Pós Descomplica - Módulo 3 - Análise das Demonstrações Financeiras

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Análise das Demonstrações Financeiras 
 
Aulas: 
1. Fundamentos essenciais para analisar as Demonstrações Financeiras 
2. Estrutura das Demonstrações Financeiras 
3. Análise Horizontal e Ver�cal 
4. Análise dos Indicadores de Liquidez e Endividamento 
5. Análise dos Indicadores de Lucra�vidade e Alavancagem 
6. Análise dos Indicadores de Mercados e do Ciclo Financeiro 
7. Análise do Capital de Giro e do Ebitda 
8. Fatores de Análise Conclusivos 
 
 
Fundamentos essenciais para analisar as Demonstrações Financeiras 
01 
(Consulplan/Exame CFC/2019.1) De acordo com a NBC TG 26 (R5), o conjunto completo de 
demonstrações contábeis NÃO inclui: 
1. Demonstração dos fluxos de caixa do período 
2. Demonstração do resultado abrangente do período 
3. Demonstração das origens e aplicações dos recursos 
4. Notas explica�vas, compreendendo as polí�cas contábeis significa�vas e outras 
informações elucida�vas 
5. Balanço patrimonial 
 
 
02 
(Consulplan/Exame CFC/2019.1) O art. 176 da Lei nº 6.404/1976 estabelece que “ao fim de 
cada exercício social, a diretoria fará elaborar, com base na escrituração mercan�l da 
companhia, as seguintes demonstrações financeiras, que deverão exprimir com clareza a 
situação do patrimônio da companhia e as mutações ocorridas no exercício” (BRASIL, 1976). 
Dentre essas demonstrações, é listada a demonstração do valor adicionado, aplicável às 
companhias abertas. A Demonstração do Valor Adicionado pode ser u�lizada como ferramenta 
gerencial que serve para informar o usuário da informação contábil do(a)(s) 
1. Contas de depreciação, correspondentes à perda do valor dos direitos que têm por 
objeto bens �sicos sujeitos a desgaste ou perda de u�lidade por uso, ação da natureza 
ou obsolescência 
2. Saldo inicial do período e os ajustes de exercícios anteriores; as reversões de reservas e 
o lucro líquido do exercício; as transferências para reservas, dividendos, parcela de 
lucros incorporada ao capital e saldo final do exercício 
3. Alterações ocorridas, durante o exercício, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, 
uma vez que apresenta a capacidade de a en�dade gerar caixa e equivalentes de caixa, 
bem como as necessidades da u�lização desses fluxos 
4. Índice de avaliação do desempenho na geração da riqueza, ao medir a eficiência na 
u�lização dos fatores de produção; e do desempenho social, ao demonstrar na 
distribuição da riqueza gerada a par�cipação dos elementos que contribuíram para 
sua geração 
5. Coletar dados da Contabilidade para elaboração das demonstrações contábeis 
 
 
03 
(FBC/Exame CFC/2015.1) De acordo com a NBC TG Estrutura Conceitual – Estrutura Conceitual 
para Elaboração e Divulgação de Relatório Contábil-Financeiro, as caracterís�cas qualita�vas 
são atributos que tornam as demonstrações contábil- financeiras úteis para seus usuários. 
Assinale a opção que apresenta as Caracterís�cas Qualita�vas de Melhoria. 
1. Comparabilidade, verificabilidade, tempes�vidade e compreensibilidade 
2. Compreensibilidade, relevância, confiabilidade e comparabilidade 
3. Relevância, materialidade, comparabilidade e compreensibilidade 
4. Tempes�vidade, confiabilidade, relevância e comparabilidade 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
 
04 
(FBC/Exame CFC/2019.1) A cada exercício social a empresa apura o resultado de suas 
operações. De acordo com o art. 187 da Lei nº 6.404/76, deverão ser apresentadas na 
demonstração do resultado do exercício as informações a seguir, EXCETO: 
1. As despesas com as vendas 
2. O lucro acumulado do período 
3. A receita bruta das vendas e serviços 
4. A receita líquida das vendas e serviços 
5. As despesas ou receitas financeiras líquidas 
 
 
05 
Com relação aos Relatórios de Auditoria, são feitas as afirma�vas: 
I – O auditor deve formar sua opinião sobre se as demonstrações contábeis são elaboradas, 
individualmente, de acordo com as determinações dos regulamentos internos da companhia; 
II – O auditor deve observar se as es�ma�vas contábeis feitas pela administração são razoáveis; 
III – O auditor deve observar ainda, se as terminologias adotadas nas DCs são apropriadas. 
Face as afirma�vas, a melhor alterna�va é: 
1. I e II, apenas 
2. I e III, apenas 
3. I, II e III 
4. II e III, apenas 
5. Todas estão corretas 
 
 
06 
(FBC/Exame CFC/2015.1) De acordo com a Lei n.º 6.404/76 e suas alterações, em relação ao 
conteúdo das Notas Explica�vas, julgue os itens abaixo e, em seguida, assinale a opção 
CORRETA. 
I. As Notas Explica�vas não poderão evidenciar as polí�cas contábeis da empresa, quando 
estas já �verem sido apresentadas no Relatório da Administração. 
II. As Notas Explica�vas devem apresentar informações sobre a base de preparação das 
demonstrações financeiras e das prá�cas contábeis específicas selecionadas e aplicadas para 
negócios e eventos significa�vos. 
III. As Notas Explica�vas devem apresentar informações adicionais não indicadas nas próprias 
demonstrações financeiras e consideradas necessárias para uma apresentação adequada. 
Estão CORRETOS os itens: 
1. I e II, apenas 
2. I e III, apenas 
3. I, II e III 
4. II e III, apenas 
5. Todas estão corretas 
 
 
Estrutura das Demonstrações Financeiras 
01 
(Consulplan/Exame CFC/2019.1) A Lei nº 6.404/76, apresenta a ordem de classificação das 
contas do a�vo: “Art. 178 *…+ § 1º “no a�vo, as contas serão classificadas em ordem 
decrescente de grau de liquidez”. 
Essa afirma�va se alinha ao fato da(s): 
1. Contribuição do subscritor de ações que ultrapassar o valor nominal será classificada 
como Reserva de Capital 
2. Contas de A�vo Circulante serem apresentadas antes das contas que informam o 
A�vo Não Circulante – Imobilizado pertencente à companhia 
3. Par�cipações Permanentes em outras sociedades e os Direitos de qualquer natureza 
serem classificados no A�vo Não Circulante – A�vo Intangível 
4. Ações em Tesouraria deverão ser destacadas no Balanço Patrimonial como dedução da 
conta do patrimônio líquido que registrar a origem dos recursos aplicados na sua 
aquisição 
5. o Passivo Financeiro compreenderá as dívidas fundadas e outros pagamentos que 
independam de autorização orçamentária 
 
 
02 
(Adaptada de FBC/Exame CFC/2016.2) De acordo com a NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL – 
ESTRUTURA CONCEITUAL. 
Para a elaboração e divulgação do relatório contábil-financeiro, no que se refere ao 
reconhecimento dos elementos das Demonstrações Contábeis, é CORRETO afirmar que: 
1. um a�vo deve ser reconhecido no Balanço Patrimonial quando os gastos incorridos não 
proporcionarem a expecta�va provável de geração de bene�cios econômicos futuros 
2. um passivo deve ser reconhecido no Balanço Patrimonial quando for remota a 
possibilidade de uma saída de recursos para sua quitação e seu valor não puder ser 
es�mado com confiabilidade 
3. o patrimônio líquido é o interesse residual nos a�vos da en�dade depois de 
deduzidos todos os seus passivos 
4. uma receita deve ser reconhecida quando resultar em diminuição nos bene�cios 
econômicos durante o período contábil, sob a forma da entrada de recursos ou do 
aumento de passivos que resultam em diminuição do patrimônio líquido, e que não 
estejam relacionados com a contribuição dos detentores dos instrumentos 
patrimoniais 
5. uma despesa corresponde a um acréscimo nos bene�cios econômicos durante o 
período contábil, sob a forma da saída de recursos ou da redução de a�vos ou 
assunção de passivos que resultam em decréscimo do patrimônio líquido, e que não 
estejam relacionados com distribuições aos detentores dos instrumentos patrimoniais 
 
 
03 
(FBC/Exame CFC/2017.2) Uma Sociedade Empresária, em 31.12.2016, apresentou os seguintes 
saldos em seu Balanço Patrimonial: 
 
No mês de janeiro de 2017, ocorreu um único fato: o fornecedor entregou mercadorias 
des�nadas a revenda, no valor de R$ 12.500,00, que já haviam sido pagas antecipadamente. 
Considerando-se apenas as informações apresentadas e desconsiderando-se os efeitos 
tributários, o totaldo A�vo em 31.1.2017 é de: 
1. R$ 63.700,00 
2. R$ 69.400,00 
3. R$ 70.800,00 
4. R$ 83.300,00 
5. R$ 56.900,00 
 
Solução do professor 
Considerando que o recebimento da mercadoria, originada de um fornecedor que havia 
recebido antecipadamente, vai reduzir a conta de Adiantamentos a Fornecedores e aumentar a 
de Estoque, no mesmo valor. Então, o total do A�vo será o resultado de: 
 
 
 
04 
(FBC/Exame CFC/2016.1) Assinale a opção que representa a CORRETA associação entre o fato 
contábil e o seu registro no Balanço Patrimonial. 
1. A compra, a prazo, de mercadoria para revenda provoca um aumento no A�vo e uma 
redução no Passivo 
2. A contratação de uma apólice de seguros, com pagamento a prazo, para cobertura de 
doze meses a transcorrer provoca um aumento no A�vo e um aumento no Passivo 
3. A integralização de capital com bens para uso provoca um aumento no A�vo e uma 
redução no Patrimônio Líquido 
4. O pagamento em dinheiro a fornecedores, decorrente de aquisição de mercadorias a 
prazo, provoca uma diminuição no A�vo e um aumento no Passivo 
5. Nenhuma das alterna�vas anteriores 
 
 
05 
(FBC/Exame CFC/2015.1) A liquidação de uma obrigação reconhecida no Balanço Patrimonial 
com a u�lização de um recurso capaz de gerar bene�cios econômicos futuros, também 
reconhecido no Balanço Patrimonial, gera: 
1. aumento do A�vo e do Passivo 
2. aumento no A�vo e diminuição do Passivo 
3. diminuição do PL e diminuição do Passivo 
4. diminuição do A�vo e do Passivo 
5. diminuição do A�vo e aumento do Passivo 
 
 
06 
(CONSULPLAN/Exame CFC/2018.1) Os seguintes saldos em Duplicatas a Receber e Perdas 
Es�madas com Créditos de Liquidação Duvidosa (PECLD) constavam no A�vo Circulante do 
Balanço Patrimonial de uma Sociedade Anônima. 
 
Sabe-se que, após esgotadas diversas tenta�vas de cobrança sem sucesso, inclusive u�lizando-
se de meios judiciais, o departamento jurídico informou ao departamento contábil que havia 
evidências significa�vas e obje�vas de que o Cliente B não pagaria a dívida de R$ 30.000,00. 
Considerando-se somente as informações apresentadas, e que os relatórios contábil-
financeiros devem representar fidedignamente a realidade econômica da en�dade, assinale o 
valor da perda incorrida com o Cliente B que a Sociedade Anônima deveria reconhecer no 
resultado do exercício. 
1. R$ 1.500,00 
2. R$ 1.700,00 
3. R$ 28.500,00 
4. R$ 30.000,00 
5. R$ 31.500,00 
 
Solução do professor 
A interpretação adequada, era de que a perda será reconhecida no exercício, que já possuía 
uma parte (R$ 1.500,00) registrada. Então, para completar a diferença para o valor total de R$ 
30.000,00, será necessário se reconhecer R$ 28.500,00 
 
 
Análise Horizontal e Ver�cal 
01 
A demonstração de resultados do Exercício é um relatório que evidencia: 
1. O fluxo de caixa da empresa 
2. O lucro ou prejuízo gerado num determinado período 
3. O lucro des�nado ao inves�mento 
4. O lucro conver�do em numerário 
5. O lucro originado de resultados acumulados 
 
 
02 
A Comissão de Valores Mobiliários divulga no seu site as informações dos demonstra�vos 
financeiros de todas as empresas que estão listadas na Bolsa de Valores. Qual é o 
demonstra�vo financeiro a par�r do qual é possível determinarmos o valor do EBITDA? 
1. Balanço de Pagamento 
2. Fluxo de Caixa 
3. Resultado do Exercício 
4. Origem dos Recursos 
5. Fluxo de Inves�mentos 
 
 
03 
Uma despesa não incorrida e paga no exercício, rela�va à prestação de serviços à empresa por 
parte de terceiros e cujos bene�cios se estenderão pelos próximos doze meses, deverá ser 
classificada no seguinte grupo: 
1. Despesas Administra�vas 
2. Despesas Gerais 
3. Passivo Circulante 
4. Outras Despesas 
5. A�vo Circulante 
 
 
04 
(Consulplan/Exame CFC/2019.1) A cada exercício social a empresa apura o resultado de suas 
operações. De acordo com o art. 187 da Lei nº 6.404/76, deverão ser apresentadas na 
demonstração do resultado do exercício as informações a seguir, EXCETO: 
1. As despesas com as vendas 
2. A receita bruta das vendas e serviços 
3. A receita líquida das vendas e serviços 
4. A segregação entre vendas no mercado domés�co e no mercado externo 
5. O custo dos serviços prestados 
 
 
05 
(FBC/Exame CFC/2017.2) Uma Sociedade Empresária apresenta as seguintes informações, 
referentes ao período de janeiro a dezembro de 2016, extraídas do seu balancete de 
verificação em 31.12.2016, das contas de resultado referentes a operações con�nuadas: 
 
Considerando-se apenas as informações apresentadas e de acordo com a NBC TG 26 (R4) – 
APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS, o valor do Resultado antes das Receitas e 
Despesas Financeiras a ser evidenciado na Demonstração do Resultado do período é de: 
1. R$ 19.000,00 
2. R$ 22.000,00 
3. R$ 59.000,00 
4. R$ 62.000,00 
5. R$ 74.000,00 
 
Solução do professor 
Para se encontrar o resultado de R$ 59.000,00, devemos proceder a seguinte organização: 
 
 
 
06 
(FBC/Exame CFC/2016.1) Uma Sociedade Empresária apresentou, em 31.12.2015, os seguintes 
saldos em suas contas de resultado, antes da apuração do resultado do período. 
 
De acordo com NBC TG 26 (R3) – Apresentação das Demonstrações Contábeis, com base nos 
saldos apresentados e desconsiderando-se os aspectos tributários, é CORRETO afirmar que: 
1. O Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro é de R$ 287.067,00 
2. O Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras é de R$ 605.051,00 
3. O Lucro das Operações Con�nuadas é de R$ 236.277,00 
4. O Lucro Bruto é de R$ 450.476,00 
5. O Lucro Bruto é de R$ 470.326,00 
 
Solução do professor 
O Lucro Bruto é de R$ 450.476,00, calculado da seguinte forma: 
Receita Bruta de Vendas R$ 662.466,00 
(-) Deduções da Receita Bruta 
Tributos sobre Vendas (R$ 39.749,00) 
Vendas Canceladas (R$ 17.666,00) 
Receita Líquida R$ 605.051,00 
(-) Custo das Vendas 
Custo das Mercadorias Vendidas (R$ 154.575,00) 
Lucro Bruto R$ 450.476,00 
(+/-) Receitas e Depesas Operacionais 
(-) Despesas com Vendas (R$ 77.288,00) 
(-) Despesas administra�vas (R$ 86.121,00) 
Lucro antes do Res. Financeiro R$ 287.067,00 
Receitas Financeiras R$ 13.249,00 
(-) Despesas Financeiras (R$ 15.458,00) 
Lucro das Operações Con�nuadas R$ 284.858,00 
Perdas com Operações Descon�nuadas (R$ 48.581,00) 
Lucro do Período R$ 236.277,00 
 
 
Análise dos Indicadores de Liquidez e Endividamento 
01 
No quadro a seguir, é demonstrada a análise horizontal (AH) das rubricas “veículos” e 
“estoques”, que compõem o Balanço Patrimonial da companhia Star. Sem considerar a inflação 
e sabendo que 2016 foi u�lizado como ano-base, podemos afirmar que: 
 
1. Ocorreu um aumento de Veículos de 94,4% de 2016 para 2018 
2. Os Estoques foram reduzidos em 6,7% de 2016 para 2017 
3. Ocorreu uma redução de 5,6% no saldo de Veículos de 2016 para 2018 
4. Ocorreu um aumento de 106,7% em Estoques de 2016 para 2017 
5. Ocorreu um aumento de 106,7% nos Estoques de 2016 para 2017 
 
Solução do professor 
Ocorreu uma redução de 5,6% no saldo de Veículos de 2016 para 2018 que será a DIFERENÇA 
entre 100% (2016) e 94,4% (2018). 
 
 
02 
A principal finalidade da análise horizontal é: 
1. determinar a relação de uma conta com o todo de que faz parte 
2. determinar quocientes de liquidez, endividamento, rota�vidade e rentabilidade 
3. determinar índices-padrão de crescimento das contas do balanço 
4. atribuir um padrão de comparabilidade entre diversas contas 
5. determinar a evolução de elementos das demonstrações contábeis e caracterizar 
tendências 
 
 
03 
(FBC/Exame CFC/2017.1) Um determinado analista preparou a Análise Ver�cal 
das Demonstrações Contábeis de uma Sociedade Empresária conforme a fórmula: 
 
A par�r desses cálculos de Análise Ver�cal, ob�veram-se 40% para o A�vo Circulante. 
Considerando-se apenas as informações apresentadas e de acordo com a classificação con�da 
na NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS, entre 
as opçõesapresentadas a seguir, assinale a opção que apresenta uma interpretação correta do 
índice mencionado. 
1. Espera-se que 40% do A�vo sejam realizados em até doze meses após a data do 
balanço 
2. Espera-se que 40% do endividamento sejam liquidados no período de até doze meses 
após a data do balanço 
3. Os componentes tangíveis de uso, que deverão gerar bene�cios econômicos em mais 
de um exercício, correspondem a 40% 
4. Os componentes que serão realizados em até doze meses após a data do balanço 
cresceram 40% se comparados ao período anterior 
5. O total do Passivo Circulante deverá corresponder a 40% 
 
Solução do professor 
De acordo com o CPC e a NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS, 
a caracterização do grupo de A�vo Circulante se refere ao seu prazo de realização e ao ciclo 
operacional do negócio. As demais alterna�vas são inconclusivas. 
 
 
04 
A respeito dos procedimentos do analista, julgue as afirma�vas a seguir: 
I – A análise horizontal, pode indicar o grau de representa�vidade de um a�vo ou passivo; 
II – Duplicatas a receber, aplicações financeiras e estoques, são exemplos de a�vo operacional; 
III – A�vos não operacionais, são os a�vos relacionados aos valores e inves�mentos de curto 
prazo excedentes ao necessário para o desenvolvimento das operações fundamentais da 
empresa. 
A par�r das afirma�vas, assinale a alterna�va correta. 
1. Apenas a afirma�va I é verdadeira 
2. Apenas a afirma�va III é verdadeira 
3. As afirma�vas II e III são verdadeiras 
4. Apenas a afirma�va II é verdadeira 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
Solução do professor 
Apenas a afirma�va III é verdadeira, com base nas melhores prá�cas da análise contábil; 
Na afirma�va I, a análise horizontal, pode indicar o grau EVOLUTIVO de um a�vo ou passivo; 
Na afirma�va II, apenas Duplicatas a receber e estoques, são exemplos de a�vo operacional. 
 
 
05 
Com relação à Análise das Demonstrações Contábeis, iden�fique como verdadeiras (V) ou 
falsas (F) as seguintes afirma�vas: 
I A análise horizontal é um processo temporal que permite verificar a evolução das contas 
individuais e também dos grupos de contas, por meio de números-índices; 
II O Capital Operacional Líquido é representado pela parcela de A�vos e Passivos, relacionados 
a a�vidade, objeto do negócio; 
III O financiamento dos acionistas é parte do capital de terceiros da empresa. 
A par�r das afirma�vas, assinale a alterna�va correta 
1. Apenas a afirma�va I é verdadeira 
2. Apenas a afirma�va II é verdadeira 
3. As afirma�vas I e II são verdadeiras 
4. Todas as afirma�vas são verdadeiras 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
Solução do professor 
Apenas as afirma�va III é falsa porque financiamento dos acionistas é parte do capital próprio 
da empresa. 
 
 
06 
A empresa Moderada Ltda. apresentou os dados a seguir, extraídos de seu Balanço Patrimonial: 
 
Com base nos dados do balanço, podemos afirmar que: 
1. Pela análise ver�cal, a tendência do Passivo Circulante, é de que este represente mais 
de 50% dos saldos de A�vos Circulantes 
2. A análise ver�cal de Contas a Receber foi de 57% 
3. É possível verificarmos uma importância crescente no saldo de Contas a Receber, em 
relação aos inves�mentos da empresa 
4. As disponibilidades apresentadas, representam 30% da empresa pela análise ver�cal 
5. A análise ver�cal de Bancos Conta Movimento foi de 14% 
 
Solução do professor 
Pela análise ver�cal, o saldo de Bancos conta Movimento representam 14% porque o Passivo 
Total, deve representar o mesmo valor do A�vo Total, sendo assim: 35.000 / 250.000 x 100 = 
14% 
 
 
Análise dos Indicadores de Lucra�vidade e Alavancagem 
01 
Com relação à Análise das Demonstrações Contábeis, iden�fique como verdadeiras (V) ou 
falsas (F) as seguintes afirma�vas: 
I. A situação financeira analisada pela técnica de índices, tem por obje�vo, a compreensão dos 
aspectos de lucra�vidade do negócio; 
II. Quando uma empresa demonstra um grau de endividamento superior ao segmento de 
mercado em que atua, o analista interpreta o fato e o associa a um comportamento 
inadequado com relação a situação econômica; 
III. Os aspectos relacionados a capacidade de honrar compromissos financeiros assumidos, nos 
prazos estabelecidos, se relacionam a análise financeira do negócio. 
A par�r das afirma�vas, assinale a alterna�va correta 
1. Apenas a afirma�va I é verdadeira 
2. Apenas a afirma�va II é verdadeira 
3. As afirma�vas I e II são verdadeiras 
4. Apenas a afirma�va III é verdadeira 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
 
02 
O índice par�cipação de capitais de terceiros (PCT) é calculado a par�r de contas de qual 
(quais) demonstra�vo(s) financeiro(s): 
1. Demonstração dos Fluxos de Caixa e Balanço Patrimonial 
2. Demonstração do Resultado do Exercício 
3. Balanço Patrimonial 
4. Balanço Patrimonial e Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 
5. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 
 
 
03 
A situação econômico-financeira de uma companhia pode ser avaliada a par�r de diferentes 
aspectos, como estrutura de capital, rentabilidade e liquidez. Assinale dois índices relacionados 
à estrutura de capital da empresa. 
1. Imobilização do PL e par�cipação de capital de terceiros 
2. Liquidez corrente e liquidez imediata 
3. Liquidez corrente e imobilização do patrimônio líquido 
4. Lucra�vidade do PL e Par�cipação de capital de terceiros 
5. Rentabilidade do patrimônio líquido e composição do endividamento 
 
 
04 
Considerando o índice de Endividamento Financeiro sobre A�vo Total (EFSAT), é possível se 
afirmar que 
1. Se a empresa vem adotando polí�cas financeiras adequadas 
2. Avalia aspectos de solvência de longo prazo do negócio 
3. Destaca os aspectos de solvência de curto prazo do negócio 
4. Indica se a empresa vem comprando muitos a�vos fixos financiados com recursos 
próprios 
5. Indica o grau de dependência da empresa por recursos bancários 
 
 
05 
Considerando os indicadores de estrutura de capital, a empresa R7 apresenta os seguintes 
dados: A�vo Circulante 122.000,00 e A�vo Não Circulante 122.500,00 Passivo Circulante 
25.000,00 Passivo Não Circulante 75.000,00 Patrimônio Líquido 144.500,00 assinale a 
alterna�va correta: 
1. A composição do endividamento é preocupante, visto que as dívidas de longo prazo 
são consistentemente superiores as de curto prazo representando cerca de 2/3 das 
dívidas totais 
2. O índice de endividamento geral corresponde a cerca de 81%, representando uma 
situação confortável para empresa do ponto de vista do endividamento 
3. O indicador de capital de terceiros é de cerca de 69% e mostra que a empresa 
privilegia, em sua estrutura de capital, a segurança do capital próprio 
4. A imobilização do capital próprio é de cerca de 85% e mostra que o capital próprio é 
suficiente para financiar as imobilizações 
5. Todas as demais afirma�vas não representam adequadamente o entendimento trazido 
pelos indicadores de estrutura de capital 
 
Solução do professor 
O indicador de capital de terceiros ((PC +PNC)/PL x 100) é igual a R$ 100.000,00/R$ 144.500,00 
= 69,20%. Portanto, bem próximo a 69% e representa uma estrutura de capital conservadora, 
buscando menos risco com a manutenção de maior volume de capital próprio 
 
 
06 
A empresa B & R apresentava em 31 de dezembro, os seguintes dados extraídos de suas 
demonstrações contábeis: 
• Inves�mentos em Controladas: R$ 35.000 
• Aplicações Financeiras: R$ 8.000 
• Estoques: R$ 31.000 
• Outros A�vos de Curto Prazo: R$ 5.500 
• Máquinas e Equipamentos: R$ 22.500 
• Imóveis: R$ 3.000 
• Fornecedores: R$ 3.000 
• Contas a Pagar: R$ 19.000 
• Financiamentos de Longo Prazo: R$ 28.000 
• Capital Social: R$ 50.000 
• Reservas de Capital: R$ 5.000 
Com base nos dados apresentados, observando os indicadores de estrutura de capital do 
negócio, é possível afirmar que: 
1. O endividamento da empresa é muito elevado para a sustentação e solvência do 
negócio2. O grau de Imobilização de Recursos Não Correntes da empresa é superior a 100% 
3. O grau de Endividamento Financeiro sobre A�vo Total da empresa é superior a 50% 
4. O grau de Imobilização dos Recursos Próprios da empresa é superior a 72% 
5. O grau de Endividamento Financeiro sobre A�vo Total da empresa é superior ao 
endividamento dos recursos próprios 
 
Solução do professor 
O grau de Imobilização dos Recursos Próprios da empresa é superior a 72%, porque ao 
aplicarmos o cálculo do índice pela equação: 
 
Teremos: 
(35.000 + 22.500 + 3.000 / 50.000 + 5.000) x 100 = 110% 
 
 
Análise dos Indicadores de Mercados e do Ciclo Financeiro 
01 
O indicador rentabilidade do patrimônio líquido é mensurado a par�r de rubricas de quais 
demonstrações financeiras: 
1. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e Balanço Patrimonial 
2. Demonstração do Resultado do Exercício e Balanço Patrimonial 
3. Balanço Social e Demonstração dos Fluxos de Caixa 
4. Demonstração dos Fluxos de Caixa e Balanço Patrimonial 
5. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e Demonstração do Resultado do 
Exercício 
 
 
02 
O índice de rentabilidade mais importante para os acionistas da empresa é o RSPL ou ROE (sigla 
da expressão inglesa Return On Equity). Um ROE de 30% sinaliza que: 
1. Para cada R$ 100 de recursos próprios aplicados na firma, foram gerados R$ 30 de 
lucro bruto 
2. Existe R$ 0,30 de disponibilidades para cada R$ 1 de dívidas de curto prazo 
3. Para cada R$ 100 de recursos próprios aplicados na firma, foram gerados R$ 30 de 
lucro líquido 
4. Para cada R$ 100 de recursos próprios aplicados na firma, foram gerados R$ 70 de 
lucro líquido 
5. Para cada R$ 100 de recursos próprios aplicados na firma, foram gerados R$ 70 de 
lucro operacional 
 
 
03 
O índice margem líquida é calculado a par�r de rubricas de qual (quais) demonstra�vo(s) 
financeiro(s): 
1. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e Balanço Patrimonial 
2. Demonstração do Resultado do Exercício e Balanço Patrimonial 
3. Balanço Social e Demonstração dos Fluxos de Caixa 
4. Demonstração do Resultado do Exercício 
5. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 
 
 
04 
Uma organização industrial, divulgou alguns dados para fins de análise: 
Patrimônio Líquido igual a R$ 900.000,00; 
A�vo Não Circulante igual a R$ 760,000,00; 
Lucro Líquido de R$ 638.549,77; 
Vendas Líquidas igual a R$ 4.643.575,00; 
A�vo Circulante de R$ 1.790.000,00. 
Com base nesses dados podemos afirmar que: 
1. A Margem Líquida da organização foi de 0,18 
2. O índice de Rentabilidade do A�vo é superior a 26% 
3. A Rentabilidade Sobre o PL foi de 71% 
4. O índice de Rentabilidade do A�vo é de 26% 
5. O índice de Rentabilidade do A�vo é de 18% e a Margem Líquida é de 0,14 
 
 
05 
O índice rentabilidade do a�vo é calculado a par�r de rubricas de quais demonstrações 
financeiras: 
1. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido e Balanço Patrimonial 
2. Demonstração do Resultado do Exercício e Balanço Patrimonial 
3. Balanço Social e Demonstração dos Fluxos de Caixa 
4. Demonstração do Resultado do Exercício 
5. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 
 
 
06 
O índice de Rentabilidade do A�vo (RAt), é muito importante sob ponto de vista dos acionistas 
e inves�dores de modo geral. A importância deste indicador é jus�ficada porque: 
1. Indica quanto os acionistas recebem de retorno pelo seu capital inves�do no negócio 
2. Indica qual é a taxa de retorno dos recursos próprios que estão inves�dos no negócio 
3. Indica qual é a taxa de retorno dos recursos de terceiros que estão inves�dos no 
negócio 
4. Indica qual é a taxa de liquidez sobre os recursos que estão inves�dos no negócio 
5. Indica qual é a taxa de retorno do total dos recursos (próprios e de terceiros) que 
estão inves�dos no negócio 
 
 
 
Análise do Capital de Giro e do Ebitda 
01 
A empresa Rubro Negro do Rio S/A apresentava em 31 de dezembro, os seguintes dos 
extraídos de suas demonstrações contábeis: 
Inves�mentos em Controladas: R$ 35.000 
Aplicações Financeiras de Liquidez Imediata: R$ 8.000 
A�vo Realizável a Longo Prazo: R$ 31.000 
Bancos Conta Movimento: R$ 5.500 
Máquinas e Equipamentos: R$ 22.500 
Imóveis: R$ 3.000 
Fornecedores: R$ 3.000 
Contas a Pagar: R$ 9.000 
Financiamentos de Longo Prazo: R$ 38.000 
Capital Social: R$ 50.000 
Reservas de Capital: R$ 5.000 
Com base nos dados apresentados, observando os indicadores de liquidez do negócio, é 
possível se afirmar que: 
1. O índice de liquidez corrente é de 1,13 de liquidez seca é de 0.89 
2. O índice de liquidez corrente é de 0,89 de liquidez geral é de 1,13 
3. O índice de liquidez geral é de 1,25 de liquidez corrente é de 0,89 
4. O índice de liquidez seca é de 1,03 enquanto o de liquidez geral é de 0,89 
5. O índice de liquidez corrente é de 1,13 enquanto o de liquidez geral é de 0,89 
 
Solução do professor 
O índice de liquidez corrente é de 1,13 enquanto o de liquidez geral é de 0.89 porque: 
LC = A�vo Circulante / Passivo Circulante 
LC = 8.000 + 5.500 / 3.000 + 9.000 
LC = 1,13 
LG = (AC+ARLP)/(PC+PNC) 
LG = 8.000 + 5.500 + 31.000 / 3.000 + 9.000 + 38.000 
LG = 0,89 
 
02 
Considerando os indicadores de estrutura de capital, a empresa R7 apresenta os seguintes 
dados: A�vo Circulante 122.000,00 e A�vo Não Circulante 122.500,00 Passivo Circulante 
25.000,00 Passivo Não Circulante 75.000,00 Patrimônio Líquido 144.500,00 assinale a 
alterna�va correta: 
1. A composição do endividamento é preocupante, visto que as dívidas de longo prazo 
são consistentemente superiores as de curto prazo representando cerca de 2/3 das 
dívidas totais 
2. O índice de endividamento geral corresponde a cerca de 81%, representando uma 
situação confortável para empresa do ponto de vista do endividamento 
3. O indicador de capital de terceiros é de cerca de 69% e mostra que a empresa 
privilegia, em sua estrutura de capital, a segurança do capital próprio 
4. A imobilização do capital próprio é de cerca de 85% e mostra que o capital próprio é 
suficiente para financiar as imobilizações 
5. Todas as demais afirma�vas não representam adequadamente o entendimento trazido 
pelos indicadores de estrutura de capital 
 
Solução do professor 
O indicador de capital de terceiros ((PC +PNC)/PL x 100) é igual a R$ 100.000,00/R$ 144.500,00 
= 69,20%. Portanto, bem próximo a 69% e representa uma estrutura de capital conservadora, 
buscando menos risco com a manutenção de maior volume de capital próprio 
 
 
03 
A liquidez de uma organização é uma caracterís�ca importante levada em conta pelos analistas 
na avaliação das empresas. Sabendo que das demonstrações financeiras o Balanço Patrimonial 
representa a situação está�ca da organização em determinada data, uma organização 
industrial, divulgou os seguintes dados: A�vo Circulante: 1.000 Estoques: 700,00 A�vo Não 
Circulante: 2.000 Passivo Circulante: 200,00 Passivo Não Circulante: 800,00 Patrimônio Líquido: 
2.000,00. Com base nestes dados apresentados, é possível afirmar que: 
1. O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de dívidas de curto 
prazo face aos recursos de curto prazo 
2. Avalia aspectos de solvência de longo prazo do negócio 
3. Destaca os aspectos de solvência de curto prazo do negócio 
4. O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de recursos de curto 
prazo para fazer face para as dívidas de curto prazo 
5. Indica o alto grau de dependência da empresa por recursos bancários 
 
Solução do professor 
O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de recursos de curto prazo 
para fazer face para as dívidas de curto prazo pelo cálculo: 
Índice de Liquidez Corrente = (AC) / PC = (1000 / 200) = 5,00 
 
 
04 
A empresa Espalhada S/A. apresentava em seu balanço de final de exercício, um saldo de A�vo 
Circulante o valor de R$ 320.000 e no Passivo Circulante R$ 130.000. No dia 10 de janeiro do 
ano seguinte, a empresacaptou um emprés�mo de curto prazo no valor de R$ 80.000. Com 
esta operação, o Índice de Liquidez Corrente após a operação de emprés�mo passará a ser 
interpretado da seguinte forma: 
1. Não será alterado porque a operação não altera o Índice de Liquidez Corrente 
2. A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente passando de 2,46 para 
1,90 
3. A operação irá resultar irá melhorar o Índice de Liquidez Corrente em 1,90 
4. A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente em 2,46 
5. A operação irá resultar irá melhorar o Índice de Liquidez Corrente passando de 2,46 
para 1,90 
 
Solução do professor 
A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente passando de 2,46 para 1,90, 
porque: 
AC/PC antes da operação: 320.000 / 130.000 = 2,46 
AC/PC após a operação: 320.000 + 80.000 / 320.000 + 80.000 = 1,90 
 
 
05 
Liquidez refere-se à capacidade de a empresa cumprir com suas obrigações financeiras nos 
seus respec�vos prazos de vencimento. Um índice de liquidez corrente equivalente a 1,5 
aponta que: 
1. Existe R$ 1,5 de a�vo total para cada R$ 1 de obrigações de longo prazo 
2. Existe R$ 0,33 de disponibilidades para cada R$ 1 de dívidas de curto prazo 
3. Existe R$ 1,5 de disponibilidades para cada R$ 1 de dívidas de curto e longo prazos 
4. Existe R$ 0,33 de a�vo circulante para cada R$ 1 de dívidas de curto e longo prazos 
5. Existe R$ 1,5 de a�vo circulante para cada R$ 1 de obrigações de curto prazo 
 
Solução do professor 
O índice de liquidez corrente (LC) é calculado da seguinte forma: 
LI = A�vo Circulante / Passivo Circulante 
Portanto, LC indica o quanto existe de a�vo circulante para cada R$ 1 de obrigações de curto 
prazo. No exercício, $ 1,5. 
 
 
06 
Com relação à Análise das Demonstrações Contábeis, iden�fique como verdadeiras (V) ou 
falsas (F) as seguintes afirma�vas: 
I. Os índices de liquidez visam fornecer um indicador do grau de endividamento do negócio. 
II. Caso o grau de imobilização do Patrimônio Líquido cresça 16%, será provável que o índice de 
Liquidez Seca também cresça, em proporções semelhantes; 
III. Quando o resultado de um índice de liquidez, demonstra um aumento percentual, a análise 
interpreta�va, será de uma melhoria na capacidade de pagamento analisada; 
A par�r das afirma�vas, assinale a alterna�va correta: 
1. Apenas a afirma�va I é verdadeira 
2. Apenas a afirma�va II é verdadeira 
3. As afirma�vas I e II são verdadeiras 
4. Apenas a afirma�va III é verdadeira 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
Solução do professor 
Apenas a afirma�va III é verdadeira. Segundo Silva (2017), os índices de liquidez visam fornecer 
um indicador da capacidade da empresa de pagar suas dívidas, a par�r da comparação entre os 
direitos realizáveis e as exigibilidades. De modo geral, a liquidez é consequência direta de: 
• Capacidade de a empresa ser lucra�va; 
• A administração de seu ciclo financeiro; e 
• Decisões estratégicas de inves�mento e financiamento. 
Diferente dos índices de estrutura, os indicadores de liquidez, resultam na proporção direta do 
aspecto analisado. Para compreensão e interpretação, em regra geral, o resultado encontrado 
deverá ser superior 1 para que exista grau de liquidez, no aspecto analisado. 
 
 
Fatores de Análise Conclusivos 
01 
A empresa Rubro Negro do Rio S/A apresentava em 31 de dezembro, os seguintes dos 
extraídos de suas demonstrações contábeis: 
Inves�mentos em Controladas: R$ 35.000 
Aplicações Financeiras de Liquidez Imediata: R$ 8.000 
A�vo Realizável a Longo Prazo: R$ 31.000 
Bancos Conta Movimento: R$ 5.500 
Máquinas e Equipamentos: R$ 22.500 
Imóveis: R$ 3.000 
Fornecedores: R$ 3.000 
Contas a Pagar: R$ 9.000 
Financiamentos de Longo Prazo: R$ 38.000 
Capital Social: R$ 50.000 
Reservas de Capital: R$ 5.000 
Com base nos dados apresentados, observando os indicadores de liquidez do negócio, é 
possível se afirmar que: 
1. O índice de liquidez corrente é de 1,13 de liquidez seca é de 0.89 
2. O índice de liquidez corrente é de 0,89 de liquidez geral é de 1,13 
3. O índice de liquidez geral é de 1,25 de liquidez corrente é de 0,89 
4. O índice de liquidez seca é de 1,03 enquanto o de liquidez geral é de 0,89 
5. O índice de liquidez corrente é de 1,13 enquanto o de liquidez geral é de 0,89 
 
Solução do professor 
O índice de liquidez corrente é de 1,13 enquanto o de liquidez geral é de 0.89 porque: 
LC = A�vo Circulante / Passivo Circulante 
LC = 8.000 + 5.500 / 3.000 + 9.000 
LC = 1,13 
LG = (AC+ARLP)/(PC+PNC) 
LG = 8.000 + 5.500 + 31.000 / 3.000 + 9.000 + 38.000 
LG = 0,89 
 
 
02 
Considerando os indicadores de estrutura de capital, a empresa R7 apresenta os seguintes 
dados: A�vo Circulante 122.000,00 e A�vo Não Circulante 122.500,00 Passivo Circulante 
25.000,00 Passivo Não Circulante 75.000,00 Patrimônio Líquido 144.500,00 assinale a 
alterna�va correta: 
1. A composição do endividamento é preocupante, visto que as dívidas de longo prazo 
são consistentemente superiores as de curto prazo representando cerca de 2/3 das 
dívidas totais 
2. O índice de endividamento geral corresponde a cerca de 81%, representando uma 
situação confortável para empresa do ponto de vista do endividamento 
3. O indicador de capital de terceiros é de cerca de 69% e mostra que a empresa 
privilegia, em sua estrutura de capital, a segurança do capital próprio 
4. A imobilização do capital próprio é de cerca de 85% e mostra que o capital próprio é 
suficiente para financiar as imobilizações 
5. Todas as demais afirma�vas não representam adequadamente o entendimento trazido 
pelos indicadores de estrutura de capital 
 
Solução do professor 
O indicador de capital de terceiros ((PC +PNC)/PL x 100) é igual a R$ 100.000,00/R$ 144.500,00 
= 69,20%. Portanto, bem próximo a 69% e representa uma estrutura de capital conservadora, 
buscando menos risco com a manutenção de maior volume de capital próprio 
 
 
03 
A liquidez de uma organização é uma caracterís�ca importante levada em conta pelos analistas 
na avaliação das empresas. Sabendo que das demonstrações financeiras o Balanço Patrimonial 
representa a situação está�ca da organização em determinada data, uma organização 
industrial, divulgou os seguintes dados: A�vo Circulante: 1.000 Estoques: 700,00 A�vo Não 
Circulante: 2.000 Passivo Circulante: 200,00 Passivo Não Circulante: 800,00 Patrimônio Líquido: 
2.000,00. Com base nestes dados apresentados, é possível afirmar que: 
1. O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de dívidas de curto 
prazo face aos recursos de curto prazo 
2. Avalia aspectos de solvência de longo prazo do negócio 
3. Destaca os aspectos de solvência de curto prazo do negócio 
4. O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de recursos de curto 
prazo para fazer face para as dívidas de curto prazo 
5. Indica o alto grau de dependência da empresa por recursos bancários 
 
Solução do professor 
O grau de Liquidez Corrente da empresa indica que tem R$ 5,00 de recursos de curto prazo 
para fazer face para as dívidas de curto prazo pelo cálculo: 
Índice de Liquidez Corrente = (AC) / PC = (1000 / 200) = 5,00 
 
 
04 
A empresa Espalhada S/A. apresentava em seu balanço de final de exercício, um saldo de A�vo 
Circulante o valor de R$ 320.000 e no Passivo Circulante R$ 130.000. No dia 10 de janeiro do 
ano seguinte, a empresa captou um emprés�mo de curto prazo no valor de R$ 80.000. Com 
esta operação, o Índice de Liquidez Corrente após a operação de emprés�mo passará a ser 
interpretado da seguinte forma: 
1. Não será alterado porque a operação não altera o Índice de Liquidez Corrente 
2. A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente passando de 2,46 para 
1,90 
3. A operação irá resultar irá melhorar o Índice de Liquidez Corrente em 1,90 
4. A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente em 2,46 
5. A operação irá resultar irá melhorar o Índice de Liquidez Corrente passando de2,46 
para 1,90 
 
Solução do professor 
A operação irá resultar irá piorar o Índice de Liquidez Corrente passando de 2,46 para 1,90, 
porque: 
AC/PC antes da operação: 320.000 / 130.000 = 2,46 
AC/PC após a operação: 320.000 + 80.000 / 320.000 + 80.000 = 1,90 
 
 
05 
Liquidez refere-se à capacidade de a empresa cumprir com suas obrigações financeiras nos 
seus respec�vos prazos de vencimento. Um índice de liquidez corrente equivalente a 1,5 
aponta que: 
1. Existe R$ 1,5 de a�vo total para cada R$ 1 de obrigações de longo prazo 
2. Existe R$ 0,33 de disponibilidades para cada R$ 1 de dívidas de curto prazo 
3. Existe R$ 1,5 de disponibilidades para cada R$ 1 de dívidas de curto e longo prazos 
4. Existe R$ 0,33 de a�vo circulante para cada R$ 1 de dívidas de curto e longo prazos 
5. Existe R$ 1,5 de a�vo circulante para cada R$ 1 de obrigações de curto prazo 
 
Solução do professor 
O índice de liquidez corrente (LC) é calculado da seguinte forma: 
LI = A�vo Circulante / Passivo Circulante 
Portanto, LC indica o quanto existe de a�vo circulante para cada R$ 1 de obrigações de curto 
prazo. No exercício, $ 1,5. 
 
 
06 
Com relação à Análise das Demonstrações Contábeis, iden�fique como verdadeiras (V) ou 
falsas (F) as seguintes afirma�vas: 
I. Os índices de liquidez visam fornecer um indicador do grau de endividamento do negócio. 
II. Caso o grau de imobilização do Patrimônio Líquido cresça 16%, será provável que o índice de 
Liquidez Seca também cresça, em proporções semelhantes; 
III. Quando o resultado de um índice de liquidez, demonstra um aumento percentual, a análise 
interpreta�va, será de uma melhoria na capacidade de pagamento analisada; 
A par�r das afirma�vas, assinale a alterna�va correta: 
1. Apenas a afirma�va I é verdadeira 
2. Apenas a afirma�va II é verdadeira 
3. As afirma�vas I e II são verdadeiras 
4. Apenas a afirma�va III é verdadeira 
5. Todas as afirma�vas são falsas 
 
Solução do professor 
Apenas a afirma�va III é verdadeira. Segundo Silva (2017), os índices de liquidez visam fornecer 
um indicador da capacidade da empresa de pagar suas dívidas, a par�r da comparação entre os 
direitos realizáveis e as exigibilidades. De modo geral, a liquidez é consequência direta de: 
• Capacidade de a empresa ser lucra�va; 
• A administração de seu ciclo financeiro; e 
• Decisões estratégicas de inves�mento e financiamento. 
Diferente dos índices de estrutura, os indicadores de liquidez, resultam na proporção direta do 
aspecto analisado. Para compreensão e interpretação, em regra geral, o resultado encontrado 
deverá ser superior 1 para que exista grau de liquidez, no aspecto analisado.