prazo para longo prazo também é uma boa alternativa.
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