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TAPE READING
Leandro Paz
Introdução
Tape Reading
Quando falamos nas principais escolas do mercado financeiro,
possivelmente ouve-se falar sobre Análise Gráfica, Técnica e Fundamentalista,
porém no Brasil, nos últimos anos difundiu-se uma nova escola, conhecida como
Tape Reading, cuja tradução literal significa: leitura de fita. Nós da Opere Futuros,
que há muito tempo utilizamos esta metodologia em nossos operacionais,
pudemos constatar a escassez deste tipo de material no Brasil, o que fez com que
descidíssimos descrever um pouco o que é, e como funciona tal metodologia.
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Índice
Tape Reading
Times & Trades
Volume de negócios por nível de preço
Indicador Resumo das Corretoras/Ranking Corretoras
Contratos em Aberto
Análise dos Comitentes
Análise do Saldo de Agressão
Mapear o que faz cada tipo de player
Mapear os horário de atuação
Alguns exemplos de operações de Tape reading
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Tape Reading
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Tape Reading
Basicamente o Tape Reading busca fazer a leitura do livro de ofertas, também conhecido como
Book. Abaixo colocamos como exemplo o book de ofertas do Dólar Futuro:
Este livro de ofertas chamado também book horizontal de preços contém as seguintes
informações:
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Tape Reading
Corretora: Demonstradas nas colunas externas da direita e esquerda, indica qual
corretora está colocando a oferta de compra ou de venda no book. Na figura esta
como “Agende”, existindo também uma numeração em alguns books, pois, cada
corretora possui um número respectivo para atuar.
Quantidade: Na segunda coluna, tanto da esquerda como da direita existe o
tópico “Qtd” que demonstra o volume que o comprador e vendedor está
ofertando no mercado.
Preço: Este refere-se ao preço que cada um está colocando suas ofertas, tanto de
compra quanto de venda, em algumas plataformas é representado por “Cpa”, que
significa compra e “Vda”, que significa venda.
A leitura do book é fundamental para o tape reading, pois é através dele
que se faz possível visualizar quais corretoras estão atuando e acompanhar os
níveis de preço que possuem lotes expressivos, além de, obviamente demostrar
em tempo real a que preço está sendo negociado o ativo.
O trader busca mapear através deste book os principais players,
identificando as corretoras que eles atuam e seu comportamento em
determinados momentos, como por exemplo, quando estão encerrando uma
operação vencedora, ou seja, realizando lucro, mas também seu comportamento
quando estão encerrando uma operação perdedora. Este mapeamento é
constante, pois você consegue por meio deste, traçar o perfil de cada player.
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Tape Reading
Obviamente o mercado tem muitos participantes, mas os que realmente deslocam preço e fazem o mercado
ir a favor de seus interesses são poucos, e são justamente estes que o tape reading busca identificar e com isso vir a
traçar as corretoras em que eles atuam, em que momentos costumam atuar, o tamanho de seus lotes, assim como,
o nível de agressividade de suas práticas no livro de ofertas, mostrando se agridem ordens ou apenas as deixam
apregoadas no book.
Grandes Players sabem que são visados, então buscam operar por mais de uma corretora e se especializam
em formas de camuflar seus lotes. Se um player grande quer comprar 1000 contratos de dólar, ele não apregoa
simplesmente uma compra de 1000, ele pode agredir uma parte comprando 200 até determinado nível de preço,
depois apregoa mais lote de 100 e assim vai trabalhando sua ordem, pois se ele mostrar seu volume total, poderá ter
dificuldade para executar todo o lote em bom nível de preço. Geralmente os players costumam ter mais calma e
menos agressividade para montar uma posição nova, seja ela comprando ou vendendo e também quando estão
zerando operações vencedoras. As maiores agressões costumam ser em realizações de prejuízo, ou seja, quando o
player resolveu assumir o prejuízo e sair da operação antes que, em sua leitura, o prejuízo fique maior. A
agressividade de “stops loss” como são chamadas as operações encerradas no prejuízo costumam ser as maiores,
pois o player habitualmente vai a mercado e zera logo, a fim de estancar o prejuízo. São nestes momentos de grande
agressividade que os leitores de tape reading buscam oportunidades, atuando na ponta contrária, pois identificam
que quando acabar o lote de stop loss o mercado possa dar uma ajustada, mas obviamente que isto também pode
desencadear um movimento maior.
A escola do tape reading além da leitura do book de ofertas, também utiliza alguns indicadores que auxiliam
no mapeamento dos players no mercado, suas posições e também nível de agressividade. Para facilitar listamos
alguns destes indicadores e suas respectivas descrições abaixo:
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Tape Reading
Times & Trades
Também conhecido no Brasil como “Negócios” é a origem do tape reading, pois este é a “fita”, onde
ficam registrados os negócios, quem comprou, quem vendeu, a quantidade, preço e horário. Alguns já mostram
também a agressão, que seria se o comprador cedeu e comprou do vendedor, o que, neste caso, seria uma
agressão de compra. O contrário é a agressão de venda, onde o vendedor cede e agride o comprador realizando a
agressão de venda. Na figura abaixo é possível ver no Dólar Futuro estas agressões.
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Tape Reading
A leitura da fita auxilia ao mostrar os negócios que estão realmente sendo
realizados, pois o livro de ofertas apresenta muitos blefes, que seriam ordens que
entram e somem rapidamente, ordens que mostram 10 lotes, mas possuem 100
de forma oculta por exemplo. Os negócios exibem o que realmente está sendo
negociado e quem está agredindo quem. Ali não existe o “blefe”, somente o que
realmente foi efetivado. Na imagem podemos ver as seguintes informações:
Hora: Horário que o negócio foi efetivado.
Preço/Valor: o Preço que comprador e vendedor efetivou o negócio.
Quantidade: O volume que foi negociado no momento.
Corretora Compradora: Onde consta o nome ou número da corretora que
efetuou a compra.
Corretora Vendedora: Onde consta o nome ou número da corretora que efetuou
a venda.
Agressão: Mostra quem cedeu e foi de encontro ao outro, se o comprador agrediu
ou se foi o vendedor que agrediu.
Os negócios aparecem como algo tão simples, mas é através dali que
podemos mapear muitas informações, como por exemplo, nível de agressividade
do player, a posição e quantidade que estão realizando, o que faz com que você
consiga ir monitorando as posições que estão sendo montadas ou desmontadas
assim como visualiza as faixas de preços onde realmente estão saindo negócios
maiores e demonstrando os respectivos pontos de interesse.
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Tape Reading
Volume de Negócios Por Nível
de Preço
Este indicador serve para auxiliar a leitura dos pontos que realmente estão
sendo efetivados os volumes maiores, pois, como sabemos, o mercado costuma
ter um comportamento curioso e peculiar, porque em alguns momentos ele
desloca preço com baixo volume e quando chega em um determinado nível de
preço começa a sair um volume muito maior. Um aspecto interessante a se
monitorar acontece quando grandes players stopam operações e com isso
deslocam o preço, mas com pouco volume no decorrer do caminho, pois estes
costumam ser movimentos rápidos. Veja abaixo um exemplo de negócios por nível
de preço:
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Tape Reading
Observe que na figura ao lado há certos níveis de preços em
que os volume de negócios chegam a ser 8 vezes maiores, ou seja, ali
o mercado está mais acirrado e nestes pontos podem dar
oportunidade de entrar pelo tape reading, pois faz-se a leitura de
quem está vencendo a disputa e busca-se entrar no fluxo do mesmo.
As figuras mostram “K”, isto significa que 2k são dois mil contratos
negociados naquela faixa de preço. Esta é uma abreviatura bastante
utilizada no mercado financeiro.
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Tape Reading
Indicador Resumo das Corretoras/Ranking
Corretoras
Este indicador é fantástico, pois por meio dele, em tempo real você consegue monitorar a quantidade que
cada um está comprando e vendendo, o que se faz imprescindível