AVA 1 GESTÃO FINANCEIRA

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
GESTÃO FINANCEIRA
OMAR MOHAMAD
 
 
 ATIVIDADE AVA1 
 
 RIO DE JANEIRO, RJ
	
2023
Olá, estudantes 
A compreensão do grau de alavancagem, bem como o endividamento das empresas, permite aos acionistas (gestores, sócios, stakeholders) a formulação de estratégias mais assertivas em sua toma de decisão. Assim, utilizando diferentes metodologias para análise de viabilidade financeira de projetos, é capaz de se apropriar da mensuração dos custos de capital da organização para análise dos efeitos da alavancagem Financeira. 
 
Admitindo que as participações dos dois capitais sejam iguais, o que raramente ocorre. Temos que observar a participação de cada tipo de capital e seu respectivo custo, onde precisamos calcular o impacto do capital próprio (E – patrimônio líquido da empresa) e do capital de terceiros (D - dívida total da empresa), ponderadamente no Valor da Empresa. 
 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das empresas: 
 
Empresa 1:
Capital Próprio_______________R$900.000,00
Capital de Terceiros___________R$100.000,00
Rd_________________________13% = 0,13
Re_________________________12% = 0,12
V=E+D 
V=900.000,00 + 100.000,00
V= 1.000.000,00
E/V= 900.000,00/1.000.000,00
= 0,9
D/V=100.000,00/1.000.000,00
= 0,1
CMPC ou WACC (Custo Médio Ponderado de Capital)
WACC=E/V x Re + DV x Rd
= 0,9 x 0,12+0,1 x 0,13
= 0,121 x 100 = 12,1%
A Partir das próximas empresas vou simplificar as contas:
Empresa 2:
Capital Proprio_________________R$800.000,00
Capital de Terceiros_____________R$200.000,00
Rd___________________________17%
Re___________________________15%
V=1.000.000,00
E/V= 800.000,00/1.000.000,00
=0,8
D/V= 200.000,00/1.000.000,00
D/V=0,2
WACC= 0,8 x 0.15+0,2 x 0,17
=15,4%
Empresa 3:
Capital Proprio_________________R$700.000,00
Capital de Terceiros_____________R$300.000,00
Rd___________________________16%
Re___________________________18%
V=1.000.000,00
E/V=0,7
D/V=0,3
WACC= 0.7 x 0,18+0.3 x 0,16
=17,4%
Empresa 4:
Capital Proprio___________________R$600.000,00
Capital de Terceiros_______________R$400.000,00
Rd_____________________________18%
Re_____________________________10%
V=1.000.000,00
E/V=0,6
D/V=0,4
WACC= 0.6 x 0.1+0,4 x 0,18
= 13,2%
Empresa 5:
Capital Proprio__________________R$500.000,00
Capital de Terceiros______________R$500.000,00
Rd____________________________22%
Re____________________________11%
V=1.000.000,00
E/V=0,5
D/V=0,5
WACC= 0,5 x 0,11+0,5 x 0,22
=66%
Empresa 6:
Capital Proprio____________________R$400.000,00
Capital de Terceiros________________R$600.000,00
Rd______________________________21%
Re______________________________15%
V=1.000.000,00
E/V= 0,4
D/V=0,6
WACC= 0,4 x 0,15+0,6 x 0,21
WACC= 18,6%
Empresa 7:
Capital Proprio___________________R$300.000,00
Capital de Terceiros_______________R$700.000,00
Rd_____________________________25%
Re_____________________________35%
V=1.000.000,00
E/V=0,3
D/V=0,7
WACC= 0,3 x 0,35+0,7 x 0,25
=28%
Empresa 8:
Capital Proprio_____________________R$350.000,00
Capital de Terceiros_________________R$650.000,00
Rd_______________________________13,85%
Re_______________________________12,5%
V=1.000.000,00
E/V=0,35
D/V=0,65
WACC= 0,35 x 0,125+0,65 x 0,1385
=13,38%
Empresa 9:
Capital Proprio____________________R$500.000,00
Capital de Terceiros________________R$500.000,00
Rd______________________________15%
Re______________________________16%
V=1.000.000,00
E/V=0,5
D/V=0,5
WACC= 0,5 x 0,15+0,5 x 0,16
= 15,5%
Empresa 10:
Capital Proprio__________________R$400.000,00
Capital de Terceiros______________R$600.000,00
Rd____________________________18%
Re____________________________23%
V=1.000.000,00
E/V=0,4
D/V=0,6
WACC= 0,4 x 0,18+0,6 x 0,23
=21%
O que é CMPC ou WACC
O custo médio ponderado de capital (CMPC) ou no termo em inglês Weighted Average Cost of Capital (WACC) é determinado pelas ponderações de capital próprio (acionistas) e capital de terceiros (credores), multiplicadas por seus respectivos custos.
O custo total de capital de uma empresa representa as expectativas mínimas de remuneração das diversas fontes de financiamento (próprias e de terceiros) lastreando suas operações. É um conceito essencial para toda decisão financeira e pode ser entendido como o retorno médio exigido para toda empresa.
O seu valor resulta em uma porcentagem que indica o retorno mínimo que o negócio deve ter ao converter o seu capital em ativos e cumprir com as suas obrigações. Uma empresa com WACC muito elevado é menos atrativa para quem deseja investir.
Captação por meio de capital próprio (ações), quem incorrerá em maior risco será o investidor, que por sua vez exigirá maior retorno. Sendo assim, a captação de recursos via ações oferece menor risco para a empresa, porém maior custo.
RIO DE JANEIRO, RJ
2023
RESOLUÇÃO DA ATIVIDADE
Segue a resolução da atividade no padrão ABNT e com todos os dados solicitados.
REFERÊNCIAS
CIDADE, Julio Cezar de Mello. Fundamentos de contabilidade básica – Rio de Janeiro: UVA, 2016.
https://portaldovaluation.com.br/blog/custo-medio-ponderado-de-capital/
https://profcapriata.com.br/wacc-custo-medio-ponderado-de-capital/