PIM V 2023

Prévia do material em texto

UNIVERSIDADE PAULISTA
CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM
GESTÃO FINANCEIRA
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V
Lojas Renner S.A
Ana Paula de Lima- 2112398
Hortolândia
2023
 
 	 
 
 	 
 
UNIVERSIDADE PAULISTA 
CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM 
GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V 
Lojas Renner S.A 
 
 
 
 
 
 
Projeto Integrado Multidisciplinar – PIM V, apresentado ao Curso Superior de Tecnologia em Gestão Financeira, da Universidade Paulista-UNIP EAD, como requisito avaliação parcial do bimestre. 
 
 
Hortolândia 2023
 
 
 
 	 
 
 
 
 
 
 
RESUMO 
O objetivo da ferramenta de pesquisa atual é aumentar o conhecimento teórico e prático dos tópicos de matemática financeira, analise financeira e gestão estratégica de custos. Como objeto de estudo para melhor compreensão dos temas citados, a Loja Renner SA é utilizada, com informações sobre a organização empresarial disponíveis em seu site institucional. Tratando-se de um estudo de um estudo bibliográfico e documental realizado por meio de um estudo de caso, a pesquisa está dividida em duas fases: teórica e pratica. Começando com ideias teóricas e contribuições de vários teóricos. Aplicar essas contribuições a organização citada de forma pratica posteriormente. O estudo é finalizado com uma nota sobre o significado da abordagem temática e sua contribuição para a formação dos dissidentes.
Palavras-chave: Empresa. Análise Financeira. Matemática Financeira. Gestão Estratégica. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SUMÁRI0 
 
1 INTRODUÇAO ................................................................................................... 04 
 
2 REFERENCIAL TEÓRICO............................................................................... 06 
2.1 Gestão Estratégica de Custos e Formação de Preços............................................08 
2.2 Matemática financeira......................................................................................... 14
2.3 Análise das Demonstrações Financeiras.............................................................. 17
 
3 Estudo de caso ..................................................................................................... 22
3.1 Descrição Organizacional ................................................................................... 22
3.2 Gestão Estratégica de Custos e Formação de Preços............................................ 24 
3.3 Matemática Financeira........................................................................................ 25 
3.4 Análise das Demonstrações Financeiras.............................................................. 26 
 
4 Considerações Finais ........................................................................................... 29
 
 REFERÊNCIAS.................................................................................................. 31 
 
 	 	
4
 INTRODUÇÃO 
O fato de que a direção organizacional para a visão estratégica é agora amplamente aceita como um diferencial competitivo. Como resultado, o objetivo do atual instrumento de pesquisa é aumentar o conhecimento teórico e prático dos assuntos de matemática financeira e análise das demonstrações financeiras.
Nesta perspectiva, para melhor desenvolvimento dos temas citados acima, é realizado um estudo de caso acerca da Lojas Renner S.A, O Grupo Varejista Lojas Renner S.A, surgiu no ano de 1922, como parte do Grupo A.J Renner, localizado no Bairro dos Navegantes, na cidade de Porto Alegre (RS). Hoje é uma das maiores marcas de moda varejo do país, presente em todas as regiões do Brasil e com operação no Uruguai e Argentina. 
O trabalho consiste em uma pesquisa bibliográfica e documental, com estudo de caso. Organizado em tópicos, o estudo é composto pela presente introdução, seguido pelo seu desenvolvimento, no qual são divididos em dois momentos. Primeiramente, realiza-se o referencial teórico acerca da Gestão Estratégica de Custos e Formação De Preços, Matemática Financeira e Análise das Demonstrações Financeiras, esta etapa busca conceituar e trazer as principais definições e visões sobre os temas, elencando os tipos de custeios, composição de precificação, assim como tipos de regime de capitalização, juros e porcentagem, no último tópico desse momento são exemplificadas as técnicas de análises das demonstrações, gestão e tomada da decisão, índices de liquidez e outros pertinentes as organizações empresarias. 
Na segunda seção, dedicada a aplicação pratica, examina- se a aplicabilidade dos conceitos anteriormente introduzidos, levando em consideração os dados disponíveis pela a empresa investigada, Renner SA na área de custos e projeções, examina-se interferências de mudanças nas condições, impostos e condições de mercado podem ser usadas para compilar esses dados; a matemática financeira já é bastante sofisticada nessa área. Importante para as propostas que uma das empresas do grupo faz e também faz sentido para as transições que a organização adquire; quanto a analise as demonstrações, é 
5
possível avaliar quantitativamente a empresa, focando em indicadores financeiros significativos.
O estudo é concluído destacando a importância da abordagem do tema e enfatizando como teoria pode ser aplicada as atividades e relatório organizacional em estudo.
 
 
 	 	
6
 
 
 REFERENCIAL TEÓRICO. 
Na perspectiva, a gestão estratégica de custos deve estar vinculada de maneira intrínseca e contínua entre clientes e fornecedores, sendo um cenário propício para a relação entre custos e vantagem competitiva. Segundo Shank e Govindarajan (1997, p.4), a gestão estratégica de custos é “uma análise de custos vista sob um contexto mais amplo, em que os elementos estratégicos tornam-se mais conscientes, explícitos e formais. 
Acerca da Gestão estratégica de Custos Martins (1998, p.318), afirma: 
Numa visão mais abrangente, a gestão estratégica de custos requer análises que vão além dos limites da empresa para se conhecer toda a cadeia de valor desde a origem dos recursos materiais, humanos, financeiros e tecnológicos que utiliza, até o consumidor final. Passa a não ser apenas importante conhecer os custos da sua empresa, mas os dos fornecedores e os dos clientes que sejam ainda intermediários, a fim de procurar, ao longo de toda a cadeia de valor (até chegar ao consumidor final), onde estão as chances de redução de custos e de aumento de competitividade. Então, a área estratégica de custos tem como principal objetivo a preocupação com o custeio em toda a cadeira produtiva de valor para que se observe e se compreenda onde estão as oportunidades de redução e os possíveis ganhos de competitividade. 
Shank (1989, p. 50), um dos primeiros autores a utilizarem a expressão “Gestão Estratégica de Custos” em textos científicos, conceitua GEC como “o uso gerencial da informação de custos dirigida explicitamente a um ou mais dos quatro estágios da gestão estratégica” que, segundo o autor, corresponde ao processo cíclico contínuo de (1) formulação de estratégias (2) comunicação (3) implementação e (4) monitoramento. 
Observando a definição de Shank (1989) à luz da definição de Gestão Estratégica 
Atribuída por Nag et al (2007, p. 942): “a Gestão Estratégica lida com as principais iniciativas previstas e emergentes tomadas pelos executivos em nome dos proprietários, envolvendo a utilização de recursos para melhorar o desempenho das empresas em seus ambientes externos”. 
7
A matemática financeira está muito ligada ao longo da história ao desenvolvimento do comércio, muito envolvida nas transações comerciais. Nesta perspectiva, Segundo Araújo 
(1992, p. 13), “a matemática financeira é um ramo da matemática aplicada. Ou seja, estuda o dinheiro levando em consideração o tempo. Hassan e Pompeo (2004, p. 1) afirmam que “a matemática financeira visa estudar o valor do dinheiro no tempo [...]. ” 
 
Por sua vez, Santos (2005, p. 157), ressalta que a matemática financeira é: 
“De uma forma simplificada, podemos dizerque a Matemática Financeira é o ramo da Matemática Aplicada que estuda o comportamento do dinheiro no tempo. A Matemática Financeira busca quantificar as transações que ocorrem no universo financeiro levando em conta a variável tempo, ou seja, o valor monetário no tempo (time value money). As principais variáveis envolvidas no processo de quantificação financeira são a taxa de juros, o capital e o tempo. ” 
 
Iudícibus et al. (2006) argumentam inicialmente que, desde o momento em que acordamos e nos levantamos, até o fim do dia, tomamos decisões. Porém, as decisões mais importantes ou relevantes requerem cuidado maior, profunda análise dotada de critérios racionais e métodos específicos. 
Na perspectiva contabilística, a tomada de decisão configura-se, como o instrumento proeminente à administração e gestão de empresas, na coleta de todos os dados econômicos da empresa e sua subsequente mensuração monetária, que, por sua vez, será registrada e sumarizada em relatórios que contribuem sobremaneira para a tomada de decisões (IUDÍCIBUS et al., 2006). 
 A contabilidade oferece subsídios para a tomada de decisões, a partir dos relatórios e mensurações, de acordo com a utilização desses dados por parte dos administrados. Tendo com vantagens analisar a empresa em um todo na parte financeira e conseguir tomar a decisões corretas para a saúde financeira da organização. 
 
8
2.1 Gestão Estratégica de Custos e Formação De Preços. 
No mundo globalizado marcado pela tecnologia da informação, mercado competitivo e mudanças constantes, as organizações empresariais enfrentam o desafio do equilíbrio entre aumento de produtividade e redução de custos envolvidos no processo de produção ou serviço. 
Com isso a gestão de custo tem como forma estratégica fontes gerencias para ajudar na melhor tomada de decisão e ofertar melhores valores, ou seja, é um fator determinante para a formação de preço de maneira atrativa para o consumidor. 
Custo 
Conceitualmente custo é o gasto que é aplicado na produção ou manutenção para se obter um produto ou serviço. Nesta perspectiva, a gestão estratégica de custos deve estar vinculada de maneira intrínseca e contínua entre clientes e fornecedores, sendo um cenário propício para a relação entre custos e vantagem competitiva, eles são classificados como: custo fixo, direto, indireto e variável. Muitas das vezes sendo confundidos como despesas. 
Os custos fixos são os gastos que permanecem continuo independente se tiver aumento ou diminuição de produtos fabricados, exemplos: luz, água, telefone, etc. 
 Os custos diretos é o gasto ligado a produção de um determinado produto sendo de fácil atribuição, sendo eles mão de obra ou matéria-prima. 
Já os custos indiretos é o custo que não possui vínculo direto com o produto, dificultando atribuir um valor para cada unidade produzida, exemplos: prestador de serviços, taxas de manutenção, aluguel do espaço, etc. 
O custo variável aumenta ou diminui conforme a venda ou queda de produtividade, combustível, matéria-prima, horas extras são alguns dos exemplos. 
Então, a área estratégica de custos tem como principal objetivo a preocupação com o custeio em toda a cadeira produtiva de valor para que se observe e se 
9
compreenda onde estão as oportunidades de redução e os possíveis ganhos de competitividade. 
Os métodos e modelos de custeio são importantes metodologias para a efetividade da gestão estratégica de custos, por meio dos principais custeios, sendo eles: ABC, absorção, variável, padrão e UEP. 
Custeio ABC 
O método de custeio ABC ou método de custeio por atividade, identifica os custos indiretos, dando importância a todas as atividades atendendo cada uma de forma individual respeitando suas particularidades. 
 Neste método, tem-se como vantagem, mais informações fidedignas por meio da redução do rateio, tem maior atendimento os princípios fundamentais da contabilidade, necessidade de controles internos. Já como desvantagens, pode-se citar gastos elevados com a implantação; altos níveis de controle, necessidade de revisão constante, grande volume de dados. 
Custeio Variável 
 
O método de custeio variável considera os custos de fabricação, sendo custos variáveis, diretos e indiretos, é um dos métodos mais aplicado por empresas, principalmente industrias e comércios. Nesse método os custos fixos são considerados como despesas. 
Dentre as suas vantagens, destaca-se a identificação de produtos mais rentáveis, direção dos esforços de produção, eficiência em obter a margem de contribuição ou esclarecer os custos dos produtos. Já as desvantagens estão ligadas ao não atendimento das normas contábeis e não tem garantia de dados a longo prazo. 
Custeio por Absorção 
 O custeio por absorção considera os custos de fabricação muito utilizado pois diferentemente dos outros custeios é o único que considera todos os custos: diretos, indireto, fixos e variáveis, aprovando que se obtenha um custo total da produção do produto. 
10
 Umas de suas vantagens e o atendimento aos princípios contábeis e o único aceito pela legislação brasileira para apresentação de relatórios contábeis como o DRE (demonstrativo dos resultados do exercício) e considera todos os custos iguais se tonando simples de elaborar. 
Custeio Padrão 
 O custeio padrão é o método que consegue planejar o custo de um determinado produto antes de sua fabricação, ele consegue antecipar uma margem de gastos antes de saber quais são. É um custeio indicado para empresas que fabricam produtos padronizados sob encomenda, é uma ferramenta de controle que vai para além dos custos, envolvendo toda a cadeia produtiva e realizando comparação entre os custos reais da empresa e o padrão. 
Uma das suas grandes vantagens é a interação com resultados, dando maior parâmetro aos gestores para que tomem decisões que tragam benefícios e ganhos a organização. Já a sua desvantagem é a grandes variações entre os padrões definidos e os reais. 
Custeio UEP 
O método de custeio UEP tem como finalidade facilitar a atividade de produção, tornando com que os produtos sejam contabilizados por um único padrão. 
Como principais vantagens destacam-se a apresentação de informações mais claras e precisas sobre o produto, os custos incorridos, prejuízos, lucros, melhor planejamento do mix de produtos e maximização da produção. Já como desvantagem, pode-se elencar aplicação limitada a produção, a não apuração do controle de perdas e desperdícios, assim como não considerar as despesas administrativa. 
 
 
 	 
 
 	 
 
11
Precificação
A formação do preço de venda de um produto ou serviço é essencial para o gerenciamento de uma empresa, é através da precificação que se obtém lucro para arcar com os custos, pagamentos de produção e investimentos. É um processo importante para que o gestor tome decisões dentro da organização, sendo o objetivo atribuir um preço onde o cliente aceite e traga lucratividade para a empresa. 
Existem diversos fatores para a formação de preço, sendo os principais a demanda, variações demográficas, elasticidade do preço, ciclo de vida do produto e diversidade das características dos clientes. Um fato importante é saber que os consumidores não compram somente pelo preço, e sim pelo benefício gerado entre o custo e a qualidade. 
O preço também é um elemento composto de marketing conhecido como os 4Ps-preço, praça, produto e promoção, sendo o único elemento gerador de receita e o único que pode ser alterado com velocidade, devendo ser analisado com muita atenção. 
Além da simples equação (P = C + L), existem várias estratégias para se obter o preço de um produto, os mais estratégicos são: 
Margem de contribuição é utilizado para verificar a sustentabilidade e a capacidade de gerar lucro de um negócio, é quantia em dinheiro que restou da receita gerada através da venda de um produto. 
Markup é a técnica mais utilizada por empresas por ser de fácil implantação na formação dos preços, é o método que se estabelece para os custos envolvidos em cada produto. O objetivo é proporcionar umpreço que gere lucro e cubra as despesas. Existe duas maneiras de calcular o markup, sendo o multiplicado e o divisor, ambos darão resultados iguais ou próximos 
Outro fator que pode ser usado é a pesquisa de preço, sendo não tão eficiente em relação aos outros, esse modo é favorável quando a organização quer ter mais visibilidade entre a concorrência e o consumidor. 
12
O preço também é determinado pela lei da oferta (mercadoria ou serviço produzido para o mercado) e da demanda (necessidade ou desejo do consumidor em adquirir um produto), onde o ofertante que vender e o consumidor quer comprar gerando assim o preço de equilíbrio (onde consumidor e produtor concordam com o mesmo). 
Aspectos Tributários na Formação de Preço 
A empresa tem por obrigação saber sobre os aspectos fiscais e tributários para estar de acordo com os processos contábeis e financeiros da empresa, é obrigação do setor responsável controlar e gerenciar atentamente os aspectos tributários para não gerar multas ou sanções de órgãos fiscais do governo seja ele municipal, estadual ou federal. A forma de cobrança tributária se divide “em direta” ou “indireta”. 
Sendo as tributações diretas aquela recolhida do financeiro aplicado, diretamente sobre o patrimônio, consumo ou renda, exemplo: IPTU, IPVA, Imposto de Renda. As tributações indiretas é aquele valor incluído no preço final do produto, exemplos: impostos cobrados nas contas de luz, água e telefone, o consumidor é o contribuinte desse imposto. No Brasil as principais tributações são ICMS, IPI, PIS E COFINS. 
A carga tributária são os custos diretos associados com a variação de vendas, quanto maior a variação, maior será a cobrança de tributo. 
O regime tributário tem a função de definir como será cobrado os tributos para a empresa, mas é a empresa que se adequa no melhor regime para cumprir com os pagamentos dos tributos e impostos obrigatórios, mas precisam estar de acordo com os requisitos legais. No Brasil temos três principais regimes tributários o Simples Nacional, Lucro Presumido e o Lucro Real. 
13
O regime tributário simples nacional geralmente utilizado por empresas pequenas ou microempresas, por ser um regime simplificado e incidir a menor carga tributária. O Lucro Presumido normalmente é utilizado por empresas de grande e médio porte com lucratividade alta ou variável, é a tributação simplificada do Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IPRJ) e da Contribuição Social sobre o Lucro (CSLL). Já o Lucro Real incide sobre o lucro líquido das empresas geralmente atribuído por empresas que não tem lucratividade alta porque é paga a tributação conforme “vende”. 
As operações financeiras têm o objetivo gerar recursos financeiros para a empresa, são diversas as modalidades das operações, entre elas estão aplicações financeiras, operações com duplicatas, empréstimos bancários e o factoring. 
 
 	 
 
 
 	 	
14
2.2 Matemática Financeira 
A matemática financeira mostra o desempenho do dinheiro através do tempo. No caso de uma aplicação quanto de retorno terá, ou um empréstimo quanto será pago do capital mais os juros até o final da liquidação, formando o montante. Onde o capital é o valor inicial da operação e o montante o valor final. 
Porcentagem é uma medida de razão 100, um determinado valor divido por 100 se chega a porcentagem buscada. 
Taxa de juros é o número que irá indicar o valor dos juros pago ou recebido, sempre se refere a uma unidade de dia, mês, semestre, ano. Os juros são o ajuste financeiro em cima do valor inicial, utilizado geralmente em forma percentual ou unitária. Que vão de acordo com os regimes de capitalização, sendo divididos em juros simples e compostos. 
O cálculo de juros simples, é aquele em que a taxa de juros incide somente sobre o capital inicial, e não rendem juros, conseguimos observar através do ensino aplicado que esse tipo de capitalização é pouco utilizado em operações financeiras e comerciais por não obter um “retorno maior” para o credor. 
Já os compostos, é marcado pelo juro produzido no final do período, somado com o capital que o produziu, rendem juros, esse modelo é o mais utilizado por ter um retorno maior para o credor. Sendo assim, aplicando-se o capital (C) a uma série de períodos (n), a uma taxa (i), obtém-se um montante (M). 
Existe o sistema de amortização de empréstimos e financiamentos que foi elaborado para suprir essas operações, dentro deles existem operações mais utilizadas, e suas definições como: 
Encargos financeiros: São os juros da operação, onde o credor receber e o devedor arca com o pagamento. 
Amortização: é parte do capital que é paga ou recebida no período. 
Saldo Devedor: Valor principal da dívida. 
Prestação: Valor pago no período determinado ao longo da operação. 
15
Carência: é a conceção de um prazo em que o credor não paga ou não amortiza o valor principal. 
 
 Sistemas mais utilizados: 
 O Sistema de Amortização Constante (SAC) o valor da amortização é sempre igual dentro de todo o período, o valor a ser pago da amortização é obtido pelo resultado da divisão do capital pelo número de parcelas combinadas na operação, os juros são multiplicados em cima do saldo devedor, o montante vai diminuindo conforme o pagamento que é amortizado, e as prestações também diminuem. Existe a possiblidade se for oferecido ao devedor nesse sistema de ter a carência durante um período determinado, com as opções de pagar só o valor dos juros que é feito o cálculo de multiplicação em cima do capital durante a carência, passando esse período é feito o procedimento de pagamento normal de amortização mais juros formando a prestação sem desconto dos juros que foi pago durante a carência. E há a forma onde os juros são capitalizados e acrescidos em cima do capital a cada período da carência, e o valor da amortização é feito do cálculo da divisão das parcelas sobre o valor dos juros capitalizados e acrescidos, após o período de carência é pago a amortização, juros e cada prestação. 
Sistema de Amortização Francês (SAF) é muito utilizado no mercado financeiro brasileiro, as prestações são iguais em todo o período, já os juros são decrescentes por incidirem sobre o saldo o devedor, e as parcelas do saldo devedor são crescentes e o valor da amortização é a soma da dos juros mais a prestação, para isso é calculado primeiro as prestações, depois os juros, a amortização e o saldo devedor, 
Sistema de Amortização Price ou pode ser chamado de Tabela Price representa uma variante Sistema de Amortização Francês (SAF) as parcelas começam mais baixas ficam fixadas durante todo o período de financiamento. 
Sistema de Amortização Misto (SAM) na época foi criado para o sistema financeiro de habitação, o cálculo é feito sobre a divisão entre o sistema francês e o sistema de amortização constante, seja da prestação ou saldo devedor. 
16
Sistema de Amortização Americana (SAA) o pagamento é feito de uma vez só do capital emprestado da final das prestações mais juros, durante o restante do período só é pago os juros de forma periódica, não tem amortização 
Sistema de Amortização Crescente (SACRE) é um sistema misto de cálculos do sistema financeiro de habitação muito utilizado pela caixa econômica federal seu objetivo é conseguir uma maior amortização e reduzir os juros do saldo devedor, até que um certo momento as prestações começam a diminuir. 
 	 
 
17
2.3 Análise das Demonstrações Financeiras 
A contabilidade e suas diversas áreas vem cada vez mais se tornado uma das ferramentas para gestão e tomada de decisão no âmbito empresarial. Porém, as decisões mais importantes ou relevantes requerem cuidado maior, profunda análise dotada de critérios racionais e métodos específicos. 
Na concepção da contabilidade, a tomada de decisão configura-se, como o instrumento avançado à administração e a gestão de empresas, na coleta de dados econômicos e consequentemente na parte financeira da organização, que será analisada e registrada em relatórios que contribuem para a tomada de decisões. 
 Então a contabilidade contribuipara a tomada de decisões, a partir dos relatórios e registros, transformando em informações os dados financeiros, por parte dos administrados. Qualquer pessoa que será afetado pelo financeiro da empresa pode tomar decisões através dos demonstrativos, sendo eles: os investidores, os fornecedores, os bancos (instituições financeiras), o governo, os sindicatos e outros interessados. Ou seja, o processo de gestão e tomada de decisão envolve a organização e todo o contexto que a mesma tem interesse. 
E meio ao grande volume de informações produzidas pela contabilidade, a análise das demonstrações é essencial para que as informações sejam pertinentes e traduzam a realidade econômico-financeira da organização. De maneira geral, as demonstrações contábeis têm por finalidade realizar um balanço patrimonial, trazendo as características financeiras da organização empresarial. 
A Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) é um demonstrativo que comprova os lucros ou prejuízos em um tempo de exercício pré-determinado, analisando despesas, receitas e outras atividades econômico-financeiras do período. 
Na perspectiva do uso das informações contábeis, existem os indicadores financeiros que ajudam nas análises contábeis contribuindo para ter uma observação detalhada da empresa. Os indicadores são divididos em dois grupos: 
· Índices financeiros: índices de liquidez, índices de endividamento e índices de atividades. 
18
· Índices econômicos: índices de rentabilidade. 
Dentre os índices de liquidez esta os de liquidez imediata, geral, corrente e seca, e são de grande valia para ter maior parâmetro no que tange adquirir créditos e o quanto de recursos disponíveis a empresa tem para quitar suas obrigações com terceiros. O índice representa a relação entre conta ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que tem como objetivo representar uma visão geral da situação econômico-financeira da empresa. 
A liquidez imediata (LI), avalia quanto de recursos financeiros a empresa tem de imediatamente disponível, como, caixa, bancos, e aplicações conversíveis em dinheiro. Este índice mede a capacidade que a empresa tem de pagar suas obrigações em curto prazo.
A liquidez geral (LG), avalia a capacidade da empresa de pagar as obrigações totais, com os ativos de curto e longo prazo. Sendo calculada:
19
A liquidez corrente (LC) mede a capacidade da empresa em pagar suas obrigações em curto prazo com as disponibilidades financeiras, contas a receber e estoques. O cálculo da LC é determinado pela seguinte expressão: 
Já a liquidez seca (LS), indica quanto a empresa possui de ativo liquido para cada unidade monetária. A conta estoque não entra no cálculo por não saber a exatidão de venda do mesmo. Sendo calculada: 
 
 
 
 Os índices de atividade têm como objetivo mostrar as etapas do ciclo financeiro da empresa, mostram o prazo de recebimento das vendas a prazo, a rapidez com que algumas contas são convertidas em vendas ou em caixa, os pagamentos das compras a prazo. Destacam nesses indicadores os prazos médios de vendas, recebimento e estocagem. Sempre utiliza os valores médios considerando: 
20
· Prazo Médio de Recebimento (PMR). 
· Prazo Médio de Estoque (PME). 
· Prazo Médio de Pagamento (PMP). 
Ciclo financeiro = PMR +PME – PMP 
O Prazo Médio Recebimento (PMR) é o prazo médio, em dias, entre a venda e o recebimento. Quanto menor o prazo melhor para a empresa. 
O procedimento do giro de estoques ou rotatividade de estoques é um dos mais praticados métodos de controle agregado de estoques, o prazo médio mostra em dias quanto tempo a empresa leva para vender o seu estoque. Quanto menor esse prazo, melhor para a empresa. 
Já o Prazo Médio de Pagamento (PMP) indica em quanto tempo a empresa leva para pagar suas compras, quanto maior o prazo, melhor para a empresa. 
O Índice de Endividamento, contabiliza capitais próprio e de terceiros, consegue relacionar como está a dívida da empresa e mostra no que ela aplicou os seus recursos. Com isso deixa claro o que ela tem em valores e bens, o que é capital próprio e o que foi usado de terceiros. Ficando evidente também quanto ela tem em dívida para pagar em menor prazo para os terceiros, e para saber quanto ela tem de garantia de capital próprio, é feito o cálculo para cada unidade monetária de capitais de terceiros. Observando todas essas situações é fato afirmar que quanto menor for a dívida da empresa melhor para seu andamento e saúde financeira. 
Em meio aos indicadores contabilísticos, ainda existem os índices de rentabilidade, que visam a mostrar a eficiência dos resultados obtidos em relação aos capitais investidos, medindo o retorno financeiro que pode ser relativo com investimentos, patrimônio líquido, aos ativos e outros fatores, isso é, indicam o grau de êxito econômico da empresa. Os principais indicadores da rentabilidade são: margem liquida, taxa de retorno sobre os investimentos, taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e taxa de retorno sobre os ativos. 
 
21
A margem líquida mede a capacidade que a empresa tem de produzir lucro através de suas vendas, fornecendo o percentual de lucro que a empresa ganha no seu faturamento. 
A taxa de retorno sobre os investimentos mostra o retorno produzido pelo total de aplicações efetuadas no ativo da empresa, mostrando a lucratividade sobre os investimentos. 
A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido é a que mede o retorno dos investimentos aplicados aos acionistas ou proprietários, mostra o percentual que o lucro líquido representa para cada unidade monetária 
E a taxa de retorno sobre o ativo total e a capacidade que a empresa tem em gerar lucro com seus ativos disponíveis, quanto maior a remuneração sobre o ativo total, melhor. 
 O Relatório de Análise, é um documento executado no final das análises, com as conclusões dos resultados obtidos através das análises horizontal e vertical, dos indicadores financeiros e econômicos, esse relatório é elaborado por um profissional da área contábil, o analista de balanço. Nele deve conter informações para diferentes tipos de usuários que irão examinar o relatório, conseguindo suprir a necessidade de cada um. Sua linguagem deve estar de um modo mais simplificado para compreensão de todos. A opinião pessoal do analista não é considerada para o documento, o que este responsável pode fazer é dar sugestões sobre tomada de decisão, alegando com muita clareza como está a situação econômica da empresa através de histórico dos períodos, conseguindo ter uma estimativa para o futuro. Deve conter referencias que explicam por que a entidade está com aquele grau de endividamento, liquidez ou lucratividade. 
É imprescindível fazer a comparação dos indicadores obtidos na análise com o padrão de mercado do ramo da empresa. 
 
22
3 ESTUDO DE CASO 
Descrição da Organização 
O Grupo Varejista Lojas Renner S.A, surgiu no ano de 1922, como parte do Grupo A.J Renner, localizado no Bairro dos Navegantes, na cidade de Porto Alegre (RS). Incialmente como uma loja de comercialização de artigos têxtil e posteriormente, em 1940, tornando-se uma loja de departamento, com sua constante evolução e crescimento a Renner começa sua história independente em 1965, quando optou por a desvinculação do A.J e transformando no então conhecido atualmente Grupo Renner S.A, que dois anos após sua individualização, tornou-se uma companhia de capital aberto.
O grande crescimento do Grupo, teve início após sua reestruturação nos anos de 1990, passando a operar como loja de departamento especializada em moda, com uma totalidade de oito operações. Saindo dos limites geográficos do Estado de origem Rio Grande do Sul, expandindo sua atuação nos Estados Santa Catarina, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e para o Distrito Federal. Com grande diversificação agrupando em roupas, calçados e acessórios, a criação dos produtos da organização passou a serem baseados em cinco estilos de vidas, levando em consideração jeito de ser e de vestir, com base em atitudes, interesses, valores, personalidades e hábitos dosclientes, tendo slogan “Você tem seu estilo. ”, difundindo a moda por meio de produtos de 06 marcas próprias, que atende praticamente todos os públicos sociais. 
A Renner em 2005 passou a ser a primeira companhia brasileira a ter seu capital pulverizado e aproximadamente 100% das ações em circulação, com comercialização das ações no Novo Mercado da Bovespa. Com pleno sucesso nas operações das ações na bolsa, no ano posterior a Renner expandiu sua atuação para região Nordeste, com abertura de lojas nos 
Estados de Pernambuco, Ceará e Bahia, ainda no mesmo ano, foi implantada a área de Produtos Financeiros, com a oferta de Empréstimo Pessoal e Saque Rápido, posteriormente complementada com Seguros. Em sequência, no ano de 2007 o grupo chega até a região Norte com a abertura de uma loja no estado do Amazonas. O ano de 2010, foi marcado pela consolidação de seus produtos financeiros, lançando o co-branded Meu Cartão Renner, com as bandeiras Visa e MasterCard e o lançamento no mundo virtual, por meio do e-commerce. Em 2014 
23
abriu primeira loja dentro do projeto Renner Sustentável no Riomar Shopping Fortaleza, sendo selecionada para compor a carteira do índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBOVESPA de 2015.As Lojas Renner S.A. adquiriu a Camicado, uma empresa no segmento de casa e decoração, e, em 2013 e lançou a Youcom, destinada a um público mais jovem, assim como também a linha Ashua busca trazer moda especialmente para pessoas plus size. 
A empresa trata-se de uma sociedade anônima, de capital aberto, que se rege pelo estatuto social vigente e pela legislação aplicável. Sua operação está predominantemente presente no Brasil, atualmente, segundo seu relatório 2020, a loja Renner, conta com 20 marcas próprias, 385 lojas sendo 373 em todos os Estados Brasileiro, 8 lojas no Uruguai e 4 lojas na Argentina. Já as lojas Camicado, atua com 113 lojas em todas as regiões Brasileiras, Yucom com cerca de 100 lojas, também presente em todas as regiões, a Ashua, lançada em 2016, conta com 8 lojas físicas, desde do ano de 2018, todas estas atuam com comercialização em loja online, o chamado e-commerce, totalizando um quantitativo de lojas físicas de 606 e 25, 4 mil colaboradores segundo dados do seu relatório anual de 2021, o percentual por idade, mais de 56% tem a idade de até 29 anos; 39% entre 30 e 549 anos e pouco mais de 3% acima de 50 anos, esse quadro funcional em grande maior tem o nível de escolaridade médio/ técnico e cerca de 4,6 trabalhadores com ensino superior, no que tange gênero, mais de 65% do quadro é feminino e o mesmo percentual de mulheres ocupando cargos de chefia na organização, cargos estes de supervisão, administração, gerencia e direção. Seus escritórios no Brasil, sede em Porto Alegre – (RS) e assistenciais em Shangai (China) e Dhaka (Bangladesh) e 03 centros de distribuição. 
A cadeia de suprimentos da Renner S.A, conta com fornecedores em diversos locais, principalmente no território brasileiro de matérias primas de tecidos e acessórios para as suas peças. Vistos como parceiros estratégicos pela organização, seus fornecedores devem seguir seu código de conduta fornecedores. Grande parte desses parceiros são empresas de confecções de origem brasileiras, outras estão localizadas em regiões como Dhaka, que é polo industrial de confecção, exemplo desses são: Shanghai Jiasi Fashion Co., Ltd e Água Verde Confecções Ltda. 
24
Na sua presidência atual, Fabio Faccio, a Renner S.A completou 55 anos de história no ano de 2020, enfrentando desafios e construindo uma história brilhando, sendo considerada a maior varejista de moda do país, a qual aposta na versatilidade, diversidade, investimento do capital humano e engajamento social, econômico e ambiental. 
3.1 Gestão Estratégica de Custos e Formação de Preços 
No que desrespeito a formação de preço, a organização leva em consideração a formação de preços, a organização leva em conta resumos e questões relacionadas a mudança que afetam diretamente os preços das mercadorias vendidas. Ainda em 2020, questões relacionadas ao carbono e as mudanças climáticas apoiaram a colocação desses valores no mercado; no entanto, o uso de energia e combustíveis também desempenha um papel nessa formação. Na divisão de vendas online da marca Camicado, a ferramenta é utilizada para buscar preços de produtos comparáveis e fazer sugestões de otimização de preços. Além disso, a empresa modifica a composição dos preços no mercado para compensar o efeito de uma potencial valorização do dólar sobre os custos. Em relação as margens, a empresa normalmente reporta sua margem operacional, ou LAJIDA, que ficou estável nos últimos anos, mas deve ficar negativa em 2020 e 2021.
 	 
 
 	 
 
 	 
 
 25
Com base no demonstrativo o de Resultado da empresa, a empresa tem grande despesas com tributos, como ICMS que chegou em 2021 a cerca de 243 mi, assim como PIS e COFINS, sem dúvida esses impostos corroboram para a formação de preço dos produtos vendidos. 
As operações realizadas pela Renner, foram empréstimos e financiamentos, que em dezembro de 2021 2.664,5 Mi, também a conta Juros de Empréstimos, Financiamentos, Swap; essas operações estão voltadas a fomentação e desenvolvimento da organização, possibilitando a maior capacidade operacional. 
3.2 Matemática Financeira 
Dentro das atividades da Renner S.A, a matemática financeira se aplica principalmente nos empréstimos que a empresa do grupo A Realize Crédito, Financiamento e Investimento S.A, que oferta para seus consumidores, principalmente aqueles que tem o cartão Renner, o serviço de saque rápido. Os empréstimos têm uma taxa de juros de 3,8% com IOF incluso nas parcelas, o empréstimo pessoal poderá ser de até R$ 3.600,00 e pagamento em 12 vezes, via carnê. 
Já o saque rápido, a partir do cartão, em um exemplo no qual o cliente realize resgate o valor de R$ 300,00 em 15 vezes e 1º parcela para o prazo de 60 dias, sob a taxa de juro de 10,99% a.m, no final do período pagaria o valor de R$ 743,70, na imagem abaixo, segue essa simulação e outras: 
26
 
 Figura 01: Simulação de empréstimo Renner 
O grupo Renner S.A, além de ofertar serviços financeiros, também consume produtos similares, como, os empréstimos, nas suas demonstrações contábeis há contas no passivo de empréstimos, financiamentos e debêntures, assim como Juros e custos de estruturação sobre empréstimos e arrendamento e até mesmo a Amortização de empréstimos e debêntures. Infelizmente as taxas e demais informações acerca dessas transações não são reveladas pela empresa. 
3.3 Análise das Demonstrações Financeiras 
Com base nos indicadores contábeis da Empresa nos exercícios de 2018, 2019 e 2020, em anexo, seguem alguns indicadores: 
Indicadores Financeiros 
Liquidez corrente 
LC= Ativo Circulante / Passivo Circulante 
 
 
 
Liquidez Seca
27
Liquidez seca= Ativo circulante-estoque/Passivo circulante
Indicadores de Atividade
Giro do ativo
GA = Vendas/Ativo
Giro do estoque 
 
Giro de estoque por ano = Vendas anuais/ Volume médio de estoque 
Não foi possível obter a informação, uma vez que há disponibilidade do estoque inicial e estoque final. 
Indicadores de Endividamento 
Índice de endividamento 
 
 IE = (Capital de Terceiros / Ativos) x 100 
De maneira geral, a Renner S.A nas suas demonstrações contábeis apresenta bons resultados no que tange lucro, principalmente nos anos de 2019 
28
e 2020. Já no ano de 2021, verifica-se uma situação negativa em comparação com os dois exercícios anteriores, resquícios da pandemia da Covid-19. 
Com isso a sua margem bruta chegou a ultrapassar 60%, impactando positivo ao chegar-se ao lucro líquido. No que se trata endividamento, a empresa apresenta boas perspectivas, apesar do índice de endividamento apresenta-se estável em ambos os exercícios analisados. 
Com o fechamento temporário de lojas no início do ano e menor fluxo de clientes, o grupo Renner teve um impacto importante nas receitas de vendas no primeiro trimestre, apresentando um decréscimo em relação a 2019 de 17,4%. Coma reabertura de lojas, a partir da 2ª quinzena de abril e o avanço das operações digitais, observou-se importante retomada das vendas, com a performance consolidada da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias referente ao exercício de 2021 atingindo R$ 9.547.440,00 com crescimento significativo de 43,3% antes de 2020 e de 12,7% comparado a 2019. 
Ainda com perspectivas ruins para o consumo de vestimentas, acessórios, etc. A Renner é uma empresa visionária que vale a pena investir em suas ações, até mesmo direcionando o olhar para um cenário mais animador, uma vez que a organização tem excelente histórico. 
A organização faz uso das in formações contábeis de maneira corriqueira e de acordo com as normais vigentes as sociedades anônimas, divulgando e mensurando os resultados dentro dos exercícios, respeitando o princípio da tempestividade. Fica nítido nos relatórios anuais da Companhia que são artefatos para a tomada de decisões acerca de mudanças dentro da organização, abertura de novas lojas e expansão do quadro funcional, assim como destinação de gestos com pessoal, etc.
29
4 CONSIDERAÇÕES FINAIS 
Ao longo do estudo, percebeu- se que aspectos organizacionais de gestão estratégica de custos e formação de preços, aspectos relacionados a matemática financeira e analise de demonstrações financeiras de contingencias são temas que permitem a fazem parte dos processos administrativos das organizações empresariais, principalmente as do setor varejista, como é o caso da empresa em questão, Renner S.A. 
Dentro das áreas de conhecimentos mencionadas, que foram abordadas de maneira teórica e prática, a partir da conceituação de diversos pensadores, percebe-se que as práticas de custos e formação de preço no cotidiano das empresas, assim como na Renner S.A vão de encontro com o que é posto na literatura, levando em consideração custos de insumos, matéria-prima, concorrência e outras questões pertinentes na composição. 
Na mesma perspectiva, no campo da matemática financeira, se atendo a porcentagem e regimes de capitalização, os conceitos trazidos no primeiro momento do estudo, corroboram de maneira muito fiel para as atividades financeiras que são desenvolvidas das pela empresa do grupo Renner, Realize Financeira, fato esse apresentado no estudo de caso com as simulações do saque rápido, também é possível enxergar a aplicabilidade da matemática financeira nos empréstimos adquiridos pela organização. 
Com as contribuições epistemológicas da contabilidade, foi possível melhor entendimento e avaliação das demonstrações financeiras da Renner S.A. A contabilidade por ser um campo de conhecimento tão vasto e de extrema importância, contribui para que a empresa mensure suas despesas, custos e receitas e as divulgue, levando em consideração a legislação pertinente e os princípios necessários para que as informações sejam ofertadas as partes interessadas em tempo hábil e de maneira fidedigna. No que diz respeito a pandemia da COVID-19, a empresa estudada ve tendências e efeitos positivos no mercado. Apesar disso, a Renner possui fortes indicadores de final de período e de liquidez, demonstrando sua capacidade de honrar suas obrigações de curto e longo prazo.
30
De maneira geral, o estudo tem significativa relevância tanto para o meio acadêmico quanto para o profissional, auxiliando na melhoria da preparação do aluno por meio do desenvolvimento de habilidades técnicas e habilidades perceptivas no setor financeiro.
31
REFERÊNCIAS 
 
https://www.passeidireto.com. Acesso em 09.abril. 2023.
https://coggle.it/diagram/X5cRHY8kvjwmow8g/t/matem%C3%A1tica-financeira-alguns-elementos-econtempor%C3%A2neos. Acesso em 09.abril. 2023.
 https://blogdematematicada131.blogspot.com/. Acesso em 09.abril. 2023. 
http://www3.sp.senac.br/hotsites/blogs/revistacontextos/wp-content/uploads/2016/03/62_CA_artigorevisado.pdf. Acesso em 09.abril. 2023.
https://revistafae.fae.edu/revistafae/article/download/516/410. Acesso em 09.abril. 2023.
https://pt.m.wikipedia.org/wiki/Margem_de_contribui%C3%A7%C3%A3o. 	Acesso em 09.abril. 2023.
 
https://conteudo.precocerto.co/margem-de-contribuicao/. Acesso em 09.abril. 2023.
 
https://www.totvs.com/blog/gestaovarejista/markup/#:~:text=O%20markup%20%C3%A9%20um%20%C3%ADndice,os%20cu stos%20e%20despesas%20vari%C3%A1veis. Acesso em 09.abril. 2023.. 
 
https://pt.m.wikipedia.org/wiki/Precifica%C3%A7%C3%A3o. Acesso em 09.abril. 2023.. 
 
https://atlasinvest.com.br/analise-de-acoes-lren3/. Acesso em 09.abril. 2023.
 
https://integrada.minhabiblioteca.com.br/reader/books/9788522483723/pageid/0. Acesso em 09.abril. 2023. 
https://economia.uol.com.br/guia-de-economia/tabela-price-sac-como-funciona-diferencasregras.htm. Acesso em 09.abril. 2023.. 
 
https://pt.m.wikipedia.org/wiki/Porcentagem. Acesso em 09.abril. 2023.
 
RENNER.RelatórioAnual2021.Disponível em: https://lojasrenner.mzweb.com.br/acompanhia/relatorio-anual/. Acesso em 09.abril. 2023.
RENNER.BalançoAnual2021.Disponível em: https://lojasrenner.mzweb.com.br/acompanhia/relatorio-anual/. Acesso em 09.abril. 2023.
https://lojasrenner.mzweb.com.br/acompanhia/relatorio-anual/. Acesso em 09.abril. 2023.
32
https://atendimento.lojasrenner.com.br/hc/pt-br/sections/360009664813-Cart%C3%A3o-Renner. Acesso em 09.abril. 2023.
https://www.lojasrennersa.com.br/pt_br/institucional/historico. Acesso em 09.abril. 2023. https://www.lojasrennersa.com.br/pt_br/nossos-negocios/camicado. Acesso em 09.abril. 2023.