Apanhado Avaliação de Empresas

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Alternativas de Avaliação de Empresas 
1- Calcular o valor da Cia Ômega utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Lucro com 
as informações a seguir: 
 
Índice Preço/Lucro Operacional Médio de empresas similares = 4,5 
Lucro Operacional = $ 2.340 
Ativos Não Operacionais = $ 377 
 
Assinale a alternativa correta: 
A) $ 10.907 Resolução: (2.340 *4,5) +377= $.10.907 
B) $ 12.800 J.0578 
C) $ 15.988 
D) $ 12.537 
E) $ 11.724 
 Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
2-Calcular o valor da Cia Alfa utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Faturamento com as 
informações a seguir: 
Índice Preço/Faturamento Médio de empresas similares = 0,57 
Faturamento = $ 26.512 
Ativos Não Operacionais = $ 257 
Assinale a alternativa correta: 
A) $ 18.377,85 Resolução: (26.512 x 0,57) + 257=15.368,84 
B) $ 13.122,04 J.0578 
C) $ 15.368,84 
D) $ 22.153,77 
E) $ 12.758,24 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
 
3-Com base no Balanço Patrimonial da Cia Delta, calcular a cobertura de Juros com o PL e 
assinalar a alternativa correta: 
 BALANÇO PATRIMONIAL 
ATIVO X8 
Ativo circulante R$ 71.750,00 
Realizável a longo prazo R$ 15.000,00 
Imobilizado R$ 23.750,00 
Total do ativo R$ 110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo circulante R$ 45.750,00 
Passivo NÃO circulante R$ 27.250,00 
Patrimônio líquido R$ 37.500,00 
Total do passivo R$ 110.500,00 
 
 
 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 
Contas X8 
Receita líquida R$ 171.700,00 
(-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 
Lucro bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas Financeiras R$ 25.700,00 
Lucro operacional R$ 16.000,00 
(-)Imposto de renda R$ 5.500,00 
Lucro líquido R$ 10.500,00 
 
A) 1,39 Resolução: CJPL= PL: Desp.Financeiras 
B) 1,73 R$. 37.500,00/R$.25.700,00= 
C) 2,14 1,46 
D) 1,67 J.0578 
E) 1,46 
 
 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
4-Sobre a utilização da metodologia do valor de liquidação na determinação do valor da 
empresa, assinale a alternativa correta: 
A) Considera o valor da empresa como sendo o valor de aquisição dos bens e direitos que 
formam seu ativo. 
B) Utiliza a premissa de que a empresa é uma operação em continuidade, em que o valor 
dos ativos individuais não deve ser incluído no cálculo. 
C) Esta técnica é recomendada para empresas que possuem mercado para venda como 
um negócio, ou seu valor como negócio é inferior ao valor da soma de seus ativos. 
D) Nesta metodologia o valor dos ativos individualmente tende a ser superior ao valor 
dos registros contábeis e gerenciais, normalmente em função da negociação 
envolvida. 
E) O valor da empresa é definido como sendo a soma dos ativos individuais adicionando-
se o passivo 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
 
5- Calcular o valor da Cia Beta utilizando a Metodologia dos Múltiplos de faturamento com 
as informações a seguir: 
As empresas abaixo atuam no mesmo setor da Cia Beta: 
 
Dados da Cia Beta: 
Faturamento = $ 22.120 
Ativas Não Operacionais = $ 2.458 
Nº de Ações = 500 
Assinale a alternativa correta: 
A) $ 38.466 
B) $ 41.168 
C) $ 45.212 
D) $ 21.537 
E) $ 32.724 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
6- Calcular o valor da Cia Gama utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Lucro com as 
informações a seguir: 
As empresas abaixo atuam no mesmo setor da Cia Gama: 
 
Dados da Cia Gama: 
Lucro Operacional = $ 57.120 
Ativos Não Operacionais = $ 2.400 
Nº de Ações = 600 
Assinale a alternativa correta: 
A) $ 12.466 
B) $ 16.794 
C) $ 15.212 
D) $ 20.537 
E) $ 22.724 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
 
7-Considerando que as empresas abaixo representam um mesmo setor de atuação e tenham 
os respectivos preços de ação no mercado e os Lucros por Ação calculados, o índice P/L 
utilizado para avaliação de empresa médio do setor será: 
 
A) 3,75 Resolução: 40,00/12,00= 3,33 
B) 3,20 65,00/15,00= 4,33 
C) 3,57 50,00/13,00= 3,85 
D) 3,45 Total = 11,51/ 3= 3,836 arredondando 
E) 3,84 3,84 
 J.0578 
Autor Digitação: X8862 (Gabarito Oficial) 
 
 
8- A respeito da metodologia de avaliação de empresas utilizando os fluxos de caixa 
descontados, assinale a alternativa correta: 
A) O valor residual (VR) representa o valor da empresa no início do período projetado. 
B) Deve-se utilizar o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos 
saída de caixa. 
C) Em condições de crescimento constante o valor residual pode ser calculado com base em 
uma taxa de crescimento zero. 
D)As dívidas da empresa não possuem benefícios tributários no caso da tributação pelo lucro 
real. 
E) Esta metodologia não considera a empresa como uma geradora de fluxos de caixa 
indeterminada, ou seja, não pode ser tratada como uma perpetuidade. 
Autor Digitação:L1294 
 
 9-A metodologia de múltiplos de lucros é um dos métodos de determinar o valor da 
empresa. Leia com atenção as afirmativas abaixo: 
I.O fator Preço das Ações/Lucro Operacional médio deve ser obtido de empresas concorrentes 
de porte e atividade similares. 
II. Não são considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. 
III. Esta metodologia não apresenta limitações a sua prática. 
IV. São considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. 
Identifique a única alternativa correta: 
A) Somente os itens I e IV estão certos 
B) )Somente os itens I e III estão certos 
C) Somente o item V está certo 
D) Somente o item II está certo 
E) Somente o item IV está certo 
Autor Digitação: L1294 
 
10-Considerando a metodologia de capitalização dos lucros na definição de valor da 
empresa, assinale a alternativa correta: 
A) As limitações da metodologia não podem ser atenuadas com o uso de séries históricas por 
uma definição do custo do capital próprio. 
B) Para o efeito de cálculo nesta metodologia, devemos utilizar unicamente o lucro 
acumulado. 
C) O valor da empresa é calculado por meio da ponderação média e da capitalização dos lucros 
históricos por uma taxa de retorno ou pelo custo do capital. 
D) Ao valor operacional da empresa não devem ser acrescidos os ativos não operacionais. 
E) O custo do capital não é utilizado nesta metodologia. 
Autordigitação:L1294 
11- A metodologia de avaliação de empresas dos fluxos de caixa descontados utiliza várias 
premissas. Leia com atenção as afirmativas a seguir. 
 
I- O valor residual representa o valor da empresa no final do último ano projetado. 
II- Deve-se utilizar o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos 
saídas de caixa. 
III- As dívidas da empresa possuem benefícios tributários apenas no caso de tributação pelo 
lucro real. 
IV- Essa metodologia considera a empresa como uma geradora de fluxo de caixa. 
V- Em condições de crescimento constante para o período pós-projetado, o valor residual 
pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento constante "g". 
 
Identifique a alternativa correta: 
A) Estão corretas apenas as afirmativas I e IV. 
B) Estão corretas apenas as afirmativas II e IV. 
C) Estão corretas apenas as afirmativas III e V. 
D) Estão corretas todas as afirmativas. 
E) Estão incorretas apenas as afirmativas II e IV. 
Autor digitação: Q5598 
12 - Uma empresa teve seu lucro líquido apurado no último ano em $113.100,00. Sabendo-se 
que essa empresa é formada por 15.000 ações ordinárias (não tendo ações preferenciais) e 
que o índice preço/lucro do setor é de 2,50, podemos calcular o valor da empresa pela 
metodologia do índice P/L como, aproximadamente: 
 
A) $ 282.750,00 
B) $ 678.600,00 
C) $ 150.600,00 
D) $ 187.500,00 
E) Impossível determinar os dados disponíveis. 
Autor digitação: Q5598 
13 - Se o valor da empresa foi apurado pela diferença entre a soma dos ativos avaliados 
individualmente com base em seu valor de venda e os seus passivos, a metodologia de 
avaliação de empresas adotada foi: 
A) A metodologia do valor contábil. 
B) A metodologia do valor patrimonial de mercado. 
C) A metodologia do preço/lucro. 
D) A metodologia dos múltiplos de lucro. 
E) A metodologia do valor de liquidação. 
Autor digitação: Q5598 
 
14 - Com base no balanço patrimonial da Cia Delta, calcular a rotatividade das vendas e 
assinale a alternativa correta: 
 
 BALANÇO PATRIMONIAL 
ATIVO X8 
Ativo circulante R$ 71.750,00 
Realizável a longo prazo R$ 15.000,00 
Imobilizado R$ 23.750,00 
Total do ativo R$ 110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo circulante R$ 45.750,00 
Passivo não circulante R$ 27.250,00 
Patrimônio líquido R$ 37.500,00 
Total do passivo R$ 110.500,00 
 
 
 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 
Contas X8 
Receita líquida R$ 171.700,00 
(-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 
Lucro bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 
Lucro operacional R$ 16.000,00 
(-)Imposto de renda R$ 5.500,00 
Lucro líquido R$ 10.500,00 
 
A) 3,91 
B) 4,58 
C) 4,14 
D) 3,75 
E) 2,32 
Autor digitação: Q5598 
15 - Com base no balanço patrimonial da Cia Beta, calcule a imobilização com recursos 
próprios e assinale a alternativa correta: 
 
 BALANÇO PATRIMONIAL 
ATIVO X8 
Ativo circulante R$ 71.750,00 
Realizável a longo Prazo R$ 15.000,00 
Imobilizado R$ 23.750,00 
Total do ativo R$ 110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo circulante R$ 45.750,00 
Passivo não circulante R$ 27.250,00 
Patrimônio líquido R$ 37.500,00 
Total do passivo R$ 110.500,00 
 
 
 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 
Contas X8 
Receita líquida R$ 171.700,00 
(-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 
Lucro bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 
Lucro operacional R$ 16.000,00 
(-)Imposto de renda R$ 5.500,00 
Lucro líquido R$ 10.500,00 
 
A) 0,39 
B) 0,63 
C) 0,14 
D) 0,37 
E) 0,53 
Autor digitação: Q5598 
16 - Adoção de a metodologia do playback apresenta algumas limitações. Leia com atenção as 
afirmativas a seguir: 
I- padrão arbitrário de playback nesse ponto não existem diretrizes para determinação de um 
playback aceitável. 
II- pagamentos após os períodos de playback. O método não avalia a rentabilidade do projeto. 
III- distribuição dos fluxos dentro de período do playback. o método não pode ser aplicado em 
casos em que o fluxo de caixa seja diferente a cada período de tempo. 
 
Identifique a alternativa correta: 
A) somente os itens I e II estão certos. 
B) somente os itens I e III estão certos. 
C) somente o item I está certo. 
D) somente o item II está certo 
E) somente o item III está certo 
Autor digitação: Q5598 
17 - Avaliação de empresas pode assumir dois pressupostos, descontinuidade ou 
continuidade. No caso da descontinuidade, o método utilizado para avaliar a empresa é o do 
valor de liquidação. Leia com atenção as afirmativas a seguir. 
 
I- O método do valor de liquidação considera o valor da empresa como o valor de reposição 
dos bens e direitos que formam seu ativo. 
II- O método do valor de liquidação utiliza a premissa de que a empresa é uma operação em 
continuidade. 
III- O método do valor de liquidação considera que a empresa não possui mercado para venda 
como um negócio, ou seu valor como negócio é inferior ao valor da soma de seus ativos. 
IV- Nessa metodologia o valor dos ativos individualmente tende a ser superior ao valor dos 
registros contábeis e gerenciais. 
V- O valor da empresa é definido como a soma dos ativos individuais. 
 
Identifique a única alternativa correta. 
 
A) somente as alternativas I e II estão corretas 
B) somente as alternativas III e IV estão corretas 
C) somente alternativa III está correta 
D) somente alternativa II está correta 
E) somente as alternativas IV e V estão corretas 
Autor digitação: Q5598 
18 - Com base no balanço patrimonial da Cia Gama, calcule a rentabilidade do PL e assinale a 
alternativa correta: 
 
 BALANÇO PATRIMONIAL 
ATIVO X8 
Ativo circulante R$ 71.750,00 
Realizável a longo Prazo R$ 15.000,00 
Imobilizado R$ 23.750,00 
Total do ativo R$ 110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo circulante R$ 45.750,00 
Passivo não circulante R$ 27.250,00 
Patrimônio líquido R$ 37.500,00Total do passivo R$ 110.500,00 
 
 
 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 
Contas X8 
Receita líquida R$ 171.700,00 
(-)Custo das merc. Vendidas R$ 130.000,00 
Lucro bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas operacionais R$ 25.700,00 
Lucro operacional R$ 16.000,00 
(-)Imposto de renda R$ 5.500,00 
Lucro líquido R$ 10.500,00 
 
A) 39% 
B) 47% 
C) 28% 
D) 37% 
E) 23% 
Autor digitação: Q5598 
19 - Leia com atenção as afirmativas a seguir e identifique a única alternativa correta, 
considerando a metodologia dos múltiplos de faturamento: 
A) A principal limitação ao método está na receita líquida que é obtida na contabilidade 
tradicional. 
B) É uma metodologia em que se comparam os faturamentos brutos para definição do valor 
da empresa. 
C) não são considerados os ativos não operacionais para cálculo do valor da empresa. 
D) o valor da empresa é calculado somente com base na multiplicação da receita líquida pelo 
fator preço das ações/receita média de empresas concorrentes. 
E) O fator preço das ações/lucro médio deve ser extraído de empresas concorrentes de porte e 
atividades iguais 
Autor digitação: Q5598 
 
20 - O valor da empresa foi determinado com base na soma de seus ativos, avaliados a preço 
de mercado, e subtraídos seus passivos. A metodologia de avaliação de empresas empregada 
foi: 
A) Metodologia do valor contábil. 
B) metodologia do valor patrimonial de mercado. 
C) metodologia do valor de liquidação. 
D) metodologia do preço/lucro ou metodologia de capitalização de lucros. 
E) metodologia dos múltiplos de faturamento ou múltiplos de lucro. 
Autor digitação: Q5598 
 
21 - Considere o Balanço patrimonial da Cia Side S.A: 
Balanço Patrimonial da CIA Cide S.A 
ATIVO X1 PASSIVO X2 
Ativo Circulante 160.628 Passivo Circulante 67.296 
Disponível 79.628 Fornecedores 20.000 
Clientes 55.000 Empréstimos 15.000 
Estoques 26.000 Impostos a pagar 14.680 
 Dividendos a pagar 17.616 
Ativo não Circulante 115.900 Passivo não Circulante 34.000 
Veículos 36.000 Empréstimos 34.000 
Maquinas e Equipamentos 110.000 
(-) Depreciação Acumulada -30.100 PATRIMONIO LIQUIDO 175.232 
 Capital Social 130.000 
 Reservas de lucros 45.232 
 
TOTAL 276.528 TOTAL 276.528 
 
Pela metodologia do valor contábil, o valor da empresa será: 
A) $ 220.262 
B) $ 175.232 
C) $ 276.528 
D) $ 180.300 
E) $ 115.900 
Autor digitação: Q5598 
22 - Calcular o valor da Cia Beta utilizando a metodologia dos múltiplos de faturamento ... 
informações a seguir: 
Índice Preço/Faturamento Médio de empresas similares = 0,65 
Faturamento = $ 22.120 
Ativos não operacionais = $ 458 
Assinale a alternativa correta. 
 
A) $ 18.466 
B) $ 14.836 
C) $ 15.212 
D) $ 21.537 
E) $ 12.724 
Autor digitação: Q5598 - “Pontos vermelhos indicam trecho do texto não visualizado na foto” 
 
 
23 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Beta calcular o Valor da Empresa pela 
Metodologia do Valor Contábil e assinar a alternativa correta: 
Balanço Patrimonial 
ATIVO X7 X8 
Ativo Circulante R$71.750,00 R$77.250,00 
Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 R$22.500,00 
Imobilizado R$23.750,00 R$34.000,00 
Total do Ativo R$110.500,00 R$133.750,00 
 
PASSIVO X7 X8 
Passivo Circulante R$45.750,00 R$44.250,00 
Passivo Não Circulante R$22.250,00 R$37.500,00 
Patrimônio Líquido R$42.500,00 R$52.000,00 
Total do Passivo R$110.500,00 R$133.750,00 
 
A) Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 110.500,00 e aumentou em X8 para R$ 
133.750,00 
B) Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 71.750,00 e aumentou em X8 para R$ 77.250,00 
C) Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 45.700,00 e aumentou em X8 para R$ 54.250,00 
D) Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 42.500,00 e aumentou em X8 para R$ 52.000,00 
E) Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 86.750,00 e aumentou em X8 para R$ 99.750,00 
 
Autor digitação: P7439 
24 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Gama , calcular a Alavancagem e assinalar a alternativa 
correta: 
Balanço Patrimonial 
ATIVO X8 
Ativo Circulante R$71.750,00 
Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 
Imobilizado R$23.750,00 
Total do Ativo R$110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo Circulante R$45.750,00 
Passivo Não Circulante R$27.250,00 
Patrimônio Líquido R$37.500,00 
Total do Passivo R$110.500,00 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 
Receita Líquida R$171.750,00 
(-) Custos das Merc Vendidas R$130.000,00 
Lucro Bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00 
Lucro Operacional R$ 16.000,00 
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00 
Lucro Líquido R$ 10.500,00 
A) 1,39 
B) 1,63 
C) 1,14 
D) 1,95 
E) 1,53 
Autor digitação: P7439 
 
25 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Alfa calcular o a Rotatividade do Lucro 
Operacional e assinalar a alternativa correta: 
Balanço Patrimonial 
ATIVO X8 
Ativo Circulante R$71.750,00 
Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 
Imobilizado R$23.750,00 
Total do Ativo R$110.500,00 
 
PASSIVO X8 
Passivo Circulante R$45.750,00 
Passivo Não Circulante R$27.250,00 
Patrimônio Líquido R$37.500,00 
Total do Passivo R$110.500,00 
 
 
 
 
 
 
a) 0,33 
b) 0,43 
c) 0,19 
d) 0,49 
e) 0,83 
 
Autor digitação: P7439 
 
 
 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 
Receita Líquida R$171.750,00 
(-) Custos das Merc Vendidas R$130.000,00 
Lucro Bruto R$ 41.700,00 
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00 
Lucro Operacional R$ 16.000,00 
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00 
Lucro Líquido R$ 10.500,00 
26 - A Indústria de Embalagens de Papelão LTDA apresenta o seguinte o Índice Preço/Lucro: 
Índice Ano 1 Ano 2 Ano 3 
Preço/Lucro 2,10 1,70 1,50 
Depois de analisarmos esses índices podemos concluir que: 
a) Os índices mostram uma situação desfavorável à empresa e os investidores estão 
considerando a possibilidade investir mais recursos para gerar mais caixa futuros. 
b) Como o Índice Preço/Lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir que os 
investidores estão considerando a empresa mais arriscada e por isso não estão 
projetando perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxos futuros. 
c) Como o índice Preço/lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir eu os 
investidores estão considerando a empresa mais arriscada e por isso não estão 
projetadas perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxos de caixa 
futuros. 
d) Os índices mostram uma situação favorável à empresa, mas os investidores não estão 
considerando a possibilidade investir mais recursos para gerar caixa futuros. 
e) Como o índice preço/lucro vem diminuindo ano a ano podemos concluir que os 
investidores estão considerando a empresa menos arriscada e por isso não estão 
projetando perspectivas favoráveis sobre a capacidade de geração de fluxo de caixa 
futuros. 
Autor digitação: P7439 
 
27 - Com relação a adoção da metodologia das opções reais para cálculo do valor da 
empresa, a alternativa INCORRETA é: 
a) Os nós folha indicam as possibilidades previamente rotuladas e a probabilidade 
associada de sua classificação. 
b) O modelo pode ser adaptação às possibilidades de decisão e seus impactos nos 
benefícios dos fluxos e caixas ao longo do tempo 
c) Cada ponto de decisão está relacionado a investimentos que devem ser feitos na 
opção; 
d) A metodologia considera eu as atitudes dos investidores e os fluxos de caixa da 
empresa podem sofrer alterações em função considera que as atitudes dos 
investidores e os fluxos e caixa da empresa podem sofrer alterações em função dasmudanças nas condições do mercado. 
e) As opções reais representam graficamente cada uma das decisões paralelas e seus 
impactos nos resultados possíveis. 
 
Autor digitação: P7439 
 
28 - Com base no Balanço Patrimonial da Cia Alfa, calcular o Valor da Empresa pela Metodologia do 
valor Contábil é: 
Balanço Patrimonial 
ATIVO X7 X8 
Ativo Circulante R$71.750,00 R$77.250,00 
Realizável a Longo Prazo R$15.000,00 R$22.500,00 
Imobilizado R$23.750,00 R$34.000,00 
Total do Ativo R$110.500,00 R$133.750,00 
 
PASSIVO X7 X8 
Passivo Circulante R$45.750,00 R$54.250,00 
Passivo Não Circulante R$27.250,00 R$37.500,00 
Patrimônio Líquido R$37.500,00 R$42.000,00 
Total do Passivo R$110.500,00 R$133.750,00 
 
 
(D – Em X7 o Valor da Empresa era de R$37.500,00 e aumentou em X8 para $42.000,00) 
Autor digitação: P7439 
 
29 - A metodologia de avaliação de empresas dos fluxos de caixa descontados utiliza várias 
premissas. Leia com atenção as afirmativas abaixo: 
I O valor residual representa o valor da empresa no final do último ano projetado. 
II Deve-se o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos saídas de 
caixa. 
III As dividas da empresa possuem benefícios tributários apenas no caso de tributação pelo 
lucro real. 
IV Este metodologia considera a empresa como uma geradora de fluxos de caixa. 
V Em condições de crescimento constante para o período pós –projetado, o valor residual 
pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento constante “g” 
 
 Identifique a alternativa correta: 
a) Estão corretas apenas as afirmativas I e IV 
b) Estão corretas apenas as afirmativa II e IV 
c) Estão corretas apenas as afirmativa III e V 
d) Estão corretas todas as afirmativas. 
e) Estão incorretas apenas as afirmativas II e IV. 
 
Autor digitação: P7439 OBS: Parecida com a questão 8. 
 
30. O custo de oportunidade do capital próprio (Ke) pode ser obtido por meio da aplicação 
do CAPM (Capital Asset Princing Model), um dos modelos mais utilizados, na prática, para se 
obter a estimativa do custo de capital dos acionistas. Suponha, então, que um investidor 
esteja buscando determinar o custo de capital próprio de uma empresa e que tenha obtido 
as seguintes informações: 
Taxa livre de risco= 2,5% a.a. 
Retorno médio de mercado= 18% a.a. 
Beta da empresa= 1,2 
Pede-se: Com base nas informações apresentadas e na aplicação do modelo CAPM, 
determine o custo de capital próprio dessa empresa: 
Obs.: Para resolver a questão, utilize a fórmula do CAPM: Ke = Rf + B x (Rm - Rf) 
 
B) 21.10% 
 
 31. Considere uma empresa que possua um índice de alavancagem (Dívidas/PL) de 60%. Sabe-se 
que a taxa média de juros dos seus empréstimos e financiamentos é de 10% a.a, e que a alíquota de 
IR/CSLL da empresa é de 34%. Além disso, os seus acionistas possuem um custo de oportunidade de 15% 
a.a. Com base nas informações apresentadas, assinale a alternativa que apresenta corretamente o custo 
de capital (WACC) dessa empresa: 
Obs.: Para resolver a questão, utilize a seguinte fórmula: 
WACC= Ke × % Capital Próprio + Ki x (1-IR) × % Capital de Terceiros 
 
C) 11,85% a.a. 
 
32. Calcular o valor da Cia Gama utilizando a Metodologia dos Múltiplos de Lucro com as informações a 
seguir: 
Índice Preço/Lucro Operacional Médio de empresas similares = 7,6 
Lucro Operacional = $ 1.772 
Ativos não Operacionais = $ 257 
Assinale a alternativa correta. 
 
B) $ 13.724,20. 
 
33. Considerando que as empresas abaixo representam um mesmo setor de atuação e tenham os respectivos 
preços de ação no mercado e os Lucros por Ação calculados, o índice P/L utilizado para avaliação de empresa 
médio do setor será: 
Empresa Preço de Mercado da Ação Lucro por Ação 
ABC SA. $40,00 $12,00 
DEF SA. $65,00 $15,00 
XYZ AS. $50,00 $ 13,00 
 
E)3,84 
 
 
 
34. Leia com atenção as afirmativas a seguir a respeito da metodologia de múltiplos de lucros. 
I. O fator Preço das Ações/Lucro Operacional deve ser obtido de empresas concorrentes de porte e atividades 
similares. 
II. Não são considerados os ativos não operacionais para determinação do valor da empresa. 
II. Essa metodologia não apresenta limitações na sua aplicação. 
Assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s). 
 
A) Apenas a afirmativa l está correta. 
 
35. Um investidor pretende utilizar o Modelo de Gordon (Modelo de Desconto de Dividendos) para estimar o preço 
justo de uma ação de determinada empresa. Para isso, descobriu que o último dividendo pago pela companhia foi 
de R$ 5,00 e que a taxa esperada de crescimento para os seus dividendos na perpetuidade (constante) é de 2% 
aa. Sabe-se, ainda, que uma ação desta empresa está sendo cotada no mercado por R$ 45,00. Assim, sabendo 
que o custo de oportunidade do acionista é de 14% aa. assinale a alternativa correta: 
Obs.: Para resolver a questão, utilize a seguinte formula: Preço da ação D 1-1/(Ke-g), em que Dt-1-00 x (1+g). 
 
A) O preço justo dessa ação é de R$ 42.50, portanto, trata-se de uma boa oportunidade de compra para o 
investidor (ação está subavaliada pelo mercado) 
B) O preço justo dessa ação é de R$ 42,50, portanto, não se trata de uma boa oportunidade de compra 
para o investidor (ação está sobreavaliada pelo mercado) 
C) preço justo dessa ação é de R$ 41,67. portanto, trata-se de uma boa oportunidade de compra para o investidor 
(ação está subavaliada pelo mercado) 
D) O preço justo dessa ação é de R$ 41,67, portanto, não se trata de uma boa oportunidade de compra para o 
investidor (ação está sobreavaliada pelo mercado) 
E) O preço justo dessa ação é de R$ 47.50, portanto, trata-se de uma boa oportunidade de compra para o 
investidor (ação está subavaliada pelo mercado) 
 
36. O laudo de avaliação de uma empresa apresentou as seguintes informações: 
 
Somatória do Valor Presente dos Fluxos de Caixa Livres da empresa durante o período explícito (5 anos) = 
R$250.000 
Taxa de crescimento dos Fluxos de Caixa Livres na perpetuidade = 2% a.a. 
Fluxo de Caixa Livre no último ano, projetado antes da perpetuidade (ano 5) = R$80.000 
Custo total de capital da empresa (WACC) = 12% a.a. 
 
A) $ 250.000,00 
B) $ 713.020,31 
C) $ 816.820,86 
D) $ 513.020,52 
E) $ 816.000,00