06 - MERCADO FINANCEIRO

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Professor:
Jamilson Lopes Pereira
(62) 8111 9414
RECURSOS RECURSOS 
FINANCEIROSFINANCEIROS
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Debêntures
Debênture é um título de dívida, de
médio e longo prazo, que confere a seu
detentor um direito de crédito contra a
companhia emissora. Quem investe em
debêntures se torna credor dessas
companhias.
No Brasil, as debêntures constituem
uma das formas mais antigas de captação
de recursos por meio de títulos. Todas as
características desse investimento, como
prazo, remuneração etc., são definidas na
escritura de emissão.
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Em debêntures, qualquer pessoa pode
investir, mas o valor inicial varia de uma
oferta para outra. Algumas empresas
exigem aplicação mínima de R$ 1.000,
enquanto outras podem fixar o valor
inicial em R$ 100 mil, R$ 300 mil ou até
mais.
HEDGE
Hedge é uma proteção contra riscos
oriundos de situação desfavoráveis que
modificam os preços dos ativos ou
passivos possuídos pelas empresas, como
ações, títulos, commodities, paridade
cambial entre moedas estrangeiras,
contas a pagar e etc.
Funciona como um seguro, visando
reduzir ou até eliminar riscos financeiros.
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1º Exemplo - Hedge de Venda
Se o vendedor realizar um Hedge na
venda de determinada mercadoria e o
preço futuro cai, sua mercadoria perde
valor, porem o contrato em hedge
mantém o preço do início da operação.
Se o preço sobe, sua mercadoria se
valoriza, mas ele desembolsa a diferença
entre o preço do início da operação para
o preço final.
Assim, se cair o preço, ele estará
protegido e, se subir, ele deixará de
ganhar.
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2º Exemplo - Hedge de compra
O hedge de compra é o contrário. Se o
alguém comprar uma mercadoria a
futuro e o preço aumentar a mercadoria
que ele tem de comprar ficará mais cara,
mas, em compensação, o contrato em
hedge cobrirá essa diferença.
2º Exemplo - Hedge de compra
E, se cair, ele tende à pagar mais
barato na mercadoria, mas perderá a
diferença do preço inicial para o preço
atual.
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3º Exemplo - Hedge de Contas a pagar
Admita que uma empresa tenha de
efetuar pagamento a um credor externo
de US$ 10,0 milhões em 18-06-14. Em
05-05-14, o dólar esta cotado a R$ 1,11 e
para se proteger, nessa data 08-05-14 a
empresa assinou um contrato de hedge
no valor de US$ 10,0 milhões ao cambio
de R$ 1,12/US$ 1,00.
3º Exemplo - Hedge de Contas a pagar
Na data de pagamento do compromisso
da empresa (18-06-14), o dólar estava
cotado a R$ 1,14.
�Pagamento: US$ 10,0 Mi X R$ 1,12 = R$ 11.200.000
�Valor do dia: US$ 10,0 Mi X R$ 1,14 = R$ 11.400.000
�Lucro da empresa nessa operação = R$ 200.000
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4º Exemplo - Hedge de Contas a receber
Admita que uma empresa tenha a
receber US$ 5,0 milhões em 08-07-14.
Em 05-05-14, o dólar esta cotado a R$
1,14 e para se proteger, nessa data 05-
05-14 a empresa assinou um contrato de
hedge no valor de US$ 5,0 milhões ao
cambio de R$ 1,13/US$ 1,00.
4º Exemplo - Hedge de Contas a receber
Na data de pagamento do compromisso
da empresa (08-07-14), o dólar estava
cotado a R$ 1,12.
�Receber.: US$ 5,0 Mi X R$ 1,13 = R$ 5.650.000
�Valor do dia: US$ 5,0 Mi X R$ 1,12 = R$ 5.600.000
�Lucro da empresa nessa operação = R$ 50.000
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Leasing
Quando você vai fazer uma compra de
valor elevado são oferecidas diversas
formas e contratos de pagamento.
Entre eles está o leasing, que apesar de
ter algumas semelhanças com alguns tipos
de financiamento, tem suas características
próprias.
O que é?
Não é considerada uma forma de
financiamento e sim uma espécie de
“aluguel”. Onde quem aluga (comprador)
tem a opção de comprar o bem ao fim do
contrato.
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De acordo com a lei n° 7.132 é
um contrato chamado de arredamento
mercantil.
Que é um negócio jurídico realizado
entre pessoa jurídica que se
chama arrendadora (quem vende), e
pessoa física ou jurídica, que é
a arrendatária (quem deseja adquirir o
bem).
Commodities
É uma palavra em inglês, é o plural de
commodity que significa mercadoria. Esta
palavra é usada para descrever produtos de
baixo valor agregado.
Muitas vezes a palavra commodities pode ser
sinônimo de "matéria-prima", porque são
produtos usados na criação de outros bens.
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Commodities
As commodities podem ser dividas em quatro
categorias:
Commodities minerais: petróleo, ouro, minério
de ferro, etc.
Commodities financeiras: real, euro, dólar, etc.
Commodities ambientais: água, madeira,
energia, etc.
Commodities agrícolas: soja, trigo, café,
algodão, borracha, etc.
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Mercado de Capitais
O Mercado de Capitais é constituído
pelas bolsas de valores, sociedades
corretoras e outras instituições
financeiras autorizadas. O mesmo é
subdividido em Mercado Primário e o
Mercado Secundário.
Mercado Primário é onde se negocia a subscrição
de novas ações ao público, isto é, onde os valores
mobiliários circulam pela primeira vez e onde a
empresa obtém o capital para seus
empreendimentos, pois o dinheiro da venda vai para
a empresa.
Mercado Secundário são as demais negociações
com esses títulos, como simples trocas de
possuidores, pois a empresa emissora já não terá
mais contato com o dinheiro proveniente dessas
trocas.
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Por que investir no Mercado de Capitais?
À medida que cresce o nível de poupança individual
e a poupança das empresas (entende-se por
poupança o lucro das mesmas) constituem a fonte
principal do financiamento dos investimentos de um
país.
Tais investimentos são o motor do crescimento
econômico e este, por sua vez, gera aumento de
renda, com consequente aumento da poupança e do
investimento, assim por diante.
As empresas, à medida que se expandem, carecem
de mais e mais recursos, que podem ser obtidos por
meio de
• Empréstimos.
• Reinvestimentos de lucros.
• Participação de acionistas.
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Principais Benefícios do Mercado Acionário
Para que o Mercado Acionário se desenvolva, consiga
cumprir com sua função e traga benefícios para as
partes envolvidas, o ambiente de negócios no país de
atuação deve ter total liberdade e possuir regras claras
e definidas.
Eis abaixo alguns dos principais benefícios que um
Mercado de Ações desenvolvido pode propiciar a uma
nação:
• Financia a produção e os negócios, pois através da
venda de ações as empresas obtêm recursos para
expandir seu capital, com obrigações apenas no longo
prazo;
• Possibilita que os recursos poupados se tornem
investimentos, proporcionando crescimento econômico
e crescimento de produtividade com a inserção das
poupanças no setor produtivos;
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• Constitui uma forma de crescimento das companhias,
que podem aumentar sua participação no mercado
através da distribuição de ações, além de possibilitar a
elas aumentar seus ativos e valor de mercado;
• Auxilia a redistribuição de renda, à medida que pode
proporcionar a seus investidores ganhos decorrentes de
valorizações do valor da ação e distribuição de
dividendos, compartilhando assim o lucros das
empresas;
• Aprimoramento dos princípios da Governança
Corporativa, através de melhorias na administração e
eficiência, visto que as companhias abertas precisam
cumprir a regras cada vez mais rígidas propostas pelo
governo e pelas Bolsas de Valores, além de deixar o
mercado mais transparente;
• Possibilita a inserção de pequenos investidores, já
que para investir em ações não há a necessidade de
grandes somas de capital como outros tipos de
investimentos;
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• O Mercado de Ações atua como indicador econômico,
uma vez que é extremamente sensível e a cotação das
ações pode refletir as forçasdo mercado, como
momentos de recessão, estabilidade, crescimento, etc.
Selic é uma sigla formada pelas iniciais de Sistema
Especial de Liquidação e de Custódia. Esse sistema é operado
pelo Banco Central (BC) e cuida exclusivamente de
negociações com títulos escriturais emitidos pelo Tesouro
Nacional e pelo próprio BC, ou seja, de títulos públicos
federais.
A sigla ficou conhecida por causa da Taxa Selic, que
expressa diariamente a taxa de juro aplicada nas operações
de financiamento por um dia, feitas pelo BC, com esses títulos
públicos
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Taxa SELIC: é divulgada pelo Comitê de Política
Monetária (COPOM). Ela tem vital importância na economia,
pois as taxas de juros cobradas pelo mercado são balizadas
pela mesma.
Conheça o Tesouro Direto
O Tesouro Direto é um programa de venda de títulos
públicos a pessoas físicas desenvolvido pelo Tesouro Nacional,
em parceria com a BM&FBOVESPA.
Investir no Tesouro Direto não precisa de muito dinheiro
para começar. Essa alternativa de aplicação permite
investimentos a partir de R$ 30,00, de curto, médio ou longo
prazo. Não precisa nem sair de casa, pois as transações são
feitas pela Internet.
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Os títulos públicos são ativos de renda, ou seja, seu rendimento
pode ser dimensionado no momento do investimento, ao contrário dos
ativos de renda variável (como ações), cujo retorno não pode ser
estimado no instante da aplicação.
LTN: Letras do Tesouro Nacional
NTN-F: Notas do Tesouro Nacional – Série F
NTN-B: Notas do Tesouro Nacional – Série B
LFT: Letras Financeiras do Tesouro
Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/web/stn/descubra-seu-perfil
No Tesouro Direto, você mesmo gerencia seus
investimentos, ao escolher os prazos dos títulos públicos que
deseja comprar.
Você também pode agendar suas aplicações com
antecedência e regularidade. É uma ótima opção para quem
quer investir com alta rentabilidade, segurança e liquidez.
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Uma vez comprados os títulos, você receberá os 
rendimentos da aplicação até o vencimento do papel (data 
predeterminada para o resgate do título), quando os recursos 
são depositados em sua conta com o rendimento combinado. 
Mas sempre que precisar, você pode vendê-los antes de 
seu vencimento ao Tesouro Nacional às quartas-feiras, pelo 
seu valor de mercado.
O rendimento da aplicação em títulos públicos é
bastante competitivo se comparado com as outras aplicações
financeiras de renda fixa existentes no mercado.
As taxas de administração e de custódia são baixas e o
Imposto de Renda só é cobrado no momento da venda,
pagamento de cupom de juros ou vencimento do título.
Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br
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IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado)
O IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado) é uma
das versões do Índice Geral de Preços (IGP).
É medido pela Fundação Getulio Vargas (FGV) e
registra a inflação de preços desde matérias-primas agrícolas
e industriais até bens e serviços/consumo finais.
Como é calculado?
Esse índice é formado pelo
�IPA-M (Índice de Preços por Atacado - Mercado);
�IPC-M (Índice de Preços ao Consumidor - Mercado);
� INCC-M (Índice Nacional do Custo da Construção -
Mercado).
Com pesos de 60%, 30% e 10%, respectivamente. A pesquisa de
preços e custos que formam o índices anteriores é realizada entre o dia
21 do mês anterior até o dia 20 do mês seguinte.
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O IGP-M mede a inflação para que parcela da população?
Abrange toda a população, sem restrição de nível de renda.
Para que é usado o IGP-M?
Contratos de aluguel, reajustes de tarifas públicas e
planos e seguros de saúde (nos contratos mais antigos).
Fonte: Fundação Getulio Vargas (FGV)