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Pergunta 1 Alguns fatores impactarão nos níveis mínimos de caixa, entre eles, o alto custo para a obtenção do dinheiro. Além disso, a inflação também está relacionada às incertezas ligadas ao fluxo de caixa e a outros fatores relacionados às finanças. A partir do texto, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. Caso a empresa aumente o prazo dos seus recebimentos, deixa de receber. PORQUE: II. Isso tem impacto negativo nas vendas e nos recebimentos. A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa. A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira. Resposta correta: As asserções I e II são proposições falsas. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I. Pergunta 2 Uma política de crédito deverá considerar diversos fatores e padrões para que possa haver uma relação de harmonia entre o credor e o tomador do crédito. Essa relação deverá estar pautada em diretrizes contratuais, bem como em análises quantitativas e qualitativas que venham a solidificar a relação entre o credor e o tomador. A respeito dos principais parâmetros de política de crédito, assinale a alternativa correta relacionada à política de prazos. Consiste no estabelecimento de parâmetros, mais restritivos ou menos restritivos. Consiste no estabelecimento de procedimentos para cobrança dos recebíveis. Relaciona-se à capitalização do crédito no longo prazo no sistema bancário. Resposta correta: Consiste no estabelecimento das parcelas e seus períodos de pagamentos futuros. Consiste no estabelecimento de taxas de desconto sobre o valor da venda a prazo. Pergunta 3 O modelo de Miller e Orr é considerado um modelo de caixa flexível, dado que não se restringe a propor valores exatos de caixa, e sim sugere valores máximos e mínimos, a fim de englobar toda a possível incerteza quanto aos fluxos de caixa futuros da empresa. Desse modo, é importante que o administrador conheça o funcionamento desse modelo para, assim, avaliar se este é o mais adequado para o seu contexto empresarial. Com base na leitura “Saldos de caixa desejáveis”, assinale, a seguir, a alternativa correta. No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em derivativos; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates no mercado de opções. No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em renda fixa; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados investimentos em renda variável. No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em títulos públicos prefixados; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados investimentos em títulos públicos alastrados na inflação. Resposta correta: No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos para trazê-lo ao ponto de retorno; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates das aplicações. No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos no mercado de câmbio; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates do mercado de capitais. Pergunta 4 O regime de câmbio flutuante resulta em uma maior flexibilidade no preço da moeda nacional, o que gera impactos significativos na economia. Dessa forma, é fundamental que o administrador conheça os impactos das variações da taxa de câmbio para identificar tendências e maximizar seus ganhos. Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta. O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite um aumento nas pressões inflacionárias além de uma sobrecarga na política monetária. O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permitem uma menor rigidez nos prazos de pagamentos de empréstimos contraídos junto às instituições financeiras. Correto! Resposta correta: O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite a absorção de choques externos que poderiam impactar fortemente a economia doméstica. O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite ao Banco Central a fixação do preço do dólar com objetivo de fortalecimento da economia nacional. O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permitem uma redução na carga tributária dos produtos exportados, especialmente os commodities. Pergunta 5 Para antecipação de recebíveis, as organizações podem recorrer às factorings (instituições financeiras de fomento) como uma alternativa para captação de recursos, considerando os seus recebíveis de longo prazo. Existem algumas alternativas no mercado de crédito que permitem a antecipação de recebíveis e garantem uma entrada de caixa a curto prazo para as empresas. Esse tipo de instituição tem algumas particularidades quando estamos analisando a possibilidade para podermos dizer que: As factorings são mais inflexíveis para concessão de crédito. A compra de recebíveis é uma desvantagem para as factorings. Os custos financeiros são menores para operações com factorings. As factorings concedem crédito apenas para microempresas. Correto! Resposta correta: O custo para obter crédito nas factorings poderá ser maior. Pergunta 6 As negociações de títulos públicos por meio de leilões ocorrem entre os dealers (mercado representado pelas instituições financeiras e corretoras) e o Tesouro Nacional. Esses leilões são uma forma alternativa para a compra de títulos públicos e que deve ser considerada pelos investidores. Nesse sentido, e baseando-se na leitura “O financiamento do tesouro via títulos”, é possível afirmar que, quando o Tesouro Nacional apresenta saldos positivos, tem um maior poder de barganha nas negociações, assim, pode: Exigir melhores condições de trabalho para o funcionalismo público, como aposentadorias antecipadas e aumentos salariais. Propor reduções na carga tributária das instituições financeiras e das empresas que negociam ações na bolsa de valores. Alterar a sua administração entre os Modelos de Baumol e de Miller e Orr com mais agilidade, minimizando a rentabilidade do dinheiro em caixa. Negociar dólares com os países da América Latina com taxas melhores, especialmente, com os que compõem o Mercosul.Correto! Resposta correta: Recusar-se a vender títulos públicos a taxas de juros que o mercado deseja, mas que o governo considera indesejáveis. Pergunta 7 Por ser uma das alternativas mais proveitosas para que as empresas possam se capitalizar e expandir operações, as debêntures têm muitas vantagens para as instituições que as adotam. No entanto é importante destacar algumas de suas desvantagens. Assinale, abaixo, a alternativa que apresenta uma desvantagem das debêntures. Você respondeu Uma desvantagem é a possibilidade de aumento dos impostos. Uma desvantagem refere-se ao menor custo de captação. Uma desvantagem é a não alteração do controle acionário. Resposta correta: Uma desvantagem é a limitação para captação de recursos. Uma desvantagem é a inflexibilidade financeira. Pergunta 8 0 / 10 pts A administração do disponível engloba a análise dos fatores que levam a empresa a manter um certo nível de liquidez para a manutenção do seu capital de giro. Dessa maneira, é importante que o gestor conheça as vantagens e as desvantagensde se manterem os recursos financeiros no caixa, de forma a melhor gerir seu capital de giro. Diante dessas atribuições apresentadas e baseando-se na leitura “Análise da utilização da demonstração do fluxo de caixa como um instrumento de gestão financeira nas sociedades anônimas de capital aberto do estado do Rio Grande do Sul”, assinale a alternativa correta. Você respondeu A administração do disponível busca o equilíbrio entre buscar investimentos com altos retornos e proteger os recursos da empresa por meio de aplicações mais seguras. A administração do disponível busca o equilíbrio entre maximizar os salários de gestores e prolongar as dívidas com terceiros que a empresa possui. Resposta correta: A administração do disponível busca o equilíbrio entre deixar o nível mais baixo de caixa possível e possuir recursos suficientes para honrar seus compromissos. A administração do disponível busca o equilíbrio entre distribuir os recursos da empresa entre sócios igualmente e privilegiar aqueles que contribuem em maior grau para os lucros da empresa. A administração do disponível busca o equilíbrio entre pagar o menor valor possível em impostos e não sofrer com multas e sanções de ordem tributária. Pergunta 9 Os índices de liquidez são muito populares no mercado financeiro, especialmente, para a avaliação do capital de giro das empresas. Dessa forma, é importante que o administrador conheça suas características, de forma a melhor utilizá-los no processo de tomada de decisão. Baseado na leitura "O mito da liquidez", assinale a alternativa correta. Os índices de liquidez são muito populares, mas devem ser utilizados com cuidado, dado que esses índices dependem de opiniões de especialistas para serem elaborados. Dessa forma, a empresa cria uma dependência desses especialistas. Os índices de liquidez são muito populares, mas devem ser utilizados com cuidado, dado que esses índices calculam o caixa por meio do método do caixa mínimo operacional, sendo um modelo muito limitado para a complexidade das empresas modernas. Os índices de liquidez são muito populares, mas devem ser utilizados com cuidado, dado que esses índices manipulam a opinião pública, de forma que os investidores deixam de ver os dados reais das empresas para focar sua atenção nesses índices. Os índices de liquidez são muito populares, mas devem ser utilizados com cuidado, dado que esses índices aumentam, de forma desproporcional, os rendimentos da empresa, podendo comprometer a gestão financeira e o seu capital de giro. Resposta correta: Os índices de liquidez são muito populares, mas devem ser utilizados com cuidado, dado que esses índices consideram que cada obrigação deve ser alastrada ao caixa, quando, na verdade, a empresa utiliza todo o seu conjunto de ativos para gerar caixa. Pergunta 10 Os títulos de renda variável negociados via mercado de ações caracterizam-se como mais arriscados, direcionados a um perfil de investidor mais propenso ao risco. Dessa forma, é importante que o investidor conheça as características dos retornos desse tipo de investimento, especialmente, quando comparados com outros modos de investimentos. Diante dessas atribuições apresentadas e baseando-se na leitura “A influência do capital estrangeiro na renda variável”, assinale a alternativa correta. Os títulos negociados no mercado acionário apresentam retornos menores quando comparados com o rendimento da poupança em períodos de aquecimento da economia. Os títulos negociados no mercado acionário apresentam retornos menores quando comparados com investimentos no mercado de opções em períodos de eleições presidenciais. Resposta correta: Os títulos negociados no mercado acionário apresentam retornos menores quando comparados com o mercado de renda fixa em períodos de grande volatilidade nos preços das ações. Os títulos negociados no mercado acionário apresentam retornos menores quando comparados com o mercado de apostas, em especial, quando consideramos as apostas em sites on-line. Os títulos negociados no mercado acionário apresentam retornos menores quando comparados com o mercado de câmbio em períodos de estabilidade econômica.