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AP3 - Finanças Corporativas 2022-2 - UNIGRANRIO

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Precisando de ajuda na resolução desta atividade? Estou à disposição no instagram: 
@matematicafinanceiraresolvida (Prof. Rodrigo Xavier) 
 
AP3 Finanças 2022-2 - UNIGRANRIO 
 
 
1) A taxa de retomo livre de risco, RF é de 11 por cento; a taxa de retomo exigida 
no mercado, RM, é 14 por cento e a LMN S.A. tem um coeficiente beta de 1,5: 
 
a) Se o dividendo esperado no próximo ano, Dl, é de $2,25 e se g = 5% 
constantes, a que preço a ação da LMN S.A. deve ser vendida? 
 
b) Agora, suponha que o Banco Central aumente a oferta de moeda, fazendo com 
que a taxa de juros livre de risco caia para 9 por cento e que RM caia para 12 por 
cento. O que isso acarretaria para o preço da ação? 
 
2) O coeficiente de variação é uma medida de dispersão que serve para comparar a 
relação risco/retorno entre diversos ativos. A tabela a seguir apresenta cinco 
ativos com seus respectivos retorno e risco. Determine com base nessas 
informações o ativo de menor risco de acordo com o coeficiente de variação. 
 
 Retorno esperado Desvio padrão 
Ativo A 25 2 
Ativo B 30 5 
Ativo C 12 2 
Ativo D 10 1 
Ativo E 16 4 
 
3) A teoria de portfólio de Markowitz faz a relação entre o risco e retorno que 
envolvem uma carteira de ativos. De acordo com esta teoria a participação dos 
ativos na formação da carteira está ligada à sua correlação, bem como ao risco 
de cada ativo. Com base nessa afirmação calcule o que se pede abaixo: 
 
Uma carteira composta de dois títulos X e Y, tem a seguinte composição: 
 
 Título X Título Y 
Retorno 15% a.a. 16% a.a. 
Variância 5% 4% 
% participação 35% 65% 
 
Sabendo que a correlação(ρ) entre ambos é 0,5, Calcule o retorno e o risco da 
carteira. 
 
4) As empresas XYZ e LMN tem ações negociadas na bolsa de seu país. Sabe-se que 
o beta de XYZ é igual a 1,6 e seu retorno esperado é de 25%. A empresa LMN 
tem beta igual a 0,8 e seu retorno é de 14%. Determine, respectivamente, o 
retorno do ativo livre de risco e o retorno do mercado. 
 
5) A empresa Eletros S.A. tem um endividamento geral de 40%, que lhe custa 
atualmente 16% a.a., brutos. A alíquota de Imposto da empresa é de 30%. O risco 
para os acionistas da empresa, medido pelo seu Beta, é de 1,8. Sabendo que um 
investidor que queira investir em títulos de renda fixa garantidas pelo governo federal 
receberá 9% a.a. de retorno, e que o retorno médio do Bolsa de Valores nos últimos 
anos tem sido de 15% a.a., responda: 
 
a) Qual o custo de capital de terceiros, líquido para a empresa? 
b) Qual o custo do seu capital acionário? 
c) Qual o custo de capital da empresa? (WACC) 
Precisando de ajuda na resolução desta atividade? Estou à disposição no instagram: 
@matematicafinanceiraresolvida (Prof. Rodrigo Xavier) 
 
RESOLUÇÃO 
 
 
 
 
 
Ri = RF + i * (Rm - RF) 
Ri = 11% + 1,5 * (14% - 11%) 
Ri = 11% + 1,5 * 3% 
Ri = 11% + 4,5% 
Ri = 15,5% 
 
P = D / (K – G) 
P = 2,25 / (15,5% - 5%) 
P = 2,25 / 10,5% 
P = 2,25 / 0,105 
P = 21,4286 
 
Portanto, a referida ação deve ser vendida a $ 21,43. 
 
 
 
Ri = RF + i * (Rm - RF) 
Ri = 9% + 1,5 * (12% - 9%) 
Ri = ... 
 
P = .... 
 
PARA MAIS INFORMAÇÕES: 
@MATEMATICAFINANCEIRARESOLVIDA 
(PROF. RODRIGO XAVIER)

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