PROVA FINAL MERCADO DE CAPITAIS- AMPLI

Prévia do material em texto

Questão 1
Respondida
A análise fundamentalista envolve o cálculo do valor justo da empresa, ou seja, o valor hipotético da empresa em determinado momento e o processo de decisão aborda a comparação desse valor com o preço listado em bolsa de valores (preço de mercado) e seleciona o ativo com menor preço em relação ao seu preço justo (intrínseco).
A análise fundamentalista também poderá se valer de outros fatores que teriam influência no valor da empresa, tais como: lucros esperados em períodos futuros; investimentos realizados recentemente e a realizarem-se; e fontes de captação de recursos para financiamentos.
Analise as afirmações sobre as etapas de uma análise fundamentalista:
I. Etapa de Pesquisa: momento em que serão coletados dados sobre a empresa e, para isso, já devem ser conhecidas as variáveis que envolvem o desempenho e o funcionamento da empresa. Geralmente tais dados são obtidos por entrevistas com pessoas que têm conhecimentos sobre a empresa, pela leitura de demonstrações e relatórios disponibilizados, pela consulta à base de dados, como as bolsas de valores, corretoras, ou até pelas apresentações promovidas por entidades de classe, sindicatos e outros órgãos.
II. Etapa de Análise: momento de extrair informações úteis dos dados levantados na etapa anterior, desenvolvimento de análise de dados por estatística e desenvolvimento de estudos detalhados, analise por métodos qualitativos e quantitativos, desenvolvimento de relatórios e senso de investimento quanto à empresa.
III. Etapa de Comunicação: elaboração de um relatório bem estruturado e desenvolvido de forma adequada à análise de mercado e dos resultados obtidos em pesquisas, além de uma real posição quanto ao investimento na empresa em análise, nota-se a necessidade de tornar os dados de fácil entendimento.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Questão 2
Respondida
Análise Técnica de ações é a prática de medir as flutuações futuras do preço de uma ação analisando suas atividades passadas. Este método envolve a procura de padrões gráficos e o exame de outros dados históricos relacionados a preço e volume de ações negociadas.
A análise técnica de ações supõe que toda informação pertinente sobre a empresa é conhecida e portanto é precificada no valor atual da ação, incluindo os dados-chaves. Utilizando o preço e o volume de ações negociadas, os analistas técnicos tiram conclusões sobre as tendências de oferta e demanda da ação.
Analise as afirmações sobre a análise técnica:
I. Ação do mercado: reflete os valores envolvidos, sendo a análise gráfica desse valor fundamental para prever sua tendência, não levando em consideração a causa dessas variações.
II. Ação do mercado: reflete os valores envolvidos e suas causas, sendo a análise gráfica desse valor fundamental para prever sua tendência, e considerar as causas dessas variações, como essencial para seu entendimento.
III. Os Preços: análise de sua movimentação e tendências, sendo as tendências de grande importância, pois o propósito da análise técnica é identificar a direção que se movem os preços para tentar assumir posições.
IV. Os Preços: reflete os valores envolvidos, sendo a análise gráfica desse valor fundamental para prever sua tendência, não levando em consideração a causa dessas variações.
V. Histórico: o futuro reflete o passado, o investidor tende a reagir de forma similar a situações anteriores. A análise gráfica supõe que, se determinados comportamentos, indicadores ou oscilações funcionaram bem no passado e devem funcionar no futuro.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Apenas as afirmativas I, III e V estão corretas.
Questão 3
Respondida
Em finanças, o alfa de Jensen (ou índice de Desempenho do Jensen , ex-post alpha) é usado para determinar o retorno anormal de um título ou carteira de títulos sobre o retorno esperado teórico. é uma versão do alfa padrão baseado em um índice teórico desempenho em vez de um índice de mercado.
A segurança pode ser qualquer ativo, como ações, títulos ou derivados. Teoricamente, o retorno está previsto por um modelo de mercado, mais comumente o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O modelo de mercado utiliza métodos estatísticos para prever o retorno ajustado ao risco adequada de um ativo. O CAPM, por exemplo, usa beta como um multiplicador.
Sabendo que a fómula para o cálculo de Jensen é:
$J=\left(Rf-Rsr\right)-B\left(Rm-Rsr\right)$J=(Rƒ−Rsr)−B(Rm−Rsr)
Tem-se que:
I) J = índice de Jensen
II) Rf = Retorno do fundo atualizado
III) Rsr = Retorno livre de risco
IV) B = Coeficiente beta
V) Rm - Retorno dos fundos do mercado
Assinale a alternativacorreta:
Sua resposta
As afirmativas I, II, III, IV e V estão corretas.
Questão 4
Respondida
Quando utilizamos de operações de crédito, devemos destiná-las à manutenção da atividade operacional no dia a dia da empresa: caixa, bancos, contas a pagar e a receber, folha de pagamento, estoques e outros compromissos de curto prazo. Essas operações de crédito de longo prazo, devem ser destinadas a financiar implantação, expansão e modernização de empresas e ainda reposição de máquinas, equipamentos, móveis, utensílios e veículos, obras civis e instalações. Essas operações financiam os ativos imobilizados das empresas: itens de permanência duradoura destinados ao funcionamento das atividades da empresa.
Adaptado de: http://www.sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/entenda-qual-a-melhor-modalidade-de-credito-para-a-sua-empresa,b09ed53342603410VgnVCM100000b272010aRCRD, acesso em 20/09/2016.
 
Baseado no contexto sobre as principais modalidades de crédito de longo prazo utilizadas no Brasil e disponíveis às empresas,  julgue as afirmativas a seguir em (V) Verdadeiras ou (F) Falsas.
(  ) Empréstimos e Financiamentos diretos: as instituições financeiras não bancárias utilizam recursos próprios e de captações do mercado (como o CDB – Certificado de Depósito Bancário, por exemplo) e os direcionam para empresas com necessidades de recursos.
(   ) Repasse de recursos internos: quando são identificados recursos internos da própria empresa, que podem ser destinados para financiar expansão e modernização do etor produtivo e outras atividades de interesse econômico.
(  ) Repasses de recursos externos: outra possibilidade é a captação de recursos no exterior para financiar projetos de investimentos. Essa operação é realizada através da emissão de títulos mobiliários de longo prazo no mercado internacional.
(  ) Arrendamento mercantil: também conhecido como leasing, divide-se em duas modalidades: O Leasing Financeiro, no qual suas operações permitem que uma empresa utilize determinado ativo mediante contrato de aluguel com uma instituição arrendadora e o Leasing Operacional, porém com tempo reduzido, menor que a vida útil do bem, contrato com rescisão a qualquer momento, clausula de manutenção.
(  ) Subscrição de debêntures: a captação pela subscrição de debêntures é semelhante ao processo de emissão de novas ações no mercado de capitais. A empresa emite esses títulos mobiliários e define prazo de resgate, rendimentos previstos e forma de pagamento, mediante decisão na assembleia de acionistas, respeitando-se a legislação vigente.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
Sua resposta
V - F - V - V - V.
Questão 5
Respondida
As modernas instituições financeiras criaram o conceito de mesa de operações, onde centralizam a maioria das operações de suas áreas de mercado, ou seja, suas operações comerciais que envolvam a definição de taxas de juros e, portanto, o conceito de Spread, que é a diferença entre o custo do dinheiro tomado e o preço vendido, por exemplo, na forma de empréstimo.
Suas principais funções são: formação de taxas para captação através de CDB e RDB, cujo objetivo é tentar obter o menor custo possível de captação e, ainda, ser competitivo com os concorrentes com taxas atraentes aos clientes, além da compra e venda de CDB de terceiros e de prazos decorridos em mercado, bem como a formação de taxas para clientela desteproduto.
De acordo com os produtos das mesas de captação de recursos e mesas de empréstimos, descritos no texto, analise as afirmações:
I. A classificação dos produtos negociados no mercado depende, basicamente, de três variáveis: renda, prazo e emissão.
II. No rendimento de um CDB pré-fixado, uma parcela dos juros é definida no ato do contrato e o restante dos juros, em geral, é atrelado a um indexador IGP-M, INPC ou TR.
III. Uma aplicação de renda fixa pós-fixado independe de alterações econômicas sendo os juros totais definidos no ato do contrato.
A respeito das afirmativas acima, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Apenas a afirmativa I está correta.
Questão 6
Respondida
Um investidor procurou avaliar um fundo de investimentos com um retorno médio da carteira de 17,23% antes de aplicar o seu dinheiro. Primeiramente foi observado o retorno médio de mercado de 16,45%. Ademais, outros dados foram levantados, como: um coeficiente beta igual a 1,5; uma taxa livre de risco igual a 15%; e a taxa CDI igual a 12% ao ano, utilizado como indicador livre de risco.
SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A, 2016.
 
Considerando os dados fornecidos e a equação do Índice de Jensen,  J = (Rf – Rsr) – B(Rm – Rsr), analise as afirmações:
I. A partir da análise do Índice de Jensen é possível demonstrar os ganhos, quando este assume um risco diferente do assumido pelo mercado.
II. O resultado negativo de 0,01445 traduz uma ineficiência na gestão do fundo de investimento.
III. O fundo de investimento é eficiente porque o resultado do Índice de Jensen apresentou um valor positivo de 0,066575.
Considerando as afirmações acima, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Apenas as afirmativas I e II estão corretas.
Questão 7
Respondida
A gestão do capital de giro permite que uma empresa saiba se há recursos financeiros para manter os estoques, financiar os clientes, pagar impostos e salários, além de outros custos operacionais e, assim, dar continuidade às operações da empresa. Quando é identificado a falta desses recursos, uma das soluções é captar recursos financeiros em uma das mesas de operação.
A partir deste trecho sobre os produtos das mesas de operações, analise as asserções e a relação proposta entre elas:
I. Para atender às necessidades de caixa das empresas, um dos produtos negociados a curtíssimo prazo nas mesas de operações é o certificado de depósito interbancário.
PORQUE
II. São títulos emitidos de forma escritural e possibilitam a transferência de recursos de instituições financeiras superavitárias para as instituições deficitárias.
A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
A asserção I é uma proposição falsa e a II é uma proposição verdadeira.
Questão 8
Respondida
A Análise fundamentalista (ou Análise fundamental) é a análise da situação financeira, econômica e mercadológica de uma empresa, um setor ou dado econômico, uma commodity ou uma moeda e suas expectativas e projeções para o futuro.
A análise fundamentalista é um campo da análise econômica que lida com um amplo espectro de análises e interpretação das mesmas; indo da macro à microeconomia, passando por finanças internacionais até ciências política e econômica.
	
I. Informações decorrentes de demonstrações financeiras
II. Situação atual da economia
III. Grau de confiança do investidor
	
A. Resultado de sondagens realizadas, com resultados que podem influenciar no mercado financeiro visando, verificação da real situação do mercado específico em um dado período.
B. é apresentado em forma de um relatório que inclui uma análise da estrutura, a composição do patrimônio e um conjunto de índices e indicadores que são cuidadosamente estudados e pelos quais é formada a conclusão do analista.
C. Esta expressão tem a ver com a situação contábil de uma entidade, ou seja, com os lucros ou prejuízos apurados dentro de seu regime de competência.
As ações analisadas pela análise fundamentalista, podem ter seus valores estimuladas.
Associe os fatores com suas respectivas descrições:
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
I-B; II-C; III-A.
Questão 9
Respondida
A negociação de derivativos visa, basicamente, alcançar dois objetivos: proteger-se contra a variação no preço de um ativo ou simplesmente obter lucros. Dependendo do objetivo e forma em que um ator atua nesse mercado de derivativos recebe uma denominação.
De acordo com as denominações do mercado de derivativos descritos a seguir, relacione as denominações com suas respectivas descrições:
	
I. Hegder
II. Especulador
III. Arbitrador
	
A. Participante que aposta em uma tendência futura para o preço de um ativo.
B. Participante que atua para se proteger da incerteza com relação ao preço futuro de um ativo.
C. Opera simultaneamente em dois ou mais mercados, na busca de aproveitar distorções no preço de determinado ativo, obtendo ganhos livres de riscos.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
II-A; I-B; III-C.
Questão 10
Respondida
Um gestor decidiu analisar e medir o desempenho de cada carteira do seu portfólio a fim de ajustar o retorno de determinada carteira de ativos, relacionada ao risco, medido pela variância e consequentemente desvio padrão. A partir desse resultado, este gestor criará um ranking e classificará os ativos analisados em que o retorno do investimento supere as carteiras do mercado.
Tabela 1: comparação entre os fundos A, B e C.
	Fundos.
	A
	B
	C
	Retorno médio esperado pela carteira.
	27%
	25%
	32%
	Retorno livre de risco.
	18%
	18%
	18%
	Desvio padrão do retorno da carteira.
	0,0060
	0,0060
	0,0060
Fonte: elaborado pelo autor.
Aplicando o índice de Sharpe através da fórmula IS = (Ri – Rsr)/$\sigma$σi , avalie as afirmativas a seguir e, em seguida, marque a alternativa correta:
I. O resultado do índice de Sharpe da carteira B obteve o melhor desempenho porque comparado as outros é maior.
II. Em ordem crescente, a carteira que apresenta melhor desempenho a partir do índice da carteira de Sharpe é a carteira C, carteira A, carteira B.
III. A carteira A apresentou um resultado igual a 15 que é o pior desempenho comparada as outras carteiras.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Apenas a afirmativa II está correta.