ANÁLISE DE INVESTIMENTOS - ATIVIDADE ONLINE 2, TENTATIVAS 1, 2 E 3

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Questão 1
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Texto da questão
Quando projetamos os fluxos de caixa de um investimento estamos considerando diversas variáveis, como preços, número de vendas, custos de produção, entre outras. Dessa forma, é importante identificarmos quais dessas variáveis possuem maior influência sobre os fluxos de caixa. Dentre as análises de investimentos, destaca-se a análise de sensibilidade.
EHRHARDT, M. C.; BRIGHAM, E. F. Administração financeira: teoria e prática. 13. ed. São Paulo: Cengage Learning, 2012.
Com base no enunciado, assinale a alternativa correta sobre as variáveis que podem ser identificadas por meio da análise de sensibilidade.
Escolha uma opção:
a. As variáveis-chave do processo de projeção e determinação do retorno esperado, o que permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento dessas variáveis.
b. As variáveis-chave do processo de avaliação de investimentos e determinação dos fluxos de caixa, o que permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento dessas variáveis. 
c. As variáveis-chave do processo de projeção e determinação dos fluxos de caixa, o que permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento da taxa de retorno.
d. As variáveis-chave do processo de projeção e determinação da volatilidade, o que permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento dessas variáveis.
e. As variáveis-chave do processo de projeção e determinação dos fluxos de caixa, o que permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento dessas variáveis. (CORRETA)
Questão 2
Correto
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Texto da questão
Considere que a rentabilidade de um ativo sem risco seja de 14%, e que a rentabilidade esperada pela carteira de mercado seja de 25% e que a volatilidade dos retornos do ativo em relação ao índice de mercado da ação seja 1,8. Se o dividendo esperado para essa ação seja de R$ 1,80 por ano para a perpetuidade e que a taxa constante de crescimento dos dividendos seja de 7,5% ao ano. Assim, utilizando o modelo CAPM, o preço desta ação seria:
Escolha uma opção:
a. R$7,84.
b. R$ 6,84. 
c. R$15,20.
d. R$5,10.
e. R$3,30.
Questão 3
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Texto da questão
Complete a afirmativa abaixo:
Na análise de investimentos, o __________ está ligado à probabilidade de perda de capital ou de ganhos abaixo do esperado, tornando-se necessário medi-lo de forma consistente.
Assinale a alternativa que preenche a lacuna corretamente.
Escolha uma opção:
a. Ativo.
b. Retorno.
c. Rentabilidade.
d. Passivo.
e. Risco. 
Questão 4
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Texto da questão
Pode ser definido como o lucro operacional residual após a remuneração mínima exigida pelo capital investido, indicando, portanto, se a empresa está criando ou destruindo valor. A afirmação diz respeito a(o):
Escolha uma opção:
a. Lucro Operacional Após o Imposto de Renda, criando. 
b. Lucro Operacional Após o Imposto de Renda, destruindo.
c. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda, criando.
d. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda, adicionando.
e. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda, destruindo.
Questão 5
Correto
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Texto da questão
Um problema comum na análise de sensibilidade é a correlação entre as variáveis, uma vez que elas dificilmente irão variar de maneira isolada, como supomos na análise de sensibilidade. Deste modo, neste tipo de análise é possível diminuir esse problema. Nela, ao invés de modificarmos apenas uma variável de cada vez, modificamos um conjunto de variáveis para a construção de diferentes cenários. Tal afirmação diz respeito a:
Escolha uma opção:
a. Análise Fundamentalista.
b. Análise Mercadológica.
c. Análise de Cenários. 
d. Análise Técnica.
e. Análise de Sensibilidade.
Questão 6
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Texto da questão
Qualquer estratégia de investimento, assim como operações de fusões e aquisições (Mergers and Acquisitions – M&A) e ofertas públicas iniciais de ações (Initial Public Offering – IPO), apenas deve ser levada adiante se:
Escolha uma opção:
a. Gerarem uma desvalorização patrimonial para os proprietários das empresas envolvidas.
b. Gerarem prejuízo para os proprietários das empresas envolvidas.
c. Gerarem valor para os proprietários das empresas envolvidas. 
d. Gerarem percas financeiras para os proprietários das empresas envolvidas.
e. Gerarem caixa para os proprietários das empresas envolvidas.
Questão 7
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Texto da questão
Quanto a criação de valor pelas empresas, no que diz respeito a quem é afetado pelas decisões, destacam-se três agentes nas organizações. Quais são eles?
Escolha uma opção:
a. Os credores, os gestores e os acionistas. 
b. Os proprietários, os gestores e os fornecedores.
c. Os fornecedores, os clientes e os empresários.
d. O governo, os stakeholders e os acionistas.
e. Os empresários, os gestores e os credores.
Questão 8
Correto
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Texto da questão
Analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta:
I. Um investidor só vai adquirir um ativo de risco se o retorno compensar o risco. Quanto menor o risco, maior o retorno exigido.
II. Ativos com maiores possibilidade de perda são definidos mais arriscados do que aqueles que apresentam menores chances de perda.
III. O retorno é o ganho ou a perda total que se tem com um investimento ao longo de um dado período. Geralmente, o retorno pode ser medido a partir do fluxo de caixa gerado pelo investimento durante o período somado a variação no valor do ativo.
Escolha uma opção:
a. I, apenas.
b. I, II e III
c. II e III, apenas. 
d. I e III, apenas.
e. I e II, apenas.
Questão 9
Correto
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Texto da questão
A análise de investimentos é uma técnica que compara diferentes organizações e diferentes indicadores de desempenho destas. Existem fórmulas e técnicas empregadas para elaboração dos indicadores.
Dentre os indicadores da literatura econômica, existe um que apresenta o seguinte conceito:
"pode ser definido como o lucro operacional residual após a remuneração mínima exigida pelo capital investido, indicando, portanto, se a empresa está criando ou destruindo valor". 
Elaborado pelo professor, 2021.
Com base no enunciado, assinale a alternativa que contempla o indicador correspondente ao conceito apresentado.
Escolha uma opção:
a. Demonstração do Valor Adicionado (DVA).
b. Balanço Patrimonial (BP).
c. Ponto de Equilíbrio (PE).
d. Economic Value Added (EVA). 
e. Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA)
Questão 10
Correto
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Texto da questão
O método de valoração baseado no lucro econômico ou valor adicionado é definido de acordo com quais ferramentas?
Escolha uma opção:
a. Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Balanço Patrimonial.
b. Margem de Contribuição e Ponto de Equilíbrio Contábil.
c. Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA) e Demonstração do Valor Adicionado (DVA).
d. Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA). 
e. Demonstração de Fluxo de Caixa e Demonstração de Resultado de Exercício.
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	sábado, 15 out 2022, 13:34
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Questão 1
Correto
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Texto da questão
A empresa Alcateia Multimercado S.A iniciou suas atividades no ano X1 e os sócios investiram um capital total de R$627.200,00, sendo 50% correspondente a cada sócio. Ainda assim, neste ano a companhiaobteve um Nopat de R$178.052,00. Assinale a alternativa que contenha o ROI do período:
Escolha uma opção:
a. 50,50%
b. 23,39%
c. 13,20%
d. 28,39% 
e. 352,26%
Questão 2
Correto
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Texto da questão
Julgue com “V” para Verdadeiro e “F” para Falso:
(   ) Na análise de cenários conseguimos identificar as variáveis-chave do processo de projeção e determinação dos fluxos de caixa, o que nos permite avaliar o projeto sob diferentes hipóteses a partir do comportamento dessas variáveis.
(   ) A análise de cenários serve para diminuir a correlação entre as variáveis, uma vez que elas dificilmente irão variar de maneira isolada, como supomos na análise de sensibilidade.
(   ) Estatisticamente, o retorno esperado é a média ou tendência central da distribuição probabilística dos retornos desses investimentos.
Assinale a alternativa correta.
Escolha uma opção:
a. V, V, V.
b. V, F, F.
c. V, F, V.
d. F, V, V. 
e. F, F, F.
Questão 3
Correto
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Texto da questão
Considerando que a Companhia de Sapeamento Tudo Limpo S.A, possui no mercado 1 milhão de ações, sendo 50% ações ordinárias (ON) e 50% ações preferenciais (PN). Hoje, as ações ON estão cotadas a R$5,50 cada, e as ações PN a R$6,80.
Deste modo, qual é o valor de mercado da Companhia de Sapeamento Tudo Limpo S.A?
Escolha uma opção:
a. R$6.800.000,00.
b. R$6.150.000,00. 
c. R$1.150.000,00.
d. R$5.430.000,00.
e. R$5.500.000,00.
Questão 4
Correto
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Texto da questão
Complete a afirmação abaixo:
Os investimentos são avaliados a partir de suas _________ e quanto maior for a faixa de possíveis retornos, mais ________ será considerado o investimento, ou seja, quanto maior variabilidade dos retornos, maior o risco.
Assinale a alternativa correta que preenche as lacunas corretamente.
Escolha uma opção:
a. Taxas e impostos, volátil.
b. Taxas de retorno, volátil.
c. Taxas de liquidez, arriscado.
d. Taxas de custódia, arriscado.
e. Taxas de retorno, arriscado. 
Questão 5
Correto
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Texto da questão
Basicamente, o que eleva o valor de uma empresa é a sua capacidade de geração de fluxo de caixa no longo prazo. E a capacidade de geração de caixa da empresa está relacionada a dois fatores fundamentais. Quais são esses fatores?
Escolha uma opção:
a. O progresso do lucro bruto dos últimos 05 anos e a atratividade da empresa.
b. A alavancagem da organização e o nível de atividade econômica.
c. O nível de atividade econômica e a atratividade da empresa. 
d. O nível de atividade econômica e o progresso do lucro líquido da empresa.
e. O grau de endividamento e a atratividade da empresa.
Questão 6
Correto
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Texto da questão
A Alfa S.A. possua a seguinte estrutura de capital, dada pela Tabela abaixo.
Na tabela observamos que a empresa possui R$ 16,10 milhões em recursos advindos de quatro diferentes fontes, cada qual com uma participação no total e com um custo.
 
Com base nos dados da Tabela e utilizando a equação (3.6)????=∑??=1??×??, o CMPC da Alfa S.A. é:
Escolha uma opção:
a. 20,80%
b. 15,00%
c. 2,35%
d. 12,34% 
e. 11,50%
Questão 7
Correto
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Texto da questão
Os tomadores de decisão deparam-se com operações que envolvem incertezas e riscos significativos, que podem comprometer o retorno de um investimento. Neste sentido como se dá o nome das ofertas públicas iniciais de ações?
Escolha uma opção:
a. MS - Market share.
b. CFO - Chief Financial Officer.
c. M&A - Mergers and Acquisitions.
d. IPO - Initial Public Offering. 
e. BEP - Break Even Point.
Questão 8
Correto
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Texto da questão
Na análise financeira, como vimos, em seu significado mais simples, o risco é a possibilidade de perda de dinheiro. Ativos com maiores possibilidade de perda são definidos mais arriscados do que aqueles que apresentam menores chances de perda. De maneira mais formal, o risco é:
Escolha uma opção:
a. Utilizado de maneira intercambiável com a certeza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado lucro bruto.
b. Utilizado de maneira a expressar a rentabilidade do ativo.
c. Utilizado de maneira intercambiável com a certeza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo.
d. Uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado.
e. Utilizado de maneira intercambiável com a incerteza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo. 
Questão 9
Correto
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Texto da questão
Julgue com “V” para Verdadeiro e “F” para Falso:
(   ) O MVA é o valor presente dos EVAs projetados, descontados ao custo médio ponderado do capital, e representa o que a empresa criou de valor.
(   ) No cálculo do EVA de continuidade deve-se utilizar uma taxa exata do retorno sobre o capital investido.
(  ) O EVA pode ser definido como o lucro operacional residual após a remuneração mínima exigida pelo capital investido, indicando, portanto, se a empresa está criando ou destruindo valor.
(   ) O método de valoração baseado no lucro econômico ou valor adicionado é definido de acordo com o Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA).
Assinale a alternativa correta.
Escolha uma opção:
a. V, F, V, V. 
b. V, V, F, F.
c. F, F, F, F.
d. V, F, V, F.
e. F, F, V, F.
Questão 10
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Texto da questão
É o ganho ou a perda total que se tem com um investimento ao longo de um dado período. Tal afirmação diz respeito a(o):
Escolha uma opção:
a. Retorno. 
b. Risco.
c. Rentabilidade.
d. Ativo.
e. Volatilidade.
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	sábado, 15 out 2022, 14:04
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Questão 1
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Texto da questão
O custo do capital próprio pode ser determinado por uma relação linear entre risco e retorno. O modelo de formação de preços de ativos relaciona o risco não diversificável (que não pode ser eliminado com a diversificação da carteira de investimento) ao retorno para qualquer ativo. Tal afirmação diz respeito a(o):
Escolha uma opção:
a. Modelo CAPM (Capital Asset Princing Model). 
b. Análise de Cenários.
c. Custo Médio Ponderado do Capital.
d. Análise de Sensibilidade
e. Modelo de Modigliani-Miller.
Questão 2
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Texto da questão
Em finanças, os investimentos devem ser analisados de acordo com seu retorno esperado e com a variabilidade de seus retornos possíveis em relação ao retorno esperado. Basicamente, o retorno esperado de um investimento com risco é:
Escolha uma opção:
a. O retorno menos provável dele.
b. O retorno que será abaixo da expectativa do investidor.
c. O retorno que superará a expectativa do investidor.
d. O retorno mais provável dele. 
e. O retorno garantido dele.
Questão 3
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Texto da questão
No curto prazo, o valor de mercado de uma empresa é definido por expectativas momentâneas em relação à economia global e nacional, à política, aos dados financeiros imediatos da empresa, entre outros. Contudo, no longo prazo, o valor passa a depender cada vez mais da capacidade da empresa em criar valor aos acionistas. Dessa forma, o mercado avalia as empresas de acordo com os seguintes fatores:
I. No longo prazo, o valor possui maior dependência das expectativas do mercado do que do desempenho real da empresa.
II. O mercado não confere grande importância aos resultados de longo prazo, não apenas ao desempenho de curto prazo.
III. Ao longo do tempo, o mercado desconta os efeitos momentâneos sobre os lucros e volta-se para os resultados econômicos reais.
IV. O valor de mercado é movido pela capacidade da empresa em gerar fluxo de caixa no longo prazo, ou seja, pelos retornos obtidos pela empresa acima do custode capital.
Assinale a alternativa correta:
Escolha uma opção:
a. III, apenas.
b. II e III, apenas.
c. II e IV, apenas.
d. I, II e IV, apenas.
e. III e IV, apenas. 
Questão 4
Correto
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Texto da questão
A Companhia Siderúrgica Aço Amigo S.A apresentou os seguintes resultados, conforme expresso na tabela abaixo:
 
	COMPANHIA SIDERÚRGICA AÇO AMIGO S.A – EXERCÍCIO X1
	Capital Investido
	R$627.200,00
	Nopat
	R$155.702,40
	(-) Encargos sobre o Capital Investido
	- R$87.808,00
	EVA
	R$67.894,40
 
Deste modo, o custo de capital (K) utilizado para os cálculos foi 14%. Os encargos sobre o capital investido para cada ano são o resultado da multiplicação do capital investido no ano pelo custo do capital (0,14). O capital investido e o Nopat são dados. O EVA pode ser interpretado como o lucro operacional residual após a remuneração mínima exigida pelos donos do capital (acionistas e credores).
 
Neste sentido, qual é o EVA descontado do primeiro ano?
Escolha uma opção:
a. R$69.556,49.
b. R$59.556,49. 
c. R$12.475,50.
d. R$65.402,20.
e. R$50.001,02.
Questão 5
Correto
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Texto da questão
O valor de uma empresa também pode ser interpretado como o valor de mercado dos ativos desta, que é igual ao valor de mercado do patrimônio líquido da empresa mais o valor de mercado de sua dívida (capital de terceiros). Como o patrimônio líquido é composto pelo capital dos acionistas, seu valor de mercado é igual a multiplicação do:
Escolha uma opção:
a. Número de ações pelo valor patrimonial da organização.
b. Número de ações pelo valor unitário da ação. 
c. Número de bens patrimoniais pelo valor unitário da ação.
d. Número de ações pelo lucro líquido apurado no último ano.
e. Número de bens patrimoniais pelo valor unitário do bem.
Questão 6
Correto
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Texto da questão
Todas as decisões internas à empresa, sejam elas de investimento, operacionais ou de financiamento, impactam o risco e o retorno dos acionistas. Dessa forma, asdecisões preferíveis são aquelas que:
Escolha uma opção:
a. Não interferem nem no risco e nem da criação de valor para o acionista.
b. Minimizam a criação de valor para o acionista.
c. Maximizam os riscos para o acionista.
d. Minimizam os riscos para o acionista.
e. Maximizam a criação de valor para o acionista. 
Questão 7
Correto
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Texto da questão
Julgue as afirmativas abaixo com “V” para Verdadeiro e “F” para Falso:
(   ) O custo de capital dos investimentos da empresa no presente não é necessariamente igual ao custo de capital para novos investimentos.
(   ) O custo de capital pode ser a rentabilidade oferecida pelo mercado de capitais para ativos com risco equivalente ao do investimento em análise.
(   ) O custo do capital não depende do uso do capital, não da fonte deste, ou seja, ele não depende do risco do projeto, mas sim do risco da empresa que investe.
Assinale a alternativa correta:
Escolha uma opção:
a. V, V, F. 
b. F, V, F.
c. V, F, V.
d. F, F, F.
e. V, V, V.
Questão 8
Correto
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Texto da questão
O investidor pode ter uma expectativa de retorno de 8%, mas reconhecer que, dependendo de alguns fatores, esse retorno pode ser -2% ou pode superar a expectativa e chegar a 15%. Nesse cenário, o investidor define uma faixa de variabilidade de retornos que vai de -2% a 15%, sendo que cada hipótese possui uma determinada probabilidade de ocorrer. A faixa em que os retornos podem variar, e suas respectivas possibilidades de ocorrência, são denominadas de:
Escolha uma opção:
a. Distribuição probabilística de ganhos.
b. Distribuição probabilística de retornos. 
c. Capitalização de ganhos.
d. Volatilidade.
e. Rentabilidade.
Questão 9
Correto
Atingiu 0,20 de 0,20
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Texto da questão
Os administradores e as empresas geridas por eles possuem percepções distintas em relação ao risco. Existem pelo menos três perfis básicos de comportamento quanto à preferência pelo risco. Assinale a alternativa correta quanto aos tipos existentes de perfis de administradores.
Escolha uma opção:
a. Indiferente ao risco, avesso ao risco e propenso ao risco. 
b. Moderado ao risco, indiferente ao risco e avesso ao risco.
c. Moderado ao risco, agressivo ao risco e avesso ao risco.
d. Indiferente ao risco, agressivo ao risco e moderado ao risco.
e. Avesso ao risco, propenso ao risco e moderado ao risco.
Questão 10
Correto
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Texto da questão
Carlos é o dono da Enterprise Ltda., uma pequena empresa de entregas de encomendas, e deseja calcular o retorno de dois de seus veículos de entregas, o carro Branco e o carro Azul. O carro Branco foi comprado há um ano por R$ 40.000 e tem valor atual de mercado de R$ 38.500. Durante o ano, gerou R$ 8.000 em receitas após impostos. O carro Azul foi comprado há quatro anos; seu valor no ano recém encerrado caiu de R$ 24.000 para R$ 22.800 (do início ao final desse último ano). Durante o ano, gerou R$ 7.000 em receitas após impostos.
 
Deste modo, podemos dizer que a taxa de retorno de ambos os veículos respectivamente são:
Escolha uma opção:
a. Carro Branco 50% ao mês e Carro Azul 30% ao ano.
b. Carro Branco 16,25% ao semestre e Carro Azul 24,17% ao semestre.
c. Carro Branco 24,17% ao ano e Carro Azul 16,25% ao ano.
d. Carro Branco 16,25% ao ano e Carro Azul 24,17% ao ano. 
e. Carro Branco 10% ao ano e Carro Azul 8,78% ao ano.
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