exercicio 2

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1. Pergunta 1
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O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu na quarta-feira (5 de agosto de 2020) reduzir a taxa básica de juros da economia brasileira de 2,25% para 2%. Esse foi o nono corte seguido na Selic. A decisão foi unânime. O corte renovou o menor patamar histórico para a taxa Selic desde 1999, quando entrou em vigor o regime de metas para a inflação. Ao reduzir a taxa Selic, o Banco central estimula o nível de atividade. Isso ocorre em um momento de forte contração do PIB mundial, em razão da pandemia do novo coronavírus. Nas últimas semanas, indicadores apontaram para um princípio de recuperação da economia no Brasil. Em julho, o governo brasileiro manteve sua previsão para o tombo do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano em 4,7%, enquanto os economistas do mercado financeiro vêm melhorando recentemente suas estimativas. Na semana passada, previram uma queda de 5,66% para a economia neste ano. Com a forte queda da atividade econômica, a variação dos preços tem sido baixa. Em junho, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou inflação de 0,26%, após dois meses de deflação. Já em doze meses até junho, o índice subiu 2,13%. O Banco Central fixa a taxa básica de juros, a Selic, com base no sistema de metas de inflação.
O mercado monetário possui um alto grau de complexidade exigindo um controle rígido das negociações realizadas . Desse modo analise as afirmativas a seguir:
I. A taxa Selic é o mecanismo utilizado para definir os juros no Brasil.
II. Criada em 1979, a Selic é um tributo que incide sobre as operações de compra e venda de títulos públicos.
III. A Cetip, como a taxa Selic, também opera com títulos públicos, desde que os mesmos estejam sobre a custódia do setor privado.
Assinale a alternativa correta:
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1. 
Apenas as alternativas II e III
2. 
Apenas as alternativas I e II
3. 
Apenas a alternativa I
4. 
Apenas as alternativas I e III
Resposta correta
5. 
Apenas a alternativa III
Comentários
As afirmativas I e III estão corretas. Dada a alta complexidade das negociações com títulos públicos, as negociações são rigorosamente controladas e custodiadas por dois grandes sistemas denominados Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados (Cetip). O Selic foi criado com objetivo de controlar e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de títulos públicos e manter sua custódia física e escritural.
A Cetip apresenta características semelhantes ao Selic, mas com a diferença que nesse sistema só operam títulos privados, como por exemplo, os Certificado de Depósitos Bancários (CDB), Recibo de Depósitos Bancários (RDB), debêntures, Certificado de Depósitos Interbancários (CDI) etc. Por outro lado, algumas vezes esse sistema opera com títulos públicos a condição que estes estejam em poder do setor privado.
2. Pergunta 2
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Segundo o Livro da Disciplina, a política monetária pode ser manejada para debelar uma situação de inflação (aumento generalizado dos preços). Dessa forma, instrumentos da política monetária são manipulados para diminuir a oferta de dinheiro, a fim de conter todas as consequências que isso traz.
Com base no texto, e no Livro da Disciplina, analise as sentenças a seguir, assinalando V para as afirmativas verdadeiras e F para as afirmativas falsas em relação às consequências no aumento inflação:
( ) A elevação na taxa de juros.
( ) A diminuição do investimento e do consumo.
( ) A retração da demanda agregada.
( ) O aumento do poder de compra da população.
( ) A diminuição na taxa de juros.
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
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1. 
F, F, F, V , F
2. 
F, F, V, V , V
3. 
F, V, F, V , V
4. 
V, F, F, F , V
5. 
V, V, V, F, F
Resposta correta
Comentários
Resposta correta: V, V, V, F, F. A implementação da política monetária está sujeita a desvios causados por imprevistos, ou por erros, ou por atos deliberados das autoridades. Se a economia está em pleno emprego, um erro expansionista na moeda (aumento da quantidade de moeda em circulação) e no crédito gerará a inflação. Por outro lado, se o país está em recessão, ou em estagnação, pode haver expansão da oferta monetária, e, não obstante, não haver expansão econômica nenhuma, porque os indivíduos e as empresas não encontrarão razão alguma para usar do dinheiro barato e aplicá-lo em gastos de consumo e/ ou investimento.
3. Pergunta 3
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As ações representam a menor fração do capital social de uma empresa (sociedade anônima, sociedade por ações ou companhia). Na verdade, o acionista não é um credor da companhia, mas um proprietário com direito à participação em seus resultados. Uma característica das ações é que elas não têm prazo de resgate, sendo convertida em dinheiro a qualquer momento mediante negociação no mercado. O investidor pode, sempre que desejar, alterar sua participação acionária, vendendo ações de uma empresa e comprando de outras.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009. 
Assim, analise as sentenças a seguir, assinalando V para as afirmativas verdadeiras e F para as afirmativas falsas em relação às principais características das Ações:
( ) Com relação à forma, as ações podem ser de dois grandes tipos: física ou escritural.
( ) Com relação ao direito a voto, as ações têm tipos: as ordinárias e as preferenciais.
( ) Uma característica das ações é que elas têm prazo de resgate.
( ) As ações representam a maior fração do capital social de uma empresa.
( ) O acionista é um credor da empresa, sem direito à participação nos resultados.
A sequência correta é:
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1. 
V, V, F, F, F
Resposta correta
2. 
F, F, V, F, V
3. 
F, F, F, F, F
4. 
V, F, V, V, F
5. 
F, V, V, V, V
Comentários
Resposta correta: V, V, F, F, F. Com relação à forma, as ações podem ser de dois grandes tipos: física ou escritural. Enquanto as ações físicas são aquelas emitidas sob a forma física de cautelas ou certificados, que comprovam a existência e a posse de certa quantidade específica de ações, as do tipo escritural dispensam sua emissão física, mantendo o controle das ações em contas de depósitos em nome de seus titulares em uma instituição depositária. Uma característica das ações é que elas não têm prazo de resgate. Com relação ao direito a voto, as ações são classificadas em dois tipos: as ordinárias e as preferenciais. As ações ordinárias são as que comandam a assembleia de acionistas de uma empresa, conferindo ao seu titular o direito de voto e as ações preferenciais são aquelas que não atribuem a seu titular o direito a voto.
4. Pergunta 4
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Após nove cortes consecutivos, o Banco Central decidiu na noite de quarta-feira, 16 de setembro de 2020, manter a Selic (a taxa básica de juros) em 2% ao ano. Em meio aos esforços do governo para recuperar a economia após o choque trazido pela pandemia do novo coronavírus, o BC paralisou o processo de baixa de juros, iniciado em julho de 2019, para evitar eventuais efeitos negativos sobre o mercado financeiro. Para os próximos meses, apesar da pressão recente do arroz sobre a inflação, a autarquia indicou que não pretende elevar a Selic e, ao mesmo tempo, avaliou que o espaço para mais cortes é pequeno. A decisão de ontem era largamente esperada pelos economistas do mercado. Isso porque no início de agosto, quando cortou a Selic pela última vez, o BC já havia indicado a intenção de parar em setembro. A visão é de que uma Selic a 2% ao ano - o menor nível da série histórica - deixa pouco espaço para novas reduções. Há a preocupação de que uma taxa muito baixa possa afetar o funcionamento dos mercados de câmbio e de fundos de investimento. De um total de 48 instituições consultadas pelo Projeções Broadcast, todas esperavam pela manutenção da Selic em 2,00% ao ano ontem. Para 43 das 48 casas que enviaram estimativas, o mais provável é que o ciclo de reduções da taxa tenha, de fato, se encerrado em agosto.
Disponível na Revista Economia.
No mercadofinanceiro existem diferentes tipos de taxas de juros. Relacione as informações a seguir;
Relacione o segundo grupo com os enumerados no primeiro grupo.
I. Taxa Referencial de Juros (TR).
II. Taxa Básica Financeira (TBF)
III. Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
( ) Atua ativamente sobre a formação dos preços e seus diversos instrumentos financeiros.
( ) Constituída para viabilizar operações de maior maturidade é utilizada para remunerar o PIS/PASEP e o Fundo de Amparo ao Trabalhador.
( ) É uma taxa que transmite uma estimativa sobre o comportamento dos juros nos próximos 30 dias.
Marque a alternativa que tem a ordem correta de numeração do segundo grupo:
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1. 
I, II, III
2. 
I, III, II
Resposta correta
3. 
II, III, I
4. 
II, I, III
5. 
III, I, II
Comentários
Capítulo 3 - Os mercados financeiros: monetário, crédito, capitais e cambial 
A ordem correta é I, III, II.
A TR é formada a partir das taxas dos CDB/RDB (Certificados de Depósitos Bancários e Recibos de Depósitos Bancários), as quais são definidas supondo influências das variações da taxa CDI (Certificados de Depósitos InterBancários). Com isso, verifica-se a grande importância da taxa CDI para todo o mercado financeiro, pois atua efetivamente sobre a formação dos preços de seus diversos instrumentos financeiros.
Os rendimentos da TBF são superiores aos da TR, pois em seu cálculo não está incluso o redutor (o redutor é um valor que expressa a tributação incidente sobre qualquer aplicação financeira – para o caso da TR a tributação incidente é sobre os CDB/RDB).
Nesse sentido, a TBF é uma taxa futura de juros dos títulos de renda fixa do mercado financeiro nacional que transmite aos agentes uma ideia sobre o comportamento dos juros previstos para os próximos 30 dias.
A TJLP é uma taxa de juros aplicada preferencialmente em operações de longo prazo, constituída de maneira a viabilizar as operações de maior maturidade e substituir definitivamente a indexação na economia. A TJLP é utilzada para remunerar o PIS/PASEP, o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), entre outros.
5. Pergunta 5
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As negociações de ações no mercado podem ser realizadas de duas formas: à vista e a prazo. As liquidações a prazo são aquelas em que os pagamentos serão liquidados em data futura e se dividem em diferentes tipos de mercados. Em um destes mercados, as operações são formalizadas por meio de um contrato preestabelecido firmado entre o comprador e o vendedor, o qual estipula uma quantidade determinada de ações, prazo de liquidação do negócio em determinada data futura (geralmente entre 30 a 180 dias), a um preço acordado entre as partes. Com base nessa definição, analise as afirmativas abaixo e assinale aquela que apresenta corretamente o nome do Mercado descrito.
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1. 
Mercado de Swap
2. 
Mercado a termo
Resposta correta
3. Incorreta:
Mercado futuro
4. 
Mercado a crédito
5. 
Mercado de opções
Comentários
Capítulo 4. Resposta Correta. Mercado a termo. 
O mercado a termo é o ambiente de negociação onde se realizam negociações de contratos a termo, definido por operações que envolvem duas partes para comprar ou vender um ativo em uma data futura por um preço preestabelecido. Na Bovespa a liquidação ocorre entre 30 e 180 dias, sempre em múltiplos de 30, a partir da data da negociação.
6. Pergunta 6
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Em 1991, foi criada a TR, com o objetivo de corrigir todos os instrumentos financeiros de mercado que previssem alguma forma de indexação em seus valores, além de permitir a emissão de títulos públicos e privados com correção atrelada à TR.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR:IESDE, 2009.
Com base no texto, e no Livro da Disciplina, analise as sentenças a seguir, assinalando V para as afirmativas verdadeiras e F para as afirmativas falsas em relação a TR:
( ) As autoridades monetárias esperavam que a TR funcionasse como uma taxa básica da economia, quer dizer, uma referência para a formação dos juros de seus vários ativos e passivos financeiros.
( ) A divulgação da TR é de extrema importância para o mercado na medida em que permite que os agentes melhorem suas estimativas com relação às várias taxas de economia, como: inflação, juros reais etc.
( ) A TR é formada a partir das taxas dos CDB/RDB (Certificados de Depósitos Bancários e Recibos de Depósitos Bancários), as quais são definidas supondo influências das variações da taxa CDI (Certificados de Depósitos Interbancários).
( ) A TR é formada somente a partir das taxas do CDB, as quais são definidas supondo influências das variações da taxa CDI (Certificados de Depósitos Interbancários).
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
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1. 
V, F, F, F
2. 
F, F, V, V
3. 
F, V, F, V
4. 
V, V, V, F
Resposta correta
5. 
F, F, F, V
Comentários
V,V,V,F. Até o início dos anos 1990, em que a economia brasileira convivia com altas taxas de inflação chegando à hiperinflação, a economia era indexada mediante alguns índices como a ORTN (Obrigações Reajustáveis do Tesouro Nacional), a OTN (Obrigações do Tesouro Nacional) e a BTN (Bônus do Tesouro Nacional – com a variação da BTNF – Bônus do Tesouro Nacional Fiscal). Isso causava sérios problemas na economia, além de confundir os agentes mais importantes – os indivíduos. Em 1991, foi criada a TR, com o mesmo objetivo, ou seja, de corrigir todos os instrumentos financeiros de mercado que previssem alguma forma de indexação em seus valores, além de permitir a emissão de títulos públicos e privados com correção atrelada à TR.
7. Pergunta 7
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No Mercado Monetário, as autoridades regulam a oferta de dinheiro na economia por meio das operações de compra e venda de títulos. Quando a intenção é reduzir a oferta de dinheiro na economia, a autoridade monetária realiza a venda de títulos juntos aos agentes econômicos, e dessa forma retira parte do dinheiro de circulação. Por outro lado, quando decide aumentar a circulação de dinheiro na economia, realiza a operação de forma inversa e recompra títulos que foram vendidos anteriormente.
 Analisando a descrição acima, assinale a alternativa que apresenta o termo ao qual ela se refere:
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1. 
Mercado Cambial. 
2. 
Mercado de Ações. 
3. 
Mercado Aberto. 
Resposta correta
4. 
Mercado Livre.
5. 
Mercado Fechado. 
Comentários
Capítulo 3. Resposta Correta: Mercado Aberto, ou Open Market é um termo que é utilizado quando o Banco Central de cada país opera para regular a circulação de moedas, comprando ou vendendo seus títulos públicos. 
8. Pergunta 8
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No mercado de ações, as ações representam propriedade da empresa e são, portanto, um direito aos lucros gerados... Neste mercado existem algumas formas distintas de ordem de compra e venda de ações. Uma delas é dada quando não há qualquer limite quanto ao preço de negociação, cabendo ao operador de bolsa executar a ordem recebida pelo melhor preço possível, identificando no momento de realização do negócio. Trata-se do tipo de ordem que permite que a negociação seja mais rápida quanto a compra ou venda de uma ação. Esta ordem é a:
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1. 
Ordem de Mercado.
Resposta correta
2. 
Ordem Administrada.
3. 
Ordem Casada.
4. 
Ordem Limitada.
5. 
Ordem discricionária.
Comentários
É na Ordem de Mercado que não há limite de preço na negociação e é recebida pelo melhor preço, agilizando todo o processo de compra e venda de ação por ser mais rápida. A resposta está no capítulo 04 do livro da disciplina “Mercado Financeiro e de Capital” no tópico 4.2.2.1.
9. Pergunta 9
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O mercado de capitais assume um dos papéis mais relevantes em todo o sistema econômico, pois ele serve de elo entre aqueles que têm capacidade de poupança, ou seja, os investidores, e aqueles carentes de recursos de longo prazo; os agentes deficitários. Uma das principais modalidades de financiamento a médio e longo prazo é a caderneta de poupança.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009 
Com base no texto, e no Livro da Disciplina, analiseas sentenças a seguir, assinalando V para as afirmativas verdadeiras e F para as afirmativas falsas em relação a caderneta de poupança: 
( ) Trata-se de um investimento de altíssimo risco. 
( ) Trata-se de um investimento de baixo risco. 
( ) Trata-se de um investimento conservador. 
( ) Trata-se de um investimento seguro. 
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
Ocultar opções de resposta 
1. 
F, F, V, V
2. 
F, F, F, V
3. 
F, V, V, V
Resposta correta
4. 
F, V, F, V
5. 
V, F, F, F
Comentários
F, V, V, V. A caderneta de poupança é essencialmente uma alternativa de aplicação bastante conservadora e que oferece segurança (o governo garante o depósito (até certo limite) e baixa remuneração se comparado às outras aplicações financeiras). Trata-se de uma das modalidades de investimento mais procurada pelos brasileiros.
Disponível na Revista Exame - Editora Abril. Acesso em 13/11/2016.
10. Pergunta 10
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A moeda corrente é composta de papel-moeda e de moeda metálica. No entanto, nem toda moeda corrente em circulação é mantida pelo público. Parte é mantida pelo governo, pelo BACEN e parte pelos bancos comerciais. Os depósitos dos bancos comerciais no BACEN são classificados na categoria de dinheiro governamental por uma questão de eficiência.
De acordo com o Livro da Disciplina, escolha a alternativa que justifique a afirmativa acima:
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1. 
Eliminação do risco de transportar valores em espécie diariamente dos bancos comerciais para o BACEN.
2. 
Eliminação do custo de impressão de títulos públicos e privados que correspondessem aos valores em espécie recebidos pelos bancos comercias. 
3. 
Eliminação do custo de impressão que seria necessário se tivesse que existir uma correspondência em notas.
Resposta correta
4. 
Eliminação do custo operacional de atendimento nas agências bancárias.
5. 
Eliminação do custo de impressão de títulos públicos que correspondessem aos valores em espécie recebidos pelos bancos comerciais.
Comentários
Os depósitos dos bancos comerciais no BACEN são classificados na categoria de dinheiro governamental. Esses depósitos, que são simplesmente registros, servem como reservas para os bancos comerciais e são considerados equivalentes às notas do Bacen, desde que as notas e as reservas possam ser trocadas entre si a qualquer tempo a um custo igual a zero, e o uso de apenas lançamentos contábeis elimina o custo de impressão que seria necessário se tivesse que existir uma correspondência em notas.