TRABALHO AMBEV

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UNIVERSIDADE CRUZEIRO DO SUL
THALITA APARECIDA DE PAULA
PROJETO MULTIDISCIPLINAR – AMBIENTE FINANCEIRO
São Sebastião do Paraíso
 2019
THALITA APARECIDA DE PAULA
PROJETO MULTIDISCIPLINAR – AMBIENTE FINANCEIRO
Trabalho apresentado à Faculdade Cruzeiro do Sul, curso de Administração sob orientação dos Professores Rogério Campos, Wania Rosymaria Simões, Adriana Domingues Freitas e Rogério Sarkis da Costa. 
São Sebastião do Paraíso
2019
RESUMO
O objetivo principal deste estudo foi realizar uma análise do ambiente financeiro da empresa Ambev S.A. O objetivo geral foi acompanhado dos seguintes objetivos específicos: apresentar a companhia, seus produtos e o setor no qual ela atua; aplicar as principais ferramentas de análise financeira nas dimensões liquidez, demonstração dos balanços financeiros e o orçamento empresarial.
Sumário
INTRODUÇÃO	1
1. APRESENTAÇÃO DA EMPRESA	3
1.1 - Denominação e forma de constituição 	3
1.2 - Dados e fatos relevantes da origem da organização 	3
1.3 - Natureza e ramo de atuação Industria, Serviços, Comércio 	4
1.4 - Informações sobre o porte da empresa 	5
1.5 - Relação das filiais 	5
1.6 - Principais produtos 	5
2. DESCRIÇÃO DA ÁREA FINANCEIRA	7
2.1 - Qual é a estrutura hierárquica do setor	7
2.2 - Quais são as funções do setor Principais funções da área financeira 	7
2.3 - Qual é o perfil para atuar no setor 	9
2.4 - Dificuldades para atuar no setor 	9
3. DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 	10
3.1 - Balanços Patrimoniais	10
3.2 - Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)	10
3.3 - Fluxo de caixa 	10
3.4 - Análise dos índices de liquidez 	10
3.5 - Análise vertical e horizontal dos dois últimos balanços 	11
4. ORÇAMENTO EMPRESARIAL 	12
4.1 - Tipos de orçamentos existentes	12
4.2 - Tipo de Orçamento 	12
5. SITUAÇÃO DA GESTÃO FINANCEIRA DA EMPRESA ANALISADA	13
CONCLUSÃO	15
REFERÊNCIAS	16
INTRODUÇÃO 
O Brasil é o terceiro maior produtor de cerveja do mundo, perdendo somente para China e Estados Unidos. O setor de cervejaria é um dos maiores empregadores do Brasil, e a grande força do setor reflete-se na geração de impostos. Segundo a Associação Brasileira da Indústria da cerveja (CervBrasil), a cadeia produtiva da cerveja no Brasil contempla por volta de 12 mil fornecedores de bens e serviços, além de aproximadamente 8 milhões de profissionais das mais diversas áreas. Ao longo desse processo participam os setores da construção civil, transporte, energia, veículos, papel e celulose, alumínio e vidro, entre outros, envolvendo mais de 1 milhão de pequenas e médias empresas. Diante do exposto, surgiu o interesse em analisar a situação econômico financeira da Ambev, já que ela é a maior produtora de cerveja do país, e proprietária de três das maiores marcas de cerveja existente no mercado brasileiro: Skol, Brahma e Antarctica.
Por se tratar de uma companhia de capital aberto, a Ambev é obrigatoriamente registrada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), sua administração está sujeita à fiscalização governamental e suas principais informações financeiras são transparentes e acessíveis ao público em geral, o que dá maior credibilidade e segurança às informações financeiras que foram aqui analisadas.
O estudo de caso em questão utilizou como método de abordagem o método indutivo, pois, por intermédio de um estudo particular e suficientemente constatado de ano após ano da Ambev S.A. pôde-se tirar conclusões mais amplas sobre sua situação econômico-financeira. Já no método de procedimento foram feitas comparações da companhia com suas principais concorrentes do segmento de bebidas.
Na parte técnica, que é a parte operacional que servirá de mediação prática para que seja feita a pesquisa, foram utilizados como documentação indireta bibliográfica, pesquisas em sites institucionais das empresas analisadas, e análise de relatórios financeiros anuais. O presente trabalho se baseou nos balanços patrimoniais e nos resultados dos exercícios para análise qualitativa e quantitativa.
O presente trabalho foi dividido em cinco partes, sendo a primeira a Apresentação da empresa, a segunda a Descrição da área financeira, a terceira Demonstrativos Financeiros, quarta o Orçamento Empresarial e quinta a situação da gestão financeira da empresa analisada.
1. APRESENTAÇÃO DA EMPRESA 
1.1. Denominação e forma de constituição
 
AMBEV S.A. (“Companhia”) é uma sociedade anônima de capital aberto, a Companhia tem sede e foro na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, e pode, para a consecução de seus fins e por deliberação do Conselho de Administração, abrir, manter e fechar filiais, escritórios, depósitos ou agências de representações, em qualquer parte do território nacional ou no exterior.
1.2. Dados e fatos relevantes da origem da organização
A Companhia de Bebidas das Américas - Ambev é a sucessora da Companhia Cervejaria Brahma ("Brahma") e da Companhia Antarctica Paulista Indústria Brasileira de Bebidas e Conexos ("Antarctica"), duas das cervejarias mais antigas do Brasil. A Antarctica foi fundada em 1885 e a Brahma em 1888, como Villiger & Cia. A marca Brahma foi registrada em 6 de setembro de 1888 e, em 1904, a Villiger & Cia. mudou sua denominação para Companhia Cervejaria Brahma. A Ambev foi constituída como Aditus Participações S.A. ("Aditus") em 14 de setembro de 1998. 
A sua expansão nas Américas começou em 1994, quando a Brahma deu início à sua presença internacional através de operações no segmento de cerveja na Argentina, Paraguai e Venezuela. Em 2003, após a formação da Ambev, a Companhia acelerou sua expansão fora do Brasil através de uma transação com a Quinsa, estabelecendo uma presença de liderança nos mercados de cerveja da Argentina, Bolívia, Paraguai e Uruguai. Ainda em 2003 e, também, ao longo de 2004, a Ambev efetuou uma série de aquisições em mercados como América Central, Peru, Equador e República Dominicana. No ano seguinte, a Companhia passou também a operar no mercado de cervejas do Canadá através da incorporação de uma controladora indireta da Labatt. Por fim, em maio de 2012, a Ambev expandiu suas operações no Caribe através de uma aliança estratégica com a E. León Jimenes S.A.
Em 31 de dezembro de 2016, a Ambev concluiu uma operação de troca de ativos com a AB InBev por meio da qual a Companhia transferiu suas operações na Colômbia, Peru e Equador para a AB InBev e a AB InBev, por sua vez, transferiu a operação da SABMiller plc’s no Panamá para a Companhia.
Atualmente a Ambev tem operações em 18 países: Brasil, Canadá, Argentina, Bolívia, Chile, Paraguai, Uruguai, Guatemala (que também abastece El Salvador, Honduras e Nicarágua), República Dominicana, Cuba, Panamá, Barbados, Saint Vincent, Dominica e Antigua.
1.3. Natureza e ramo de atuação Industria, Serviços, Comércio
A história da Ambev começa em 1999, quando as centenárias Cervejaria Brahma e Companhia Antarctica se unem para criar a Companhia de Bebidas das Américas, Ambev. As 16 mil pessoas que as duas empresas empregavam à época juntaram esforços para dar início ao que fazemos até hoje: impulsionar o setor de bebidas brasileiro, possibilitar a entrada no mercado de novas marcas, ampliar o leque de produtos de qualidade a preços acessíveis, estimular a inovação, gerar empregos e recursos.
O principal negócio que a empresa opera é o de cervejas, em que é líder em diversos mercados com marcas como Skol, Brahma, Antarctica, Quilmes, Labatt, Presidente, entre outras. Além disso, temos também operações de refrigerantes, não-alcoólicos e não-carbonatados com marcas próprias como Guaraná Antarctica e Fusion, entre outras, no Brasil e através de uma parceria com a PepsiCo em diversos países em que operamos. Em 1997, a Brahma adquiriu os direitos exclusivos para fabricar, vender e distribuir os refrigerantes da Pepsi no Nordeste do Brasil e em 1999, obteve os direitos exclusivos para fabricar, vender e distribuir os refrigerantes da Pepsi em todo o Brasil. Desde outubro de 2000, a Ambev detém direitos exclusivos de distribuir e engarrafar os refrigerantes daPepsi no Brasil. Em janeiro de 2002, expandimos nossa parceria com a PepsiCo para incluir a fabricação, venda e distribuição do Gatorade. 
Atualmente seu portfólio de bebidas não-alcoólicas inclui também as marcas H2OH!, no mercado de águas com sabor, e Lipton Ice Tea, no mercado de chás gelados, também vendidas sob licença da PepsiCo.
Seu contrato de franquia com a PepsiCo no Brasil foi aditado em outubro de 2018. Os novos termos do contrato foram aprovados pelo CADE em dezembro de 2018 e passaram a vigorar a partir de 1º de janeiro de 2019. O contrato vigorará até 31 de dezembro de 2027.
1.4. Informações sobre o porte da empresa 
A AmBev é uma empresa de grande porte, atualmente
presente em 19 países. A empresa possui ao todo 30 marcas de bebida.
1.5. Relação das filiais 
A empresa possui no Brasil 32 cervejarias e 2 maltarias, bem como possui 100 centros de distribuição direta e 6 de excelência no Brasil. 
1.6. Número de funcionários Escrever em forma de texto o número de funcionários.
A empresa atualmente possui 35 mil colaboradores no Brasil no total.
1.6. Principais produtos 
A empresa tem como principal produto cervejas e refrigerantes, além de produzir também bebidas mistas, chopes, sucos, isotônicos, energéticos, água e chás. 
1.8.Principais fornecedores, insumos, matérias-primas e serviços Quem fornece matéria prima para elaboração do produto final, quais serviços são terceirizados por exemplo. 
Para garantir a qualidade dos ingredientes de suas cervejas, a Ambev mantém, há mais de 30 anos, uma parceria com a Embrapa (Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária) por meio da qual incentiva o cultivo de cevada no Brasil. Ao todo, cerca de dois mil agricultores do Rio Grande do Sul e do Paraná são beneficiados com a distribuição de 270 mil toneladas do grão a cada safra. Graças à parceria, a área de plantio dos produtores que fazem parte do programa de fomento da cervejaria cresce ano a ano e atingiu 56 mil hectares em 2016, um aumento de 10% em relação a 2015.
Para transformar a cevada em malte, principal matéria-prima da cerveja, a Ambev possui no Brasil a Maltaria Navegantes, em Porto Alegre (RS), e a Maltaria Passo Fundo (RS), sendo a última a mais nova delas. A filial é capaz de produzir 122 mil toneladas por ano. Com quase 150 funcionários, recebeu R$ 2,5 milhões em investimentos em 2015.
1.9.Principais mercados e segmentos 
A Ambev é uma fabricante de bebidas com operações no Brasil, na América Latina e no Canadá. O principal mercado da companhia, porém, é o brasileiro.  A empresa é controlada pela AB InBev, que até o final do ano passado possuía participação indireta de 61,9%.
Maior cervejaria da América Latina em termos de volume de vendas e uma das principais fabricantes da bebida no mundo, a Ambev registrou em em 2016 um aumento de 1% no lucro em relação ao ano anterior, para R$ 12,546 bilhões. No mesmo período, a empresa controlou 66,3% do mercado de cerveja no Brasil, por meio das marcas Skol, Brahma e Antarctica.
2. DESCRIÇÃO DA ÁREA FINANCEIRA
2.1. Qual é a estrutura hierárquica do setor 
2.2. Quais são as funções do setor Principais funções da área financeira. 
A empresa possui um Comitê de Operações, Finanças e Remuneração da Companhia que é o principal elo entre as políticas e decisões tomadas pelo Conselho de Administração e os administradores da Companhia. As responsabilidades do Comitê de Operações, Finanças e Remuneração são:
· acompanhar o planejamento trienal da Companhia;
· opinar sobre as decisões do Conselho de Administração a respeito da definição da política de remuneração para administradores e funcionários de alta performance da Companhia, inclusive seus pacotes individuais de remuneração, de forma a garantir alinhamento de interesses entre acionistas e beneficiários dos pacotes de remuneração, e que estes tenham remuneração e incentivos adequados para alcançarem desempenho excepcional;
· acompanhar a evolução dos passivos atuariais da Companhia e investimentos em planos de pensão;
· opinar acerca de estudo técnico de viabilidade preparado pela diretoria relativo à expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, trazidos a valor presente, que permitam a realização do ativo fiscal diferido;
· acompanhar a estratégia de relações com investidores e a evolução do rating da Companhia pelas agências de classificação de risco;
· acompanhar a avaliação dos membros da diretoria, principais executivos e talentos, além dos respectivos planos de sucessão;
· opinar sobre o planejamento anual de investimentos (capex) da Companhia;
· opinar sobre propostas da diretoria referentes a oportunidades de reestruturaçõessocietárias, fusões,aquisições, cisões, incorporações ou alienações de participações societárias envolvendo a Companhia;
· acompanhar a evolução da estrutura de capital e do fluxo de caixa da Companhia, e opinar sobre a estratégia de remuneração dos acionistas da Companhia; e
· verificar o cumprimento da política de gestão de riscos financeiros da Companhia.
No decorrer do ano, o Comitê de Operações e Finanças realiza no mínimo quatro reuniões. Os membros do Comitê são eleitos pelo Conselho de Administração.
A empresa possui ainda uma Diretoria Executiva é integrada pelo Diretor Geral e por 11 diretores, com mandato de três anos e possibilidade de reeleição. São profissionais experientes, conhecedores do mercado de atuação da companhia e que estão, em média, há dez anos na empresa. A responsabilidade da Diretoria Executiva é gerir os negócios da Ambev e apresentar propostas de planejamento de médio e longo prazos ao Conselho de Administração.
2.3. Qual é o perfil para atuar no setor 
O atual Diretor Financeiro da empresa é o Fernando Tennenbaum. O mesmo ingressou na Companhia em 2004 e, desde então, assumiu diversos cargos de liderança na área financeira, incluindo o de Diretor de Relações com Investidores, Diretor de M&A, Diretor de Tesouraria da Companhia e de Diretor Global de Tesouraria da ABI. Ele é formado em engenharia de produção graduado pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo e possui MBA corporativo da Ambev. 
2.4. Dificuldades para atuar no setor 
Um dos maiores desafios enfrentados pela empresa é o crescimento da venda de bebidas em atacarejos, o que tira da Ambev a vantagem da distribuição direta e de maior alcance, sobretudo em bares. A companhia tem hoje 1 milhão de pontos de venda, enquanto a Heineken (dona de Kaiser e Schin) tem 600 mil e a Petrópolis (da Itaipava), 700 mil. O problema é que a venda de cerveja em supermercados, que não exige um sistema de distribuição tão complexo como o montado pela Ambev, avançou nos últimos anos. Além disso, em países que atravessaram crises profundas como o Brasil, o consumo não voltou para os bares após a retomada econômica.
Além das mudanças no setor, analistas destacam que a competição também está mais acirrada. Nos últimos dez anos, a Ambev perdeu quase 5 pontos porcentuais do mercado, segundo a Euromonitor. O banco UBS diz que a Heineken tem consolidado suas marcas, dificultando a recuperação de "market share" da Ambev. O banco fez um levantamento com 1,6 mil consumidores que concluiu que a percepção da Heineken como marca "premium" passou de 20% para 24% no último ano, enquanto a da Stella Artois (da Ambev) recuou de 35% para 31%.
3. DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 
3.1. Balanços Patrimoniais 
	Balanço Patrimonial (R$ milhões)
	2017
	2018
	Ativo Total
	86.852
	94.126
	Caixa, Equivalentes e Aplicações financeiras correntes (4)
	10.366
	11.477
	Dívida Total
	2.553
	2.423
	Patrimônio Líquido
	47.983
	57.547
3.2. Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) 
	Demonstração de Resultados (R$ milhões)
	2017
	2018
	Receita Líquida
	47.899
	50.231
	Lucro Bruto
	29.858
	30.962
	Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas
	-14.539
	-14.833
	EBIT
	16.536
	17.076
	Lucro Líquido
	7.851
	11.377
3.3. Fluxo de caixa 
	Fluxo de Caixa e Rentabilidade (R$ milhões)
	2017
	2018
	EBITDA Normalizado
	20148
	21099
	Margem EBITDA
	0,421
	0,42
	Investimentos de Capital
	32043571
	Retorno sobre o Patrimônio 
	0,164
	0,198
3.4. Análise dos índices de liquidez 
Em 30 de setembro de 2019, a empresa tinha uma posição líquida de caixa de R$ 10.941,1 milhões (acima dos R$ 7.373,2 milhões em 31 de dezembro de 2018). Sua dívida consolidada correspondeu a R$ 4.090,2 milhões, enquanto caixa e equivalentes de caixa líquido da conta garantida totalizaram R$ 15.016,9 milhões, acima dos R$ 11.463,5 milhões em 31 de dezembro de 2018. Os valores de 2018 e 2019 refletem os impactos resultantes da norma do IFRS16 e incluem arrendamentos de R$ 1.723 milhões em 2018, e R$ 1.895 milhões em 2019. 
3.5. Análise vertical e horizontal dos dois últimos balanços 
Em 2018, a gigante brasileira de bebidas Ambev enfrentava uma situação nada animadora. Naquele ano, a companhia que se habituara a crescer de forma contínua sofreu um baque ao perder cerca de 28% em valor de mercado, caindo de R$ 334 bilhões em 2017 para R$ 241 bilhões. A justificativa para o encolhimento dos números era a economia em marcha lenta, o reajuste de preços e a mudança nos hábitos de consumo de cerveja, seu principal produto. Um ano depois, o balanço da empresa apresenta margens robustas que indicam que a má fase pode ter sido passageira.
Na última semana, a subsidiária latino-americana da Anheuser Busch InBev reportou lucro líquido de R$ 2,6 bilhões entre abril e junho, alta de 8,5% em relação ao segundo semestre do ano passado. A receita líquida da empresa também não deixou a desejar e ficou em R$ 12,1 bilhões, um crescimento de 5,5%. A notícia animou o mercado e as ações da empresa subiram 8,52% naquele dia, a terceira maior alta nos papéis da Ambev desde novembro de 2008, quando os ativos saltaram 11,79%. Em valor de mercado, a empresa ganhou R$ 40 bilhões em apenas três dias.
“Os resultados são consequência da nossa estratégia de fortalecer e diversificar o portfólio”, diz Fernando Tennenbaum, vice-presidente financeiro e de relações com investidores da Ambev. “Percebemos nos mercados mais desenvolvidos que, para conseguir uma boa performance nesse nicho, é necessário trabalhar com diversas marcas para momentos diferentes.”
Já faz alguns anos que a empresa investe no processo de “gourmetização” de suas cervejas. Um dos primeiros ovimentos foi a compra da cervejaria artesanal Colorado, em 2015. Recentemente, a Skol também ganhou novos membros na família com o lançamento de Skol Hops e Skol Puro Malte, versões com mais malte e lúpulo nas suas fórmulas. A estratégia visa combater a imagem de que as cervejas tradicionais da empresa têm baixa qualidade e utilizam cereais não maltados, como milho ou arroz. Além disso, a companhia investiu em marcas regionais, como a Nossa (Pernambuco), Magnífica (Maranhão) e Legítima (Ceará).
4. ORÇAMENTO EMPRESARIAL 
4.1. Tipos de orçamentos existentes
Atualmente a empresa trabalha com o Orçamento Base Zero (OBZ) como ferramenta de controle dos Custos e Despesas. A metodologia do OBZ começou a ser utilizada em setembro de 1999 pela então Companhia Cervejaria Brahma, como ferramenta de gestão elaborada com a finalidade de controlar e reduzir os custos e despesas. Isso traz como conseqüência o aumento na rentabilidade do empreendimento. A estrutura organizacional da AmBev para fins de elaboração do OBZ está dividida em AC — Administração Central, CDD — Centros de Distribuição Direta, Fabricas, Comerciais e Diretorias Regionais. 
4.2. Tipo de Orçamento 
O orçamento de todas as unidades é gerenciado pelo departamento de Orçamento e Desempenho — O&D. O orçamento de cada unidade é elaborado anualmente pelos Donos dos Pacotes de Decisão em conjunto com o GAF - Gerente Administrativo Financeiro e pelo Gestor do OBZ. 
O valor designado para cada Pacote de Decisão, é subdividido entre as Variáveis Base Zero que o compõem, os mesmos, são controlados pelo Gestor do OBZ.
5. SITUAÇÃO DA GESTÃO FINANCEIRA DA EMPRESA ANALISADA
 
Conhecida pelas altas margens de lucro e pela entrega de bons resultados a investidores, a Ambev tem vivido um momento diferente. Em 2018, ano em que a Bolsa foi o investimento mais rentável do País, com o Ibovespa avançando 15%, as ações da empresa caíram quase 30%.
A companhia foi a que mais perdeu valor de mercado, em números absolutos, no ano passado: de R$ 340,7 bilhões para R$ 241,8 bilhões. Desde janeiro, porém, com a Bolsa paulista avançando diante da expectativa de crescimento da economia, a Ambev já recuperou parte das perdas: alta de 18% nas ações.
A empresa vinha tendo uma boa performance até 2015 com um modelo baseado em distribuição direta, venda forte em bares e apresentação de suas principais cervejas em garrafas de 600 ml. As transformações do setor nos últimos anos, porém, começam a testar esse modelo, até então, de sucesso.
Apesar de a companhia ter lançado novos produtos para responder a essas mudanças, os resultados não se mantiveram. “A Ambev continua com performance inferior na categoria tradicional enquanto o crescimento no ‘premium’ ainda não se traduziu em maior rentabilidade”, escreveu Thiago Duarte em relatório do BTG Pactual.
Além das mudanças no setor, analistas destacam que a competição também está mais acirrada. Nos últimos dez anos, a Ambev perdeu quase 5 pontos porcentuais do mercado, segundo a Euromonitor.
Apesar das dificuldades, a tendência é que o setor cervejeiro comece a melhorar lentamente. As projeções apontam para uma recuperação do mercado como um todo, depois de três anos de retração. No acumulado de 2019, com a Bolsa brasileira avançando de forma acelerada, os papéis da Ambev já recuperaram quase 19% de valor.
Os custos, porém, podem novamente espremer as margens. A Ambev faz operações financeiras para se proteger de oscilações cambiais no curto prazo. Esse impacto costuma chegar 12 meses depois. A alta do dólar de 2018, portanto, vai bater agora na companhia. “É improvável que 2019 seja tão ruim como foi 2016 (para a empresa), mas continuamos vendo pouco espaço para surpresas muito positivas”, destaca o BTG.
O mercado está materializando que as margens (da Ambev) talvez não voltem ao nível pré-2016. A competição e o setor mudaram, afirma um analista. Em relatório recente, o UBS destacou que as margens da empresa não atingirão o patamar anterior à crise antes de 2025.
Ampliar a oferta de produtos é a principal estratégia da Ambev para recuperar mercado e voltar a entregar resultados semelhantes aos anteriores à crise. Desde 2015, a companhia ampliou a linha de suas três principais marcas (Skol, Antarctica e Brahma) com dez lançamentos.
“Nosso portfólio é muito mais robusto do que o de três anos atrás. Fizemos um investimento nas famílias das marcas. Hoje, por exemplo, temos Skol, Skol Hops e Skol Puro Malte. Você pode jogar os produtos em diferentes ocasiões”, afirma o diretor financeiro da empresa, Fernando Tennenbaum.
Apesar de sempre ter se colocado contra o segmento de cervejas “de desconto” – por considerar que, nele, o consumidor não diferencia as marcas -, a companhia também investiu nesse mercado. No ano passado, lançou a Nossa em Pernambuco e a Magnífica no Maranhão, ambas com mandioca em suas receitas e mais baratas que as marcas tradicionais.
O executivo afirma que a entrada no segmento não foi uma estratégia para responder à crise, mas uma “oportunidade” de se relacionar com o público de regiões onde marcas “de desconto” devem predominar sempre. Para Tennenbaum, em outros Estados do País, esse mercado voltará a encolher conforme a economia brasileira se recuperar.
Apesar de a Ambev afirmar não prever uma expansão significativa no segmento mais popular, o lançamento das novas marcas foi bem visto por investidores.
Segundo relatório do banco BTG Pactual, os benefícios fiscais concedidos à companhia pelos Estados onde a bebida está sendo produzida permitem que ela seja vendida até 10% mais baratas que a Schin – hoje nas mãos da Heineken – e sem perda na margem de lucro.
CONCLUSÃO
A análise econômico-financeira de um grande conglomerado como a Ambev, exige muita dedicação por parte de quem irá analisar,devido ao grande número de informações, tanto financeiro quanto do setor no qual a empresa atua. Algumas informações do setor e das empresas com as quais foram feitas as comparações, só estavam disponíveis em sites de origem internacional.
Depois de todo o ocorrido, realizou-se uma análise econômico-financeira na Ambev a fim de alcançar seu objetivo principal. Na análise constata-se que a companhia se encontra em uma boa situação financeira. 
Na análise de liquidez geral, a empresa demonstrou uma melhor capacidade de pagamento frente suas concorrentes analisadas. Contudo, ao analisar sua liquidez seca, liquidez que não considera o estoque, nota-se que a proporção do seu estoque no ativo circulante é bastante significativa, já que quando despreza o seu estoque para o cálculo, seu indicador de liquidez reduz muito em comparação com outras empresas. Frente a esse cenário, é interessante que ela analise a possibilidade de redução de seus estoques para que fique compatível com o mercado analisado, desde que essa redução não comprometa o seu desempenho financeiro.
Portanto, a Ambev encontra-se em uma boa situação financeira e todos os indicadores de análise econômico-financeira devem ser analisados complementarmente e não isoladamente. Todos se completam e são essenciais para uma boa tomada de decisão. O assunto não se esgota neste trabalho. Assim sendo, é de extrema importância que mais pessoas possam se aprofundar no estudo de análise econômico-financeira para que possam aplicá-lo em outras organizações.
REFERÊNCIAS
https://www.agenciacma.com.br/ambev/. Acesso em 04-dezembro-2019.
https://www.ambev.com.br/imprensa/releases/ambev-fomenta-cultivo-de-cevada-no-sul-do-brasil/. Acesso em 04-dezembro-2019.
https://www.istoedinheiro.com.br/agua-no-chope-da-ambev/. Acesso em 04-dezembro-2019.
http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&conta=28&tipo=43225&ano=2019&id=188639. Acesso em 04-dezembro-2019.
https://www.istoedinheiro.com.br/uma-nova-estrategia-para-a-ambev/ Acesso em 04-dezembro-2019.
http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&conta=28&tipo=43187. Acesso em 04-dezembro-2019.
https://www.ambev.com.br/sobre/nossa-historia/. Acesso em 04-dezembro-2019.
https://www.infomoney.com.br/negocios/mudancas-no-consumo-de-cerveja-no-pais-poem-em-xeque-o-modelo-ambev/. Acesso em 04-dezembro-2019.
http://www.cervbrasil.org.br/novo_site/. Acesso em 04-dezembro-2019.
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