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Avaliação Apuração do E V A (Economic Value Added)

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Prepare-se! Chegou a hora de você testar o conhecimento adquirido nesta disciplina. A 
Avaliação Virtual (AV) é composta por questões objetivas e corresponde a 100% da 
média final. Você tem até cinco tentativas para “Enviar” as questões, que são 
automaticamente corrigidas. Você pode responder as questões consultando o material 
de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo estabelecido. Boa prova! 
1) 
A Cia Francesa, há quatro anos, tinha um custo de empréstimo de longo prazo de 12%, 
em que 6% eram custo sem risco, 3% eram prêmio pelo risco do negócio e 3% eram 
prêmio pelo risco financeiro. Atualmente, o custo sem risco do empréstimo de longo 
prazo é de 8%. Com os riscos financeiro e de negócio sem alteração, qual será o custo 
de financiamento esperado pela Cia Francesa? 
 
Alternativas: 
 14%.CORRETO 
 9%. 
 10%. 
 12%. 
 6%. 
Resolução comentada: 
Utilize a fórmula: Kj = rj + bp + fp. 
Kj = 0,08 + 0,03 + 0,03 = 0,14 ou 14%. 
Houve um aumento no custo do financiamento de longo prazo, de 12% para 14%, ou 
seja, o custo do financiamento ficou mais caro. 
Código da questão: 73280 
2) 
Segundo Nascimento (2019), o cálculo do __________ tem como critério 
metodológico, para calcular o capital investido de uma organização, a utilização dos 
ativos pelo seu valor bruto, o que de certo modo acaba evitando enviesamento de 
cálculos quando ocorrem novos investimentos, diferenciando-se, assim, do que é feito 
com a metodologia do __________, que pode ser mensurado pela diferença entre o 
valor de mercado de uma empresa e o valor do capital investido em suas atividades 
operacionais, que por ora também é avaliado a preços de mercado. 
Fonte: NASCIMENTO, S. G. L. Métricas de criação de valor: Ecomomic Value 
Added (EVA), Cash Value Added (CVA) e Market Value Added (MVA). 2019. 74 f. 
Dissertação (Mestrado em Contabilidade e Gestão das Instituições Financeiras). ISCAL 
- Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Lisboa, Lisboa, 2019. 
 
Alternativas: 
 EVA; MVA. 
 CVA; MVA. 
 MVA; EVA. 
 CVA; EVA.CORRETO 
 EVA; CVA. 
Resolução comentada: 
O cálculo do CVA utiliza para mensurar o capital investido de uma organização os 
ativos no valor bruto. Já o EVA pode ser calculado pela diferença entre o valor de 
mercado de uma empresa e o valor do capital investido em suas atividades 
operacionais. 
Código da questão: 73270 
3) 
O projeto de modernização de oleodutos de uma empresa transportadora de gás natural 
requer um investimento inicial de R$ 5.000.000, e mais R$ 500.000 ao fim do primeiro 
ano. O resultado seria percebido somente no final do segundo ano, no valor de R$ 
6.600.000. A taxa interna (TIR) desse projeto ao ano é de: 
 
Alternativas: 
 13%. 
 10%.CORRETO 
 15%. 
 13%. 
 11%. 
Resolução comentada: 
Faça na calculadora HP 12C: 
F à CLx 
5.000.000 à CHS (saída) 
G à Cfo 
500.000 à CHS (saída) 
G à Cfj 
6.600.000 
G à Cfj 
F à IRR (TIR) 
Na saída de tela aparecerá o valor de 10%. 
Código da questão: 73279 
4) 
Segundo Assaf Neto (2009), o __________ poderá ser calculado pela diferença entre o 
valor de mercado de uma companhia e o valor do capital investido em suas atividades 
operacionais, que também é avaliado a preços de mercado. 
Fonte: ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. 4. ed. São Paulo: Atlas. 
2009. 
Assinale a alternativa que preenche corretamente a lacuna: 
 
Alternativas: 
 COI. 
 EBITDA. 
 COI.CORRETO 
 WACC. 
 COI. 
Resolução comentada: 
O MVA pode ser calculado pela diferença entre o valor de mercado da empresa e o 
valor do capital investido em suas operações. 
Código da questão: 73262 
5) 
Para efetuar uma avaliação econômica e financeira de determinada empresa, podemos 
usar diferentes técnicas e critérios de valoração, bem como nos valer do CVA, EVA e 
MVA. Neste sentido e diante das possíveis métricas de uso, avalie as afirmativas a 
seguir e identifique aquela que traz conceitos corretos e adequados da avaliação: 
 
Alternativas: 
 
No MVA é possível desmistificar os resultados operacionais ligados à liquidez, 
rentabilidade e estrutura de capital, enquanto o CVA está voltado para a análise 
dos aumentos de capital operacional no curto prazo. 
 
É possível calcular o CVA a partir da razão entre o EVA e o lucro operacional 
líquido gerado no último exercício social. Esta razão determinará o MVA e, 
consequentemente, o valor de mercado da companhia. 
 
Com o EVA podemos analisar o desempenho financeiro da companhia no 
mercado de ações, visto que ele representa o valor de mercado da companhia. O 
MVA é uma medida para compreender a geração de lucro bruto para os 
períodos futuros. 
 
O MVA é uma medida de análise sobre o valor de mercado de uma empresa. 
Por outro lado, o EVA preocupa-se com a geração de riquezas sobre o capital 
investido nas operações da empresa. CORRETO 
 
O CVA é uma medida para compreender os efeitos da tributação sobre o 
resultado operacional da companhia, enquanto o MVA preocupa-se com a 
valorização da empresa no mercado de ações. 
Resolução comentada: 
O MVA analisa o valor de mercado de uma empresa, enquanto o EVA pondera a 
questão da geração de riquezas sobre o capital investido nas operações do negócio. 
Código da questão: 73272 
6) 
Considere os dados a seguir, do DRE da MAGALUX: 
Caixa = R$ 2.500 
Contas a receber = R$ 10.000 
Contas a pagar = R$ 6.000 
Custo do capital investido = R$ 20.000 
Depreciação = R$ 5.000 por período 
Estoques = R$ 2.500 
Lucro operacional líquido = R$ 100.000 
Lucro bruto = R$ 120.000 
Analisando os valores 
anteriormente expostos, calcule o EVA, em reais, da empresa MAGALUX, e assinale 
a alternativa correta: 
 
Alternativas: 
 R$ 101.000. 
 R$ 71.000. 
 R$ 80.000.CORRETO 
 R$ 91.000. 
 R$ 78.000. 
Resolução comentada:
 
Código da questão: 73263 
7) 
João Carlos é o controller da XCRED, e você foi até ele esclarecer a definição de EVA, 
pois ao vê-lo explicar aos seus clientes o conceito, você observou alguns equívocos 
sobre o termo. 
Neste sentido, qual das alternativas a seguir melhor representa a explicação que você 
deu a João Carlos sobre o conceito de EVA? 
 
Alternativas: 
 
Um método empresarial que inclui uma cobrança sobre as vendas pelo custo de 
gastos totais da empresa. 
 
Uma medida de desempenho que eleva o lucro, reduzindo o custo de todo o 
capital que uma empresa utiliza. 
 
Uma medida de desempenho empresarial que difere da maioria das demais, ao 
incluir uma cobrança sobre o lucro pelo custo de todo o capital que uma 
empresa utiliza. checkCORRETO 
 
Utilização do lucro como base de cálculo para planejamento de projetos e 
métodos de redução de custos. 
 
Todo o lucro da empresa é tido como referência para cálculos de custos diretos e 
cobranças empresariais. 
Resolução comentada: 
O conceito de EVA trata-se de uma medida de desempenho empresarial que difere da 
maioria das demais, ao incluir uma cobrança sobre o lucro pelo custo de todo o capital 
que uma empresa utiliza. 
Código da questão: 73259 
8) 
Calculada a Taxa Interna de Retorno (TIR) de um projeto, este será aceito se a taxa 
encontrada for __________ à taxa de retorno exigida pelo investidor, mas será rejeitado 
se ela for __________ a essa taxa. Havendo mais de um projeto disponível que possa 
ser aceito, a escolha recairá naquele de __________ TIR. 
Complete as lacunas e assinale a alternativa correta. 
 
Alternativas: 
 Inferior; superior; maior. 
 Superior; inferior; maior.checkCORRETO 
 Inferior; superior; menor. 
 Superior; inferior; menor 
 Inferior; inferior; menor. 
Resolução comentada: 
Calculada a Taxa Interna de Retorno (TIR) de um projeto, este será aceito se a taxa 
encontrada for superior à taxa de retorno exigida pelo investidor, mas será rejeitado se 
ela for inferior a essa taxa. Havendo mais de um projeto disponível que possa ser aceito, 
a escolha recairá naquelede maior TIR. 
Código da questão: 73282 
9) 
A BIG DATE mantém passivos onerosos de R$ 80 milhões e patrimônio líquido de R$ 
120 milhões. Consideraremos que os juros bancários estão atualmente fixados em 
18,75% a.a., antes do benefício fiscal, e a taxa de atratividade dos acionistas é de 12% 
a.a. A alíquota de IR é de 34%. 
Qual é o custo médio ponderado de capital (WACC) da BIG DATE? 
 
Alternativas: 
 15,12. 
 12,12. 
 10,01. 
 10,12. 
 12,15.checkCORRETO 
Resolução comentada: 
 (R$ milhões) % 
PASSIVOS ONEROSOS R$ 80 40,0% 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 120 60,0% 
INVESTIMENTO R$ 200 100,0% 
WACC = (12% x 0,60) + [18,75% x (1 – 0,34) x 
0,40] = 12,15% 
Código da questão: 73260 
10) 
Na análise econômica e financeira de uma EMPRESA S/A, podemos utilizar a técnica do 
EVA e do MVA para valorar seus ganhos e suas perdas. Diante destas análises, 
podemos entender que: 
 
Alternativas: 
 
O EVA é uma medida para compreender os efeitos da tributação sobre o 
resultado operacional da companhia. 
 
O EVA preocupa-se com a geração de riquezas sobre o capital investido nas 
operações da empresa. 
 checkCORRETO 
 
Com o EVA podemos analisar o desempenho financeiro do MVA de ações, 
visto que ele representa o valor de mercado ao acionista. 
 
É possível calcular o EVA a partir da razão entre o MVA e o lucro operacional 
líquido gerado no último exercício social. 
 
Com o EVA podemos analisar o desempenho financeiro do MVA de ações, 
visto que ele representa o valor de mercado ao acionista. 
Resolução comentada: 
A resposta correta, teórica e metodologicamente, é a que indica que o EVA se 
preocupa com a geração de riquezas sobre o capital investido nas 
operações da empresa. 
Código da questão: 73267

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