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Tema da Apresentação
Aula Revisão Av1
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
 Entender como funciona correlação de carteiras;
 Conhecer a relação de Risco e o Beta;
 Compreender o modelo de precificação de ativos;
Conteúdo Programático desta aula:
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
RISCO:
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
EXEMPLO 1:
Ex 1: qual o ativo mais arriscado da Cia. Tudo de Bom? 
A empresa está considerando duas alternativas de investimento,para as quais fez as estimativas ao Lado:
	 
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FLUXOGRAMA ATIVO A
ATIVO A
PESSIMISTA 13%
OTIMISTA 17%
PROBABILIDADE 0,50
MAIS PROVÁVEL 15%
PROBABILIDADE 0,25
PROBABILIDADE 0,25
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FLUXOGRAMA ATIVO B
ATIVO B
PESSIMISTA 9%
OTIMISTA 25%
PROBABILIDADE 0,50
MAIS PROVÁVEL 17%
PROBABILIDADE 0,25
PROBABILIDADE 0,25
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
MAPA CONCEITUAL (RISCO)
ti
Ativo B é MAIS ARRISCADO
Risco
TORNOO
Ativo B=>σk = 5,66%
 Ativo A=>σk = 1,41%
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Aula 5 – Modelo de Formação de Preço de Ativos
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
 Entender o modelo de precificação de ativos ;
 Conhecer o que é capital;
 Compreender tipos de custos de capital.
Conteúdo Programático desta aula:
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Utilizamos o coeficiente beta para medir o risco não diversificável. 
O Capital Asset Pricing Model (CAPM), Modelo de Precificação de Ativos de Capital, busca demonstrar, de maneira objetiva, o relacionamento da rentabilidade esperada de um ativo qualquer num mercado em equilíbrio, com o risco não diversificável demonstrado pelo coeficiente beta. o CAPM é construído sobre a premissa de que a variância de retornos é a medida de risco apropriada, mas somente a variação que é não diversificável é recompensada. 
MODELO CAPM:
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EXEMPLO 1:
EX 1: A empresa SORTE S.A está em processo de crescimento e deseja determinar o retorno exigido de um ativo X com beta igual a 1,2 . A taxa de juros livre de risco é 8% ; o retorno da carteira de mercado é 11%.
kj = RF + [βj x (km – RF)]
	 
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Fluxograma (CAPM)
ATIVO X 
RF = 8%
ACEITAR INVESTIMENTO
Kj = 8% + [1,2 x ( 11%-8%)]
βj = 1,2 %
Km = 11%
Kj = 11,6%
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MAPA CONCEITUAL (CAPM)
ti
MODELO CAPM
TORNOO
CUSTO DE CAPITAL = 11 %
 Ativo X=> = 11,6 %
ACEITAR ATIVO, QUE TEM MAIOR RETORNO QUE O DA EMPRESA
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