JK CONSTRUCOES

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
GRADUAÇÃO (EAD) EM LOGÍSTICA
MEIRE ELLEN DIAS MARTINS
JK CONSTRUÇÕES
RIO DE JANEIRO
2024
Situação problema:
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital.
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Dados:
Valor do empréstimo (P): R$ 250.000,00
Taxa de juros ao mês (i): 1,8%
Prazo (n): 2 anos
Fórmula para Capitalização Simples:
Cálculos:
Juros:
Portanto, ao final de 2 anos, o montante total a ser pago será R$ 358.000,00 e os juros serão R$ 108.000,00.
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Dados:
Valor do empréstimo (P): R$ 250.000,00
Taxa de juros ao mês (i): 1,2%
Prazo (n): 2 anos
Fórmula para Capitalização Composta:
Juros:
Ao final de 2 anos, o montante total a ser pago será R$ 332.804,90 e os juros serão R$ 82.804,90.
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
Dados:
Valor total pago (M): R$ 350.000,00
Taxa de juros ao mês (i1): 8% para o Banco Alfa
Taxa de juros ao mês (i2): 6% para o Banco Beta
Prazo (n): 6 meses
Cálculos:
Para o Banco Alfa:
Para o Banco Beta:
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Dados Iniciais:
Dívida (D): R$ 180.000,00
Patrimônio dos sócios (S): R$ 670.000,00
Taxa de juros (r): 9%
Taxa de remuneração dos sócios (rs): 10%
Impostos (T): 27,5%
Cálculos:
Estrutura de Capital:
Custo médio ponderado de Capital (CMPC):
Após o empréstimo de R$250.000,00, os cálculos seriam ajustados considerando o novo valor de dívida e recalculando a Estrutura de Capital e o CMPC.
Recomenda-se a escolha do empréstimo oferecido pelo Banco Gama (Simulação 2), devido à redução do montante total a ser pago ao final do período, conferindo-lhe uma clara vantagem sobre a Simulação 1 (capitalização simples). Quanto à Simulação 3, a distribuição dos empréstimos entre os bancos Alfa e Beta é determinada pela avaliação conjunta do montante global e das taxas de juros praticadas por cada instituição, sendo essencial considerar as condições de pagamento oferecidas por ambas. Após a realização do empréstimo, é muito importante monitorar de perto a estrutura de capital e a taxa de retorno mínimo exigida (CMPC), mantida em 10% em ambas as simulações (2 e 4), para garantir a solidez financeira da entidade em questão.
Referências:
· SANTOS, Alexandre Santos dos; COSTA, João Wilham Pinheiro. Análise comparativa dos regimes de capitalização simples e composta na matemática financeira. Orientador: Romulo Correa Lima. 2023. 17 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Licenciatura em Matemática) – Faculdade de Ciências Exatas e Tecnologia, Campus Universitário de Abaetetuba, Universidade Federal do Pará, Abaetetuba, 2023. Disponível em: https://bdm.ufpa.br:8443/jspui/handle/prefix/5952. Acesso em:24/03/2024.
· MOREIRA, M.M.; PUGA, F.P.. Como a indústria financia o seu crescimento: uma análise do Brasil Pós-Plano Real. Textos para Discussão 84, BNDES, Rio de Janeiro: 2000.
· PEROBELLI, F.F.C.; FAMÁ, R.. Fatores determinantes da estrutura de capital: aplicação a empresas de capital aberto no Brasil. RAUSP, São Paulo, v.37, n.3, jul-set.2002.
· SCHMITT, F.O.V.. Os determinantes da estrutura de capital das empresas brasileiras São Paulo, 2004. Tese (Doutorado em Administração de Empresas) Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo.
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