ATPS ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAÇOES FINANCEIRAS

Prévia do material em texto

Universidade Anhanguera - UNIDERP
Centro de Educação a Distancia - Pólo Caxias - MA
5º Período do Curso Ciências Contábeis 
ATIVIDADE PRATICA SUPERVISIONADA - ATPS
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Daltonio Félix Costa de Sousa	- RA 413073
Francisco da Silva Almeida	- RA 7939704169
Layonel Lucas Silva Castro	- RA 415340
João Trindade de Oliveira	- RA 433829
José Nildo Ramos Costa		- RA 425972
Caxias-MA
2015
Universidade Anhanguera - UNIDERP
Centro de Educação a Distancia - Pólo Caxias - MA
5º Período do Curso Ciências Contábeis 
ATIVIDADE PRATICA SUPERVISIONADA – ATPS
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Trabalho apresentado para aquisição parcial de nota a Prof. Wagner Luiz Villalva da disciplina Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras 5º período do Curso de Ciências Contábeis. Prof. Tutor Presencial: Manoel Maria de Oliveira Neto
Caxias-MA
2015
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO	04
ETAPA 1.............................................................................................................................05 
PASSO 2 – ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL	05
 Análise Horizontal DRE TABELA	05
 Análise Horizontal BP TABELA	06
 Análise Vertical DRE TABELA..................................................................................08
 Análise Vertical BP TABELA	09
 PASSO 3 - AS POSSÍVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES:	11
 Nas vendas	11
 Nos custos dos produtos vendidos	11
 Na margem bruta	11
 Nas despesas operacionais	11
 Nas contas patrimoniais		11
ETAPA 2	12
PASSO 1 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIRO	12
 Estrutura	12
 Liquidez	13
 Rentabilidade	14
 Dependência Bancária	16
PASSO 2 - QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES...........................................................18
ETAPA 3 - Analise pelo método Dupont e termômetro de insolvência.................................................................................................................19
CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON.............21
ETAPA 4 - CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA......................................22
	Determinação da Necessidade de Capital de Giro...................................................22
 Relatório geral sobre o exame de saúde econômica, financeira e patrimonial........26
CONSIDERAÇÕES FINAIS...........................................................................................27
REFERENCIAS................................................................................................................28
.
 
INTRODUÇÃO 
A análise das Demonstrações Financeiras compreende um estudo detalhado de todas as áreas dentro de uma empresa, permitindo assim uma avaliação mais aprimorada para uma tomada de decisão futura. Uma análise para ser mais eficiente, deve se basear em mais de um exercício social, recomenda-se no mínimo três exercícios sociais, para observar a tendência dos indicadores. 
As demonstrações Financeiras de uma empresa tem um papel fundamental na tomada de decisões, nelas está evidenciada a real situação patrimonial em todos os aspectos. 
Com o resultado dessas análises os administradores e sócios podem criar novas situações para o crescimento e desenvolvimento da empresa. 
As qualidades das informações colhidas das análises são de suma importância para saber se a determinada empresa está sendo bem ou mal, se tem condições de pagar suas dividas e se está tendo lucro ou prejuízo. 
ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL
I – Análise Horizontal
Demonstra a evolução das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma série de exercícios.
Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a evolução das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.
	ANALISE HORIZONTAL – DRE
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	 
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	
	 
	 
	 
	Mercado interno
	 679.099,00 
	100%
	 728.313,00 
	7,25%
	Mercado externo
	 82.057,00 
	100%
	 108.312,00 
	32,00%
	Total das Recitas Opracional Bruta
	 761.156,00 
	100%
	 836.625,00 
	9,92%
	Impostos incidentes sobre vendas
	- 129.168,00 
	100%
	- 140.501,00 
	8,77%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	 631.988,00 
	100%
	 696.124,00 
	10,15%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	- 359.903,00 
	100%
	- 416.550,00 
	15,74%
	LUCRO BRUTO
	 272.085,00 
	100%
	 279.574,00 
	2,75%
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	 
	 
	 
	 
	Vendas
	- 59.786,00 
	100%
	- 65.927,00 
	10,27%
	Gerais e administrativas
	- 45.428,00 
	100%
	- 63.800,00 
	40,44%
	Pesquisa e desenvolvimento
	- 26.340,00 
	100%
	- 28.766,00 
	9,21%
	Honorários da administração
	- 8.025,00 
	100%
	- 8.278,00 
	3,15%
	Tributárias
	- 6.742,00 
	100%
	- 2.913,00 
	-56,79%
	Resultado de equivalência patrimonial
	
	100%
	 
	 
	Outras receitas operacionais, líquidas
	 1.031,00 
	100%
	 1.673,00 
	62,27%
	Total das despesas operacionais
	- 145.290,00 
	100%
	- 168.011,00 
	15,64%
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
	 126.795,00 
	100%
	 111.563,00 
	-12,01%
	RESULTADO FINANCEIRO
	 
	 
	
	 
	Receita financeira
	 30.508,00 
	100%
	 36.950,00 
	21,12%
	Despesa financeira
	- 5.048,00 
	100%
	- 5.061,00 
	0,26%
	Variação cambial ativa
	- 3.796,00 
	100%
	 10.752,00 
	-383,25%
	Variação cambial passiva
	 6.258,00 
	100%
	- 7.338,00 
	-217,26%
	Total do resultado financeiro
	 27.922,00 
	100%
	 35.303,00 
	26,43%
	LUCRO OPERACIONAL
	 154.717,00 
	100%
	 146.866,00 
	-5,07%
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	 
	 
	 
	 
	Corrente
	- 27.457,00 
	100%
	- 33.324,00 
	21,37%
	Diferido
	 1.914,00 
	100%
	 4.715,00 
	146,34%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
	 129.174,00 
	100%
	 118.257,00 
	-8,45%
	Participação minoritária 
	- 555,00 
	100%
	- 881,00 
	58,74%
	Participação da Administração 
	- 4.400,00 
	100%
	- 4.423,00 
	0,52%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	 124.219,00 
	100%
	 112.953,00 
	-9,07%
	 ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	CAIXA
	 189.010,00 
	100%
	 135.224,00 
	-28,46%
	Títulos Mantidos para Negociação
	 111.512,00 
	100%
	 53.721,00 
	-51,82%
	Duplicatas à Receber
	 62.888,00 
	100%
	 77.463,00 
	23,18%
	Valores a receber - Repasse Finame fabricante
	 223.221,00 
	100%
	 306.892,00 
	37,48%
	Partes Relacionadas
	 
	 
	 
	 
	Estoque
	 183.044,00 
	100%
	 285.344,00 
	55,89%
	Imposto e Contribuição à Recuperar
	 11.537,00 
	100%
	 17.742,00 
	53,78%
	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
	 2.149,00 
	100%
	 3.243,00 
	50,91%
	Outros Créditos
	 3.479,00 
	100%
	 7.247,00 
	108,31%
	 
	 
	 
	 
	 
	Total Circulante
	 786.840,00 
	100%
	 886.876,00 
	12,71%
	NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Realizável a longo Prazo
	 
	 
	 
	 
	Duplicatas à Receber
	 1.149,00 
	100%
	 1.686,00 
	46,74%
	Valores à Receber Repasse Finame
	 409.896,00 
	100%
	 479.371,00 
	16,95%
	Partes Relacionadas
	 
	 
	 
	 
	Imposto e Contribuição à Recuperar
	 5.391,00 
	100%
	 18.245,00 
	238,43%
	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido
	 5.867,00 
	100%
	 9.488,00 
	61,72%
	Outros Créditos
	 2.928,00 
	100%
	 5.405,00 
	84,60%
	Inv. em controladas, incluindo ágio e deságio.
	 
	 
	 
	 
	Outros investimentos1.935,00 
	100%
	 3.163,00 
	63,46%
	Imobilizado, líquido
	 127.731,00 
	100%
	 252.171,00 
	97,42%
	Intangível
	 - 
	100%
	 6.574,00 
	100,00%
	Total não Circulante
	 554.897,00 
	100%
	 776.103,00 
	39,86%
	Total do Ativo
	 1.341.737,00 
	 
	 1.662.979,00 
	23,94%
	ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	PASSIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	CIRCULANTE
	
	 
	 
	 
	Financiamentos
	 29.498,00 
	100%
	 26.375,00 
	-10,59%
	Financiamentos - Finame fabricante
	 192.884,00 
	100%
	 270.028,00 
	40,00%
	Fornecedores
	 25.193,00 
	100%
	 31.136,00 
	23,59%
	Salários e encargos sociais
	 35.934,00 
	100%
	 33.845,00 
	-5,81%
	Impostos e contribuições a recolher
	 8.013,00 
	100%
	 7.357,00 
	-8,19%
	Adiantamentos de clientes
	 9.702,00 
	100%
	 14.082,00 
	45,15%
	Dividendos e juros sobre o capital próprio
	 2.375,00 
	100%
	 11.777,00 
	395,87%
	Participações a pagar
	 4.400,00 
	100%
	 4.500,00 
	2,27%
	Outras contas a pagar
	 4.524,00 
	100%
	 15.044,00 
	232,54%
	Provisão para passivo descoberto - contr.
	 
	 
	 
	 
	Partes relacionadas
	 
	 
	 
	 
	Total Circulante
	 312.523,00 
	100%
	 414.144,00 
	32,52%
	NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Exigível a longo prazo:
	 
	 
	 
	 
	Financiamentos
	 49.306,00 
	100%
	 68.943,00 
	39,83%
	Financiamentos - Finame fabricante
	 348.710,00 
	100%
	 453.323,00 
	30,00%
	Impostos e contribuições a recolher
	 1.896,00 
	100%
	 3.578,00 
	88,71%
	Provisão para passivos eventuais
	 1.659,00 
	100%
	 2.073,00 
	24,95%
	Outras contas a pagar
	 
	 
	 9.626,00 
	100.00%
	Deságio em controladas
	 4.199,00 
	100%
	 29.513,00 
	602,86%
	 
	 
	100%
	 
	 
	Total não Circulante
	 405.770,00 
	100%
	 567.056,00 
	39,75%
	PARTICIPAÇÃO MINIRITÁRIA
	 1.871,00 
	 
	 2.536,00 
	135,54%
	PATRIMÔNIO LIQUIDO
	 
	 
	 
	 
	Capital social
	 489.973,00 
	100%
	 489.973,00 
	0,00%
	Reserva de capital
	 2.052,00 
	100%
	 2.052,00 
	0,00%
	Ajustes de avaliação patrimonial
	- 968,00 
	100%
	- 349,00 
	-63,95%
	Reserva de lucros
	 130.516,00 
	100%
	 187.567,00 
	43,71%
	Total do Patrimônio Líquido
	 621.573,00 
	100%
	 679.243,00 
	9,28%
	 
	 
	 
	 
	 
	TOTAL DO PASSIVO E DO PATR. LÍQUIDO
	 1.341.737,00 
	100%
	 1.662.979,00 
	23,94%
II – Análise Vertical
Permite determinar a participação relativa de cada conta no grupo total. A análise vertical demonstra a estrutura econômico-financeira da empresa.
	ANALISE VERTICAL - DRE
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	 
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	
	 
	 
	 
	Mercado interno
	 679.099,00 
	89,22%
	 728.313,00 
	87,05%
	Mercado externo
	 82.057,00 
	10,78%
	 108.312,00 
	12,95%
	Total das Recitas Opracional Bruta
	 761.156,00 
	100%
	 836.625,00 
	100%
	Impostos incidentes sobre vendas
	-129.168,00 
	-16,97%
	-140.501,00 
	-16,79%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	 631.988,00 
	83,03%
	 696.124,00 
	83,21%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	-359.903,00 
	-47,28%
	-416.550,00 
	-49,79%
	LUCRO BRUTO
	 272.085,00 
	35,75%
	 279.574,00 
	33,42%
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	 
	 
	 
	 
	Vendas
	- 59.786,00 
	-7,85%
	- 65.927,00 
	-7,88%
	Gerais e administrativas
	- 45.428,00 
	-5,97%
	- 63.800,00 
	-7,63%
	Pesquisa e desenvolvimento
	- 26.340,00 
	-3,46%
	- 28.766,00 
	-3,44%
	Honorários da administração
	- 8.025,00 
	-1,05%
	- 8.278,00 
	-0,99%
	Tributárias
	- 6.742,00 
	-0,89%
	- 2.913,00 
	-0,35%
	Resultado de equivalência patrimonial
	
	 
	 
	 
	Outras receitas operacionais, líquidas
	 1.031,00 
	0,14%
	 1.673,00 
	0,20%
	Total das despesas operacionais
	-145.290,00 
	-19,09%
	-168.011,00 
	-20,08%
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
	 126.795,00 
	16,66%
	 111.563,00 
	13,33%
	RESULTADO FINANCEIRO
	 
	 
	
	 
	Receita financeira
	 30.508,00 
	4,01%
	 36.950,00 
	4,42%
	Despesa financeira
	- 5.048,00 
	-0,66%
	- 5.061,00 
	-0,60%
	Variação cambial ativa
	- 3.796,00 
	-0,50%
	 10.752,00 
	1,29%
	Variação cambial passiva
	 6.258,00 
	0,82%
	- 7.338,00 
	-0,88%
	Total do resultado financeiro
	 27.922,00 
	3,67%
	 35.303,00 
	4,22%
	LUCRO OPERACIONAL
	 154.717,00 
	20,33%
	 146.866,00 
	17,55%
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	 
	 
	 
	 
	Corrente
	- 27.457,00 
	-3,61%
	- 33.324,00 
	-3,98%
	Diferido
	 1.914,00 
	0,25%
	 4.715,00 
	0,56%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
	 129.174,00 
	16,97%
	 118.257,00 
	14,14%
	Participação minoritária 
	- 555,00 
	-0,07%
	- 881,00 
	-0,11%
	Participação da Administração 
	- 4.400,00 
	-0,58%
	- 4.423,00 
	-0,53%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	 124.219,00 
	16,32%
	 112.953,00 
	13,50%
	ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	CAIXA
	 189.010,00 
	14,09%
	 135.224,00 
	8,13%
	Títulos Mantidos para Negociação
	 111.512,00 
	8,31%
	 53.721,00 
	3,23%
	Duplicatas à Receber
	 62.888,00 
	4,69%
	 77.463,00 
	4,66%
	Valores a receber - Repasse Finame fabricante
	 223.221,00 
	16,64%
	 306.892,00 
	18,45%
	Partes Relacionadas
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Estoque
	 183.044,00 
	13,64%
	 285.344,00 
	17,16%
	Imposto e Contribuição à Recuperar
	 11.537,00 
	0,86%
	 17.742,00 
	1,07%
	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido
	 2.149,00 
	0,16%
	 3.243,00 
	0,20%
	Outros Créditos
	 3.479,00 
	0,26%
	 7.247,00 
	0,44%
	 
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Total Circulante
	 786.840,00 
	58,64%
	 886.876,00 
	53,33%
	NÃO CIRCULANTE
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Realizável a longo Prazo
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Duplicatas à Receber
	 1.149,00 
	0,09%
	 1.686,00 
	0,10%
	Valores à Receber Repasse Finame
	 409.896,00 
	30,55%
	 479.371,00 
	28,83%
	Partes Relacionadas
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Imposto e Contribuição à Recuperar
	 5.391,00 
	0,40%
	 18.245,00 
	1,10%
	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido
	 5.867,00 
	0,44%
	 9.488,00 
	0,57%
	Outros Créditos
	 2.928,00 
	0,22%
	 5.405,00 
	0,33%
	Inv. em controladas, incluindo ágio e deságio.
	 
	0,00%
	 
	0,00%
	Outros investimentos
	 1.935,00 
	0,14%
	 3.163,00 
	0,19%
	Imobilizado, líquido
	 127.731,00 
	9,52%
	 252.171,00 
	15,16%
	Intangível
	 - 
	0,00%
	 6.574,00 
	0,40%
	Total não Circulante
	 554.897,00 
	41,36%
	 776.103,00 
	46,67%
	Total do Ativo
	 1.341.737,00 
	100,00%
	 1.662.979,00 
	100,00%
	ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	PASSIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Financiamentos
	 29.498,00 
	2,20%
	 26.375,00 
	1,59%
	Financiamentos - Finame fabricante
	 192.884,00 
	14,38%
	 270.028,00 
	16,24%
	Fornecedores
	 25.193,00 
	1,88%
	 31.136,00 
	1,87%
	Salários e encargos sociais
	 35.934,00 
	2,68%
	 33.845,00 
	2,04%
	Impostos e contribuições a recolher
	 8.013,00 
	0,60%
	 7.357,00 
	0,44%
	Adiantamentos de clientes
	 9.702,00 
	0,72%
	 14.082,00 
	0,85%
	Dividendos e juros sobre ocapital próprio
	 2.375,00 
	0,18%
	 11.777,00 
	0,71%
	Participações a pagar
	 4.400,00 
	0,33%
	 4.500,00 
	0,27%
	Outras contas a pagar
	 4.524,00 
	0,34%
	 15.044,00 
	0,90%
	Provisão para passivo descoberto - contr.
	 
	 
	 
	 
	Partes relacionadas
	 
	 
	 
	 
	Total Circulante
	 312.523,00 
	23,29%
	 414.144,00 
	24,90%
	NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Exigível a longo prazo:
	 
	 
	 
	 
	Financiamentos
	 49.306,00 
	3,67%
	 68.943,00 
	4,15%
	Financiamentos - Finame fabricante
	 348.710,00 
	25,99%
	 453.323,00 
	27,26%
	Impostos e contribuições a recolher
	 1.896,00 
	0,14%
	 3.578,00 
	0,22%
	Provisão para passivos eventuais
	 1.659,00 
	0,12%
	 2.073,00 
	0,12%
	Outras contas a pagar
	 
	0,00%
	 9.626,00 
	0,58%
	Deságio em controladas
	 4.199,00 
	0,31%
	 29.513,00 
	1,77%
	 
	 
	 
	 
	 
	Total não Circulante
	 405.770,00 
	30,24%
	 567.056,00 
	34,10%
	PARTICIPAÇÃO MINIRITÁRIA
	 1.871,00 
	0,14%
	 2.536,00 
	0,15%
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 
	 
	 
	 
	Capital social
	 489.973,00 
	36,52%
	 489.973,00 
	29,46%
	Reserva de capital
	 2.052,00 
	0,15%
	 2.052,00 
	0,12%
	Ajustes de avaliação patrimonial
	- 968,00 
	-0,07%
	- 349,00 
	-0,02%
	Reserva de lucros
	 130.516,00 
	9,73%
	 187.567,00 
	11,28%
	Total do Patrimônio Líquido
	 621.573,00 
	46,33%
	 679.243,00 
	40,84%
	 
	 
	
	 
	
	TOTAL DO PASSIVO E DO PATR. LÍQUIDO
	 1.341.737,00 
	100,00%
	 1.662.979,00 
	100,00%
ANÁLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAÇOES
A) – Nas Vendas
	A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em comparação a 2007 atingindo 696 milhões. A empresa mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportação teve um aumento de 35%, dentro das exportações a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para o outro.
B) – Nos Custos dos Produtos Vendidos
	À análise horizontal de 2007, o custo dos produtos e serviços vendidos apresentou um aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas observaram o aumento dos custos e a diminuição da margem de lucro.
C) – Na Margem Bruta
	Em relação a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margens reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preço de algumas matérias-primas metálicas, principalmente na divisão de fundidos e usinados, o que levou a uma redução significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.
D) – Nas Despesas Operacionais
	Em 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a análise horizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento. 
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferença de um ano para o outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuição nas despesas tributárias de -56,79%, isto se deve à um melhora na gestão tributária da empresa.
E) – Nas Contas Patrimoniais 
No circulante a situação da empresa é confortável, que para cada 1,00 real de obrigações a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No não circulante a situação é muito parecida, estando a empresa com um índice de Ativo não Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo não Circulante.
DEMONSTRATIVOS FINANCEIRO
ESTRUTURA
Participação de capitais de terceiros - Endividamento
Índice ano 2007
	PC + ELP x 100 
	 R$ 311.712,00
	* 100
	23,23%
	Passivo total
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	PC + ELP x 100 
	 R$ 414.144,00 
	* 100
	24,90%
	Passivo total
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
 Mais da metade do seu passivo está financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67% em capital de terceiros em relação a 2007, não tendo medo de arriscar.
Composição do endividamento
Índice ano 2007
	Passivo circulante x 100 
	 R$ 311.712,00 
	* 100
	50,14%
	Capital de terceiros 
	 R$ 621.573,00 
	
	
Índice ano 2008
	Passivo circulante x 100 
	 R$ 414.144,00 
	* 100
	60,97%
	Capital de terceiros 
	 R$ 679.243,00 
	
	
 As dívidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se mantém estável quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim menos riscos.
Imobilização do patrimônio liquido
Índice ano 2007
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 554.897,00 
	* 100
	89,27%
	Patrimônio líquido 
	 R$ 621.573,00 
	
	
Índice ano 2008
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 776.103,00 
	* 100
	114,26%
	Patrimônio líquido 
	 R$ 679.243,00 
	
	
A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o índice de Imobilização do PL aumentar em 24,99%.
Imobilização dos recursos não correntes
Índice ano 2007
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 554.897,00
	* 100
	89,27 %
	Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo
	 R$ 621.573,00
	
	
Índice ano 2008
	Ativo permanente x 100 
	 R$ 776.103,00
	* 100
	114,26 %
	Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo
	 R$ 679.243,00
	
	
Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que não é bom para a empresa. 
LIQUIDEZ
Índice de liquidez corrente
Índice ano 2007
	Ativo circulante 
	786.840,00 = 2,52
	Passivo circulante 
	312.523,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante 
	886.876,00 = 2,84
	Passivo circulante 
	414.144,00
As dívidas de médio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dívida a empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o índice aumentou, no entanto continua com bom índice.
Índice de liquidez seca
Índice ano 2007
	Ativo circulante - estoques 
	603.796,00 = 1,93
	Passivo circulante 
	312.523,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante - estoques 
	601.532,00 = 1,45
	Passivo circulante 
	414.144,00
Este índice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro, mostrando que a empresa pagaria todas as suas dívidas de curto prazo somente com estes recursos.
Índice de liquidez geral
Índice ano 2007
	Ativo circulante + Realizável longo prazo 
	312.523,00 = 0,39
	Passivo circulante + exigível a longo prazo
	786.840,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante + Realizável longo prazo 
	886.876,00 = 1,14
	Passivo circulante + exigível a longo prazo 
	414.144,00
Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, utilizando-se dos recursos de curto, médio e longo prazo. Neste caso a situação geral da empresa é de que para cada R$1,00 de dívida em 2007 ela tem R$0,39, já em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.
RENTABILIDADE
Giro do Ativo
Índice ano 2007
	Vendas líquidas 
	631.988,00 = 0,47
	Ativo total 
	1.341.737,00
Índice ano 2008
	Vendas líquidas 
	696.124,00 = 0,41
	Ativo total 
	1.662.979,00
Revela quanto à empresa vendeu em relação ao investimento total (Ativo Operacional) no período. O resultado deste índice mostraque para cada R$1,00 investido em ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este índice diminuiu para R$0,41. Resultado que os bens da empresa não têm sido eficientemente utilizados. 
Margem Líquida
Índice ano 2007
	Lucro liquido x 100
	 R$ 129.173,00 
	* 100
	20,44%
	Vendas líquidas 
	 R$ 631.988,00 
	
	
Índice ano 2008
	Lucro liquido x 100
	 R$ 118.257,00 
	* 100
	16,99
	Vendas líquidas 
	 R$ 696.124,00 
	
	
Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relação ao seu faturamento isso é o Lucro líquido que a empresa teve em relação às vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este índice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.
Rentabilidade do Ativo
Índice ano 2007
	Lucro liquido x 100
	 R$ 129.174,00
	* 100
	9,62%
	Ativo Total
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	Lucro liquido x 100
	 R$ 118.257,00 
	* 100
	7,11%
	Ativo Total 
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o quanto o Ativo rendeu em relação ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este índice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimônio Liquido
Índice ano 2008
	Lucro liquido x 100
	112.953,00 x 100 = 17,37%
	Patrimônio liquido médio
	(621.573,00+679.243,00)/2
Este índice mostra o quanto o capital investido pelos sócios rendeu.Esse índice revela quanto à empresa teve de lucro líquido para cada real de capital próprio A empresa rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento é viável.
DEPENDÊNCIA BANCÁRIA
Financiamento de Ativo
Índice ano 2007
	Empréstimo e Financiamentos x 100 
	 R$ 620.398,00 
	* 100
	46,24%
	Ativo Total 
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	Empréstimo e Financiamentos x 100 
	 R$ 818.669,00 
	* 100
	49,23%
	Ativo Total 
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
Este índice mostra o quanto os empréstimos e financiamentos fazem parte dos investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participações de créditos, em 2008 o índice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participações de créditos para investir na mesma.
Participação de instituições de créditos no endividamento
Índice ano 2007
	Financiamento x 100 
	 R$ 620.398,00 
	* 100
	86,37%
	Capitais de Terceiros 
	 R$ 718.293,00 
	
	
Índice ano 2008
	Financiamento x 100 
	 R$ 818.669,00 
	* 100
	83,44%
	Capitais de Terceiros 
	 R$ 981.200,00 
	
	
Este índice mostra a participação dos financiamentos em comparação ao capital de terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos, em 2008 este índice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
Índice ano 2007
	Financiamento curto prazo x 100 
	 R$ 222.382,00 
	* 100
	28,26%
	Ativo circulante
	 R$ 786.840,00 
	
	
Índice ano 2008
	Financiamento curto prazo x 100 
	 R$ 296.403,00 
	* 100
	33,42%
	Ativo circulante
	 R$ 886.876,00 
	
	
Este índice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este índice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seus financiamentos e está sendo financiada em partes pelos recursos provenientes das contas operacionais.
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
	Índice
	Índice
	Fórmula
	Interpretação
	Estrutura de Capital
	Participação de Capitais de Terceiros
	PC + ELP x 100
	Indica qual a “dependência” dos negócios em relação a recursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e tributários).
	
	
	Passivo total
	
	 
	Composição do endividamento
	Passivo circulante x 100
	Mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto prazo é usado no financiamento de terceiros.
	
	
	Capital de terceiros
	
	 
	Imobilização do Patrimônio Líquido
	ANC - RLP x 100
	Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa. 
	
	
	Patrimônio líquido
	
	 
	Imobilização dos recursos não correntes
	ANC - RLP x 100
	Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.
	
	
	Patrimônio Líquido + Exigível a longo prazo
	
	Liquidez
	Liquidez Geral
	Ativo circulante + Realizável longo prazo
	 Demonstra a “viabilidade” de médio e longo prazo dos pagamentos de compromissos já assumidos. O índice mínimo é 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.
	
	
	Passivo circulante + exigível a longo prazo
	
	 
	Liquidez Corrente
	Ativo circulante
	Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um índice inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.
	
	
	Passivo circulante
	
	 
	Liquidez Seca
	Ativo circulante - estoques
	Como os estoques tem uma característica de permanência nas atividades da empresa (pois são indispensáveis a maioria das atividades de produção e comercialização), este índice procura demonstrar uma “liquidez real”, mediante a realização de ativos ditos “financeiros” (que se realizam em caixa).
	
	
	Passivo circulante
	
	Rentabilidade
	Giro do ativo
	Vendas líquidas
	Indica qual a geração de receitas sobre cada R$ do ativo. Quanto maior o índice, maior a capacidade de geração de receitas, indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boa administração dos ativos.
	
	
	Ativo total
	
	 
	Margem líquida
	Lucro liquido x 100
	Utiliza-se este índice para avaliar o desempenho de resultado (lucro ou prejuízo) sobre a receita. Quanto maior o índice (se positivo), melhor a margem.
	
	
	Vendas líquidas
	
Analise pelo método Dupont e termômetro de insolvência
CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON
	ANALISE HORIZONTAL - DRE
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	 
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	
	 
	 
	 
	Mercado interno
	 679.099,00 
	100%
	 728.313,00 
	7,25%
	Mercado externo
	 82.057,00 
	100%
	 108.312,00 
	32,00%
	Total das Recitas Opracional Bruta
	 761.156,00 
	100%
	 836.625,00 
	9,92%
	Impostos incidentes sobre vendas
	- 129.168,00 
	100%
	- 140.501,00 
	8,77%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	 631.988,00 
	100%
	 696.124,00 
	10,15%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	- 359.903,00 
	100%
	- 416.550,00 
	15,74%
	LUCRO BRUTO
	 272.085,00 
	100%
	 279.574,00 
	2,75%
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	 
	 
	 
	 
	Vendas
	- 59.786,00 
	100%
	- 65.927,00 
	10,27%
	Gerais e administrativas
	- 45.428,00 
	100%
	- 63.800,00 
	40,44%
	Pesquisa e desenvolvimento
	- 26.340,00 
	100%
	- 28.766,00 
	9,21%
	Honorários da administração
	- 8.025,00 
	100%
	- 8.278,00 
	3,15%
	Tributárias
	- 6.742,00 
	100%
	- 2.913,00 
	-56,79%
	Resultado de equivalência patrimonial
	
	100%
	 
	 
	Outras receitasoperacionais, líquidas
	 1.031,00 
	100%
	 1.673,00 
	62,27%
	Total das despesas operacionais
	- 145.290,00 
	100%
	- 168.011,00 
	15,64%
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
	 126.795,00 
	100%
	 111.563,00 
	-12,01%
	RESULTADO FINANCEIRO
	 
	 
	
	 
	Receita financeira
	 30.508,00 
	100%
	 36.950,00 
	21,12%
	Despesa financeira
	- 5.048,00 
	100%
	- 5.061,00 
	0,26%
	Variação cambial ativa
	- 3.796,00 
	100%
	 10.752,00 
	-383,25%
	Variação cambial passiva
	 6.258,00 
	100%
	- 7.338,00 
	-217,26%
	Total do resultado financeiro
	 27.922,00 
	100%
	 35.303,00 
	26,43%
	LUCRO OPERACIONAL
	 154.717,00 
	100%
	 146.866,00 
	-5,07%
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	 
	 
	 
	 
	Corrente
	- 27.457,00 
	100%
	- 33.324,00 
	21,37%
	Diferido
	 1.914,00 
	100%
	 4.715,00 
	146,34%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
	 129.174,00 
	100%
	 118.257,00 
	-8,45%
	Participação minoritária 
	- 555,00 
	100%
	- 881,00 
	58,74%
	Participação da Administração 
	- 4.400,00 
	100%
	- 4.423,00 
	0,52%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	 124.219,00 
	100%
	 112.953,00 
	-9,07%
2007: 
Passivo Operacional – 97.391
Passivo Financeiro – 620.398
Patrimônio – 623.948
2008: 
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro – 818.669
Patrimônio – 691.020
Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional 
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689
Fórmula:
Giro: Vendas Líquidas 
 Ativo Líquido 
2007: 761.156 = 0,61
 1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
 1.509.689
Fórmula: 
Margem: Lucro Líquido 
 Vendas Líquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
 781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
 836.625	
Fórmula: 
Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% ) 
Modelo Stephen Kanitz 
Escala para medir a possibilidade de insolvência 
Fórmula: Lucro Líquido x 0.05
 Patrimônio Líquido 
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
 621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
 679.243
Fórmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
	 Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
 312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80
 414.144 + 567.056 981.200
Fórmula3: Ativo Circulante – Estoque x 3.55
	 Passivo Circulante 
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
 312.523	 312.523	
2008: 886.876 – 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16
 414.144	 414.144	
Fórmula4: Ativo Circulante x 1.106
 Passivo Circulante 
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
 312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
 414.144
Fórmula 5: Exigível Total x 0,33
 Patrimônio Líquido 
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
 621.573		 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48
679.243
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinação da Necessidade de Capital de Giro 
Capital de giro é o conjunto de valores necessários para a empresa fazer seus negócios acontecerem (girar). Existe a expressão "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente em uso.
	Para que se chegue à conclusão necessária de Capital de Giro não de faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro, e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a longevidade da empresa.
Para gerenciar o Capital de Giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia. 
ACO = Ativo Circulante Operacional 
PCO = Passivo Circulante Operacional 
Fórmula: ACO-PCO
2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia correspondente a este capital. Além de sua participação sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige um esforço para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro, o que será destinado a ele. 
Prazo Médio de Rotação de Estoques (PMRE)
Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques 
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias ate o momento de suas vendas nas empresas comerciais. 
Fórmula:
PMRE = Estoque x DP
	 CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
		 359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
		 416.550
Vendas 
	Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão, e as entradas de caixa oriundas da cobrança de duplicatas. 
Fórmula: 
PMRV = Duplicatas a receber x DP
	 Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
		 761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
		 836, 625
Compras
	Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos utilizar a seguinte fórmula: Compras = CMV – Estoque Inicial + Estoque Final.
Fórmula: Fornecedores x DP
		DP
2007: 25.193
 Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
 518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS) 
PMRE – Prazo Médio de Rotação de Estoque 
PMRV – Prazo Médio e Recebimentos das Vendas 
CO – Ciclo Operacional 
Formula: 
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)
PMPC – Prazo Médio de Pagamento das Compras
CF – Ciclo Financeiro
CO – Ciclo Operacional 
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 – 21.60 = 259.07
RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiros da Indústria ROMI S/A em 2007 e 2008, bem como a interpretação da Análise Vertical e Horizontal do Balanço Patrimonial e da DRE, concluímos que no geral a empresa está como uma eficiência de 0,55, a margem de lucro é de 14%. Com essa informação pelo Método Dupont, podemos dizer que a empresa tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparação ao ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa estar em boas condições, mesmo que tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos. 
Os aspectos Econômicos, Financeiro e Patrimonial, são aceitáveis e podem garantir que o estado da empresa é saudável.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
	Após o termino dessetrabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos contábeis, percebemos o quanto é necessário uma observação cuidada dos demonstrativos contábeis, pois são com esses dados que podemos nos basear para tomar decisões acertadas para a empresa. 
É importante salientar que estas técnicas são frutos de muitos estudos e experiências importantes dentro das empresas. 
Não paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais técnicas e mais precisas, pois esses estudos irão se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decisões ideias para seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.
REFERENCIAS
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas:
Alínea, 2008. PLT 117 http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750 http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliograficas/index.html
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relat
orios/BP_2008.pdf
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURU
M1OUpNSHc&hl=em
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42O
W5DQnVyQlE&hl=em
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy1
4QUJMemc&hl=em
<http://docs.google.com/Doc?docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en
28