exercicios 3

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1. Pergunta 1
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No mercado financeiro existe uma modalidade denominada Mercado Futuro que Bessada (1994, p. 25) classifica como “mercados futuros são mercados organizados, onde podem ser assumidos compromissos padronizados de compra ou venda (contratos) de uma determinada mercadoria, ativo financeiro ou índice econômico, para liquidação numa data futura”. Neste mercado há inúmeros atores envolvidos, um deles é quem faz a operação de comprar no mercado à vista e vende a futuro, cujo objetivo é tirar proveito de certas diferenças de preços de ativos em diferentes mercados, ou ainda adquirir certo ativo no mercado futuro e vendê-lo no mercado à vista. Este ator é denominado de:
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1. 
Vendedor a futuro.
2. 
Comprador a vista.
3. 
Arbitrador.
Resposta correta
4. 
Investidor.
5. 
Hedging.
Comentários
É o Arbitrador quem faz a operação de comprar no mercado à vista e vende a futuro. A resposta está no capítulo 05 do livro da disciplina “Mercado Financeiro e de Capital” no tópico 5.3, página 117.
2. Pergunta 2
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O subsistema operativo faz parte da estrutura do Sistema Financeiro Nacional, e é constituído pelas instituições financeiras públicas e privadas que atuam no sistema financeiro. Dentre as chamadas, “demais instituições financeiras e administradores de recursos financeiros”, estão as cooperativas de crédito.
Com base no Livro da Disciplina, escolha a alternativa que aponte as principais funções de uma cooperativa de crédito.
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1. 
Realizar troca de moeda estrangeira bem como conceder crédito e realizar aplicações de recursos no mercado financeiro para qualquer cidadão.
2. 
Conceder crédito e realizar troca de moeda estrangeira para qualquer cidadão. 
3. 
Realizar empréstimo e financiamento a qualquer cidadão bem como realizar aplicação de recursos no mercado financeiro.
4. 
Conceder crédito rural por meio de títulos, empréstimos, financiamentos e realizar aplicação de recursos no mercado financeiro.
5. 
Conceder crédito rural e urbano somente a associados, por meio de títulos, empréstimos, financiamentos e realizar aplicação de recursos no mercado.
Resposta correta
Comentários
As Cooperativas de Crédito são consideradas instituições financeiras que administram os recursos de terceiros concedendo crédito rural e urbano somente a associados, assim como realizam a captação e aplicação de recursos no mercado financeiro.
3. Pergunta 3
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Existe uma outra classificação quanto à posição dos integrantes do mercado futuro. Onde, verificamos quatro integrantes: o investidor a futuro (comprador a futuro), o vendedor a futuro, o arbitrador e o comprador à vista. Analise as sentenças abaixo e selecione a alternativa correta:
1. O investidor a futuro é aquele que compra se tiver expectativa de valorização do preço do ativo no futuro acima do que ele adquiriu;
2. O investidor a futuro é aquele que compra se tiver expectativa de desvalorização do preço do ativo no futuro acima do que ele adquiriu;
3. O vendedor a futuro tem a posição exatamente contraria à do investidor a futuro;
Assinale a alternativa correta:
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4. 
Apenas as sentenças I e II estão corretas;
5. 
Apenas as sentenças I e III estão corretas;
Resposta correta
6. 
Apenas a sentença III está correta; 
7. 
As sentenças I, II e III estão corretas;
8. 
Apenas as sentenças II e III estão corretas;
Comentários
A resposta correta é "Apenas as sentenças I e III estão corretas", pois o investidor a futuro é motivado pela valorização futura e o vendedor possui justamente a expectativa contrária que é a desvalorização futura. Esse tema poderá ser encontrado no capítulo 5 do livro da disciplina.
4. Pergunta 4
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Temos um conceito de Bessada (1994, p. 25) sobre mercados futuros: “mercados futuros são mercados organizados, onde podem ser assumidos compromissos padronizados de compra ou venda (contratos) de uma determinada mercadoria, ativo financeiro ou índice econômico, para liquidação numa data futura”. Sobre essa afirmação analise as sentenças abaixo e selecione a alternativa correta:
1. O mercado futuro busca apenas garantir uma boa negociação por parte do produtor, ignorando a empresa que deseja comprar a mercadoria;
2. O mercado futuro busca apenas garantir uma boa negociação por parte da empresa que quer comprar a mercadoria, deixando o produtor de lado;
3. O mercado futuro busca o equilíbrio entre a demanda e a oferta, dividindo os riscos entre as partes numa liquidação futura.
Assinale a alternativa correta:
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4. 
Apenas a sentença I está correta;
5. 
Apenas as sentenças I e II estão corretas;
6. 
Apenas a sentença III está correta; 
Resposta correta
7. 
Apenas as sentenças I e III estão corretas;
8. 
Apenas as sentenças II e III estão corretas;
Comentários
A resposta correta é "O mercado futuro busca o equilíbrio entre a demanda e a oferta, dividindo os riscos entre as partes numa liquidação futura", pois agindo dessa maneira as duas partes da negociação terá motivos para continuar trabalhando com o mercado futuro, do contrário as partes trabalharam no mercado presente, de acordo com suas disponibilidades. Esse tema está no capítulo 5 do livro da disciplina.
5. Pergunta 5
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O mercado de futuros possui algumas particularidades, que devemos conhecer para poder atuar com mais eficiência nesse mercado. Pois a falta de conhecimento poderá acarretar danos ao patrimônio dos desavisados. Considerando o contexto no mercado de futuros, assinale a alternativa correta. 
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1. 
No mercado de futuros os Commodities possuem uma oferta conhecida.
2. 
No mercado de futuros as variações de preços são mais lentas que no mercado de ações.
3. 
No mercado de futuros o estoque total de mercadorias é ilimitado.
4. 
No mercado de futuros as vendas a descoberto são em pequeno número. 
5. 
No mercado de futuros a duração do contrato é limitada.
Resposta correta
Comentários
A resposta correta é "No mercado de futuros a duração do contrato é limitada", pois o contrato se limita até o momento da colheita ou da extração, para que se verifique qual o resultado real e presente. Com relação as variações de preços são mais lentas que no mercado de ações é exatamente o contrário, as variações de preços são muito mais rápidas no mercado de futuros. a Oferta de Commodities é LIMITADA, pois a colheita possui uma quantidade que é incerta e limitada. O mercado de futuros possui sempre um vendedor a descoberto e um comprador a descoberto pois ninguém consegue prever o futuro com margem de erro 0%. se tema poderá ser encontrado no capítulo 5 do livro da disciplina. 
6. Pergunta 6
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São Paulo – A venda das operações da Nextel no México, controlada pela NII Holdings, foi concluída por US$ 1,875 bilhão para a AT&T.
A aquisição foi anunciada em janeiro deste ano e faz parte de um processo de reestruturação da Nextel na América Latina, depois que a sua controladora pediu proteção conta falência no ano passado. 
 
Na ocasião, o presidente-executivo da empresa, Steve Shindler, disse ainda que a transação representa uma “oportunidade para redução do risco operacional, entregar valor aos acionistas e dar liquidez que nos permita sair da recuperação judicial com um balanço financeiro saudável”. 
 
EXAME.com. Nextel vende operações México e se fortalece no Brasil. 4 mai. 2015. Disponível em: http://exame.abril.com.br/negocios/nextel-vende-operacoes-mexico-e-se-fortalece-no-brasil/. Acesso em 12 dez. 2016. 
 
Com relação ao risco operacional, avalie as afirmações a seguir: 
1. É definido como a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos.
2. É aquele possível diante do fato da empresa não conseguir fazer frente às suas obrigações financeiras.
3. Qualquer instituição precisa garantir a eficiência de seus sistemas de controles a fim de evitar estes riscos.
4. Qualquer instituição precisa possuir mecanismos que possam garantir processos atualizados e constantementerevisados a fim de reduzir possibilidades de falhas.
Assinale a alternativa correta:
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5. 
I, apenas. 
6. 
I, II, III e IV.
7. 
I, II e III.
8. 
II, apenas.
9. 
I, III e IV.
Resposta correta
Comentários
A “II” está incorreta, pois esta afirmativa trata da definição de risco financeiro. As demais estão corretas por mencionar características do risco operacional, que é decorrente de falhas, deficiências ou inadequação de processos internos, pessoas ou sistemas.
7. Pergunta 7
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Segundo o Livro da Disciplina, a forma de circulação das ações pode ser de três tipos: nominativas, nominativas endossáveis e escriturais. As ações representadas por cautelas (certificados) e que trazem o nome do investidor registrado em livro de registro da empresa, denomina-se ação:
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1. 
Nominativas Endossáveis
2. 
Escriturais
3. 
Escriturais Endossáveis
4. 
Nominativas
Resposta correta
5. 
Endossativas
Comentários
As nominativas são aquelas representadas por cautelas (certificados) e trazem o nome do investidor registrado em livro de registro de ações nominativas. A transferência se dá através da entrega da cautela e averbação do nome do novo titular neste livro, conferindo todos os direitos de acionista. Pág. 82
8. Pergunta 8
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No mercado futuro podemos perceber que a incerteza sobre o preço do produto agrícola, leva o produtor e a empresa que quer comprar o produto a um acordo, antes de chegar o momento da colheita. Analise as sentenças abaixo sobre essas incertezas e assinale a alternativa correta:
1. O mercado futuro busca apenas garantir uma boa negociação por parte da empresa que deseja comprar, ignorando o produtor.
2. O mercado futuro busca apenas garantir uma boa negociação por parte do produtor, ignorando a empresa que deseja comprar.
3. O mercado futuro busca garantir os dois lados, pelas incertezas que o futuro traz em relação à demanda e a oferta dos produtos agrícolas.
Assinale a alternativa correta:
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4. 
As sentenças I, II e II estão corretas
5. 
Apenas as sentenças I e III estão corretas;
6. 
Apenas as sentenças II e III estão corretas;
7. 
Apenas a sentença III está correta;
Resposta correta
8. 
Apenas as sentenças I e II estão corretas;
Comentários
A resposta correta é "Apenas a sentença III está correta", pois o mercado futuro surgiu justamente pela incerteza de ambos os lados, tanto o produtor quanto a empresa se sentiam inseguros em relação a colheita e preferiam se antecipar fazendo um acordo onde as duas partes pudessem se beneficiar. Este assunto se encontra no capítulo 5 do livro da disciplina.
9. Pergunta 9
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A falta de recursos humanos é o principal gargalo para a supervisão preventiva da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aponta o relatório de Supervisão Baseada em Risco do período entre janeiro e junho de 2016. O documento assinado pelo presidente do órgão regulador, Leonardo Pereira, alerta para o aumento do risco operacional das atividades de supervisão em decorrência do déficit no número de servidores da CVM, que poderá chegar a 28% em 2017 "conforme estimativas conservadoras". ISTO É Dinheiro. CVM diz que déficit de servidores aumenta risco operacional da supervisão. 9 dez 2016. http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/economia/20161209/cvm-diz-que-deficit-servidores-aumenta-risco-operacional-supervisao/440828. Disponível em: 10 dez 2016.
Sobre risco operacional é correto afirmar:
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1. 
Esse tipo de risco está relacionado com o preço que o mercado determina para ativos e passivos negociados pelos intermediários financeiros.
2. 
Este risco está diretamente relacionado com a capacidade de um tomador de recursos, isto é um tomador de empréstimo, devolver este recurso ao aplicador.
3. 
É o risco possível diante do fato da empresa não conseguir fazer frente às suas obrigações financeiras.
4. 
É a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos. 
Resposta correta
5. 
É a possibilidade de perda resultante da incerteza quanto ao recebimento de valores pactuados com tomadores de empréstimos, contrapartes de contratos ou emissões de títulos.
Comentários
É a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos.
10. Pergunta 10
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O mercado de ações é baseado na lei de oferta e procura, portanto, a oscilação do valor de uma ação depende de como os investidores interpretam o cenário econômico no momento. Os compradores e vendedores repetem certos padrões de comportamento e assim é possível identificar excelentes oportunidades para investir com maior rentabilidade.
EXAME.com. Análise técnica de ações permite identificar tendências do mercado. 09 jul. 2016. Disponível em: http://exame.abril.com.br/negocios/dino/analise-tecnica-de-acoes-permite-identificar-tendencias-do-mercado-dino89097876131/. Acesso em 12. Dez 2016.
Com relação a análise de cenários, avalie as afirmações a seguir:
I - É um método que vai considerar os piores resultados possíveis, um outro “qual o cenário esperado” e ainda a previsão mais otimista “dos melhores resultados possíveis”.
II - Cada administrador ou investidor tem uma percepção diferente a respeito do risco. Para avaliar um nível de risco a um determinado ativo ou projeto, projeta-se os cenários possíveis.
III - Ao administrador ou investidor cabe projetar apenas os piores cenários, a fim de mitigar os possíveis riscos.
IV - Ao administrador ou investidor cabe o investimento, não sendo estratégica a aplicação deste método para decisões de investimento.
É correto o que se afirma em:
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1. 
II, apenas.
2. 
I, II, III
3. 
I, II, III, IV
4. 
I e II
Resposta correta
5. 
I, apenas
Comentários
Este método tem como objetivo o estudo de vários cenários possíveis a fim de mapear os riscos de determinado investimento, portanto não apenas “o pior” cenário como mencionado na afirmação “III”. A “IV” também incorreta, pois a aplicação do método é estratégica a fim de decidir pela melhor alternativa de investimento.