Aula Bônus - Análise de Informações

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 ANÁLISE ECONÔMICA 
(Como Transformar informações em Resultados) 
Roteiro da Apresentação 
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- 
 
• Mitos e Verdades 
- 
 
• Principais Conceitos 
- 
 
• Principais Análises 
- 
 
• Como Conseguir Informações 
Gratuítas 
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MITOS E VERDADES 
Bolsa de Valores!! 
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Não se iluda!!! 
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Não é tão simples assim!! 
Qual é o seu perfil? 
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PRINCIPAIS CONCEITOS 
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• O PREÇO de mercado é a média de uma avaliação coletiva 
dos participantes do mercado. 
 
 
 
• O VALOR justo é fruto de uma análise individual do analista em 
função da expectativa do desempenho da empresa e do retorno 
esperado para o investimento. 
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Diferença entre Preço e Valor 
TIPOS DE ANÁLISE 
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Análise Bottom-up 
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Análise Top Down 
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PRINCIPAIS ANÁLISES 
Análise Macroecômica 
 
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 Tendência contínua e 
sustentada de elevação de 
todos os preços de bens e 
serviços da economia num 
determinado período de 
tempo. 
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Inflação 
 
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• São a remuneração que o detentor do 
dinheiro cobra para conceder um 
empréstimo. 
 
• A taxa básica de juros da economia é a 
taxa Selic, definida pelo Copom que, em 
reuniões, avalia o cenário 
macroeconômico e justifica sua decisão. 
 
 
• São usadas para controle de preços, atração e repulsão de 
investimento especulativo, alteração do nível de emprego, entre 
outros. 
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Juros 
 
Juros 
 Investimento 
em renda fixa 
 Investimento 
interno 
 Consumo 
das famílias 
Lucro das 
empresas 
Juros Investimento 
externo 
US$ 
Preço dos 
produtos e 
insumos 
importados 
 Ibov 
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Elaborado por Danielle Vecchietti. 
Juros 
 Investimento 
interno 
Emprego 
 Consumo 
das famílias 
Lucro das 
empresas 
 Ibov 
21 
Elaborado por Danielle Vecchietti. 
 
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• É uma medida de todos os bens e serviços finais 
produzidos, dentro do território nacional, em 
determinado período de tempo. 
 
 
• Cálculo do PIB: 
 
 Y = C + G + I + X - M 
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Produto Interno Bruto 
• É um item do Balanço de Pagamentos. 
 
• Nela são lançadas as exportações e importações 
de mercadorias. 
 
• O resultado externo é um indicador de 
desempenho da economia e pode mostrar se o 
país está em déficit ou superávit. 
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Balança Comercial 
 
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Indicadores 
Brasil X Estados Unidos 
IPCA 
(Índice de Preços 
Consumidor Amplo) 
CPI 
(Consumer Price Index) 
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IGP-M 
(Índice Geral de Preços 
do Mercado) 
PPI 
(Producer Price Index) 
Indicadores 
PIB 
(Produto Interno Bruto) 
GDP 
(Gross Domestic 
Products) 
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NUCI 
(Nível de Utilização da 
Capacidade Instalada da 
Indústria) 
CAPUT 
(Capacity Utilization) 
Indicadores 
ICC 
(Índice de Confiança do 
Consumidor) 
MS 
(Michigan Sentiment) 
DESEMPREGO PAYROLL 
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Indicadores 
32 
Análise Setorial 
Rivalidade 
entre empresas 
Entrantes 
potenciais 
Produtos 
substitutos 
Compradores Fornecedores 
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Análise Setorial 
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Ativo Circulante 
Ativo Realizável a longo prazo 
Ativo Permanente 
Passivo Circulante 
Passivo Exigível a Longo 
Prazo 
Patrimônio Líquido 
Bens e 
Direitos 
Capital 
de 
terceiros 
Capital 
Próprio 
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Análise de Balanços 
- Receita Líquida 
(-) Custos 
(=) Lucro Bruto 
(-) 
Despesas não 
Financeiras 
(=) Lucro Operacional 
(-) Juros e Impostos 
(=) Lucro Líquido 
Análise da Empresa 
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• São extremamente úteis para efeito de comparação de preços 
relativos entre ações, indicando se as mesmas estão 
relativamente “caras”ou “baratas”; 
 
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Multiplicadores Comparativos 
• 
Indicador do tempo de recuperação do capital investido, onde 
P é o preço-cotação da ação em Bolsa, e L é o lucro por ação 
estimado em regime de perpetuidade (hipótese em que o lucro 
por ação se mantém inalterado nos anos à frente). 
 
 
 
• 
Com estes dados, estabelece-se uma relação que indica em 
quanto tempo o capital será recuperado. 
 
Exemplo: 
Seja uma ação com cotação de R$ 10,00 e lucro por ação de R$ 
1,00. 
O P/L será: 10,00 : 1,00 = 10 
O capital será recuperado em 10 anos. 
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Índice PL 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Economática, elaborado pelo autor (gráfico trimestrall) 
 
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Comparação entre o Lucro Líquido e a 
Cotação de fechamento da Vale do Rio Doce 
(1999-2008) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Economática, elaborado pelo autor (Referente ao primeiro trimestre de 2009 
consolidado) 
 
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• Indica quantas vezes o preço da ação está sendo negociado em 
relação a seu valor patrimonial. 
 
• Embora existam diferenças significativas entre os P/VPAs das 
empresas, dependendo do seu setor de atuação, pode-se dizer 
que P/VPAs elevados podem indicar ações consideradas mais 
"caras", enquanto P/VPAs mais baixos podem indicar o 
contrário. 
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Preço sobre Valor Patrimonial por Ação 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Economática, elaborado pelo autor (Referente ao primeiro trimestre de 2009 
consolidado) 
 
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INFORMAÇÕES GRATUÍTAS 
www.fundamentus.com.br 
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www.infomoney.com.br 
 
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www.cvm.gov.br 
48 
www.cvm.gov.br 
49 
www.cvm.gov.br 
 
50 
 
 
MUITO OBRIGADO!!