Exercícios - EBITDA e EBIT

Prévia do material em texto

EBITDA
1. Na análise de demonstrações financeiras, cálculos como o do EBIT (LAJI ou LAJIR em português), do EBITDA (LAJIDA em português) e do NOPAT (LOLAI em português) são realizados com o intuito de conhecer, de forma mais aprofundada, a situação econômico-financeira de uma empresa. 
Dessa forma, o EBITDA poderá ser:
a) impactado pelos impostos sobre vendas
b) impactado pelas despesas de juros
c) impactado pela amortização
d) menor que o NOPAT
e) menor que o EBIT
Gabarito a
EBITDA significa Lucro antes dos Juros, impostos, depreciação e amortização. Sendo assim, tudo que venha antes do EBITDA irá impactá-lo.
Por exemplo, se os impostos de vendas forem de 20%, o EBITDA teria um valor. Se os imposto fossem de 10% o EBITDA teria um valor maior. Se os impostos não existissem, aumentaria ainda mais o valor do EBITDA, ou seja, os impostos sobre vendas impactam no valor do EBITDA.
2. Considerando as atuais organizações presentes no globo, torna-se cada vez maior a necessidade de informações para a tomada de decisões, de forma ordenada e pré-definida, com base em técnicas que gerem um modelo confiável no processo de gestão empresarial. Isto posto, a necessidade de se avaliar resultados foi de fundamental importância para a criação de ferramentas ou métricas com capacidade avaliativa, acompanhadas obviamente das devidas interpretações. Nesse caso, foi criada uma métrica de avaliação que é utilizada essencialmente para analisar o desempenho das organizações, pois ele é capaz de medir a produtividade e a eficiência da empresa, um ponto que é essencial para o empresário que pretende investir, que, em linhas gerais, representa a geração operacional de caixa da companhia, ou seja, o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em consideração os efeitos financeiros, de impostos, depreciação e amortização.
O texto refere-se ao:
 a) EBIT b) DVA. c) EBITDA d) EVA. e) DRE Abrangente
Gabarito: c
Ebitda é uma abreviação do termo em inglês Earnig Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — em tradução direta, Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (lajida). Em termos gerais, o ebitda é uma forma de se mensurar a saúde financeira de uma empresa levando em conta apenas o que a empresa consegue gerar de receita, sem levar em conta os efeitos financeiros ou o abatimento de impostos de qualquer natureza. No entanto, esse cálculo podia ser realizado usando métodos diferentes por empresas diferentes, o que dificultava a análise e comparação dos dados pelo mercado. Pensando nisso, a Comissão de Valores Imobiliários (CVM) editou uma instrução para o cálculo do lajida em 2012, uniformizando a realização desse procedimento.
Como calcular o ebitda?
O cálculo do ebitda começa com o cálculo do lucro operacional da empresa. Ou seja, é preciso subtrair, da receita líquida (que é igual a receita bruta menos deduções), custos de cada produto ou serviço vendido, despesas operacionais e despesas financeiras líquidas. A partir daí, é preciso somar ao lucro operacional a depreciação e amortização inclusas no custo de produtos vendidos e nas despesas operacionais.
Para esclarecer esse processo, vamos fazer um passo a passo.
a) Calcule as despesas operacionais, sendo que: Despesas operacionais = Despesas com vendas + despesas gerais + despesas administrativas – (depreciação + amortização)
b) Sabendo o valor das despesas operacionais, calcule o lucro operacional líquido com a fórmula: receita operacional líquida – (custos dos produtos vendidos + despesas operacionais + despesas financeiras líquidas)
c) Finalmente, podemos somar ao Lucro Operacional Líquido à depreciação e amortização inclusas no custo de produtos vendidos e nas despesas operacionais antes do Imposto de Renda e outras despesas financeiras.
3. Em determinada empresa mineradora, o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA) aumentou 18% de um exercício para o seguinte.
O melhor desempenho do LAJIDA pode ter sido causado por diversos fatores, entre eles um(a)
 a) aumento da alavancagem financeira da empresa
 b) aumento da dívida com os fornecedores
 c) redução do custo de transporte do produto
 d) redução de imposto de renda sobre o lucro da empresa
 e) redução dos juros pagos pela empresa
Gabarito: c
A ) aumento da alavancagem financeira da empresa.
Operacional
B ) aumento da dívida com os fornecedores
 Só se a dívida fosse resultado da alavancagem, mas para afirmar isso a empresa deverá uma participação significativa de custos fixos. Caso contrário, não tem sentido fazer alavancagem.
C) redução do custo de transporte do produto. 
A única opção que tem relação direta com a operação da empresa.
D ) redução de imposto de renda sobre o lucro da empresa e E) redução dos juros pagos pela empresa.
O próprio nome já diz: antes...
4. A incorporação da Swift norte-americana pela JBS, em 2006, foi considerada uma importante estratégia para alcançar mercados internacionais. Contudo, o indicador “Ebitda” era de 14,2% antes da compra e, depois da compra, foi para 4,1%. Enquanto isso, o desempenho das rivais brasileiras foi, no mesmo ano, Bertin com 17%, Marfrig com 12% e BRFoods com 10%. 
Analise as afirmativas abaixo sobre a empresa JBS, considerando o desempenho dos concorrentes, quanto ao indicador mencionado. 
I - A empresa passou a apresentar vantagem competitiva por obter desempenho acima da média. 
II - A empresa passou a apresentar paridade competitiva por obter desempenho na média. 
III - A empresa passou a apresentar desvantagem competitiva por obter desempenho abaixo da média. 
É correto APENAS o que se afirma em:
a) I b) II c) III d) I e III e) II e III
Gabarito: c
Primeiramente vamos achar a média do indicador “Ebitda”: (4,1 + 17 + 12 + 10) / 4 = 10,775.
Para resolver a questão não precisamos saber o que é o indicador “Ebitda”, mas somente a média.
Podemos perceber também que através da exclusão já eliminamos as letras "d" e "e", já que um indicador não poderá estar acima da média, na média ou abaixo da média ao mesmo tempo.
A questão nos fala que o indicador depois da compra da Swift foi para 4,1. Então chegamos à conclusão que o indicador está abaixo da média que é 10,775.
5. 
O EBITDA em cada ano é
Parte superior do formulário
a)
 b)
 c)
 d)
 e)
Gabarito cParte inferior do formulário
Lucro Líquido do Exercício e soma novamente o imposto e juros (no caso, despesas financeiras), depreciação/amortização.
Exemplo do ano 4 = 101.250 + 67.500 + 72.000 + 15.000 = 255.750
6. Após a apuração da Demonstração do Resultado do Exercício, determinada sociedade de economia mista federal apresentou os seguintes valores contábeis:
Considerando-se os dados apresentados, o EBITDA corresponde, em reais, ao valor de:
a) 114.000,00
b) 140.000,00
c) 155.000,00
d) 160.000,00
e) 165.000,00
Gabarito: e
EBITDA é o lucro antes das despesas financeiras, impostos sobre o lucro (IR e CSLL), depreciação e amoritzação. A partir do resultado da DRE você adiciona as despesas financeiras, os impostos do sobre o lucro e as despesas com depreciação, amortização e exaustão.
Assim, 99.000 (reultado da DRE) + 5.000 +10.000 + 51.000= 165.000
8. A reclassificação ou a padronização das demonstrações contábeis visa minimizar os efeitos das diferenças decorrentes dos critérios adotados por várias empresas na apresentação das referidas demonstrações. Nesse sentido, para fins de análise econômico-financeira, os especialistas costumam:
a) indicar, no ativo, o valor líquido das duplicatas a receber, ou seja, após a dedução dos títulos descontados.
b) embutir os encargos de depreciação no custo dos produtos vendidos.
c) destacar o lucro operacional representado pela sigla ebitda, que é o lucro antes dos juros e impostos, e acrescido da depreciação.
d) fundir os valores tangíveis eintangíveis quando integrarem o imobilizado.
e) demonstrar a provisão para créditos de liquidação duvidosa por seu acréscimo líquido.
Resposta: c
9. Em determinada empresa mineradora, o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA) aumentou 18% de um exercício para o seguinte.
O melhor desempenho do LAJIDA pode ter sido causado por diversos fatores, entre eles um(a)
a) aumento da alavancagem financeira da empresa
b) aumento da dívida com os fornecedores
c) redução do custo de transporte do produto
d) redução de imposto de renda sobre o lucro da empresa
e) redução dos juros pagos pela empresa
Resposta: c
10. Responda a questão com base nos demonstrativos financeiros da Cia. Floripana de Metalurgia S/A. Valores em milhares de R$.
Um indicador importante para a análise da saúde financeira de uma empresa é o EBITDA, ou LAJIDA, que é utilizado para se analisar a geração operacional de caixa.
Assinale a alternativa com o valor correto do EBITDA da Cia. Floripana de Metalurgia S/A.
a) 220.500 b) 233.500 c) 260.000 d) 265.500 e) 316.000
Resposta: e
EBITDA = Earning before interest, taxes, depreciation and amortization.
Resultado Bruto – Despesas Gerais.
11. Da demonstração de Resultado do Exercício do período findo em 19x1 da empresa Altos dos Morros, extraíram- se as seguintes informações:
Com base nestas informações, pode-se afirmar que o indicador EBITDA é no valor de :
a) $ 8.000,00.
b) $ 9.400,00.
c) $ 14.400,00.
d) $ 13.800,00.
e) $ 6.600,00.
Gabarito: a
Receita de Vendas: 31.000
(-) custo dos produtos vendidos: 19.000
(-) despesas com vendas: 1.500
(-) despesas gerais e administrativas: 2.500
(=) EBITDA: 8.000
13. No DRE (Demonstrativo dos Resultados do Exercício), a empresa apresentou um lucro final, após o pagamento de todos os impostos e terem sido realizados todos os ajustes de encerramento do período, de R$ 20.000,00. Considerando as informações abaixo, assinale a alternativa que apresenta a participação percentual desse lucro em relação ao LAJIR (EBITDA). 
Juros/ despesas financeiras líquidas: ......R$1.000,00 
Imposto de Renda sobre o lucro: ......... R$ 4.000,00
a) 100%.
b) 25%.
c) 80%.
d) 20%.
e) 70%.
Resposta: c
LAJIR = 25.000 (20.000 + 5.000)
% = 20.000/25.000 = 0.8 = 80%
Receita de Vendas Brutas350.000,00 
(-) Impostos e Contribuiçõs80.000,00- 
(=) Receita de Vendas Líquidas270.000,00 
(-) CMV Custo das Mercadorias Vendidos65.000,00- 
(=) Lucro Bruto205.000,00 
(-) Despesas Operacionais50.000,00- 
Administrativas15.000,00- 
Comerciais25.000,00- 
Financeiras10.000,00- 
(-) Depreciação e Amortização5.000,00- 
(=) Lucro Antes do IRPJ e CSSL150.000,00 
(-) IRPJ e CSSL (34%)51.000,00 
(=) Lucro Líquido99.000,00 
Demonstração do Resultado Exercício
DescriçãoR$
4321
Circulante325.604,00 166.703,00 130.167,00 95.625,00 
Dsiponibilidades5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 
Aplicações Financeiras164.354,00 24.980,00 - - 
Contas a Receber140.625,00 117.556,00 96.000,00 62.500,00 
Estoques15.625,00 19.167,00 29.167,00 28.125,00 
Não Circulante372.000,00 444.000,00 516.000,00 588.000,00 
Imobilizado360.000,00 420.000,00 480.000,00 540.000,00 
Intangível12.000,00 24.000,00 36.000,00 48.000,00 
Total do Ativo697.604,00 610.703,00 646.167,00 683.625,00 
4321
Circulante90.313,00 79.349,00 185.850,00 273.098,00 
Forncedores31.250,00 23.958,00 16.667,00 9.375,00 
Empréstimos Bancários- - 124.899,00 240.684,00 
Dividendos a Pagar25.313,00 23.679,00 16.596,00 3.509,00 
Impostos e Contribuições28.125,00 26.450,00 24.000,00 18.750,00 
Imposto de Renda e CSSL5.625,00 5.262,00 3.688,00 780,00 
Não Circulante
100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 
Exigível a Longo Prazo100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 
Financiamentos Bancários100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 
Patrimônio Líquido507.291,00 431.354,00 360.317,00 310.527,00 
Capital Social300.000,00 300.000,00 300.000,00 300.000,00 
Lucros Acumulados207.291,00 131.354,00 60.317,00 10.527,00 
Total do Passivo697.604,00 610.703,00 646.167,00 683.625,00 
Balanço Patrimonial
Toy Indústria e Comércio de Alimentos S.A.
Anos
Ativo
Anos
Passivo
4321
Vendas Brutas1.125.000,00 1.058.000,00 960.000,00 750.000,00 
(-) Impostos e Contribuiçõs281.250,00- 264.500,00- 240.000,00- 187.500,00- 
(=) Vendas Líquidas
843.750,00 793.500,00 720.000,00 562.500,00 
(-) Custo dos Produtos Vendidos443.000,00- 409.000,00- 358.000,00- 273.000,00- 
(=) Resultado Operacional Bruto
400.750,00 384.500,00 362.000,00 289.500,00 
(-) Despesas Operacionais
160.000,00- 154.640,00- 179.357,00- 194.106,00- 
Administrativas30.000,00- 30.000,00- 30.000,00- 30.000,00- 
Comerciais115.000,00- 109.640,00- 101.800,00- 85.000,00- 
Financeiras15.000,00- 15.000,00- 47.557,00- 79.106,00- 
(-) Depreciação, Amortização e Exaustão 
72.000,00- 72.000,00- 72.000,00- 72.000,00- 
(=) Lucro Antes do IRPJ e CSSL
168.750,00 157.860,00 110.643,00 23.394,00 
(-) IRPJ e CSSL (40%)67.500,00 63.144,00 44.257,00 9.358,00 
(=) Lucro Líquido do Exercício101.250,00 94.716,00 66.386,00 14.036,00 
Anos
Demonstração do Resultado Exercício
Descrição