ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA QUESTIONÁRIO UNIDADE II _

Prévia do material em texto

15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 2/9
e. 
Comentário
da resposta:
Em II e III, apenas.
Resposta: E
Comentário: A a�rmativa I é falsa. Na reportagem não existe informação
sobre o valor patrimonial da Americanas. A a�rmativa II é verdadeira. O
valor mercadológico foi abalado pela fraude e consequente crise de
con�ança. A a�rmativa III é verdadeira. A perda do “selo” signi�ca que a
Ibovespa tirou as ações de negociação por conta da fraude.
Pergunta 2
Resposta
Selecionada:
d. 
Respostas: a.
b. 
c.
d. 
e.
Comentário
da resposta:
Os métodos mais comuns de valuation (valor de empresas) são os seguintes:
Fluxo de caixa descontado e avaliação por múltiplos.
Análise das demonstrações �nanceiras e retorno sobre os ativos.
Análise do grau de alavancagem �nanceira e operacional.
Análise do valor patrimonial e retornos sobre os investimentos.
Fluxo de caixa descontado e avaliação por múltiplos.
Cálculo dos índices de �uxo de caixa e do previsto x realizado.
Resposta: D
Comentário: A alternativa A está incorreta. Essas técnicas são insu�cientes
para calcular o valor das empresas. A alternativa B está incorreta. A
alavancagem �nanceira avalia a posição dos passivos em relação ao
patrimônio líquido e a alavancagem operacional avalia a utilização da
capacidade instalada da empresa. A alternativa C está incorreta. O valor
patrimonial e retornos sobre os investimentos não são considerados
métodos de valuation. A alternativa D é a correta. O �uxo de caixa
descontado projeta o �uxo de caixa da empresa ou de um investimento
que a empresa pretende efetuar por um período futuro e a avaliação por
múltiplos se relaciona diretamente com o valor econômico da empresa,
quando comparada com as suas concorrentes no mesmo setor de
atividades. A alternativa E está incorreta. Essas técnicas são utilizadas nos
controles do planejamento �nanceiro de curto prazo.
Pergunta 3
O conceito de migração de valor
propõe um indicador que deve ser calculado a partir da relação entre o valor de mercado
da empresa e o seu faturamento bruto anual. As três fases de valor são identi�cadas a
partir desse indicador.
0,3 em 0,3 pontos
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 3/9
Resposta
Selecionada:
a. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d.
e.
Comentário da
resposta:
Em que:
I maior que 2 = fase de in�uxo de valor
I maior que 1 e menor que 2 = fase de estabilidade de valor
I menor que 1 = fase de escoamento de valor
 
Considere o seguinte enunciado:
 
Uma determinada empresa do setor de serviços possui ações na Bolsa de Valores B3, cujo
valor médio de cada ação no ano de 2022 foi de R$ 31,50. A empresa possui 2.000.000
(dois milhões) de ações negociadas em bolsa. Seu faturamento bruto anual em 2022 foi de
R$ 10.400.000 (10 milhões e quatrocentos mil). Para o ano de 2022, pode-se a�rmar que a
empresa está:
Na fase de in�uxo de valor.
Na fase de in�uxo de valor.
Na fase de estabilidade de valor.
Na fase de escoamento de valor.
Saindo da fase de in�uxo e entrando na fase de estabilidade de
valor.
Saindo da fase de estabilidade de valor e entrando na fase de
escoamento de valor.
Resposta: A
Comentário: Solução:
I = 31,50 x 2.000.000 / 10.400.000
I = 6,058 – maior que 2 – a empresa está na fase de in�uxo de
valor.
Pergunta 4
As empresas necessitam de recursos �nanceiros para aumentar seu valor ao longo do
tempo: para investimentos em novas tecnologias, expansão geográ�ca, pesquisa e
desenvolvimento, entre outras necessidades. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da
empresa (início, crescimento, maturidade e declínio), algumas fontes de recursos para
capital de giro são mais indicadas do que outras. Com base nesse conceito, analise as
a�rmativas a seguir:
 
I. Na fase de início, a fonte de recursos �nanceiros mais indicada é o capital próprio dos
sócios.
II. Na fase de início, a fonte de recursos �nanceiros mais indicada é a abertura do capital da
empresa por meio da oferta pública de ações (IPO) nas Bolsas de Valores.
III. Na fase de início, a fonte de recursos �nanceiros mais indicada é a obtenção de
�nanciamentos com instituições �nanceiras.
 
Está correto o que se a�rma:
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 4/9
Resposta Selecionada: a. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Comentário
da resposta:
Em I, apenas.
Em I, apenas.
Em II, apenas.
Em III, apenas.
Em I e II, apenas.
Em I e III, apenas.
Resposta: A
Comentário: A a�rmativa I é verdadeira, pois a empresa precisa
apresentar resultados durante um certo tempo para atrair investidores. A
a�rmativa II é falsa, pois a empresa precisa cumprir muitas exigências da
CVM e da bolsa de valores para iniciar a oferta pública de ações. A
a�rmativa III é falsa, pois no início a empresa di�cilmente encontrará
instituições �nanceiras que aprovem �nanciamentos.
Pergunta 5
Resposta Selecionada: a. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Comentário da resposta:
O custo médio ponderado de capital (CMPC) é calculado por meio da seguinte equação:
 
em que:
 
E = percentual do capital próprio        
D = percentual do capital de terceiros          
V = E + D
Re = taxa de retorno do capital próprio
Rd = taxa de retorno do capital de terceiros
T = alíquota de IRPJ lucro real             
(1 - T) = benefício �scal
 
Considere que o capital próprio da empresa representa 30% do passivo total e o capital de
terceiros representa 70% do passivo total. Sabendo que a taxa de retorno do capital
próprio é Re = 22,5%, a taxa de retorno do capital de terceiros é Rd = 12,75% e a alíquota
de IR é 25%, o CMPC é:
13,44%
13,44%
13,22%
14,34%
11,22%
13,45%
Resposta: A
Comentário: Solução
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 5/9
Capital próprio = 30% do passivo total
Capital de terceiros = 70% do passivo total
CMPC = (30/100 x 0,2250) + ((70 /100 x 0,1275) x (1 - 0,25))
CMPC = 0,0675 + 0,0669 = 0,1344 ou = 13,44 %
Pergunta 6
Resposta
Selecionada:
c.
Respostas: a. 
b.
c.
d.
e.
Comentário
da resposta:
Leia o trecho da reportagem a seguir:
 
A manutenção de uma taxa de juros elevada no Brasil impulsionou as emissões de títulos de
dívida emitidos por empresas neste ano, mesmo diante de um cenário mais restritivo de juros
no mundo e de incertezas acerca da questão �scal brasileira. Um dos destaques deve ser
novamente as debêntures. Nos cálculos de analistas do Bradesco BBI, as emissões do papel
podem ultrapassar os R$ 230 bilhões neste ano, se mantido o volume médio de R$ 21 bilhões
visto nos últimos três meses — valor que é superior aos R$ 13 bilhões mensais registrados, em
média, no primeiro semestre. Os números representam uma recuperação das ofertas no
mercado primário após meses de janela fechada intensi�cados por eventos de crédito como
Lojas Americanas e Light, mas não devem exceder o valor emitido em debêntures em 2022, que
chegou a R$ 271 bilhões.
 
Fonte: https://www.infomoney.com.br/business/emissoes-de-debentures-devem-bater-r-23
0-bilhoes-neste-ano-preve-bradesco-bbi/
 
Assinale a alternativa correta:
Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de médio e longo
prazos.
Debêntures são títulos emitidos pelo governo federal.
Debêntures são títulos emitidos por instituições �nanceiras isentas
de IR.
Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de médio e longo
prazos.
Debêntures são títulos emitidos por empresas sob as normas do
CMN.
Debêntures são títulosemitidos por bancos sob as normas da
(CVM).
Resposta: C
Comentário: Debêntures são títulos de médio e longo prazos emitidos
por sociedades por ações de capital aberto ou fechado, que asseguram a
seus detentores (debenturistas) direitos de crédito contra a empresa
emissora. Elas devem ser previamente registradas na CVM, respeitando
as condições de emissão impostas.
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 6/9
Pergunta 7
Resposta Selecionada: b. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Comentário da
resposta:
Considere o trecho da reportagem para analisar as a�rmativas seguintes.
 
Com uma carteira próxima a R$ 200 bilhões, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico
e Social (BNDES) quer ajudar a viabilizar projetos inovadores que sejam ambientalmente
sustentáveis no País. Segundo o presidente do banco, Aloísio Mercadante, entre as áreas aptas a
receber �nanciamento do banco estão as de hidrogênio verde; transportes coletivos elétricos;
combustível sintético; e baterias elétricas. No caso dos transportes, Mercadante defendeu que
o Brasil precisa criar empresas de leasing para o ônibus, uma vez que nem todas as operadoras
têm condições de comprar veículos. Leasing é um contrato de arrendamento mercantil que
funciona de forma similar à de um aluguel. Ele, no entanto, oferece, ao �nal do contrato, a
opção de compra do bem.
 
Fonte: adaptado de: https://jc.ne10.uol.com.br/colunas/mobilidade/2023/11/15633205-oni
bus-eletrico-bndes-diz-que-brasil-precisa-de-empresas-de-leasing-para-a-eletri�cacao-do-tr
ansporte-publico.html
 
 
I. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como descrita na reportagem é a
modalidade leasing
operacional.
II. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como descrita na reportagem é a
modalidade leasing
�nanceiro.
III. Não existem diferenças entre o leasing operacional e o leasing
�nanceiro.
 
Está correto o que se a�rma:
Em II, apenas.
Em I, apenas.
Em II, apenas.
Em III, apenas.
Em I e II, apenas.
Em II e III, apenas.
Resposta: B
Comentário: A a�rmativa I é falsa. O leasing operacional não oferece
opção de compra ao �nal do contrato. A a�rmativa II é verdadeira. O
leasing �nanceiro oferece sim opção de compra ao �nal do contrato. A
a�rmativa III é falsa. Existem diferenças entre o leasing operacional e o
leasing
�nanceiro.
Pergunta 8
0,3 em 0,3 pontos
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 7/9
Resposta Selecionada: e. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Comentário da
resposta:
A equação genérica que relaciona o valor nominal (VN) com a taxa de desconto e o valor
descontado (VD) é a seguinte:
 
VD = VN x d
 
Onde:
VD = valor do desconto
VN = valor nominal
d = taxa de juros
VL = VN – (VD + IOF + despesas administrativas) (VL = valor líquido)
 
Considere o seguinte enunciado:
 
Um banco desconta um lote de 45 títulos com valor nominal total de R$ 85.000,00, com
vencimento a 25 dias. O banco cobra uma taxa de desconto de 4,5% ao mês. A alíquota de
IOF é 0,005% ao dia, além de uma alíquota de IOF de 0,4% sobre o valor dos títulos. O
banco cobra TAC de 1% sobre o valor nominal total e TC de R$ 10,00 para cada título
descontado. O valor líquido a ser depositado na conta da empresa é:
R$ R$ 80.066,25.
R$ R$ 81.812,25.
R$ R$ 80.516,25.
R$ R$ 80.750,50.
R$ R$ 79.560,50.
R$ R$ 80.066,25.
Resposta: E
Comentário: Solução
 
d = 4,5% a.m. / 30 x 25 dias = 3,75% no período de 25 dias
VD = R$ 85.000,00 x 0,0375 = R$ 3.187,50
IOF1 = R$ 85.000,00 x 0,005/100 x 25 dias = R$ 106,25
IOF2 = R$ 85.000,00 x 0,4/100 = R$ 340,00
TAC = R$ 85.000,00 x 0,01 = R$ 850,00
TC = R$ 10,00 x 45 títulos = R$ 450,00
VL = VN – (VD + IOF1 + IOF2 + TAC + TC)
VL = R$ 85.000,00 – (R$ 3.187,50 + R$ 106,25 + R$ 340,00 + R$
850,00 +              R$ 450,00)
VL = R$ 85.000,00 – R$ 4.933,75
VL = R$ 80.066,25
Pergunta 9
As empresas de sociedade limitada (LTDA) apresentam diferenças com as empresas de
sociedade por ações (S.A.) com relação à obtenção de recursos para capital de giro. Com
relação a essas diferenças, analise as a�rmativas a seguir:
 
I. As empresas LTDA podem emitir títulos para serem negociados no mercado de valores
mobiliários.
II. As empresas LTDA podem participar do mercado de valores mobiliários como
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 8/9
Resposta Selecionada: e. 
Respostas: a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Comentário
da resposta:
investidores, comprando e vendendo ativos de outras empresas.
III. As empresas LTDA precisam abrir o capital para negociar as ações em bolsas de valores.
 
Está correto o que se a�rma:
Em II e III, apenas.
Em I, apenas.
Em II, apenas.
Em III, apenas.
Em I e II, apenas.
Em II e III, apenas.
Resposta: E
Comentário: A a�rmativa I é falsa. Ao contrário do que se a�rma, as
empresas LTDA não podem emitir títulos para que sejam negociados no
mercado de valores mobiliários. A a�rmativa II é verdadeira. As empresas
LTDA podem participar desse mercado como investidores, ou seja,
comprando e vendendo ativos de outras empresas. A a�rmativa III é
verdadeira. As empresas LTDA precisam abrir o capital para emitir ações e
negociá-las nas bolsas de valores.
Pergunta 10
Resposta
Selecionada:
b.
Respostas: a.
b.
c.
d. 
e.
Comentário da
resposta:
Nem todas as empresas organizadas como sociedade por ações (S.A.) podem colocar suas
ações para serem negociadas em bolsas de valores ou no mercado de balcão. Com base
nesse enunciado, assinale a alternativa incorreta.
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser
registradas na CVM.
As empresas S.A. podem ser de capital fechado ou de capital aberto.
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser
registradas na CVM.
As empresas de capital aberto podem ter suas ações negociadas nas
bolsas de valores ou no mercado de balcão.
Existem dois tipos de ações: ordinárias e preferenciais.
A designação Sociedade Anônima, apesar de ainda ser utilizada, não é
adequada, pois desde 1990 essa designação passou a ser Sociedade
por Ações.
Resposta: B
Comentário: A alternativa B é a única incorreta, pois as empresas de
capital fechado não precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
0,3 em 0,3 pontos
15/03/24, 20:04 Revisar envio do teste: QUESTIONÁRIO UNIDADE II – ...
https://ava.ead.unip.br/webapps/assessment/review/review.jsp?attempt_id=_102533463_1&course_id=_335670_1&content_id=_3859818_1&ret… 9/9
Sexta-feira, 15 de Março de 2024 20h03min02s GMT-03:00
Elas precisam ser registradas na CVM apenas quando forem emitir
debêntures ou colocar suas ações à venda.
← OK