Unidade 2

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Questão 1 Correta
Em finanças, o alfa de Jensen (ou índice de Desempenho do Jensen , ex-post alpha) é usado para determinar o retorno anormal de um título ou carteira de títulos sobre o retorno esperado teórico. é uma versão do alfa padrão baseado em um índice teórico desempenho em vez de um índice de mercado.
A segurança pode ser qualquer ativo, como ações, títulos ou derivados. Teoricamente, o retorno está previsto por um modelo de mercado, mais comumente o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O modelo de mercado utiliza métodos estatísticos para prever o retorno ajustado ao risco adequada de um ativo. O CAPM, por exemplo, usa beta como um multiplicador.
Sabendo que a fómula para o cálculo de Jensen é:
$J=\left(Rf-Rsr\right)-B\left(Rm-Rsr\right)$J=(Rƒ−Rsr)−B(Rm−Rsr)
Tem-se que:
I) J = índice de Jensen
II) Rf = Retorno do fundo atualizado
III) Rsr = Retorno livre de risco
IV) B = Coeficiente beta
V) Rm - Retorno dos fundos do mercado
Assinale a alternativacorreta:
Sua resposta
As afirmativas I, II, III, IV e V estão corretas.
Questão 2Correta
Um gestor decidiu analisar e medir o desempenho de cada carteira do seu portfólio a fim de ajustar o retorno de determinada carteira de ativos, relacionada ao risco, medido pela variância e consequentemente desvio padrão. A partir desse resultado, este gestor criará um ranking e classificará os ativos analisados em que o retorno do investimento supere as carteiras do mercado.
Tabela 1: comparação entre os fundos A, B e C.
	Fundos.
	A
	B
	C
	Retorno médio esperado pela carteira.
	27%
	25%
	32%
	Retorno livre de risco.
	18%
	18%
	18%
	Desvio padrão do retorno da carteira.
	0,0060
	0,0060
	0,0060
Fonte: elaborado pelo autor.
Aplicando o índice de Sharpe através da fórmula IS = (Ri – Rsr)/$\sigma$σi , avalie as afirmativas a seguir e, em seguida, marque a alternativa correta:
I. O resultado do índice de Sharpe da carteira B obteve o melhor desempenho porque comparado as outros é maior.
II. Em ordem crescente, a carteira que apresenta melhor desempenho a partir do índice da carteira de Sharpe é a carteira C, carteira A, carteira B.
III. A carteira A apresentou um resultado igual a 15 que é o pior desempenho comparada as outras carteiras.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Apenas a afirmativa II está correta.
Questão 3Correta
O atual mercado financeiro oferece variadas operações de crédito para quem deseja financiar carro, imóveis, constituir um negócio próprio, investir na empresa, entre outras opções. As instituições financeiras oferecem um capital que deverá ser devolvido com juros durante o período pré-determinado. As formas de quitar o empréstimo são inúmeras.
Há dois sistemas de amortização entre os mais comuns o SAC e o Price, escolha dentre as alternativas abaixo qual aquela que se referem a eles.
Sua resposta
As amortizações são constantes e as prestações decrescentes, as amortizações crescentes e as prestações são constantes.
Questão 4Correta
João é um investidor que pertence a um fundo de investimentos de ativos ABC. Apesar da rentabilidade ser positiva, João sempre questiona sobre a eficiência desse fundo porque em outro banco, a rentabilidade é maior, considerando os mesmos riscos de mercado. Inquieto por essa dúvida, João pediu ajuda à um gestor para que avaliasse a administração da carteira de ativos de investimento. Após alguns dias, recebeu um relatório com dois resultados com os índices: Sharpe e Modigliani.
Com base nos índices de avaliação de uma carteira de investimento, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I. O índice de Sharpe é mais indicado para avaliar o retorno de uma carteira de investimento, exposta aos mesmos riscos de mercado do que o índice de Modigliani.
PORQUE
II. Esse índice é inspirado diretamente na linha de mercado de capitais e, portanto, não apresenta um desempenho ajustado ao risco.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
As asserções I e II são proposições falsas.
Questão 5Correta
A capacidade do administrador de obter o melhor resultado em determinado investimento, além de proporcionar o melhor retorno considerando a taxa de risco aceitável ao investimento e perfil do investidor denomina-se_____________________.
Complete a lacuna e assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Avaliação de Desempenho
Questão 2Correta
O índice de Jensen utiliza o coeficiente beta como medida de risco e consegue auferir se o desempenho do gestor do fundo não foi beneficiado pela alta de mercado ou prejudicado pela baixa.
PORQUE
Sua análise nos possibilita melhor aferição de desempenho, pois um gestor bem-sucedido deverá apresentar índice Jensen positivo e, para isso, deverá elaborar um portfólio diferente  do portfólio de mercado.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Sua resposta
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
Questão 4Correta
No mercado de capitais há  ativos considerados seguros por apresentarem uma taxa de risco que não alteraria o retorno, caso fosse considerada, sendo importante ressaltar que, geralmente são utilizados como base os títulos do governo.
Neste sentido associe a segunda coluna de acordo com a primeira e assinale a alternativa correta:
I – CDI – Certificado de Depósito Interbancário
II – Caderneta de Poupança
III – LCA – Letra de Crédito Agrícola
(   ) Títulos emitidos por instituições financeiras que remuneram o investidor e são fonte de recursos para participantes do setor do agronegócio.
(   ) Investimento oferecido às pessoas físicas ou jurídicas, garantidas pelo governo.
(    ) Títulos emitidos pelas instituições para captar ou aplicar recursos.
Sua resposta
III - II - I
Questão 5Correta
Os investimentos constituídos na forma de condomínios, em que os aplicadores de recursos adquirem cotas, cujo valor total corresponde ao patrimônio denomina-se_____________________sendo que administração é realizada por instituição financeira que deve escolher as melhores alternativas de investimento, dentro das características da carteira.
Complete a lacuna e assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Fundos