TEMA 2

Prévia do material em texto

Análise Horizontal e Vertical
Apresentação
Você sabe como analisar os demonstrativos contábeis divulgados por uma empresa? Essa é uma 
dúvida comum, porém a análise de demonstrativos é uma tarefa cotidiana para aqueles que 
trabalham com investimentos em companhias, ou que trabalham em auditoria contábil, ou ainda 
aqueles que se dedicam ao estudo desta área. Existem diversas técnicas para analisar relatórios 
contábeis. 
Nesta Unidade de Aprendizagem, você irá adquirir conhecimentos fundamentais para avançar no 
aprendizado sobre a análise horizontal e a análise vertical. São técnicas simples que são aplicadas 
diretamente nos demonstrativos divulgados, e que permitem observar o comportamento ao longo 
do tempo das contas de uma empresa, avaliar a composição dos relatórios e a representatividade 
das principais contas. 
Vamos começar?
Bons estudos.
Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
Elencar os aspectos mais importantes da análise das demonstrações contábeis.•
Diferenciar a aplicação da análise horizontal e da análise vertical.•
Analisar relatórios mediante o uso das técnicas de análise horizontal e vertical.•
Desafio
A Maxilane S.A. é uma empresa que trabalha com a comercialização de artigos importados no 
Brasil, trazendo produtos dos Estados Unidos, Europa e Ásia. A empresa divulgou seus últimos 
demonstrativos contábeis no mês passado e o resultado não foi nada satisfatório.
DRE 2015 2014
Receita bruta 125.000 117.000
(-) Deduções e abatimentos - 13.000 - 11.600
= Receita Líquida de vendas 112.000 105.400
(-) Custo das mercadorias - 54.000 - 46.000
= Lucro Bruto 58.000 59.400
(-) Despesas Operacionais - 22.400 - 18.000
(=) Lucro Operacional 35.600 41.400
(-) Provisões - 4.600 - 4.500
= Lucro Líquido do Exercício 31.000 36.900
 
A direção chamou uma empresa de consultoria contábil para gerar um diagnóstico da situação e 
propor ações corretivas para o resultado. Você é o consultor líder responsável por esse trabalho.
Como você analisaria a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) divulgada? Faça um 
diagnóstico com sua avaliação e possíveis alternativas a serem seguidas pela direção da Maxilane 
SA para reverter a situação.
Infográfico
Veja no infográfico um resumo do método de análise vertical e análise horizontal.
 
Conteúdo do livro
Você já se perguntou como que investidores fazem para analisar os resultados de uma empresa? 
Saiba que a forma de analisar demonstrativos contábeis, que são divulgados pelas empresas, pode 
ser mais fácil do que a maioria das pessoas pensa.
No capítulo Análise Horizontal e Vertical, da obra Gestão de Custos Industriais, livro base da 
disciplina, você vai ver uma introdução análise das demonstrações contábeis, por meio do uso das 
técnicas de análise horizontal e vertical. As duas são técnicas simples, porém permitem análises de 
grande valia para investidores.
Boa leitura!
GESTÃO DE 
CUSTOS 
INDUSTRIAIS
Gustavo Antoni
Análise horizontal e vertical
Objetivos de aprendizagem
Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
 � Elencar os aspectos importantes da análise das demonstrações
contábeis.
 � Diferenciar a aplicação da análise horizontal e da análise vertical.
 � Analisar relatórios mediante o uso das técnicas de análise horizontal
e vertical.
Introdução
Você sabe como analisar os demonstrativos contábeis divulgados por uma 
empresa? Essa é uma dúvida comum, mas a análise de demonstrativos é 
uma tarefa cotidiana para aqueles que trabalham com investimentos em 
companhias, ou que trabalham em auditoria contábil, ou ainda aqueles 
que se dedicam ao estudo desta área.
Existem diversas técnicas para analisar relatórios contábeis, porém, 
este capítulo vai abordar a análise horizontal e a análise vertical. São 
técnicas simples, aplicadas diretamente nos demonstrativos divulgados, 
que permitem observar o comportamento das contas de uma empresa 
ao longo do tempo, assim como também permitem avaliar a composição 
dos relatórios e a representatividade das principais contas.
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 131 14/09/2017 11:16:28
Análise das demonstrações contábeis
Em uma análise de demonstrações contábeis, você pode avaliar os elementos 
patrimoniais de uma organização sob diversos níveis de aprofundamento, mas 
as principais perspectivas de análise são a econômica e a financeira (ÁVILA, 
2006). A situação econômica informa o rendimento do capital investido, o 
resultado das operações sociais e o reinvestimento desses resultados (DINIZ, 
2014). A situação financeira informa sobre a liquidez da empresa, ou seja, 
sua capacidade de honrar seus compromissos no curto prazo. Dá-se atenção 
à solvência dos compromissos (ÁVILA, 2006).
A análise de demonstrações proporciona elementos que possibilitam aos empresários 
e administradores o planejamento e o controle do patrimônio da empresa e das 
atividades sociais (DINIZ, 2014).
Uma condição fundamental para a análise é que ela deve ser feita utili-
zando demonstrativos de dois ou mais exercícios (ÁVILA, 2006). Além disso, 
a análise, a comparação e a interpretação das informações não se aplicam 
somente a uma situação estática da empresa, como o balanço patrimonial, 
mas também à situação dinâmica da empresa, como a DRE, na qual lucros e 
prejuízos são apurados (ÁVILA, 2006).
A análise das demonstrações contábeis exige a preparação de informações 
úteis aos seus usuários, de modo que suas necessidades sejam consideradas 
previamente à elaboração (ÁVILA, 2006). A preparação das demonstrações 
contábeis deve passar por uma análise minuciosa das contas patrimoniais 
e, após isso, devem ser padronizadas, com o objetivo de facilitar a análise e 
permitir, de uma forma visível, a separação dos bens, direitos e obrigações 
da empresa (ÁVILA, 2006).
A análise de demonstrações busca, basicamente, mostrar ao administrador 
interno uma avaliação do seu desempenho geral, como forma de identificar as 
consequências das decisões financeiras tomadas. Já para um analista externo, 
uma avaliação mais específica da empresa é apresentada, dependendo da 
posição deste, se credor – liquidez e capacidade de pagamento – ou investidor 
– retorno do investimento e criação de valor (MARTINS, 2017).
Gestão de custos industriais132
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 132 14/09/2017 11:16:28
Segundo Diniz (2014): 
Através da análise da situação econômica e financeira, possibilitará aos 
administradores, empresários, investidores e credores avaliarem o acerto 
da gestão econômico-financeira, a necessidade de correção nessa ges-
tão, o retorno e segurança dos investimentos, a garantia dos capitais 
emprestados e o retorno nos prazos estabelecidos.
Conforme Martins (2017), a análise feita por público externo, baseada 
basicamente em demonstrações publicadas pela empresa, apresenta algumas 
dificuldades de avaliação, em função das informações limitadas contidas 
nos relatórios publicados. Uma das técnicas mais simples de aplicação, capaz 
de gerar informações pertinentes sobre o desempenho empresarial, refere-se 
à análise horizontal e vertical.
Análise horizontal
A análise horizontal avalia a evolução dos componentes das demonstrações 
contábeis ao longo do tempo. Logo, para esta análise, são necessárias, no 
mínimo, demonstrações de dois exercícios consecutivos (ÁVILA, 2006). A 
análise horizontal demostra se houve crescimento da empresa, além de acom-
panhar o desempenho individual de cada conta – ou cada componente – de 
uma demonstração analisada.
A finalidade da análise horizontal é observar a evolução ou involução dos 
componentes das demonstrações, pois, ao analisar períodos consecutivos de 
uma demonstração contábil, é possível verificar a ocorrência de disfunções em 
contas patrimoniais (LIMEIRA et al., 2010). Pode-se verificar em uma análise 
horizontal, por exemplo, o aumento excessivo em uma despesa administrativa 
ou uma redução expressiva no lucro da empresa (ÁVILA, 2006).Veja no Quadro 1 os dados do balanço patrimonial da empresa fictícia 
Estrela Solitária S/A referentes aos exercícios de 2009 e 2010, que servirão 
de base para o exemplo da aplicação da análise horizontal.
133Análise horizontal e vertical
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 133 14/09/2017 11:16:28
Fonte: Limeira et al. P. 140.
Ativo 2010 % 2009 % Passivo e PL 2010 % 2009 %
Ativo 
circulante
16.600 133 12.500 100 Passivo 
Circulante
15.800 146 10.800 100
Disponível 900 150 600 100 Empréstimo/
financiamentos
5.400 174 3.100 100
Aplicações 
financeiras
2.700 113 2.400 100 Fornecedores 5.600 133 4.200 100
Clientes 7.200 131 5.500 100 Provisões 
sociais/
tributárias
2.500 108 2.300 100
Estoques 5.800 145 4.000 100 Dividendos 2.300 192 1.200 100
Ativo não 
circulante
27.200 118 23.000 100 Passivo não 
circulante
5.000 106 4.700 100
Realizável a 
longo prazo
2.000 111 1.800 100 Empréstimo/
financiamentos
2.800 112 2.500 100
Investimentos 11.100 116 9.600 100 Debêntures 2.200 100 2.200 100
Imobilizado 10.000 119 8.400 100
Intangível 4.100 128 3.200 100 Patrimônio 
líquido
23.000 115 20.000 100
Capital social 12.000 100 12.000 100
Reservas 
de lucro
11.000 137 8.000 100
Ativo total 43.800 123 35.500 100 Passivo e 
PL total
43.800 123 35.500 100
Quadro 1. Balanço patrimonial da empresa Estrela Solitária S/A (Análise Horizontal).
Gestão de custos industriais134
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 134 14/09/2017 11:16:28
Com a demonstração apresentada no Quadro 1, você pode realizar análises 
comparativas sobre a variação dos valores de cada conta ao longo dos períodos 
analisados (ÁVILA, 2006). Para realizar tais análises, tome como referência 
os valores das contas de um período, chamado de ano-base (de praxe, é o ano 
anterior às demonstrações apresentadas e apresentado na coluna de dados da 
direita da demonstração).
Aos valores do ano-base, atribui-se o valor de 100% e, partir destes, veri-
ficamos se houve aumento ou redução, na forma percentual, dos itens do ano 
seguinte (UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL, 2009).
O cálculo da variação por análise horizontal (AH) é feito da seguinte forma:
Por exemplo, no Quadro 1, no ativo circulante, a conta estoques tinha em 
2009 um valor de R$ 4.000. Em 2010, apresentou um valor de R$ 5.800. Ao 
valor de estoques em 2009 atribui-se o valor de 100%, e o valor de 2010 é 
calculado por:
A partir deste valor, pode-se afirmar que, de 2009 para 2010, a empresa 
teve um aumento nos seus estoques de 45%.
Da mesma forma que analisamos o balanço patrimonial, podemos analisar 
a demonstração de resultados do exercício (DRE), desde que tenhamos, pelo 
menos, demonstrações de dois períodos consecutivos. Veja a DRE da empresa 
fictícia Modelo S/A mostrada no Quadro 2.
135Análise horizontal e vertical
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 135 14/09/2017 11:16:28
Fonte: Adaptado de Ávila (2006), P. 173.
DRE 20_3 % 20_2 % 20_1 %
Receita bruta 119.000 108 117.000 106 110.000 100
(-) Deduções e 
abatimentos
(13.000) 130 (11.600) 116 (10.000) 100
 = Receita 
líquida de 
vendas 
106.000 106 105.400 105 100.000 100
(-) Custo das 
mercadorias
(44.000) 110 (46.000) 115 (40.000) 100
= Lucro bruto 62.000 103 59.400 99 60.000 100
(-) Despesas 
operacionais
(17.900) 119 (18.000) 120 (15.000) 100
= Lucro 
operacional
44.100 98 41.400 92 45.000 100
(-) Provisões (4.600) 66 (4.500) 64 (7.000) 100
= Lucro 
líquido do 
exercício
39.500 104 36.900 97 38.000 100
Quadro 2. Demonstração do resultado do exercício da empresa Modelo S/A.
No Quadro 2, o ano 20_1 está definido como ano–base. Aos valores de-
monstrados nele, atribuímos o valor de 100%. Analisando a DRE, podemos 
notar que o lucro líquido do exercício diminui 3% no ano 20_2 e, depois, cresce 
4% em 20_3, sendo que ambos os valores tomam como base o ano de 20_1.
Se tivéssemos à disposição somente os anos 20_2 e 20_3, a análise horizon-
tal seria feia de forma diferente, pois o ano 20_2 seria tomado como ano-base 
e, aos seus valores, atribuiríamos 100%. O lucro líquido de 20_3, neste caso, 
seria analisado da seguinte forma:
Gestão de custos industriais136
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 136 14/09/2017 11:16:28
A partir desta análise, é possível afirmar que a empresa teve um crescimento 
no seu lucro líquido de 7,04%, somente mudando o ano-base.
É comum empresas apresentarem crescimento expressivo após períodos de 
crise, como no exemplo dado. Porém, se tomarmos como base os resultados 
de um exercício anterior ao período de crise, podemos avaliar se a empresa 
já se recuperou totalmente do período de recessão.
Segundo Limeira et al. (2012), além das comparações com os exercícios 
anteriores, as análises podem ser comparadas com outros parâmetros, incluindo 
externos à companhia, como:
a) variações históricas da própria empresa;
b) taxas de crescimento da economia;
c) taxas de crescimento do setor ao qual a empresa pertence;
d) taxa de variação da inflação;
e) resultados dos concorrentes.
Outras metodologias de análise de demonstrações contábeis são apresentadas no livro 
Gestão contábil para contadores e não contadores, de Carlos Alberto de Ávila.
Análise vertical
Ávila (2006) define a análise vertical como aquela na qual comparamos os 
valores individuais das contas patrimoniais em relação ao valor total deste 
grupo, o que mostra o percentual de participação de cada conta no valor total 
do grupo. Para esta análise, utilizamos os dados de um único exercício, pois 
avalia-se a representatividade de cada componente das demonstrações para 
poder identificar aquelas que contribuem de forma mais significativa para o 
resultado (LIMEIRA et al., 2012).
Segundo Ávila (2006), a análise vertical, quando aplicada ao balanço pa-
trimonial, avalia a qualidade da estrutura de contas, ao passo que, quando 
aplicada à DRE, conforme Perez-Júnior e Begalli (2009 apud LIMEIRA et 
al., 2012), possibilita avaliar a composição percentual das receitas e despesas 
de forma que seja possível evidenciar as maiores influências na formação do 
lucro ou prejuízo.
137Análise horizontal e vertical
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 137 14/09/2017 11:16:28
Para o balanço patrimonial, o cálculo da análise vertical é feito da seguinte forma:
Observe o Quadro 3, que traz o balanço patrimonial da empresa fictícia 
Estrela Solitária S/A.
Fonte: Limeira et al. (2012). p. 137.
Ativo 2010 % Passivo e PL 2010 %
Ativo 
Circulante
16.600 37,9 Passivo 
Circulante
15.800 36,1
Disponível 900 2,1 Empréstimos e 
financiamentos
5.400 12,3
Aplicações 
financeiras
2.700 6,2 Fornecedores 5.600 12,8
Clientes 7.200 16,4 Provisões 
sociais e 
tributárias
2.500 5,7
Estoques 5.800 13,2 Dividendos 2.300 5,3
Ativo não 
circulante
27.200 62,1 Passivo não 
circulante
5.000 11,4
Realizável a 
longo prazo
2.000 4,6 Empréstimos e 
financiamentos
2.800 6,4
Investimentos 11.100 25,3 Debêntures 2.200 5,0
Imobilizado 10.000 22,8
Intangível 4.100 9,4 Patrimônio 
Líquido
23.000 52,5
Capital social 12.000 27,4
Reserva de 
lucros
11.000 25,1
Ativo total 43.800 100,0 Passivo e 
PL total
43.800 100,0
Quadro 3. Balanço patrimonial da empresa Estrela Solitária S/A (Análise Vertical).
Gestão de custos industriais138
No balanço apresentado, podemos avaliar o seguinte: o total do ativo é 
de R$ 43.800. Deste valor total, podemos notar que 38% está no ativo circu-
lante – caixa, aplicações, valores a receber e estoques – e 63% está no ativo 
não circulante – bens imobilizados e investimentos de longo prazo. No ativo 
circulante, o valor a receber de clientes representa 16,4% do ativo total, porém, 
se considerarmos apenas o ativo circulante, esta conta representa 43,3%.
Para realizar a análise vertical da demonstração do resultado do exercício 
(DRE), os percentuais são calculados sobre a receita líquida total. O Quadro 
4 mostra a você a DRE da empresa fictícia Modelo S/A, empregada aqui para 
exemplificar a análise vertical.
Fonte: Adaptado de Ávila (2006)P. 171.
Receita operacional 
bruta
110.000 -
(-) Deduções e 
abatimentos
(10.000) -
= Receita líquida 
de vendas
100.000 100%
(-) Custo das 
mercadorias vendidas
(40.000) -40%
= Lucro bruto 60.000 60%
(-) Despesas 
operacionais
(15.000) -15%
= Lucro operacional 45.000 45%
(-) Provisões (7.000) -7%
Lucro líquido 
do exercício
38.000 38%
Quadro 4. Demonstração do resultado do exercício da empresa Modelo S/A.
139Análise horizontal e vertical
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 139 14/09/2017 11:16:29
Os cálculos dos percentuais para a análise vertical da DRE são feitos da 
seguinte forma:
Na análise vertical da DRE, podemos notar que o custo das mercadorias 
vendidas representa 40% do faturamento líquido, as despesas operacionais 
representam 15%, e o lucro líquido do exercício foi de 38% do faturamento 
(ver Tabelas 1, 2 e 3).
Realizado Ano 2 Ano 1
Receita líquida 
de vendas
200.000 300.000
Custo das mercadorias 
vendidas
146.000 210.000
Lucro bruto 54.000 90.000
Despesas comerciais 26.000 35.000
Despesas administrativas 9.300 15.000
Outras despesas 
operacionais
5.100 9.800
Lucro operacional 13.600 30.200
Despesas financeiras 1.000 6.200
Receitas financeiras
Lucro antes dos 
impostos
12.600 24.000
Provisão para 
Imposto de Renda
1.890 3.600
Contribuição social 
sobre o lucro
1.010 1.920
Lucro líquido 9.700 18.480
Tabela 1.
Gestão de custos industriais140
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 140 14/09/2017 11:16:29
Realizado Ano 2
Receita líquida de vendas 200.000
Custo das mercadorias vendidas 146.000
Lucro bruto 54.000
Despesas comerciais 26.000
Despesas administrativas 9.300
Outras despesas operacionais 5.100
Lucro operacional 13.600
Despesas financeiras 1.000
Receitas financeiras  
Lucro antes dos impostos 12.600
Provisão para Imposto de Renda 1.890
Contribuição social sobre o lucro 1.010
Lucro líquido 9.700
Tabela 2.
141Análise horizontal e vertical
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 141 14/09/2017 11:16:29
Ba
la
nç
o 
pa
tr
im
on
ia
l (
va
lo
re
s 
ex
pr
es
so
s 
em
 m
ilh
ar
es
 d
e 
re
ai
s)
A
ti
vo
Pa
ss
iv
o
N
ot
a
31
/1
2/
20
16
31
/1
2/
20
15
N
ot
a
31
/1
2/
20
16
31
/1
2/
20
15
A
ti
vo
 c
ir
cu
la
nt
e 
Pa
ss
iv
o 
ci
rc
ul
an
te
Ca
ix
a 
e 
eq
ui
va
le
nt
es
 d
e 
ca
ix
a
4
5.
06
3.
38
3
5.
64
8.
08
0
Fo
rn
ec
ed
or
es
2.
74
3.
81
8
3.
62
9.
78
8
Ap
lic
aç
õe
s f
in
an
ce
ira
s
Em
pr
és
tim
os
 e
 
fin
an
ci
am
en
to
s 
13
4.
45
8.
22
0
2.
38
7.2
37
Tí
tu
lo
s p
ar
a 
ne
go
ci
aç
ão
 
4
1.
02
4.
41
1
1.
27
0.
76
0
Im
po
st
os
 e
 c
on
tr
ib
ui
çõ
es
 
so
ci
ai
s a
 re
co
lh
er
16
34
1.1
90
34
9.
67
4
Co
nt
as
 a
 re
ce
be
r d
e 
cl
ie
nt
es
 
5
3.
57
6.
69
9
4.
58
7.4
26
Im
po
st
os
 d
e 
re
nd
a/
co
nt
rib
ui
çã
o 
so
ci
al
 a
 re
co
lh
er
74
.4
58
14
0.
44
9
Es
to
qu
es
 
6
6.
33
2.
73
0
8.
78
1.1
13
Sa
lá
rio
s a
 p
ag
ar
46
4.
49
4
48
0.
43
0
Cr
éd
ito
s t
rib
ut
ár
io
s
7
50
4.
42
9
67
3.
15
5
Be
ne
fíc
io
s a
 e
m
pr
eg
ad
os
19
40
9
18
.5
35
Im
po
st
o 
de
 re
nd
a/
co
nt
rib
ui
çã
o 
so
ci
al
 
a 
re
cu
pe
ra
r
62
3.
63
6
72
4.
84
3
Pr
ov
isã
o 
pa
ra
 p
as
siv
os
 
am
bi
en
ta
is 
20
17
.7
37
27
.7
36
D
iv
id
en
do
s a
 re
ce
be
r
-
-
Pe
rd
as
 n
ão
 re
al
iz
ad
as
 c
om
 
in
st
ru
m
en
to
s f
in
an
ce
iro
s
15
6.
58
4
-
G
an
ho
s n
ão
 re
al
iz
ad
os
 c
om
 
in
st
ru
m
en
to
s f
in
an
ce
iro
s 
15
2.
55
7
37
.9
81
O
ut
ro
s p
as
siv
os
 c
irc
ul
an
te
s 
51
4.
59
9
82
9.1
82
O
ut
ro
s a
tiv
os
 c
irc
ul
an
te
s
66
8.
89
5
45
4.
14
0
8.
62
1.
50
9
7.8
63
.0
31
17
.7
96
.7
40
22
.17
7.4
98
Pa
ss
iv
o 
nã
o 
ci
rc
ul
an
te
A
ti
vo
 n
ão
 c
ir
cu
la
nt
e
Em
pr
és
tim
os
 e
 
fin
an
ci
am
en
to
s
13
15
.9
59
.5
90
23
.8
26
.7
58
Cr
éd
ito
 tr
ib
ut
ár
io
7
56
.7
03
77
.9
90
D
eb
ên
tu
re
s
14
16
5.
42
3
24
6.
86
2
Im
po
st
o 
de
 re
nd
a/
co
nt
rib
ui
çã
o 
so
ci
al
 d
ife
rid
os
8
3.
40
7.2
30
4.
30
7.4
62
Pa
rt
es
 re
la
ci
on
ad
as
18
-
89
6
Ta
be
la
 3
.
Gestão de custos industriais142
(C
on
tin
ua
)
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 142 14/09/2017 11:16:29
Ta
be
la
 3
.
143Análise horizontal e vertical
G
an
ho
s n
ão
 re
al
iz
ad
os
 
co
m
 in
st
ru
m
en
to
s 
15
10
.3
94
5.
62
0
Im
po
st
os
 d
e 
re
nd
a 
e 
co
nt
rib
ui
çã
o 
so
ci
al
 d
ife
rid
os
 
8
39
5.
43
6
91
4.
47
5
Pa
rt
es
 re
la
ci
on
ad
as
18
57
.5
41
54
.4
02
Pr
ov
isã
o 
pa
ra
 p
as
siv
os
 
tr
ib
ut
ár
io
s, 
cí
ve
is 
e 
tr
ab
al
hi
st
as
 
17
2.
23
9.
22
6
1.
90
4.
73
0
D
ep
ós
ito
s j
ud
ic
ia
is
17
1.
86
1.
78
4
1.
70
3.
36
7
Pr
ov
isã
o 
pa
ra
 p
as
siv
os
 
am
bi
en
ta
is 
20
66
.0
69
13
6.
07
0
O
ut
ro
s a
tiv
os
 n
ão
 c
irc
ul
an
te
s
44
7.2
60
49
0.
58
3
Be
ne
fíc
io
s a
 e
m
pr
eg
ad
os
 
19
1.
50
4.
39
4
1.
68
7.4
86
G
as
to
s a
nt
ec
ip
ad
os
 c
om
 
pl
an
o 
de
 p
en
sã
o
19
56
.7
97
14
0.
38
8
O
br
ig
aç
õe
s c
om
 F
ID
C
21
1.
00
7.2
59
85
3.
25
2
In
ve
st
im
en
to
s a
va
lia
do
s 
po
r e
qu
iv
al
ên
ci
a 
9
79
8.
84
4
1.
39
2.
88
2
O
ut
ro
s p
as
siv
os
 
nã
o 
ci
rc
ul
an
te
s 
40
1.
58
2
69
0.
76
6
Ág
io
s
11
9.
47
0.
01
6
15
.12
4.
43
0
21
.7
38
.9
79
30
.2
61
.2
95
O
ut
ro
s i
nt
an
gí
ve
is
12
1.
31
9.
94
1
1.
83
5.
76
1
Pa
tr
im
ôn
io
 L
íq
ui
do
 
22
Im
ob
ili
za
do
10
19
.3
51
.8
91
22
.7
84
.3
26
Ca
pi
ta
l s
oc
ia
l 
19
.2
49
.18
1
19
.2
49
.18
1
36
.8
38
.4
01
47
.9
17
.2
11
Aç
õe
s e
m
 te
so
ur
ar
ia
 
(9
8.
74
6)
(3
83
.3
63
)
Re
se
rv
a 
de
 c
ap
ita
l
11
.5
97
11
.5
97
Re
se
rv
a 
de
 lu
cr
os
3.
76
3.
20
7
6.
90
8.
05
9
Aj
us
te
s d
e 
av
al
ia
çã
o 
pa
tr
im
on
ia
l 
1.1
02
.8
97
5.
90
0.
32
7
At
rib
uí
do
s a
 p
ar
tic
ip
aç
ão
 d
os
 
ac
io
ni
st
as
 c
on
tr
ol
ad
or
es
24
.0
28
.13
6
31
.6
85
.8
01
Pa
rt
ic
ip
aç
õe
s 
do
s 
ac
io
ni
st
as
 
nã
o 
co
nt
ro
la
do
re
s
24
6.
51
7
24
8.
58
2
Pa
tr
im
ôn
io
 L
íq
ui
do
24
.2
74
.6
53
31
.9
70
.3
83
To
ta
l d
o 
at
iv
o
54
.6
35
.14
1
70
.0
94
.7
09
To
ta
l d
o 
pa
ss
iv
o 
e 
do
 
pa
tr
im
ôn
io
 lí
qu
id
o
54
.6
35
.14
1
70
.0
94
.7
09
(C
on
tin
ua
çã
o)
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 143 14/09/2017 11:16:29
Gestão de custos industriais146
ÁVILA, C. A. Gestão contábil para contadores e não contadores. 20 ed. Curitiba: IBPEX, 
2006.
DINIZ, F. Análise das demonstrações contábeis: análise horizontal e vertical de balanços. 
09 jul. 2014. Disponível em: <http://www.cienciascontabeis.com.br/analise-demons-
tracoes-contabeis-analise-horizontal-vertical/>. Acesso em: 05 abr. 2017.
MARTINS, S. Saiba como aplicar as análises horizontal e vertical nas demonstrações 
financeiras. 09 jan. 2017. Disponível em: <http://blog.maxieduca.com.br/analise-
-horizontal-vertical/>. Acesso em: 05 abr. 2017.
LIMEIRA, A. L. F. et al. Gestão contábil financeira. Rio de Janeiro: FGV, 2012. (Gestão 
Empresarial).
UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL (Org.). Estrutura e análise das demonstrações 
contábeis. Curitiba: IBPEX, 2009. 
U3_C11_Analise_Horizontal_Vertical.indd 146 14/09/2017 11:16:30
Dica do professor
A Dica do Professor aborda o uso da análise horizontal e vertical.
Acompanhe!
Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar.
https://fast.player.liquidplatform.com/pApiv2/embed/cee29914fad5b594d8f5918df1e801fd/4398c5f096b8946331378215913acf59
Exercícios
1) As alternativas a seguir tratam sobre a análise horizontal e vertical. Indique qual alternativa 
está correta.
A) A análise horizontal permite avaliar em uma DRE qual a representatividadedo custo das 
mercadorias vendidas no exercício.
B) A análise vertical permite avaliar em um balanço patrimonial como foi a variação dos estoques 
de uma empresa de um exercício até o outro.
C) A análise horizontal permite avaliar o comportamento ao longo do tempo da conta patrimônio 
líquido de uma organização.
D) A análise vertical é um método utilizado para avaliar qual a variação no lucro entre um 
exercício e outro.
E) A análise vertical permite avaliar a representatividade do patrimônio líquido no ativo total de 
uma empresa.
Observe a DRE abaixo, nela o ano 1 deve ser considerado como ano base para a análise dos dados 
do ano 2:
2) 
Qual das alternativas está correta com relação a análise horizontal desse demonstrativo?
A) A receita líquida de vendas diminui 67% no ano 2.
B) O lucro bruto aumentou 60% no ano 2.
C) O lucro operacional reduziu 45% no ano 2.
D) As despesas financeiras diminuíram 84% no ano 2.
E) O lucro líquido diminuiu 52% no ano 2.
Observe a DRE a seguir:
Realizado Ano 2
___Receita líquida de vendas 200.000
___Custo das mercadorias vendidas 146.000
Lucro Bruto 54.000
___Despesas comerciais 26.000
___Despesas administrativas 9.300
3) 
___Outras despesas operacionais 5.100
Lucro Operacional 13.600
___Despesas financeiras 1.000
___Receitas financeiras
Lucro antes dos impostos 12.600
___Provisão para imposto de renda 1.890
___Contribuição social sobre o lucro 1.010
Lucro líquido 9.700
 
Qual das alternativas está correta com relação a análise vertical deste demonstrativo?
A) O custo das mercadorias vendidas representa 27% da receita líquida.
B) O lucro bruto representa 37% da receita líquida.
C) O lucro operacional representa 6,8% da receita líquida.
D) O lucro antes dos impostos representa 7% da receita líquida.
E) O lucro líquido representa 3% da receita líquida.
O balanço patrimonial a seguir pertence a um dos maiores fabricantes de aço do país e está 
disponível no site da empresa na seção "relação com investidores". O ano apresentado nessa 
demonstração contábil foi um ano de recessão comparado ao ano base. Realize uma análise 
horizontal no balanço e marque a alternativa que apresenta a conta com maior variação positiva, 
ou aumento de valor, no ativo circulante de 2016.
4) 
A) Ganhos não realizados com instrumentos financeiros, variação de 93%.
B) Estoques, com variação de 72%
C) Caixa e equivalentes de caixa, com variação de 11%.
D) Contas a receber de clientes, com variação de 78%.
E) Outros ativos circulantes, variação de 47,5%
Considere o balanço patrimonial a seguir, utilizado também na questão anterior. 5) 
Faça uma análise vertical e e identifique a conta que possui maior representatividade no passivo 
circulante e marque a alternativa que apresenta esta conta.
A) Empréstimos e financiamentos com 86%.
B) Provisões para passivos ambientais com 64%.
C) Empréstimos e financiamentos com 51,7%
D) Fornecedores com 31%.
E) Benefícios a empregados com variação de 97,8%.
Na prática
A análise horizontal é uma ferramenta que permite avaliar o comportamento das despesas ao longo 
do tempo.
Acompanhe o exemplo da EMPRESA S.A., para ver as constatações que foram possíveis fazer por 
meio das análises horizontal e vertical.
Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar.
https://statics-marketplace.plataforma.grupoa.education/sagah/63d52e0c-48b9-47e3-bb46-4a046827229c/4984c11a-9ce0-4cea-9fc5-3d3a2851c8f5.png
Saiba +
Para ampliar o seu conhecimento a respeito desse assunto, veja abaixo as sugestões do professor:
Análise vertical e horizontal - interpretação.
Rápida interpretação através de análises horizontal e vertical
Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar.
Saiba como aplicar as análises horizontal e vertical nas 
demonstrações financeiras.
A análise das demonstrações financeiras constitui um dos estudos mais importantes das Finanças 
Corporativas, despertando enorme interesse tanto nos administradores internos da empresa como 
nos diversos segmentos de analistas externos.
Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar.
https://www.youtube.com/embed/KsINOk4Dc3Y
https://blog.maxieduca.com.br/analise-horizontal-vertical/