PARECER PARA A EMPRESA JK SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL.

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
GRADUAÇÃO EM LOGÍSTICA 
Rio de Janeiro 
2024
FUNDAMENTOS DE FINANÇAS – AVA1 
Gleise Nascimento de Santana Santiago
Matrícula 1230101033
Enunciado da Avaliação 1
 
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL.
 
Caro (a) Estudante,
Propondo associar a teoria à prática e fortalecer a capacidade de reflexão, segue proposta para elaboração do 1º Trabalho da Disciplina sob a forma de um Parecer para a Empresa fictícia JK. No desenvolvimento do mesmo serão aplicados temas como: regimes de capitalização simples e composta; fundamentos da estrutura e do custo de capital; simulação da alavancagem do recurso por meio de empréstimo ou financiamento.
Com o desenvolvimento dessa atividade, estaremos atendendo aos objetivos da disciplina no que concerne ao reconhecimento dos conceitos fundamentais em finanças e quanto a forma de estruturação do capital.
Situação problema:
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital.
Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações:
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
· 
· J= C*I*T 
· M= C + J
· J= 250.000*0,018*24 
· J= 108.000
· M= 250.000 + 108.000 
· M= 358.000 
Ao final deste período:
· Valor montante: R$ 358.000,00 
· Valor de juros: R$ 108.000,00
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
· 
· M= C*(1 + I) ^t 
· J= M - C 
· M= 250.000*(1 + I) ^24
· M= 250.000*(1 + 0,012) ^24 
· M= 250.000*(1,012) ^24 
· M= 250.000*1,3314728037174717 
· M= 332.868,20 
· J= 332.868,20 -250.000 
· J= 82.868,20 
Ao final deste período:
· Valor montante: R$ 332.868,20 
· Valor de juros: R$ 82.868,20
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
apresentada em cada caso, o valor obtido será:
Capital pego em Alfa = X
Capital pego em Beta = Y
Capital Total = C = X + Y
· Montante pago a Alfa = 350.000 x 0,3855 = R$ 134.925 
· Montante pago a Beta = 350.000 – 134.925 = R$ 215.075
· 
· Pelo regime de Juros Simples:
Montante pago a Alfa = X x (1 + 0,08 x6)
134.925 = X x 1,48
X = 134.925 / 1,48 = R$ 91.165,54
Montante pago a Beta = Y x (1 + 0,06 x6)
215.075 = 1,36 x Y
Y = 215.075 / 1,36 = 158.143,38
Pelo regime de Juros compostos
Montante pago a Alfa = X x (1,08)^6
134.925 = X x 1,58687432294
X = 134.925 / 1,58687432294
X = R$ 85.025,64
Montante pago a Beta = Y x (1,06) ^6
215.075 = Y x 1,41851911226
Y = 215.075 / 1,41851911226
Y = R$ 151.619,39
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Dívida = R$ 180.000,00
Patrimônio Líquido = R$ 670.000
Passivo Total = R$ 180.000 + R$ 670.000 = R$ 850.000,00
Percentual de Exigível = 180/850 = 21,18 %
Percentual de Patrimônio Líquido = 
670 / 850 = 78,82 %
CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2118 x 0,09 x (1 \u2013 0,275)
CMPC = 7,88 % + 1,38 % = 9,26 %
Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos. 
· Dívida inicial = R$ 180.000,00
· Nova dívida = 180.000 + 250.000 = R$ 430.000
· Patrimônio Líquido = R$ 670.000
· Passivo total = 430.000,00 + 670.000,00 = 1.100.000,00
· Percentual de exigível = 430/1100 = 39,09%
· Percentual de Patrimônio Líquido = 670/1100 = 60,91%
· CMPC = 0,6091 x 0,1 = 0,3909 x 0,09 x (1 – 0,275)
· CMPC = 0,6091 + 2,55 = 8,64%
PARECER PARA A EMPRESA 
Ao avaliar as simulações, entendemos que a simulação nº 2, é a que oferece maior vantagem. Ela tem melhores taxas e um prazo de pagamento maior, fazendo com que o pagamento final seja menor se comparado as demais.
 
ívida inicial = R$ 180.000,00 
Nova dívida = R$ 180.000 + R$ 250.000,00 = R$ 430.000,00 
Patrimônio Líquido = R$ 670.000,00 
Passivo Total = R$ 430.000,00 + R$ 670.000,00 = R$ 1.100.000,00 
Percentual de Exigível = 430/1100 = 39,09 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 1100 = 60,91 % 
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1 0,275) 
Dívida inicial = R$ 180.000,00 
Nova dívida = R$ 180.000 + R$ 250.000,00 = R$ 430.000,00 
Patrimônio Líquido = R$ 670.000,00 
Passivo Total = R$ 430.000,00 + R$ 670.000,00 = R$ 1.100.000,00 
Percentual de Exigível = 430/1100 = 39,09 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 1100 = 60,91 % 
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1 0,275) 
Dívida inicial = R$ 180.000,00 
Nova dívida = R$ 180.000 + R$ 250.000,00 = R$ 430.000,00 
Patrimônio Líquido = R$ 670.000,00 
Passivo Total = R$ 430.000,00 + R$ 670.000,00 = R$ 1.100.000,00 
Percentual de Exigível = 430/1100 = 39,09 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 1100 = 60,91 % 
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1 0,275)