FUNDAMENTOS DE FINAÇAS 2

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AVALIAÇÃO 2 
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
Aluno: Timóteo Silva Cavalcante
Professor: A Alocar 
1ª Parte do Trabalho
A Empresa Móveis da Bahia Ltda. Deverá obter um imóvel comercial para instalação de uma nova Sede, no valor de R$ 300.000,00, a ser financiado em 25 meses, a uma taxa de juros de 5% ao mês.
Pelos sistemas utilizados pela Caixa Econômica Federal, deverão ser feitas simulações pelos métodos PRICE e SAC, e em ambos considerar o valor de R$30.000,00 como Entrada.
TABELA PRINCE
Informações do saldo e juros que iremos calcular no Método Prince: 
(PV) = 300, 000,00 
(n) = 25 meses 
(i) = 0,5 juros 
(Entrada) = 30, 000,00
Usando a fórmula na calculadora Financeira HP12C, junto a uma calculadora científica, teremos o valor da prestação que é: PV*i*n = 19.157,16. E o valor dos juros será: PV*i = 13.500. O valor da Amortização será baseando – se nos cálculos de: (Prestação – juros = Amortização) 
	Mês
	Saldo a Dever
	Prestações
	Juros
Mensal
	Amortização
	Saldo final
(- 30.000)
	1
	270.000,00
	19.157,16
	13.500,00
	5.657,16
	264.342,84
	2
	264.342,84
	19.157,16
	13.217,14
	5.940,02
	258.402,82
	3
	258.402,82
	19.157,16
	12.920,14
	6.237,02
	252.165,80
	4
	252.165,80
	19.157,16
	12.608,29
	6.548,87
	245.616,93
	5
	245.616,93
	19.157,16
	12.280,84
	6.876,31
	238.740,62
	6
	238.740,62
	19.157,16
	11.937,03
	7.220,13
	231.520,49
	7
	231.520,49
	19.157,16
	11.576,02
	7.581,13
	223.939,36
	8
	223.939,36
	19.157,16
	11.196,96
	7.960,20
	215.979,16
	9
	215.979,16
	19.157,16
	10.798,95
	8.358,20
	207.620,96
	10
	207.620,96
	19.157,16
	10.381,04
	8.776,12
	198.844,48
	11
	198.844,48
	19.157,16
	9.942,24
	9.214,92
	189.629,56
	12
	189.629,56
	19.157,16
	9.481,47
	9.675,69
	179.953,87
	13
	179.953,87
	19.157,16
	8.997,69
	10.159,47
	169.794,40
	14
	169.794,40
	19.157,16
	8.489,72
	10.667,44
	159.126,96
	15
	159.126,96
	19.157,16
	7.956,34
	11.200,82
	147.926,14
	16
	147.926,14
	19.157,16
	7.396,30
	11.760,86
	136.165,28
	17
	136.165,28
	19.157,16
	6.808,26
	12.348,90
	123.816,38
	18
	123.816,38
	19.157,16
	6.190,81
	12.966,35
	110.850,03
	19
	110.850,03
	19.157,16
	5.542,50
	13.614,65
	97.235,38
	20
	97.235,38
	19.157,16
	4.861,76
	14.295,40
	82.939,98
	21
	82.939,98
	19.157,16
	4.146,99
	15.010,17
	67.929,81
	22
	67.929,81
	19.157,16
	3.396,49
	15.760,67
	52.169,14
	23
	52.169,14
	19.157,16
	2.608,45
	16.548,71
	35.620,43
	24
	35.620,43
	19.157,16
	1.781,02
	17.376,14
	18.244,29
	25
	18.244,29
	19.157,16
	912,21
	18.244,95
	0
OBS:
Nota-se que nesta tabela as prestações ficaram fixas, ao contrário dos juros que foram sendo baixos a cada parcela. No caso da amortização em vez dela diminuir vemos na tabela acima que ocorreu o contrário, ela foi aumentando no decorrer de cada parcela paga.
 
TABELA SAC
Informações do saldo e juros que iremos calcular no Método Sac.:
(PV) = 300, 000,00 
(n) = 25 meses 
(i) = 0,5 juros 
(Entrada) = 30, 000,00 
Os cálculos no método Sac. Podem ser feitos em uma calculadora cientifica prestando bastante atenção nas suas formulas e cálculos que se seguiram na tabela, ou seja, os cálculos podem ser “mais fáceis” se prestarmos bastante atenção nas formulas abaixo:
PV*i = juros
PV/n = Amortização 
Juros + Amortização = Prestação 
PV – Amortização = Saldo final 
	
Mês
	
Saldo a Dever
	 Juros
Mensal
	
Prestações
	
Amortização
	
Saldo final
(- 30.000)
	1
	270.000.00
	13.500,00
	24.300,00
	10.800,00
	259.200,00
	2
	259.200,00
	12.960,00
	23.760,00
	10.800,00
	248.400,00
	3
	248.400,00
	12.420,00
	23.220,00
	10.800,00
	237.600,00
	4
	237.600,00
	11.880,00
	22.680,00
	10.800,00
	226.800,00
	5
	226.800,00
	11.340,00
	22.140,00
	10.800,00
	216.000,00
	6
	216.000,00
	10.800,00
	21.600,00
	10.800,00
	205.200,00
	7
	205.200,00
	10.260,00
	21.060,00
	10.800,00
	194.200,00
	8
	194.200,00
	9.710,00
	20.510,00
	10.800,00
	183.400,00
	9
	183.400,00
	9.170,00
	19.970,00
	10.800,00
	172.600,00
	10
	172.600,00
	8.630,00
	19.430,00
	10.800,00
	161.800,00
	11
	161.800,00
	8.090,00
	18.890,00
	10.800,00
	151.000,00
	12
	151.000,00
	7.550,00
	18.350,00
	10.800,00
	140.200,00
	13
	140.200,00
	7.010,00
	17.810,00
	10.800,00
	129.400,00
	14
	129.400,00
	6.470,00
	17.270,00
	10.800,00
	118.600,00
	15
	118.600,00
	5.930,00
	16.730,00
	10.800,00
	107.800,00
	16
	107.800,00
	5.390,00
	16.190,00
	10.800,00
	97.000,00
	17
	97.000,00
	4.850,00
	15.650,00
	10.800,00
	86.200,00
	18
	86.200,00
	4.310,00
	15.110,00
	10.800,00
	71.400,00
	19
	71.400,00
	3.570,00
	14.370,00
	10.800,00
	60.600,00
	20
	60.600,00
	3.030,00
	13.830,00
	10.800,00
	49.800,00
	21
	49.800,00
	2.490,00
	13.290,00
	10.800,00
	39.000,00
	22
	39.000,00
	1.950,00
	12.750,00
	10.800,00
	28.200,00
	23
	28.200,00
	1.410,00
	12.210,00
	10.800,00
	17.400,00
	24
	17.400,00
	870,00
	11.670,00
	10.800,00
	6.600,00
	25
	6.600,00
	330,00
	11.130,00
	10.800,00
	0
OBS:
Na tabela Sac. Podemos ver com grande nitidez que as parcelas da amortização são fixas, os juros e as prestações foram sendo descontados em cada parcela assim sucessivamente até a ultima parcela. 
2ª Parte do Trabalho
Suponha ainda que a Empresa Móveis Bahia Ltda., após a compra do imóvel, deseje ampliar a sua atuação no mercado na Região Metropolitana de Salvador, abrindo uma nova filial no Bairro do Itaigara em Salvador. Com este objetivo, solicitou um Projeto de viabilidade de Investimento a uma empresa Consultora.
O investimento inicial será de R$380.000,00, e a uma Taxa de Atratividade de 10% ao ano. Nos custos fixos e variáveis já estão inclusas as parcelas do financiamento do imóvel. 
Assim, a partir do Fluxo de Caixa, a empresa consultora deverá calcular os indicadores VPL, TIR e Payback, realizando uma análise da viabilidade financeira do projeto. 
Para sabermos os valores do (Lucro Antes do Imposto, IR e CS 32,8%, e do Fluxo de Caixa Livre). Devemos prestar bastante atenção nos cálculos, podendo ser feito em uma calculadora cientifica. 
Receita – C. Fixa e Var = Luc. Antes do Imp. 
Luc. Antes do Imp. x (32,8%) = IR e CS. 
Lucro Antes do Imp. – (32,8%) = Fluxo de Caixa Livre
	Descrição
	Ano Atual
	1º Ano
	2° Ano
	3° Ano
	4º Ano
	Receita Esperada
	0
	350.000,00
	350.000,00
	300.000,00
	400.000,00
	Custo Fixo e Variável 
	380.000,00
	100.000,00
	100.000,00
	90.000,00
	120.000,00
	Luc. Antes do Imposto
	0
	250.000,00
	250.00,00
	210.00,00
	280.00,00
	IR e CS (32,8%)
	0
	82.000,00
	82.000,00
	68.880,00
	91.840,00
	Investimento
	380.000,00
	0
	0
	0
	0
	Fluxo de Caixa Livre
	380.000,00
	168.000,00
	168.000,00
	141.120,00
	188.160,00
INDICADOR VPL:
Com base em todos os cálculos feitos acima saberemos qual o valor real do VPL colocando em prática a formula. (VP1/1+i)¹. Assim saberemos o valor presente do 1°ano. Para calcular os valores dos anos seguintes, só precisaríamos trocar na fórmula, o numero do mês que esta elevado que é: ^1 por ^2 e assim por diante. Irei dar um exemplos abaixo para ficar bem claro que não terá erro algum. 
	VP1/ (1+0,1)^1
	VP1/ (1+0,1)^2
	VP1/ (1+0,1)^3
	VP1/ (1+0,1)^4
	168.000/ (1+0,1)^1
	168.000/ (1+0,1)^2
	141.120,00/ (1+0,1)^3
	188.160,00/ (1+0,1)^4
	VP1 = 152.727,27
	VP2 = 138.842,98
	VP3 = 106.025,54
	VP = 128.515,81
Com base em todos os cálculos dos valores presentes, e só somar todos os resultados e diminuir o investimento pelo resultado somado de todos os valores presentes. Assim você terá o resultado do VPL. Irei fazer-lo para que você consiga entender melhor o resultado:
VPL = 152.727,27 + 138.842,98 + 106.025,54 + 128.515,81 = 526.111,60 
VPL = - 380.000,00 + 526.111,60 
VPL = 146.111,60 
Assim o valor do VPL será R$: 146.11,60 
INDICADOR TIR: 
Para sabermos o valor do TIR, iremos fazer os cálculos na calculadora HP12C, assim seguindo todos os exemplos que irei dar a partir da tabela abaixo, você poderá saber a porcentagem do TIR. Exemplificarei para melhor explicar. 
	Ano
	Valor Futuro
	1º
	R$: 168.000,00
	2º
	R$: 168.000,00
	3º
	R$: 141.120,00
	4º
	R$: 188.160,00
	TIR:
	26,65%
1: 380.000,00 CHS
2: 168.000,00 + g Cfj 
3:168.000,00 + g Cfj 
4: 141.120,00 + g Cfj 
5: 188.160,00 + g Cfj
6: Aperte a tecla f na calculadora HP12C e depois em IRR. 
Feito todos estes cálculos, você terá o presente valor do TIR que é: 26,65% 
PAYBACK SIMPLES: 
Para calcularmos o PAYBACK simples usaremos a calculadora financeira HP12C, baseando se nos dados abaixo, e com os resultados na Tabela poderemos saber o (FCA), Fluxo de Caixa Acumulado. Veja os exemplos a seguir a partir da tabela: 
	ANO
	0
	1°
	2°
	3°
	4°
	Fluxo de Caixa R$:
	-380.000,00
	168.000,00
	168.000,00
	141.120,00
	168.160,00
	Fluxo de C Acum. R$:
	-380.000,00
	-212.000,00
	-44.000,00
	97.120,00
	265.280,00
 
Nota – se que o período fica positivo a partir do terceiro ano e o quarto, assim a viabilidade do projeto de uma filial fica favorável para a construção. Apresentarei abaixo como cheguei a todos os cálculos do fluxo de caixa acumulado para ficar mais bem explicado.
Cálculos na HP12C 
1° 380.000 aperta CHS para ficar negativo + ENTER 
2° -168.00 + (FC do ano 1 - 212.000) 
3° -168.00 + (FC do ano 2 – 44.000) 
4 °141.120 + (FC do ano 3° 97.120) 
5° 168.160 + (FC do ano 4° 265.280) 
Feito todos estes cálculos você terá todos os valores acima que estão na tabela do Fluxo de Caixa Acumulado. Para saber o Ano e também os meses e dias simplificarei os cálculos na HP12C, e você terá o valor do PAYBACK SIMPLES.
 
1° 44.000 ENTER 
2°141.120/0, 311791383 
3° ENTER 12 x 3, 74149659 meses 
4° Cálculo de dias 374149659 ENTER 30 x 22 
Payback Simples: 2 anos, 3 meses e 22 dias 
PAYBACK DESCONTADO: 
	ANO
	FCL
	PV
	SALDO
	0
	R$: -380.000,00
	R$: -380.000,00
	R$: -380.000,00
	1°
	R$: 168.000,00
	R$: 152.727,27
	R$: -227.272,73
	2°
	R$: 168.000,00
	R$: 138.842,98
	R$: -88.429,75
	3°
	R$: 141.120,00
	R$: 106.025,54
	R$: 17.595,79
	4°
	R$: 180.160,00
	R$: 128.515,81
	R$: 146.111,60
Para sabermos os valores do saldo e bem simples, usando uma calculadora cientifica podemos ver que os valores do 3° anos e o 4° são positivos para a nova filial. Os cálculos abaixo irão detalhar qual o valor do saldo a seguir:
1° -380.000,00 + 152.727,27 = resultado do 1 ano
2° -227.272,73 + 138.842,98 = resultado do 2 ano 
3°-88.429,75 + 106.025,54 = resultado do 3 ano 
4º 17.595,79 + 128.515,81 = resultado do 4 ano 
Para sabermos a quantidade do ano e os meses, para vermos se a viabilidade de uma filial é favorável. Utilizaremos a calculadora financeira HP12C 
Teremos que pegar o ultimo valor negativo do 2° ano e fazer a divisão pelo FCL no ano posterior que é o 3° vai encontrar a quantidade de meses no calculo: -88.429,75 ENTER 106.025,54/0, 834041889 ENTER 12x = 10.00850267 
Saberemos que o ano e os meses do Payback Descontado ficaria em = 2 anos e 10 meses. 
Parecer para a empresa Moveis Bahia: 
Sobre todos os cálculos feitos na tabela Prince e Sac. Seria mais viável fazer o empréstimo pela tabela sac., pois os juros e prestações seriam muito menos que na Tabela Prince. Assim a viabilidade de um empréstimo que poderia ser mais barato no final das parcelas e um bom negocio para a empresa. 
Com base sobre os cálculos feitos nos indicadores o Valor Presente Liquido (VPL) será R$: 146.111,60 com uma Taxa de Interna de Retorno de 26,65%, os cálculos dos indicadores Payback Simples e Payback Descontado ficaram positivo no 3° anos e 4° ano, havendo viabilidade para a construção de uma nova filial para a empresa Movei Bahia LTDA. 
REFERÊNCIAS: 
https://mundoeducacao.uol.com.br/matematica/tabela-price.htm 
https://www.youtube.com/watch?v=AaYm5Ny_Awg 
https://calculadorajuroscompostos.com.br/como-calcular-o-vpl-e-tir-na-hp12c/ 
http://dicashp12c.blogspot.com/2015/06/payback-simples-e-descontado.html