TEMA 3

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Indicadores de liquidez ou solvência
Apresentação
Para se manterem atualizados dos seus negócios, os gestores utilizam indicadores econômico-
financeiros que mostram padrões e captam tendências durante um intervalo de tempo. Geralmente, 
são utilizados 
os índices de liquidez que permitem analisar a saúde financeira da entidade. A partir das contas 
patrimoniais, é possível calculá-los e verificar se a organização apresenta capacidade financeira em 
saldar suas obrigações.
Nesta Unidade de Aprendizagem, você vai identificar e calcular 
os indicadores de liquidez aplicados dentro das organizações e compreender as diferenças entre 
eles.
Bons estudos.
Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
Identificar as formas de cálculo dos indicadores de liquidez de 
uma organização.
•
Calcular a liquidez de uma organização.•
Apontar as diferenças entre as fórmulas dos indicadores de liquidez.•
Desafio
Os indicadores de liquidez expressam relacionamentos estáticos, e a sua análise ajuda a 
compreender a capacidade financeira da companhia diante de seus compromissos.
A empresa Oportunidade Boa Ltda. é uma indústria têxtil especializada em roupas femininas, 
masculinas e infantis. A fábrica e o centro de distribuição estão localizados na Zona Norte do Rio de 
Janeiro, e sua 
loja própria, na Zona Sul. A empresa está no mercado há 12 anos e, atualmente, emprega 72 
funcionários. Atende algumas lojas de departamentos e consumidores diretos.
 
Considere que você é seja membro da controladoria e precise realizar 
as seguintes atividades:
a) calcular a liquidez seca e corrente da entidade nesse período;
b) explicar e analisar as variações ocorridas nesses indicadores nesses últimos dois anos.
Infográfico
As empresas utilizam a análise dos índices de liquidez para avaliar a sua capacidade de pagamento. 
Devido às diferentes caraterísticas e prazos de realização dos ativos e passivos utilizados em seus 
cálculos, os indicadores de liquidez podem ser classificados em: imediata, corrente, seca e geral.
Ademais, para que um gestor possa afirmar que seus índices são 
bons, sugere-se compará-los com os índices alcançados pelo setor de atuação da empresa. Isso 
oportunizará uma análise comparativa e dará melhores condições de aferir a real saúde financeira 
da organização.
Neste Infográfico, você verá a diferença dos indicadores de liquidez.
Aponte a câmera para o 
código e acesse o link do 
conteúdo ou clique no 
código para acessar.
https://statics-marketplace.plataforma.grupoa.education/sagah/741bfae1-9e24-435e-a6b3-ee9cc7e642e0/d0c656f2-cdbd-4d48-a393-d78cecef9f18.jpg
Conteúdo do livro
A compreensão da situação econômica e financeira é importante para as empresas avaliarem seu 
desempenho e analisar a sua continuidade no mercado.
A análise de indicadores permite os usuários compararem padrões e captar tendências que os 
auxiliem na tomada de decisão. Geralmente, as entidades analisam os índices de liquidez para 
verificar sua capacidade financeira de saldar suas obrigações. Diante da análise dos indicadores de 
liquidez, os gestores compreendem se há bens e direitos da entidade suficientes para liquidarem 
suas dívidas.
No capítulo Indicadores de liquidez ou solvência, da obra Gestão do capital de giro, você vai 
conhecer os indicadores de liquidez que são calculados e analisados nas organizações 
e entenderá as diferenças entre eles.
Boa leitura.
GESTÃO DO 
CAPITAL DE GIRO
Patricia Raquel Bohn 
Indicadores de liquidez 
ou solvência
Objetivos de aprendizagem
Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
 � Identificar as formas de cálculo dos indicadores de liquidez de uma 
organização.
 � Calcular a liquidez de uma organização.
 � Apontar as diferenças entre as fórmulas dos indicadores de liquidez.
Introdução
Hoje, é imprescindível compreender a situação econômica e financeira 
das entidades, as quais precisam apresentar bom desempenho e ter 
perspectiva de continuidade para que possam competir no mercado 
altamente competitivo.
A análise de indicadores auxilia os analistas ou gestores a comparar 
padrões e captar tendências, para que sejam capazes de tomar a me-
lhor decisão. Em geral, as entidades utilizam os índices de liquidez para 
acompanhar a capacidade de saldar seus compromissos financeiros. 
Diante da análise dos indicadores de liquidez, a gestão analisa se os bens 
e direitos da entidade são suficientes para liquidar as suas dívidas. 
Neste capítulo, você verá como calcular os indicadores de liquidez 
aplicados dentro das organizações, bem como conhecerá as diferenças 
entre eles.
1 Indicadores de liquidez de uma organização
A análise das demonstrações financeiras considera o cálculo e a avaliação 
de quocientes, que relacionam, principalmente, itens e grupos do balanço 
patrimonial e da demonstração do resultado do exercício. A utilização de 
quocientes permite comparar, por exemplo, o ativo circulante com o passivo 
circulante, em vez de analisar cada um dos elementos de forma separada 
(IUDÍCIBUS, 2017).
Além disso, o analista consegue comparar os quocientes com padrões 
preestabelecidos e captar tendências capazes de contribuir para a tomada de 
decisão. De acordo com Iudícibus (2017), a periodicidade da análise dependerá 
dos objetivos a serem alcançados pelos interessados. Para finalidades externas, 
o cálculo anual ou semestral pode atender satisfatoriamente aos interessados. 
Já para a análise interna, os índices podem demandar acompanhamento mensal, 
outros, até intervalos mais curtos, dependendo do panorama contábil-financeiro 
da organização.
Os indicadores de liquidez são utilizados para verificar a capacidade de 
pagamento da entidade (MARION, 2019). Padoveze e Benedicto (2014) afir-
mam que a palavra liquidez, em finanças, denota a disponibilidade em moeda 
corrente para realizar pagamentos. Assim, os índices de liquidez permitem 
medir se os bens e direitos da entidade são suficientes para liquidar as dívidas. 
Ou seja, o cálculo é realizado por meio da comparação entre as contas do ativo 
e do passivo no balanço patrimonial da entidade (ALMEIDA, 2019).
Os ativos podem ser classificados quanto à sua liquidez. O ativo mais 
líquido nas entidades é o dinheiro, disponível em caixa, bancos e aplicações 
financeiras de curto prazo (disponibilidades). Em seguida, tem-se os valores 
a receber e os estoques, como os ativos realizáveis. De maneira geral, existem 
os seguintes índices de liquidez:
 � liquidez corrente;
 � liquidez seca;
 � liquidez geral; 
 � liquidez imediata.
Indicadores de liquidez ou solvência2
Não é recomendada somente a aplicação dos indicadores de liquidez para avaliar a 
situação financeira de uma entidade. Dessa maneira, para uma análise mais eficiente e 
eficaz, é recomendável a utilização de projeção de fluxos de caixa futuros, uma vez que 
a organização pode apresentar prazos de pagamentos e recebimentos em momentos 
diferentes e não apresentar condições de saldar seus compromissos financeiros. Por 
exemplo, o vencimento das obrigações de curto prazo se concentra nos próximos 
2 meses, ao passo que os recebíveis ocorrerão em 3 meses.
2 Cálculo dos indicadores de liquidez 
de uma organização
Liquidez corrente
Esse quociente relaciona quanto a entidade dispõe de bens e direitos no curto 
prazo (disponíveis e conversíveis em dinheiro) em relação às suas obrigações 
no curto prazo (IUDÍCIBUS, 2017). Em geral, é considerado como o melhor 
indicador de análise de liquidez nas empresas. A liquidez corrente é calculada 
por meio da seguinte fórmula:
No numerador, são consideradas diferentes contas, como disponibilidades 
(caixa e bancos), valores a receber no curto prazo, estoques e despesas pagas 
antecipadamente. No denominador, estão incluídas as dívidas e obrigações 
vencíveis no curto prazo, como empréstimos e financiamentos, fornecedores 
e valores a pagar (impostos, salários, etc.). A Figura 1, a seguir, apresenta a 
relação do indicador deliquidez corrente com as contas do balanço patrimonial.
3Indicadores de liquidez ou solvência
Figura 1. Relação entre as contas patrimoniais e o indicador de liquidez corrente.
Fonte: Adaptada de Almeida (2019).
AC
Ativo
ANC
PC
Passivo + PL
PNC
PL
Relação
AC = Ativo circulante
ANC = Ativo não circulante
PC = Passivo circulante
PNC = Passivo não circulante
PL = Patrimônio líquido
Uma sociedade empresarial apresentou o seguinte balanço patrimonial em 31 de 
dezembro de 20X1:
 
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Disponibi-
lidades
2.530 2.680 Fornecedores 2.120 2.430
Contas a 
receber de 
clientes
3.260 2.860 Empréstimos 
a pagar
2.360 2.520
Aplicações 
financeiras
1.560 1.670 Impostos a 
recuperar
2.030 2.090
Indicadores de liquidez ou solvência4
 
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Estoques 2.650 3.390 Salários a pagar 990 1.180
Ativo 
circulante
10.000 10.600 
Passivo 
circulante
7.500 8.220 
Realizável a 
longo prazo
1.980 2.220
Empréstimos 
a pagar
1.560 1.380 
Investimento
2.300 2.530
Passivo não 
circulante
1.560 1.380 
Imobilizado 3.120 3.480 Capital social 5.500 5.600
Intangível 1.600 1.670 Reserva de lucros 4.440 5.300
Ativo não 
circulante
9.000 9.900 
Patrimônio 
líquido
9.940 10.900 
Ativo total
19.000 20.500 
Passivo + 
patrimônio 
líquido
19.000 20.500 
Para o cálculo da liquidez corrente em 31/12/20X0 e 31/12/20X1, aplica-se a seguinte 
fórmula:
Liquidez corrente 31/12/20X0 = ativo circulante/passivo circulante
Liquidez corrente 31/12/20X0 = R$ 10.000/R$ 7.500
Liquidez corrente 31/12/20X0 = 1,33
Liquidez corrente 31/12/20X1 = ativo circulante/passivo circulante
Liquidez corrente 31/12/20X1 = R$ 10.600/R$ 8.220
Liquidez corrente 31/12/20X1 = 1,29
Portanto, para cada R$ 1,00 de passivo circulante, a entidade tem ativos circulantes 
de R$ 1,33 em 20X0 e R$ 1,29 em 20X1. O índice teve uma diminuição entre os anos. 
Esse fato é explicado pelo aumento de 9,60% do passivo circulante (R$ 7.500 em 20X0 
para R$ 10.600 em 20X1). Assim, percebe-se que a sociedade empresária aumentou 
suas obrigações com fornecedores e com os seus funcionários.
5Indicadores de liquidez ou solvência
Diante do exemplo exposto, surge a seguinte pergunta: os índices apurados 
de liquidez corrente de 1,33 e 1,29 são bons? De maneira, geral, os autores 
informam que valores acima de 1,0 são bons para as empresas. No entanto, 
conceituar um índice sem considerar outros parâmetros é uma atitude bas-
tante arriscada, uma vez que é necessário conhecer o setor de atividade e as 
particularidades do negócio da entidade.
Determinados ramos de atividade apresentam indicadores de liquidez 
inferiores a 1. Além disso, há negócios que apresentam ativos circulantes 
baixos, seja por operarem com estoque baixo, seja por possuírem uma política 
de vendas com cessão de baixo prazo de pagamento das vendas. Portanto, 
quando se realiza a análise dos indicadores de liquidez de uma organização, 
é importante compará-la com a média do setor de atividade que a empresa 
está inserida. 
Uma sociedade industrial do setor têxtil apresentou os seguintes indicadores de 
liquidez em 31 de dezembro de 20X0 e 20X1:
  31/12/20X0 31/12/20X1
Liquidez corrente 1,10 1,12
Liquidez seca 0,94 1,02
Liquidez imediata 1,03 1,04
Liquidez geral 1,00 1,03
O setor de atividade apresentou os seguintes indicadores de liquidez no mesmo 
período:
  31/12/20X0 31/12/20X1
Liquidez corrente 1,13 1,15
Liquidez seca 0,92 1,00
Liquidez imediata 1,08 1,09
Liquidez geral 1,09 1,10
Indicadores de liquidez ou solvência6
Ao comparar os indicadores apurados pela sociedade industrial com aqueles cal-
culados pelo setor de atividade, pode-se perceber que a liquidez corrente esteve um 
pouco abaixo, mas não é uma variação relevante. Nos dois períodos, a liquidez seca 
estava um pouco mais alta em relação ao setor, demonstrando que a entidade dispõe 
de itens de maior liquidez do ativo circulante para saldar suas obrigações de curto 
prazo. Já a liquidez imediata da sociedade industrial estava um pouco abaixo em 
relação ao setor, mas também não é uma variação tão relevante. Esse indicador revela 
que ela apresenta capacidade em saldar as dívidas de curto prazo imediatamente. 
A liquidez geral, por sua vez, está abaixo do setor nos dois anos. Isso pode ter acontecido 
em virtude da diminuição das contas do ativo e passivo circulante e não circulante 
nos últimos anos, como, por exemplo, redução de empréstimos a pagar e venda de 
ativos. No entanto, há capacidade de pagamento da entidade no curto e longo prazos, 
considerando-se todas as contas que serão convertidas em dinheiro.
O índice de liquidez corrente sofre efeito de diferentes maneiras de avaliação dos ativos. 
Dessa forma, é necessário estar atento à composição do ativo circulante (MARTINS, 2019).
A liquidez corrente possui relação com o capital circulante líquido. Esse indicador 
demonstra a folga financeira que a companhia possui no curto prazo para saldar 
seus compromissos. Enquanto o capital circulante líquido é mensurado por meio 
da diferença entre ativo circulante e passivo circulante, a liquidez corrente é a razão 
entre essas contas. 
Dessa maneira, quando o capital circulante líquido é positivo, a liquidez corrente é 
superior a 1,0. Já quando o capital circulante líquido é nulo, a liquidez corrente é igual 
a zero, e o capital circulante líquido negativo resulta em liquidez corrente inferior a 
1,0 (ASSAF NETO, 2015).
7Indicadores de liquidez ou solvência
Liquidez seca
A liquidez seca demonstra o quanto a entidade dispõe de itens de maior liquidez 
do ativo circulante para saldar suas obrigações de curto prazo (ASSAF NETO, 
2015). Ela é calculada da seguinte maneira:
No numerador, são considerados o disponível, os valores a receber de 
curto prazo e as aplicações financeiras. No denominador, estão incluídas 
as dívidas e as obrigações vencíveis no curto prazo, como empréstimos e 
financiamentos, fornecedores e valores a pagar (impostos, salários, etc.). 
A Figura 2, a seguir, demonstra a relação do indicador de liquidez seca com 
as contas do balanço patrimonial.
Figura 2. Relação entre as contas patrimoniais e o indicador de liquidez seca.
Fonte: Adaptada de Almeida (2019).
RelaçãoDisponível + 
contas a receber + 
aplicações 
nanceiras
Outros AC
ANC
Passivo + PLAtivo
PC
PNC
PL
AC = Ativo circulante
ANC = Ativo não circulante
PC = Passivo circulante
PNC = Passivo não circulante
PL = Patrimônio líquido
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Uma sociedade empresarial apresentou o seguinte balanço patrimonial em 31 de 
dezembro de 20X1:
 
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Disponibi-
lidades
2.530 2.680 Fornecedores 2.120 2.430
Contas a rece-
ber de clientes
3.260 2.860 Empréstimos 
a pagar
2.360 2.520
Aplicações 
financeiras
1.560 1.670 Impostos a 
recuperar
2.030 2.090
Estoques 2.650 3.390 Salários a pagar 990 1.180
Ativo 
circulante
10.000 10.600 Passivo circulante 7.500 8.220
Realizável a 
longo prazo
1.980 2.220 Empréstimos 
a pagar
1.560 1.380 
Investimento 2.300 2.530 Passivo não 
circulante
1.560 1.380 
Imobilizado 3.120 3.480 Capital social 5.500 5.600 
Intangível 1.600 1.670 Reserva de lucros 4.440 5.300 
Ativo não 
circulante
9.000 9.900 Patrimônio 
líquido
9.940 10.900 
Ativo total 19.000 20.500 Passivo + 
patrimônio 
líquido
19.000 20.500 
Para o cálculo da liquidez seca em 31/12/20X0 e 31/12/20X1, aplica-se a seguinte 
fórmula:
Liquidez seca 31/12/20X0 = (ativo circulante – estoques – despesas pagas anteci-
padamente)/passivo circulante
Liquidez seca 31/12/20X0 = (R$ 10.000 – R$ 2.650)/R$ 7.500
Liquidez seca 31/12/20X0 = 0,98
9Indicadores de liquidez ou solvência
Liquidez seca 31/12/20X1 = (ativo circulante – estoques – despesas pagas anteci-
padamente)/Passivo circulante 
Liquidez seca 31/12/20X1 = (R$ 10.600 – R$ 3.390)/R$ 8.220
Liquidez seca 31/12/20X1 = 0,88
Portanto,para cada R$ 1,00 de passivo circulante, a entidade tem ativos líquidos de 
R$ 0,88 em 20X0 e R$ 0,88 em 20X1. O índice apresentou uma queda entre os anos. 
Esse fato é explicado pelo aumento de 9,60% do passivo circulante (R$ 7.500 em 20X0 
para R$ 10.600 em 20X1). Assim, percebe-se que a sociedade empresária aumentou 
suas obrigações com fornecedores e com os seus funcionários. Além disso, parte do 
aumento do ativo entre 20X0 e 20X1 foi em virtude do estoque, que é desconsiderado 
no cálculo do índice de liquidez seca.
Nem sempre um índice de liquidez seca baixo é um sintoma de situação financeira ruim. 
Por exemplo, empresas do setor do varejo possuem alto investimento em estoques 
e valor baixo no contas a receber, pois a maioria das vendas é à vista. Portanto, nessa 
situação, o índice só poderia ser baixo. 
Liquidez geral
A liquidez geral evidencia a capacidade de pagamento da entidade no curto 
e longo prazos, considerando todas as contas que serão convertidas em di-
nheiro (ALMEIDA, 2019). É utilizada como medida de segurança financeira 
da entidade no longo prazo, demonstrando sua capacidade de saldar seus 
compromissos (ASSAF NETO, 2015). A liquidez geral é calculada da seguinte 
maneira:
Indicadores de liquidez ou solvência10
No numerador, são considerados o disponível, os valores a receber de curto 
e longo prazos, bem como as aplicações financeiras. No denominador, estão 
incluídas as dívidas e as obrigações vencíveis no curto e longo prazos, como 
empréstimos e financiamentos, fornecedores e valores a pagar (impostos, 
salários, etc.).
A Figura 3, a seguir, demonstra a relação do indicador de liquidez geral 
com as contas do balanço patrimonial.
Figura 3. Relação entre as contas patrimoniais e o indicador de liquidez geral.
Fonte: Adaptada de Almeida (2019).
AC = Ativo circulante
ANC = Ativo não circulante
PC = Passivo circulante
PNC = Passivo não circulante
PL = Patrimônio líquido
Ativo
AC
ARLP
Outros ANC
Relação
Passivo + PL
PC
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11Indicadores de liquidez ou solvência
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Disponibi-
lidades
2.530 2.680 Fornecedores 2.120 2.430
Contas a 
receber de 
clientes
3.260 2.860 Empréstimos 
a pagar
2.360 2.520
Aplicações 
financeiras
1.560 1.670 Impostos a 
recuperar
2.030 2.090
Estoques 2.650 3.390 Salários a pagar 990 1.180
Ativo 
circulante
10.000 10.600 Passivo 
circulante
7.500 8.220
Realizável a 
longo prazo
1.980 2.220 Empréstimos 
a pagar
1.560 1.380
Investimento 2.300 2.530 Passivo não 
circulante
1.560 1.380
Imobilizado 3.120 3.480 Capital social 5.500 5.600
Intangível 1.600 1.670 Reserva de 
lucros
4.440 5.300
Ativo não 
circulante
9.000 9.900 Patrimônio 
líquido
9.940 10.900
Ativo total 19.000 20.500 Passivo + 
patrimônio 
líquido
19.000 20.500
Indicadores de liquidez ou solvência12
Para o cálculo da liquidez seca em 31/12/20X0 e 31/12/20X1, aplica-se a seguinte 
fórmula:
Liquidez geral 31/12/20X0 = (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo)/(passivo 
circulante + passivo não circulante)
Liquidez geral 31/12/20X0 = (R$ 10.000 + R$ 1.980)/(R$ 7.500 + R$ 1.560)
Liquidez geral 31/12/20X0 = R$ 11.980/R$ 9.060
Liquidez geral 31/12/20X0 = 1,32
Liquidez geral 31/12/20X1 = (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo)/(passivo 
circulante + passivo não circulante)
Liquidez geral 31/12/20X1 = (R$ 10.600 + R$ 2.220)/(R$ 8.220 + R$ 1.380)
Liquidez geral 31/12/20X1 = R$ 12.820/R$ 9.600
Liquidez geral 31/12/20X1 = 1,34
Portanto, para cada R$ 1,00 de dívida total de curto e longo prazos, a entidade tem 
ativos circulantes e realizáveis a longo prazo de R$ 1,32 em 20X0 e R$ 1,34 em 20X1. O 
índice apresentou uma melhora entre os anos. Esse fato é explicado pela diminuição 
de 11,54% do passivo não circulante (amortização do empréstimo) e o aumento de 
12,12% no ativo não realizável a longo prazo.
Liquidez imediata
A liquidez imediata revela a capacidade da empresa em saldar as dívidas de 
curto prazo imediatamente. Em geral, a liquidez imediata é baixa, devido ao 
pouco interesse das companhias em manterem recursos monetários em caixa 
(ASSAF NETO, 2015). É calculada por meio da seguinte fórmula:
No numerador, tem-se fundos imediatamente disponíveis (caixa, bancos e 
aplicações financeiras de curtíssimo prazo). Almeida (2019, p. 126) informa 
que as aplicações financeiras precisam apresentar as seguintes características: 
“conversibilidade imediata em montante conhecido de caixa, finalidade de 
atender a compromissos de caixa de curto prazo e não para investimento. 
Estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor e vencimento 
em até três meses, a contar da data da aplicação”. Já no denominador, as 
obrigações, embora de curto prazo, vencerão em diferentes prazos. Assim, 
para ter uma comparação mais assertiva, o ideal seria trazer as obrigações ao 
valor presente, ou seja, colocar no denominador o valor que pagaríamos se 
13Indicadores de liquidez ou solvência
houvesse disponibilidade de saldar as dívidas de curto prazo hoje, de uma só 
vez (IUDÍCIBUS, 2017). A Figura 4, a seguir, demonstra a relação do indicador 
de liquidez imediata com as contas do balanço patrimonial.
Figura 4. Relação entre as contas patrimoniais e o indicador de liquidez imediata.
Fonte: Adaptada de Almeida (2019).
AC = Ativo circulante
ANC = Ativo não circulante
PC = Passivo circulante
PNC = Passivo não circulante
PL = Patrimônio líquido
Ativo
RelaçãoDisponível
Outros AC
ANC
Passivo + PL
PC
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Indicadores de liquidez ou solvência14
Uma sociedade empresarial apresentou o seguinte balanço patrimonial em 31 de 
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Disponibi-
lidades
2.530 2.680 Fornecedores 2.120 2.430
Contas a 
receber de 
clientes
3.260 2.860 Empréstimos 
a pagar
2.360 2.520
Aplicações 
financeiras
1.560 1.670 Impostos a 
recuperar
2.030 2.090
Estoques 2.650 3.390 Salários a pagar 990 1.180
Ativo 
circulante
10.000 10.600 Passivo circulante 7.500 8.220
Realizável a 
longo prazo
1.980 2.220 Empréstimos 
a pagar
1.560 1.380
Investimento 2.300 2.530 Passivo não 
circulante
1.560 1.380
Imobilizado 3.120 3.480 Capital social 5.500 5.600
Intangível 1.600 1.670 Reserva de lucros 4.440 5.300
Ativo não 
circulante
9.000 9.900 Patrimônio líquido 9.940 10.900
Ativo total 19.000 20.500 Passivo + 
patrimônio 
líquido
19.000 20.500
Para o cálculo da liquidez imediata em 31/12/20X0 e 31/12/20X1, aplica-se a seguinte 
fórmula:
Liquidez imediata 31/12/20X0 = disponível/passivo circulante
Liquidez imediata 31/12/20X0 = R$ 2.530/R$ 7.500
Liquidez imediata 31/12/20X0 = 0,34
15Indicadores de liquidez ou solvência
Liquidez imediata 31/12/20X1 = disponível/passivo circulante
Liquidez imediata 31/12/20X1 = R$ 2.680/R$ 8.220
Liquidez imediata 31/12/20X1 = 0,33
Portanto, para cada R$ 1,00 de passivo circulante, a entidade tem recursos imediata-
mente disponíveis de R$ 0,34 em 20X0 e R$ 0,33 em 20X1. O índice teve uma pequena 
queda entre os anos. Esse fato é explicado pelo aumento de 9,60% do passivo circulante 
(R$ 7.500 em 20X0 para R$ 10.600 em 20X1), mesmo com o aumento de 5,93% das 
disponibilidades. 
Nem sempre reduções sucessivas no índice de liquidez imediata indicam problemas 
financeiros. Uma empresa pode adotar uma política mais rígida de disponível e/ou 
reduzir o seu limite de segurança. Um ponto que deve gerar alerta quanto à dificuldade 
financeira é quando a empresa tem redução na liquidez imediata combinada com 
constantes e crescentes atrasos no pagamento de fornecedores (MARION, 2019).
Em geral, bancos comerciais utilizam o indicador de liquidez imediata, uma vez que 
este apresenta disponibilidade significativa em seu balanço patrimonial, necessária para 
situações nas quais os saques possam ser superiores aos depósitos (MARTINS, 2019).
3 Diferenças entre os indicadoresde liquidez
Os ativos e passivos apresentam diferentes características e prazos de reali-
zação. Dessa maneira, surgiu a necessidade de se criar mais de um indicador 
de capacidade de pagamento (PADOVEZE; BENEDICTO, 2014).
De acordo com Marion (2019), os índices de liquidez são aplicados para 
avaliar a capacidade de pagamento da companhia, isto é, compreendem uma 
apreciação de se ela apresenta condições para saldar suas obrigações finan-
ceiras. Essa capacidade de pagamento pode ser analisada considerando-se o 
prazo imediato, o curto ou o longo prazo. 
Indicadores de liquidez ou solvência16
Por exemplo, para avaliar o quanto a companhia dispõe imediatamente 
(caixa, bancos e aplicações financeiras de curtíssimo prazo) para saldar os 
compromissos de curto prazo, ela utilizará o indicador de liquidez imediata. 
Já se a organização deseja analisar a capacidade de pagamento a curto prazo, 
ela poderá usar em sua análise tanto a liquidez corrente como a liquidez seca. 
No entanto, os parâmetros entre esses indicadores são diferentes. A liquidez 
corrente considera todo o ativo circulante, ao passo que a liquidez seca des-
considera as contas estoques e despesas pagas antecipadamente. 
Martins (2019) afirma que os estoques representam parte significativa do 
ativo circulante de algumas empresas e estão sujeitos a riscos de liquidez, em 
virtude das diferentes formas de avaliação, roubos e furtos, obsolescência e 
deterioração, de modo que pode levar algum tempo para serem convertidos 
em dinheiro. As despesas pagas antecipadamente já foram desembolsadas e 
não há alta liquidez, uma vez que se espera a sua realização dentro de um 
determinado período. Por esse motivo, ela é desconsiderada no índice de 
liquidez seca. Marion (2019) afirma que a liquidez corrente demonstra o 
índice global da situação, ao passo que a liquidez seca pode ser considerada 
um índice conservador, capaz de minimizar as incertezas.
Para a análise da capacidade financeira da entidade no longo prazo, a 
liquidez geral evidencia a capacidade de pagamento da empresa a longo prazo, 
considerando tudo o que ela converterá em dinheiro e relacionando com tudo 
o que já assumiu como dívida (MARION, 2019).
Vale ressaltar que os prazos de pagamento do passivo e de recebimento do 
ativo podem ser diferentes, ainda mais se forem considerados passivo e ativo a 
longo prazo. Em algumas situações, os índices de liquidez corrente e seca são 
considerados mais razoáveis, em decorrência de vultosos empréstimos a longo 
prazo. Dessa maneira, no cálculo da liquidez corrente, o numerador terá maior 
relevância, devido à entrada do disponível, ao passo que o denominador não 
sofrerá alteração, pois é considerado somente o passivo circulante. No entanto, a 
posição de longo prazo pode ser menos favorável, caso não sejam consideradas 
grandes aplicações em valores a receber a longo prazo (IUDÍCIBUS, 2017).
É importante destacar que os indicadores de liquidez são considerados 
estáticos, pois podem ser alterados em virtude de eventos que modificam as 
contas patrimoniais (PADOVEZE; BENEDICTO, 2014). Por esse motivo, eles 
são mais bem avaliados quando utilizados em conjunto com outros indicadores. 
Dessa maneira, reforçam-se as conclusões a respeito da liquidez da entidade 
(MARTINS, 2019). Além disso, a utilidade dos indicadores de liquidez pode 
ser ampliada se forem comparados os mesmos índices com empresas do mesmo 
ramo e for realizada uma tendência ao longo do tempo. 
17Indicadores de liquidez ou solvência
ALMEIDA, M. C. Análise das demonstrações contábeis em IFRS e CPC: facilitada e sistema-
tizada. São Paulo: Atlas, 2019. 288 p.
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 
11. ed. São Paulo: Atlas, 2015. 388 p.
IUDÍCIBUS, S. Análise de balanços. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2017. 280 p.
MARION, J. C. Análise das demonstrações contábeis. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2019. 280 p.
MARTINS, E. Análise didática das demonstrações contábeis. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2019. 
256 p.
PADOVEZE, C. L.; BENEDICTO, G. C. Análise das demonstrações financeiras. 3. ed. São 
Paulo: Cengage Learning, 2014. 312 p.
Os links para sites da Web fornecidos neste capítulo foram todos testados, e seu fun-
cionamento foi comprovado no momento da publicação do material. No entanto, a 
rede é extremamente dinâmica; suas páginas estão constantemente mudando de 
local e conteúdo. Assim, os editores declaram não ter qualquer responsabilidade 
sobre qualidade, precisão ou integralidade das informações referidas em tais links.
Indicadores de liquidez ou solvência18
Dica do professor
Os ativos e passivos apresentam diferentes características e 
prazos de realização. Dessa maneira, surgiu a necessidade classificação dos indicadores de liquidez 
para atender às diferentes perspectivas dos usuários.
Nesta Dica do Professor, confira a diferença entre os indicadores 
de liquidez.
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https://fast.player.liquidplatform.com/pApiv2/embed/cee29914fad5b594d8f5918df1e801fd/af6d043d483a1c65f0fd2b96f80bb22d
Exercícios
1) O índice de liquidez avalia a saúde financeira das entidades. 
Considere que uma sociedade empresária apresentou as 
seguintes contas patrimoniais em determinado período:
Ativo circulante: R$ 24.000,00
Ativo realizável a longo prazo: R$ 26.000,00
Estoques: R$ 9.000,00
Disponível: R$ 3.000,00
Passivo circulante: R$ 18.000,00
Passivo não circulante: R$ 32.000,00
Com base nas informações apresentadas, analise as afirmações 
a seguir:
I. A liquidez corrente é de 0,83.
II. A liquidez imediata é de 0,17.
III. A liquidez seca é de 1,33.
IV. A liquidez geral é de 1,00. 
Está(ão) correta(s):
A) I e II.
B) II e III.
C) I e IV.
D) II e IV.
E) I e III.
A liquidez seca mensura a capacidade da entidade de liquidar suas obrigações no curto 
prazo. Quando a entidade avalia esse indicador, 
2) 
ela desconsidera quais contas do cálculo?
A) Disponível e patrimônio líquido.
B) Estoques e passivo não circulante.
C) Estoques e despesas pagas antecipadamente.
D) Disponível e passivo não circulante.
E) Despesa paga antecipadamente e passivo não circulante.
3) Os indicadores de liquidez medem o equilíbrio financeiro das entidades. Assinale a opção 
que corresponde à classificação de liquidez que evidencia a capacidade da entidade de 
saldar as dívidas de curto prazo.
A) Liquidez imediata.
B) Liquidez geral.
C) Liquidez seca.
D) Liquidez corrente.
E) Capital circulante líquido.
4) A liquidez corrente e o capital circulante líquido estão interligados, pois evidenciam a folga 
financeira da entidade no curto prazo capaz de liquidar seus compromissos. Analise as 
afirmativas e julgue V para verdadeiro e F para falsa:
( ) Quando o capital circulante líquido é positivo, a liquidez corrente é menor que 1.
( ) Quando o capital circulante líquido é negativo, a liquidez corrente é maior que 1.
( ) Quando o capital circulante líquido é nulo, a liquidez corrente é nula.
A sequência correta é:
A) F, F, V.
B) V, F, F.
C) V, V, V.
D) F, V, F.
E) V, V, F.
5) A análise de indicadores contribui para a tomada de decisão 
nas entidades. Considere que uma empresa apresentou liquidez imediata de 0,50, liquidez 
corrente de 1,0 e liquidez seca de 0,80. Sabendo que a empresa não apurou despesas pagas 
antecipadamente no período e que seu passivo circulante é de R$ 48.000, calcule o valor dos 
estoques.
A) R$ 9.600,00.
B) R$ 33.600,00.
C) R$ 48.000,00.
D) R$ 24.000,00.
E) R$ 86.400,00.
Na prática
Os índices de liquidez permitem mensurar se os bens e os direitos da entidade são suficientes para 
liquidar as dívidas. Por isso, o seu cálculo é realizado por meio da comparação entre as contas do 
ativo e do passivo no balanço patrimonial da entidade. Eles permitem avaliar 
a saúde financeira da companhia e cumprir suas obrigações.
Na Prática, você vai conhecer o estudo de caso de uma empresa do varejo que analisaráseus 
indicadores de liquidez nos últimos três anos.
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https://statics-marketplace.plataforma.grupoa.education/sagah/6fab6436-55b0-439c-aa52-d200f8718ae6/f1a9b974-bfe3-413f-9697-7c5256d06bb2.jpg
Saiba +
Para ampliar o seu conhecimento a respeito desse assunto, veja abaixo as sugestões do professor:
Pergunte ao Bona — Conheça o índice de liquidez corrente
Confira o vídeo elaborado pelo canal BTG Pactual Digital em que André Bona explica o índice de 
liquidez corrente.
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CVM adota novo sistema de supervisão para gestão de risco de 
liquidez em fundos
Confira a matéria publicada no site da Época Negócios sobre a mudança na classificação dos índices 
de liquidez na avaliação de fundos.
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https://www.youtube.com/embed/ixUyRMF6AM0
https://epocanegocios.globo.com/Economia/noticia/2020/01/epoca-negocios-cvm-adota-novo-sistema-de-supervisao-para-gestao-de-risco-de-liquidez-em-fundos.html