Exercício Totais CFP Ex47- Módulo 2

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Módulo VI: Planejamento Sucessório
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Exame 47
Módulo: 2 - Gestão de Investimentos.
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ART, a Academia Rafael 
Toro foi fundada em 2017, 
tendo o professor Rafael 
Toro como idealizador e 
fundador. 
Movido pela vontade de 
transformar a maneira 
com que as pessoas 
aprendiam, o Toro, como 
é chamado pelos alunos, 
queria oferecer algo 
diferente e desenvolveu 
uma metodologia 
de aprendizado que 
revolucionou o mercado 
de Certificações 
Financeiras no Brasil. 
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Sumário Módulo II 
Gestão de Carteiras 
& investimentos 
 
 
 
CAPÍTULO 1: Instrumentos de Renda Fixa 
Instrumentos de Renda Fixa ............................................................................................................... 04 
CAPÍTULO 2: Mercado e Ações 
Mercado e Ações ................................................................................................................................. 68 
CAPÍTULO 3: Derivativos 
Derivativos ......................................................................................................................................... 138 
CAPÍTULO 4: Fundos de Investimentos 
Fundos de Investimentos ................................................................................................................... 181 
CAPÍTULO 5: Investimentos no Exterior 
Investimentos no Exterior .................................................................................................................. 276 
CAPÍTULO 6: Investimentos em Imóveis 
Investimentos em Imóveis ................................................................................................................. 297 
CAPÍTULO 7: Gestão de Carteiras 
Gestão de Carteiras ........................................................................................................................... 303 
CAPÍTULO 8: Finanças Comportamentais 
Finanças Comportamentais ............................................................................................................... 397 
Gabarito ................................................................................................................................. 473 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
Capítulo 1: Instrumentos de Renda Fixa
01 [104101] As Letras do Tesouro Nacional são títulos que:
a) Acompanha a variação da Selic.
b) Acompanha variação cambial.
c) Possuem rendimento máximo de 12% a.a..
d) Podem ser negociados com deságio.
02 [104102] Um investidor que queira se proteger do risco de inflação, deve adquirir:
a) NTN-B
b) LFT
c) LTN
d) NTN-F
03 [104103] Um investidor deseja investir em títulos do Tesouro Nacional, prefixados e
que pagam juros semestrais. Desta forma, em qual título ele deveria investir?
a) LFT.
b) LTN.
c) NTN-C.
d) NTN-F.
04 [104104] No Tesouro Direto:
a) As pessoas físicas somente podem comprar títulos públicos fede
b) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar títulos públicos federais.
c) As pessoas físicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
d) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
05 [104105] O Governo Federal emite títulos públicos para financiar a sua dívida através
do Tesouro Nacional. Uma das formas de comercialização desses títulos é através do
Tesouro Direto, que possui como característica:
a) Títulos que podem ser comprados sem nenhum limite de valor.
b) Liquidez diária para os títulos através do programa de recompra do Tesouro
Nacional.
c) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC para os títulos emitidos.
d) Oferta de títulos privados para a realização de investimentos.
06 [104106] Um certificado de depósito bancário:
a) pode ser emitido por banco comercial, investimento e múltiplo.
b) é isento de IR (Imposto de Renda).
c) não conta com a cobertura do FGC.
d) pode ser emitido pela Bolsa de Valores (B3)
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
07 [104107] Considere as seguintes sentenças sobre o Fundo Garantidor de Créditos -
FGC:
I – Saldos em caderneta de poupança, conta-corrente, CDB, LCI e LCA contam com a
garantia do fundo.
II – A garantia é de R$ 250 mil, limitada ao saldo da conta ou da aplicação, por CPF e por
instituição financeira.
III – Cônjuges com contas conjuntas têm direito à garantia do dobro do valor regular.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
08 [104108] Sobre debêntures, assinale a alternativa correta:
 
a) Dá direito a voto para os detentores nas assembleias da empresa.
b) Possui participação nos lucros da companhia emissora.
c) Em nenhuma hipótese pode ser convertida em ações.
d) Pode ter sua rentabilidade repactuada, se essa cláusula estiver na escritura.
09 [104109] A remuneração das LCIs podem ser:
I – Taxa prefixada.
II – Pós-fixada, indexada ao DI.
III – Índices de Preços.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
10 [104110] Se a ata da última reunião do Copom sinalizou a possibilidade de elevação da
meta da taxa Selic na próxima reunião, o investimento mais adequado, dentre os listados
a seguir, seria:
 
a) CDB pré-fixado
b) LTN
c) NTN-F
d) LFT
11 [104111] Para um investidor pessoa física, que deseja proteção do Fundo Garantidor
de Crédito (FGC) e também economia fiscal, você deveria recomendar que ele investisse
em:
 
a) Debêntures Incentivadas
b) CDB
c) LCI
d) CRI
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
12 [104112] Analise as afirmações abaixo:
I – LCI: título de crédito emitido por banco, com lastro em créditos imobiliários.
II – LCA: título de crédito emitido por banco, com lastro em financiamentos ligados ao
agronegócio.
III – Debênture: título de crédito emitido por instituição financeira integrante do Sistema
Financeiro Nacional.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
13 [104113] São títulos públicos com remuneração prefixada:
 
a) As LTN e as LFT
b) As LFT e as NTN-F
c) As LTN e as NTN-F
d) As NTN-B e as LFT.
14 [104114] A caderneta de poupança oferece garantia:
 
a) Pelo Governo federal para valores de até R$ 5 mil por poupador em cada
instituição financeira apenas.
b) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 250 mil, limitado ao saldo
existente.
c) Pelo Governo federal para valores de até R$ 10 mil por poupador em cada
instituição financeira, além da garantia do FGC de até R$ 70 mil por
conglomerado financeiro.
d) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 70 mil por conglomerado
financeiro.
15 [104115] Um investidor faz depósitos trimestrais de R$ 1 mil em caderneta de
poupança desde 2006. A remuneração desse investimento será:
 
a) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para os
depósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja
igual ou inferior a 8,5% ao ano.
b) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo total.
c) TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja igual ou inferior a 8,5% ao ano.
d) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para osestará adquirindo um título com Yield to Maturity (YTM)
aproximado de:
 
a) 4,00% a.a.
b) 6,45% a.a.
c) 7,58% a.a.
d) 8,93% a.a.
170 [303118] Uma debênture brasileira, com vencimento em 20 anos e com taxa de cupom
de 10% a.a., está sendo negociada pelo valor de R$ 1.197,93. Sabendo que esses cupons
são pagos semestralmente, o YTM (Yield to Maturity), aproximado desse título é de:
 
a) 4% a.a.
b) 6% a.a.
c) 7% a.a.
d) 8% a.a.
171 [303119] Um investidor deposita R$ 200.000,00 numa caderneta de poupança. Se a
TR do mês da aplicação for de 0,04% e a meta da Taxa Selic tenha se mantido estável em
7,5% durante o período, o resgate líquido após um mês de aplicação será
aproximadamente de:
 
a) R$ 200.935,00.
b) R$ 201.284,00.
c) R$ 203.240,00.
d) R$ 205.400,00.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
172 [303120] Uma debênture brasileira, com vencimento de 7 anos e com taxa de cupom
anual de 5%., está sendo negociada pelo valor de R$ 931,60. Sabendo que esses cupons
são pagos anualmente, o CY (Current Yield) aproximado desse título é de:
 
a) 2,68% a.a.
b) 5,00% a.a.
c) 5,37 a.a.
d) 6,76% a.a.
173 [303121] O título do tesouro nacional que possui risco de reinvestimento é:
 
a) LTN.
b) LFT.
c) NTN-B Principal.
d) NTN-F.
174 [303122] João, um investidor não-residente, possui uma conta conjunta no banco XYZ
com sua esposa, também investidora não-residente. Nesta conta, João possui R$
900.000,00 em conta corrente, além de um CDB no valor de R$ 500.000,00. Além destas
aplicações no banco XYZ, João possui R$ 400.000,00 em aplicações em Operações
Compromissadas lastreadas em Debêntures Incentivadas no banco ABCD que foram
emitidas em 2015. Caso o Banco XYZ e o Banco ABCD decretem falência, os valores que o
João estaria coberto pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito), respectivamente, seria de:
 
a) R$ 125.000,00 e R$ 250.000,00
b) R$ 125.000,00 e zero
c) R$ 250.000,00 e zero
d) R$ 250.000,00 e R$ 250.000,00
175 [303123] Uma debênture brasileira, que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em dez anos e taxa de cupom de 8% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 70,00 de desconto. Desta forma, podemos afirmar que, o current
yield deste título, é aproximadamente de:
 
a) 8,00% a.a.
b) 8,51% a.a.
c) 8,60% a.a.
d) 9,10% a.a.
176 [303124] Uma LTN com vencimento em 122 dias úteis (177 corridos), está sendo
negociada atualmente por R$ 943,29 no mercado financeiro. Desta forma, podemos
afirmar que, o retorno líquido anualizado deste título, é de:
 
a) 6,01% a.a.
b) 9,86% a.a.
c) 9,93% a.a.
d) 12,82% a.a.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
177 [303125] Uma LTN com vencimento em 122 dias úteis (177 corridos), está sendo
negociada atualmente por R$ 943,29 no mercado financeiro. Desta forma, podemos
afirmar que, o retorno anualizado deste título, é de:
 
a) 6,01% a.a.
b) 9,86% a.a.
c) 9,93% a.a.
d) 12,82% a.a.
178 [303126] Um cliente investiu R$ 100.000,00 em um CDB, com rentabilidade de 110%
do CDI, durante 270 dias úteis (390 dias corridos). Sabendo que no momento do resgate, a
taxa do CDI do período foi de 11,75% e ele teve mais um spread de 0,65% ao ano, qual foi
o valor aproximado do resgate líquido?
 
a) R$ 110.018,00
b) R$ 110.969,00
c) R$ 111.312,00
d) R$ 114.060,00
179 [303127] Uma debênture brasileira que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em cinco anos e taxa de cupom de 10% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 72,00 de desconto. Desta forma, podemos afirmar que o current
yield deste título é, aproximadamente de:
 
a) 7,20% a.a.
b) 8,00% a.a.
c) 10,00% a.a.
d) 10,78% a.a.
180 [303128] Uma debênture brasileira, que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em cinco anos e taxa de cupom de 10% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 72,00 de desconto. O yield to maturity deste título é
aproximadamente de:
 
a) 9,88% a.a.
b) 10,00% a.a.
c) 11,72% a.a.
d) 12,00% a.a.
181 [303129] Guilherme aplicou R$ 100.000,00 em um CDB com taxa de 90% do CDI. Após
quatro meses (120 dias corridos e 84 dias úteis), ele decidiu resgatar os recursos para
investir no mercado de ações. Sabendo que a taxa DI do período foi de 4% ao ano e que o
CDB teve um spread de 0,50% ao ano, o valor líquido que ele resgatou foi de:
 
a) R$ 101.048,34
b) R$ 101.150,85
c) R$ 101.352,71
d) R$ 101.484,97
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
182 [303130] Um cliente investiu R$ 100.000,00 em um CDB com rentabilidade de 100%
do CDI durante 270 dias úteis (390 dias corridos). Sabendo que no momento do resgate, a
taxa do CDI do período foi de 11,75% e ele teve mais um spread de 0,65% ao ano, qual foi
o valor aproximado do resgate líquido?
 
a) R$ 110.018,00
b) R$ 110.336,00
c) R$ 111.312,00
d) R$ 112.530,00
183 [303131] Um título de renda fixa que foi emitido com taxa de cupom de 5% ao ano,
esta sendo negociado no mercado secundário, com taxa de 4% ao ano. Desta forma, esse
título está sendo negociado:
 
a) Abaixo do par.
b) Acima do par.
c) No par.
d) Com falha de mercado.
184 [303132] Um título de renda fixa com valor de face de R$ 1.000,00, que está pagando
um cupom semestral de R$ 65,00, está sendo negociado com R$ 53,00 de desconto sobre
o seu valor de face no mercado secundário. Um investidor que for adquirir este título, terá
um current yield anual aproximado de:
 
a) 6,86%
b) 13,00%
c) 13,73%
d) 14,20%
185 [303133] Rafael, Victorio e Renato possuíam contas no Banco Delta que acabou de ter
sua falência decretada. Baseado no quadro abaixo, o valor aproximado que cada um
receberá do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) será de:
 
a) Rafael R$ 250 mil; Victorio R$ 140 mil; Renato R$ 160 mil.
b) Rafael R$ 250 mil; Victorio R$ 250 mil; Renato R$ 250 mil.
c) Rafael R$ 257 mil; Victorio R$ 137 mil; Renato R$ 157 mil.
d) Rafael R$ 250 mil; Victorio R$ 250 mil; Renato R$ 157 mil.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
186 [303134] Uma debênture brasileira que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em três anos e taxa de cupom de 12% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada por R$ 1.218,00. Desta forma, podemos afirmar que a Duration
Modificada e o Yield to Maturity deste título é, respectivamente, de:
 
a) 2,61 anos / 4,13%
b) 2,61 anos / 12,00%
c) 2,72 anos / 4,13%
d) 2,72 anos / 12,00%
187 [303135] Quando consideramos uma NTN-B Principal com taxa de 5,79% a.a. e uma
LTN com taxa de 13,62% a.a, para o mesmo período de 1 ano, entende-se que a inflação
implícita considerada para aquele ano para os títulos públicos é de:
 
a) 7,16%
b) 7,38%
c) 7,40%
d) 7,50%
188 [303136] Maria Cecília aplicou R$ 3.000.000,00 em um CDB com liquidez diária no dia
16/07/2022. Durante o período de aplicação, esse CDB apresentou as seguintes
rentabilidades:
• 16/07/22 a 16/10/22, rentabilidade bruta de 2,31% a.p.
• 16/10/22 a 05/05/23 rentabilidade bruta de 2,36% a.p.
• 05/5/23 a 30/08/23, rentabilidade bruta de 1,97% a.p.
No dia 30/08/2023, ela resgatou todo o valor. Desta forma, o valor líquido que Maria
Cecília resgatou foi de:
 
a) R$ 3.162.253,37
b) R$ 3.164.340,00
c) R$ 3.167.992,83
d) R$ 3.203.627,67
189 [303137] Rafael está analisando comprar uma LTN pelo tesouro direto, com
vencimento em 126 dias úteis, pelo valor de R$ 934,05. No entanto, ele tem a
possibilidade de adquirir outros três títulos pelo tesouro, todos com o mesmo vencimento.
Desta forma, estimando uma inflação IPCA de 3,52% ao período de 126 dias úteis, a
melhor alternativa de retorno para Rafael seria adquirir:
 
a) LTN ao valor de aquisição de R$ 934,05.
b) NTN-B com taxa de cupom a 6,70% ao ano.
c) NTN-B principal com taxa de 6,95% ao ano.
d) NTN-F com rentabilidade de 7,18% no período.
43
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
190 [303138] A empresa“RT Education S/A” emitiu duas debêntures no mesmo dia, sendo
elas com as seguintes características:
● Debênture A: prazo de 15 anos e taxa de cupom de 12% ao ano.
● Debênture B: prazo de 15 anos e taxa de cupom de 6% ao ano.
Considerando que os dois títulos possuem a mesma taxa de retorno, podemos afirmar que
o Preço de Mercado e a Duration de Macauly, respectivamente, da Debênture A em
relação a Debênture B é:
 
a) inferior; inferior.
b) inferior; superior.
c) superior; inferior.
d) superior; superior.
191 [303139] A Empresa Rtoro Education S/A possui uma debênture que está sendo
negociado com deságio no mercado secundário. Desta forma, podemos afirmar que:
 
a) O Coupon Rate é menor que o Yield to Maturity.
b) O Coupon Rate é maior que o Yield to Maturity.
c) O Coupon Rate é igual que o Yield to Maturity.
d) Não existe correlação entre Coupon Rate e Yield to Maturity.
192 [303140] Uma empresa americana possui uma Eurobond (título de renda fixa) que
está sendo negociado com ágio no mercado secundário. Desta forma, podemos afirmar
que:
 
a) O Coupon Rate é menor que o Yield to Maturity.
b) O Coupon Rate é maior que o Yield to Maturity.
c) O Coupon Rate é igual que o Yield to Maturity.
d) Não existe correlação entre Coupon Rate e Yield to Maturity.
193 [303141] Quatro amigas vieram lhe consultar sobre quanto cada uma receberia pelo
Fundo Garantidor de Crédito (FGC), se os bancos W, Y e X viessem à falência ao mesmo
tempo. Melissa já teve experiências na utilização do FGC, pois a 5 anos atrás acionou o
FGC para receber R$ 200 mil e há três anos, em um ano de pandemia, recebeu R$ 800 mil
do FGC. Ahise também conhece o mecanismo, vide que possuía contas em 3 instituições
financeiras que foram liquidas por insolvência pelo Banco Central e em cada conta possuía
R$ 300 mil. Desta forma, considerando estas informações e a tabela abaixo, você informa
as quatro amigas que cada uma irá receber:
 
a) Ahise R$ 100.000,00; Elaine R$ 125.000,00; Melissa R$ 200.000,00; e Milene R$
183.333,33.
b) Ahise R$ 183.333,33; Elaine R$ 125.000,00; Melissa R$ 200.000,00; e Milene R$
183.333,33.
c) Ahise R$ 183.333,33; Elaine R$ 125.000,00; Melissa R$ 208.333,33; e Milene R$
183.333,33.
d) Ahise R$ 250.000,00; Elaine R$ 150.000,00; Melissa R$ 250.000,00; e Milene R$
250.000,00.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
194 [303142] Uma debênture foi emitida com as seguintes características:
• Valor de face: R$ 1.000,00
• Cupom: 10% ao ano com pagamento anual
• Prazo: 10 anos
Com isso, Rafael adquiriu este título por R$ 1.172,00 com prazo de 3 anos. Desta forma,
podemos afirmar que a Duration de Macaulay e a Duration Modificada é, respectivamente,
de:
 
a) 2,66 anos e 2,76.
b) 2,76 anos e 2,66.
c) 2,88 anos e 2,78.
d) 11,55 anos e 11,13.
195 [303143] Um gestor de renda fixa recebe da área de research, a Estrutura a Termo de
Taxa de Juros atual e a expectativa da área quanto ao comportamento da curva nos
vértices 2 anos, 5 anos e 10 anos. Ele analisa então 4 carteiras, formadas por títulos sem
cupom de 2, 5 e 10 anos de vencimento. Se a área de research estiver correta, e as
previsões se concretizarem, o gestor deveria, para maximizar os ganhos, investir na
carteira:
 
a) A.
b) B.
c) C.
d) D.
45
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
196 [303144] Um gestor de renda fixa tem a expectativa que a curva de juros futuros
deverá sofrer uma torção a partir de quedas de diferentes magnitudes nos vértices 2 e 5
anos. Ele analisa 4 carteiras compostas por títulos sem cupom, com vencimentos em 2, 5 e
10 anos. Se suas expectativas estiverem corretas, a carteira que apresentaria a o melhor
desempenho seria:
 
a) A.
b) B.
c) C.
d) D.
197 [303145] Um gestor de renda fixa tem a expectativa que a curva de juros futuros
deverá sofrer uma torção a partir de quedas de diferentes magnitudes nos vértices 2 e 5
anos. Ele analisa 4 carteiras compostas por títulos sem cupom, com vencimentos em 2, 5 e
10 anos. Se suas expectativas estiverem corretas, a carteira que apresentaria a o pior
desempenho seria:
 
a) A.
b) B.
c) C.
d) D.
46
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
198 [303146] Um gestor de Renda Fixa tem a expectativa que a curva de juros se
movimente da seguinte forma:
● Vencimento 2 anos: queda de 12% ao ano para 8% ao ano;
● Vencimento 4 anos: elevação de 11% ao ano para 13% ao ano;
● Vencimento 8 anos: manutenção em 7% ano.
Se esse cenário se configurar, dentre as carteiras abaixo, que relacionam o peso da
carteira total alocado em cada título sem cupom nos respectivos vencimentos, a que
obteria o melhor desempenho seria:
 
a) A
b) B
c) C
d) D
47
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
199 [303147] Um gestor de Renda Fixa tem a expectativa que a curva de juros se
movimente da seguinte forma:
● Vencimento 2 anos: queda de 12% ao ano para 8% ao ano;
● Vencimento 4 anos: elevação de 11% ao ano para 13% ao ano;
● Vencimento 8 anos: manutenção em 7% ano.
Se esse cenário se configurar, dentre as carteiras abaixo, com os respectivos pesos em
cada vértice da curva, a que obteria o pior desempenho seria:
 
a) A
b) B
c) C
d) D
200 [303148] Uma carteira de investimentos possui uma Duration de Macaulay de 5 anos
e uma Duration Modificada de 4,48. Com base nessas informações, pode-se afirmar que:
 
a) a carteira possui prazo médio de 4,48.
b) A cada 1,00 ponto percentual de mudança na taxa de juros, a carteira tem um
impacto de 5%.
c) A cada 1,00 ponto percentual de aumento na taxa de juros, a carteira
desvaloriza 4,48%.
d) A cada 1,00 ponto percentual de aumento na taxa de juros, a carteira valoriza
4,48%.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
201 [303149] Um gestor de renda fixa tem a expectativa que a curva de juros futuros
deverá sofrer um achatamento, a partir da elevação dos juros nos vértices 2 e 5 anos,
conforme gráfico a seguir. Ele analisa 4 carteiras compostas por títulos sem cupom, com
vencimentos em 2, 5 e 10 anos. Se suas expectativas estiverem corretas, a carteira que
apresentaria a menor e a maior perda são respectivamente:
 
a) A e C.
b) D e A.
c) A e D.
d) B e C.
202 [303150] Considere duas carteiras de Renda Fixa distintas. Uma delas tem valor de
ativos de R$ 20.000.000 e duration modificada de 7,20; a outra possui passivos de R$
18.000.000 e duration modificada de 6. Ocorrendo uma alta de 100 basis points na curva
de juros, o resultado combinado da variação do preço atual das carteiras será de:
 
a) R$ 360.000,00
b) – R$ 360.000,00
c) R$ 2.520.000,00
d) – R$ 2.520.000,00
203 [303151] Uma debênture com valor de face de R$ 1.000,00, vencimento em 5 anos,
Cupom Rate de 12% a.a. e pagamento de cupom anual, está sendo negociada no mercado
por R$ 946,00. Sabendo o retorno do mercado está em 7,3%a.a., a Duration de Macaulay e
a Duration Modificada desta debênture, respectivamente, é de:
 
a) 4,00 anos 3,52.
b) 4,12 anos e 3,63.
c) 4,12 anos e 3,84.
d) 4,25 anos e 3,96.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
204 [303152] Ana, Bruna e Caio estão apreensivos, pois aplicaram recursos em um Banco
cuja a liquidação foi decretada dia 10/04/23. Agora eles estão calculando quanto irão
receber de ressarcimento através do FGC.
 
a) Ana: R$ 250.000; Bruna: R$ 250.000; Caio: R$ 83.333.
b) Ana: R$ 250.000; Bruna: R$ 200.000; Caio: R$ 90.000.
c) Ana: R$ 250.000; Bruna: R$ 200.000; Caio: R$ 83.333.
d) Ana: R$ 290.000; Bruna: R$ 290.000; Caio: R$ 90.000.
205 [303153] A empresa XYZ emitiu uma debênture perpétua com pagamento de cupom
anual a taxa de 15% a.a., quando possuía rating BB. No entanto, após um ano dessa
emissão, a companhia teve sua nota de crédito elevada para A. Diante disso, os acionistas
passaram a exigir um retorno de 13% ao ano e com projeção de crescimento por ano de
5%. Já os credores, no mercado secundário, passaram a exigir um retornode 12% ao ano.
Diante dessas informações, o valor que esta debênture deverá ser negociada é de:
 
a) R$ 1.000,00
b) R$ 1.250,00
c) R$ 1.875,00
d) R$ 2.142,86
206 [303154] Uma LTN está sendo negociada a uma taxa de 7,60% ao ano. Sabendo que
faltam 430 dias úteis (615 dias corridos) para o seu vencimento, a proporção do PU para o
valor de face desse título para compra é de:
 
a) 85,66
b) 87,48
c) 88,25
d) 88,60
207 [303155] Um cliente pediu para a mesa de renda fixa de uma corretora (CTVM) para
cotarem a compra de 50.000 LTNs, com vencimento em 245 DU e com liquidação em “D0”.
Essa mesa conseguiu cotou e aquisição das 50.000 LTNs com um prêmio de 9 pontos em
relação ao mercado futuro de DI-1Dia, que estava projetando taxas de juros de 12,60%
a.a, para o cliente. Sabendo que este cliente manteve os títulos até o seu vencimento e
que a sua outra alternativa era ter aplicado em DI-Over, que teve uma taxa média de
retorno de 12,65% a.a. no mesmo período, podemos afirmar que aplicação em LTN
comparada com o DI-Over rendeu a mais:
 
a) R$ 17.254,88
b) R$ 22.357,22
c) R$ 27.265,77
d) R$ 31.104,61
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
208 [303156] Calcule o preço unitário de uma LTN, considerando os seguintes prazos e
vencimentos do DI-Futuro (DU; Taxa) no momento da operação: (110; 14,08).
Considerando um prêmio de 12 pontos base para a LTN, o resultado desse cálculo é:
 
a) 943,687686
b) 944,120861
c) 945,450560
d) 946,041910
209 [303157] Um investidor comprou um título pós-fixado (LFT) de prazo igual a 846 dias
úteis, com ágio de 0,20% a.a., pagando o PU de R$ 4.446,977486. O preço par aproximado
desse título é igual a:
 
a) 4.387,660018
b) 4.446,977486
c) 4.417,189525
d) 4.256,512230
210 [303158] Um investidor qualificado, pessoa física, recebeu extratos com saldos de
seus investimentos na instituição financeira onde mantém sua conta corrente. Ele possui
R$ 52.000,00 em Letras de Câmbio – LC; R$ 68.000,00 em Letras de Crédito do
Agronegócio – LCA; R$ 80.000,00 em Operações Compromissadas com lastro em
debêntures emitidas, em 2014, pela companhia de leasing ligada a essa instituição
financeira e R$ 50.000,00 em Certificado de Recebíveis do Agronegócio CRA. Caso ocorra
uma liquidação dessa instituição, e o investidor nunca tenha utilizado os recursos do
Fundo Garantidor de Crédito FGC, ele será ressarcido no valor de:
 
a) R$ 120.000,00
b) R$ 68.000,00
c) R$ 250.000,00
d) R$ 200.000,00
211 [303159] Um investidor comprou um título pós-fixado (LFT) de prazo igual a 1.846
dias úteis, com deságio de 0.080%a.a. A cotação desse título, com relação a proporção do
PU para o valor de face do título para compra, é de:
 
a) 98,5687
b) 100,8596
c) 99,4159
d) 100,5880
212 [303161] Uma título de renda fixa que tem pagamento de cupom semestral de R$
30,00 e com prazo de vencimento em dois anos, é negociada por R$ 980,00. Sabendo que
o seu valor de face é de R$ 1.000,00 e o investidor irá resgatar esse valor, a taxa de juros
dessa aplicação ao semestre é de:
 
a) 3,06%
b) 3,55%
c) 7,10%
d) 7,22%
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
213 [303162] Um investidor comprou um título pós-fixado (LFT) de prazo igual a 1235 dias
úteis e com deságio de 0,115% a.a. Sabendo que o preço PAR da LFT na data da aquisição
era de R$ 6.213,542685, o preço do papel é:
 
a) R$ 6.178,642205
b) R$ 6.248,680802
c) R$ 6.192,540652
d) R$ 6.123,542685
214 [303163] A estimação de expectativas de inflação embutidas em preços de títulos é
uma informação extremamente importante para investidores, instituições financeiras e
órgãos reguladores. Primeiro, porque os agentes econômicos formam suas expectativas
com base nestas estimativas que, consequentemente, influenciam a própria inflação
futura. Segundo, porque no mercado de títulos indexados é possível visualizar previsões
para diversos prazos de vencimento, atualizadas tempestivamente e em todos os dias
úteis. Por último, apesar da cada vez mais ampla a disponibilidade dessa informação em
pesquisas de mercado, na maioria das vezes as informações sofrem o problema de refletir
a opinião, mas não representar, as apostas das instituições. Sabendo que a taxa de uma
NTN-B Principal (Tesouro IPCA) com prazo de um ano é de 5,79% a.a. e que a taxa da LTN
(Tesouro Prefixado) é de 13,62% a.a. também para um ano, podemos afirmar que a
inflação implícita projetada no mercado de títulos públicos é de:
 
a) 7,16% a.a.
b) 7,27% a.a.
c) 7,40% a.a.
d) 7,50% a.a.
215 [303164] Um gestor de fundo de investimento negociou um lote de Letras do Tesouro
Nacional – LTN’s por um Preço Unitário – PU de R$ 947,17 com vencimento em 124 dias
úteis (177 dias corridos). A taxa de juros efetiva deste título foi de
 
a) 11,66% a.a.
b) 11,85% a.a.
c) 8,02% a.a.
d) 17,35% a.a.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
216 [303165] Um investidor adquiriu um Certificado de Operações Estruturadas (COE)
referenciado no Índice S&P500, com o objetivo de beneficiar-se de uma possível
valorização das ações desse Índice e da variação do Dólar Norte-Americano em relação ao
Real. O valor do investimento inicial (capital investido) foi de R$ 100.000,00 e a
remuneração proposta no COE obedece aos seguintes cenários abaixo:
 
a) R$ 110.000,00
b) R$ 113.157,89
c) R$ 108.428,57
d) R$ 111.541,35
217 [303166] Um gestor, ao acompanhar as negociações da Letra do Tesouro Nacional
(LTN), para vencimento em 126 dias úteis (183 dias corridos), verificou que o título está
sendo negociado à taxa de juros de 14,62% a.a.. A expectativa de inflação medida pelo
IPCA é de 3,50% para o mesmo prazo da LTN. Dentre as alternativas abaixo, pode-se
afirmar que aquela que equivale à aquisição da LTN é a da
 
a) NTN-B Principal de 126 dias úteis, com taxa de juros projetada de 6,95% a.p..
b) NTN-F de 126 dias úteis, negociada à taxa de juros de 7,18% a.a..
c) NTN-B Principal de 126 dias úteis, negociada à taxa de juros de 7,00% a.a..
d) NTN-F de 126 dias úteis, com taxa de juros projetada de 7,00% a.p.
218 [303192] Um cliente possui os seguintes investimentos sem cupom:
 
a) 1,34 ano
b) 2,34 anos
c) 2,89 anos
d) 3,10 anos
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
219 [303193] Bruno investiu em uma debênture com as seguintes características:
• Valor de mercado: R$ 921,15
• Cupom anual: 8%
• Maturidade: 4 anos
Com essas informações, qual a duration de Macaulay do título de Bruno?
 
a) 3,28 anos.
b) 3,49 anos.
c) 3,56 anos.
d) 4,00 anos.
220 [303194] Rafael comprou uma debênture brasileira com vencimento em 4 anos, por
R$ 1.058,00. Ela tem um cupom de 10% a.a, com pagamento anual. Desta forma, qual a
duration de Macaulay do título que Rafael adquiriu?
 
a) 3,28 anos.
b) 3,50 anos.
c) 3,56 anos.
d) 4,00 anos.
221 [303195] Mantendo todas as variáveis constantes, uma debênture prefixada com
prazo de 10 anos que possui maior volatilidade de preço será a que tiver uma taxa de
cupom de:
 
a) 5,00%
b) 6,00%
c) 7,00%
d) 8,00%
222 [303196] Um gestor de renda fixa avalia uma carteira composta por três títulos
públicos, conforme tabela abaixo:
 
a) 235 dias úteis
b) 245 dias úteis
c) 273 dias úteis
d) 293 dias úteis
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
223 [303197] Um gestor de renda fixa avalia uma carteira composto por três títulos
públicos, conforme tabela abaixo:
 
a) 273 dias úteis
b) 275 dias úteis
c) 283 dias úteis
d) 293 dias úteis
224 [303198] Um gestor de renda fixa avalia uma carteira composta por três títulos
públicos, conforme tabela abaixo:
 
a) R$ 1.377.220,00
b) R$ 1.397.233,99
c) R$ 1.513.806,19
d) R$ 1.555.000,00
225 [303199] Um cliente possui os seguintes investimentos, sem cupom:
· R$ 40.000,00 em um CDB com vencimento em 1 ano;
· R$ 45.000,00 em um CDB com vencimento em 3anos;
· R$ 15.000,00 em um CDB com vencimento em 4 anos;
Sabendo que o seu cliente possui uma rentabilidade média de 15% a.a, qual a Duration
aproximada da carteira dele?
 
a) 2,35
b) 3,28
c) 15,00
d) 35,25
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
226 [421002] A empresa ABC emitirá 3 debêntures, sendo que cada uma terá uma
característica diferente. São elas:
I – Com opção de call embutida.
II – Com opção de put embutida.
III – Sem opção embutida
Desta forma, qual a ordem crescente de preço destes títulos na sua emissão?
 
a) I, II e III.
b) II, III e I
c) III, II e I.
d) I, III e II.
227 [107101] O risco de crédito está associado a capacidade do emissor de um título em
não honrar os pagamentos:
 
a) somente dos Juros.
b) somente do principal da dívida.
c) dos juros e do principal da dívida.
d) somente as obrigações que não possuem garantia real.
228 [107102] Uma empresa que possuía rating de crédito B+ teve seu rating elevado para
A na última avaliação da empresa classificadora. É esperado que o preço dos títulos
emitidos por esta empresa, negociados no mercado financeiro:
 
a) Diminua.
b) Apresente constante oscilação.
c) Estabilize-se temporariamente.
d) Aumente.
229 [107106] O Prazo médio de uma carteira pode ser descrito como a data em que:
 
a) o investidor receberá o montante equivalente a 50% do seu investimento inicial.
b) pode-se considerar concentrada a soma dos fluxos de caixa que ocorrem em
períodos distintos.
c) o investidor recuperará o seu investimento inicial, não levando o juros em
consideração.
d) o investidor recuperará o seu investimento inicial, levando o juros em
consideração.
230 [107107] As empresas de rating reclassificaram as Debêntures da “RToro Education
S/A” com risco CC para CCC. Desta forma, qual é a principal mudança pra empresa, caso
não haja outras mudanças no mercado financeiro?
 
a) A empresa pagará menos juros para as debêntures em circulação.
b) A empresa pagará mais juros para as debêntures em circulação.
c) A empresa pagará menos juros para novas emissões de debêntures.
d) A empresa pagará mais juros para novas emissões de debêntures.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
231 [107109] Ao considerar opções de investimentos para um determinado cliente, você
considerou os títulos de renda fixa LTN, NTN-F e CDB (todos com o prazo de dois anos e
com a mesma taxa prefixada). Considerando que o cliente se diz avesso ao risco e deseja
o menor risco possível, o investimento mais apropriado, dentre as opções listadas, seria:
 
a) LTN
b) NTN-F
c) CDB
d) Qualquer um dos títulos, uma vez que possuem o mesmo nível de risco.
232 [107111] Quando comparado ao Ativo Livre de Risco, o “Spread de Crédito” é uma
medida que:
 
a) Representa o risco total de um investimento.
b) Representa a probabilidade de inadimplência do emissor do título.
c) Representa a oscilação de um ativo.
d) Será sempre uma taxa negativa.
233 [107117] Um título de renda fixa zero cupom tem seu valor de resgate de R$ 1.000,00
com vencimento em 30/10/2030. Um investidor adquiriu este título em 30/09/2019 quando
a taxa de juros era de 7,00% a.a. Em 30/10/2019 a taxa de juros aumentou para 8% ao
ano. Diante disso, o valor presente e o valor de resgate desse título, após o aumento da
taxa de juros, são:
 
a) Superior a R$ 1.000,00 e igual a R$ 1.000,00.
b) Inferior a R$ 1.000,00 e igual a R$ 1.000,00.
c) Superior a R$ 1.000,00 e superior a R$ 1.000,00.
d) Inferior a R$ 1.000,00 e superior a R$ 1.000,00.
234 [107118] A maior taxa de rentabilidade entre o CDB e os títulos públicos federais é
encontrada:
 
a) Nos títulos públicos federais em função do maior risco de mercado.
b) Nos títulos públicos federais em função do menor risco de mercado.
c) No CDB em função do maior risco de crédito.
d) No CDB em função do menor risco de crédito.
235 [107122] Um cliente que estará embutindo o risco de crédito na sua carteira de
investimentos, quando ele for aplicar em:
 
a) Ações
b) LFT
c) LCI
d) Dólar
236 [107124] Quanto menor for o prazo de um título de renda fixa:
 
a) Maior tenderá a ser seu risco de crédito
b) Menor tenderá ser seu risco de mercado
c) Maior tenderá ser sua rentabilidade esperada
d) Menor tenderá ser sua liquidez
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
237 [107128] Uma agência de rating reclassificou uma debênture com rating BBB para BB.
Desta forma, o risco de crédito desta empresa:
 
a) aumentou e os novos debenturistas exigirão um retorno mais alto.
b) aumentou e os novos debenturistas exigirão um retorno mais baixo.
c) diminui e os novos debenturistas exigirão um retorno mais alto
d) diminui e os novos debenturistas exigirão um retorno mais baixo.
238 [107131] Uma empresa emitiu debêntures no ano passado. Nesse momento, ela está
com dificuldades financeiras, e com isso, não honrou as suas obrigações com os
investidores. Esse risco é conhecido como:
 
a) Risco de imagem.
b) Risco de liquidez.
c) Risco de crédito.
d) Risco de mercado.
239 [107132] Podemos afirmar que um ativo com maior risco de crédito possui:
 
a) Maior prazo de vencimento.
b) Maior probabilidade de inadimplência.
c) Maior volatilidade.
d) Menor liquidez.
240 [107134] O risco de crédito de um título é estimado pela:
 
a) variação do seu preço em relação a um determinado índice.
b) variação do seu preço.
c) expectativa de queda no lucro do seu emissor.
d) probabilidade se seu emissor não cumprir as obrigações de pagamentos.
241 [107141] O risco de crédito refere-se à possibilidade de:
 
a) não pagamento do principal da dívida, excluindo, portanto, a possibilidade de
não pagamento dos juros nos prazos acordados.
b) inadimplência dos ativos de longo prazo que não possuem garantias reais.
c) que a empresa que emitiu um instrumento de dívida não venha honrar, total ou
parcialmente, essa obrigação assumida.
d) que um país possa, mas não esteja disposto a cumprir os termos prometidos no
contrato de empréstimo.
242 [107143] Dos ativos abaixo, pode-se considerar como ativo livre de risco:
 
a) LFT.
b) ações.
c) CDB indexado a taxa Selic.
d) FIDCs.
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243 [107151] Considere as seguintes afirmativas sobre o risco de crédito:
I – As agências de rating são responsáveis por classificar as empresas por meio de notas
de risco divulgadas ao mercado em geral.
II – Mede a probabilidade do emissor em não honrar seus compromissos com relação ao
capital de terceiros, tanto parcialmente, quanto integralmente.
III – O aumento do rating, ou seja, o aumento do risco, afeta negativamente o preço do
título no mercado secundário.
Está correto o que se afirma:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
244 [107152] A diferença de preços entre um título emitido pelo Tesouro Nacional e um
título emitido por uma empresa privada, que possuem exatamente as mesmas
características, deve-se basicamente:
 
a) ao risco de taxas de juros.
b) à volatilidade.
c) ao risco de crédito.
d) ao risco relativo.
245 [107155] A RToro Education S/A emitiu uma debênture avaliada com rating BBB, e
após 2 anos (no momento da renovação), o seu novo rating foi avaliado em BB. Desta
forma, o que se pode esperar quando esta debênture foi renovada?
 
a) Uma alta da taxa de remuneração, já que houve um aumento do risco de
crédito.
b) Uma redução na remuneração, já que houve um aumento do risco de crédito.
c) Uma alta na taxa de remuneração, já que houve uma redução do risco de
crédito
d) Uma redução na remuneração, já que houve uma redução do risco de crédito.
246 [107158] Considere os seguintes fatores:
I – Grau de endividamento.
II – Grau de alavancagem.
III – Experiência profissional dos principais executivos.
Representam fatores que mais afetam o rating de uma empresa aqueles descritos em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
247 [107166] Uma debênture,com repactuação anual, é emitida com um rating AAA.
Passados 10 meses, a agência de classificação de risco divulga que o novo rating da
companhia emissora da debênture é AA. Por conta disso, é de se esperar que:
 
a) os investidores passem a exigir um retorno menor, em função do menor risco
após o novo rating.
b) a procura pela debênture no mercado secundário deva se intensificar.
c) os investidores exijam maior retorno, em função do maior risco.
d) a probabilidade de default do emissor diminua.
248 [107167] Um investidor adquiriu títulos da dívida brasileira que são liquidados em
dólares. O gerente de investimento deve corretamente informar o investidor que está
correndo risco:
 
a) soberano.
b) de mercado externo.
c) legal.
d) de imagem.
249 [207201] Em relação ao conceito de Duration e suas variáveis, podemos afirmar que: 
I – Quanto maior o cupom pago pelo título, maior será a sua Duration.
II – Quanto maior a frequência de pagamentos dos cupons, menor será a Duration dos
títulos.
III – A variação da taxa de juros possui um relação direta com o preço dos títulos
prefixados.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e III, apenas
d) I, II e III.
250 [207202] Um título sem cupom possui duration:
 
a) Menor que seu prazo de maturidade.
b) Igual ao seu prazo de maturidade.
c) Maior que seu prazo de maturidade.
d) Independe de seu prazo de maturidade.
251 [207208] Para uma determinada operação de crédito entre duas instituições, foi
contratado um seguro que garante a liquidação de suas parcelas no caso de inadimplência
do devedor. O seguro diminuiu o risco:
 
a) De liquidez.
b) País.
c) De taxas de juros.
d) De contraparte.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
252 [207209] Um título prefixado com maturidade de 6 anos, paga cupom semestral de 3%
e o principal no seu vencimento. Podemos afirmar que a duration de Macaulay deste título
é:
 
a) Igual a 3 anos.
b) Um pouco inferior a 3 anos.
c) Igual a 6 anos.
d) Um pouco inferior a 6 anos.
253 [207211] O aumento da duration de Macaulay de uma carteira de investimentos tem
como consequência direta:
 
a) Uma diminuição do risco de crédito dos títulos que compõe a carteira.
b) Um aumento do risco de crédito dos títulos que compõe a carteira.
c) Uma diminuição da sua sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.
d) Um aumento da sua sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.
254 [207212] Quanto maior a duration de um título:
 
a) menor será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da
taxa de juros.
b) maior será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da
taxa de juros.
c) menor será o risco não diversificável.
d) maior será o risco diversificável.
255 [207217] Podemos afirmar que a Duration de um título de renda fixa, que possui
pagamento de cupom:
 
a) é igual a sua maturidade.
b) é maior que a sua maturidade.
c) é menor que a sua maturidade.
d) dependerá saber o rating deste título, pois não é possível ter alguma afirmação
sobre a Duration, sem esta informação.
256 [207218] Um consultor recomenda os seguintes itens para avaliar o risco de crédito
de um título de renda fixa:
I – Estrutura de Subordinação
II – Garantias reais
III – Formador de Mercado
IV – Cláusulas de Covenants
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
61
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
257 [207219] Analise as seguintes afirmativas sobre Duration:
I – Quanto maior for a taxa do cupom, menor tenderá ser a duration.
II – Quanto maior for a maturidade, menor será a duration.
III – Títulos zero cupom possuem duration igual a sua maturidade.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
258 [207226] Considere as seguintes afirmativas sobre o risco de crédito:
I – O rating possui uma relação inversamente proporcional ao valor de mercado dos títulos
de renda fixa.
II – As agências de rating são responsáveis pela classificação do risco das companhias
através da nota de risco de crédito divulgadas ao mercado.
III – Mede a possibilidade do devedor não liquidar, integralmente ou parcialmente, seus
compromissos antes de seu vencimento, podendo assim ser mensurado através da relação
Bid-and-Ask da sua liquidez.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
259 [207233] Uma carteira de investimentos possui as seguintes características:
I – Duration de Macaulay de 4,00.
II – Duration Modificada de 3,20.
Desta forma, podemos afirmar que:
 
a) O prazo médio dos títulos da carteira é de 3,20.
b) Se a taxa de juros subir 100 basis points, a carteira desvaloriza 4,00%.
c) Se a taxa de juros cair 100 basis points, a carteira valoriza 3,20%.
d) d) Se a taxa de juros subir 100 basis points, a carteira valoriza 3,20%.
260 [207236] Analise as seguintes afirmativas sobre os conceitos de Duration e Duration
Modificada (Modified Duration):
I – A Duration pode ser considerada como o prazo médio de um título.
II – A Duration Modificada representa o quanto oscila um título.
III – A Duration Modificada sempre será o dobro da Duration.
Está correto o que se afirma APENAS em:
 
a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e III
62
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
261 [207237] Na administração de uma carteira de títulos de renda fixa, é correto:
 
a) Reduzir a Duration da carteira, se o objetivo é apostar na queda da taxa de
juros.
b) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao comprar contratos futuros de
taxas de juros.
c) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao reduzir a convexidade da
carteira.
d) Reduzir o risco de carteira de títulos prefixados ao reduzir a Duration da
carteira.
262 [207238] Com relação a Modified Duration é correto afirmar que
 
a) a Modified Duration pode ser considerada como o prazo médio de uma carteira
de renda fixa.
b) a Modified Duration é uma medida de sensibilidade da variação do valor de uma
carteira de renda fixa em relação à variação de um ponto percentual na taxa de
juro.
c) a Modified Duration é sempre maior do que a Duration.
d) a Modified Duration é uma medida de sensibilidade da variação percentual do
valor de uma carteira de renda fixa em relação à variação de um ponto
percentual na taxa de juro.
263 [207239] Considere as seguintes afirmações sobre duration modificada:
I – Mede a sensibilidade da variação do preço atual de um título ou de uma carteira em
função de variações nas taxas de juros.
II – Quanto maior a duration modificada, menor o impacto no preço atual de um título ou
de uma carteira em função de variações nas taxas de juros.
Com relação a tais afirmações, podemos concluir que:
 
a) a primeira está correta e a segunda, incorreta.
b) a primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) ambas estão corretas.
d) ambas estão incorretas.
264 [307211] Considere uma NTN-B com vencimento em um ano (252 dias úteis e 365 dias
corridos), com taxa de 4,55% a.a. A inflação medida pelo IPCA esperada para o período é
de 3,45% a.a. Qual seria o retorno real líquido que um cliente teria ao investir nesse
título?
 
a) 3,04%
b) 3,17%
c) 4,85%
d) 8,00%
63
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
265 [307212] Rafael recebeu uma herança em 2020 e deseja investir este valor por 18
meses. Considerando que a Selic-Meta fique acima de 8,5% durante todo o período, que a
Taxa Referencial seja 2% ao ano e a taxa do CDI seja de 10% ao ano, ambas constantes
durante todo o período, qual a aplicação financeira que terá a maior rentabilidade?
 
a) Tesouro Prefixado (LTN) negociada a R$ 862,07.
b) LCI Pós Fixada a 85% CDI.
c) CDB Pós Fixado a 100% CDI.
d) Caderneta de Poupança.
266 [307226] Um investidor possui R$ 2.000.000,00 e consulta um planejador financeiro
CFP® sobre algumas alternativas de investimento: caderneta de poupança, CDB, LTN eimóveis comprados na pessoa física (que possui tributação conforme tabela progressiva
através de carne-leão). Dentre as alternativas abaixo, avalie aquela que proporcionaria o
melhor retorno líquido ao cliente nos próximos 12 meses, considerando que a Selic será
de 6,25%aa, o CDI de 6% ao ano e TR de 0%.
 
a) Caderneta de poupança
b) CDB com rentabilidade de 97% do CDI e vencimento em 1 ano.
c) LTN com rentabilidade de 5,87% no período e vencimento em 1 ano.
d) Salas comerciais com alugueis de R$ 100 mil no período.
267 [307232] Rafael recebeu uma herança e deseja investir este valor por 18 meses.
Considerando que a Selic-Meta fique acima de 8,5% durante todo o período, que Taxa
Referencial seja 2% ao ano e a taxa CDI seja de 10% ao ano, ambas constantes durante
todo o período, qual a aplicação financeira que terá a maior rentabilidade?
 
a) Tesouro Prefixado (LTN) com rentabilidade de 16% ao período de um ano e
meio.
b) LCI Pós Fixada a 85% CDI.
c) CDB Pós Fixado a 100% CDI.
d) Caderneta de Poupança.
268 [307233] Guilherme deseja aplicar por 6 meses (180 dias corridos) R$ 1.000.000,00 e
ter a maior rentabilidade. Sabendo que a inflação calculada pelo IBGE esperada é de
4%a.a e taxa CDI seja de 8% ao ano, todas constantes durante todo o período, qual a
aplicação financeira mais benéfica a Guilherme?
 
a) Tesouro Prefixado (LTN) com vencimento em 6 meses, sendo negociado a R$
956,94.
b) LCA Pós Fixada a 90% CDI.
c) LC Pós Fixado a 110% CDI.
d) Tesouro IPCA (Principal) a 5%a.a + IPCA.
64
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
269 [307234] Gustavo aplicou R$ 400 mil reais e resgatou na própria curva de juros, os
quatro investimentos abaixo, pelo período de 15 meses:
I – Tesouro IPCA (Principal) a 6%a.a + IPCA.
II – Tesouro Prefixado (LTN) comprado a R$ 869,57.
III – CRI com retorno de 100% CDI.
IV – LC Pós Fixado a 120% CDI.
Considerando que a taxa CDI foi de 11%a.a e o IPCA de 5% a.a., no período citado e ambas
constantes durante todo o tempo, qual a aplicação financeira que mais beneficiou
Gustavo?
 
a) I
b) II
c) III
d) IV
270 [307235] Um cliente, pessoa física, quer efetuar uma aplicação financeira por 7
meses. Dado um CDI de 11% a.a, TR no período em 3%, considerando que a Meta-Selic
fique acima de 8,5% por todo o período e as taxas apresentadas sejam constantes, qual
seria a melhor escolha para esse cliente?
 
a) CDB a 95% do CDI.
b) LTN a 11% ao ano.
c) LFT a 98% do CDI.
d) Poupança.
271 [307236] Um cliente pessoa física quer efetuar uma aplicação financeira por 30
meses. Dado um CDI de 10% a.a, IPCA em 4% a.a, a Meta-Selic fique acima de 8,5% por
todo o período e a as taxas apresentadas sejam constantes, aplicação financeira gerará o
maior benefício ao investidor?
 
a) CDB pré-fixado em 12% ao ano.
b) LCA com rentabilidade de 5%a.a + IPCA.
c) LTN com vencimento em 30 meses com valor de mercado de R$ 719,42.
d) RDB rendendo 110% do CDI.
272 [306604] Presidentes de bancos centrais se reúnem para discutir a situação de um
país que atravessa uma grave crise econômica. Uma consequência esperada da reunião a
respeito desse país seria:
 
a) redução do rating de empresas nacionais.
b) aumento das exigências mínimas de capital para instituições financeiras.
c) redução do rating de instituições financeiras.
d) aumento do rating de instituições financeiras.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
273 [FCC-104101] (Economista – Prefeitura de Teresina/PI 2016 – Fundação Carlos Chagas)
Existem diferentes títulos representativos da dívida pública federal interna. Um título que
é negociado pelo valor nominal com múltiplos de R$ 1.000,00; rendimento definido apenas
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal, na data de vencimento é
a:
 
a) Nota do Tesouro Nacional – Série B.
b) Nota do Tesouro Nacional – Série F.
c) Letra do Tesouro Nacional.
d) Letra Financeira do Tesouro
274 [FCC-104102] (Analista de Orçamento – Pref. de Teresina/PI 2016 – Fundação Carlos
Chagas)
Os títulos públicos federais constituem opção para gerenciamento do caixa de uma
entidade, vez que se destacam por apresentar liquidez e garantia. Dentre os títulos da
dívida federal, tem-se a Letra Financeira do Tesouro − LFT, que:
 
a) é indexada ao IPCA e paga semestralmente juros de 6% ao ano.
b) não tem indexador e é emitida com prazo de até 10 anos.
c) é indexada à Selic e seu principal é pago no vencimento, pelo valor nominal
acrescido do respectivo rendimento.
d) não tem indexador e seu principal é resgatado no vencimento, sem juros.
275 [CES-104101] (Banco da Amazônia – 2021 – Fundação CESGRANRIO)
M é correntista do Banco FTW, que está em dificuldades de liquidez e não está honrando
diversos pedidos de resgate das aplicações realizadas. Nesse caso, de acordo com as
normas aplicáveis à espécie, proteger depositantes e investidores no âmbito do sistema
financeiro, até os limites estabelecidos pela regulamentação própria, é uma das funções
do:
 
a) Fundo de Recuperação de Investimentos
b) Fundo Especial de Privatização
c) Fundo Garantidor de Créditos
d) Fundo Privado Interbancário
276 [CES-104102] (BANRISUL– 2022 – Fundação CESGRANRIO)
A Letra do Tesouro Nacional (LTN) é um título público federal, emitido com determinado
valor nominal ou de face, que será pago ao seu detentor quando ocorrer o seu
vencimento. A LTN, portanto:
 
a) mantém a remuneração real de seu comprador, se ocorrer uma inflação maior
do que a inflação esperada na ocasião da emissão do título.
b) aumenta de valor, no mercado secundário de títulos, se houver uma queda na
taxa de juros básica da economia.
c) é um título de longo prazo, em geral superior a 20 anos.
d) é inegociável no mercado secundário de títulos.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
277 [CES-104103] (BANCO DO BRASIL– 2021 – Fundação CESGRANRIO)
Dentre as escolhas mais populares de investimentos, a caderneta de poupança é uma das
opções mais utilizadas pelos brasileiros, sendo considerada um investimento de renda
fixa. São também investimentos de renda fixa:
 
a) as Ações
b) as Commodities
c) os CDB
d) os ETF de Ações
278 [CES-104104] (BANCO DO BRASIL– 2021 – Fundação CESGRANRIO)
Existem títulos de dívida de longo prazo emitidos por sociedades de ações e destinados,
geralmente, ao financiamento de projetos de investimento ou para alongamento do perfil
de endividamento das empresas. Tais títulos são:
 
a) as ações
b) as debentures
c) os dividendos
d) os Brazilian Depositary Receipts (BDR)
67
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
Capítulo 2: Mercado de Ações
01 [104201] Considere as afirmativas abaixo a respeito das ações:
I – Em caso de falência, as ações ordinárias (ON) possuem prioridade no acervo da
companhia em relação as ações preferenciais (PN).
II – As ações ordinárias devem compor no mínimo 50% do capital da empresa.
III – Caso a companhia não distribua dividendos por 3 trimestres consecutivos, as ações
preferenciais adquirem direito a voto até que ocorra nova distribuição de dividendos.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
02 [104202] Sobre o mercado de renda variável, pode-se afirmar que:
 
a) A bonificação não altera a composição financeira do acionista.
b) As ações preferenciais distribuem dividendos, sempre que a empresa apresenta
lucro operacional.
c) O direito de subscrição, quando exercido na íntegra, não assegura ao investidor
a certeza de não ser diluído.
d) As ações ordinárias são consideradas menos arriscadas que as preferenciais,
pois possuem preferência no acervo em caso de falência.
03 [104203] A bonificação, em uma sociedade por ações, ocorre mediante a incorporação
de reservas e lucros, sendo:
 
a) Distribuídas gratuitamente novas ações aos seus acionistas.
b) Distribuídas gratuitamente debêntures aos seus acionistas.
c) Oferecidas a um preço de mercado novas ações aos seus acionistas.
d) Oferecidasa um preço abaixo do valor mercado novas ações aos seus
acionistas.
04 [104204] Uma diferença entre Inplit e o Split é que:
 
a) No Split, há uma redução no número de ações, ao contrário do Inplit, onde há
um aumento.
b) No Inplit, há uma modificação no balanço da empresa, ao contrário do Split.
c) No split, há um aumento no número de ações, ao contrário do Inplit, que há uma
diminuição.
d) O Inplit não produz qualquer efeito sobre a estrutura de capital da empresa, ao
contrário do Split.
05 [104205] Os dividendos são uma forma de remuneração das sociedades por ações. Eles
remuneram e se baseiam, respectivamente os:
 
a) Debenturistas e nas vendas brutas.
b) Debenturistas e no lucro líquido.
c) Acionistas e nas vendas brutas.
d) Acionistas e no lucro líquido.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
06 [104206] A distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, em função da
incorporação de reservas e lucros, é conhecida por:
 
a) Juros sobre capital próprio.
b) dividendos.
c) Bonificação.
d) Direito de preferência de subscrição.
07 [104207] Quando uma empresa decide juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, está fazendo um procedimento conhecido por:
 
a) Grupamento.
b) Bonificação.
c) Distribuição de dividendos.
d) Desdobramento.
08 [104208] O split se caracteriza pelo aumento do número de ações no mercado e traz
como consequência para os acionistas:
 
a) aumento no valor financeiro em ações.
b) diminuição no valor financeiro em ações.
c) aumento nos direitos a recebimento dos dividendos.
d) manutenção na sua participação proporcional no capital da empresa.
09 [104209] Nas ofertas primárias, a redução da participação no capital de empresa dos
acionistas que não subscreverem às novas ações emitidas é denominada:
 
a) Concentração.
b) Proteção.
c) Diluição.
d) Diminuição.
10 [104210] Podemos definir ordem limitada como:
 
a) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
primário.
b) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
secundário.
c) Uma ordem que será executada pela corretora pelo preço da oferta, não
importando o valor que será a oferta de IPO.
d) Uma ordem que será executada pela corretora por um valor máximo definido
pelo investidor, para adquirir os ativo do IPO.
11 [104211] O capital social de uma empresa faz parte do:
 
a) Ativo.
b) Capital próprio.
c) Capital de terceiros.
d) Capital próprio mais o capital de terceiros.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
12 [104212] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, os emolumentos
são despesas cobradas pelo(a):
 
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
13 [104213] Um investidor recebeu "juros sobre capital próprio" em seu investimento em:
 
a) Debêntures.
b) Nota promissória.
c) Ações.
d) LFT.
14 [104214] Após uma distribuição de JCP (Juros sobre o Capital Próprio) aos acionistas,
haverá:
 
a) Redução na quantidade de ações da companhia.
b) Aumento na quantidade de ações da companhia.
c) Aumento do mesmo valor da ação.
d) Redução do mesmo valor na ação.
15 [104215] Sobre as despesas incorridas na negociação de ações, é correto afirmar que:
 
a) A taxa de corretagem é livremente cobrada pelos bancos comerciais.
b) Os emolumentos devidos à Bolsa de Valores independem do volume
transacionado.
c) A Taxa de Custódia é cobrada pelas corretoras, conforme tabela fixada pela
Bolsa de Valores.
d) Não é devida corretagem para ações listadas no Novo Mercado.
16 [104216] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, a corretagem é
uma despesa cobrada pelo(a):
 
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
17 [104217] A principal inovação do Novo Mercado em relação à legislação é a proibição
de emissão de:
 
a) Ações ordinárias.
b) Ações preferenciais.
c) Nota promissória.
d) Debêntures.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
18 [104218] Em uma oferta de ações de uma companhia, os recursos captados foram
direcionados para os acionistas da empresa. Desta forma, esta operação é conhecida
como:
 
a) Bookbuilding
b) IPO (Initial Public Offering)
c) Oferta primária
d) Oferta secundária
19 [104219] Entende-se por ativos de renda variável aqueles cuja a remuneração ou
retorno de capital:
 
a) São corrigidos por taxas pós fixadas.
b) São remunerados com base em taxas flutuantes.
c) Não podem ser determinados no momento da aplicação.
d) São determinados pela variação da taxa de juros.
20 [104220] No dia seguinte do pagamento de dividendos de uma ação, quando ela fica
“Ex. Dividendo”, o seu valor de mercado:
 
a) Não se altere.
b) Seja descontado do valor pago em dividendos.
c) Seja acrescido do valor pago em dividendos.
d) Sofra alterações de acordo com a procura e oferta por este papel.
21 [104221] A principal característica da ação ordinária no Brasil é ter:
 
a) Dividendos mínimos garantidos.
b) Direito a voto nas assembleias da empresa.
c) Preferência no recebimento de dividendos.
d) Rentabilidade garantida.
22 [104222] As ações preferenciais no Brasil têm como características:
 
a) não terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem a preferência na
distribuição de dividendos.
b) não terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem garantidos
dividendos mínimos obrigatórios.
c) terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem preferência na
distribuição de dividendos mínimos obrigatórios.
d) terem direito a voto nas assembleias e terem garantidos dividendos mínimos
obrigatórios.
23 [104223] Seu cliente no banco lhe informa que deseja montar uma carteira de
investimentos somente com ações de empresas que não emitem ações preferenciais.
Desta forma, para que o seu cliente tenha certeza disso, ele deverá adquirir:
 
a) Ações Nível I.
b) Ações Nível II.
c) Ações do Novo Mercado.
d) Ações ordinárias.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
24 [104224] Para a ação de uma empresa ser admitida à negociação no Novo Mercado da
B3, a empresa deve:
 
a) garantir às ações ordinárias valor mínimo de 80% daquele obtido pelo grupo
controlador, em caso de alienação do controle da companhia.
b) constituir Conselho de Administração com no mínimo 3 membros, sendo que ele
deve contemplar, no mínimo, 2 ou 20% de conselheiros independentes, o que
for maior, com mandato unificado de, no máximo, dois anos.
c) divulgar informações financeiras segundo padrões internacionais (IFRS ou US
GAAP).
d) possuir ações ON e PN.
25 [104225] É um exemplo de transações secundárias de mercado:
 
a) Leilões de títulos públicos pelo governo.
b) Abertura de capital de uma empresa.
c) Um fundo de investimentos adquirir 20% de um IPO (Initial Public Offering).
d) Negociação de títulos públicos entre dois bancos.
26 [104226] Uma companhia deseja acessar o mercado de capitais para financiar uma
nova fábrica. Ao mesmo tempo, o seu principal acionista deseja vender parte de suas
ações no mercado. Desta forma, estamos falando, respectivamente, de:
 
a) Mercado Primário e Mercado Primário.
b) Mercado Secundário e Mercado Secundário
c) Mercado Secundário e Mercado Primário.
d) Mercado Primário e Mercado Secundário.
27 [104227] O dividendo é a distribuição do lucro de uma companhia, sendo que ele é um
direito do qual o acionista:
 
a) Pode ser privado através de assembleia.
b) Pode ser privado através de determinação do presidente da companhia.
c) Pode ser privado através do estatuto da companhia.
d) Não pode ser privado.
28 [104228] No mercado primário:
 
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de
ações.
b) Ocorre a liquidez dos ativos financeiros para os investidores.
c) São realizadas as transações via homebroker para compra e venda de ações.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
29 [104229] Podemosdefinir o direito ao Tag Along como:
 
a) o direito de compra de ações de uma empresa para seus acionista, antes de
lançar nova ações a mercado.
b) o direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo valor
mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito
a voto.
c) o direito de uma empresa juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
d) o direito de uma empresa de repartir duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
30 [104230] Segundo a Instrução CVM 400, que dispõe sobre as ofertas públicas de
distribuição de valores mobiliários nos mercados primário e secundário ao mercado em
geral, poderá ser ofertado ao público apenas depois da(o):
 
a) Confirmação de rentabilidade mínima aos investidores qualificados.
b) Elaboração do Prospecto da Emissão.
c) Registro da oferta na CVM.
d) Registro da oferta no Banco Central.
31 [104231] O retorno financeiro de um investidor em ações, dependerá de vários fatores,
sendo o principal motivos o desempenho econômico da empresa. Dentre as remunerações
possíveis em ações estão:
 
a) Amortização e Juros sobre o capital investido.
b) Dividendos e Juros sobre o capital próprio.
c) Emolumentos e Corretagem.
d) Split e Inplit.
32 [104232] O home broker é um sistema com o intuito de realizar a(o):
 
a) Compra e venda de ações de companhias de capital aberto.
b) Comunicação ao COAF sobre suspeitas de lavagem de dinheiro.
c) Declaração do imposto de renda anual da pessoa física.
d) Pagamento de boletos com código de barra.
33 [104233] Em relação ao direito de subscrição, podemos afirmar o seu objetivo é de:
 
a) distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, causado pelo
incorporação do lucro.
b) proteção ao acionista minoritário, concedendo-lhe a possibilidade de vender
suas ações ordinárias por 80% do valor da alienação do controle
c) proteção dos acionistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas ações.
d) proteção dos debenturistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas debentures.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
34 [104234] No mercado secundário:
 
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de
ações.
b) Ocorre a liquidez do mercado primário e a transferência dos ativos financeiros.
c) São realizadas as negociações de empresas consideradas de segunda linha.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
35 [104235] A “RT Education S/A” está realizando pela primeira vez uma oferta pública de
suas ações, abrindo seu capital na bolsa brasileira e captando recursos. Diante disso, você
telefona aos seus clientes que desejam fazer uma reserva dessas ações e explica que é
um:
 
a) IPO no mercado primário.
b) IPO no mercado secundário.
c) OPA no mercado primário.
d) OPA no mercado secundário.
36 [104236] Em relação aos níveis de governanças corporativas na B3, uma das
características que difere o Nível 2 do Nível 1 é:
 
a) Que o capital deve ser composto exclusivamente por ações ordinárias (on) com
direito a voto.
b) Que a empresa deverá manter em circulação, como regra geral, uma parcela
mínima de ações que represente 20% do seu capital social.
c) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
d) Ter Tag along de 80% para ações ON.
37 [104237] Uma das vantagens em investir diretamente em ações ao invés de investir
através de fundos de investimentos em ações é:
 
a) A maior facilidade para diversificar uma carteira de investimentos.
b) Poder escolher individualmente quais ações farão parte da sua carteira de
investimentos.
c) Ser mais fácil escolher ações para investir do que escolher fundos de
investimentos.
d) Ter mais liquidez na venda das ações do que em resgate de fundos, pois a única
relevância para a liquidez das ações é a liquidação financeira em D+2.
38 [104238] Podemos afirmar em relação ao Mercado Primário e ao Mercado Secundário
que:
 
a) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Primário.
b) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Secundário.
c) Os novos títulos são emitidos no Mercado Secundário.
d) O IPO das novas ações ocorre no Mercado Secundário.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
39 [104239] A bonificação de ações, pode ser definida como:
 
a) Aquisição de novas ações por parte de um investidor, durante um IPO (Initial
Public Offering).
b) Direito de preferência em adquirir novas ações pelo acionista da companhia.
c) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma proporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
d) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma desproporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
40 [104240] Para uma empresa estar listada no nível 1 de Governança Corporativa na B3,
a companhia deverá:
 
a) Manter em circulação uma parcela mínima de ações que represente 20% do seu
capital social.
b) Manter em seu capital social apenas ações ordinárias com direito a voto.
c) Ter um Conselho de Administração com no mínimo 5 pessoas, sendo 20% de
conselheiros independentes.
d) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
41 [104241] Em relação aos acionistas minoritários de uma companhia aberta listadas no
Novo Mercado da B3 no caso de alienação de controle, o tag along consiste:
 
a) Na obrigação de vender suas as ações ao adquirente juntamente com os
controladores, pelo preço pago aos controladores.
b) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente por 80% do preço pago
pelas ações dos controladores.
c) Na extensão da oferta de compra feita aos controladores por valor equivalente à
média dos 30 pregões anteriores à data da oferta.
d) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente nas mesmas condições
obtidas pelos controladores para a venda de suas ações.
42 [104242] No âmbito das ofertas públicas de valores mobiliários, a Resolução CVM nº
160 (e atualizações) tem como objetivo proteger interesses dos investidores e do mercado
como um todo, exigindo:
 
a) Que investidores qualificados tenham desconto na aquisição dos valores
mobiliários.
b) Que fundos de previdência tenham informações exclusivas sobre as ofertas.
c) Tratamento diferenciado aos acionistas majoritários.
d) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisito de ampla, transparente e
adequada divulgação de informações sobre a oferta.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
43 [104243] De acordo com a Resolução CVM 160 e posteriores alterações, no caso de
distribuição com excesso de demanda superior em um terço à quantidade de valores
mobiliários ofertada, é vedada a colocação de valores mobiliários em: 
I – Controladores, diretos ou indiretos, ou administradores dos participantes do consórcio
de distribuição.
II – Outras pessoas vinculadas à emissão e distribuição.
III – Cônjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais até o 2º
grau de outras pessoas vinculadas à emissão.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
44 [104244] A companhia “RToro Education S/A” pretende fazer uma oferta pública de
100.000 ações correspondentes a aumento de capital social deliberado em Assembleia
Geral Extraordinária. É correto afirmar que esta operação se trada de oferta pública:
 
a) Primária, que não gera recursos para a RToro Education S/A.
b) Primária, e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
c) Secundária, e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
d) Secundária, e que gera recursos para a RToro Education S/A.
45 [104245] Do ponto de vista da empresa, representa uma vantagem realizaruma
bonificação por ações, pois:
 
a) Preserva o caixa da companhia.
b) Aumenta a riqueza do acionista.
c) Altera a composição da estrutura de capital da empresa.
d) Reduz o índice de endividamento da companhia.
46 [104246] O direito de preferência de subscrição dos acionistas tem como principal
objetivo permitir que os atuais acionistas da empresa:
 
a) Mantenham suas participações acionárias, em caso de aumento de capital.
b) Aumentem suas participações acionárias anualmente.
c) Aumentem suas participações acionárias na empresa em caso de split.
d) Obtenham maiores lucros na venda das ações.
47 [104247] Em relação aos dividendos:
 
a) Podem ser pagos em dinheiro ou em ações.
b) Dependem da valorização da ação na bolsa ou no balcão organizado.
c) São aprovados pelos acionistas.
d) São aprovados pelo conselho de administração.
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48 [104248] O direito a voto é conferido ao proprietário de:
 
a) Ações ordinárias, exclusivamente.
b) Ações preferenciais, exclusivamente.
c) Ações preferenciais, em algumas circunstâncias, e ordinárias.
d) Debêntures.
49 [104249] Dentre as alternativas abaixo, a que melhor define o significado da
terminologia free float é:
 
a) São ações que se encontram na tesouraria da empresa emissora.
b) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado primário, excluindo-se as pertencentes
aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
c) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado secundário, excluindo-se as
pertencentes aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
d) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado secundário, incluindo-se as
pertencentes aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
50 [104250] Quando uma empresa realiza uma bonificação, ela:
 
a) distribui gratuitamente ações que estavam em tesouraria para seus acionistas.
b) emite novas ações e as vende aos seus acionistas.
c) vende ações que estavam em tesouraria exclusivamente para seus acionistas.
d) emite novas ações e as distribui gratuitamente aos seus acionistas.
51 [104252] No fluxo de liquidação e da linguagem de mercado, “D+0” é o:
 
a) Dia da liquidação da operação.
b) Dia da operação no pregão.
c) Próximo dia do mercado financeiro.
d) Dia seguinte ao dia da operação no pregão.
52 [104253] A empresa Rtoro Education S/A pretende realizar um IPO (Initial Public
Offering) para adquirir recursos e continuar seu projeto de expansão. Desta forma, esta
operação deverá ocorrer na(o):
 
a) Balcão, através do mercado primário.
b) Bolsa, através do mercado primário.
c) Balcão, através do mercado secundário.
d) Bolsa, através do mercado secundário.
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53 [104254] De acordo com as regras dos segmentos especiais de listagem da B3, para
uma empresa listar suas ações no Novo Mercado, seu Conselho de Administração deve ser
formado por no mínimo:
 
a) 3 membros.
b) 3 membros, com mandato unificado de até 2 anos.
c) 3 membros, dos quais pelo menos 2 ou 20%, o que for maior, devem ser
independentes com mandato unificado de até 2 anos.
d) 5 membros, dos quais pelo menos 20% devem ser independentes e com
mandato unificado de até 2 anos.
54 [104255] O direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo
valor mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito a
voto é a definição de:
 
a) Bookbuilding
b) Best Effors (Melhores Esforços)
c) Split (Desdobramento)
d) Tag Along
55 [104256] A principal vantagem, sob a ótica da empresa, para pagamento de Juros
sobre Capital Próprio (JCP) é:
 
a) preservar o caixa da companhia.
b) repassar o ônus tributário ao acionista.
c) beneficiar o acionista, que não será tributado por essa operação.
d) contabilizar o pagamento dessa remuneração ao acionista após o lucro líquido.
56 [104257] O direito de subscrição assegura aos atuais sócios o direito de preferência do
acionista para adquirir novas ações ou ativos conversíveis em ações de uma companhia
em decorrência da proporção das ações que possui quando há aumento de capital desta.
Dentre as alternativas abaixo, está correto que o direito de subscrição:
 
a) Será exercido dentro de um prazo limitado, definido pelo estatuto social ou em
Assembleia, a não ser que o acionista manifeste sua intenção de não adquirir
esses novos ativos.
b) Pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade que,
quando atingido, implica na extinção dos direitos.
c) Não pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade
que, quando atingido, implica na extinção dos direitos.
d) Caso o acionista detentor do direito de subscrição não tenha o interesse de
exercer o seu direito, ele poderá repassar apenas para outros acionistas da
companhia, negociando através do mercado secundário.
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57 [104258] Considere as seguintes afirmativas sobre as características dos níveis
diferenciados de governança corporativa da B3. Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e III.
b) I e IV.
c) I, II e III.
d) II, III e IV.
58 [104259] É considerada uma boa prática de governança corporativa em sociedades
anônimas:
 
a) cargos de presidente do conselho de administração e de CEO ocupados pelo
mesmo profissional.
b) alinhamento dos interesses dos acionistas com a alta administração.
c) membros do Conselho de Administração possuem relações pessoais com a alta
administração da companhia.
d) investimentos somente em projetos conservadores pela alta administração.
59 [104260] O conselho fiscal de uma empresa é:
 
a) o órgão através do qual o acionista exerce seu direito de fiscalização, inclusive
os minoritários e também dos preferenciais, uma vez que os membros são
escolhidos através de eleição.
b) o conselho que define prioritariamente qual o percentual do lucro a ser dividido
para os diretores das empresas listadas no novo mercado.
c) o conselho que define a tributação de imposto de renda a ser adotado pela
empresa com objetivo de maximizar o lucro a ser distribuído. O conselho deve
ter necessariamente 2 acionistas preferenciais.
d) o conselho que fiscaliza os executivos da empresa listada com relação ao
orçamento apresentado publicamente e penaliza em caso de descumprimento
distribuído como dividendo o somatório da multa líquido de impostos.
60 [104261] Os acionistas de uma empresa S/A:
 
a) quando minoritários, não têm direito a participar dos lucros da empresa.
b) tem direito a fiscalizar a gestão dos negócios da empresa.
c) não podem participar do acervo da companhia, em caso de liquidação.
d) podem ter acesso a subscrição de novas ações em caso de redução de capital.
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61 [104262] Considere as seguintes afirmativas sobre units:
I – São também chamadas de Certificado de Depósito de Ações.
II – São compostas por uma ação ordinária e uma ação preferencial do mesmo emissor.
III – Geralmente apresentam liquidez superior comparativamente às próprias ações que a
compõem.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
62 [104263] Não são razões para a abertura de capital:
 
a) Captação de recursos para realização de investimentos.
b) Melhoria da imagem institucional.
c) Novo relacionamento com funcionários.
d) Acerto de pendências fiscais.
63 [104264] No ano 2000, a então Bovespa lançou um segmento de governança
corporativa diferenciado que, desde a primeira listagem, em 2002, se tornou o padrão de
transparência e governança exigido pelos investidores para as novas aberturas de capital,
sendo inclusive recomendado para empresas que pretendam realizar ofertas públicas de
grandes valores. Esse segmento, que deveser composto exclusivamente por ações
ordinárias com direito a voto e exige tag along de 100%, é chamado:
 
a) Novo Mercado.
b) Nível 1.
c) Nível 2.
d) Bovespa Mais.
64 [104265] A Resolução CVM 160 (e suas atualizações) tem como objetivo proteger
interesses dos investidores e do mercado como um todo através de:
 
a) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisitos de ampla, transparente e
adequada divulgação de informações sobre a oferta.
b) Tratamento diferenciado aos grandes investidores.
c) Exigência de amplas garantias reais das empresas ofertantes.
d) Exigência de remuneração mínima para as ofertas públicas.
65 [104266] Considere as seguintes exigências para adesão a Níveis Diferenciados de
Governança Corporativa da B3:
I – Aderir à Câmara de Arbitragem do Mercado.
II – Realização de ofertas públicas de colocações de ações por meio de mecanismos que
favoreçam a dispersão do capital.
III – Manter um percentual mínimo de 20% de ações em circulação.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) II.
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66 [104267] Nossa legislação define os seguintes tipos de ambientes de negociação no
mercado secundário:
 
a) Balcão primário e balcão secundário
b) Mercado regulamentado e balcão-primário.
c) Bolsa, balcão organizado e balcão não organizado.
d) Mercado à vista e mercado futuro.
67 [104268] São consideradas modalidades de OPA (Oferta Pública de Aquisição de
Ações), exceto:
 
a) OPA por aumento de participação.
b) OPA por alienação de controle.
c) OPA para cancelamento de registro.
d) OPA de compra.
68 [104269] A OPA (Oferta Pública de Aquisição de Ações) é intermediada por:
 
a) Sociedade corretora ou distribuidora de títulos e valores mobiliários, somente.
b) Banco de Investimento, somente.
c) Sociedades corretoras, distribuidoras ou instituições financeiras com carteira de
investimento.
d) Nenhuma das alternativas.
69 [104270] São obrigações das empresas que aderirem ao Novo Mercado, exceto:
 
a) disponibilizar informações contábeis a cada três meses.
b) realizar oferta pública de ações por meio de mecanismos que favoreçam a
dispersão do capital.
c) possuir Conselho de Administração com mandatos unificados de um ano.
d) possuir apenas ações ON.
70 [104272] Em dezembro de 2000, uma iniciativa buscou incentivar empresas a
estenderem o direito de tag along para acionistas minoritários e aumentar os esforços de
dispersão acionária. Esta iniciativa foi:
 
a) o Novo Mercado da B3.
b) a Instrução CVM 555
c) a Circular BACEN 3.978
d) a Resolução CVM 20.
71 [104273] O BACEN, ao efetuar a venda de Títulos Públicos para Instituições
Financeiras, está atuando no:
 
a) Ibovespa.
b) Mercado Secundário.
c) Mercado Primário.
d) Novo Mercado.
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72 [104274] São direitos dos acionistas:
I – Participação nos lucros sociais.
II – Voto em assembleias.
III – Preferência na subscrição de novas ações.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
73 [104275] Considere os seguintes motivos para abertura de capital:
I – Captação de recursos para realização de investimentos.
II – Melhoria na imagem institucional.
III – Acerto de pendências fiscais.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I.
74 [104276] A bolsa de valores proporciona:
 
a) a aproximação de investidores com sobra de recursos e empresas que
necessitam do dinheiro para os mais diversos objetivos.
b) investimentos com melhor rentabilidade para investidores e poupadores,
comparativamente aos produtos tradicionais de renda fixa.
c) um ambiente inseguro e incerto, mas com melhores oportunidades de retorno.
d) especulação com ativos, beneficiando grandes investidores e ocasionando
perdas a pequenos poupadores.
75 [104277] Rafael fez nos últimos meses alguns cursos para aprendar a analisar o
mercado de ações e agora acredita que encontrou a oportunidade perfeita. Ele acredita
que determinada ação está sendo negociada por um valor abaixo do que realmente vale e
por isso deseja compra-lá o mais rápido possível. Desta forma, ele deve enviar uma ordem
do tipo:
 
a) A mercado
b) Stop Gain
c) Válida até o cancelar
d) Limitada
76 [104278] São consideradas boas práticas de Governança Corporativa todas as listadas
a seguir, exceto:
 
a) política de comunicação rápida e eficiente com investidores e o público em
geral.
b) acumulação de cargos de membro do Conselho de Administração e CEO.
c) remuneração dos executivos atrelada ao desempenho das ações da companhia.
d) Conselho de Administração do qual participam membros independentes.
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77 [104279] Não é a principal razão que levou à criação do Novo Mercado:
 
a) Regulamentação insuficiente para proteger adequadamente o investidor nem
garantir os fundamentos de boa governança.
b) Investidores aplicavam descontos nas ações, por causa da falta de direito e
garantias.
c) Empresas subavaliadas pelo mercado.
d) Grande número de aberturas de capital em toda a década de 1990.
78 [104280] O objetivo do Direito de Recesso é proteger:
 
a) os investidores iniciantes que possuem menos de 1 ano de registro de
operações na bolsa de valores.
b) exclusivamente os investidores profissionais.
c) exclusivamente os investidores qualificados.
d) os acionistas minoritários contra determinadas modificações que a companhia
venha sofrer.
79 [104281] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, constituem informações das Lâminas de Ofertas Públicas, EXCETO:
 
a) Dados gerais da empresa emissora.
b) Volume inicial da Oferta Pública.
c) Destinação dos recursos levantados pela operação.
d) Obrigações dos investidores.
80 [104282] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, constituem informações das Lâminas de Ofertas Públicas:
I – Direito dos investidores.
II – Riscos dos valores mobiliários ofertados.
III – Calendário da Oferta Pública.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
81 [104283] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, mesmo antes do protocolo do requerimento de registro da oferta pública, é
permitida a consulta a potenciais investidores para apurar a viabilidade ou o interesse em
uma eventual oferta pública de distribuição, a qual pode ser realizada:
I – Pelos ofertantes.
II – Pelas instituições intermediárias, agindo em nome do ofertante.
III – Até o momento do protocolo, por pessoas contratadas pelos ofertantes e que com
estes estejam trabalhando ou os assessorando para a realização da consulta.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
82 [104284] O prospecto preliminar deve atender a todas as condições de um prospecto
definitivo, exceto por não conter:
I – O número de registro da oferta na CVM.
II – O preço ou a taxa de remuneração definitivos.
Acerca das afirmações acima, de acordo com a Resolução CVM nº160, a Resolução CVM
nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações, pode-se dizer que são respectivamente:
 
a) Correta e correta.
b) Correta e incorreta.
c) Incorreta e correta.
d) Incorreta e incorreta.
83 [104285] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, o Prospecto deve:
I – Ser elaborado pela entidade reguladora em conjunto com o coordenador líder.
II – Conter a informação necessária, suficiente, verdadeira, precisa, consistente e atual,
apresentada de maneira clara e objetiva em linguagem direta e acessível, de modo que os
investidores possam formar criteriosamente a sua decisão de investimento.
III – Conter os dados da oferta, incluindo seus termos e condições.
Estádepósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic.
16 [104116] Um investidor que deseja aplicar em um título, que melhor represente o ativo
livre de risco, dentre as alternativas abaixo, deverá optar por:
 
a) Letras de Crédito Imobiliário – LCI.
b) Letras Financeiras do Tesouro – LFT.
c) Certificados de Depósitos Bancários – CDB.
d) Debêntures.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
17 [104117] Sobre os CDBs:
I – Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia.
II – Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes (pós fixadas).
III – São títulos que possuem risco de crédito de instituição financeira.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
18 [104118] Cupom pode ser definido como:
 
a) A taxa de juros que será paga periodicamente s obre o valor principal ao
investidor.
b) Uma taxa fixa que deve ser paga anualmente.
c) A taxa do empréstimo a ser retornado pelo emissor ao investidor na data ou
antes da expiração do papel no seu vencimento.
d) Uma taxa variável que deve ser paga semestralmente.
19 [104119] Em relação a títulos públicos, pode-se afirmar que:
 
a) LTN- Titulo de rentabilidade pós-fixada.
b) LFT é um titulo de rentabilidade pré-fixada.
c) Debenture é um titulo público de rentabilidade pós-fixada ou prefixada.
d) NTN-B é um titulo de rentabilidade atrelada à variação do IPCA.
20 [104120] Um cliente pessoa física procura o gerente querendo maximizar o retorno dos
seus investimentos. O gerente indica aplicações em Letras de Crédito do Agronegócio.
Pode-se afirmar que tal indicação ocorreu pelo seguinte motivo:
 
a) Nos rendimentos, por serem bem superiores a Taxa Selic.
b) Não possuírem risco de crédito.
c) Produtos atrelados ao agronegócio sempre rendem acima da inflação.
d) Serem isentas de Imposto de Renda.
21 [104121] Sobre as debêntures é correto falar:
 
a) Que elas são emitidas para negociação no mercado externo.
b) Que elas têm prazo máximo de até 360 dias.
c) Que algumas podem ser convertidas em ações.
d) Que são garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos em caso de insolvência
da empresa.
22 [104122] As Letras de Crédito Imobiliária caracterizam-se por apresentar:
 
a) Prazo mínimo de 30 dias para aplicação.
b) Garantia Real.
c) Tributação de imposto de renda para pessoa física de 22,5% até 15%.
d) Prazo máximo de 360 dias.
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23 [104123] Um cliente adquiriu uma LFT com deságio, o que acontecerá com o retorno do
título?
 
a) Terá cupom semestral maior.
b) Terá cupom semestral menor.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
24 [104124] Um cliente adquiriu uma LFT com ágio. Desta forma, o retorno do cliente:
 
a) Será maior que a taxa DI.
b) Será menor que a taxa DI.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
25 [104125] Considere as características de uma LCI:
I – Pode ser emitida por instituição financeira ou por empresa relacionada à atividade
imobiliária.
II – O risco de crédito da LCI é da empresa do segmento imobiliário que gerou o lastro do
título.
III – O rendimento é sempre pós-fixado.
IV – O prazo mínimo é de 90 dias.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
26 [104126] Dos títulos públicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a
possibilidade de recebimento de juros periódicos (cupons)?
 
a) LFT
b) LTN
c) NTN-B
d) NTN-B (Principal)
27 [104127] Os Títulos Públicos Federais, para financiamento da dívida pública, são
emitidos pelo órgão:
 
a) Conselho Monetário Nacional (CMN)
b) Banco do Brasil
c) Tesouro Nacional
d) Banco Central (BACEN)
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28 [104128] Sobre os instrumentos de renda fixa, analise as seguintes afirmativas:
I – As partes envolvidas, o tomador e o investidor, sempre sabem de antemão qual será a
rentabilidade da operação através da taxa explicitada.
II – Papéis de renda fixa são títulos de dívida que podem ser emitidos por bancos, pelo
Governo ou por empresas financeiras ou não financeiras.
III – Como exemplo de papéis de renda fixa que podem ser emitidos pelo governo,
podemos citar as Letras do Tesouro Nacional.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
29 [104129] No Tesouro Direto é estabelecido um limite máximo de compra por investidor:
 
a) Por semana.
b) Por mês.
c) Por semestre.
d) Por ano.
30 [104130] É uma característica das debêntures simples:
 
a) Serem vendidas aos investidores por meio de ofertas públicas ou privadas.
b) Serem emitidas por bancos de investimentos para captação de recursos.
c) Ter um agente fiduciário para representar o interesse da empresa emissora.
d) Não ter risco de crédito, quando emitidas com garantia real.
31 [104131] Um investidor que não deseja correr risco de crédito e ainda por cima, deseja
o menor risco possível, deveria investir em:
 
a) LFT
b) CDB
c) NTN-F
d) LTN
32 [104132] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
 
a) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Meta.
b) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
c) Prefixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
d) Pós-fixada, atrelada a Inflação (IPCA).
33 [104133] Um cliente pessoa física deseja investir em um produto no qual siga a
rentabilidade da taxa DI pelo prazo de 5 anos. Desta forma, você indica uma aplicação em:
 
a) NTN-B
b) LTN
c) LCI pós-fixado com rentabilidade de 80% do CDI.
d) CDB pós-fixado com rentabilidade de 100% do CDI.
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34 [104134] Um investidor pessoa física deseja fazer aplicações financeiras em renda fixa.
Desta forma, o seu planejador financeiro lhe informa que:
I – Aplicações em LCI têm como lastro financiamentos imobiliários garantidos
por hipoteca ou alienação fiduciária.
II – Debêntures de Infraestrutura não possuem garantia do FGC, mas podem possuir
isenção fiscal para pessoas físicas.
III – Debêntures Incentivadas possuem garantia do FGC até o limite de R$ 250.000,00 e
também são isentas de imposto de renda.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
35 [104135] A remuneração dos depósitos de poupança é calculada sobre:
 
a) o menor saldo de cada período de rendimento.
b) o maior saldo de cada período de rendimento.
c) a média dos saldos de cada período de rendimento.
d) a soma total de todas as aplicações do período de rendimento.
36 [104136] O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflação, para tal, ele
deverá investir em títulos que oferecem rentabilidade atrelada:
 
a) Ao dólar.
b) À Taxa Selic.
c) Ao CDI.
d) Ao IGP-M.
37 [104137] As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) podem ser emitidas por:
 
a) bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.
b) bancos comerciais e companhias securitizadoras.
c) sociedades de crédito imobiliário e corretoras (CTVM).
d) sociedades de crédito imobiliário e companhias securitizadoras.
38 [104138] As Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) podem ser emitidas por:
 
a) bancos comerciais.
b) companhias securitizadoras.
c) corretoras (CTVM).
d) produtor rural
39 [104139] A emissão de um Certificado de Depósito Bancário (CDB) para uma instituição
financeira representa um:
 
a) Ativo através de um depósito à vista.
b) Ativo através de um depósito a prazo.
c) Passivo através de um depósito à vista.
d) Passivo através de um depósito a prazo.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
40 [104140] Em uma emissão de Debentures, o principal documento legal é o(a):
 
a) escritura de emissão.
b) prospecto de emissão.
c) termo de adesão e ciência de risco.
d) API – Análise do Perfil do Investidor.
41 [104141] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidorcorreto o que se afirma em
 
a) II, apenas.
b) III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
84 [104286] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, as SPACs (Sociedades com Propósito de Aquisição de Companhia) são:
 
a) Emissoras em fase operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar no capital social de sociedade operacional existente.
b) Emissoras em fase pré-operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar futuramente no capital social de sociedade operacional pré-existente.
c) Emissoras de valores mobiliários de renda fixa que atendam aos requisitos
previstos para tais emissores na regulamentação da CVM.
d) Emissoras de ações e demais valores mobiliários de participação no capital que
atendam aos requisitos previstos para tais emissores na regulamentação da
CVM.
85 [104287] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, os EGEMs (Emissores com Grande Exposição ao Mercado) são emissores:
 
a) Emissores em fase operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar no capital social de sociedade operacional existente.
b) Emissores em fase pré-operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar futuramente no capital social de sociedade operacional pré-existente.
c) Emissores de valores mobiliários de renda fixa que atendam aos requisitos
previstos para tais emissores na regulamentação da CVM que dispõe sobre o
registro de emissores de valores mobiliários admitidos à negociação em
mercados regulamentados de valores mobiliários
d) Emissores de ações e demais valores mobiliários de participação no capital que
atendam aos requisitos previstos para tais emissores na regulamentação da
CVM que dispõe sobre o registro de emissores de valores mobiliários admitidos
à negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários.
84
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
86 [104288] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, a lâmina da oferta pública:
I – Deve ser elaborada pelo ofertante em conjunto com o coordenador líder em adição ao
prospecto e de forma consistente com ele.
II – Serve para sintetizar o conteúdo do prospecto e apresentar as características
essenciais da oferta, a natureza e os riscos associados ao emissor, às garantias, e aos
valores mobiliários.
III – É obrigatória nas ofertas em que a elaboração do prospecto é dispensada.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) I e II.
c) II.
d) II e III.
87 [104289] Considere as seguintes afirmativas a respeito da análise reservada de
requerimento de registro de oferta pública no âmbito da Resolução CVM nº160, de julho
de 2022 e posteriores alterações:
I – É permitida a possibilidade de análise reservada do requerimento de oferta pública.
II – É facultado ao ofertante dar publicidade à existência do pedido de oferta.
III – No caso em que se tenha perdido o controle da informação, é possível a manutenção
do tratamento reservado por parte da CVM.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II.
b) I.
c) II e III.
d) II.
88 [104290] De acordo com os procedimentos previstos na Resolução CVM nº160, de julho
de 2022 e posteriores alterações, para condução de ofertas públicas, há um período em
que os envolvidos devem se abster de dar publicidade à oferta. Esse período é conhecido
por:
 
a) Período de Resguardo.
b) Período de Manutenção.
c) Período de Spin Off.
d) Período de Silêncio.
89 [104291] Considere as seguintes afirmativas a respeito da lâmina da oferta no âmbito
da Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações:
I – A descrição dos fatores de risco deve ser relevante para a oferta em questão e ser
elaborada exclusivamente em benefício da compreensão da oferta por parte dos
investidores.
II – Devem ser listados os cinco principais fatores de risco, em ordem decrescente de
materialidade, com base na probabilidade de ocorrência e na magnitude do impacto
negativo, caso concretizado.
III – Quando requeridas, a probabilidade de ocorrência e a magnitude do impacto negativo
dos fatores de risco devem ser expressas em uma escala qualitativa de níveis.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
85
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90 [104292] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, considere as seguintes afirmativas a respeito do Hot Issue (lote adicional):
I – A quantidade de valores mobiliários a ser distribuída pode, a critério do ofertante e
sem a necessidade de novo requerimento de registro ou modificação dos termos da
oferta, ser aumentada até um montante que não exceda 20% da quantidade inicialmente
requerida.
II – Nas ofertas destinadas exclusivamente a investidores profissionais, não há limite para
aumento da oferta, devendo o valor máximo do lote adicional estar previsto nos
documentos da oferta, assim como a especificação da destinação dos recursos adicionais.
Acerca das afirmações acima, pode-se dizer que são respectivamente:
 
a) Correta e correta
b) Correta e incorreta.
c) Incorreta e correta.
d) Incorreta e incorreta.
91 [104293] Os juros sobre o capital próprio correspondem:
 
a) aos resultados de captações obtidas pela companhia a taxas inferiores às do
mercado.
b) aos resultados de captações obtidas pela companhia a taxas superiores às do
mercado.
c) à distribuição aos acionistas de recursos provenientes de lucros retidos em
exercícios anteriores.
d) à remuneração distribuída aos acionistas e credores da companhia.
92 [104294] As câmaras de arbitragem atuam na administração de procedimentos
arbitrais relativos ao direito empresarial, em especial em litígios envolvendo o mercado
de capitais e o direito societário. É facultativa a adesão a câmara de arbitragem, as
empresas listadas pela governança corporativa no:
 
a) Novo mercado
b) Nível 1
c) Antigo Mercado
d) Nível 2
93 [104295] Com relação ao termo de ações, podemos afirmar que:
I – O vendedor do contrato poderá solicitar a liquidação antecipada (parcial ou total) do
contrato.
II – A data de vencimento é estabelecida entre as partes, observado o período mínimo de
16 e máximo de 999 dias corridos, contados da data de registro do contrato.
III – É um tipo de operação no qual a quantidade de ativos-objeto, estabelecido entre as
partes, devem ser de acordo com os limites estabelecidos pela BM&FBOVESPA (B3), mas
sem ajuste diário.
Está correto o que se afirma:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
86
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
94 [104296] A operação "day-trade“ tem:
 
a) Liquidação financeira, apenas.
b) Liquidação física e financeira antecipadas.
c) Liquidação física e financeira com prazos diferenciados.
d) Liquidação física e financeira em prazo normal.
95 [104297] Companhias com ações negociadas nas bolsas de valores são chamadas de:
 
a) Limitadas
b) Fechadas
c) Listadas
d) Sociedades Anônimas
96 [104298] Segundo os segmentos especiais de listagem para as companhias na B3,
quando ocorre a alienação de controle acionário, o direito de Tag Along assegura aos
acionistas minoritários o preço no mínimo igual a:
 
a) 80% do valor pago por ação, pelas ações integrantes do bloco de controle, para
aqueles que são sócios de empresas listadas no BovespaMais.
b) 100% do valor pago por ação, pelas ações integrantes do bloco de controle,
para aqueles que são sócios de empresas listadas no nível 2.
c) 80% do valor pago por ação, pelas ações integrantes do bloco de controle, para
aqueles que são sócios de empresas listadas no segmento tradicional.
d) 100% do valor pago por ação, pelas ações integrantes do bloco de controle,
para aqueles que são sócios de empresas listadas no nível 1.
97 [104299] Nas operações de aluguel de ações (BTC), podemos afirmar que:
 
a) mesmo com o empréstimo das ações,o doador continua recebendo, no período
do aluguel, eventuais proventos concedidos pela companhia emissora, tais
como dividendos, bonificações e subscrições.
b) o custodiante é responsável pelo mecanismo de compensação, garantindo ao
doador do empréstimo o mesmo tratamento que teria caso estivesse com seus
ativos em carteira.
c) é uma operação no qual o tomador realiza com o intuito de vender as ações e
lucrar com a desvalorização do ativo, pois o direito de voto e os eventuais
proventos concedidos pela companhia emissora, tais como dividendos,
bonificações e subscrições se mantém com o doador.
d) atualmente, grande parte dos órgãos regulatórios mundiais reconhecem a
venda a descoberto como uma prática que prejudica o mercado financeiro,
sendo um dos grandes causadores das bolhas do mercado acionário.
98 [104201-A] Para adesão ao segmento especial de listagem Nível 1 da B3, as empresas
listadas devem:
 
a) Disponibilizar balanços semestrais seguindo os padrões do International
Financial Reporting Standards (IFRS).
b) possuir, no mínimo, 20% de conselheiros independentes no Conselho de
Administração.
c) Comprometer-se em manter, no mínimo, 25% das suas ações em circulação no
mercado.
d) possuir no seu capital exclusivamente ações ordinárias com direito a voto.
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99 [104202-A] A OPA (Oferta Pública de Aquisição) será efetivada em leilão realizado em:
I – Bolsa de Valores.
II – Entidade de mercado de balcão organizado.
III – Entidade de mercado de balcão não organizado.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) II e III.
c) I e II.
d) II.
100 [104203-A] Considere os seguintes princípios que devem ser observados na realização
de uma OPA (Oferta Pública de Aquisição) :
I – A OPA deve ser sempre dirigida indistintamente aos titulares de ações da mesma
espécie e classe daquelas que sejam objeto da OPA.
II – a OPA deve ser realizada de maneira a assegurar tratamento equitativo aos
destinatários.
III – A OPA pode ser lançada com preço variável de acordo com a classe e a espécie das
ações, desde que justificado por laudo
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
101 [104204-A] Um dos objetivos da Governança Corporativa é:
 
a) fazer com que os investidores consigam a eliminação dos riscos por meio da
governança.
b) proteger o empresário com os seus melhores interesses, de modo que ele tenha
a possibilidade de obter maiores ganhos.
c) ter procedimentos e responsabilidades claramente definidas, além da prestação
de contas para superar os conflitos de interesses inerentes na forma
corporativa.
d) fazer com que seus investidores através da governança consigam a eliminação
dos riscos.
102 [104205-A] A governança corporativa pode ser definida como sendo:
 
a) as práticas adotadas exclusivamente em empresas estatais, especialmente nas
de economia mista e autarquias.
b) os resultados que visam aprimorar o desempenho de uma empresa e proteger
os investidores, facilitando o acesso ao capital.
c) as práticas que buscam aprimorar o desempenho de uma empresa ao proteger
todas as partes interessadas, incluindo investidores, funcionários e credores,
para facilitar o acesso ao capital.
d) os resultados alcançados pelas empresas nas áreas sociais que têm como
objetivo aprimorar o desempenho de uma empresa e proteger os investidores,
para facilitar o acesso ao capital.
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103 [104206-A] O objetivo das boas práticas de governança corporativa é de aumentar o
valor:
 
a) da sociedade, aumentar seu custo financeiro e contribuir para sua continuidade.
b) das ações, simplificar o acesso ao capital e contribuir para sua continuidade.
c) das ações da sociedade, facilitar o acesso ao capital e contribuir para o aumento
de sua participação no mercado (market share).
d) da sociedade, facilitar o acesso ao capital a custos mais baixos e contribuir para
sua continuidade.
104 [104207-A] A quantidade de ações de uma empresa negociada em bolsa de valores foi
alterada em função de uma bonificação Nesse caso, um investidor que tenha adquirido
estas ações:
 
a) terá um crédito a receber, na forma de juros.
b) terá direito a receber novas ações.
c) será obrigado a realizar um aporte de capital na empresa.
d) terá a quantidade de ações reduzida.
105 [104208-A] Entre as modalidades que caracterizam o abuso de poder por parte do
acionista controlador se inclui:
I – a subscrição de ações com bens estranhos ao objeto social da companhia.
II – contratar, direta ou indiretamente, com a companhia, segundo interesses pessoais.
III – o exercício de cargo de administrador ou fiscal com os deveres e responsabilidades
próprios do cargo.
Estão corretas as alternativas:
 
a) I e II
b) III
c) I
d) II
106 [104209-A] A remuneração distribuída aos acionistas de uma empresa S/A de capital
aberto, na forma de Juros sobre Capital Próprio
 
a) equivale à distribuição de novas ações para os atuais acionistas dessa empresa.
b) deve corresponder, no mínimo, ao custo médio ponderado de capital da
empresa.
c) permite ao acionista negociar esses direitos na bolsa de valores, antes do seu
recebimento.
d) pode ser considerada no cálculo para fins de pagamento do dividendo mínimo
obrigatório.
107 [104211-A] A maioria dos valores mobiliários emitidos pelas companhias, ou tem
prazos muito longos, ou não tem prazo definido para respectivo resgate. Não fosse o
mercado ______ essas características poderiam afastar muitos investidores, pois eles não
teriam como negociar, com terceiros, os valores mobiliários substitutos, dificultando o
processo de emissão desses valores mobiliários pelas companhias.
 
a) De balcão organizado
b) Primário
c) De bolsa
d) Secundário
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108 [104212-A] Qualquer _________, quando quer cancelar seu Registro como companhia
aberta, se utiliza de uma ________, onde ela precisa_______, os valores mobiliários que
_________ e esses recursos da compra ou venda irão passar para os (as) _______.
 
a) Instituição financeira / OPA / Vender / comprou / investidores
b) Instituição financeira / IPO/ Comprar / emitiu / emissores
c) Sociedade Anônima / IPO / Vender / comprou / empresas
d) Sociedade Anônima/ OPA / comprar / emitiu / acionistas
109 [104213-A] São emissores de ações, os agentes participantes do mercado de capitais
brasileiro:
 
a) As corretoras de títulos e valores mobiliários.
b) Underwriters.
c) Bancos múltiplos, com carteira de desenvolvimento.
d) Companhias Abertas.
110 [104214-A] Os segmentos especiais de listagem do BOVESPA, foram criados para:
 
a) Facilitar o acesso de pessoas físicas ao mercado de ações.
b) Desenvolver o Novo Mercado.
c) Oferecer adequação aos diferentes perfis de empresas.
d) Distinguir ações de companhias 1°, 2° e 3° linha.
111 [104215-A] Nas exigências para a listagem na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão, o Nivel 2 de
Governança Corporativa diferencia-se do Novo Mercado pela
 
a) possibilidade da existência de ações preferenciais (com direitos adicionais) na
composição do capital da companhia.
b) extensão, para os signatários do acordo de acionistas, das idênticas condições
obtidas pelos controladores quando ocorrer a venda do controle da companhia.
c) manutenção em circulação de uma parcela mínima de 20% do total do capital
social da companhia (free float).
d) dispensa de apresentação de demonstrações financeiras, seguindo as normas
do IFRS ou US GAAP.
112 [104216-A] Nas empresas de capital aberto, as ações
 
a) podem ser negociadas sob a forma de units.
b) negociadas em bolsa não têm risco de liquidez.
c) possuem uma única forma de remuneração, os dividendos.
d) ordinárias têm prioridade na distribuição dos dividendos.
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113 [104217-A] Ne mês de agosto de 2021, uma empresa fez uma oferta pública para
aquisição de açõesordinárias de uma empresa brasileira que possuía ações ordinárias e
preferenciais negociadas na Bolsa de Valores. As ações ordinárias se valorizaram e as
ações preferenciais se desvalorizaram, após o anúncio da oferta pública, conforme o
gráfico abaixo
 
a) free float
b) green shoe
c) tag along
d) drag along
114 [104218-A] O valor de uma ação que representa a parcela do capital próprio da
sociedade que compete a cada ação emitida é denominado valor:
 
a) De subscrição.
b) De liquidação.
c) Patrimonial.
d) Intrínseco.
115 [104219-A] Associe as características descritas com os mercados de bolsa e de balcão
organizado,
(1) divulgação das informações sobre os negócios de forma continua
(2) responsabilidade pela autorregulação dos seus ambientes
(3) sistemas centralizados e multilaterais de negociação
(4) realização de negócios diretamente entre as partes
Escolha a opção que corresponde a ordem certa dos mercados:
 
a) (1) Bolsa; (2) ambos; (3) ambos; (4) balcão organizado
b) (1) Ambos; (2) balcão organizado; (3) bolsa; (4) ambos
c) (1) Ambos; (2) bolsa; (3) balcão organizado; (4) ambos
d) (1) Balcão organizado; (2) ambos; (3) ambos; (4) bolsa
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116 [104221-A] Bônus de Subscrição são títulos negociáveis emitidos por sociedades por
ações que conferem aos seus titulares o direito de subscrever ações do capital social da
companhia com prazo de vencimento para seu exercício
 
a) descrita no regulamento.
b) descrita no seu certificado.
c) em até 720 dias após a data de sua emissão.
d) em até 365 dias após a data de sua emissão.
117 [104222-A] Segundo a lei nº 6.385/76, que dispõe sobre o mercado de valores
mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários, são considerados ativos excluídos da
lista de valores mobiliários,
 
a) as cotas de fundo de investimento.
b) as cédulas de debentures.
c) os títulos públicos.
d) as notas comerciais.
118 [104224-A] Considere as seguintes situações:
I – O diretor de Relação com Investidores de uma empresa comenta em reunião de
apresentação de resultados sobre uma possibilidade de emissão de um novo lote de ações
via Oferta Pública.
II – Consulta sigilosa a potenciais investidores profissionais para apurar a viabilidade ou o
interesse em uma eventual Oferta Pública.
III – Divulgação da emissão de ações via Oferta Pública nas redes sociais.
De acordo com a Resolução CVM 160, pode ser considerada de fato uma comunicação
sobre Ofertas Públicas apenas aquelas descritas em:
 
a) I e II.
b) III.
c) I.
d) I e III.
119 [204201] Com relação as ADRs (American Depositary Receipts) podemos afirmar que:
I – São recibos de empresas americanas negociados no Brasil.
II – São recibos de empresas estrangeiras negociados nos EUA.
III – Elimina o risco cambial para o investidor.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
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120 [204202] O preço das ações nas ofertas públicas através do processo de Bookbuilding
é determinado após:
 
a) a emissora definir o preço unilateralmente através de uma Assembleia Geral
Extraordinária (AGE) ou de uma Reunião do Conselho de Administração (RCA).
b) os investidores encaminharem suas ofertas diretamente para a bolsa de
valores, ocorrendo assim a definição do preço por oferta e demanda.
c) os investidores encaminharem suas ofertas para a empresa que for emitir as
ações, depois da CVM definir as condições básicas da oferta.
d) os investidores encaminharem suas ofertas para a instituição coordenadora da
emissão, depois da empresa emissora definir as condições básicas da oferta.
121 [204203] Os ADRs e BDRs são depositary receipts de empresas estrangeiras
negociadas, respectivamente:
 
a) Nos EUA e no Brasil.
b) No Brasil e nos EUA.
c) Na Alemanha e Bélgica.
d) Na Bélgica e Alemanha.
122 [204204] Considerando os índices apresentados abaixo, assinale a alternativa que
melhor indica o método de ponderação e o período de balanceamento do mesmo:
 
a) IDIV: Nível de governança; Anual.
b) SMLL: 100 menores empresas da B3; Quadrimestral.
c) Ibovespa: Liquidez; Quadrimestral.
d) IBrX: Capitalização e Liquidez; Quadrimestral.
123 [204205] Uma empresa contratou uma instituição financeira para intermediar a
colocação de suas debêntures no mercado através de uma operação de underwriting Best
Efforts (Melhores Esforços). Nesta operação, o risco da não colocação do total das
debêntures no mercado é:
 
a) da Instituição Financeira.
b) da empresa que está emitindo debêntures.
c) compartilhado entre as partes.
d) do coordenador líder da emissão.
124 [204206] ADR pode ser definida como:
 
a) Certificados que representam ações de empresas não-americanas, negociados
nas principais bolsas dos EUA.
b) Certificados que representam ações de empresas americanas, negociados nas
principais bolsas do Brasil.
c) Ações brasileiras negociadas no Brasil e nos EUA.
d) Ações norte americanas negociadas nos Estados Unidos e no resto do mundo.
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125 [204207] Quando uma empresa entra em uma tendência de queda no valor das suas
ações no mercado financeiro, o custo do aluguel (BTC) destas ações tende a:
 
a) Se manter, pois a queda no mercado não tem relação com o preço do seu
aluguel.
b) Aumentar, pois mais investidores irão buscar essa estratégia de venda a
descoberto.
c) Diminuir, pois a ação valerá menos e não havendo interesse dos investidores
em alugar para a estratégia de venda a descoberto, diminuindo o preço do
aluguel.
d) Se manter no mesmo preço, vide que a operação de venda a descoberto é
proibido no mercado de ações.
126 [204208] Uma ação está cotada no mercado a R$ 18,00 e um investidor estima um
lucro por ação igual a R$ 2,00 no atual exercício. Nesse caso, o P/L estimado indica que:
 
a) A taxa de retorno da ação será de 1,80% a.a.
b) O lucro deverá se elevar, anualmente em 11%.
c) O capital investido será recuperado em 9 anos.
d) Retorno esperado da ação será de 11,11% para um período de 9 anos.
127 [204209] Na tabela abaixo estão listados dois indicadores das empresas A e B, que
possuem características semelhantes e atuam no mesmo segmento de mercado.
 
a) A, porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
b) B, porque possui um P/L mais alto e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
c) A, porque possui um P/L mais baixo, não importando o crescimento esperado
dos lucros.
d) B, porque possui um P/L mais alto, não importando o crescimento esperado dos
lucros.
128 [204210] Caso um determinado investidor deseje escolher ações através da análise
fundamentalista, qual técnica poderá ser utilizada?
 
a) Médias móveis.
b) Múltiplos.
c) Estudo de volume.
d) Linhas de tendência gráfica.
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129 [204211] A análise técnica de ações parte do princípio que:
 
a) Dados técnicos como geração de caixa, estrutura de capital e dividendos
distribuídos são fundamentais para estimar o preço das ações.
b) É impossível antecipar a trajetória de preços das ações no longo prazo.
c) Existem padrões de comportamento das ações da empresa que ocorreram no
passado e podem se repetir novamente.
d) Comportamento passado não é referência para o comportamento futuro das
ações.
130 [204212] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
 
a) Projeta a geração de caixa da companhia.
b) Procura por padrões no comportamento dos preços que ocorreram no passado e
possam ocorrer novamente.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
131 [204213] A análise fundamentalista:
I – Utiliza os indicadores de suporte e resistência.
II – Calcula um valor para cada ação baseado no desempenho econômico financeiro da
empresa.
III – Desconta fluxos de caixas projetados para orientar a compra e vendade ações.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
132 [204214] Com relação a análise gráfica das ações, está correto afirmar que:
 
a) o balanço patrimonial e o DRE das empresas serão estudados antes das
decisões de compra pelo investidor.
b) questões políticas e decisões sobre tributação no mercado onde a empresa
atua, influenciam na tomada de decisão do analista.
c) as variáveis econômicas irão influenciar na tomada de decisão de um gestor
para definir o preço dos ativos.
d) o padrão de preço e o comportamento do ativo ocorrido no passado, será levado
em consideração pelo analista por acreditar que poderá se repetir no futuro.
133 [204215] Assinale a afirmativa correta sobre os ADR’s:
 
a) É cotado em reais e negociado no Brasil, lastreado em ações de uma empresa
não brasileira.
b) É uma ferramenta pela qual uma empresa não americana consegue emitir
ações nos Estados Unidos.
c) É um título lastreado em ações, negociado nos Estados Unidos de uma empresa
não americana.
d) Trata-se de um título de dívida emitido nos estados unidos por uma empresa
não americana.
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134 [204216] Um investidor que adquire bônus de subscrição assume uma posição que
equivale a uma:
 
a) Compra de uma opção de venda.
b) Venda de uma opção de venda.
c) Venda de uma opção de compra.
d) Compra de uma opção de compra.
135 [204217] A análise gráfica (técnica) de ações tem como pressupostos que:
 
a) Os preços das ações refletem as perspectivas futura de seu desempenho
econômico- financeiro.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outra não.
d) É impossível prever os preços das ações.
136 [204218] Quanto ao BDR podemos dizer que:
 
a) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no
exterior, de uma companhia estrangeira.
b) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
Brasil, de uma companhia brasileira.
c) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
exterior, de uma companhia brasileira.
d) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no Brasil,
de uma companhia estrangeira.
137 [204219] O direito de subscrição de uma ação assemelha-se a uma:
 
a) Compra de uma Opção de compra (call).
b) Compra de uma Opção de venda (put).
c) Venda de uma Opção de compra (call).
d) Venda de uma Opção de compra (put).
138 [204220] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
 
a) Projeta a geração de caixa da companhia.
b) Utiliza instrumentos gráficos como suporte e resistência.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
139 [204221] Considere as seguintes funções em operações de distribuição de títulos e
valores mobiliários:
I – Estruturação da operação.
II – Analisar e projetar a situação financeira da empresa emissora.
III – Suspensão ou cancelamento da distribuição, caso verifica irregularidades.
Cabem ao Banco Coordenador desempenhar apenas o descrito em:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
140 [204222] O agente fiduciário dos debenturistas:
 
a) Não pode ser uma instituição financeira.
b) Tem poderes para modificar as cláusulas e condições da emissão do título.
c) Pode requerer a falência da companhia emissora, no caso de inadimplência e
inexistência de garantias reais.
d) Está impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos
debenturistas, sem prévia autorização, mesmo em caso de inadimplência.
141 [204223] Quando a Instituição Financeira que está coordenando o processo de
underwriting de uma emissão de Debêntures assume o risco caso não consiga vender
todas debêntures, dá-se o nome da operação de:
 
a) Block-Trade.
b) Garantia Firme.
c) Melhores Esforços.
d) Risco-Zero.
142 [204224] A instituição financeira intermediária de uma oferta pública de valores
mobiliários que recebeu da empresa emissora a opção de distribuição de lote suplementar
deve:
 
a) Informar à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) no pedido de registro a
quantidade exata que será exercida por meio da opção.
b) Ajustar o preço dos títulos ofertados adicionalmente conforme a demanda
verificada.
c) Proporcionar o acesso aos investidores aos lotes suplementar de ações, na
mesma proporção de sua aquisição original.
d) Respeitar o montante predeterminado no prospecto, que não poderá ultrapassar
a 15% da quantidade inicialmente ofertada.
143 [204225] A Resolução CVM nº 160, de julho de 2022 e posteriores alterações, permite
a coleta de intenções de investimentos em oferta pública para apurar a viabilidade ou o
interesse em uma eventual oferta pública de distribuição:
 
a) a qualquer tempo pela instituição líder da oferta.
b) mesmo antes do protocolo do requerimento de registro da oferta pública, por
meio de consulta sigilosa a potenciais investidores profissionais.
c) a partir do protocolo do pedido de registro de distribuição na CVM.
d) por meio da diretoria de relações com investidores da emissora.
97
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
144 [204226] Underwriting significa:
 
a) leilão de grande lote de ações nas bolsas de valores.
b) o processo de lançamento de ações ou debêntures mediante subscrição
privada.
c) o processo de lançamento de ações diretamente e exclusivamente aos
acionistas.
d) o processo de lançamento de ações ou debêntures, mediante subscrição
pública.
145 [204227] Na oferta pública de debêntures, o processo chamado de book building
determina o preço de emissão:
 
a) de acordo com a decisão unilateral do emissor depois de a CVM aprovar o
lançamento do papel nos mercados internos e externos.
b) a partir do encaminhamento de ofertas de compra pelos potenciais
compradores, depois de divulgadas as características básicas de emissão.
c) de acordo com a decisão unilateral do emissor, depois de divulgadas ao
mercado as características básicas de emissão ao mercado.
d) de acordo com a decisão unilateral das instituição coordenadora, depois de a
CVM aprovar o lançamento do papel nos mercados internos e externos.
146 [204228] É característica do denominado stand-by underwriting:
 
a) a colocação de ações novas através de leilão, onde as ofertas são feitas de
forma sigilosa.
b) compromisso com a colocação de um determinado percentual de ações.
c) garantia firme de colocação das ações.
d) emitido por sociedade anônima, representativo do valor da fração em que o
capital social é dividido.
147 [204229] Os Underwriters em geral são:
 
a) Bancos Comerciais, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras.
b) Financeiras, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras.
c) Agente Autônomos, Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades
Distribuidoras.
d) Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades Distribuidoras.
148 [204230] O agente que se propõem a garantir liquidez mínima e referência de preço
para ativos previamente credenciados é o:
 
a) Agente de Underwriting
b) Market Maker.
c) Banco Liquidante
d) Agente fiduciário.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
149 [204231] O índice P/L de uma ação (Preço sobre Lucro) tem como objetivo informar ao
investidor:
 
a) A Liquidez de uma ação.
b) Quantos anos são necessários para recuperar o dinheiro investido.
c) O Risco de Mercado de uma determinada ação.
d) O valor justo da ação.
150 [204232] Com relação aos American Depositary Receipts (ADRs), assinale a
alternativa correta:
 
a) São certificados utilizados para eliminar o risco de moeda.
b) São recibos de ações de empresas não-americanas negociados nos EUA.
c) São recibos de ações de empresas americanasnegociadas fora dos EUA.
d) São certificados utilizados para financiar exportações estrangeiras.
151 [204233] Sobre ADRs, pode-se afirmar que:
 
a) As ADRs nível I atendem a todas as exigências da SEC.
b) As ADRs nível II são negociadas nas bolsas de valores americanas.
c) As ADRs nível III são colocações privadas nos Estados Unidos.
d) As ADRs nível 144-A atendem às normas contábeis norte-americanas.
152 [204234] Os BDR’s – Brazilian Depositary Receipts – representam ações:
 
a) De companhias brasileiras negociadas nos Estados Unidos.
b) Com direito de conversão em ADR’s - American.
c) Depositary Receipts Cotadas e transacionadas em dólar no mercado de balcão.
d) De empresas com sede no exterior, negociadas no Brasil.
153 [204235] Análise fundamentalista de ações tem como pressuposto que:
 
a) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outras não.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Os preços das ações refletem as perspectivas futuras de seu desempenho
econômico.
d) É impossível prever os preços das ações.
154 [204236] Os índices IBrX-50 e Ibovespa são ponderados respectivamente por:
 
a) Índice de negociabilidade em ambos.
b) Liquidez em ambos.
c) Valor de mercado das ações em circulação, e valor de mercado das ações em
circulação com limite de participação baseado na liquidez.
d) Valor de mercado das ações em ambos os casos.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
155 [204237] Em relação aos índices da B3, é incorreto afirmar que:
 
a) Os índices amplos (Ibovespa, IBrX-100, IBrX-50 e IBrA) são compostos
exclusivamente por ações, units de ações e BDR’s.
b) Os índices IBrX-100 e IBrX-50 se diferem, exclusivamente em sua metodologia,
pela quantidade de ativos que compõe a carteira, vide que o IBrX-100 é o
indicador do desempenho médio das cotações dos 100 ativos, enquanto que o
IBrX-50 é o dos 50 ativos.
c) O Ibovespa é o principal índice da bolsa brasileira e seu objetivo é ser o
indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de maior
negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro,
considerando que não há aportes adicionais nem resgates posteriores, e no qual
todos os dividendos são reinvestidos.
d) As ações consideradas como Penny Stocks não são elegíveis para a composição
da carteiras dos índices amplos.
156 [204238] Assinale a afirmativa correta a respeito de ADRs:
 
a) os Níveis I e II são negociados apenas em mercado de balcão.
b) o Nível 144A é negociado em mercado de bolsa de valores.
c) o Nível III envolve a captação de recursos por meio da emissão de ações.
d) o Nível II exige que a companhia publique as demonstrações contábeis no
padrão IFRS.
157 [204239] Para sinalizar os limitadores de tendências de alta e baixa, respectivamente
dos preços das ações de mercado a vista, um analista gráfico utiliza os indicadores
 
a) resistência e força relativa.
b) suporte e força relativa.
c) suporte e resistência.
d) resistência e suporte.
158 [204240] Fábio assumiu uma posição vendida em ações. Desta forma, como ele faz
para reverter essa posição?
 
a) Ele deve comprar o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.
b) Ele deve comprar a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
c) Ele deve vender o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.
d) Ele deve vender a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
159 [204242] Um empresa brasileira pretende captar recursos através de emissão de
ações com lastro em recibos na bolsa de valores de Londres. Desta forma, esta empresa
deveria emitir uma:
 
a) ADR
b) BDR
c) GDR
d) Eurobonds
100
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
160 [204243] É obrigação do agente fiduciário de uma emissão pública de debêntures:
 
a) Proteger os direitos dos debenturistas, representando-os.
b) Prestar os serviços de escrituração e custódia.
c) Representar a instituição coordenadora na assembleia de debenturistas.
d) Zelar pelos interesses da companhia emissora.
161 [204245] Considere as seguintes afirmativas sobre ADRs (American Depositary
Receipts):
I – São certificados, negociados em bolsas americanas, que representam ações de
empresas negociadas fora dos Estados Unidos.
II – Os ADRs Nível 1 e 144 não são listados em bolsa de valores.
III – Nos ADRs Nível 2 e 3, há captação de recursos pela empresa emitente.
Está correto o que se afirma em:
 
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
162 [204246] A metodologia da composição do índice IBrX-50 estipula que os ativos
pertencentes à carteira teórica sejam ponderados pelo:
 
a) pelo critério de capitalização.
b) pelo valor de mercado do free float.
c) pelo índice de negociabilidade.
d) valor de fechamento no pregão anterior ao rebalanceamento.
163 [204247] Considere as seguintes afirmativas sobre BDR:
I – Quando há emissão de um BDR Não Patrocinado, não há envolvimento da companhia
estrangeira emissora dos valores mobiliários que servem como lastro.
II – As modalidades Patrocinados Nível I e II não necessitam de registro na CVM.
III – BDRs Nível II e III envolvem captação de recursos por meio de emissão de ações.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
164 [204248] Em relação aos investidores em ADR da empresa RToro Education S/A e aos
investidores em ações desta mesma empresa, está incorreto que:
 
a) Ambos têm direito de receber os mesmos proventos da empresa (dividendos,
bonificações etc.).
b) Ambos correm o risco de oscilação cambial e o risco país na remessa dos
dividendos.
c) Os investidores em ADR podem troca-lo por ações no Brasil, caso queiram.
d) Ambos correm o risco de mercado e o risco específico da empresa citada.
101
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
165 [204249] Em uma oferta pública de debêntures, o processo de bookbuilding
determina o preço de emissão:
 
a) após negociação entre a instituição coordenadora e o emissor da debênture.
b) por decisão unilateral do emissor da debênture.
c) por decisão unilateral da instituição coordenadora pela emissão da debênture.
d) partir da entrega das ofertas de compra pelos investidores potenciais, depois da
divulgação das características básicas da emissão.
166 [204250] Underwriting é o processo de lançamento de ações ou títulos por meio de:
 
a) Leilão de grandes lotes na bolsa de valores.
b) Subscrição privada.
c) Subscrição pública.
d) Oferta direta aos acionistas.
167 [204251] Os agentes underwriters são:
 
a) Instituições financeiras ou não financeiras especializadas em coordenar
processos de emissões de valores mobiliários.
b) Instituições não financeiras especializadas em coordenar processos de emissões
de valores mobiliários.
c) Instituições financeiras que emitem ações e valores mobiliários no mercado
primário.
d) Instituições financeiras especializadas em coordenar processos de emissões de
títulos e valores mobiliários.
168 [204252] Podemos definir a Oferta Pública de Aquisição (OPA) como:
 
a) Procedimento que visa conferir a todos os acionistas de uma empresa S/A
aberta a possibilidade de vender as suas ações, em igualdade de condições, em
situações que envolvam alterações significativas na composição acionária da
companhia.
b) Procedimento que obrigado a todos os acionistas minoritários de uma empresa
S/A aberta de vender as suas ações, em igualdade de condições, em situações
que envolvam alterações significativas na composição acionária da companhia.
c) Procedimento que visa conferir aos acionistas controladores de uma empresa
S/A, a possibilidade de vender as suas ações, em igual de condição da oferta
primária no momento do IPO (Initial Public Offering).
d) Procedimento que visa a abertura de capital de uma companhia S/A fechada,
captando recursos no mercado primário.
169 [204253] Um investidor americano, que possui uma carteira de ativos domésticos
concentrada em açõesdo setor financeiro, decide investir em bancos chineses. Para isso,
adquire ADRs de instituições financeiras sediadas em Xangai. Com isso, esse investidor:
 
a) terá economia de custos de remessas, sem adicionar risco cambial ou
operacional.
b) conseguirá uma boa diversificação de sua carteira e terá economia de custos de
remessas.
c) incorrerá em risco cambial adicional, mas não operacional.
d) incorrerá em risco operacional adicional, mas não cambial.
102
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
170 [204254] Considere as seguintes afirmativas a respeito do BDR Nível 2:
I – É necessário registro do programa na CVM.
II – É necessário registro da companhia emissora na CVM.
III – Envolve captação de recursos por meio de emissão de ações através de oferta pública.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
171 [204255] A principal diferença entre o programa BDR nível III do nível II, é que possui:
 
a) Demonstrações financeiras de acordo com padrão contábil brasileiro.
b) Negociação em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.
c) Captação de recursos através de oferta primária.
d) Registro da companhia na CVM.
172 [204256] Considere as seguintes afirmativas:
I – Uma empresa de capital aberto com ações listadas em bolsa só pode distribuir
dividendos em ano quando registrar lucro.
II – O acionista não pode negociar seu direito de preferência de subscrição de ações da
companhia em aumento de capital.
É correto afirmar que:
 
a) a sentença I está correta e a II, incorreta.
b) a sentença I está incorreta e a II, correta.
c) ambas sentenças estão corretas
d) ambas sentenças estão incorretas.
173 [204257] Um investidor deseja comprar algumas empresas na bolsa de valores
brasileira. Ele faz uma análise fundamentalista minuciosa para tomar essa decisão,
adquirindo ações de algumas companhias do Ibovespa. Para essa tomada de decisão,
podemos afirmar que ele incorreu das seguintes técnicas:
I – Modelo de Gordon, calculando o preço das ações através do valor dos dividendos.
II – P/PVA, que corresponde ao valor que os investidores estão dispostos a pagar pelo
patrimônio líquido da empresa .
III – IFR (Índice de Força Relativa).
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
103
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
174 [204258] Um investidor, residente nacional, comprou ADRs de uma companhia
brasileira, mas está com algumas dúvidas, fazendo esses questionamentos a você. Ele
gostaria de saber o que aconteceria se houvesse uma valorização do Real perante ao dólar
e também houvesse valorização da sua posição em ADRs também. Diante desses
questionamentos, você, um especialista em investimentos, respondeu corretamente que
ele teria uma rentabilidade:
 
a) Positiva, ganhando de forma proporcional e agregada sobre as duas
valorizações.
b) Positiva, se a valorização do real for maior que a variação da ADR.
c) Negativa, se a variação do real for menor que a variação da ADR.
d) Nula, se a valorização do real perante o dólar for igual a variação da ADR.
175 [204259] Dentre as alternativas abaixo, a função do Market Maker é:
 
a) Colocar no mercado, através de compras e vendas, ativos para proporcionar
liquidez dos títulos, facilitando negócios e mitigando movimentos artificiais de
preços.
b) Fazer a guarda dos ativos de clientes, tanto de pessoas físicas, quanto de
pessoas jurídicas, e executando a liquidação física e financeira das operações.
c) Fazer a intermediação, nas ofertas públicas de ações, debêntures, notas
promissórias e demais valores mobiliários.
d) Representar e defender os interesses dos debenturistas perante a companhia
emissora da dívida.
176 [204260] Os ativos negociados na B3 possuem liquidez diferentes entre cada um
deles, tendo alguns ativos mais líquidos e outros mais ilíquidos, surgindo conceitos e
figuras importantes nesse mercado. Diante desses conceitos, podemos afirmar que:
I – Ativos mais líquidos possuem maior alteração nos preços de compra e venda.
II – Quanto menor o spread Bid-and-Ask, maior a liquidez do ativo.
III – A função de um Market-Maker é gerar uma maior liquidez nos ativos, definindo as
suas próprias regras em relação a quantidade mínima de cada oferta.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
104
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
177 [204261] Segundo a B3, “A Oferta Pública de Aquisição (“OPA”) é uma oferta pública
obrigatória ou voluntária, nos termos da regulamentação aplicável, para aquisição de
parte ou da totalidade das ações de emissão de uma empresa”. Desta forma, em relação a
OPA, podemos afirmar que:
 
a) Se for por fechamento do capital, ele deverá ser aceito expressamente ou
aprovado por no mínimo 50% das ações detidas pelos acionistas que tenham
concordado com o cancelamento de registro ou se habilitado a participar do
leilão de OPA.
b) Será obrigatória, caso o acionista controlador adquira ações da empresa que
representem mais de um terço do total das ações de cada espécie ou classe em
circulação, devendo a ele apresentar o requerimento de registro da OPA à CVM
no prazo de trinta dias, contados da data em que for verificado o seu aumento.
c) Havendo um novo controlador, ele terá a obrigação de realizar uma oferta
pública para adquirir as ações pertencentes aos acionistas minoritários titulares
de ações com direito a voto por no mínimo 67% do ofertado ao acionista
controlador antigo.
d) A OPA obrigatória está sujeita à aprovação da B3 e a OPA voluntária está sujeita
a aprovação da CVM, desde que não envolva pagamento por meio de permuta.
178 [204262] Uma instituição financeira internacional, com intuito de gerar liquidez para
algumas ações que possuía nos seus fundos de investimentos, decidiu emitir recibos no
Brasil (BDRs – Brazilian Depositary Receipts) com lastro em ações de uma companhia
internacional de forma não patrocinada. Assim, podemos afirmar que:
 
a) A instituição financeira deve fazer o registro das BDRs na CVM, fazendo com
que os mesmos sejam negociados apenas no mercado de balcão não
organizado ou em segmentos específicos de BDRs nível I em mercados de
balcão organizado ou bolsa.
b) Deverá ocorrer o registro da companhia e dos BDRs na CVM, com a instituição
depositária sendo a responsável pela divulgação no Brasil das informações que
a companhia emissora está obrigada a divulgar em seu país de origem e no país
em que o valor mobiliário é admitido à negociação.
c) A instituição custodiante emitirá os BDRs, tendo a responsabilidade de garantir
que os devidos DRs (Depositary Receipts) de fato estejam lastreados nos
valores mobiliários e que os mesmos estejam bloqueados para negociação no
país de origem.
d) Por se tratar de não patrocinada, fica incumbido a função de registro pela
companhia internacional, mas não os devidos custos, sendo estes arcados pela
instituição financeira que tem o intuito de gerar liquidez para a venda dos
ativos.
179 [204263] Considere as seguintes afirmativas a respeito do ISE (Índice de
Sustentabilidade Empresarial) da B3:
I – Seu objetivo é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de
empresas selecionadas pelo seu reconhecido comprometimento com a sustentabilidade
empresarial.
II – O processo seletivo para fazer parte do índice é baseado no resultado das respostas
das empresas do questionário ISE B3.
III – Há requisitos mínimos de sustentabilidade que devem ser observados nas empresas
candidatas a fazerem parte do índice.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
105
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
180 [204264] Considere os ativos e operações:
I – Opções
II – BDR’s
III – Units
Não podem fazer parte de índices de ações amplos:
 
a) I, apenas.
b)II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
181 [204265] O BDR Nível II, caracteriza-se por:
I – Admissão à negociação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado.
II – Registro de companhia, na CVM.
III – Possibilidade de distribuição por oferta pública registrada na CVM, nos termos da
regulamentação específica.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
182 [204268] Sobre a OPA (Oferta Publica de Aquisição) é incorreto afirmar que:
 
a) é obrigatória nos casos de cancelamento de registro, quando a empresa deseja
cancelar seu registro de companhia aberta e retirar suas ações do mercado.
b) é obrigatória nos casos de aumento de participação, quando um ou mais
acionistas controladores aumentam a sua participação percentual no capital
social da companhia aberta.
c) é opcional nos casos de alienação de controle, como condição de eficácia do
negócio jurídico de alienação de controle da companhia aberta.
d) deve ser intermediada por sociedade corretora ou distribuidora de títulos e
valores mobiliários ou instituição financeira com carteira de investimento.
183 [204269] Sobre o Ibovespa, é correto afirmar que é o indicador:
 
a) das small caps brasileiras.
b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro.
c) das cotações do mercado de renda fixa brasileiro.
d) das cotações do mercado de ações mundiais.
184 [204270] Sobre o IBrX, é correto afirmar que é o indicador:
 
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor elétrico.
b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro.
c) que mede o retorno de uma carteira de ações composta pelas 100 ações mais
negociadas na bolsa.
d) que mede o desempenho de uma carteira teórica, composta por ações de
empresas que apresentam bons níveis de governança corporativa.
106
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
185 [204271] Sobre o IBrX 50, é correto afirmar que é o indicador:
 
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor elétrico.
b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro.
c) que mede o retorno de uma carteira de ações composta pelas 50 ações mais
negociadas na bolsa.
d) que mede o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de
empresas que apresentam bons níveis de governança corporativa.
186 [204273] A Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações,
modificou significativamente o arcabouço legal sobre a Ofertas Públicas de Valores
Mobiliários. Contudo, há valores mobiliários cujas ofertas públicas não estão reguladas
por essa nova norma. Desse modo, os valores mobiliários que não estão sob escopo desta
Resolução CVM nº160 são:
 
a) Debêntures; COE – Certificado de Operações Estruturadas; LF – Letra Financeira.
b) COE – Certificado de Operações Estruturadas; LF – Letra Financeira; LIG – Letra
Imobiliária Garantida.
c) CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários; LF – Letra Financeira; LIG – Letra
Imobiliária Garantida.
d) CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários; LF – Letra Financeira; CRA –
Certificado de Recebíveis do Agronegócio.
187 [204275] O Princípio da Inversão, também conhecido como Princípio da Mudança de
Polaridade, refere-se:
 
a) A comparação de Balanços Patrimoniais de um ano para o outro, dentro da
análise fundamentalista.
b) A conversão de um antigo suporte em resistência na análise técnica
c) Ao cruzamento das médias móveis, na análise fundamentalista
d) A análise entre duas ações com Beta -1, pela análise ténica.
188 [204277] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, os valores mobiliários não podem ser ofertados ao público sem a divulgação
de um prospecto e a utilização de um documento de aceitação da oferta, exceto nas
ofertas:
I – Destinadas exclusivamente a investidores profissionais.
II – De cotas de fundo de investimento financeiro fechado destinadas exclusivamente a
investidores qualificados.
III – Que sejam destinadas exclusivamente a credores de emissores em recuperação
judicial ou extrajudicial e não tenham por objeto ações ou certificados de depósito de
ações.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
107
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
189 [204278] Estão sujeitas à regulamentação da Resolução CVM nº160 , de julho de 2022
e posteriores alterações, as ofertas de valores mobiliários com as seguintes
características:
 
a) Ofertas iniciais e subsequentes de cotas de fundos de investimento fechados
exclusivos, conforme definidos em regulamentação específica.
b) Ofertas de valores mobiliários oferecidos por ocasião de permuta no âmbito de
oferta pública de aquisição de ações (“OPA”), sem prejuízo das disposições de
norma específica sobre OPA, e desde que tais valores mobiliários estejam
admitidos à negociação em mercados organizados brasileiros.
c) Ofertas de lote único e indivisível de valores mobiliários destinado a um único
investidor.
d) Ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários, de títulos e instrumentos
financeiros cuja regulamentação da distribuição pública seja atribuída por lei à
CVM.
190 [204279] Em relação à Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, o procedimento em que se coleta as intenções de aquisição de um
determinado título e o seu respectivo preço que os investidores estariam dispostos a
pagar em uma Oferta Pública é denominado:
 
a) Churning.
b) Bookbuilding.
c) Chinese Wall.
d) Front Runner.
191 [204280] Em relação à Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, o Rito Automático é permitido para:
 
a) IPO de ações ao público investidor em geral sem convênio.
b) Follow-on de ações ao público investidor em geral sem convênio.
c) IPO ou Follow-on de fundo fechado destinado ao varejo sem convênio.
d) IPO de BDR Patrocinado Níveis I e II.
192 [204281] São documentos exigidos para requerimento e concessão do registro da
oferta pública de distribuição que siga o rito automático, no âmbito da Resolução CVM
nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações, quando o público alvo for investidores
profissionais:
 
a) Formulário Eletrônico de Registro, Taxa de Fiscalização e Declaração de
Atualização do Registro de Emissor.
b) Prospecto, Taxa de Fiscalização e Declaração de Atualização do Registro de
Emissor.
c) Formulário Eletrônico de Registro, Lâmina e Declaração de Atualização do
Registro de Emissor.
d) Prospecto, Lâmina e Memória de Cálculo dos Critérios de EGEM (emissor com
grande exposição ao mercado) ou EFRF (emissor frequente de valores
mobiliários de renda fixa).
108
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
193 [204282] Não estão sujeitas à regulamentação da Resolução CVM nº160, de julho de
2022 e posteriores alterações, as seguintes ofertas:
I – Iniciais e subsequentes de fundos de investimentos fechados exclusivos.
II – Subsequente de fundos de investimentos fechados com até 100 cotistas (no fundo ou
classe) fora de mercado organizado.
III – Decorrentes de planos de stock options.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
194 [204283] De acordo com a Resolução CVM 160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, a negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos
por SPACs (Sociedade de Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser
realizada entre investidores:
 
a) de varejo, a qualquer momento.
b) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
c) qualificados, a qualquer momento.
d) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
societária que resulte nacombinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
195 [204284] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, o rito automático:
I – Possui restrição de número de investidores na oferta primária, sendo a procura de
investidores limitada a 75 investidores e a subscrição limitada a 50 investidores.
II – É direcionado apenas a investidores profissionais.
Acerca das afirmações acima, é correto dizer que são respectivamente:
 
a) Correta e correta.
b) Correta e incorreta
c) Incorreta e correta
d) Incorreta e incorreta
196 [204285] Em relação às ofertas públicas de valores mobiliários sob o escopo da
regulamentação da CVM:
 
a) todas devem ser registradas na CVM independentemente do Rito (Ordinário ou
Automático).
b) devem ser registradas na CVM apenas aquelas realizadas por meio do Rito
Automático.
c) devem ser registradas na CVM apenas aquelas realizadas por meio do Rito
Ordinário.
d) ofertas restritas direcionadas a investidores profissionais não necessitam de
registro na CVM.
109
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
197 [204286] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, considere as seguintes afirmativas a respeito de restrições à negociação:
I – A negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos por SPACs
(Sociedade com Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser realizada por
investidores profissionais.
II – A restrição de negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários
emitidos por SPACs cessa quando decorridos 6 meses da operação societária que resulte
na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade operacional.
Acerca das afirmações acima, pode-se dizer que são respectivamente:
 
a) Correta e correta.
b) Correta e incorreta.
c) Incorreta e correta.
d) Incorreta e incorreta.
198 [204287] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, a negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos
por SPACs (Sociedade com Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser
realizada por investidores:
 
a) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 18 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
b) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
c) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 18 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
d) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
199 [204288] Sobre as ofertas de valores mobiliários no âmbito da Resolução CVM nº160,
de julho de 2022 e posteriores alterações, é incorreto afirmar que:
 
a) É permitido lote adicional (Hot Issue) com o aumento da quantidade dos valores
mobiliários objeto da oferta em caso de excesso de demanda em até 25% em
relação ao lote inicial.
b) Há possibilidade de haver lote suplementar (Green Shoe) por meio do aumento
da quantidade dos valores mobiliários objeto da oferta para fins de realização
de atividades de estabilização de preços no mercado secundário em até 15%
em relação ao lote inicial.
c) Não há limite de lote adicional (Hot Issue) para investidores profissionais, desde
que a quantidade máxima esteja prevista nos documentos da oferta e a
destinação dos recursos adicionais seja informada.
d) Há limite de lote adicional ou Hot Issue para investidores qualificados em 20%,
desde que a quantidade máxima esteja prevista nos documentos da oferta e a
destinação dos recursos adicionais seja informada.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
200 [204289] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, novo marco regulatório para oferta de valores mobiliários, foram extintas as
seguintes restrições:
I – Período conhecido como cool off, quando não era permitida a realização de uma nova
oferta de mesmo valor mobiliário por 4 meses.
II – Período de lock up, de 90 dias, durante o qual não se podia negociar o ativo objeto da
oferta pública.
Acerca das afirmações acima, pode-se dizer que são respectivamente:
 
a) Correta e correta.
b) Correta e incorreta.
c) Incorreta e correta.
d) Incorreta e incorreta.
201 [204290] Os ADRs - American Depositary Receipts são:
 
a) recibos brasileiros cujo lastro são ações de empresas estrangeiras.
b) depósitos efetuados por cidadãos brasileiros em bancos norte-americanos.
c) instrumentos negociáveis que representam a propriedade de ações de
companhias sediadas fora dos EUA.
d) títulos negociados no mercado internacional, decorrentes de exportações
brasileiras.
202 [204291] O Rito Ordinário, conforme Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e
posteriores alterações, é obrigatório em todos os casos a seguir, exceto:
 
a) IPO de ações ao público investidor em geral sem análise via convênio.
b) IPO de BDR Nível III destinado ao varejo.
c) Follow-on de fundo fechado destinado aos mesmos cotistas.
d) Títulos de Securitização destinados ao varejo sem análise via convênio.
203 [204292] Considere as seguintes afirmativas sobre as ADR nível 1:
I – São negociados numa bolsa de âmbito nacional dos Estados Unidos ou na NASDAQ.
II – Emitidas com base em ações já existentes que foram depositadas no banco
custodiante.
III – São recibos de ações de companhia não sediada nos Estados Unidos, emitidos por um
banco americano e negociadas.
Está correto o que se afirma:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
204 [204293] O índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) da B3 avalia as empresas
nas dimensões: capital humano, governança corporativa e alta gestão, modelo de negócio
e inovação, capital social, meio ambiente e mudança do clima. A avaliação destas
empresas para a formação da carteira do índice se dá por meio de:
 
a) metodologia específica do índice, que conta com questionário qualitativo e
quantitativo respondido pelas empresas e avaliado por uma instituição
independente.
b) informações publicadas pelas empresas em relatórios corporativos e/ou de
sustentabilidade, a partir da iniciativa Relate ou Explique, promovida pela B3.
c) informações ASG reportadas no Formulário de Referência das companhias,
previstas na Resolução CVM 59, da Comissão de Valores Mobiliários.
d) banco de dados de informações ASG, organizado por um prestador de serviços
em finanças sustentáveis e validado pela B3.
205 [204294] No processo de decisão entre comprar ou vender ações de uma empresa, a
análise fundamentalista utiliza
 
a) o peso relativo das ações da empresa na carteira teórica do índice Bovespa.
b) os preços de abertura e fechamento das ações da empresa na bolsa de valores.
c) os gráficos de volume e preços das ações da empresa negociados
historicamente.
d) as demonstrações financeiras e as projeções de resultado da empresa.
206 [204295] Considere as seguintes afirmativas sobre o mercado de balcão:
I – Como os contratos não são padronizados, a sua negociação é direta entre as
contrapartes envolvidas na operação, podendo ter vencimentos, tamanho e indexadores
definidos entre eles, .
II – Derivativos como SWAP, NDF (Non Deliverable Forward) e Opções flexíveis são
exemplos de contratos negociados em Balcão.
III – É um tipo de negociação onde não envolve risco de crédito, pois há o envolvimento da
B3 como Clearing House.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
207 [204296] Considere as seguintes afirmativas sobre a bolsa de valores:
I – As negociações no ambiente da B3 são intermediadas pelas corretoras (CTVM) e pelas
distribuidoras (DTM).
II – Ações, ETFse derivativos como Contratos Futuros de Taxa de Câmbio, são exemplos de
operações realizadas na bolsa de valores.
III – Tem como vantagem a alta liquidez, a transparência na formação dos preços e a
garantia da liquidação das operações, inclusive quando se tratar de derivativos.
IV – Os contratos de derivativos negociados na B3, envolverão a padronização e com a
bolsa assumindo o risco de contraparte, ou seja, não há risco de crédito.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I, II e III, apenas.
c) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
208 [204297] Com relação aos BDR nível I, está correto o que se afirma em:
 
a) são negociados na bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado e sem
envolvimento da companhia estrangeira emissora dos valores mobiliários do
lastro.
b) caso o investidor se sinta lesado, deverá acionar o Custodiante, que tem
obrigação de iniciar ou aderir as ações judiciais, procedimentos arbitrais ou
administrativos.
c) caso o investidor se sinta lesado, deverá acionar o Depositário, que tem
obrigação de iniciar ou aderir as ações judiciais, procedimentos arbitrais ou
administrativos.
d) o investidor deve considerar que não há garantia de que poderá iniciar ou aderir
a quaisquer ações judiciais, procedimentos arbitrais ou administrativos, no
Brasil ou no exterior, relacionados ao BDR.
209 [204298] Com relação a análise técnica, um analista CNPI considera:
I – O fluxo de caixa descontado pela firma ou pelo acionista.
II – As tendências geradas pelas médias móveis dos preços dos ativos.
III – Os indicadores econômicos da empresa, tais como IFR, média móvel e bandas de
bollinger.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) Il, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
210 [204299] A quantidade de valores mobiliários a ser distribuída pode, a critério do
ofertante e sem a necessidade de novo requerimento de registro ou de modificação dos
termos da oferta, ser aumentada, até um montante:
 
a) ilimitado, nas ofertas destinadas exclusivamente a investidores profissionais.
b) cujo lote adicional não exceda em 15% a quantidade inicialmente requerida.
c) de 25%, por outorga do emissor aos coordenadores, para o serviço de
estabilização de preços dos valores mobiliários objeto da oferta.
d) ilimitado, caso divulgada a especificação da destinação dos recursos adicionais
captados.
211 [204201-A] Em uma Oferta Pública de distribuição de uma debênture simples o
responsável por representar os interesses dos investidores que adquirirem o ativo
perante a companhia emissora é o
 
a) Banco Coordenador
b) Custodiante
c) Agente Fiduciário
d) Banco Mandatário
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
212 [204202-A] Uma oferta pública de um valor mobiliário, em que o banco coordenador
assume o compromisso contratual com a companhia emissora, de subscrever até a
totalidade da emissão a um preço e condições previamente pactuados, encarregando-se
por sua conta e risco, de distribui-la no mercado é conhecida como
 
a) bookbuikling.
b) oferta com garantia firme.
c) colocação em regime de melhores esforços.
d) oferta de lote residual.
213 [204203-A] A precificação de ações baseada na análise técnica utiliza
 
a) dados conjunturais e projeções de resultados da empresa.
b) a proporção das ações na carteira teórica do Índice Bovespa.
c) a interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente.
d) condições de oferta e demanda de bens e serviços da empresa.
214 [204204-A] O formador de mercado (market maker), credenciado pela B3, para
contribuir com a liquidez de um determinado ativo assume a obrigação de
 
a) executar ordens de compra e venda estabelecidas, a partir de um spread
determinado pela empresa emissora.
b) exercer a sua atividade de forma autônoma e sem vínculo com o emissor do
valor mobiliário.
c) obter ordens disponíveis de compra e venda com variação máxima de 10% em
relação ao valor médio das transações realizadas no preço anterior.
d) colocar no mercado, diariamente, ofertas firmes de compra e de venda para
uma quantidade de ativos predeterminada e conhecida.
215 [204205-A] Nos mercados administrados pela Bolsa, os negócios poderão ser
realizados em lote-padrão ou seus múltiplos, porém, negociações com lotes fracionários
somente no mercado:
 
a) De opções
b) A termo
c) Futuro de Opções
d) À vista
216 [204206-A] Uma de oferta compra e venda que deve ser executada por um preço
limitado ou melhor, especificado pela ordem do comitente, ou seja, no caso de uma oferta
de compra, a sua execução não poderá ocorrer a um preço maior que o limite
estabelecido, e no caso de uma oferta de venda, a execução não poderá ocorrer a um
preço menor que o limite estabelecido, o nome dessa oferta é:
 
a) Stop
b) À mercado
c) Limitada
d) De direto
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
217 [204207-A] Quanto a validade, uma oferta (ordem encaminhada a B3) pode ser:
 
a) Para o dia, até executar ou até cancelar.
b) Tudo ou nada, para data, execute ou cancele.
c) Até cancelar, até suspender, execute ou cancele.
d) Para o dia, até a data especificada, até cancelar.
218 [204208-A] Quanto a participação da companhia emissora das ações, existem duas
categorias de BDRs ( Brazilian Depositary Receipts) que são:
 
a) Patrocinados (Nível I, II e III) e não patrocinados (Nível III).
b) Patrocinados apenas (Nível I e II) e não patrocinados ( Nível II).
c) Patrocinados apenas (Nível I) e não patrocinados (Nível I).
d) Patrocinados (Nível I, II e III) e não patrocinados.
219 [204209-A] A ordem a mercado no segmento Bovespa permite:
 
a) Ser executada quando obtiver um preço igual ou menor para venda.
b) Ser executada quando obtiver um preço igual ou menor para compra
c) Ser executada a partir do momento em que for recebida.
d) Ser executada somente por um administrador da carteira.
220 [204211-A] Os Programas de Brazilian Depositary Receipts (BDRs) patrocinados são
classificados em três níveis: Nível I, II e III. A característica comum aos Níveis I e II é:
 
a) a aquisição exclusiva por fundos de investimento.
b) só poderem ser negociados no mercado de balcão não-organizado.
c) só poderem ser negociados por investidor qualificado.
d) a possibilidade de distribuição por oferta pública, observadas as restrições de
público-alvo da oferta.
221 [204212-A] O objetivo do IBrX 100 é ser o indicador do desempenho médio das
cotações dos 100 ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de
ações brasileiro, dos tipos:
 
a) Ações e opções.
b) Ações e BDRs.
c) Opções e units.
d) Ações e units.
222 [204213-A] São considerados principais ativos de emissão das companhias abertas
 
a) Ações, notas promissórias e letras de câmbio.
b) Ações, títulos de curto prazo e debêntures.
c) Ações, títulos de longo prazo e debêntures.
d) Ações, notas promissórias e debêntures.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
223 [204214-A] O ISE é uma ferramenta para análise comparativa da performance das
empresas listadas na B3 comprometidas com:
 
a) empresas de produtos ecológicos.
b) sustentabilidade corporativa.
c) empresas de produtos naturais.
d) setores de empresas preocupadas com o meio ambiente.
224 [204215-A] Os ADRs (American Depositary Receipts) são:
 
a) ações, debêntures ou notas promissórias de empresas não americanas que são
negociadas diretamente nas bolsas americanas.
b) instrumentos e valores mobiliários negociáveis que representam a propriedade
direta de "securities" estrangeiras.
c) recibos de depósitos de ações de empresas não americanas que são negociadas
diretamente nas bolsas americanas.
d) ações ou outros valores mobiliários de empresas estrangeiras que são
negociadas em dólar fora dos estados unidos.
225 [204216-A] Uma ordem de compra ou venda dada por quem representa mais de um
cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve serexecutada e após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem
especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o
respectivo preço. O nome dessa ordem é:
 
a) limitada
b) casada
c) discricionária
d) subscrita
226 [204217-A] Uma oferta de compra ou venda que deve ser executada ao melhor preço
disponível no lado oposto do livro central de ofertas, quando seu registro. Caso não seja
atendida em sua totalidade, o saldo da oferta é registrado ao preço da operação realizada,
o nome dessa oferta é:
 
a) stop
b) à mercado
c) limitada
d) direta
227 [204218-A] Uma ordem de compra ou venda que tem como característica a
especificação do preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada é
a ordem:
 
a) discricionária
b) a mercado
c) stop
d) ilimitada
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
228 [204219-A] Uma oferta de compra ou venda que especifica somente a quantidade e as
características dos Ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução
a critério da Sociedade Corretora, o nome dessa ordem é:
 
a) controlada
b) à mercado
c) limitada
d) administrada
229 [204221-A] Uma ordem cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do
comitente, podendo ser com ou sem limite de preço, é chamada de
 
a) administrada.
b) ilimitada
c) casada
d) limitada
230 [204222-A] Na oferta pública de ações (underwriting) do tipo melhores esforços (best
efforts), a instituição financeira líder, responsável pela estruturação da emissão,
 
a) assume totalmente o risco da colocação das ações no mercado,
responsabilizando-se pelo pagamento do valor total das ações vendidas à
sociedade emitente.
b) efetua uma oferta global das ações da sociedade emitente, com o objetivo de
colocá-las no país de origem e, também, no exterior.
c) assume parcialmente o risco da colocação das ações no mercado,
responsabilizando-se apenas pelo pagamento das ações ordinárias vendidas à
sociedade emitente.
d) não assume nenhum tipo de responsabilidade sobre a integralização das ações
em lançamento e o risco de sua colocação no mercado cabe exclusivamente à
sociedade emitente.
231 [204226-A] De acordo com a Resolução CVM 160, a coleta de intenções de
investimento:
 
a) não é permitida.
b) é permitida quando a oferta pública se enquadrar nas condições definidas no
rito automático de distribuição.
c) é permitida quando a oferta pública for exclusivamente destinada a investidores
profissionais.
d) é permitida quando a oferta pública for exclusivamente destinada a investidores
qualificados.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
232 [204227-A] A instituição financeira intermediária de uma oferta pública de valores
mobiliários, que recebeu da empresa emissora a opção de distribuição de lote
suplementar, deve
 
a) informar antecipadamente à CVM – Comissão de Valores Mobiliários a data do
respectivo exercício e a quantidade exata que será exercida por meio da opção.
b) ajustar o preço dos títulos ofertados adicionalmente conforme a demanda
verificada.
c) disponibilizar aos investidores o acesso aos lotes suplementares de ações, na
mesma proporção de sua aquisição original.
d) utilizar esse limite em razão da prestação de serviço de estabilização de preços
dos valores mobiliários objeto da oferta.
233 [303201] A empresa ABC possui seu capital dividido em 100.000 ações, sendo que o
bloco de controle possui 51%, um fundo de pensão 20%, um fundo de ações 15% e os
demais minoritários 14%. A empresa XYZ realizou uma oferta para adquirir todas as ações
do grupo controlador por R$ 51.000.000,00. Se o Tag Along considerado for o mínimo
exigido por lei, é correto afirmar que a empresa XYZ:
 
a) avaliou a empresa ABC em R$ 51.000.000,00.
b) deveria estender a oferta de R$ 1.000,00 por ação aos minoritários caso a
empresa fosse listada no Nível 1 de governança corporativa.
c) deverá oferecer no mínimo R$ 800,00 por ação aos minoritários.
d) poderá oferecer no mínimo R$ 500,00 por ação aos minoritários, dado que a
empresa não é listada em nenhum segmento de governança diferenciada.
234 [303202] A empresa ABC possui seu capital dividido em 100.000 ações, sendo que o
bloco de controle possui 51%, um fundo de pensão 20%, um fundo de ações 15% e os
demais minoritários 14%. Considerando que a empresa XYZ adquiriu as 51.000 ações do
bloco de controle da empresa ABC, assinale a alternativa correta:
 
a) Após a conclusão da aquisição das ações do bloco de controle da empresa ABC,
a empresa XYZ é obrigada a adquirir todas as ações dos minoritários.
b) A empresa XYZ é obrigada a realizar uma oferta pública para adquirir as ações
dos minoritários, que tem o direito de vender suas posições.
c) A empresa XYZ terá o direito de realizar uma oferta pública para aquisição das
ações dos minoritários, que terão a obrigação de vendê-las à empresa XYZ.
d) A empresa XYZ faz uma oferta pública para aquisição das ações dos minoritários
somente se considerar conveniente.
235 [303203] Um investidor comprou 100 ações por R$ 2.000,00. No dia seguinte, a
cotação da ação estava a R$ 10,00. Descartando a possibilidade de um evento de elevação
anormal no mercado e mudança na estrutura de capital da companhia, pode-se afirmar
que ocorreu.
 
a) Split, dobrando o seu número de ações.
b) Inplit, diminuindo seu número de ações pela metade.
c) Bonificação de 2 para 1.
d) Pagamento de dividendos.
118
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
236 [303204] Um cliente adquiriu 1.500 ações da empresa ABC por R$ 60,00 no início do
ano. No final do ano, ele vendeu as ações por R$ 100.000,00. Um pouco antes da venda
das ações, a companhia pagou um dividendo de R$ 1,00 por ação. Desconsiderando o
imposto de renda e considerando que houve um split de 1 para 2 no meio do ano,
podemos afirmar que o retorno desse investimento foi de
 
a) 11,90%
b) 12,80%
c) 13,00%
d) 14,40%
237 [303205] Uma empresa teve R$ 1.100,00 de lucro líquido e 50% deste lucro será
distribuído em bonificação a valor de mercado. A empresa é composta por 600 ações,
sendo que elas estão sendo negociadas no mercado a R$ 2,00. Um acionista que possui
40% do capital societário, depois deste aumento, terá:
 
a) 110 ações
b) 240 ações
c) 350 ações
d) 460 ações
238 [303206] Uma ação sofreu split de 200%. O investidor que comprou 300 ações a R$
60,00 ficará com:
 
a) 600 ações a R$ 30,00
b) 900 ações a R$ 20,00
c) 150 ações a R$ 120,00
d) 100 ações a R$ 180,00
239 [303207] Uma empresa resolveu distribuir R$ 10.000,00 de reservas de lucros a título
de bonificação a valor de mercado. Antes da oferta, o capital da companhia estava
distribuído em 10.000 ações que eram negociadas no mercado a R$ 10,00. Desta forma,
um acionista que detinha 30% do capital da companhia passará a ter:
 
a) 3.000 ações
b) 3.300 ações
c) 10.300 ações
d) 11.000 ações
240 [303208] Uma empresa realizou um aumento de capital de 30%. A ação custa hoje R$
2,50 e o valor da subscrição é de R$ 2,40. Após o aporte, o valor da ação será
aproximadamente:
 
a) R$ 2,40
b) R$ 2,48
c) R$ 2,50
d) R$ 2,52
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
241 [303209] Uma companhia apresentou R$ 5.000,00 de lucro líquido e definiu que 40%
desse resultado será distribuído como bonificação de ações a valor de mercado.
Atualmente, esta empresa é composta por 1.000 ações, sendo negociadas a R$ 5,00 cada
na bolsa de valores. Após a bonificação, quantas ações um acionista que possui 30% do
capital da empresa passará a ter?
 
a) 120 ações.
b) 390 ações.
c) 420 ações.
d) 600 ações.
242 [303210] Um cliente realizou uma venda a descoberto de 1.000 ações da empresa ABC
por R$ 25,00. Passados alguns dias, ele as recompra por R$ 19.000,00. Antes da
recompra, a companhia ABC pagou um dividendo de R$ 1,00 por ação. Desta forma, o
resultado financeiro desta operaçãopossui o maior risco de crédito são as debêntures:
 
a) com garantia real.
b) com garantia flutuante.
c) da espécie quirografária.
d) da espécie subordinada.
42 [104142] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidor
possui o menor risco de crédito são as debêntures:
 
a) com garantia real.
b) com garantia flutuante.
c) da espécie quirografária.
d) da espécie subordinada.
43 [104143] Em relação as exigências legais para a emissão de debêntures incentivadas
com rendimentos isentos de imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil
são:
I – Prazo médio ponderado superior a quatro anos.
II – Remuneração por taxa de juros prefixada, atrelada à Taxa Referencial ou a índice de
preços.
III – Pagamento periódico de juros com intervalo mínimo de 180 dias.
IV – Vedação à recompra dos títulos pelo emissor durante os 2 primeiros anos.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV
44 [104144] O órgão responsável pela emissão e controle dos títulos, e pela administração
da dívida mobiliária federal é o(a):
 
a) Banco Central do Brasil
b) Banco do Brasil
c) Conselho Monetário Nacional
d) Secretaria do Tesouro Nacional
11
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
45 [104145] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
 
a) Com base na taxa DI e com pagamento de juros semestrais.
b) Com base na taxa DI e com pagamento de juros no vencimento.
c) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros semestrais.
d) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros no vencimento.
46 [104146] Uma Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F) tem sua remuneração:
 
a) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros semestrais.
b) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros no vencimento.
c) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros semestrais.
d) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros no vencimento.
47 [104147] No Tesouro Direto, a Letra Financeira do Tesouro recebe a nomenclatura de:
 
a) Tesouro Prefixado
b) Tesouro Selic
c) Tesouro IPCA+
d) Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais
48 [104148] Rafael fez uma aplicação na caderneta de poupança em 2020 no qual a meta
da Taxa Selic se manteve em 8,50% a.a. durante todo o período. Desta forma, a sua
remuneração foi de:
 
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
49 [104149] Uma operação compromissada deve ter um prazo:
 
a) igual ou superior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.
b) igual ou inferior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.
c) no mínimo de um (1) ano, caso seja remunerada por um índice de inflação.
d) superior a quatro anos de prazo médio, caso seja isenta de imposto de renda
para pessoa física.
50 [104150] Rafael fez duas aplicações de R$ 100.000,00, através de uma corretora
(CTVM). Uma dessas aplicações foi um Certificado de Depósito Bancário (CDB) e a outra
em um Fundo de Investimentos de Renda Fixa. Com relação ao Fundo Garantidor de
Crédito (FGC), podemos afirmar ao investidor que:
 
a) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a segunda
não está coberta.
b) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00 e a segunda
também está coberta no mesmo valor.
c) A segunda aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a primeira
não está coberta no mesmo valor.
d) Nenhuma aplicação está coberta, vide que corretoras (CTVM) e fundos de
investimentos não são cobertos pelo FGC.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
51 [104151] Há uma expectativa de aumento da taxa Selic. Desta forma, dentre as
alternativas abaixo, qual medida um investidor deve tomar com os seus investimentos?
 
a) Reduzir exposição em renda fixa em crédito privado, dado o maior risco de
inadimplência.
b) Aumentar a alocação em LFT.
c) Aumentar a exposição em renda fixa em títulos públicos por que oferecem
menor risco de inadimplência.
d) Aumentar a alocação em LTN.
52 [104152] Para realizar grandes investimentos de longo prazo, uma indústria irá emitir:
 
a) CDB
b) LFT
c) Debêntures
d) LCI
53 [104153] A LTN é um título:
 
a) Com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor do
título na data do vencimento.
b) Emitido pelo Tesouro Nacional com rentabilidade pós-fixada.
c) Com rentabilidade diária, vinculada à taxa de juros básica da economia.
d) Emitido pelo Tesouro Nacional com características idênticas às do CDB pós-
fixado.
54 [104154] Guilherme fez uma única aplicação na caderneta de poupança no valor de R$
100.000,00 em 2010. Após 15 anos de aplicação, no qual a meta da taxa Selic se manteve
abaixo de 8,50% a.a. durante todo o período, a sua remuneração foi de:
 
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
55 [104155] Quanto a sua forma, as debêntures são classificadas em:
 
a) Nominativas ou escriturais.
b) Escriturais ou permutáveis.
c) Nominativas ou simples.
d) Conversíveis em ações ou permutáveis.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
56 [104156] Após uma forte recessão causada por uma pandemia mundial, o Comitê de
Política Monetária (COPOM), em sua reunião ordinária, divulgou através de sua ata, que a
inflação ao consumidor segue elevada, com alta disseminada entre vários componentes, e
mais persistente que o antecipado, podendo ser projetado uma inflação acima da meta
definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) do IPCA para os próximos 36 meses.
Diante dessas informações, um profissional do mercado financeiro, enquanto durar estas
perspectivas sobre a inflação brasileira, deveria recomendar aos seus clientes a:
 
a) Reduzir a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
b) Reduzir a exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT) e aumentar a
exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN).
c) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
d) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Notas do Tesouro Nacional série F (NTN-F).
57 [104157] Um investidor deseja ter investimentos de médio e longo prazos, indexados à
variação do IGP-M. Dentre as alternativas abaixo, a melhor aplicação será:
 
a) LTN
b) NTN-B Principal
c) NTN-F
d) Debêntures.
58 [104158] Um investidor deseja investir os recursos que recebeu de herança. Diante
disso, um planejador financeiro lhe explicou que:
 
a) Debêntures com garantia real possuem proteção de até R$ 40.000.000,00 pelo
Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
b) Letras de Crédito Imobiliário possuem isenção fiscal e garantia do lastro
imobiliário, mas não possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
c) Debêntures incentivadas possuem isenção fiscal e possuem proteção do Fundo
Garantidor de Crédito (FGC) até o limite de R$ 250.000,00.
d) Debêntures incentivadas possuem isenção fiscal, mas não possuem proteção do
Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
59 [104159] As debêntures apresentam uma hierarquia em suas garantias oferecidas em
sua emissão e da menor garantia para a maior são as garantias:
 
a) Subordinada, flutuante, quirografária e real.
b) Real, flutuante, quirografária e subordinada.
c) Subordinada, quirografária, flutuante e real.
d) Real, quirografária, flutuante e subordinada.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
60 [104160] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece
as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Letras Financeiras do Tesouro - LFT terão:
 
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b)foi de:
 
a) Ganho de R$ 5.000,00.
b) Ganho de R$ 7.000,00.
c) Perda de R$ 7.000,00.
d) Perda de R$ 5.000,00.
243 [303211] A empresa RToro Education S/A possuía reservas de lucros R$ 100 mil e
metade desse valor será distribuído através de bonificação de ações pelo valor de
mercado. A companhia é composta por 20.000 ações e as mesmas são negociadas na
bolsa de valores ao valor de R$ 10,00. Um acionista que possui 30% do capital societário
dessa empresa, após a bonificação, terá:
 
a) 5.000 ações
b) 6.000 ações
c) 7.500 ações
d) 12.000 ações
244 [303213] A empresa “RToro Education S/A” possui 1.000.000 ações, com a seguinte
composição:
• 51% do sócio-fundador;
• 24% de um Fundo de Investimentos em Participações (FIP);
• 25% de acionistas minoritários.
Certo dia, a empresa XYZ oferece R$ 100 milhões pelas 510.000 ações do sócio-fundador.
Desta forma, caso o sócio-fundador aceite a proposta:
 
a) Os acionistas minoritários não são obrigados a vender as suas ações, mas caso
algum queira, a empresa XYZ será obrigada a pagar o valor mínimo de R$
156,86 por ação.
b) Os acionistas minoritários não são obrigados a vender as suas ações, mas caso
algum queira, a empresa XYZ será obrigada a pagar o valor mínimo de R$
800,00 por ação.
c) Os acionistas minoritários não terão direito de vender suas ações ao grupo XYZ.
d) Todos os acionistas minoritários serão obrigados a vender as suas ações ao
grupo XYZ.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
245 [303215] Rafael é sócio com 20% de uma companhia que possui 600 ações. Esta
empresa apresentou um lucro líquido de R$ 2.000,00 e definiu que 50% desse resultado,
será distribuído como bonificação de ações a um custo de R$ 4,00 cada. Após a
bonificação, qual a quantidade de ações que Rafael terá?
 
a) 50 ações
b) 120 ações
c) 170 ações
d) 220 ações
246 [303216] Um investidor vendeu 1.000 ações a descoberto por R$ 50,00 cada e, para
isso, a bolsa exigiu um depósito de margem equivalente a 50% da operação. Após 30 dias,
o investidor recomprou todas as ações por R$ 40,00 cada. Considerando que ele teve um
custo total (aluguel, corretagem e emolumentos) de R$ 3,00 por ação, o ganho percentual
com a operação foi de:
 
a) 14%
b) 20%
c) 28%
d) 40%
247 [303217] No segmento Bovespa, a ordem stop é aquela:
 
a) que deve ser executada a partir do momento em que for recebida.
b) cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente.
c) que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado
pelo cliente.
d) que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser
executada.
248 [303218] A análise técnica:
I – Utiliza dados do balanço patrimonial e indicadores financeiros da empresa para prever
o comportamento da respectiva ação.
II – Baseia-se em preços históricos e gráficos.
III – Considera válida a Hipótese do Mercado Eficiente na forma forte.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
121
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
249 [303219] O setor de educação possui diversos players na bolsa brasileira (B3). Estas
empresas estão sendo negociadas aos seguintes múltiplos: P/L de 12 e P/VPA de 2. Certo
dia, um cliente que possui uma empresa de educação, mas de capital fechado, lhe
comenta que deseja realizar um valuation da sua companhia que apresentou os seguintes
números no seu último exercício contábil:
● Capital próprio: R$ 250.000.000,00
● Capital de terceiros: R$ 100.000.000,00
● Ebitda: R$ 21.000.000,00, com margem de 17%
● Lucro líquido: R$ 9.000.000,00
Diante dessas informações, você diz ao seu cliente que, segundo o indicador P/L da
análise fundamentalista em que os players da B3 estão sendo negociados, a sua
companhia deve estar valendo:
 
a) R$ 9.000.000,00
b) R$ 108.000.000,00
c) R$ 252.000.000,00
d) R$ 300.000.000,00
250 [303220] Uma empresa decide realizar um investimento em ações. Para adquirir tais
ativos, ela utiliza recursos proveniente das seguintes fontes de financiamento: 70% do
valor virá do seu capital próprio e 30% do capital de terceiros, obtidos ao custo de 4% ao
mês. Após a compra, as ações se valorizaram 15% em 30 dias. Diante disso, o gestor
decide realizar a venda integral dos ativos. Desconsiderando impostos e demais custos de
transação, o retorno obtido nesse período pela empresa nesse investimento em ações foi
de aproximadamente:
 
a) 15,00%
b) 19,71%
c) 23,14%
d) 27,85%
251 [303221] Uma empresa de capital aberto possui valor de mercado de R$ 1.000.000,00.
Suas ações estão sendo negociadas por R$ 5,00 e o Lucro Líquido do último exercício foi
de R$ 300.000,00. Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação
(LPA) é de:
 
a) 1,5.
b) 2.
c) 2,5.
d) 3.
252 [303222] Considere as seguintes informações sobre um empresa:
• Valor de Mercado: R$ 800.000,00
• Valor da Ação: R$ 16,00
• Ativos: R$ 2.000.000,00
• Passivos: R$ 1.000.000,00
• Lucro Líquido: R$ 50.000,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação (LPA) dessa empresa
foi de:
 
a) 0,70.
b) 0,80.
c) 0,90.
d) 1,00.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
253 [303223] Uma empresa possui 500.000 ações em circulação, com valor unitário de R$
50,00 por ação. Ela apurou lucro líquido de R$ 10.000.000,00 e pretende recomprar no
mercado 25% das ações em circulação. Considerando que a empresa não possui dívidas e
que seu índice P/L se manterá inalterado, o valor esperado das ações após a recompra
será de aproximadamente:
 
a) R$ 23,33.
b) R$ 40,00.
c) R$ 50,00.
d) R$ 66,67.
254 [303224] Considere as seguintes informações sobre uma empresa:
• Capital Social: R$ 1.500.000,00
• Valor da Ação: R$ 50,00
• Ativos: R$ 3.000.000,00
• Passivos: R$1.000.000,00
• Lucro Líquido: R$ 600.000,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação (LPA) dessa empresa
foi de:
 
a) R$ 20.
b) R$ 30.
c) R$ 40.
d) R$ 50.
255 [303225] Uma empresa possui 200.000 ações em circulação, com valor unitário de R$
50,00 por ação. Ela apurou lucro líquido de R$ 5.000.000,00 e pretende recomprar no
mercado 20% das ações em circulação. Considerando que a empresa não possui dívidas e
que seu índice P/L se manterá inalterado, o valor esperado das ações após a recompra
será de aproximadamente:
 
a) R$ 25,00.
b) R$ 31,25.
c) R$ 50,00.
d) R$ 62,50.
256 [303226] O objetivo do IGC é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos
ativos de empresas listadas:
 
a) Somente no Novo Mercado.
b) Novo Mercado e nos Níveis 1 e 2 da B3.
c) Novo Mercado e no nível 1 da B3.
d) Nenhuma das alternativas.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
257 [303227] Ao verificar a publicação do Demonstrativo de Resultado de Exercícios da
Empresa Torralvo Evolution S.A., o analista Victório destacou os seguintes dados:
• Número de ações: 5.000.000.000
• Preço por ação: R$ 5,00
• Patrimônio Líquido: R$ 12.000.000.000,00
• Dívida Líquida: − R$ 1.000.000.000,00
• EBITDA: R$ 8.000.000.000,00
• Lucro Líquido: R$ 4.000.000.000,00
Desta forma, podemos afirmar que o índice P/L desta empresa é de:
 
a) 2,50
b) 3,00
c) 3,125
d) 6,25
258 [303228] Ao verificar a publicação do Demonstrativo de Resultado de Exercícios da
Empresa Torralvo Evolution S.A., o analista Victório destacou os seguintes dados:
• Número de ações: 5.000.000.000
• Preço por ação: R$ 5,00
• Patrimônio Líquido: R$ 12.000.000.000,00
• Dívida Líquida: − R$ 1.000.000.000,00
• EBITDA: R$ 8.000.000.000,00
• Lucro Líquido: R$ 4.000.000.000,00
Desta forma, podemos afirmar que o índice EV/EBITDA desta empresa é de:
 
a) 2,50
b) 3,00
c) 3,125
d) 6,25
259 [303229] Ao verificar a publicação do Demonstrativo de Resultado de Exercícios da
Empresa Torralvo Evolution S.A., o analista Victório destacou os seguintes dados:
• Número de ações: 5.000.000.000
• Preço por ação: R$ 5,00
• Patrimônio Líquido: R$ 12.000.000.000,00
• DívidaLíquida: − R$ 1.000.000.000,00
• EBITDA: R$ 8.000.000.000,00
• Lucro Líquido: R$ 4.000.000.000,00
Desta forma, podemos afirmar que o índice P/VPA desta empresa é de:
 
a) 2,08
b) 3,00
c) 3,125
d) 6,25
260 [303230] A empresa Toro & Torralvo S/A registrou um lucro por ação de R$ 10,00 e um
índice P/L de 10 em determinado exercício. A partir dessas informações, pode-se afirmar
que o valor da ação da empresa é de:
 
a) R$ 96,00.
b) R$ 98,00.
c) R$ 100,00.
d) R$ 104,00.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
261 [303231] Uma empresa possui 1 milhão de ações em circulação, com valor unitário de
R$ 50,00. Ela decide fazer um follow on para emissão de 500.000 novas ações, ao preço de
R$ 40,00 por ação. Após concluído o processo, o novo preço das ações será de:
 
a) R$ 40,00.
b) R$ 45,00.
c) R$ 46,67.
d) R$ 50,00.
262 [303232] Uma empresa possui 100 mil ações em circulação. O valor unitário por ação
no mercado é de R$ 20,00. Ela decide fazer um follow on para emissão de 50.000 novas
ações, ao preço de R$ 10,00 por ação. Se o lucro líquido da empresa for de R$
5.000.000,00, pós concluído o processo, o novo índice P/L das ações será de:
 
a) 0,5.
b) 0,6.
c) 0,7.
d) 0,8.
263 [303233] As previsões para a empresa Toro & Torralvo SA indicam que a companhia
deve registrar lucro por ação de R$ 12,00 daqui a 10 anos e apresentar índice P/L de 8. A
partir dessas informações, pode-se afirmar que o valor da ação da empresa é de:
 
a) R$ 86,00.
b) R$ 96,00.
c) R$ 100,00.
d) R$ 106,00.
264 [303234] Considere as seguintes afirmativas sobre o índice P/VPA (Preço por Valor
Patrimonial por Ação):
I – Permite avaliar se o lucro gerado pela companhia é condizente com o investimento
realizado pelos administradores.
II – Possibilita analisar se o preço de uma ação está caro ou barato.
III – Representa o valor que o mercado está disposto a pagar, a mais ou a menos, que o
seu valor patrimonial por ação.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II.
b) II.
c) II e III.
d) III.
265 [303235] Considere as seguintes afirmativas sobre o múltiplo EV/EBITDA:
I – Reflete em quanto anos a geração de caixa da companhia recupera o valor investido
nas ações da empresa e quita o endividamento líquido da companhia.
II – Quanto menor, mais atrativa está a aempresa a preços de mercado, comparativamente
com sua geração bruta de caixa.
Pode-se afirmar que:
 
a) A primeira sentença é incorreta e a segunda, correta.
b) A primeira sentença é correta e a segunda, incorreta.
c) Ambas sentenças estão corretas.
d) Ambas sentenças estão incorretas.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
266 [303236] Uma ação, que custa atualmente R$ 50,00, tem sua projeção de crescimento
estimada por um analista em 10% para os próximos doze meses. Se, ao final desse
período, a ação pagar dividendos de R$ 5,00, o retorno esperado desse investimento é de
 
a) 10%.
b) 12%.
c) 20%.
d) 25%.
267 [303237] Uma ação, que tem retorno requerido de 16%, custa atualmente R$ 55,00. A
valorização prevista para a ação até o final do ano é de 12% e os dividendos projetados
para o final do ano são de R$ 2,20 por ação. A partir dessas premissas, o retorno esperado
da ação após o pagamento de dividendos é de:
 
a) 16%.
b) 8%.
c) 6%.
d) 4%.
268 [303238] Considere as seguintes informações sobre determinada empresa:
• Número de ações emitidas: 1.000
• Preço por ação: R$ 100,00
• Valor patrimonial dos ativos = R$ 550.000,00
• Valor patrimonial dos passivos = R$ 500.000,00
Pode-se afirmar que o índice Preço/Valor Patrimonial (P/VP) dessa empresa é de
 
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
269 [303239] O quadro abaixo apresenta o preço de mercado e o lucro por ação de quatro
empresas que atuam no mesmo segmento e fazem parte da carteira de um mesmo
investidor.
 
a) venda de X e W; e compra de Y
b) venda de X e Y; e compra de W e Z
c) venda de W e Z; e compra de X e Y
d) venda de W e Y; e compra de X
126
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
270 [303240] Os Globals Depositary Receipts (GDRs) são:
 
a) Recibos de Depósitos de Ações de empresas de um país que são negociadas em
outros (fora dele).
b) Recibos de Depósitos de Ações de empresas estrangeiras que são negociadas
dentro do país de origem.
c) Instrumentos de valores mobiliários negociáveis que representam a propriedade
direta de "securities" americanas.
d) Ações, Debêntures ou Notas promissórias de empresas que são negociadas
diretamente nas bolsas americanas.
271 [303241] Um investidor é detentor de ações de uma companhia cuja Assembleia de
Acionistas autorizou um aumento de capital de 30%. O preço unitário de mercado é de R$
2,50 por ação e a companhia concedeu um direito de subscrição aos atuais acionistas pelo
preço de R$ 2,40 por ação. Após o exercício do direito de subscrição pelos atuais
acionistas, o valor teórico de mercado das ações deverá ser, aproximadamente, de
 
a) R$ 2,40
b) R$ 2,45
c) R$ 2,48
d) R$ 2,50
272 [303242] Em janeiro de 2016, os acionistas de uma companhia aprovaram em
Assembleia Geral Extraordinária – AGE uma bonificação correspondente a 60% das
reservas de lucros acumuladas no Balanço Patrimonial de 31/12/2015. Antes da aprovação
pela AGE, existiam 500 ações em circulação cujo valor contábil era de R$ 3,00. Após o
evento, um investidor que possuía 30% do capital da companhia passará a deter
• Dado: reservas de lucros acumuladas, em 31/12/2015 = R$ 1.200,00
 
a) 240 ações.
b) 222 ações.
c) 150 ações.
d) 198 ações.
273 [422001] Uma empresa pagou um dividendo de R$ 2,40 por ação a seus acionistas.
Sabendo que a taxa de crescimento desses dividendos será de 5% ao ano e o retorno
mínimo esperado pelo acionista é 10%, o valor justo por ação desta companhia, através
destes dados, seria de:
 
a) R$ 24,00
b) R$ 25,20
c) R$ 48,00
d) R$ 50,40
274 [422002] Uma empresa distribui 60% dos seus lucros a título de dividendos aos seus
acionistas. O índice de retorno sobre o seu patrimônio líquido (ROE) é de 15%. Qual será a
taxa de crescimento do dividendo dessa empresa?
 
a) 4,0%
b) 6,0%
c) 9,0%
d) 15,0%
127
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
275 [422003] O valor de uma ação é de R$ 40,00, sendo que ela paga um dividendo de R$
3,20, com expectativa de crescimento de 3,0% ao ano. Baseado no Modelo de Gordon,
qual é o retorno de mercado requerido para essa ação?
 
a) 8%.
b) 9%.
c) 10%.
d) 11%.
276 [422004] A empresa XYZ não paga dividendos, mas espera-se que em 4 anos pague
R$ 2,00 por ação e que a partir daí, esses dividendos cresçam a uma taxa de 4% ao ano.
Qual seria o preço adequado dessa ação para hoje? Dada a característica da empresa, a
taxa de desconto adequada é de 10%aa.
 
a) R$ 25,04.
b) R$ 26,04.
c) R$ 33,33.
d) R$ 34,66.
277 [422005] Caso um cliente queira avaliar ações utilizando análise técnica, quais
métricas ele deve considerar:
I – Modelo de Gordon.
II – Suporte e Resistência.
III – Método do Fluxo de Caixa Descontado.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
278 [422006] Uma empresa irá pagar um dividendo de R$ 1,50 no próximo ano. Sabendo
que, após essa distribuição, a taxa de crescimento esperada desses dividendos seja de 8%
ao ano e, considerando um retorno mínimo exigido pelo acionista de 14% ao ano, o valor
ideal da ação, através dessas informações, é de:
 
a) R$ 10,71
b) R$ 18,75
c) R$ 25,00
d) R$ 30,50
128
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
279 [422007] Victório deseja comprar as ações de uma certa empresa e pede ajuda a um
analista para lhe dizer qual seria o valor justo devido ao seu risco de mercado. Desta
forma, o analista informa ao Victório que fará uma análise com as seguintes premissas:
expectativa de pagamento de dividendos para o próximo ano de R$ 1,85; crescimento real
esperado no pagamento dos dividendos de 2,5% a.a; covariância da ação com o mercado
de 0,055; variância do retorno de mercado é de 0,0625;taxa livre de risco (real) de 4,5%
a.a; e prêmio de mercado é 7% a.a. Desta forma, segundo o modelo de Gordon, o valor
que o analista dirá ao Victório será aproximadamente de:
 
a) R$ 22,67
b) R$ 23,24.
c) R$ 38,47
d) R$ 55,57
280 [422008] Um investidor acredita que uma ação possa pagar R$ 0,90 de dividendos a
partir do próximo ano com crescimento anual constante de 11%. Através dessas
informações, considerando a taxa livre de risco em 5,75% ao ano e retorno do mercado
12%, o valor justo dessa ação, que possui um prêmio pelo risco de 8% é de:
 
a) R$ 13,33
b) R$ 15,65
c) R$ 32,73
d) R$ 36,33
281 [422009] Rafael está analisando uma ação que possui as seguintes projeções:
• Valor da Ação: R$ 3,00
• Dividendos de R$ 0,40 por ano nos primeiros 5 anos
• Dividendos de R$ 0,70 por ano a partir do sexto ano
Considerando um retorno exigido pelo mercado de 20% ao ano, Rafael deveria:
 
a) Comprar a ação, pois ela está acima do seu preço justo.
b) Comprar a ação, pois ela está abaixo do seu preço justo.
c) Vender a ação, pois ela está acima do seu preço justo.
d) Vender a ação, pois ela está abaixo do seu preço justo.
282 [422010] Uma ação apresenta dividend yield de 4% e índice Preço/Lucro de 11. Pode-
se afirmar que o dividend payout dessa ação é de:
 
a) 2,75%
b) 9,10%
c) 35%
d) 44%
283 [422011] Uma ação vai pagar R$ 3,00 de dividendos anuais, inciando em sua
distribuição em doze meses, sendo que não se espera que tais proventos cresçam no
futuro. Se o beta dessa ação é igual a 1, o retorno esperado de mercado é de 12% ao ano
e a taxa livre de risco vale 6% ao ano, o valor justo para essa ação hoje é de:
 
a) R$ 3,00
b) R$ 18,00
c) R$ 25,00
d) R$ 50,00
129
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
284 [422012] São exemplos que caracterizam uma oferta pública:
I – Utilização de material publicitário dirigido ao público investidor em geral.
II – A procura, no todo ou em parte, de investidores indeterminados para os valores
mobiliários.
III – A consulta sobre a viabilidade da oferta ou a coleta de intenções de investimento
junto a potenciais subscritores ou adquirentes indeterminados.
De acordo com a Resolução CVM 160 (e posteriores alterações), está correto o que se
afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
285 [422013] Considere as seguintes afirmativas a respeito do balanço patrimonial:
I – A soma dos itens do ativo deve ser igual à soma dos itens do passivo e do patrimônio
líquido.
II – O patrimônio líquido tende a aumentar em períodos de lucro.
III – O passivo representa a única fonte de capital da empresa.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
286 [422014] Uma empresa irá distribuir dividendos no valor de R$ 10,00 aos seus
acionistas e com isso, despertou o interesse de um profissional do mercado financeiro,
onde ele utilizou os seguintes dados para fazer a análise desta companhia:
• Estimativa para o retorno esperado do Índice de mercado: 10%
• Taxa Livre de Risco (TLR) do período: 5%
• Crescimento perpétuo dos dividendos de 3% ao ano para os próximos anos.
• Covariância entre retorno da carteira de mercado e o retorno da empresa: R$ 3.000,00
• Variância dos retornos da empresa: R$ 2.000,00
• Variância dos retornos da carteira de mercado : R$ 1.500,00
• Empresa não possui dívidas.
Diante destas informações, o preço esperado da ação para hoje é de:
 
a) R$ 46,82
b) R$ 83,33
c) R$ 85,83
d) R$ 115,38
130
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
287 [422015] Um gestor irá adquirir um lote de debêntures através de uma oferta pública
de esforços restritos para um fundo de investimentos. Desta forma:
I – Poderá adquirir no máximo 5% do patrimônio líquido deste fundo de investimentos,
desta oferta.
II – Deverá aguardar pelo menos 90 dias, como regra geral, para negociar as debêntures
em mercados regulamentados de valores mobiliários.
III – Pelos próximos 18 meses, poderá vender os ativos adquiridos pelo fundo de
investimentos, apenas para a investidores qualificados.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
288 [422016] Após a distribuição de R$ 0,80 por ação de dividendos da empresa XYZ, os
analistas de uma casa de Research chegaram a conclusão, através do modelo de Gordon,
que o preço justo dessa companhia seria de R$ 11,00 por ação com retorno exigido pelo
modelo de CAPM de 18% ao ano. Desta forma, a taxa de crescimento perpétuo dos
dividendos considerado foi aproximadamente de:
 
a) 2,36%
b) 10,00%
c) 10,72%
d) 30,00%
289 [422017] O valor atual de uma ação é de R$ 8,00 e espera-se pagamento de
dividendos no próximo ano no valor de R$ 0,50 por ação. Se o retorno de mercado é de
14%, de acordo com o Modelo de Gordon, a taxa de crescimento dos dividendos será de:
 
a) 7,50%
b) 7,75%
c) 8,00%
d) 8,25%
290 [422018] Uma empresa acaba de distribuir R$ 0,27 de dividendos a seus acionistas.
Sabendo disso, Rafael vai em busca de maiores informações sobre essa companhia, ele
descobre que há um consenso do mercado que esses dividendos irão crescer 15% para o
próximo ano, 10% no segundo ano e a partir do terceiro ano, terão um crescimento
constante de 4%. Considerando um retorno exigido de 5%, o valor justo dessa companhia
hoje seria aproximadamente de:
 
a) R$ 27,00
b) R$ 29,90
c) R$ 32,68
d) R$ 57,38
131
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
291 [422019] Considere as seguintes informações sobre um empresa:
• Dividend yield: 5%
• Preço da ação: R$ 40
• Lucro por Ação: R$ 8,00
Com base nessas informações, a parcela do lucro que é repassada aos acionistas é de:
 
a) 25,00%
b) 33,33%
c) 50,00%
d) 60,00%
292 [422020] Quando uma empresa aufere lucro em determinado período, esse resultado
é contabilizado no Balanço Patrimonial:
 
a) nos ativos intangíveis.
b) nos ativos não circulantes.
c) nos ativos circulantes.
d) no Patrimônio Líquido.
293 [422021] A empresa Torralvo Evolution SA pagará dividendos no prazo de um ano no
valor de R$ 5,00. Considerando que a taxa de retorno requerida para essa empresa é 15%
e a taxa de crescimento anual dos dividendos é 5%, o preço justo da ação é de:
 
a) R$ 10,00.
b) R$ 32,00.
c) R$ 40,00.
d) R$ 50,00.
294 [422022] Um Analista calculou o preço de uma ação usando o modelo do Fluxo de
Caixa Livre para o Acionista, trazendo os fluxos a valor presente pelo Custo Médio
Ponderado de Capital (WACC). Ao proceder dessa forma, pode-se afirmar que o analista
provavelmente:
 
a) superestimou o valor da ação.
b) subestimou o valor da ação.
c) calculou corretamente o valor da ação.
d) se equivocou no cálculo, pois deveria ter considerado o Fluxo de Caixa Livre
para a Firma.
295 [422023] Os investimentos autorizados para um IPO com esforços restritos são:
 
a) CRI e cotas de fundos de investimento abertos.
b) Cotas de fundos de investimento abertos e CRA.
c) Debêntures não conversíveis em ações e CRI.
d) Cotas de fundos de investimento abertos e debêntures não conversíveis em
ações.
132
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
296 [422024] A empresa Toro & Torralvo SA está considerando uma mudança na taxa de
distribuição dos lucros (Índice Payout). Se esse Índice Payout aumentar e a taxa requerida
do investimento permanecer a mesma, assim como a taxa de crescimento de dividendos, o
preço das ações:
 
a) permanece o mesmo.
b) aumenta.
c) diminui.
d) irá variar de uma forma que não se consegue prever.
297 [422025] Considere as seguintes afirmativas sobre Fluxos de Caixa:
I - Para cálculo do FCFE a partir do FCFF, descontamos o pagamento das dívidas.
II - FCFE representa o fluxo de caixa disponível para acionistas e credores.
III - FCFF relaciona-se ao fluxo de caixa disponível para acionistas, apenas.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
298 [422026] A Empresa R&C CorporationS/A tem um Fluxo de Caixa Livre para o
Acionista de R$ 1.000.000,00. Há a previsão de um crescimento desse fluxo de caixa de
10% ao ano nos três primeiros anos, 3% ao ano nos 3 anos seguintes e depois crescimento
contínuo em perpetuidade de 4% ao ano. Sabendo que a taxa de retorno requerida é de
12% ao ano e, segundo o modelo de fluxo de caixa descontado para o acionista, o valor
intrínseco para essa companhia seria aproximadamente de:
 
a) R$ 15.000.000,00.
b) R$ 20.000.000,00.
c) R$ 25.000.000,00.
d) R$ 30.000.000,00.
299 [422027] A Empresa Toro & Torralvo SA apresenta Dividend Yield de 5% e um índice
P/L (Preço/Lucro) de 10. Desse modo, pode-se afirmar que o Dividend Payout dessa
companhia é igual a:
 
a) 5%.
b) 10%.
c) 20%.
d) 50%.
300 [422028] Com relação aos múltiplos de preços, pode-se afirmar que o índice:
 
a) preço/valor patrimonial não é uma medida apropriada para firmas que têm
muitos ativos líquidos.
b) P/L (preço/lucro) serve para comparar empresas de diferentes setores.
c) P/V (preço/vendas) é útil para empresas com dificuldades financeiras.
d) P/L (preço/lucro) é bem consistente do ponto de vista teórico, com poucas
limitações na aplicação prática.
133
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
301 [422029] Em 2023, as ações da empresa Torralvo Express Corp S/A eram negociadas
pelo valor unitário de R$ 125,00, apresentando índice P/L (Preço/Lucro) de 12,50 e LPA
(Lucro por Ação) de R$ 10,00. Sabendo que a taxa de crescimento dos lucros é de 15,60%
por ano e assumindo que o valor das ações se manterá constante durante todo esse
período, o índice P/L no ano 5 será aproximadamente de:
 
a) 4,5.
b) 5,7.
c) 6,1.
d) 6,9.
302 [422030] Com relação ao modelo Fluxo de Caixa Descontado da Empresa (FCDE) e ao
Fluxo de Caixa Descontado do Acionista (FCDA), podemos afirmar que:
 
a) O primeiro (FCDE) visa determinar o valor intrínseco de uma companhia através
do seu lucro líquido, enquanto que o segundo (FCDA) leva em consideração
todos os recebimentos do acionista (JCP e Dividendos).
b) São dois modelos para encontrar o valor justo de uma companhia, através do
seu fluxo de caixa estimado no futuro. Os dois utilizam o mesmo valor de fluxo
disponível, mas se diferenciam pela taxa de retorno requerida utilizada no
modelo, sendo o FCDE a taxa justa pelo risco da empresa e o FCDA pela
requerida pelo acionista.
c) O FCDE busca determinar o valor intrínseco de uma companhia através do valor
presente dos fluxos de caixa disponível para remunerar os credores e o
acionista, enquanto que o FCDA utiliza em seu modelo apenas o caixa disponível
ao acionista.
d) São modelos muito difundidos pela Análise Técnica, devendo o primeiro (FCDE)
utilizado em uma tendência de alta do mercado financeiro e o segundo (FCDA)
em uma tendência de baixa.
303 [422031] Com relação ao modelo de Gordon, podemos afirmar que:
 
a) é um modelo aplicável se a taxa de crescimento dos dividendos for maior que o
custo do capital próprio.
b) é uma variação do modelo de análise de fluxos de caixa descontados,
pressupondo como variáveis, os dividendos sendo constantes e a taxa de
desconto sendo o retorno exigido do investidor.
c) é uma variação do modelo de análise de fluxos de caixa descontados, que
pressupõe que o crescimento de dividendos ocorre a uma taxa constante.
d) é extremamente utilizada dentro da análise técnica, devendo ser aplicado em
empresas que possuem seu crescimento de dividendos constante.
134
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
304 [422032] Um profissional CFP® está analisando uma ação para adquirir para o seu
portfólio, que apresenta os seguintes dados:
• Dividendos pagos no último ano: R$ 3,50
• Retorno exigido pelos acionistas: 15% a.a
• Crescimento esperado dos dividendos: 5% a.a.
• Taxa Selic projetada: 9,00% a.a e com tendência de queda
• Inflação projetada: 3,75% a.a
Se este profissional estiver analisando o valor justo dessa companhia pelo modelo de
“crescimento perpétuo”, também conhecido como Modelo de Gordon, podemos afirmar
que o preço pago por ele será de no máximo:
 
a) R$ 35,00
b) R$ 36,75
c) R$ 66,67
d) R$ 87,50
305 [422033] Considere os seguintes dados de uma empresa referentes a determinado
ano:
• Receita Líquida: R$ 7.500,00
• EBITDA: R$ 2.000,00
• Lucro Líquido: R$ 1.500,00
• Dívida Líquida: R$ 5.000,00
• Valor de mercado: R$ 7.500,00
• Número de ações: 160
• Cotação da ação: R$ 65,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que os índices EV/EBITDA e P/L
aproximados para essa empresa são respectivamente:
 
a) 7 e 6.
b) 6 e 7.
c) 6 e 5.
d) 5 e 6.
306 [422034] A ação de uma determinada empresa apresenta taxa constante de
crescimento dos dividendos de 10%. A taxa de retorno requerida pelos investidores é de
15% e a empresa distribui 45% dos seus lucros na forma de dividendos. Com base nessas
informações, podemos afirmar que o índice P/L dessa empresa é de:
 
a) 6.
b) 7.
c) 8.
d) 9.
307 [422035] Considere as seguintes afirmativas sobre o Fluxo de Caixa Livre para a
Empresa (FCFF) e o Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE):
I – O FCFE deve ser descontado pelo custo do capital próprio.
II – O FCFF é calculado a partir da subtração entre o FCFE e a dívida líquida da companhia.
III – O FCFF considera o fluxo de caixa da empresa a ser distribuído aos acionistas na
forma de juros e dividendos.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) II.
c) I e II.
d) I e III.
135
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
308 [422036] Uma empresa pagará no ano corrente dividendos de R$ 1,75/ação a seus
acionistas. Os dividendos crescem a uma taxa constante de 8% ao ano. Se o preço da ação
no mercado é de R$ 100,00 e o investidor exige uma taxa de retorno de 10%, pode-se
afirmar que a ação está:
 
a) subvalorizada.
b) subvalorizada, pois seu valor justo é de R$ 110,00.
c) supervalorizada, pois seu valor justo é de R$ 94,50.
d) supervalorizada, pois seu valor justo é de R$ 87,50
309 [422037] A ação de uma determinada empresa apresenta taxa constante de
crescimento dos dividendos de 4% ao ano. A taxa de retorno requerida pelos investidores
é de 12% e a empresa retém 40% dos seus lucros. Com base nessas informações, podemos
afirmar que o índice P/L dessa empresa é de:
 
a) 5,0.
b) 6,5.
c) 7,5.
d) 8.
310 [422038] O Dividend Yield de uma empresa é de 3%. Se seu índice P/L é de 15, pode-
se afirmar que seu Dividend Payout é de:
 
a) 5%.
b) 10%.
c) 25%.
d) 45%.
311 [422039] Uma empresa começará a pagar dividendos, no valor de R$ 1,00, daqui a 3
anos. A partir desse momento, espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa constante
de 7,00% ao ano. Se um investidor exige retorno de 17,00% para comprar ações dessa
empresa, ele pagaria hoje por tais ações o valor de:
 
a) R$ 5,50.
b) R$ 7,30.
c) R$ 8,90.
d) R$ 9,40.
312 [422040] Uma empresa apresenta relação Preço/Lucro por ação de 8. Se ela distribui
30% do resultado em dividendos a seus acionistas, podemos afirmar que o dividend yield
dessa companhia é de:
 
a) 3,75%.
b) 4,25%.
c) 7,5%.
d) 8%.
136
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
313 [422041] Uma empresa, que apresentou lucro líquido de R$ 2 milhões em
determinado exercício, irá distribuir 30% desse valor a título de dividendos a seus
acionistas. Ela possui 100.000 ações em circulação e a taxa de crescimento constante dos
dividendos é de 5%. Se os acionistas exigem um retorno de 14% para adquirir ações dessa
companhia, o preço justo desse ativo, conforme Modelo de Gordon, é de:
 
a) 60.
b) 70.
c) 80.
d) 90.
314 [107142] Um investidor deseja investir seu dinheiro em ações. A fim de avaliar a
liquidez de cada ação ele deverá observar:
 
a) a quantidade e o volume de negócios.
b) o número de ações disponíveis no mercado.
c) o valor dos dividendos pagos.
d) a variação dos preços.
137
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras& Investimentos
Capítulo 3: Derivativos
01 [204301] O que ocorrerá em um opção de compra, caso haja um aumento da taxa
livre de risco?
 
a) Haverá uma desvalorização em seu preço.
b) Aumentará o seu valor.
c) Os preços das CALLS são indiferentes a TLR.
d) Dependerá de país para país a relação das opções com a taxa livre de risco,
podendo aumentar ou diminuir.
02 [204302] Um investidor está com medo que as ações da sua carteira se desvalorizem.
Sabendo que a carteira dele é bem diversificada, a estratégia mais recomenda a este
investidor, dentre as alternativas abaixo, seria:
 
a) comprar uma opção de venda de índice.
b) comprar uma opção de compra de índice.
c) vender uma opção de compra de índice.
d) vender uma opção de venda de índice.
03 [204303] Em relação aos contratos de Swap:
I – São negociados e registrados no SELIC.
II – O Swap de moeda tem como objetivo a proteção contra variações da moeda na qual
possui exposição (recebíveis ou obrigações).
III – Tem como característica saída de caixa inicial na operação.
IV – No vencimento, calcula-se a variação dos indexadores (ativo e passivo) e a liquidação
se dá pela diferença dos fluxos.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e IV.
b) II e III.
c) II e IV.
d) I, II e III.
04 [204304] Os custos de investir no mercado futuro em relação aos custos de investir no
mercado à vista são:
 
a) Maiores.
b) Iguais.
c) Menores.
d) Depende de qual mercado futuro.
05 [204305] Uma empresa possui uma parte importante da sua dívida exposta ao dólar e
pretende se proteger. Essa empresa deverá:
 
a) comprar uma call ou vender dólar futuro
b) comprar uma put ou comprar dólar futuro
c) comprar uma put ou vender dólar futuro
d) comprar uma call ou comprar dólar futuro
138
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
06 [204306] Ao realizar um swap cuja posição ativa é de 7% a.a. e a posição passiva é a
variação do CDI (100%), uma empresa espera que:
 
a) a variação do CDI fique acima de 7% a.a. pelo período da operação.
b) a variação do CDI fique abaixo de 7% a.a. pelo período da operação.
c) a inflação se mantenha baixa.
d) o investimento no swap renda acima de 7%.
07 [204307] Das alternativas abaixo, qual o melhor par de operações para um investidor
que está comprado em uma ação, mas acredita que seu preço irá cair?
 
a) Comprar uma call e vender a termo.
b) Comprar uma call e comprar a termo.
c) Comprar uma put e comprar a termo
d) Comprar uma put e vender a termo.
08 [204308] Dentre as alternativas abaixo, a melhor operação para um investidor que está
comprado em dólar e deseja realizar hedge seria:
 
a) Comprar uma opção de compra de dólar.
b) Vender uma opção de venda de dólar.
c) Realizar uma venda de dólar futuro.
d) Realizar uma compra de dólar futuro.
09 [204309] O contrato futuro:
 
a) Oferece o risco da contraparte.
b) Possui padronização no tamanho, na qualidade do ativo-objeto e data de
vencimento.
c) Não possui intercambialidade.
d) É negociado em Bolsa ou em Balcão.
10 [204310] Em um contrato de mercado futuro, o preço de ajuste em D+1 é menor que o
preço de ajuste em D+0. Assim, podemos concluir que:
 
a) quem estiver comprado receberá um crédito.
b) quem estiver vendido receberá um crédito.
c) não possui ajuste diário.
d) quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito.
11 [204311] Um exportador, com o intuito de proteção (hedge), contratou uma operação
de swap com os seguintes indexadores: Cupom Cambial e Prefixado. Desta forma,
podemos afirmar que o exportador ficará:
 
a) Ativo em dólar e passivo em taxa prefixada.
b) Ativo em dólar e ativo em taxa prefixada.
c) Passivo em dólar e passivo em taxa prefixada.
d) Passivo em dólar e ativo em taxa prefixada.
139
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
12 [204312] O emissor de uma opção de venda, caso seja exercida, tem:
 
a) A obrigação de comprar.
b) A obrigação de vender.
c) O direito de comprar.
d) O direito de vender.
13 [204313] Rafael comprou opções de compra da “RToro Education S/A”. Desta forma,
ele somente exercerá seu direito, caso:
 
a) O valor da ação estiver acima do preço de exercício mais o prêmio pago
b) O valor da ação estiver acima do preço de exercício.
c) O valor da ação estiver abaixo do preço de exercício.
d) Ele sempre exercerá seu direito.
14 [204314] O exercício da opção de venda depende:
 
a) da vontade do titular.
b) da vontade do lançador.
c) de comum acordo entre lançados e titular
d) da decisão de uma câmara de arbitragem
15 [204315] Se o investidor não possuir o ativo objeto, a operação mais arriscada será a:
 
a) Compra de Call.
b) Compra de Put.
c) Venda de Call
d) Venda de Put.
16 [204316] Com relação ao Non Deliverable Forward (NDF), podemos afirmar que:
 
a) é um contrato a termo que pode ser firmado somente entre duas moedas de
países com intenso fluxo comercial.
b) se aplica somente às moedas conversíveis.
c) na liquidação, há o pagamento somente da diferença financeira entre o preço
acordado e a cotação vigente na data de vencimento futura.
d) é composto por um risco de taxa pós-local mais o cupom, que resulta no
forward local, mais uma variável, que é a conversibilidade.
17 [204317] O principal objetivo do mercado de derivativos é:
 
a) Especular.
b) Arbitrar.
c) Reduzir riscos inerentes à atividade econômica.
d) Especular e Arbitrar.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
18 [204318] A operação que consiste em tomar uma posição no mercado futuro, oposta à
posição assumida no mercado à vista, a fim de minimizar o risco de uma perda financeira
decorrente de uma tendência de preços adversa, é denominada:
 
a) Hedge
b) Especulação
c) Arbitragem.
d) Swap.
19 [204319] Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente econômico que tem por
objetivo:
 
a) Efetuar a liquidação física do contrato.
b) Se proteger contra oscilações bruscas dos preços dos ativos-objeto.
c) Assumir posição contrária que tem no mercado à vista para se proteger.
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de diferença de preços existentes no
mercado à vista e no mercado futuro.
20 [204320] Sobre o sistema de ajuste diário, este:
 
a) Só é utilizado no mercado a termo.
b) Só é utilizado no mercado de swaps.
c) Só é utilizado em casos especiais.
d) É fator de segurança na liquidação dos contratos.
21 [204321] Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de dólares. Para se proteger de
possíveis oscilações da moeda estrangeira esta empresa deveria:
 
a) Comprar uma opção de compra de dólar.
b) Vender uma opção de compra de dólar.
c) Comprar uma opção de venda de dólar.
d) Vender uma opção de venda de dólar.
22 [204322] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
 
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
23 [204323] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
 
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
24 [204324] Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar deverá:
 
a) comprar dólar futuro ou vender uma put.
b) comprar dólar futuro ou comprar uma call.
c) vender dólar futuro ou comprar uma call.
d) vender dólar futuro ou comprar uma put.
25 [204325] Um exportador faz uma operação de hedge com SWAP. Qual será a posição
assumida por esse exportador?
 
a) Passiva em taxa do DI e Passiva em dólar.
b) Ativa em taxa do DI e Ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e Passiva em dólar.
d) Passiva em taxa do DI e Ativa em dólar.
26 [204326] O lançador de uma PUT de dólar negociada na B3, no vencimento, terá:
 
a) O direito de vender a moeda
b) A obrigação de comprar a moeda em qualquer cenário
c) A obrigação de vender a moeda em qualquer cenário
d) A obrigação de comprar a moeda, somente no caso de o titular exercer o direito
27 [204327] O contrato a termo:
 
a) Não é padronizado.
b) Apresenta reduzido risco de crédito.
c) Apresenta grande liquidez.
d) É padronizado e possui poucaliquidez.
28 [204328] Os swaps caracterizam-se:
 
a) Pela troca de fluxos financeiros.
b) Pelo investimento inicial elevado.
c) Pelo investimento inicial baixo representado pelo pagamento do prêmio.
d) Pela liquidação física.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
29 [204329] Com o mesmo valor investido, a estratégia que pode causar a maior perda ao
investidor é:
 
a) Vender uma opção de venda descoberta.
b) Vender uma opção de compra descoberta.
c) Vender uma opção de venda coberta.
d) Comprar uma opção de compra.
30 [204330] Uma ação está sendo vendida por R$ 40,00. Uma opção de venda para esta
ação tem um valor de exercício de R$ 43,00, prazo de 3 meses e pode ser comprada a R$
2,00. Esta opção se encontra:
 
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
31 [204331] Uma ação está sendo vendida por R$ 43,00. Uma opção de venda para esta
ação tem um valor de exercício de R$ 43,00, prazo de 3 meses e pode ser comprada a R$
2,00. Esta opção se encontra:
 
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
32 [204332] Uma ação está sendo vendida por R$ 46,00. Uma opção de venda para esta
ação tem um valor de exercício de R$ 43,00, prazo de 3 meses e pode ser comprada a R$
2,00. Esta opção se encontra:
 
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
33 [204333] Representam operações plausíveis envolvendo um swap:
 
a) CDI x Prêmio da opção de juros.
b) PETR3 x PETR4
c) CDI x CDI.
d) Taxa Pré x CDI
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34 [204334] Em um mercado futuro, o especulador é o agente que:
 
a) Atua no mercado para se proteger de uma determinada variação de preços,
garantindo um preço mínimo.
b) Atua no mercado para alavancar seus ganhos através de um preço mínimo
garantido.
c) Visa obter lucro a partir das diferenças de preços entre dois mercados,
comprando no mercado A e vendendo no B.
d) Visa obter lucros a partir das flutuações de preços, podendo utilizar
alavancagem.
35 [204335] Acordo entre vendedor e comprador para entregar e receber certa
quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura, a
partir de contratos padronizados e negociados em bolsa são operações típicas do
mercado:
 
a) Futuro.
b) Swap.
c) Derivativo.
d) Termo.
36 [204336] Os termos Call e Put correspondem respectivamente a:
 
a) Opção de Venda e Opção de Compra.
b) Opção de Compra e Opção de venda.
c) Opção de venda e futuro de dólar.
d) Termo de dólar e opção de venda.
37 [204337] Uma opção que só pode ser exercida na data de vencimento é chamada de:
 
a) Alemã.
b) Europeia.
c) Indiana.
d) Americana.
38 [204338] Uma das principais características do mercado futuro é:
 
a) Existência do risco de contraparte.
b) Possibilidade de alongamento dos prazos.
c) Possibilidade de alavancagem dos resultados.
d) Não padronização dos contratos.
39 [204339] O tesoureiro da empresa Rtoro Education S/A, uma exportadora, tem com o
objetivo proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
 
a) Comprar uma opção de compra.
b) Comprar a termo dólares.
c) Comprar uma opção de venda.
d) Vender uma opção de compra..
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
40 [204340] Quando há uma expectativa de queda do índice acionário, um investidor
deverá:
 
a) Comprar futuro do índice.
b) Vender futuro do índice.
c) Comprar uma opção de compra (call) de índice.
d) Vender uma opção de venda (put) de índice.
41 [204341] Numa operação de Swap de 1 ano, a parte A paga taxa flutuante (CDI) e a
parte B paga uma taxa prefixada de 10% ao ano. Se no vencimento a variação acumulada
do CDI for de 8%, podemos dizer que a parte:
 
a) A terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
b) B terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
c) A não terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
d) B terá risco de crédito e irá pagar uma rentabilidade de 2% a.a.
42 [204342] O Valor Intrínseco (VI) de uma opção de compra é:
 
a) VI = preço à vista - preço de exercício.
b) VI = preço de exercício – preço à vista.
c) VI = preço futuro – preço à vista.
d) VI = preço à vista – preço futuro.
43 [204343] Sobre as margens de garantia, é correto afirmar que:
 
a) O SELIC, Clearing House da B3, as administra.
b) A B3 se apropria das margens de garantia após a liquidação do contrato.
c) A B3 devolve ao participante a margem de garantia inicial depositada por este
quando do encerramento da posição.
d) O SELIC, Clearing House dos títulos privados, as devolve ao cliente quando a
posição do cliente é encerrada
44 [204344] A principal diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
 
a) O mercado a termo efetua ajustes diários.
b) O mercado futuro realiza ajustes diários.
c) Não há diferenças.
d) O mercado a termo é tributado como renda fixa.
45 [204345] No âmbito do mercado futuro, um hedging de venda seria mais adequado
para um:
 
a) Arbitrador.
b) Especulador.
c) Produtor.
d) Alavancador.
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46 [204346] Operações que envolvem pagamento de prêmio estão relacionadas ao
derivativo conhecido por:
 
a) Futuro.
b) Swap.
c) Opção.
d) Termo.
47 [204347] Os dois gráficos abaixo representam respectivamente:
 
a) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Lançador de uma opção de venda
(Put)
b) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Titular de uma opção de venda
(Put)
c) Lançador de uma opção de venda (Put) e o Lançador de uma opção de compra
(Call)
d) Titular de uma opção de venda (Put) e o Titular de uma opção de compra (Call)
48 [204348] Com relação aos gráficos abaixo, o titular da opção vai exercer o seu direito,
caso o preço do ativo-objeto for menor que o preço de exercício, apenas nos cenários:
 
a) I
b) II
c) I e III
d) II e III
49 [204349] Indique qual das alternativas abaixo caracteriza um contrato futuro:
 
a) São negociados em balcão.
b) Não possui padronização.
c) Possui ajuste diário.
d) As partes negociam entre si o vencimento, valor e características do ativo.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
50 [204350] O tesoureiro da empresa Rtoro Imports S/A, uma importadora, tem como
objetivo, proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
 
a) Comprar uma opção de venda de dólar.
b) Vender uma opção de venda de dólar.
c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Fazer um NDF.
51 [204351] Um importador fez uma operação de hedge com SWAP. Desta forma, qual
será a posição assumida por esse importador?
 
a) Passiva em dólar e passiva em taxa do DI.
b) Ativa em taxa do DI e ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e passiva em dólar.
d) Ativa em dólar e passiva em taxa do DI.
52 [204352] Um médico, residente no Brasil, deseja importar uma maquina da China.
Sabendo que ele deseja se proteger de um risco cambial, ele deveria:
 
a) Comprar uma opção de venda de dólar.
b) Vender uma opção de venda de dólar.
c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Comprar dólares através de um NDF.
53 [204353] Para exercer uma opção de compra, o preço do ativo objeto deverá:
 
a) Estar acima do preço de exercício mais o prêmio pago.
b) Estar acima do preço de exercício.
c) Estar abaixo do preço de exercício.
d) Estar em qualquer valor, pois o titular sempre exercerá seu direito.
54 [204354] A definição para a operação chamada de arbitragem é:
 
a) Operação financeira que objetiva reduzir ou eliminar o risco de operações no
mercado, protegendo, principalmente, contra oscilações adversas de preços ou
de taxas.
b) Operação que ocorre quando há distorções de preços, possibilitando um ganho
imediato por meio de uma transação sem risco de mercado.
c) Operação na qual o investidor toma recursos emprestados para fazer uma
aquisição na qual não possuía recursos suficientes, ou quando uma posição
pode ser feita investindo-se um valor de investimento muito menor que o
potencial ganho(ou perda), por exemplo, contratos futuros que somente é
necessário a margem de garantia.
d) Operação que ocorre pela compra e venda sistemática de ativos, com a
intenção de obter lucro rápido e elevado, aproveitando a oscilação dos preços.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
55 [204355] O modelo desenvolvido em 1973, que foi prêmio Nobel de economia, que é o
mais utilizado pelo mercado financeiro para precificar as opções, é chamado de:
 
a) Molelo Black-Scholes.
b) Modelo Binomial.
c) Modelo Quântico de Opções de Compra & Venda
d) Teoria Moderna de Portfólio de Markowitz.
56 [204356] Um cliente médico fez a compra de um equipamento para seu consultório e
assumiu uma dívida de 100 mil dólares. Preocupado com a variação cambial, procurou um
Profissional CFP® para lhe recomendar o que fazer nessa situação. Desta forma, o
Profissional CFP® deveria recomendar:
 
a) compra de Non Deliverable Forward (NDF).
b) compra de títulos públicos americanos de longo prazo (T-Bonds).
c) compra de opção de venda de dólar.
d) venda de opção de compra de dólar.
57 [204357] Uma ação está sendo negociado a R$ 42,00 e seu cliente decide comprar uma
put com preço de exercício de R$ 40,00, pagando um prêmio de R$ 3,00 por opção. Diante
disso, seu cliente terá um ganho financeiro quando:
 
a) ação estiver sendo negociada acima de R$ 43,00.
b) ação estiver entre R$ 40,00 e 43,00.
c) ação estiver entre R$ 37,00 e R$ 43,00.
d) ação estiver abaixo de R$ 37,00.
58 [204358] Um investidor realizou as operações abaixo com derivativos. Desta forma, ele
está acreditando, respectivamente, em um:
 
a) Cenário de baixa em ambos os casos.
b) Cenário de alta em ambos os casos.
c) Cenário de baixa e cenário de alta.
d) Cenário de alta e cenário de baixa.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
59 [204359] Guilherme está comprado em uma posição de índice futuro. Para reverter
essa posição, ele deve:
 
a) Comprar o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.
b) Comprar a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
c) Vender o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.
d) Vender a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
60 [204360] A principal diferença entre o mercado futuro e o NDF (Non Deliverable
Forward) é que:
 
a) O NDF efetua ajustes diários, enquanto o mercado futuro não possui.
b) O NDF é tributado como renda fixa, enquanto o mercado futuro é tributado
como renda variável.
c) O NDF é um contrato não padronizado, enquanto o mercado futuro é um
contrato padronizado.
d) O NDF é uma compra de dólares no mercado a vista, enquanto o mercado
futuro é um derivativo.
61 [204361] Os derivativos podem ser classificados como:
 
a) Opções de compra e venda, contratos a termo, securitização e contratos
futuros.
b) Contrato a termo, securitização, ações e swaps.
c) Opções de compra e venda, ações, swap e contratos futuros.
d) Opções de compra e venda, contratos a termo, contratos futuros e swaps.
62 [204362] O lançador de uma opção de compra de ações, na bolsa de valores tem:
 
a) O direito de comprar a ação, pelo preço de mercado.
b) A obrigação de comprar a ação, pelo preço de mercado.
c) O direito de vender a ação, pelo preço de exercício.
d) A obrigação de vender a ação, pelo preço de exercício.
63 [204363] A compra de uma opção americana de compra de uma ação é uma estratégia
de alavancagem pois:
 
a) Possibilita o investimento na ação por uma fração de seu preço no mercado à
vista.
b) Obriga o titular a permanecer com essa posição no mercado até a data de
vencimento.
c) Possibilita o investimento na ação sem desembolso inicial de recursos.
d) Exige do titular o depósito de margem de garantia em títulos ou em dinheiro.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
64 [204364] Um exportador está temendo a flutuação no câmbio que pode vir a acontecer
no médio prazo. Diante disso, ele procura um profissional para lhe ajudar a fazer um
hedge. O profissional financeiro deveria recomendar a:
 
a) Venda de dólar através de NDF.
b) Compra de dólar através de NDF.
c) Compra de Opção de Compra de dólar.
d) Compra de Dólar no mercado a vista.
65 [204365] Em relação as premissas do modelo Black-Scholes, podemos afirmar que:
I – O modelo considera que as opções podem ser exercidas a qualquer momento.
II – Leva em consideração que não há oportunidades de arbitragem sem risco.
III – Considera em seus cálculos que a volatilidade (medida pelo desvio padrão) e a taxa
livre de risco são constantes.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
66 [204366] Uma diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
 
a) No mercado a termo há ajuste diário.
b) No mercado futuro existe ajuste diário.
c) No mercado a termo os contratos são padronizados.
d) No mercado futuro existe a opção de exercer o direito.
67 [204367] Em relação ao Contrato Futuro, podemos afirmar que:
 
a) Quando um investidor estiver comprado em futuros, porém de forma coberta
com o ativo, não terá débitos de ajuste diário no caso de variação negativa.
b) Trata-se de um mercado onde envolve basicamente um compromisso de
compra ou venda de determinado ativo em data futura, em contratos não
padronizados.
c) É um tipo de mercado onde ocorre o pagamento de prêmio na abertura do
contrato e que se tem expectativa de alta ou baixa de um determinado ativo,
sendo estes contratos padronizados.
d) É obrigatório o depósito de margem de garantia e também de recursos
suficientes para honrar os ajustes diários.
68 [204368] Em relação ao Contrato a Termo, podemos afirmar que:
 
a) É um acordo de compra e venda de um certo ativo que conta com garantias por
parte da bolsa e possui contratos padronizados.
b) É um tipo de contrato muito usado pelos agricultores do Brasil para proteção de
preços.
c) Conta com mecanismo de proteção (hedge) para redução do risco de crédito
chamado de Ajuste Diário.
d) É um acordo de compra e venda de um certo ativo para ser entregue em uma
data futura a um preço previamente estabelecido.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
69 [204369] A senhora Marina, uma gestora de um fundo de ações, deseja utilizar o
Mercado Futuro para fazer Hedge. Como forma de proteção, o que ela deveria fazer?
 
a) Ela deveria comprar contratos futuros do Ibovespa, desconsiderando o beta
médio da carteira.
b) Ela deveria vender contratos futuros do Ibovespa, utilizando o beta médio da
carteira de ações.
c) O número de contratos vendidos não irá se alterar, a não ser que ocorra
alteração na carteira de ações.
d) Ela deveria comprar contratos futuros, considerando o beta médio da carteira
de ações.
70 [204370] Em relação ao titular de uma Call, podemos afirmar que ele tem:
 
a) A obrigação de comprar o ativo-objeto.
b) A obrigação de vender o ativo-objeto.
c) O direito de comprar o ativo-objeto.
d) O direito de vender o ativo-objeto.
71 [204371] O modelo Black-Scholes possui os seguinte pressupostos:
I – As ações não possuem dividendos durante a vida do derivativo.
II – É possível emprestar e tomar emprestado a uma taxa de juros livre de risco constante
e conhecida;
III – O preço segue um movimento Browniano geométrico com tendência (drift) e
volatilidade constantes.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
72 [204372] Um investidor comprou ações na bolsa brasileira. No entanto, com a mudança
no cenário internacional, ele conversa com seu assessor de investimentos e diz que está
receoso com a economia local, acreditando que o preços dessas ações irão cair. Para que
este investidor possa se proteger desse cenário, o melhor par de operações abaixo que
ele poderia fazer seria:
 
a) Comprar uma opção de compra (CALL) ou vender contratos futuros de Ibovespa.
b) Comprar uma opção de compra (CALL) ou comprar contratos futuros de
Ibovespa.c) Comprar uma opção de venda (PUT) ou comprar contratos futuros de Ibovespa.
d) Comprar uma opção de venda (PUT) ou vender contratos futuros de Ibovespa.
73 [204373] Uma das estratégias utilizadas pelo exportador para se proteger de variação
cambial é uma operação de hedge, através de NDF. Dentre as alternativas abaixo, o dólar
considerado nesse tipo de operação é o:
 
a) Comercial
b) Spot
c) Turismo
d) Forward
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
74 [204374] Sobre as operações a termo, podemos afirmar que:
I – São realizadas apenas com commodities.
II – Não preveem entrega física.
III – Têm margens de garantia reduzidas, dada a existência de mecanismos de ajuste
diários.
IV – Preveem a liquidação física e financeira em data futura.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I
b) II
c) IV
d) III e IV
75 [204375] O lançador de uma opção de compra tem:
 
a) a obrigação de vender a ação pelo preço de exercício.
b) o direito de vender a ação pelo preço de exercício.
c) a obrigação de reter o IR na fonte com a instituição financeira.
d) a obrigação e o direito de exercer todos os que comprarem o papel.
76 [204376] Em relação aos derivativos, podemos afirmar que:
 
a) São instrumentos que possibilitam a redução de riscos pelas contrapartes que
assumem posição.
b) Comprar put de dólar, pode ser um hedge para um importador.
c) Comprar futuro de DI pode reduzir o risco de crédito dos aplicadores em
debêntures pós-fixados.
d) O arbitrador é o responsável pelo strike de uma opção.
77 [204377] As operações com derivativos permitem um maior grau de alavancagem, pois:
 
a) exigem menos recursos no instante da operação, fazendo com que o percentual
de ganhos ou perdas possa ser acentuado em relação às operações em outros
mercados.
b) quem opera derivativos sempre corre o risco de perder todo o valor do principal
investido.
c) o risco de volatilidade é maior quando se opera derivativos.
d) os riscos para se operar derivativos são sempre maiores.
78 [204378] Sobre contrato futuro, é incorreto afirmar que:
 
a) é negociado exclusivamente na bolsa de mercadorias e futuros.
b) pode ser liquidado antes da data de vencimento.
c) raras vezes é liquidado antes da data de vencimento.
d) na maioria das vezes é liquidado antes da data de vencimento.
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79 [204379] O titular de uma opção de compra não exercerá o seu direito quando:
 
a) O lançador não tiver o ativo-objeto.
b) O valor da ação estiver abaixo do preço de exercício.
c) O valor da ação estiver acima do preço de exercício.
d) O valor da ação estiver acima do preço de exercício mais o prêmio pago.
80 [204380] Um produtor de soja deseja se proteger de flutuações negativas no preço do
seu produto, mas garantindo algum ganho com a venda caso os preços praticados no
futuro estejam melhores do que os atuais. A operação que melhor atende os objetivos
desse produtor é:
 
a) Vender soja no mercado futuro.
b) Vender uma opção de compra com o valor da soja como ativo-objeto.
c) Comprar uma opção de venda com o valor da soja como ativo-objeto.
d) Comprar soja no mercado futuro.
81 [204381] Comparado com as operações que ocorrem no mercado à vista, podemos citar
que um dos benefícios de operar no mercado de derivativos é que:
 
a) neste tipo de mercado, o investidor pessoa física estará isento do imposto de
renda se vender menos de R$ 20.000,00 por mês.
b) diferentemente da renda fixa que tributa através da Tabela Regressiva, as
operações realizadas com contrato Futuro e através de Swap, terá alíquota de
IR de 15% para não day-trade.
c) todas as suas operações resultam em proteção (hedge).
d) existe a possibilidade de apostar tanto na queda, quanto na alta de um
determinado índice ou ativo com um custo muito menor.
82 [204382] Os contratos futuro de ações da B3:
 
a) não exigem depósito de margem de garantia.
b) têm risco de contraparte.
c) são padronizados.
d) não possibilitam a alavancagem de resultados.
83 [204383] O contrato futuro de DI negociado na Bolsa de Valores permite
 
a) estimar a volatilidade das opções de ouro.
b) auxiliar na determinação da inclinação da curva de juros.
c) auxiliar na previsão das taxas de câmbio spot.
d) estimar a volatilidade do índice BOVESPA.
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84 [204384] O Considere as seguintes operações abaixo:
I – Uma empresa possui uma dívida a 100% do CDI e deseja realizar um swap com ponta
ativa a 100% do CDI e na ponta passiva 14% ao ano.
II – Um exportador, com intuito de se proteger da variação cambial, comprou contratos de
NDF.
São consideradas operações de Hedge aqueles descritas em:
 
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e II.
d) Nenhuma delas.
85 [204385] A negociação de contratos no mercado futuro é caracterizada por:
 
a) negociação dos valores das margens de garantia.
b) identificação do investidor contraparte.
c) estímulo da Bolsa de Valores para liquidação física entre as partes.
d) liquidação em data futura determinada pela bolsa.
86 [204386] Um gestor de um fundo institucional ao se posicionar em uma operação de
swap, para modificar a remuneração dos ativos da carteira de investimentos com taxas
pré para pós-fixadas, objetiva:
 
a) alterar aquela remuneração para um valor próximo à taxa básica de juros.
b) tornar aquela carteira livre de risco da taxa de juros.
c) atrelar a remuneração para que seja similar às Notas do Tesouro Nacional –
Série F (NTN-F).
d) estabelecer o retorno do fundo com rentabilidade próxima à Letra do Tesouro
Nacional (LTN).
87 [204387] O lançador de uma opção de compra (call) de dólar norte-americano
negociada na Bolsa de Valores, no vencimento, terá
 
a) o direito de vender a moeda.
b) a obrigação de comprar a moeda.
c) a obrigação de vender a moeda.
d) o direito de comprar a moeda.
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88 [204388] Os gráficos representados pelas Figuras 1 e 2 indicam lucros obtidos com
estratégias, utilizando opções de compra ou de venda de ações:
 
a) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e cair, pelo ganho ser o valor do
prêmio.
b) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e subir, pelo ganho ser maior quanto
maior for o preço da ação na data do exercício.
c) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for o preço da ação na data do
exercício; e subir, pelo ganho ser maior quanto maior for o preço da ação na
data do exercício.
d) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for preço da ação na data do exercício;
e cair, pelo ganho ser o valor do prêmio.
89 [204389] Um investidor que faz operações de compra de opções de compra e de
compra de opções de venda está buscando mitigar principalmente o risco:
 
a) de crédito
b) de liquidez
c) não sistêmico
d) de volatilidade
90 [204390] Pode-se afirmar que uma opção de compra está out of the money quando o
preço do ativo-objeto no mercado é:
 
a) menor que o preço de exercício.
b) maior que o preço de exercício.
c) menor que o preço a termo.
d) maior que o preço a termo.
91 [204391] No mercado de derivativos, um Swap é
 
a) uma operação financeira tradicional onde a diferença entre o preço contratado
de um ativo é o preço futuro descontado a uma Taxa de juros.
b) um instrumento financeiro que confere ao seu titular o direito de comprar ou
vender um ativo objeto.
c) uma operação que permite a duas contrapartes trocarem seus fluxos
financeiros, em uma data futura, conforme critérios pré estabelecidos.
d) uma operação de compra e venda de um ativo realizada no mesmo pregão,
para o mesmo cliente, pela mesma sociedade corretora.
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92 [204392] Uma empresa brasileira do setor de Metalurgia, que está ampliando suas
atividades no mercado nacional, adquiriu cinco máquinas de uma empresa norte-
americana. O total gasto na compra das cinco máquinas foi de U$$ 500.000,00 e o
pagamento está previsto para ser feito em oito meses. Com receiode pagar um valor alto
na data do pagamento por causa da oscilação cambial, a empresa brasileira procura um
consultor de investimentos para entender a melhor forma para proteção do capital
investido. Avaliando a situação, o consultor de investimentos recomendou a
 
a) compra de uma opção de venda de dólar.
b) compra de um Non Deliverable Forward (NDF) de dólar.
c) compra de Americans Depositary Receipts (ADRs).
d) venda de dólar futuro.
93 [204393] O ambiente de negociação onde ocorre o mecanismo de ajuste diário de
lucros e perdas em relação ao preço do ajuste é o mercado.
 
a) De opções
b) Futuro
c) A termo
d) De Swaps
94 [204394] No mercado de opções, a operação através da qual o lançador, pela compra,
ou o titular pela venda de ações da mesma série, extingue sua posição, ou parte dela, na
mesma Sociedade corretora, chama-se:
 
a) Posições opostas.
b) Encerramento de exercício.
c) Bloqueio de posições.
d) Encerramento de posição.
95 [204395] No mercado a termo de ações da Bovespa, as garantias:
 
a) São exigidas somente do vendedor.
b) São exigidas somente do comprador.
c) São exigidas dos compradores e dos vendedores.
d) Não são exigidas de nenhum dos participantes.
96 [204396] Nos mercados agrícolas ou pecuários, em muitos casos há sazonalidade nos
preços devidos as épocas de safra ou entressafra. A respeito dos preços futuros
praticados em tais mercados, é correto afirmar que:
 
a) Os preços futuros de equilíbrio devem ser maiores do que os seus equivalentes
no mercado a termo, em razão de maior liquidez.
b) Os preços futuros de equilíbrio devem ser crescentes em função do preço.
c) Os preços de equilíbrio para diferentes vencimentos podem apresentar
reduções ou aumentos, mantendo-se, entretanto superiores aos preços à vista.
d) Os preços de equilíbrio para diferentes vencimentos podem apresentar
reduções ou aumentos, podendo inclusive ser interiores aos preços à vista.
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97 [204397] Os órgãos reguladores e Conselhos Empresariais tem visão macro e buscam a
melhoria e o aumento da produção do conjunto de empresas, e não de apenas, algumas
delas. Nesse contexto, é correto afirmar que os contatos derivativos devem ser:
 
a) Difundidos e estimulados entre os diversos agentes econômicos, por
contribuírem para a alavancagem de risco acarretando, de forma generalizada,
enormes lucros.
b) Combatidos e desestimulados, tendo em vista inúmeros problemas deles
oriundos, com a alavancagem excessiva de risco.
c) Difundidos e estimulados para as Instituições financeiras, mas não para as
empresas ou agricultores, por não terem esses os conhecimentos necessário.
d) Difundidos e estimulados quando utilizados com objetivos de hedge, porque
podem evitar quebra de empresas de diferentes portes, o que evita inúmeros
problemas.
98 [204398] Em relação ao mercado de Swaps, é correto afirmar que são contratos:
 
a) Padronizados quanto as datas de vencimento e aos volumes.
b) Que sujeitam as contrapartes a chamadas de margem de garantia, que são
diretamente proporcionais aos diferenciais a receber.
c) Que preveem a troca futura de fluxos de caixa e que tem como diferencial a
possibilidade de efetuar hedge de duas variáveis a partir de um contrato.
d) Negociados em Pregão.
99 [204399] A respeito dos preços de equilíbrio dos mercados futuros, comparativamente
aos preços à vista dos ativos objetos, é correto afirmar:
 
a) Os preços futuros de equilíbrio se situam acima dos preços à vista, podendo
haver inversões em situações de desequilíbrio.
b) Os preços futuros de equilíbrio podem se situar acima ou abaixo dos preços à
vista, dependendo das variáveis que influenciam os preços.
c) Os preços futuros espelham a expectativa do mercado para os preços à vista no
vencimento, e portanto, não se pode falar em preços de equilíbrio,
independentemente de arbitragem.
d) Os preços futuros de equilíbrio se situam abaixo dos preços à vista, podendo
haver inversões em situações de equilíbrio.
100 [204301-A] Em relação ao mercado de Swaps, é correto afirmar que são contratos:
 
a) cujos caixas geralmente são superiores aos seus valores iniciais ou de
referência.
b) intercambiáveis e que favorecem o encerramento antecipado das posições.
c) negociados no mercado de balcão e que tanto servem a objetivos de hedge ou
de especulação.
d) que preveem a possibilidade de liquidação física das variáveis negociadas,
quando negociadas na BMF/Bovespa.
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101 [204302-A] Mercado de derivativos são aqueles:
 
a) Que tem horários reduzidos de funcionamento e que contam com a participação
de apenas investidores residentes.
b) Restritos, onde são negociados contratos conjugados, de elevado risco e que se
destinam ao aumento dos ganhos dos especuladores.
c) Onde são negociados contratos lastreado em ações que tenham apregoações
nos mercados brasileiros e europeu (EDRs).
d) Nos quais são negociados contratos cujos preços derivam daqueles praticados
em mercados mais básicos, onde são negociados os ativos-subjacentes e que
podem servir a diferentes interesses.
102 [204303-A] No tocante aos preços de Liquidação de operações em derivativos é
correto afirmar que:
 
a) as liquidações dos prêmios das opções de compra e de ações ocorrem em
D+3.1
b) as liquidações dos ajustes diários positivos e negativos ocorrem em D+1 e não
são aceitas fianças bancárias.
c) no mercado futuro de dólar as posições não encerradas no dia seguinte do
vencimento, são liquidadas fisicamente.
d) no mercado futuro de ouro as posições não encerradas no dia seguinte do
vencimento, são liquidadas mediante ao registro de operações da natureza
inversa pela bolsa.
103 [204304-A] Em relação as operações a futuro, é correto afirmar que:
 
a) Os vendedores descobertos estão sujeitos a ajustes diários negativos, mas não
aos positivos.
b) O mercado futuro de depósito interfinanceiro destina-se principalmente a
especulação, devido a não existência da liquidação física.
c) Os contratos são negociados para determinados prazos e não para
determinadas datas de vencimento.
d) Há mercados futuros com volumes de negociação bastante elevados e tanto
podem ser utilizados com objetivos de hedge como de especulação.
104 [204305-A] Considerando que há países com mercados derivativos mais
desenvolvidos ou menos desenvolvidos, como também operações e regulações de
derivativos, é correto afirmar que:
 
a) Um país que estimula grandes volumes de mercados derivativos destinados a
especulação garante desempenho econômico melhor.
b) Um país não deveria eliminar a existência de mercado de derivativos porque
isso reduziria drasticamente as chances das empresas efetuarem hedge.
c) Os exportadores que têm receitas em dólares e compram puts de dólares são
especuladores.
d) As empresas que têm dívidas indexadas em dólar e que compram Calls de dólar
são especuladoras e devem ter existência de margem de garantia maiores.
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105 [204306-A] Na avaliação de opções, considerando o modelo de Black & Scholes
(1973), o prêmio de uma opção de compra:
I – Diminui, de acordo com o prazo até o vencimento.
II – Diminui, de acordo com a volatilidade do ativo subjacente.
III – Aumenta com a alta da taxa livre de risco.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II apenas.
c) III apenas.
d) I, II, III.
106 [204307-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias de hedge utilizando
mercados derivativos:
 
a) Detentor de ação vende a ação a termo, compra opção de venda sobre a ação
ou vende opção de compra sobre a ação.
b) Devedor com dívida indexada ao dólar implementa Swap de dólar, vende
Opções de compra de dólar, ou aplica em títulos indexados ao dólar.
c) Devedor com dívida indexada ao dólar, compra dólar futuro compra Opções de
venda de dólar, ou compra dólar a termo.
d) Detentor de ação vende IBOVESPA futuro, vende opção de venda sobre a ação
ou vendea ação a termo.
107 [204308-A] As operações a termo são aquelas que:
 
a) Destinam-se aos mercados agropecuários, devendo ser entregues as
mercadorias de acordo com o interesse dos compradores.
b) Destinam-se aos mercados de ações, preveem a liquidação por diferença não
permitindo a liquidação física.
c) Após a sua realização, preveem liquidação física e financeira, ou liquidação por
diferença, em data futura.
d) Têm as margens de garantias mais reduzidas, dada a existência de mecanismo
de ajustes diários.
108 [204309-A] No mercado a termo negociado na bolsa, proventos dos títulos e valores
mobiliários objeto da operação à termo pertencerão ao:
 
a) comprador a termo
b) comitente a termo
c) vendedor a termo
d) da a companhia que os emitiu
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109 [204311-A] Sobre os benefícios dos derivativos para os agentes econômicos em geral
e para empresas em particular, é correto afirmar que:
 
a) A não implementação de hedge pela maior parte das empresas faz com que
elas oscilem entre situações de grandes lucros ou grandes prejuízos, o que é
bom para administradores prudentes.
b) A implementação de hedges por parte da maioria das empresas tende a gerar a
confirmação de suas margens de lucro esperadas, reduzindo as chances de
quebras e contribuindo para o aumento da produção e do emprego.
c) A implementação de hedges por parte da maioria das empresas tende a
engessar o mercado e retirar as possibilidades de grandes lucros, o que
prejudica a renda e o emprego.
d) A não implementação de hedge pela maior parte das empresas faz com que
elas mantenham o risco de mercado, o que é fundamental para o dinamismo e o
aumento da produção e do emprego.
110 [204312-A] No mercado de opções, a operação através da qual o lançador impede o
exercício sobre parte ou a totalidade de sua posição, mediante prévia compra de opção da
mesma série das anteriormente lançadas, chama-se:
 
a) Posições opostas.
b) Posição no estilo europeu.
c) Bloqueio de posições.
d) Posição protegida.
111 [204313-A] No mercado de opções, a operação através da qual o titular da opção
exerce o seu direito de comprar ou vender o Ativo-objeto da opção, ao preço de exercício,
chama-se:
 
a) Exercício.
b) Bloqueio de posições.
c) Encerramento de posição.
d) Abertura de posição.
112 [204314-A] No mercado de opções, as operações de natureza inversa (titular e
lançador), intermediadas pela mesma Sociedade Corretora, em nome de um mesmo
comitente, na mesma quantidade, relativas ao mesmo tipo de opção e mesmo Ativo-
objeto, mas de séries diferentes, chama-se:
 
a) Posições opostas.
b) Encerramento de exercício.
c) Bloqueio de posições.
d) Encerramento de posição.
113 [204315-A] No mercado de opções, o direito outorgado ao titular (comprador) da
opção de, se o desejar, vender ao lançador (vendedor), exigindo que este lhe compre, até
uma data prefixada, um lote-padrão de determinado Ativo a um preço previamente
estipulado (preço de exercício), chama-se:
 
a) Opção de compra.
b) Opção desprotegida.
c) Opção de Venda.
d) Opção Protegida.
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114 [204316-A] No mercado de opções, o direito outorgado ao titular (comprador) da
opção de, se o desejar, comprar do lançador (vendedor), exigindo que este lhe venda, até
uma data prefixada, um lote-padrão de determinado Ativo a um preço previamente
estipulado (preço de exercício), chama-se:
 
a) Opção de compra.
b) Opção desprotegida.
c) Opção de Venda.
d) Opção Protegida.
115 [204317-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias de hedge no mercado
financeiro para os produtores e compradores de soja:
 
a) Os produtores de soja podem vender puts de soja ou implementar swap de soja,
desde que o preço esteja na variável passiva do swap.
b) Os compradores de soja podem comprar puts de soja ou implementar swap de
soja, desde que o preço esteja na variável ativa do swap.
c) Os produtores de soja podem comprar puts de soja ou vender soja a termo.
d) Os compradores de soja podem comprar contratos futuro de soja ou comprar
puts de soja.
116 [204318-A] Um investidor pessoa natural, tem uma carteira de investimentos que
replica o Índice Bovespa. Certo dia, este investidor compra opções de venda de Ibovespa.
Desta forma, esse investidor está:
 
a) se alavancando no mercado, pois, nesse caso, ele ganhará mais dinheiro com a
alta do Ibovespa.
b) limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações poderá se
desvalorizar.
c) hedgeado, se protegendo tanto para a alta, como para a queda do mercado
brasileiro.
d) limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações poderá se valorizar.
117 [204319-A] Os modelos básicos de precificação de contratos futuros pressupõem que,
em seu vencimento,
 
a) os preços do mercado à vista e futuro irão convergir.
b) caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá hedge de venda.
c) os preços do mercado futuro será superior aos preços do mercado à vista.
d) caso haja desigualdade entre os preços futuro e à vista, haverá alavancagem.
118 [204321-A] Em referência aos órgãos reguladores, é correto afirmar que os contratos
derivativos devem ser:
 
a) estimulados entre os diversos agentes econômicos, por contribuírem para o
estimulo da produção, mas dependem da participação dos especuladores.
b) estimulados quando são utilizados como objetivos de hedge, mas devem ser
desestimulados quando alavancam os riscos excessivamente.
c) estimulados para as instituições financeiras e desestimulados para as empresas
ou agricultores, por não terem conhecimento necessário sobre esse tipo de
estrutura.
d) combatidos, tendo em vista inúmeros problemas oriundos desses contratos,
como a contabilização indevida, em diversos países.
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119 [204322-A] Considerando que há países com mercados derivativos mais
desenvolvidos ou menos desenvolvidos, como também operações e contabilizações de
derivativos, é correto afirmar:
 
a) um país não deveria eliminar a existência de mercados derivativos porque isto
reduziria drasticamente as chances das empresas eliminarem seus riscos.
b) os reguladores não devem estabelecer normas de contabilização de derivativos,
porque a padronização não é importante para a evidenciação dos riscos nos
balanços.
c) os importadores que tem dívidas em dólares e compram calls de dólar são
especuladores.
d) um país que não dispõe de mercados derivativos evita problemas de
especulação excessiva e tende a ter desempenho econômico melhor comparado
com países que adotam postura divergente.
120 [204323-A] Sobre as operações com contrato futuro de IBOVESPA, é correto afirmar
que:
 
a) os gestores de fundos de ações podem utiliza-lo com objetivos de hedge,
vendendo contratos futuros, devendo considerar o beta médio da carteira.
b) os contratos futuros de IBOVESPA não sujeitam aos participantes a ajustes
diários negativos, quando utilizados com objetivos de hedge.
c) os gestores de fundos de ações podem utiliza-lo com objetivos de hedge,
vendendo contratos futuros, sem a necessidade de ser considerado o beta
médio da carteira.
d) os contratos futuros de IBOVESPA não sujeitam aos participantes a ajustes
diários negativos, quando utilizados com objetivos de alavancagem.
121 [204324-A] Com relação aos ajustes diários e as margens de garantia, podemos
afirmar que:
 
a) em contratos derivativos onde há o mecanismo dos ajustes diários, às margens
de garantia tendem a ser maiores, isso porque grandes perdas podem se
acumular até o vencimento dos contratos.
b) no mercado de swaps, quando os contratos derivativos envolverem variáveis de
dólar e de taxa- DI, os ajustes diários tendem a ser menores do que em
contratos que envolvem IGP-M e taxa-DI.
c) os ajustes diários dos mercados a termo tendem a ser maiores do que dos
mercados futuros, devido a menor liquidez dos mercados a termo.
d) em contratos derivativos onde há o mecanismoValor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
61 [104161] Considerando o decreto nº 9.292, as LFT's terão as seguintes características:
I – Tem seu prazo definido no momento da emissão do título pelo ministério da fazenda.
II – O valor nominal do titulo na data-base é múltiplo de R$1.000,00 (mil reais).
III – Rendimento: taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema
Especial de Liquidação e de Custódia, calculada sobre o valor nominal.
IV – Quando ocorre o Resgate, é considerado sobre valor nominal acrescido do respectivo
rendimento, desde a data-base do título.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
62 [104162] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece
as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Letras do Tesouro Nacional - LTN terão:
 
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
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63 [104163] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece
as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F) terão:
 
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
64 [104164] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para minimizar as
perdas com um aumento da taxa de juros por meio da:
 
a) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo
b) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
c) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
d) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
65 [104165] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para maximizar os
ganhos com uma redução da taxa de juros por meio da:
 
a) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
b) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
c) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
d) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
66 [104166] Considere os seguinte itens sobre a LFT:
I – Possui pagamento de juros semestrais.
II – Rendimento definido pelo deságio sobre o valor nominal de R$ 1.000,00.
III – O seu valor nominal na data-base da emissão é múltiplo de R$ 1.000,00.
IV – Atualização do valor nominal pela taxa média ajustada dos financiamentos diários
apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC.
Esta incorreto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) I e II.
c) III e IV.
d) I, II e IV.
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67 [104167] Considere as seguintes afirmativas sobre as LFT:
I – É um título de renda fixa indicado para reserva de emergência, pois considera-se que
não está exposto ao risco de perdas no caso de venda antecipada.
II – O valor de mercado desse título apresenta alta volatilidade e por esse motivo, deve ser
indicado a investidores arrojados.
III – Indicado para investidores que acreditam na tendência de queda da taxa de juros do
Brasil, a Selic.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
68 [104168] Considere as seguintes afirmativas sobre a LTN:
I – Indicado para investidores que acreditam que a taxa contratada inicialmente será
maior que a taxa Selic no período em que o título foi contratado.
II – Para identificar o retorno real da aplicação, deve-se descontar a inflação do período,
pois sua rentabilidade é predefinida no momento da contratação.
III – É um título de renda fixa considerado como prefixado e com pagamento de cupom
semestral.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
69 [104169] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-F:
I – Indicado para investidores que acreditam que a taxa contratada inicialmente será
maior que a taxa Selic no período em que o título foi contratado.
II – A rentabilidade do investidor será prefixada, apenas se ele manter o título até o final
do contrato.
III – Os juros são creditados semestralmente e com imposto de renda retido na fonte de
15%.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
70 [104170] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-B:
I – Indicado para investidores que necessitam de um fluxo de caixa semestral.
II – Na data de vencimento, o investidor resgatará o valor aplicado, atualizado pela
inflação, acrescido do último pagamento de juros.
III – Caso o investidor necessite do recurso antecipadamente, ele poderá solicitar via
tesouro direto, o encerramento do título pelo valor acruado pelos juros contratado.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
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71 [104171] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-B:
I – Se mantido até o vencimento, proporciona rentabilidade real ao investidor,
representada pela taxa de juros prefixada negociada no dia da compra.
II – É um título recomendado ao investidor que não necessita de recursos.
III – É considerado um título com risco de crédito.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II edos ajustes diários, às margens
de garantia tendem a ser menores, porque grandes perdas não se acumulam
até o vencimento do contrato.
122 [204325-A] Uma operação de compra de ações a termo possibilita a vantagem de
compra de uma quantidade de ações acima da capacidade financeira à vista do investidor
num determinado momento, sendo frequentemente denominada de:
 
a) manipulação
b) arbitragem
c) especulação
d) alavancagem
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123 [204326-A] O contrato de juro futuro, conhecido como DI futuro, normalmente tem os
maiores volumes financeiros entre os contratos futuros. Com relação ao DI Futuro, é
correto afirmar que
 
a) estar vendido em taxa equivale a estar vendido em PU.
b) a cotação em pontos no vencimento é igual a 100.000 pontos, sendo o valor de
cada ponto definido entre as partes.
c) para o cálculo do ajuste diário deve se comparar o PU de ajuste de um dia com
o PU do de ajuste do dia anterior corrigido.
d) a cotação em pontos no vencimento é igual a 1.000 pontos, sendo o valor de
cada ponto definido entre as partes.
124 [204327-A] Comparando as alternativas de hedge ou de especulação utilizando
mercado a termo, a futuro ou de opções, é correto afirmar:
 
a) as vendas a futuro são melhores instrumentos de hedge do que as vendas a
termo por terem maior liquidez e maior flexibilidade.
b) as compras a termo são bons instrumentos de especulação, devido a existência
da intercambialidade nos contratos.
c) as compras de calls são bons instrumentos de hedge de dívidas e também de
especulação, inclusive possibilitando estratégias como travas de alta ou de
baixa.
d) a grande vantagem da compra por contratos futuros em relação a compra de
call como instrumento de hedge de dívidas, é que poupam caixa e propiciam
grandes ganhos se as dívidas caírem bastante.
125 [204328-A] Em relação às operações a futuro negociados na B3, é correto afirmar que:
 
a) são contratos intercambiáveis que possibilitam o encerramento de posições
antecipadamente.
b) são contratos intransferíveis cujas liquidações podem ser antecipadas por
vontade do comprador.
c) os contratos futuros de dólar podem ser liquidados por diferença ou fisicamente.
d) os ajustes diários negativos podem ser cumpridos mediante fiança bancária de
banco de primeira linha.
126 [204329-A] Conforme o regulamento operacional da B3, podemos afirmar que a
liquidação financeira
 
a) dos prêmios das opções ocorrem em D+3.
b) dos ajustes diários do mercado a termo ocorrem em D+1.
c) das compras de ações ocorrem em D+3.
d) ajustes diários do mercado futuro ocorrem em D+1.
163
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
127 [204331-A] A respeito do Regulamento Operacional da BM&FBOVESPA (B3) referente
aos derivativos, é correto afirmar que:
 
a) as margens de garantia dos mercados a termo tendem a ser menores do que as
dos mercados futuros devido à existência dos ajustes diários.
b) os vendedores descobertos de opções de compra ou de venda estão sujeitos a
exigências de depósitos de margens de garantia, que são inversamente
proporcionais às volatilidades dos ativos-objeto.
c) os ajustes diários são instrumentos que geram ganhos ou perdas diariamente
em dinheiro, conforme os preços de ajuste dos mercados futuros evoluam
favorável ou desfavoravelmente.
d) os vendedores cobertos em mercados futuros não estão sujeitos a ajustes
diários negativos, uma vez que já depositaram o ativo-objeto em garantia.
128 [204332-A] Em relação ao mercado de opções, é correto afirmar que:
 
a) são contratos que dão somente o direito do exercício a uma das partes (titular)
e apenas a obrigação à outra parte (lançador).
b) os vendedores cobertos no mercado de opções de venda não estão sujeitos a
chamadas de margem.
c) o mercado de opções de compra atende aos objetivos de especulação, mas não
de hedge.
d) os vendedores descobertos estão sujeitos a ajustes diários negativos, mas não
aos positivos.
129 [204333-A] Selecione a alternativa que apresenta estratégias com as apostas corretas
utilizando mercados derivativos:
 
a) Para apostar na baixa do preço do ativo-objeto, pode-se vender contratos futuro
ou vender opções de venda.
b) Para apostar na alta do preço do ativo-objeto, pode-se comprar contratos futuro,
realizar swap ou vender opção de compra.
c) Para apostar na alta do preço do ativo-objeto, pode-se comprar a termo, vender
opção de venda ou comprar opção de compra.
d) Para apostar na baixa do preço do ativo-objeto, pode-se comprar a termo,
realizar swap ou implementar trava de baixa.
130 [204334-A] Um cliente deseja reduzir o seu risco de oscilação de taxa de juros numa
carteira de renda fixa pós-fixado. Desta forma, ele poderia:
 
a) vender contratos futuros de DI.
b) comprar contratos futuros de DI.
c) vender contratos futuros de Ibovespa.
d) fazer um contrato de swap com ponta ativa em taxa DI e ponta passiva em
prefixado.
164
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
131 [204335-A] A possibilidade de permitir ao comprador à termo, a substituição das
Ações-objeto do contrato inicialmente estabelecido, é a única característica que diferencia
dois tipos de operações à termo, são elas:
 
a) Termo em pontos e Termo em dólar.
b) Termo comum e Termo em dólar.
c) Termo flexível e Termo em pontos.
d) Termo comum e Termo flexível.
132 [204336-A] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo,
respectivamente, a lacuna da seguinte frase: “O termo _______ é aquele que deverá ser
liquidado, física e financeiramente, no valor nominal contratado”
 
a) em pontos
b) em dólar
c) flexível
d) comum
133 [204337-A] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo,
respectivamente, a lacuna da seguinte frase: “O termo _______ é aquele que tem como
característica específica e que o diferencia do termo comum, a possibilidade de permitir
ao comprador a termo a substituição das Ações-objeto do contrato inicialmente
estabelecido”.
 
a) em pontos
b) em dólar
c) flexível
d) substituível
134 [204338-A] No mercado a termo de ações da B3, a Cobertura é
 
a) a garantia em ativos ou dinheiro exigida do vendedor a termo.
b) o depósito dos ativos objeto da operação por parte do vendedor a termo.
c) o depósito dos ativos objeto da operação pelo comprador a termo.
d) a garantia em dinheiro que é depositada pelo comprador a termo.
135 [204339-A] Sobre as especificações de contratos derivativos é correto afirmar que:
 
a) em contratos futuros são especificadas as unidades de negociação, os dias de
vencimento (padronizados), o ativo-objeto e os ajustes diários.
b) em contratos a termo são definidos os dias de vencimento (padronizados), as
unidades de negociação, o ativo-objeto e as margens de garantia.
c) em contratos de opções de compra são definidos os dias de vencimento
(padronizados), o tipo de opção, o ativo-objeto e os ajustes diários.
d) em contratos de swap são definidos os prazos de vigência (padronizados), às
unidades de negociação e as margens de garantia.
165
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
136 [204341-A] Considerando que há países com mercados derivativos mais
desenvolvidos ou menos desenvolvidos, e diferentes modalidades de operações e de
formas de contabilizações de derivativos, é correto afirmar:
 
a) um país não deveria eliminar a existência de mercados derivativos porque isto
reduziria drasticamente as chances de agentes econômicos eliminarem seus
riscos.
b) um país que não dispõe de mercados derivativos evita problemas de
especulações excessivas e tende a ter desempenho econômico melhor.
c) os exportadores que têm receitas em dólares e vendem dólares no mercado
futuro, são especuladores.
d) os reguladores não devem estabelecer regras de registros contábeis de
derivativos porque a padronização não é importante para a evidenciação dos
risco nos balanços.
137 [204343-A] Ao contratar um swap de taxa DI versus taxa prefixada, visando a uma
operaçãode hedge, contra uma alta de taxa de juros, um investidor assumirá uma posição
 
a) ativa em taxa DI e passiva em taxa prefixada.
b) passiva em taxa DI e passiva em taxa prefixada.
c) ativa em taxa DI e ativa em taxa prefixada.
d) passiva em taxa DI e ativa em taxa prefixada.
138 [204344-A] O titular de uma opção de venda (put) de uma ação negociada na Bolsa de
Valores, no vencimento, terá
 
a) o direito de comprar a ação.
b) a obrigação de vender a ação.
c) o direito de vender a ação.
d) a obrigação de comprar a ação.
166
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
139 [204345-A] Os gráficos abaixo indicam estratégias com opções de ações:
 
a) compra de uma opção de venda e venda de uma opção de venda.
b) venda de uma opção de venda e venda de uma opção de compra.
c) compra de uma opção de compra e venda de uma opção de compra.
d) venda de uma opção de compra e compra de uma opção de venda.
140 [204346-A] Os gráficos abaixo indicam estratégias com opções de ações:
 
a) compra de put (opção de venda) e compra de call (opção de compra).
b) venda de call (opção de compra) e compra de call (opção de compra).
c) venda de put (opção de venda) e venda de call (opção de compra).
d) compra de put (opção de venda) e venda de call (opção de compra).
141 [204347-A] Ao contratar um swap de dólar versus percentual do DI, visando a uma
operação de hedge, um exportador assumirá uma posição
 
a) passiva em dólar e ativa em taxa de juros.
b) ativa em dólar e ativa em taxa de juros.
c) ativa em dólar e passiva em taxa de juros.
d) passiva em dólar e passiva em taxa de juros.
167
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
142 [204348-A] Um investidor que pretende realizar operações de compra ou venda de
ações a termo na B3 deverá observar as seguintes regras:
I – o preço final é o valor do ativo objeto, no momento da operação, acrescido da variação
do índice Bovespa.
II – os contratos podem ser referenciados em dólar norte-americano.
III – todos os proventos da ação objeto deliberados pelas empresas emissoras pertencem
ao comprador.
Está correto o que se afirmar APENAS em
 
a) II
b) III
c) II e III
d) I
143 [204349-A] Um cliente, pessoa física, domiciliado e residente no Brasil, médico, com
rendimentos em reais, adquiriu um equipamento de ultrassonografia financiado em
dólares norte-americanos. Preocupado com o risco cambial, decidiu consultar um
especialista de investimentos. Dentre as alternativas abaixo, para mitigar tal risco, esse
profissional recomendou-lhe a
 
a) compra de Nota do Tesouro Nacional série (NTN-B).
b) compra de Non Deliverable Forward (NDF).
c) compra de opção de venda de dólar.
d) venda de dólar futuro na Bolsa de Valores.
144 [204351-A] No Brasil, os contratos futuros de dólar negociados em bolsa de valores
diferenciam-se dos contratos Non Deliverable Forward (NDF) por
 
a) não possuírem ajustes diários.
b) não necessitarem de depósitos de margem de garantia.
c) serem padronizados.
d) possuírem maior risco de contraparte.
145 [204352-A] No modelo de Black & Scholes, mantidas as demais variáveis constantes, a
opção de compra (call) terá o valor majorado quanto
 
a) maior o preço de exercício (strike).
b) maior o preço à vista do ativo objeto (spot).
c) menor a volatilidade do retorno do ativo objeto.
d) menor o prazo de vencimento.
146 [204353-A] Para calcular o preço de uma opção (europeia) de compra de uma ação
negociada em bolsa de valores pelo modelo Black-Scholes, dado um determinado preço de
exercício (strike) e valor de mercado no dia, deve-se considerar a
 
a) volatilidade implícita da variação do preço da ação, o tempo até o vencimento e
a taxa de juros do mercado.
b) taxa de juros do mercado, a diferença de preço de strike e o de mercado da
ação no dia e o tempo até o vencimento.
c) volatilidade histórica da variação do preço da ação, o tempo até o vencimento e
a taxa de juros do mercado.
d) diferença de preço de strike e o de mercado da ação no dia, a volatilidade
implícita da variação do preço da ação e o tempo até o vencimento
168
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
147 [204354-A] Nas operações a termo no mercado de ações, uma operação de
financiamento é caracterizada como aquela em que um investidor
 
a) vende à vista um lote de ações e o recompra para entrega em uma data futura.
b) paga um prêmio ao titular das ações para obter o direito de comprá-las em uma
data futura.
c) compra à vista um lote de ações e o vende, simultaneamente, para entrega em
uma data futura.
d) obtém recursos em um empréstimo e compra ações, simultaneamente, para
entrega em uma data futura.
148 [204355-A] Nas operações com contratos derivativos negociados em bolsa de valores
ou futuros, o especulador
I – é desfavorável ao funcionamento do mercado, pois, não visa a realizar as operações
para se proteger de volatilidade.
II – assume riscos com a expectativa de ganhos no curto prazo.
III – garante ganho imediato ao aproveitar diferentes preços de um mesmo ativo em
diferentes mercados.
IV – é relevante para o mercado, pois, provê a liquidez às operações.
Está correto o que se afirmar APENAS em:
 
a) I, II e IV.
b) II e IV.
c) I, II e III.
d) II e III.
149 [204356-A] São pressupostos do modelo Black e Scholes (1973),
I – o ativo livre de risco possuir taxa de juros previsível e conhecida no curto prazo.
II – a variância do ativo subjacente ser constante.
III – a opção de call ser do tipo americana.
Está correto o que se afirmar em
 
a) I, II e III.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I e III, apenas.
150 [303301] Um cliente compra uma opção de venda por R$ 3,00 com um preço de
exercício de R$ 32,00 e uma opção de compra por R$ 6,00, com um preço de exercício de
R$ 42,00 na mesma hora e na mesma ação, então:
I – A maior perda que o cliente poderá ter é R$ 9,00.
II – Em um preço de mercado de R$ 31,00, ele perderá R$ 2,00.
III – Em um preço de mercado de R$ 45,00, ele perderá R$ 6,00.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III
169
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
151 [303302] Rafael deseja comprar as ações da “RToro Education S/A” na bolsa que
estava cotada a R$ 21,00, mas, ao invés disso, ele comprou uma opção de compra at-the-
money (strike = R$ 21,00) a R$ 1,10. Na data do vencimento, as ações da “RToro
Education S/A” estavam sendo negociadas a R$ 25,00, qual resultado financeiro que o
investidor teve?
 
a) Lucro de R$ 1,10
b) Lucro de R$ 2,90 por opção.
c) Lucro de R$ 4,00 por opção.
d) Prejuízo de R$ 4,00 por opção.
152 [303303] Um agente autônomo de investimentos telefonou a seu cliente e lhe
ofereceu a seguinte operação de Petrobrás:
• Comprar 1.000 PETR4 a R$30,00;
• Comprar 1.000 PUT de PETRM25 (opção de venda – strike R$ 25,00) por R$ 2,00;
• Vender 1.000 CALL de PETRA35 (opção de compra – strike R$ 35,00) por R$ 2,00;
Nesta situação, analisando que as opções são do mesmo vencimento, podemos dizer que
esta operação possui:
 
a) Perda ilimitada.
b) Ganho ilimitado.
c) Resultado fixo
d) Perda limitada.
153 [303304] Foi realizada uma compra a termo com prazo de 180 dias de US$ 500.000,00
a 3,40 R$/US$. No dia do início da operação, o dólar estava cotado a R$ 3,25 (ptax). No dia
do vencimento do termo, o dólar futuro para 180 dias estava sendo negociado a R$ 3,35 e
a ptax a R$ 3,45. Qual o resultado dessa operação?
 
a) - R$ 75.000,00
b) - R$ 25.000,00
c) R$ 25.000,00
d) R$ 75.000,00
154 [303305] Um investidor lançou uma opção de venda com prêmio de R$ 5,00 com um
preço de exercício de R$ 100,00. O se prejuízo máximo será:
 
a) R$ 95,00.
b) R$ 100,00.
c) R$ 105,00.
d) Infinito.
155 [303306] Um investidor vende uma opção de venda de uma determinada ação por R$
2,00, com preço de exercício de R$ 100,00 e vencimento em 30 dias. Se o preço da ação,
no vencimento da opção, for R$ 98,00 o investidor terá um resultado de:
 
a) R$ 0,00.
b) Prejuízo de R$ 2,00.
c) Lucro de R$ 2,00.d) Lucro de R$ 4,00.
170
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
156 [303307] Um investidor percebe que, estando o preço à vista da saca em R$ 8,00 e
que o preço futuro para vencimento em 1 ano em R$ 10,00, ele assume posição comprada
no mercado à vista e posição vendida no mercado futuro em igual quantidade de sacas de
milho. Esse investidor sabe que as custas para estocar cada saca de milho é de R$ 0,50 e
que a taxa de juros livre de risco para o prazo de 1 ano é de 10%. Essa operação
configuraria:
 
a) Arbitragem entre os mercados futuro e à vista.
b) Hedge de venda.
c) Hedge de compra.
d) Alavancagem.
157 [303308] O gráfico abaixo representa qual tipo de operação com os derivativos?
 
a) Venda a descoberto
b) Financiamento de Ações (Compra Coberta)
c) Protective Put
d) Box
158 [303309] Guilherme possui investimentos em ações no valor R$ 50 milhões com um
beta mensurado em 1,4. Como o cenário econômico brasileiro está nebuloso, ele lhe
informa que gostaria de proteger sua carteira utilizando contratos futuros do Ibovespa
para os próximos 2 meses. Atualmente o índice futuro do Ibovespa para esse prazo está
sendo negociado a 70.000 pontos. Desta forma, para Guilherme proteger a carteira de um
risco sistêmico, ele deverá:
 
a) Vender 714 contratos
b) Comprar 714 contratos
c) Comprar 1.000 contratos
d) Vender 1.000 contratos
159 [303315] Sabendo que faltam 123 dias corridos (85 dias uteis) para o vencimento do
contrato futuro de dólar, que a taxa spot do dólar está em R$ 3,18, o cupom cambial em
6,00% ao ano e a taxa livre de risco brasil em 11,25% ao ano, qual o valor do forward do
dólar?
 
a) R$ 3,23
b) R$ 3,25
c) R$ 3,27
d) R$ 3,30
171
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
160 [303316] Um gestor decidiu fazer um hedge na carteira do fundo de investimentos de
ações, vendendo 10 contratos de índice futuro de Ibovespa a 48.000 pontos. Após dois
meses, ele recompra seus contratos a 69.000 pontos. Sabendo que cada ponto equivale
R$ 1,00, podemos afirmar que este fundo de investimentos:
 
a) Pagou R$ 210.000,00
b) Recebeu R$ 210.000,00
c) Pagou R$ 21.000,00
d) Recebeu R$ 21.000,00
161 [303317] Um investidor compra um 1.000 ações a R$ 22,00 e realizou outras duas
operações com opções, tendo esse mesmo ativo como objeto, que foram: a compra de
1.000 PUT (opção de venda) com preço de exercício a R$ 20,00 e venda de 1.000 CALL
(opção de compra) com strike de R$ 30,00. Por conta dessas operações, espera-se que o
investidor tenha:
 
a) ganhos ilimitados.
b) proteção contra perdas.
c) ganhos e perdas limitados.
d) maior volatidade.
162 [303318] Um investidor faz simultaneamente as seguintes operações com opções do
tipo europeia (todas com o mesmo ativo-objeto e mesmo vencimento):
● Compra de 100 CALL (opção de compra) com strike de R$ 68,00, pagando R$ 6,00 de
prêmio por opção;
● Venda de 200 CALL (opção de compra) com strike de R$ 84,00, recebendo R$ 2,00 de
prêmio por cada;
● Compra de 100 CALL com strike de R$ 100,00, pagando R$ 1,00 de prêmio por cada
opção.
Se, no vencimento, o ativo-objeto dessas opções valer R$ 71,00, o resultado da operação
para o investidor será de:
 
a) Prejuízo de R$ 200,00.
b) Prejuízo de R$ 100,00.
c) Lucro de R$ 100,00.
d) R$ 0,00.
163 [303319] Um investidor monta uma box de 4 pontas a partir das seguintes operações:
• Compra de call, strike R$ 100 e prêmio de R$ 12,50.
• Compra de put, strike R$ 120 e prêmio de R$ 8,00.
• Venda de call, strike R$ 120 e prêmio de R$ 1,00.
• Venda de put, strike R$ 100 e prêmio de R$ 0,50.
O retorno que esse investidor obterá será aproximadamente de:
 
a) 2,3%
b) 5,3%
c) 19%
d) 20%
172
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
164 [303320] Um investidor deseja comprar as ações de uma empresa listada em bolsa.
Porém, ao invés disso, comprou 5.000 opções de compra at-the-money (strike = R$ 21,00)
a R$ 1,10. Se, na data do vencimento, tais ações estavam sendo negociadas a R$ 25,00, o
resultado financeiro que o investidor obteve com a operação foi de:
 
a) Lucro de R$ 1,10.
b) Lucro de R$ 2,90.
c) Lucro de R$ 14.500,00.
d) Prejuízo de R$ 20.000,00.
165 [303321] Uma opção de compra pode ser adquirida por R$ 5,00. Esse derivativo tem
preço de exercício de R$ 40,00 e o ativo-objeto ao qual se refere está sendo negociado a
R$ 42,00. Desta forma, o valor intrínseco dessa opção é de:
 
a) - R$ 3,00
b) R$ 0,00
c) R$ 2,00
d) R$ 7,00
166 [303322] Rafael possui uma carteira de investimentos bem diversificada e decide
fazer um hedge, pois acredita que o mercado financeiro passará por uma turbulência, vide
as notícias recentes que estão ocorrendo na China. Com isso, ele vendeu 10 contratos de
índice futuro de Ibovespa a 70.000 pontos. Passados 45 dias, a bolsa brasileira se
desvalorizou aproximadamente 20% e Rafael decide zerar o seu hedge, comprando todos
os contratos a 57.000. Com relação a esta operação, podemos afirmar que este investidor:
 
a) Pagou R$ 13.000,00
b) Recebeu R$ 13.000,00
c) Pagou R$ 130.000,00
d) Recebeu R$ 130.000,00
167 [303324] Um investidor comprou 1.000 opções europeias de compra com barreira na
modalidade knock-in do tipo up-and-in, pagando R$ 1,00 cada opção. O preço de exercício
da opção é de R$ 10,00, a barreira é R$ 9,00 e o preço do ativo-objeto, no momento da
compra da opção, estava em R$ 8,00. Se, na data de vencimento da opção, o preço do
ativo-objeto valia R$ 9,50, o resultado final da operação para esse investidor foi de:
 
a) – R$ 1.000,00
b) – R$ 500,00
c) R$ 0,00
d) R$ 1.000,00
168 [303325] Um investidor comprou 1.000 opções europeias de compra com barreira na
modalidade knock-out do tipo up-and-out, pagando R$ 1,00 cada opção. O preço de
exercício da opção é de R$ 10,00, a barreira é R$ 13,00 e o preço do ativo-objeto, no
momento da compra da opção, estava em R$ 8,00. Se, na data de vencimento da opção, o
preço do ativo-objeto estava na máxima desde a compra da opção, valendo R$ 12,00, o
resultado final da operação para esse investidor foi de:
 
a) – R$ 1.000,00
b) – R$ 500,00
c) R$ 0,00
d) R$ 1.000,00
173
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
169 [303326] Considere as seguintes operações com opções envolvendo o mesmo ativo
subjacente:
• Compra de uma opção de venda de preço de exercício de R$ 12,00, por R$ 2,00;
• Compra do ativo subjacente por R$ 12,00;
• Venda de uma opção de compra de preço de exercício de R$ 15,00, por R$ 2,00.
Desta forma, podemos afirmar que o resultado dessa estratégia:
 
a) será R$ 0,00.
b) oscilará entre R$ 0,00 e R$ 3,00.
c) será negativo em R$ 3,00.
d) oscilará entre R$ 0,00 e ꟷ R$ 3,00.
170 [303327] Um investidor comprou uma opção de compra e uma opção de vendas,
ambas com preço de exercício de R$ 50,00, pagando R$ 2,00 por cada opção. Essa
operação é conhecida por:
 
a) venda de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar abaixo
de R$ 46,00 ou acima de R$ 54,00 no vencimento.
b) venda de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar entre R$
46,00 e acima R$ 54,00 no vencimento.
c) compra de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar entre
R$ 46,00 e acima R$ 54,00 no vencimento.
d) compra de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar abaixo
de R$ 46,00 ou acima de R$ 54,00 no vencimento.
171 [303328] Considere as afirmações abaixo sobre os derivativos:
( ) O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou no valor
de 91.519 pontos, assim a taxa de juros composta correspondente a este valor de ajuste é
de 12% a.a.
( ) Os contratos a termo podem ser encerradas a qualquer tempo desde que múltiplos de
16 dias.
( ) No mercado a termo de ações as operações podem ser encerradas no máximo em 999
dias.
( ) A operação de swap prevê a troca futura de fluxo de caixa e pode ser usado como
hedge.
( ) Swaps são negociados em mesa de balcão organizado.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas(F):
 
a) F, F, V, V, V
b) F, F, V, F, V
c) V, F, F, V, V
d) V, V, F, V, F
172 [303329] O preço de uma Callable Bonds pode ser definido como:
 
a) (Preço do Bond) – (Preço da Call).
b) (Preço do Bond) + (Preço da Call).
c) (Preço do Bond) – (Preço da Put).
d) (Preço do Bond) + (Preço da Put).
174
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
173 [303330] O preço de uma Putable Bonds pode ser definido como:
 
a) (Preço do Bond) – (Preço da Call).
b) (Preço do Bond) + (Preço da Call).
c) (Preço do Bond) – (Preço da Put).
d) (Preço do Bond) + (Preço da Put).
174 [303331] Considere as seguintes afirmativas sobre os contratos futuros de DI:
I – Uma posição vendida terá ajustes negativos, quando a taxa de juro cair.
II – Uma posição vendida terá ajustes positivos, quando a taxa de juro subir.
III – Uma posição comprada terá ajustes positivos quando a taxa de juro subir.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
175 [303332] Com relação aos contratos futuros de Cupom Cambial:
I – Ao vender o cupom cambial, o investidor terá lucro se a taxa acumulada do CDI for
inferior à variação cambial acumulada do período da operação, sendo calculada pela
cotação Dólares/Reais.
II – A taxa do cupom e o PU do título possuem uma relação inversamente proporcional.
III – A compra de taxa gera uma posição comprada em PU e a venda de taxa gera uma
posição vendida em PU.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
176 [303334] Um investidor está analisando adquirir um título de renda fixa e está em
dúvida entre uma puttable bond e uma eurobond sem esta opção da mesma empresa.
Com relação ao preço unitário destes ativos, podemos afirmar que o preço da puttable
bond:
 
a) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de aumento da taxa de retorno exigida pelo mercado.
b) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de diminuição da taxa de retorno exigida pelo mercado.
c) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de aumento da taxa de retorno exigida pelo mercado.
d) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de diminuição da taxa de retorno exigida pelo mercado.
175
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
177 [303335] Se uma eurobond tem cláusula de PUT embutida, o PU em relação a uma
debênture sem opções tende a ser:
 
a) Maior, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
b) Menor, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
c) Menor, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
d) Maior, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
178 [303336] O PU de um contrato futuro de DI (FUT DI1), com prazo 63 dias úteis e taxa
anual de 8% é de:
 
a) 980,39
b) 953,47
c) 98.039
d) 95.347
179 [303337] Um gestor adquiriu opções de compra europeias sobre 5.000 ações de uma
determinada empresa, com vencimento em dois meses, pagando o prêmio de R$ 1,10 por
opção. O preço da ação na data da aquisição das opções era de R$ 21,00 e as opções
adquiridas estavam at the Money. Na data de vencimento das opções, a ação era
negociada no mercado a R$ 25,00. Se o gestor exerceu as opções e, ao mesmo tempo,
vendeu as ações ao preço de mercado, seu ganho total na operação, desconsiderando o
valor do dinheiro no tempo, foi de
 
a) R$ 14.500,00
b) R$ 20.000,00
c) R$ 12.500,00
d) R$ 22.000,00
180 [303338] Considere as seguintes operações com opções europeias, todas com mesmo
vencimento e envolvendo o mesmo ativo subjacente:
• Compra de uma opção de venda de preço de exercício R$ 84,00, por R$ 15,00;
• Venda de duas opções de venda de preço de exercício R$ 100,00, por R$ 8,00 cada;
• Compra de uma opção de venda de preço de exercícios R$ 68,00, por R$ 4,00.
Se o preço do ativo subjacente estiver valendo R$ 71,00 no vencimento, o resultado dessa
operação foi de:
 
a) - R$ 48,00.
b) - R$ 32,00.
c) R$ 32,00.
d) R$ 48,00.
176
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
181 [303339] Considere os três gráficos a seguir (A, B e C) que relacionam o preço (eixo
vertical) com a taxa de juros (eixo horizontal). Representa respectivamente um título sem
opção embutida, um com opção de compra embutida e um com opção de venda embutida:
 
a) C, A, B.
b) C, B, A.
c) A, B, C.
d) B, A, C.
182 [303340] Uma empresa beneficiadora de determinado produto agrícola vendeu a
termo a sua produção. A empresa terá que comprar o produto no prazo de três meses,
para que possa beneficiá-lo e efetuar a entrega física da venda a termo. Por temer uma
alta no preço do produto agrícola, a empresa resolve avaliar algumas alternativas de
hedge disponíveis no mercado, que está com as seguintes cotações:
• Ptermo (3 meses ) = R$ 500,00
• A taxa de juros efetiva no mercado de renda fixa para 3 meses está em 10%
• Opções com Vencimento em 3 meses:
- Modalidades: Call
- PE: R$ 500,00
- Prêmio: R$ 30,00
Considerando PV o preço à vista no vencimento do produto agrícola, é preferível efetuar
hedge por meio de compra da Call, comparativamente ao hedge por meio da compra a
termo, se:
 
a) PV > R$ 467
b) PV R$ 530
d) PVaté o recebimento das
exportações. Admitindo que a taxa de juro no mercado interno esteja em 8% no período,
que o dólar à vista esteja em R$ 3,15 e no mercado a termo para 120 dias, a R$ 3,30, se o
mercado estivesse negociando uma série de put com vencimento em 120 dias, PE =R$
3,28 e prêmio de R$ 0,09, com o objetivo de hedge o exportador deveria:
• Observação: PV(v) = taxa do dólar no vencimento
 
a) ) vender puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo
apenas se PVv R$ 3,397.
c) comprar puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo
apenas se PVv > R$ 3,377.
d) vender puts; o lucro seria maior em relação ao hedge no mercado a termo
apenas se PVvao funcionamento e à manutenção de uma carteira de
valores mobiliários.
d) custear despesas de publicidades.
07 [105107] A política de investimento de um fundo somente poderá ser alterada:
 
a) devido à incapacidade do gestor de cumprir o regulamento estabelecido.
b) devido à ocorrência de perdas significativas e inesperadas.
c) por deliberação dos cotistas em Assembleia, salvo exceções.
d) por iniciativa dos prestadores de serviços essenciais.
08 [105108] A marcação a mercado dos ativos de um fundo de investimento é uma
metodologia que avalia esses ativos segundo os preços:
 
a) Médios mensais dos ativos.
b) Médios semanais dos ativos.
c) Praticados atualmente no mercado.
d) De aquisição dos ativos.
09 [105109] Rafael aplicou na classe de fundo de investimentos financeiro tipificada como
“Renda Fixa”, mas que não possui a expressão “Longo Prazo” em sua denominação. Ao
fazer o resgate dos seus recursos, Rafael ficou nervoso, pois não consegue saber o
montante que será creditado na sua conta corrente. O seu gerente lhe informa que, por se
tratar de cota do dia seguinte, o valor do resgate será conhecido somente amanhã. Nesse
caso:
 
a) houve falha do administrador, pois não poderia ter usado a metodologia da cota
do dia seguinte para classes tipificadas como “Renda Fixa”.
b) houve falha do gerente, pois mesmo com a adoção da cota do dia seguinte seria
possível saber o valor exato do resgate no mesmo dia do resgate, pois ela é
calculado sobre o valor da cota do dia corrigida por um índice descrito no
regulamento.
c) não houve falha do administrador, pois um fundo de renda fixa sem a expressão
“Longo Prazo” em sua denominação deve, obrigatoriamente, usar a cota do dia
seguinte.
d) não houve falha do gerente, pois a adoção da cota do dia seguinte
necessariamente leva à divulgação da cota apenas no próximo dia.
182
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
10 [105110] Nos fundos de investimentos, o valor da cota resulta:
 
a) da divisão do valor dos ativos da respectiva classe pelo número de cotas da
mesma.
b) da divisão do valor do patrimônio líquido da respectiva classe pelo número de
cotas historicamente emitidas da mesma classe.
c) da divisão do valor do patrimônio líquido da respectiva classe pelo número de
cotistas da mesma classe.
d) da divisão do valor do patrimônio líquido da respectiva classe pelo número de
cotas da mesma classe.
11 [105111] De acordo com a Resolução CVM 175, a partir da data da primeira emissão de
cotas da classe a ser divulgada, os resultados da classe só podem ser utilizados após um
período de:
 
a) 1 mês
b) 3 meses
c) 6 meses
d) 12 meses
12 [105112] Uma das principais diferenças entre a classe aberta e a classe fechada dos
fundos de investimentos é que:
 
a) a classe fechada não admite o resgate de cotas.
b) a classe aberta permite resgate das cotas apenas no encerramento do fundo.
c) tanto a classe aberta, quanto a classe fechada permite resgate de cotas a
qualquer momento, desde que observado o prazo de carência, quando houver.
d) a classe fechada é destinada exclusivamente a investidores qualificados e
profissionais.
13 [105113] A cota do dia, também conhecida como cota de abertura, é calculada:
 
a) a partir do patrimônio lıq́uido da classe ou subclasse do dia, calculado através
do valor dos ativos e passivos na abertura do dia do mercado em que atue,
dividido pelo número de cotistas daquela classe ou subclasse.
b) a partir do patrimônio lıq́uido da classe ou subclasse do dia anterior,
devidamente atualizado por 1 (um) dia útil através de índice descrito no
regulamento, dividido pelo número de cotistas daquela classe ou subclasse.
c) a partir do patrimônio líquido da classe do dia, calculo através do valor dos
ativos e passivos na abertura do dia do mercado em que atue, dividido pelo
número de cotas daquela classe.
d) a partir do patrimônio lıq́uido da classe ou subclasse do dia anterior,
devidamente atualizado por 1 (um) dia útil através de índice descrito no
regulamento, dividido pelo número de cotas daquela classe ou subclasse.
14 [105114] A taxa de administração em um fundo de investimento é:
 
a) uma taxa cobrada para remunerar todos os prestadores de serviços do fundo.
b) devolvida ao cotista após um determinado período.
c) um dos fatores que afeta o valor da cota.
d) cobrada sobre a rentabilidade.
183
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
15 [105115] Rafael solicitou um resgate em um fundo de investimentos financeiro no qual
possui data de conversão de cotas em D+1 e data de pagamento de resgate em D+4.
Desta forma, podemos afirmar que ele saberá o valor da sua cota:
 
a) no dia útil seguinte e o valor será creditado no quarto dia útil.
b) no dia corrido seguinte e o valor será creditado no quarto dia corrido.
c) no mesmo dia e o valor será creditado no próximo dia útil.
d) no mesmo dia juntamente com o crédito, pois todos os fundos de investimentos
financeiros têm seu pagamento no mesmo dia.
16 [105116] Sobre a remuneração financeira dos administradores e gestores dos fundos
de investimentos, considere as afirmativas abaixo:
I – A taxa de performance incide sobre o patrimônio total.
II – A taxa de administração é cobrada com base na rentabilidade.
III – A taxa de performance deve obedecer o conceito de marca d'água.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
17 [105117] Se o gestor de recursos realizar uma operação fora do escopo da política de
investimentos e da legislação vigente, a responsabilidade sobre eventual resultado
negativo dessa operação recairia sobre o:
 
a) Gestor e o Administrador.
b) Administrador, apenas.
c) Gestor, apenas.
d) Gestor e o Auditor Independente.
18 [105118] Um investidor recebe em sua casa uma convocação para a assembleia geral
de um fundo do qual é cotista. A pauta previa apenas a deliberação sobre as
demonstrações contábeis do fundo, mas ao chegar lá, o investidor foi informado que
outros dois assuntos estavam na pauta: o aumento da taxa de administração e uma
determinada alteração na lâmina. O investidor reclama que estes dois pontos não estavam
previstos na convocação e resolve reclamar para a CVM. Nesse caso, o investidor:
 
a) está correto com relação aos dois pontos.
b) está correto com relação à taxa de administração, mas errado com relação à
mudança na lâmina.
c) está correto com relação à mudança na lâmina de informações, mas errado com
relação à taxa de administração.
d) está errado com relação aos dois pontos.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
19 [105119] São funções obrigatórias do Administrador Fiduciário:
I – Providenciar a elaboração do material de divulgação da classe para utilização pelos
distribuidores.
II – Elaborar e divulgar as informações periódicas e eventuais da classe de cotas.
III – Manter serviço de atendimento aos cotistas.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
20 [105120] O distribuidor por conta e ordem de um fundo de investimento decide romper
o contrato de distribuição com o gestor. Os cotistas que haviam investido através deste
distribuidor:
 
a) podem manter seus investimentos por conta e ordem, em qualquer hipótese.
b) podem manter seus investimentos por conta e ordem, caso o gestor assuma
todos os direitos e obrigações desse tipo de aplicação.
c) podem manter seus investimentos por conta e ordem, apenas na hipótese do
distribuidor manter todos direitos e obrigações desse tipo de aplicação
enquanto os clientes mantiverem seus investimentos.
d) não podem permanecer mais seus investimentos, devendo resgatar
todas as suas cotas.
21 [105121] Ao assinar o “Termo de Adesão & Ciência de Riscos” de um fundo de
investimentos, o cotista declara que:
 
a) irá ler o regulamento até a próxima assembleia de cotistas.
b) já leu o regulamento e entendeu os fatores de riscos relativos à classe.
c) já recebeu a lâmina de informaçõese compreendeu que os fundos de
investimentos não conta com a garantia do FGC.
d) é um Investidor Qualificado e tem ciência dos riscos relativos à classe.
22 [105122] Com relação ao regulamento, podemos afirmar que:
I – Pode dispor sobre a política de investimentos.
II – Pode dispor sobre a responsabilidade, bem como parâmetros de sua aferição, perante
o fundo e entre si.
III – Deve dispor sobre o prazo de duração, que pode ser indeterminado.
IV – Deve dispor sobre a identificação e qualificação dos prestadores de serviços, com
informação sobre os seus registros na CVM.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
23 [105123] De acordo com a Resolução CVM 175, em casos excepcionais de iliquidez dos
ativos componentes da carteira, inclusive em decorrência de pedidos de resgates
incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento
tributário do fundo ou do conjunto dos cotistas em prejuízos destes últimos, o
administrador, o gestor ou ambos, de acordo com o disposto no Regulamento, podem
declarar:
 
a) a falência do fundo.
b) a substituição dos prestadores de serviços essenciais.
c) a transformação da classe aberta para classe fechada.
d) o fechamento da classe de cotas para realização de resgates.
24 [105124] Nas aplicações em fundos de investimentos realizadas por um distribuidor
por conta e ordem dos clientes, podemos afirmar que:
 
a) o gestor é o responsável por escriturar as cotas em nome dos titulares.
b) o distribuidor pode comparecer e votar nas assembleias de cotistas
representando os interesses de seus clientes, desde que possua mandato com
poderes especıfícos para essa representação.
c) o administrador é o responsável por recolher os tributos antecipados (come-
cotas).
d) será cancelada, pois é uma prática proibida pela resolução CVM 175.
25 [105125] Qual das alterações em fundos de investimento não precisa de aprovação da
assembleia geral?
 
a) Substituição do gestor.
b) Alteração da política de investimento.
c) Substituição do administrador fiduciário .
d) Redução na taxa de administração.
26 [105126] Analise as afirmativas abaixo sobre os fundos de investimento:
I – Tem o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em ativos financeiros,
bens e direitos de qualquer natureza.
II – É uma aplicação financeira cujos investidores correm o risco de crédito do gestor.
III – Torna possível a diversificação dos investimentos, através da aplicação em suas
diferentes classes, visando diluir o risco e a aumentar o potencial retorno.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
27 [105127] Segundo a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a classe de cotas que
permite ao investidor conhecer o valor da cota no momento de sua aplicação é a:
 
a) Multimercado
b) Ações
c) Cambial
d) Renda fixa
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Apostila
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28 [105128] Em relação à taxa de administração nos fundos de investimentos, é correto
afirmar que:
 
a) é cobrada somente se a rentabilidade for positiva.
b) não é permitida sua cobrança quando há cobrança de taxa de performance.
c) é um dos fatores que afeta o valor da cota.
d) a taxa é um percentual anual fixo do patrimônio líquido (base 252 dias), sendo
cobrado nos meses de maio e novembro de cada ano
29 [105129] Dentre os itens abaixo, é prerrogativa para convocação de uma Assembleia
Geral de Cotistas em um fundo de investimento:
 
a) alterar a lâmina de informações.
b) contratar prestador para cogestão da carteira de ativos.
c) reduzir a taxa de administração.
d) substituir o administrador fiduciário.
30 [105130] Calcular o valor da cota diária e fornecer extratos mensais aos cotistas é
responsabilidade do:
 
a) Administrador
b) Cotista
c) Custodiante
d) Gestor
31 [105131] A marcação na curva dos títulos prefixados pela sua taxa nominal, pode
causar nas classes dos fundos de investimento:
 
a) maior equidade entre os cotistas, sendo indiferente a data de aplicação ou
resgate de cada um deles.
b) maior transparência para os cotistas, pois não gera distorções na falta de
liquidez dos ativos financeiros.
c) distorção na rentabilidade apurada, podendo gerar transferência de riqueza
entre os cotistas.
d) menor probabilidade de rentabilidade aos cotistas, sendo uma prática permitida
apenas para a classe exclusiva.
32 [105132] O fundo de investimento é regido pelo regulamento e, se for o caso, suas
classes de cotas são complementarmente regidas por anexos ao regulamento. Com
relação aos anexos descritivos de classes, podemos afirmar que eles devem dispor sobre:
I – a política de investimentos e o público alvo.
II – a responsabilidade dos cotistas, determinando se está limitada ao valor por eles
subscrito ou se é ilimitada.
III – a taxa máxima de distribuição, taxa de entrada e taxa de saída, se houver.
IV – o prazo de duração, que pode ser indeterminado e deve ser compatível com o prazo
de duração do fundo.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
33 [105133] Uma das responsabilidades do administrador fiduciário é em relação a
prestação de contas aos cotistas, inclusive as relativas à composição, no qual esta deverá
ser divulgada também por meio do Sistema de Envio de Documentos disponível na página
da CVM com periodicidade de:
 
a) 1 mês
b) 3 meses
c) 6 meses
d) 1 ano
34 [105134] Nos fundos de investimento, o responsável pelas decisões de compra de
ativos ou a venda de ativos para o pagamento de resgate de cotistas nas classes abertas
é o:
 
a) Auditor independente
b) Custodiante
c) Gestor
d) Administrador
35 [105135] Sobre fundos de investimento, é incorreto afirmar que:
 
a) classes abertas são aquelas que estão abertas a qualquer tipo de investidor.
b) em geral, classes abertas e classes fechadas possuem cotas com marcação a
mercado.
c) classes fechadas são aquelas em que o regulamento não admite o resgate de
cotas, mas podem ser transferidas por meio de negociação em mercado
organizado.
d) fundos passivos são aqueles que tem como objetivo acompanhar um
determinado benchmarking.
36 [105136] Em relação ao “Termo de Adesão” podemos afirmar que:
 
a) ao assinar, o cotista declara que irá ler o regulamento, o anexo da classe
investida e a apêndice da subclasse investida, se houver.
b) é obrigatório a todos os fundos, exceto aos tipificados como renda fixa curto
prazo.
c) ao assinar, o cotista declara que é um investidor qualificado com aplicações
financeiras superiores a R$ 1.000.000,00, podendo, desta forma, realizar
aportes em fundos de investimentos específicos.
d) ao assinar o devido termo, o cotista atesta que teve acesso ao inteiro teor do
regulamento e que tem ciência dos fatores de risco relativos à classe ou
subclasse de cotas, não havendo qualquer garantia contra eventuais perdas
patrimoniais que possam ser incorridas pela classe de cotas.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
37 [105137] Nas aplicações de instituição financeira por conta e ordem de seus clientes,
podemos afirmar que:
 
a) o custodiante do fundo deve escriturar as cotas em nome dos titulares.
b) é um tipo de prática não permitida pelas instruções da CVM.
c) a instituição financeira responsável pela conta e ordem do investidor, irá
recolher os impostos, tanto no resgate, quanto no come-cotas.
d) o administrador será o responsável pelo recolhimento do IR através do come-
cotas e a instituição financeira responsável pela conta e ordem do investidor
será a responsável pelo recolhimento dos impostos quando for através de
resgate.
38 [105138] Segundo a regulação para os fundos de investimentos em ações, as taxas de
administração devem ser cobradassobre:
 
a) o patrimônio líquido da classe no último dia útil de cada mês.
b) o patrimônio líquido diário da classe.
c) a rentabilidade mensal dos títulos que compõem a carteira da classe do fundo.
d) a rentabilidade diária dos títulos que compõem a carteira da classe do fundo.
39 [105139] Segundo a Resolução CVM 175 (e suas atualizações), em regra geral, o prazo
máximo para o pagamento do resgate de um fundo de investimentos:
 
a) não poderá ser superior a 5 (cinco) dias úteis, contados da data da conversão
de cotas.
b) não poderá ser superior a 30 (trinta) dias corridos, contados da data da
conversão de cotas.
c) será decidido pela assembleia de cotistas, por maioria de votos.
d) será decidido pelo administrador do fundo de investimentos.
40 [105140] A classe aberta de um fundo de investimento está investindo em renda fixa,
através de CDBs de instituições financeiras e outros ativos financeiros de crédito privado.
Com relação a gestão de liquidez, podemos afirmar que:
 
a) o gestor de recursos e o administrador fiduciário, conjuntamente, são
responsáveis pela liquidez da classe de cotas.
b) o administrador fiduciário, exclusivamente, é o responsável pela liquidez da
classe de cotas.
c) o gestor de recursos, exclusivamente, é o responsável pela liquidez da classe de
cotas.
d) os cotistas são responsáveis pela gestão da liquidez do fundo, através da
definição do Regulamento.
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Apostila
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41 [105141] Em relação ao “Termo de Adesão & Ciência de Risco”, podemos afirmar que:
 
a) ao assinar, o cotista declara teve acesso ao inteiro teor do regulamento e da
lâmina de informações.
b) deve identificar até cinco principais fatores de risco inerentes à composição da
carteira de ativos.
c) é obrigatório a todos os fundos de investimentos, exceto as classes tipificadas
como renda fixa curto prazo.
d) o cotista deve assinar obrigatoriamente para constar que tomou ciência dos
fatores de riscos envolvidos, sendo dispensado tal termo quando o fundo de
investimentos limita a responsabilidade do cotista ao capital investido.
42 [105142] São atribuições do Gestor de Recursos, exceto:
 
a) realizar ordens de compra e venda de ativos financeiros.
b) negociar, alocar e ratear as ordens dos veículos de investimento, quando
aplicável.
c) elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.
d) enquadrar os limites de investimento da carteira dos veículos de investimento,
conforme determinado nos documentos e na Regulação.
43 [105143] Com relação as taxas de performance em fundos de investimentos, no âmbito
da Resolução CVM 175, considere as seguintes afirmativas:
I – A cobrança deve estar vinculada a percentuais superiores a 100% do índice de
referência.
II – Deve ser cobrada quando o valor da cota do fundo for inferior ao seu valor por ocasião
da última cobrança efetuada.
III – Pode ser utilizada para remunerar os distribuidores do fundo.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
44 [105144] Com relação à classe fechada dos fundos, podemos afirmar que:
I – Estabelecem um período determinado para subscrição das cotas.
II – O regulamento não admite resgate de cotas.
III – São direcionados exclusivamente a investidores qualificados.
IV – Na emissão de cotas deve ser utilizado o valor definido ou calculado conforme
definido na assembleia de cotistas que deliberou a emissão.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e IV, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
45 [105145] Sobre a cessão de cotas de fundos de investimentos, pode-se afirmar que as
cotas de um fundo com classe:
 
a) aberta podem ser transferidas, mediante termo de cessão e transferência,
assinado pelo cedente e pelo cessionário.
b) aberta podem ser transferidas através de bolsa de valores ou entidade de
balcão organizado em que as cotas do fundo sejam negociadas.
c) aberta não podem ser objeto de cessão ou transferência, salvo por decisão
judicial, execução de garantia ou sucessão universal.
d) fechada não podem ser objeto de cessão ou transferência, em hipótese alguma.
46 [105146] O documento que contém todas as regras de funcionamento estabelecidas
pela CVM de um fundo de investimentos e que, obrigatoriamente, deve ser registrado em
cartório é o(a):
 
a) Lâmina
b) Prospecto
c) Regulamento
d) Termo de Adesão
47 [105147] Nos últimos meses, um determinado fundo de investimentos com gestão
ativa não conseguiu entregar um bom resultado, em comparação com os seus devidos
pares. Devido a esse evento e a falta de expectativa de retorno da performance em um
curto espaço de tempo, muitos investidores tomaram a decisão de resgatar seus recursos
e aplicar em outros produtos. Desta maneira, podemos notar a perda de receita pelos
prestadores de serviço na
 
a) Taxa de administração, apenas.
b) Taxa de performance, apenas.
c) Taxa de administração e na taxa de performance.
d) Taxa de administração e na taxa de entrada.
48 [105148] Lucas faz a gestão de um determinado fundo de investimentos de renda fixa
referenciado DI. Com a queda de crescimento econômico, o COPOM decide diminuir
agressivamente as taxas de juros e o fundo que Lucas gere acaba tendo uma diminuição
de rentabilidade. Com o receio de resgates, o gestor decide baixar a taxa de gestão de
1,00%a.a. para 0,30%a.a. Após 90 dias, o governo retoma a taxa de juros aos níveis
anteriores e Lucas pretende subir a taxa de gestão. Desta forma, podemos afirmar que
Lucas:
 
a) poderá aumentar somente após ser aprovado em assembleia.
b) poderá aumentar, pois está dentro do prazo de 90 dias.
c) poderá aumentar sem assembleia, desde que seja até o limite da taxa anterior
e, caso deseje um percentual acima de 1,00% ao ano, deverá ser aprovado por
assembleia.
d) não poderá alterar, pois pela Resolução CVM 175, os aumentos deverão
respeitar o prazo de carência de 12 meses, contabilizados a partir da última
mudança.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
49 [105149] A rentabilidade das classes dos fundos de investimento, destinado a
investidores não qualificado, divulgadas ao mercado e nos extratos dos cotistas:
 
a) considera as despesas pagas pelos fundos e as pagas diretamente pelos
cotistas, como o imposto de renda.
b) não considera as despesas individuais pagas diretamente pelos cotistas, como o
imposto de renda.
c) não considera as despesas individuais pagas para a prestação de serviços de
auditoria.
d) não considera as despesas da taxa de administração.
50 [105150] O objetivo de um Fundo de Investimento descreve aquilo que o fundo se
propõe. Já a política de investimento descreve como o gestor pretende:
 
a) distribuir o lucro entre os cotistas.
b) dialogar com os cotistas.
c) atingir a meta proposta.
d) negociar com os outros fundos.
51 [105151] Na hipótese de liquidação de um fundo de investimento de renda fixa com
classe aberta, destinado a investidores não qualificado, o patrimônio líquido apurado deve
ser
 
a) direcionado para um outro fundo de risco similar, sob gestão do mesmo
administrador do fundo liquidado.
b) dividido entre os cotistas, na proporção de suas cotas, no prazo eventualmente
definido na Assembleia Geral de cotistas
c) transferido em sua totalidade para o administrador do fundo, que irá realizar
uma nova alocação a ser comunicada aos cotistas.
d) direcionado para um outro fundo de risco similar, sob gestão do mesmo gestor
do fundo liquidado.
52 [105152] A classe de um fundo de investimento possui taxa fixa de administração de
2,00% ao ano. Segundo a política de marcação a mercado de cotas, essa taxa afeta:
 
a) a rentabilidade diária dos títulos que compõem a carteira de ativos.
b) o patrimônio líquido diário da classe do fundo.
c) a rentabilidade mensal dos títulos que compõem a carteira do fundo, sendo
recolhida na competência.
d) o patrimônio líquido do fundono último dia útil de cada mês, proporcionalmente
a quantidade de cotas.
192
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
53 [105153] São consideradas características de fundos de investimento:
I – A possibilidade de que pequenos investidores tenham acesso a operações mais
complexas e sofisticadas do mercado financeiro e de capitais.
II – A garantia de maior rentabilidade em relação às aplicações que um investidor realize
isoladamente.
III – A rentabilidade dos títulos que compõem a carteira da classe é dividida entre os
investidores na mesma proporção dos valores nominais que cada um deles aplicou.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
54 [105154] O gestor pode suspender, a qualquer momento, novas aplicações em classe
ou subclasse aberta distribuídas ao público em geral
 
a) desde que também declare fechamento da classe ou da subclasse de cotas para
a realização de resgates.
b) somente em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da
carteira.
c) desde que solicite autorização à assembleia especial de cotistas.
d) desde que tal suspensão se aplique indistintamente a novos investidores e
cotistas atuais.
55 [105155] Nos fundos de investimentos, a posse dos ativos que compõem a carteira de
investimentos são dos:
 
a) administradores fiduciários.
b) fundos de investimentos.
c) cotistas.
d) gestores de recursos.
56 [105156] Considere as seguintes afirmativas sobre taxa de administração de fundos de
investimento:
I – Nas classes abertas, deve ser provisionada por dia útil, sempre como despesa da classe
e apropriada conforme estabelecido no regulamento.
II – Pode ser utilizada para remunerar o distribuidor.
A respeito de tais afirmações, podemos dizer que:
 
a) ambas estão corretas.
b) ambas estão incorretas.
c) a primeira está incorreta e a segunda, correta.
d) a primeira está correta e a segunda, incorreta.
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Apostila
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57 [105157] Após 90 (noventa) dias do início de atividades, a classe de cotas que
mantiver, a qualquer tempo, patrimônio líquido diário inferior a R$ 1.000.000,00 (um
milhão de reais) pelo período de 90 (noventa) dias consecutivos
 
a) pode solicitar à CVM um prazo maior para captar mais recursos.
b) deve ser fechado para novas captações.
c) deve ser imediatamente liquidada ou incorporada a outra classe de cotas e,
caso não atenda essa condição, a CVM cancelará o registro de funcionamento.
d) deve ser fechado para resgates.
58 [105158] A classe aberta de um fundo de investimento tipificado como renda fixa,
destinado a investidores não qualificados, adquiriu ativos financeiros não permitidos por
seu regulamento. Os ativos permaneceram na carteira do fundo até que a auditoria anual
percebeu o erro. A responsabilidade por esse descumprimento continuado do regulamento
do fundo é do:
I – gestor
II – administrador
III – custodiante
IV – auditor
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I e II, apenas.
59 [105159] Com relação aos riscos descritos no "Termo de Adesão" nos fundos de
investimentos, podemos afirmar que devem constar:
 
a) todos os riscos envolvidos.
b) até os cinco principais riscos.
c) os dez principais riscos.
d) somente aqueles que os prestadores essenciais entenderem ser pertinente.
60 [105160] Sobre fundos de investimento, é correto afirmar que:
 
a) classe aberta é aquela que é aberta a qualquer investidor.
b) classe aberta não permite resgate ou aporte a qualquer momento.
c) classe fechada permite resgate de acordo com os prazos definidos no
regulamento.
d) classe fechada não admite o resgate de cotas.
61 [105161] Em relação aos fundos com regime fechado, podemos afirmar que:
 
a) o investidor pode resgatar os seus recursos a qualquer momento.
b) o investidor pode resgatar os seus recursos a qualquer momento, desde que
ultrapassado o período de carência.
c) o investidor recebe seus recursos apenas no encerramento do fundo e/ou na
amortização das suas cotas.
d) são fundos destinados exclusivamente a Investidores Qualificados ou
Profissionais.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
62 [105162] Em relação ao Administrador Fiduciário, analise as afirmativas abaixo:
I – Tem a função de constituição e administração do fundo de investimento.
II – Faz a elaboração de todos os documentos.
III – Garante o risco de crédito dos ativos da carteira do fundo.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
63 [105163] Considere as seguintes afirmativas: a respeito das atribuições do
administrador nos fundos de investimentos em direitos creditórios:
I – Contratação, em nome do fundo, do serviço de custódia.
II – Execução da política de investimentos do fundo.
III – Contratação do serviço de auditoria independente.
São atribuições do administrador nos Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios as
atividades descritas em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
64 [105164] Em relação ao Administrador Fiduciário, analise as afirmativas abaixo:
I – Em conjunto com o gestor, tem a função de constituição do fundo de investimento.
II – Deve supervisionar diligentemente a gestão de riscos implementada pelo gestor de
recursos.
III – É responsável pela elaboração dos documentos aos cotistas, como por exemplo, o
extrato de conta e a lâmina de informações básicas.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
65 [105165] Quatro investidores pessoas físicas realizaram aplicações e resgates na
mesma classe de um Fundo de Investimentos em Ações, conforme tabela abaixo:
 
a) A foi maior do que B e C.
b) C foi menor do que B e D.
c) B foi igual a D.
d) C foi igual a B e D.
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66 [105166] Considere as seguintes afirmativas sobre a taxa de performance em fundos
de investimento:
I – Deverá ser vinculada a um índice de referência verificável, originado por fonte
independente, compatível com a política de investimentos do fundo.
II – Poderá ser vinculada a percentual inferior a 100% do índice de referência.
III – A cobrança deverá ser realizada em um período de, no mínimo, 6 meses.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
67 [105167] São obrigações do Administrador nos fundos de investimentos financeiros:
I – Verificar, após a realização das operações pelo gestor, a compatibilidade dos preços
praticados com os preços de mercado.
II – Verificar, após a realização das operações pelo gestor, em periodicidade compatível
com a política de investimentos da classe, a observância da carteira de ativos aos limites
de composição, concentração e, se for o caso, de exposição ao risco de capital.
III – Contratar o Custodiante.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
68 [105168] Em relação aos limites de concentração de um FIF (Fundo de Investimento
Financeiro), podemos afirmar que:
I – É de responsabilidade do gestor o cumprimento dos limites de composição e
concentração de carteira, de exposição ao risco de capital e de concentração em fatores
de risco.
II – Caso ocorra desenquadramento, o gestor é responsável por encaminhar à CVM um
plano de ação para o reenquadramento da carteira.
III – Fica o Administrador responsável por reenquadrar a carteira do fundo aos limites
preestabelecidos.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I.
b) I e II.
c) II.
d) I e III.
69 [105169] Nos fundos de investimento financeiro (FIF), as classes de cotas têm os
seguintes prazos máximos para atingir os limites de concentração por emissor e por
modalidade de ativo financeiro:
I – 60 dias, a contar da data da primeira integralizaçãode cotas, para as classes fechadas.
II – 180 dias, a contar da data de encerramento da distribuição, para as classes abertas.
Com relação a tais afirmações, podemos concluir que:
 
a) a primeira está correta e a segunda, incorreta.
b) a primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) ambas estão corretas.
d) ambas estão incorretas.
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70 [105170] São obrigações do gestor de um fundo de investimento:
 
a) observar os limites de composição e concentração de carteira e de
concentração em fatores de risco.
b) contratar serviço de tesouraria, controle e processamento dos ativos.
c) contratar serviço de auditoria independente.
d) contratar serviço de escrituração das cotas.
71 [105171] O administrador de um fundo de investimento é responsável por:
 
a) realizar a gestão das carteiras de ativos financeiros das classes do fundo.
b) definir a política de investimento do fundo.
c) fiscalizar as operações de compra e venda de ativos realizadas pelo gestor.
d) emitir as cotas do fundo para os investidores.
72 [105172] O regulamento da classe de cotas restrita pode:
 
a) admitir a utilização de ativos financeiros na integralização e resgate de cotas,
com critérios detalhados e precisos para adoção desses procedimentos.
b) admitir que os pedidos de resgate de cotas sejam aceitos somente em
determinadas datas ou períodos, sem a necessidade de definição expressa no
regulamento.
c) calcular e cobrar taxas consoante critérios estabelecidos na regulamentação,
sem seguir o que está definido no regulamento.
d) permitir que o gestor contraia empréstimos em nome da classe de cotas para
fazer frente ao inadimplemento de cotistas que deixem de integralizar as cotas
que subscreveram, sem limitação de valor.
73 [105173] A cobrança de Taxa de Performance em classes tipificadas como Renda Fixa,
como regra geral, poderá ocorrer quando a classe:
 
a) tiver tratamento fiscal destinado a fundos de longo prazo.
b) for destinada para o público em geral.
c) for tipificada como “Renda Fixa – Crédito Privado”
d) for classificada como “Renda Fixa – Simples”.
74 [105174] Os limites de composição e concentração de carteira, de exposição a risco de
capital e de concentração em fatores de risco são responsabilidade do:
 
a) Administrador.
b) Gestor.
c) Custodiante.
d) Distribuidor.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
75 [105175] A respeito das responsabilidades do administrador e do gestor acerca dos
deveres quanto aos limites de concentração, é correto afirmar:
 
a) os limites de composição e concentração de carteira, de exposição a risco de
capital e de concentração em fatores de risco devem ser cumpridos pelo
administrador.
b) o gestor deve diligenciar pelo reenquadramento aos limites de concentração e
composição da carteira, no melhor interesse dos cotistas.
c) o gestor deve informar à CVM caso a carteira de ativos permaneça
desenquadrada por 10 dias úteis consecutivos, até o final do dia útil seguinte ao
encerramento do prazo, bem como informar seu reenquadramento tão logo
verificado.
d) se a carteira permanecer desenquadrada por 10 dias consecutivos, o
administrador deve encaminhar à CVM um plano de ação para o
reenquadramento da carteira.
76 [105176] Toda informação relativa ao fundo de investimento, na qual seja incluída
referência a rentabilidade, deve obrigatoriamente ser acompanhada do valor do
patrimônio líquido médio mensal dos últimos
 
a) 3 meses a partir da data da primeira emissão de cotas.
b) 12 meses ou desde a sua constituição, se mais recente.
c) 3 meses ou desde a sua constituição, se mais recente.
d) 12 meses, a partir da data da primeira emissão de cotas.
77 [105177] De acordo com a Resolução CVM 175/23 (e suas atualizações), ações,
debêntures, notas comerciais, notas promissórias, títulos de securitização, bônus e
recibos de subscrição, cupons, certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian
Depositary Receipts – BDR, cotas de fundos de investimento e contratos de investimento
coletivo, desde que o ativo tenha sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou o
registro da oferta tenha sido dispensado, são considerados:
 
a) títulos de dívida.
b) contratos de derivativos.
c) ativos financeiros.
d) direitos creditícios.
78 [105178] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: “Para a constituição de um fundo de investimentos é
necessário um administrador, que é uma __________________ autorizada pela __________________
para o exercício profissional de administração de carteiras de valores mobiliários, na
categoria de ‘administrador fiduciário’. ”
 
a) Pessoa Natural; CVM
b) Pessoa Jurídica; CVM
c) Pessoa Natural; B3
d) Pessoa Jurídica; B3
198
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
79 [105179] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: “Em um fundo de investimento, a(o)_______ é o(a)
responsável por _________”.
 
a) diretor de investimento; selecionar os ativos que irão compor a carteira
b) assembleia geral de cotistas; auditar as informações contábeis do fundo
c) gestor; gerir a carteira de ativos
d) administrador; classificar o risco de crédito dos ativos
80 [105180] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: “Toda informação divulgada por, qualquer meio, na qual
seja incluída referência à rentabilidade da classe do fundo de investimentos, deve
obrigatoriamente contemplar, adicionalmente à informação divulgada, a rentabilidade
acumulada dos últimos _______ meses e ser acompanhada do valor do patrimônio líquido
médio mensal dos últimos _____ meses ou desde a sua constituição, se mais recente.”
 
a) 3 (três); 12 (doze)
b) 6 (seis); 6 (seis)
c) 6 (seis); 12 (doze)
d) 12 (doze); 12 (doze)
81 [105181] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: “As importâncias recebidas na integralização de cotas
durante o processo de distribuição de cotas de classe fechada devem ser depositadas em
_______________________ ou aplicadas em valores mobiliários ou outros ativos financeiros
compatíveis com as características da classe”.
 
a) banco de investimento ou banco múltiplo com carteira de investimento
b) banco comercial ou banco múltiplo com carteira comercial
c) banco comercial, banco múltiplo com carteira comercial ou Caixa Econômica
d) instituição integrante do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
82 [105182] Com relação a taxa de administração de um fundo de investimento, podemos
afirmar que ela é cobrada:
 
a) com base no desempenho global da carteira, em relação a um índice de
mercado.
b) com base no desempenho mensal da carteira, em relação a um índice de
mercado.
c) sobre o valor total de cada cotista, independentemente do resultado auferido.
d) sobre o valor total da aplicação de cada cotista, dependendo do resultado
auferido.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
83 [105183] Segundo a Resolução CVM para os fundos de investimento, o material de
divulgação da Política de Distribuição de um fundo aberto, destinado a investidores não
qualificados, deve incluir dentre outras informações,
 
a) um resumo do manual de marcação a mercado dos ativos do fundo e a
descrição da forma de remuneração dos distribuidores.
b) a descrição detalhada da política de investimento do fundo e os eventuais
conflitos de interesse dos distribuidores no esforço de venda.
c) a descrição da forma de remuneração dos distribuidores e os eventuais conflitos
de interesse no esforço de venda.
d) a forma de gerenciamento da liquidez dos ativos do fundo e se o principal
distribuidor da oferta é o gestor ou empresa ligada ao mesmo grupo econômico.
84 [105184] Para exercer o exercício profissional de _________ de um Fundo de
Investimento, é necessárioIII, apenas.
d) I, II e III.
72 [104172] Quando uma empresa emite debêntures, podemos afirmar que há:
 
a) elevação no endividamento e no grau de alavancagem.
b) manutenção do grau de endividamento e do grau de alavancagem.
c) manutenção do grau de endividamento e elevação do grau de alavancagem.
d) elevação no endividamento e manutenção do grau de alavancagem.
73 [104173] Considere as seguintes afirmativas sobre as operações compromissadas:
I – Podem ser lastreadas em títulos estaduais e municipais.
II – Pelo menos uma das partes deverá ser uma empresa S/A de capital aberto.
III – Devem sempre ser registradas e liquidada na B3
IV – É vedada a realização de operações compromissadas com cláusula de
reajuste de valor com base em variação de cotação de moeda estrangeira, salve exceção.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
74 [104175] Com a marcação a mercado de títulos de renda fixa prefixados, caso o juro de
mercado suba:
 
a) a liquidez aumenta.
b) a liquidez diminui.
c) os preços caem.
d) os preços sobem.
75 [104176] Títulos do tipo zero cupom negociados com deságio sobre valor de face:
 
a) Letra Financeira do Tesouro.
b) Nota do Tesouro Nacional - Série B.
c) Letra do Tesouro Nacional.
d) Nota do Tesouro Nacional - Série C.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
76 [104177] Um determinado título de renda fixa zero cupom tem seu valor de resgate de
R$ 1.000,00 com vencimento em 12 meses. A taxa de juros do mercado para esse mesmo
período é de 7,00% a.a. Nesse caso, o valor presente desse título é
 
a) inferior a R$ 1.000,00.
b) igual a R$ 1.000,00.
c) superior a R$ 1.000,00.
d) impossível de ser determinado.
77 [104178] O conceito de "marcação a mercado" de um título de renda fixa líquido é
definido como seu apreçamento na data:
 
a) atual, utilizando a taxa de desconto (yield to maturity) praticada pelo mercado
no momento da sua emissão.
b) atual, utilizando a taxa de desconto (yield to maturity) praticada pelo mercado
no instante da sua precificação.
c) de seu vencimento, utilizando a taxa de desconto (yield to maturity) praticada
pelo mercado no momento da sua emissão.
d) de seu vencimento, utilizando a taxa de desconto (yield to maturity) praticada
pelo mercado no instante da sua precificação.
78 [104179] Uma operação em que um investidor realiza uma aplicação em CDB, com taxa
prefixada de um banco privado,
 
a) tem o valor de resgate variável, podendo ser inclusive inferior ao valor de
aplicação.
b) possui seu valor de resgate conhecido antecipadamente.
c) não pode ter prazo inferior a 360 dias corridos.
d) não possui risco de crédito.
79 [104180] Com o aumento da taxa de juros do mercado, o valor presente e o de resgate
dos títulos de renda fixa zero cupom, respectivamente:
 
a) caem e permanecem igual.
b) caem e caem.
c) sobem e sobem.
d) sobem e permanece igual.
80 [104181] O preço unitário (PU) de um título de renda fixa prefixado sem pagamentos
periódicos de juros é o:
 
a) valor presente dos cupons e o do principal.
b) valor nominal atualizado.
c) quociente entre o total de cupons e o total das amortizações.
d) preço de negociação do título calculado em determinada data.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
81 [104182] Um Certificado de Depósito Bancário:
 
a) Possui lastro no saldo da conta corrente.
b) Não conta com a cobertura do FGC.
c) É isento de IR para as pessoas físicas.
d) Pode ser distribuído por uma DTVM.
82 [104183] Sobre as debêntures, é correto dizer:
 
a) é um título renda fixa sem pagamentos periódicos, os chamados cupons.
b) é um título de renda fixa com pagamentos periódicos, os chamados cupons.
c) é um título de desconto, o que quer dizer que, são títulos com pagamentos
únicos ao final do período do título.
d) é um título renda fixa que pode ou não oferecer pagamentos periódicos, os
chamados cupons.
83 [104184] Debêntures:
 
a) Podem ser emitidas por bancos de investimento.
b) São emitidas com prazo máximo de 360 dias.
c) Têm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emissão.
d) Se destinam ao financiamento de capital de giro.
84 [104185] A Letra Financeira do Tesouro – LFT é um título indexado
 
a) à taxa SELIC e negociado ao par, com ágio ou deságio.
b) à taxa DI e negociado ao par, apenas.
c) à taxa SELIC e negociado ao par, apenas.
d) à taxa DI e negociado ao par, com ágio ou deságio.
85 [104186] O Comite de Politica Monetária COPOM, em ata de sua reunião ordinária
informou que, diante dos sinais de forte recuperação da demanda doméstica, pode-se
projetar uma elevação da média dos índices de inflação. Um especialista em investimento,
após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto aos índices
de inflação, recomendará a seus clientes que:
I – reduzam as aplicações em Letras Financeiras do Tesouro - LFT.
II – aumentem as aplicações indexadas ao DI.
III – aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa prefixadas.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, II e III.
b) II e III, apenas.
c) III, apenas.
d) II, apenas.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
86 [104187] Uma NTN-B que irá vencer em 252 dias úteis e que possui cupom de 6% ao
ano, foi vendida à uma taxa de 5,60% ao ano. Isso significa que este título foi negociado:
 
a) com ágio.
b) com deságio.
c) em alta.
d) ao par.
87 [104188] Nas debêntures com garantias reais,
 
a) se houver liquidação da companhia, há preferência de pagamento aos
debenturistas em aos acionistas.
b) não existem garantia ou preferência ao investidor em caso de liquidação da
companhia.
c) os bens e direitos garantidos pela empresa na emissão podem ser negociados
sem autorização prévia dos debenturistas.
d) os bens e direitos garantidos pela empresa na emissão não podem ser
comprometidos, portanto só poderá ser negociado com a aprovação dos
debenturistas.
88 [104189] Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) e as Letras de Crédito são títulos
emitidos por
I – Bancos Comerciais.
II – Cooperativas de Crédito.
III – Bancos de Investimento.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
89 [104190] O Tesouro Nacional, por meio do Tesouro Direto, proporciona ao investidor
pessoa física
 
a) o acesso a títulos da dívida pública e privada.
b) a liquidez dos títulos, mediante ofertas diárias de recompra.
c) a garantia solidária dos agentes de custódia habilitados.
d) a aquisição de títulos sem limites mensais de valor máximo.
90 [104191] Sabendo que um título indexado ao IPCA (NTN-B) com pagamento de cupom
de juros de 6% a.a e prazo de um ano, foi vendido a taxa de 5,79% a.a, podemos dizer que
esse título foi:
 
a) Negociado com deságio.
b) Negociado com ágio.
c) Negociado com lucro acima da Inflação.
d) Negociado ao par.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
91 [104192] As Letras de Câmbio são instrumentos de captação emitidos por Sociedades
de crédito, financiamento e Investimento (Financeiras), com base numa transação
comercial. Como características de resgates, as Letras de Câmbio, que normalmente
ultrapassam sessenta dias de prazo :
 
a) Não possuem liquidez diária, mas o investidor poderá resgatar o montante
antes do vencimento.
b) Não possuem liquidez diária e o investidor só poderá resgatar o montante no
vencimento.
c) Possuem liquidez diária e o investidor pode resgatar o montante antes do
vencimento.
d) Possuem liquidez diária a partir de 15 dias onde o investidor poderá resgatar o
montante.
92 [104193] Para um cliente que pretende adquirir, no Tesouro Direto, um título que
tenha rendimento indexado a um índice de preços mais uma taxa de juros e não queira
correr risco de reinvestimento, o gerente de relacionamento deverá indicar:
 
a) Tesouro Prefixado (LTN).
b) Tesouro Selic (LFT).
c) Tesouro IPCA (NTN-B principal).
d) Tesouro IPCA+ com juros semestrais (NTN-B).
93 [104194] Suponha que um investidorque seja uma pessoa ___________ e seja autorizada pela(o)
_________.
 
a) Administrador; natural/jurídica; ANCORD.
b) diretor de investimento; natural/jurídica; ANCORD.
c) diretor de investimento; jurídica; CVM
d) Administrador; jurídica; CVM.
85 [105185] Em um fundo de investimento, a responsabilidade de administrar os ativos
que compõem a carteira em termos da melhor relação risco-retorno é:
 
a) da assembleia geral de cotistas.
b) da instituição administradora.
c) do gestor da carteira.
d) do diretor de investimento.
86 [105186] As classes de cotas de um fundo de investimento têm os seguintes prazos
máximos para atingir os limites de concentração por emissor e por modalidade de ativo
financeiro:
I – 60 dias, a contar da data da primeira integralização de cotas, para as classes abertas.
II – 180 dias, a contar da data de encerramento da distribuição, para as classes fechadas.
Com relação a tais afirmações, podemos concluir que:
 
a) a primeira está correta e a segunda, incorreta.
b) a primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) ambas estão corretas.
d) ambas estão incorretas.
200
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
87 [105187] Considere as seguintes afirmativas a respeito de taxa de performance:
I – O regulamento pode estabelecer a cobrança de taxa de performance pelo gestor.
II – É permitida a cobrança da taxa de performance quando o valor da cota for inferior ao
valor da cota base, desde que o desempenho da classe de cotas tenha sido superior ao do
benchmark.
III – A classe de cotas fechada tipificada como Ações – Mercado de Acesso pode utilizar
índices atrelados a juros ou à inflação como parâmetro de referência para o cálculo da
taxa de performance.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e III.
b) I.
c) III.
d) I e II.
88 [105188] O regulamento de um fundo de investimento deve especificar se a taxa de
performance é cobrada com base no resultado:
I – da classe ou subclasse de cotas, o chamado método ativo.
II – de cada aplicação efetuada por cada cotista, método passivo.
III – da classe ou subclasse de cotas, acrescida de ajustes individuais, o chamado método
do ajuste.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
89 [105189] Considere as seguintes afirmativas sobre fundos de investimento:
I – O regulamento do fundo de investimento pode prever a existência de diferentes classes
de cotas, com direitos e obrigações distintos.
II – Todas as classes de cotas devem pertencer à mesma categoria do fundo.
III – É permitida a afetação ou a vinculação de parcela do patrimônio de uma classe de
cotas a qualquer subclasse.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I
b) II
c) I e II
d) II e III
90 [105190] As subclasses de cotas de fundos de investimento podem ser diferenciadas
por:
I – Público-alvo.
II – Prazos e condições de aplicação, amortização e resgate.
III – Taxas de administração, gestão, máxima de distribuição, ingresso e saída.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
201
Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
91 [105191] Após 90 dias do início de atividades, a classe de cotas deve ser liquidada ou
incorporada a outra classe de cotas pelo administrador se mantiver patrimônio líquido
diário inferior a:
 
a) R$ 1.000.000,00 pelo período de 30 dias consecutivos.
b) R$ 1.000.000,00 pelo período de 90 dias consecutivos.
c) R$ 500.000,00 pelo período de 30 dias consecutivos.
d) R$ 500.000 pelo período de 90 dias consecutivos.
92 [105192] Se o patrimônio líquido de uma classe de cotas ficar negativo, o cotista:
 
a) será convocado a aportar recursos na referida classe de cotas.
b) responderá pelo patrimônio líquido negativo se o regulamento do fundo não
limitar a responsabilidade do cotista ao valor por ele subscrito.
c) não pode ser responsabilizado pelo patrimônio líquido negativo da classe de
cotas.
d) deverá aportar recursos se for aprovado um plano de resolução do patrimônio
líquido negativo que implique declaração judicial de insolvência da classe de
cotas.
93 [105193] O mecanismo que permite ao gestor limitar os pedidos de resgate a uma
fração do patrimônio líquido da classe, sem prejuízo do tratamento equitativo entre os
cotistas, é chamado:
 
a) Side Pocket.
b) Fechamento do fundo para resgates.
c) Barreira aos resgates.
d) Resolução do patrimônio líquido negativo.
94 [105194] A respeito do fechamento para resgates de uma classe de cotas de um fundo
de investimento, considere as seguintes afirmativas:
I – Pode ser decorrente do fechamento dos mercados ou de casos excepcionais de liquidez
dos ativos componentes da carteira da classe de cotas.
II – Se o fechamento durar mais de 15 dias úteis, o administrador deve divulgar fato
relevante discorrendo sobre o fechamento para resgates.
III – Desde que permitido no regulamento, pode resultar na utilização do dispositivo
chamado Side Pocket.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I e II.
b) I.
c) III.
d) I e III.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
95 [105195] O Anexo Descritivo de uma classe de cotas de um fundo de investimento deve
conter, entre outros, os seguintes itens:
I – Identificação e qualificação dos prestadores de serviço.
II – Prazo de duração.
III – Público-alvo.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) II.
b) II e III.
c) III.
d) I e III.
96 [105196] A respeito de classe de cotas identificadas com a sigla ASG (Ambiental, Social
e Governança), de acordo com a Resolução CVM 175, considere as seguintes afirmativas:
I – O regulamento do fundo e o anexo descritivo da classe de cotas deve estabelecer quais
os benefícios ambientais, sociais ou de governança esperados e como a política de
investimento busca originá-los.
II – Se a política de investimento apenas integre fatores ASG às atividades relacionadas à
gestão da carteira, a classe de cotas pode ser identificada como sendo sustentável.
Pode-se concluir que:
 
a) ambas afirmativas estão corretas.
b) ambas afirmativas estão incorretas.
c) apenas a primeira afirmativa está correta.
d) apenas a segunda afirmativa está correta
97 [105197] Sobre a assembleia de cotistas em fundos de investimento e classes de cotas,
é correto afirmar que:
 
a) em uma assembleia geral, são convocados os cotistas de uma única classe de
cotas.
b) uma assembleia especial é convocada para tratar temas que requerem
espencial atenção dos cotistas.
c) um grupo de cotistas que detenha pelo menos 5% das cotas emitidas pode
convocar uma assembleia.
d) os prestadores de serviços essenciais podem votar na assembleia.
98 [105198] Representa uma atribuição do gestor de um fundo de investimento:
 
a) marcar os ativos a mercado.
b) recolher os impostos nas classes e subclasses abertas.
c) constituir patrimônio segregado para cada classe de cotas.
d) observar os limites de composição e concentração da carteira.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
99 [105199] De acordo com a Resolução CVM 175, o grupamento de ordens, quando uma
mesma pessoa jurídica for responsável pela gestão de diversas classes:
 
a) não é permitido.
b) é permitido desde que o rateio entre as classes de cotas seja feito por meio de
critérios equitativos.
c) pode beneficiar determinadas classes, desde que o gestor e o administrador
deixem claro esse procedimento.
d) é permitido somente em classes de cotas destinadas exclusivamente a
investidores profissionais.
100 [105101-A] A respeito do desenquadramento passivo dos limites de concentração e
diversificação da carteira de classes de cotas de fundos de investimento, é correto afirmar
que o gestor:
 
a) não é penalizado.
b) é penalizado pela CVM em caso de qualquer tipo de desenquadramento,
inclusive passivo.
c) não precisa informar a CVM sobre desenquadramentos passivos.
d) deve informar a CVM somente quando ocorrer o reenquadramento da carteira.
101 [105102-A] Com relaçãoprecifique uma NTN-B, título público pós-fixado,
indexado a inflação. No mesmo dia, a expectativa de inflação caiu e a taxa de renda fixa se
manteve constante. Caso o investidor não mude o preço do título, a taxa de juros real
estimada no cálculo ficará:
 
a) igual à nova expectativa de inflação.
b) menor que a projetada pelas novas expectativas de inflação e taxa de renda
fixa.
c) constante, pois a taxa do título não se alterou.
d) maior que a projetada pelas novas expectativas de inflação e taxa de renda
fixa.
94 [104195] Quanto mais alto for o PU (preço unitário) de um título zero-cupom:
 
a) maior será o risco de crédito do emissor.
b) menor será a quantidade de parcelas de amortização.
c) menor será o rendimento até seu resgate final.
d) maior será o rating do emissor.
95 [104196] Sabendo que um título indexado a taxa SELIC (LFT), sem pagamento de
cupom de juros e prazo de um ano, foi vendido com a cotação de 99,00% podemos afirmar
que se o investidor carregar este título até o resgate receberá:
 
a) um valor atualizado abaixo da variação da taxa SELIC.
b) um valor atualizado acima da inflação.
c) um valor atualizado igual a variação da taxa SELIC.
d) um valor atualizado acima da variação da taxa SELIC.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
96 [104197] Ao subscrever um lote de debêntures, o debenturista passa a ter o direito de:
 
a) fazer parte do conselho diretor da companhia.
b) crédito contra a companhia.
c) voto na assembleia geral da companhia.
d) ser sócio da companhia.
97 [104198] O CDB é um título nominativo privado emitido por instituições financeiras
bancárias e vendidos ao público como forma de captação de recursos. Eles são negociados
tanto a partir de uma taxa fixa de juros (prefixados) quanto de uma taxa vinculada a
índice econômicos (pós-fixados). Dentre as alternativas abaixo, as instituições que NÃO
podem emitir CDB são:
 
a) a Caixa Econômica Federal
b) os bancos comerciais
c) os banco múltiplos
d) as corretoras de valores
98 [104199] A emissão dos títulos da dívida pública brasileira é de responsabilidade da(o)
(as):
 
a) Banco Central do Brasil.
b) BNDES.
c) CMN.
d) Tesouro Nacional.
99 [104101-A] As debêntures são títulos representativos de:
 
a) participação acionária de longo prazo nas empresas, emitidos por sociedades
anônimas.
b) dívida de longo e médio prazos, emitidos por sociedades anônimas.
c) dívida de curto prazo, emitidos exclusivamente por companhia de capital
aberto.
d) dívida de longo prazo, emitidos exclusivamente por companhia de capital
fechado.
100 [104102-A] Na escritura de uma debênture incentivada, deve constar que:
 
a) o debenturista pode votar na assembleia de acionistas da companhia.
b) os recursos serão aplicados em projetos de infraestrutura.
c) o debenturista pode participar da distribuição de lucros da companhia.
d) o debenturista terá direito a parte dos dividendos da companhia.
101 [204101] Caso um investidor procure um fundo de renda fixa que vise replicar a
evolução de uma carteira de títulos públicos indexados ao IPCA, qual o benchmark
indicado?
 
a) IMA-B
b) IMA-C
c) IRF-M
d) IMA-S
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
102 [204102] O COE (Certificado de Operações Estruturadas) pode ser caracterizado como:
 
a) instrumento de renda fixa, emitido por instituições financeiras, com objetivo de
captação de recursos.
b) instrumento de renda fixa, emitido por sociedade anônima, com objetivo de
captação de recursos.
c) instrumento derivativo, emitido por Instituições Financeiras, com objetivo de
captação de recursos.
d) instrumento derivativo, emitidos por Sociedades Anônimas, com objetivo de
alavancagem de rentabilidade.
103 [204103] Assinale a alternativa correta sobre Certificado de Operações Estruturadas:
 
a) Possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito – FGC.
b) Impossibilidade de resgate antecipado.
c) Isenção de I.R quando o investidor for uma pessoa física.
d) É obrigatório a assinatura do “Termo de Ciência”.
104 [204104] Considere as seguintes afirmações sobre CRI:
I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O investidor tem como lastro os pagamentos de contraprestações de aquisição de
bens imóveis ou de aluguéis.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
105 [204105] Analise as seguintes afirmações sobre COE (Certificado de Operações
Estruturadas):
I – Devido a sua natureza, o COE é tributado como um instrumento de renda fixa.
II – Dependendo da forma como o COE for estruturado, o comprador pode perder mais que
o capital investido.
III – O COE sempre dá a garantia de proteger o capital investido.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas. 
b) III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
106 [204106] É um título imobiliário emitido por companhia securitizadora:
 
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).
b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
d) LF (Letra Financeira)
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
107 [204107] O prazo máximo de emissão de uma nota promissória, sem considerar as
suas exceções, é de:
 
a) Pode ser emitida sem prazo máximo.
b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas.
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
d) 360 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
108 [204108] Dos ativos abaixo, aquele que conta com garantia do FGC é:
 
a) Fundo de Investimento Renda Fixa.
b) Ações.
c) LCI.
d) CRI.
109 [204109] São títulos e valores cobertos pelo FGC:
 
a) CDB (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 1.000.000,00).
b) COE (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 20.000.000,00).
c) CDB (Até R$ 250.000), LCA (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 40.000.000,00).
d) CDB (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 20.000.000,00) e Poupança (Até R$
250.000,00).
110 [204110] Considere as seguintes afirmações sobre o Certificado de Recebíveis do
Agronegócio (CRA):
I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O certificado tem como lastro créditos agrícolas.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
111 [204111] Uma debênture emitida com a cláusula de Cross Default, garante ao
investidor que:
 
a) Caso o emitente não pague a debênture ou os devidos juros, as outras dívidas
podem ser declaradas vencidas automaticamente.
b) O pagamento dos juros da debênture não está condicionado ao vencimento de
outras dívidas do emitente.
c) Esta debênture possua garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
d) Esta debênture poderá ser convertida em ações da companhia em caso de
Default.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
112 [204112] O título considerado um investimento em renda fixa que é lastreado por
créditos Imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de imóvel e que
possui garantia do FGC para o investidor, é conhecido por:
 
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário)
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
d) LF (Letra Financeira)
113 [204113] Os Certificados de Operações Estruturadas (COE) possuem mais de um tipo
de modalidade. Dentre as citadas abaixo, podemos afirmar que a modalidade:
 
a) "Valor Nominal Protegido“, o investidor tem a garantia que no vencimento irá
receber o valor do principal investido acrescido dos juros.
b) "Valor Nominal em Risco“, o investidor não tem a garantia da rentabilidade, mas
tem a garantia do capital investido.
c) "Valor Nominal Protegido“, o investidor conta com a garantia do Fundo
Garantidor de Crédito - FGC até o limite estabelecido de R$ 250.000,00.
d) "Valor Nominal em Risco“, existe a possibilidade de perda até o limite do capital
investido.
114 [204114] O título de créditonominativo de longo prazo, com garantia real, de livre
circulação, lastreado em créditos imobiliários (fluxo de pagamentos de contraprestações
de aquisição de bens imóveis, ou de aluguéis), de emissão exclusiva das companhias
abertas, caracterizadas como Companhias Securitizadoras de Créditos Imobiliários, é
chamado:
 
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).
b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) NP (Nota Promissória)
d) LF (Letra Financeira)
115 [204115] Um cliente que deseja investir em títulos imobiliários emitidos por
companhia securitizadora, deve comprar um(a):
 
a) LCI
b) CRI
c) CDB
d) LC
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
116 [204116] Em relação ao COE (Certificado de Operações Estruturadas), os documentos
que são obrigatórios são:
 
a) OBRIGATÓRIO // NÃO OBRIGATÓRIO
b) OBRIGATÓRIO // OBRIGATÓRIO
c) NÃO OBRIGATÓRIO // OBRIGATÓRIO
d) NÃO OBRIGATÓRIO // NÃO OBRIGATÓRIO
117 [204117] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada
dos retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-S, ele é:
 
a) Atrelado ao CDI.
b) Atrelado ao IGP-M.
c) Atrelado ao IPCA.
d) Atrelado ao Selic.
118 [204118] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada
dos retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-B, ele é:
 
a) Atrelado ao CDI apenas de títulos privados.
b) Atrelado ao Selic apenas de títulos públicos.
c) Atrelado ao IPCA apenas de títulos públicos.
d) Atrelado ao IPCA de títulos públicos e privados.
119 [204119] Em relação aos índices de mercado ANBIMA (IMA), podemos afirmar que:
I – IMA-B é composto por NTN-B.
II – IMA-C é composto por CDB.
III – IMA-S é composto por LFT.
IV – IRF-M é composto por LTN e NTN-F.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) I, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
120 [204120] Um cliente possui os seguintes ativos:
I – LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
II – LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
III – CRA (Certificado de Recebimento do Agronegócio)
IV – Operação Compromissada lastreada em Debêntures, emitido por empresa ligada em
2014.
Em relação a proteção do FGC, os ativos que possuem esta garantia são:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, III e IV, apenas.
121 [204121] Se o investidor fizer as seguintes aplicações:
I – Se aplicar em uma Debênture incentivada não terá imposto de renda para pessoa física
(isento) e não contará com o FGC.
II – Se investir em um fundo composto por debêntures incentivadas, terá isenção de
imposto de renda para pessoa física e não contará com o FGC.
III – Se investir em LCA, terá isenção de imposto de renda para pessoa física e contará com
FGC até 250 mil reais.
Está correto o que se afirma apenas em:
 
a) I, apenas. 
b) III, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
122 [204122] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários são:
I – Regulados pela Comissão de Valores Mobiliários.
II – Emitidos por banco múltiplo com Carteira Imobiliária.
III – Emitidos por companhia securitizadora de créditos imobiliários.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas. 
b) III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
123 [204123] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) são títulos:
 
a) de renda fixa sem garantia real de ativos imobiliários.
b) que podem ter correção com base na variação do dólar norte-americano.
c) comercializados apenas para investidores qualificados.
d) emitidos por companhias securitizadoras de recebíveis imobiliários.
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
124 [204124] Os índices da ANBIMA são carteiras compostas de títulos públicos que
servem como referência para o segmento de renda fixa e podemos afirmar que:
I – IMA-B é indexado ao IPCA.
II – IMA-S é indexado a Selic.
III – IRF-M é indexado aos prefixados.
IV – IDKa é indexado ao IGP-M.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
125 [204125] Com relação aos títulos do agronegócio, é correto afirmar que:
 
a) Pessoas jurídicas que investem em Certificado de Recebíveis do Agronegócio
(CRA) são tributadas pelo Imposto de Renda conforme tabela regressiva da
renda fixa.
b) O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é emitido por instituições
financeiras e possuem como lastro os direitos creditórios originados em
atividades do agronegócio.
c) A Cédula de Produto Rural (CPR) pode ser emitida com prazo máximo de 12
meses.
d) A Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) é emitida por companhias
securitizadoras de direitos creditórios do agronegócio.
126 [204126] Das características abaixo, os títulos que não se enquadram para fazer parte
do IMA (Índice de Mercado Anbima) são os:
 
a) públicos federais.
b) emitidos via oferta pública
c) com prazo de vencimento inferior a um mês.
d) somente com vencimentos colocados de forma competitiva.
127 [204127] Sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários, podemos afirmar que:
 
a) Somente podem ser distribuídos publicamente com prévia autorização da CVM.
b) São investimentos lastreados em financiamentos feitos por companhia S/A
listada em bolsa.
c) Apresentam isenção de imposto para qualquer tipo de investidor.
d) Somente podem ser emitidas por uma Sociedade de Credito Imobiliário (SCI).
128 [204128] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição
pública Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral, o prazo máximo de seu
vencimento deverá ser:
 
a) Após a data de sua emissão, 360 dias.
b) Após a data de aquisição, 360 dias.
c) Após a data de sua emissão, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
d) Após a data de aquisição, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
129 [204129] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição
pública, Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral:
 
a) São negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.
b) São negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
c) Não são negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.
d) Não são negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
130 [204132] Um investidor qualificado pessoa física, deseja investir em produtos que
tenham a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Crédito) e que também seja beneficiado
com economia fiscal. Diante dessas informações, o profissional especialista em
investimentos deveria recomendar a aplicação em:
 
a) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Letra de Crédito Imobiliário.
b) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Certificado de Recebíveis do
Agronegócio.
c) Debêntures Incentivadas e Fundo de Investimentos em Participações.
d) Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Crédito do Agronegócio.
131 [204133] O Índice de Mercado ANBIMA, conhecido como IMA, é referência para os
investimentos em renda fixa. O IMA é formado por uma carteira de títulos públicos
semelhante à que compõe a dívida pública interna brasileira. Isso significa que o indicador
apresenta os mesmos papéis, na mesma proporção, da dívida. Ele é chamado de IMA-
Geral. Para retratar essa variedade de títulos existentes, são calculados diferentes
indicadores. Eles reúnem ativos de características semelhantes e são chamados de
subíndice. Em relação ao subíndice IMA-B, podemos afirmar que:
 
a) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IGP-M,
através de capitalização a mercado, pelas quantidades teóricas do período-
base.
b) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IPCA,
através de capitalização a mercado, pelasquantidades teóricas do período-
base.
c) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IGP-M com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
d) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IPCA com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
132 [204134] Um investidor está desejando aplicar seus recursos em ativos de renda fixa
que possuem cobertura pela FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Diante disso, ele se
depara com os seguintes produtos financeiros:
I – Letra Imobiliária
II – Letra Hipotecária
III – Letra Imobiliária Garantida
IV – Letra de Câmbio
V – Letra Financeira sem cláusula de subordinação
VI – Letra Financeira com cláusula de subordinação.
Dentre as opções acima, um profissional deveria ofertar a este investidor apenas:
 
a) I e IV
b) II e IV
c) I, III e V
d) II, IV e VI
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Apostila
Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
133 [204135] Considere as afirmações abaixo sobre a distribuição pública das Commercial
Papers no Brasil, também chamadas de notas promissórias:
( ) podem ser emitidas por qualquer pessoa jurídica.
( ) todas as características podem ser negociadas entre emissor e o comprador.
( ) podem ser resgatadas antes do vencimento.
( ) são sempre atreladas a inflação.
( ) não possuem cupom de juros.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
 
a) V, F, V, F, F
b) F, F, V, F, V
c) F, V, F, V, V
d) V, V, V, F, F
134 [204136] Com relação a securitização de recebíveis, é correto afirmar:
I – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
separados.
II – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
idênticos.
III – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
proporcionais a emissão.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
135 [204137] A securitização de recebíveis é:
 
a) uma operação com estrutura similar a um clube de investimento.
b) uma estrutura onde o securitizadora pode realizar swap de câmbio para garantir
os recebíveis.
c) uma operação em que uma variedade de ativos é empacotada na forma de
títulos para serem comercializados para investidores.
d) a análise da necessidade de agravar um seguro dado o risco de recebimento.
136 [204138] O fluxo financeiro referente ao direito de crédito em uma securitização de
recebíveis é pago:
 
a) para o investidor e com liquidação ocorrendo através da B3.
b) para o investidor, sendo que o mesmo possui garantia do FGC (Fundo
Garantidor de Crédito) com limite a R$ 250.000,00 por CPF.
c) com ajuste diário para garantir pagamento dos ganhos.
d) para a companhia securitizadora do título.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
137 [204139] Sobre CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários), podemos afirmar que:
I – Por entrarem na categoria imobiliária, tem incentivo do governo para IR, sendo isentos
para pessoas físicas, assim como a LCI.
II – São emitidos exclusivamente por sociedade de crédito, financiamento e investimento.
III – Precisam da autorização da CVM para serem distribuídas publicamente.
IV – Por regra geral, em sua composição, possuem 67% de FIIs.
Está incorreto o que se afirma apenas em:
 
a) I
b) I e III
c) II e IV
d) II, III e IV
138 [204140] Como regra geral, as Commercial Papers, também chamadas de Notas
Promissórias, são títulos emitidos por ________________, são ________________ e representam
uma dívida de ______________. Dentre as alternativas abaixo e conforme a legislação
brasileira, assinale aquela que preencha as lacunas de forma correta:
 
a) instituições não financeiras / não negociáveis / longo prazo.
b) instituições financeiras ou não financeiras / negociáveis / curto prazo.
c) empresas S/A de capital aberto / negociáveis / curto prazo.
d) instituições não financeiras / negociáveis / curto prazo.
139 [204141] A CPR- Cédula do Produtor Rural:
 
a) pode ser emitida somente por bancos múltiplos.
b) é garantida pela instituição financeira, que entra como avalista na operação.
c) não pode ser negociada em mercado de balcão.
d) é registrada no SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
140 [204142] Em um processo de securitização de recebíveis, esses recebíveis devem
estar registrados no balanço do (da):
 
a) Empresa que originou os recebíveis.
b) Sociedade de Propósito Específico
c) Agente de custódia.
d) Agente fiduciário.
141 [204143] Em uma securitização de recebíveis, o fluxo financeiro dos direitos de
crédito é pago para:
 
a) Diretamente para o investidor.
b) Para o devedor.
c) Para a companhia securitizadora.
d) Para o FGC.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
142 [204144] Em uma emissão de debêntures ou notas promissórias, é função de uma
agência classificadora de risco:
 
a) Garantir que os pagamentos serão realizados pelo emissor.
b) Conceder uma nota de crédito, que significa a possibilidade do emissor não
honrar com o seu compromisso.
c) Ser o representante do emissor na oferta pública.
d) Ser o representante dos investidores em uma oferta pública.
143 [204145] Uma instituição financeira acaba de emitir um COE (Certificado de
Operações Estruturadas), produzindo o DIE (Documento de Informações Essenciais), que
especifica as características do produto e o termo de Adesão e Ciência de Risco (TA) dessa
emissão. No momento da distribuição aos investidores não profissionais, a instituição
deve
 
a) obrigatoriamente entregar o DIE e colher a assinatura no TA.
b) opcionalmente entregar o DIE e obrigatoriamente colher a assinatura no TA.
c) opcionalmente entregar o DIE e colher a assinatura no TA.
d) obrigatoriamente entregar o DIE e opcionalmente colher a assinatura no TA.
144 [204146] Uma Sociedade Anônima não financeira está precisando de recursos
financeiros para capital de giro. Uma opção para captar recursos de forma rápida, seria:
 
a) Ações
b) CDB
c) Notas Promissórias
d) LCI
145 [204147] O Commercial Papers (Nota Promissória) é um tipo de ativo de emissão das
companhias com prazo máximo de vencimento de:
 
a) 360 dias após a data da sua emissão.
b) 720 dias após a data de sua emissão.
c) 720 dias após a data de sua aquisição.
d) 360 dias após a data de sua aquisição.
146 [204148] O distribuidor de um Certificado de Operações Estruturadas (COE) deve
entregar o Documento de Informações Essenciais (DIE) aos investidores qualificados que
estejam avaliando a alocação nesse produto. Por ser normativo, o DIE, além de ser escrito
em linguagem concisa e adequada a sua natureza e complexidade, deve
I – conter elementos consistentes e que não induzam o investidor ao erro.
II – ser útil à avaliação de investimento no COE.
III – diminuir a relevância da formatação, estrutura e disposição.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, II e III.
b) II e III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I e II, apenas.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
147 [204149] Os títulos de crédito emitidos visando a captação pública de recursos para o
capital de giro das empresa são denominados
 
a) letras financeiras
b) export notes
c) ações
d) commercial papers
148 [204150] Letras Financeiras (LF) são títulos de renda fixa, emitidos por instituições
financeiras, que consistem em promessa de pagamento, podendo ser emitidas por bancos
múltiplos, bancos comerciais, bancos de investimentos, sociedades de crédito,
financiamento e investimento, caixas econômicas, companhias hipotecárias ou sociedades
de crédito imobiliário. Elas podem ser emitidas com prazo superior a dois anos e visam:
 
a) beneficiar o investidor com menor imposto de renda.
b) atrair o capital externo com preferência pelo longo prazo.
c) aproveitar o spread bancário entre o curto e o longo prazo.
d)alongar a forma de captação das Instituições Financeiras, melhorando o
gerenciamento entre o ativo e o passivo.
149 [204151] Com relação a securitização de recebíveis, podemos afirmar que o risco de
crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são:
 
a) equivalentes
b) iguais
c) agrupados
d) separados
150 [204152] A expressão “securitização” é usada no mercado para designar:
 
a) Emissão de um título negociável no mercado, lastreado em algum ativo da
empresa emitente.
b) Uma garantia na operação de recebíveis de títulos de valores mobiliários.
c) O seguro de um ativo financeiro ou não financeiro negociável no mercado.
d) A liquidez de um direito de credito pulverizado da empresa emitente.
151 [204153] O processo de securitização relacionado aos Fundos de Investimento em
Direitos Creditórios (FIDC):
 
a) só é permitido quando o FIDC for constituído sob a forma de condomínio
fechado.
b) mitiga o risco de crédito do sacado.
c) permite o processamento operacional dos direitos creditórios.
d) envolve transformar ativos ilíquidos em títulos negociáveis.
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
152 [204154] O quadro abaixo apresenta os subíndices do IMA – Índice de Mercado
ANBIMA e seus respectivos indexadores da carteira de títulos públicos federais:
 
a) II e III
b) I, II e IV
c) I e II
d) I e IV
153 [303101] Um cliente possui a seguinte carteira de investimentos no banco ABCD:
• R$ 35.000 aplicados em caderneta de poupança.
• R$ 85.000 em letra de crédito imobiliária.
• R$ 70.000 em fundos multimercado.
• R$ 50.000 em COE.
• R$ 150.000 em uma operação compromissada que tem como objeto um título emitido
após 8/3/2012 por empresa ligada.
Caso ocorra uma insolvência nesse banco, qual valor será coberto pelo FGC?
 
a) R$ 120.000,00
b) R$ 170.000,00
c) R$ 250.000,00
d) R$ 270.000,00
154 [303102] Pedro possui uma conta corrente com valor de R$ 150 mil em uma
instituição financeira que passa por dificuldades financeiras. Adicionalmente, ele possui
uma conta conjunta com Ana (esposa) cujo saldo é de R$ 120 mil. Ainda, há uma conta
conjunta de Pedro com Ana e Gustavo, com saldo de R$ 270 mil. Por fim, Ana e Gustavo
possuem uma conta conjunta no valor total de R$ 200 mil. Todas essas contas são no
mesmo banco e a instituição acaba falindo, sendo nomeado um interventor. Nesse caso, o
valor que cada correntista citado receberá do FGC será:
 
a) R$ 150.000,00 para Pedro, R$ 0,00 para Ana, R$ 0,00 para Gustavo.
b) R$ 250.000,00 para Pedro, R$ 243.333,33 para Ana, R$ 0,00 para Gustavo.
c) R$ 250.000,00 para Pedro, R$ 243.333,33 para Ana, R$ 183.333,33 para
Gustavo.
d) R$ 293.333,33 para Pedro, R$ 243.333,33 para Ana, R$ 183.333,33 para
Gustavo.
155 [303103] Bruno deseja fazer um investimento em renda fixa por 8 anos, mas com o
menor risco de volatilidade possível. Assim, se uma empresa oferecer 4 debêntures e que
a única mudança seja na taxa do cupom, Bruno escolherá o título com taxa de:
 
a) 6,00%
b) 7,00%
c) 10,00%
d) 12,00%
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
156 [303104] Considerando que um título de renda fixa está sendo negociado com ágio,
podemos afirmar que:
 
a) o seu valor nominal está maior que o valor de mercado.
b) o seu current yield está maior que a taxa de cupom do título.
c) o seu YTM está menor que a taxa de cupom do título.
d) o seu valor nominal e o seu valor de mercado estão temporariamente iguais.
157 [303105] Uma debênture brasileira, com vencimento de 10 anos e com taxa de cupom
anual de 8%, está sendo negociada pelo valor de R$ 1.094,37. Sabendo que esses cupons
são pagos semestralmente, o YTM (Yield to Maturity) desse título é de:
 
a) 3,25% a.a.
b) 6,65% a.a.
c) 7,17% a.a.
d) 7,85% a.a.
158 [303106] Uma debênture brasileira, com maturidade de 10 anos e com pagamento de
cupom semestral a taxa de 8% a.a., está sendo negociada por R$ 1.094,37. Desta forma,
um investidor que a adquira agora, estará adquirindo um título com Current Yield
aproximado de:
 
a) 3,25% a.a.
b) 6,60% a.a.
c) 7,17% a.a.
d) 7,85% a.a.
159 [303107] Um título de renda fixa possui duration modificada de 3,5. Caso o COPOM
aumente a taxa de juros em 50 basis points, o preço do título terá uma mudança
aproximada de:
 
a) 1,75%
b) -1,75%
c) 0,5%
d) -0,5%
160 [303108] Rafael aplicou na caderneta de poupança no dia 15/05/2017, o valor de R$
10.000,00. Qual foi a remuneração de Rafael, após 2 meses completos, sabendo que a TR
do período foi de 1,5% e que taxa Selic-Meta do período foi de 10% a.a.?
 
a) R$ 10.153,08
b) R$ 10.250,25
c) R$ 10.251,75
d) R$ 10.280,00
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
161 [303109] Uma debênture brasileira que possui uma taxa de cupom de 7,00% a.a, com
pagamento anual, está com YTM de 8,00% a.a. Desta forma, podemos afirmar que esse
título:
 
a) Está sendo negociado com prêmio.
b) Está sendo negociado com desconto.
c) Está sendo negociado no par.
d) Será resgatado prematuramente.
162 [303110] Rafael investiu na poupança dia 20/12/2016 e resgatou seus recursos no dia
20/01/2017. Sabendo que a TR neste período foi de 0,10% e que a Selic-Meta estava em
14,25%a.a, qual foi a rentabilidade líquida do investidor?
 
a) 0,5000%
b) 0,6000%
c) 0,6005%
d) 0,8955%
163 [303111] Uma debênture brasileira, com vencimento em 8 anos e com cupom
semestral de R$ 35,00, está sendo negociada pelo valor de R$ 923,26. Desta forma, o
Current Yield desse título é de:
 
a) 3,5%
b) 7,0%
c) 7,5%
d) 7,6%
164 [303112] Rafael possui uma aplicação que é corrigida por IPCA + 5%.a.a. Dadas as
inflações mensais, qual foi a remuneração gerada somente pela parte da inflação?
 
a) 0,14845%
b) 0,1795%
c) 0,1800%
d) 0,200%
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
165 [303113] Um investidor deseja realizar uma aplicação de R$ 100 mil. Entre os produtos
disponíveis existe um COE relacionado a variação do S&P. Esse produto oferece ao
investidor 3 opções de retorno de acordo com os seguintes cenários.
 
a) R$ 113.973,00.
b) R$ 110.000,00.
c) R$ 108.428,57.
d) R$ 100.000,00.
166 [303114] Um gestor de investimentos avaliou a possibilidade de adquirir os seguintes
ativos: LTN com taxa de 11,75% ao ano com vencimento em 252 dias úteis ou um título
com o mesmo prazo de vencimento, porém com remuneração de IPCA + 6,50% ao ano.
Neste caso, para que a decisão do gestor seja indiferente, a inflação projetada do IPCA
para o período deverá ser de:
 
a) 4,93%
b) 5,25%
c) 5,75%
d) 6,00%
167 [303115] Um pai abriu uma poupança de R$ 15.000,00 para seu filho de 8 anos de
idade no mesmo banco onde tem as seguintes aplicações:
I – CDB: R$ 30.000,00
II – LCI: R$ 20.000,00
III – CRI: R$ 40.000,00
IV – Poupança: R$ 15.000,00
Após alguns meses, esse banco veio a falência. Desta forma, o valor a ser reembolsado
para o pai e seu filho pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) será de:
 
a) R$ 45.000,00 para o pai e R$ 15.000,00 para o filho.
b) R$ 65.000,00 para o pai e R$ 5.000,00 para o filho.
c) R$ 65.000,00 para o pai e R$ 15.000,00 para o filho.
d) R$ 55.000,00 para o pai e zero para o filho
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Módulo 2 - Gestão de Carteiras & Investimentos
168 [303116] Quatro amigos vieram lhe consultar sobre quanto cada um receberia pelo
Fundo Garantidor de Crédito (FGC) se o banco XYZ viesse à falência, já que possuem as
contas conjuntas abaixo. Com estes dados, você diz que:
 
a) Eduardo R$ 250 mil; Marcelo R$ 100 mil; Pedro R$ 208.333,33; Rafael R$
83.333,33.
b) Eduardo R$ 250 mil; Marcelo R$ 100 mil; Pedro R$ 250 mil; Rafael R$
216.666,66.
c) Eduardo R$ 400 mil; Marcelo R$ 200 mil; Pedro R$ 250 mil; Rafael R$ 83.333,33.
d) Eduardo R$ 1,1 milhão; Marcelo R$ 200 mil; Pedro R$ 900 mil; Rafael R$ 650
mil.
169 [303117] Uma debênture brasileira, com maturidade de 10 anos e com pagamento de
cupom anual a taxa de 12% a.a., está sendo negociada por R$ 1.197,93. Desta forma, um
investidor que a adquira agora,