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lOMoARcPSD|15576191 FUNIBER Caso Prático DD074 – Avaliação de Projetos Sílvio de Almeida Campion lOMoARcPSD|15576191 Caso Prático DD074 Avaliação de Projetos 1. Calcular o fluxo de caixa descontado. 2. Calcular o Valor Presente Líquido. 3. Calcular a Taxa Interna de Retorno. 4. Calcular o período de recuperação da inversão. 5. Escrever um informe razonado com suas recomendações. O CEO deixou a equipe saber que a empresa não está disposta a financiar o referido projeto se o lucro esperado não exceder US$ 1 milhão. Também informou que a taxa de desconto (taxa de juros bancária atual + taxa de prêmio de risco estimado pela empresa) não deve ser inferior a 9% O grupo de trabalho sabe que você está fazendo estudos que incluem a Avaliação Projeto Economia para o que foi necessário para analisar o caso, apresentar ao agrupar os indicadores econômicos e dar uma resposta fundamentada informando se deve ou não executar o projeto. 1. Calcule o fluxo de caixa descontado. O Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é uma técnica de avaliação de investimentos que, diferente da técnica de pagamento de retorno ou da taxa de retorno contábil, toma o valor de dinheiro ao longo do tempo em consideração. Mas antes de obter o DCF, primeiro devemos calcular o fluxo de caixa da seguinte forma: Fluxo de Caixa = Benefícios – Custos e Despesas Planilha para cálculo FUNIBER- DD074 30/10/2022 ANO 0 1 2 3 4 5 Benefício (milhões R$) R$ 320,00 R$ 1.491,00 R$ 1.753,10 R$ 2.007,01 R$ 2.246,70 R$ 2.493,10 Custos e Gastos (Milhões R$) -R$ 637,20 -R$ 1.196,00 -R$ 1.504,90 -R$ 1.702,10 -R$ 1.771,50 -R$ 1.910,80 Fluxo de Caixa Anual -R$ 317,02 R$ 295,50 R$ 248,20 R$ 245,00 R$ 475,20 R$ 591,30 Fluxo de caixa Acumulado -R$ 317,02 -R$ 27,70 R$ 226,50 R$ 471,50 R$ 946,70 R$ 1.538,00 Com estes valores procedemos ao cálculo do DCF substituindo os valores na seguinte fórmula: Fórmula do Fluxo de Caixa Descontado: DCF (1+ 𝒾). 2. Calcular o Valor do Presente Líquido. ANO 0 1 2 3 4 5 FCD aplicando 9% 1 0,92 0,84 0,77 0,71 0,65 Fluxo de Caixa Descontado -R$ 317,02 R$ 271,10 R$ 208,90 R$ 189,01 R$ 336,60 R$ 384,30 Fluxo de Caixa descontado Acumulado -R$ 317,02 -R$ 46,10 R$ 162,80 R$ 352,00 R$ 688,60 R$ 1.072,90 O próximo ponto é calcular o Valor Presente Líquido (VPL), que nos ajuda a conhecer os fluxos de caixa futuros, oriundos de um investimento. Também mostra que o dinheiro investido no projeto rende a uma taxa superior à taxa de juros de oportunidade, indicando que o projeto é viável e aceitável. Fórmula do Valor Presente Líquido: ∑ F n / (1+i)n Fórmula do Valor Presente Líquido: ∑ F n + F n + F n + F n + F n (1+i) 1 (1+i) 2 (1+i) 3 (1+i) 4 (1+i) 5 Portanto, substituindo os valores em dinheiro de cada período e tomando a taxa de juros dada de 9%, obtemos: VPN: -317,20 + 295,5 + 248,2 + 245 + 475,2 + 591,3 (1+ 0, 09) 1 (1+ 0, 09) 2 (1+ 0, 09) 3 (1+ 0, 09) 4 (1 +0, 09)5 = Valor presente neto (VPN) L. R$1,072.94 3. Calcular a Taxa Interna de Retorno (TIR) =TIR= -317,20 + 295,5 + 248,2 + 245 + 475,2 + 591,3 (1+ 0, 91) 1 (1+ 0, 91) 2 (1+ 0, 91) 3 (1+ 0, 91) 4 (1 +0, 91)5 TIR= 91% Valor Presente Líquido: R$ 1.072,94 Taxa Interna de Retorno: 91% 4. Calcule o período de retorno do investimento. Para calcular o PRI, levamos em consideração a seguinte fórmula: PRI = (Ano de Recuperação) + Fluxo1/Inv1 x 365 dias. PRI = (1 + (317.2 /271.1) * 365 = PRI 1.2 Anos PAYBACK (Período de Recuperação da Inversão) Cálculo Payback Proporção em meses do segundo ano Observações sobre dos PayBacks PAYBACK CONTÁBIL 1.09 1.08 Em conclusão o playback contábil como o descontável à recuperação se obtém no primeiro ano. PAYBACK DESCONTADO 1.22 2.64 5. Relatório com o objetivo de se fundamentar os cálculos acima. DCF = ao analisar os resultados, identifica-se que o investimento apresentado é conveniente, ao ver os resultados do Fluxo de Caixa Descontado, estes ultrapassam as condições propostas pelo investidor para poder viabilizar o projeto. VPN = o lucro adicional à rentabilidade exigida pelo investidor ao realizar o projeto, descobre-se a viabilidade do investimento, pois há lucros que excedem o investimento do projeto. TIR = O resultado da TIR conforme demonstrado pela análise é de 91%, destaca-se o custo de oportunidade, que foi estimado em 9%, considera-se que o projeto é conveniente. PRI= A recuperação do investimento realizado está estimada em 1 ANO e 2 meses, o tempo estimado de recuperação é inferior ao tempo estimado pela capacidade do projeto e do investimento. Recomendações: De acordo com os resultados obtidos ao realizar os cálculos de investimento, obtém-se que a rentabilidade proporcionada bem como o tempo de recuperação do investimento indica que em última análise o projeto é viável, e, portanto, afirma-se que vale o investimento. Bibliografia: FUNIBER, DD074 - Avaliação de Projetos. BREALEY, R.A.; MYERS, S.C. & ALLEN, F. Princípios de Finanças. Corporativas, 8ª edição. McGraw Hill, 2008. 2. Não. Planejamento Estratégico.
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