Como Calcular a Taxa de Distribuição de Dividendos

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Como Calcular a Taxa de Distribuição de Dividendos
3 Métodos:Usando o lucro líquido e os dividendosUsando o dividendo anual e os lucros por açãoUsando a taxa de distribuição de dividendos
finanças, a taxa de distribuição de dividendos é uma forma de medir a fração dos lucros de uma empresa que são pagos aos investidores sob a forma de dividendos, ao invés de serem reinvestidos na empresa em um determinado período de tempo (geralmente um ano). Em geral, as empresas com percentagens mais elevadas de dividendos tendem a ser mais antigas e mais bem estabelecidas, tendo já crescido significativamente, enquanto as empresas com baixa taxa de distribuição de dividendos tendem a ser mais jovens, com elevado potencial de crescimento. Para encontrar a taxa de distribuição de dividendos de um negócio em um determinado período de tempo, você pode usar a fórmula Dividendos pagos/Lucro Líquido ou Dividendos anuais por ação/Lucros por ação (ambas são equivalentes).
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Determine o lucro líquido da empresa. Para encontrar a taxa de distribuição de dividendos, encontre primeiro o lucro líquido de uma empresa pelo período de tempo que você está analisando (observe que um ano é o período tipicamente usado para esse tipo de cálculo). Estas informações encontram-se na demonstração de resultados da empresa. [1]. Para ser claro, você está procurando a renda da empresa depois de todas as despesas, incluindo impostos, custos dos negócios, depreciação, amortização e juros. 
Por exemplo, digamos que uma nova empresa de lâmpadas ganhou R$200.000 em seu primeiro ano de negócio, mas teve que gastar R$50.000 nas despesas listadas acima. Neste caso, o lucro líquido dessa empresa seria 200.000-50.000 = R$150.000.
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Determine o montante dos dividendos pagos. Em seguida, encontre a quantidade de dinheiro que a empresa distribuiu sob a forma de dividendos durante o período de tempo que você está analisando. Os dividendos são pagamentos feitos aos investidores da empresa ao invés de serem guardados ou reinvestidos na própria companhia. Os dividendos não são geralmente listados na declaração de rendimentos, mas estão incluídos no balanço e na demonstração dos fluxos de caixa. [2] 
Digamos que aquela mesma empresa de lâmpadas, por ser relativamente jovem, decidiu reinvestir a maior parte de seu lucro líquido, expandindo sua capacidade de produção, e só pagou R$3.750 por trimestre como dividendos. Neste caso, usaremos 4 × 3.750 = R$15.000 como nossa quantidade de dividendos distribuídos no primeiro ano do negócio.
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Divida os dividendos pelo lucro líquido. Depois de descobrir o quanto uma empresa obteve de rendimento líquido e distribuiu em forma de dividendos em um determinado período de tempo, encontrar a taxa de distribuição de dividendos é relativamente simples. Tudo o que você precisa fazer é dividir os dividendos pagos pelo lucro líquido — o valor que você obterá é a sua taxa de distribuição de dividendos. 
Para a empresa de lâmpadas do nosso exemplo, podemos encontrar a taxa de distribuição de dividendos dividindo 15.000/150.000 = 0.10 (ou 10%). Isto significa que ela distribuiu 10% de seus lucros aos seus investidores e investiu o resto (90%) de volta na empresa.
Método 2 de 3: Usando o dividendo anual e os lucros por ação
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Determine os dividendos por ação. O método acima não é a única maneira de encontrar a taxa de distribuição de dividendos de uma empresa — também é possível encontrá-la com duas outras informações financeiras. Para este método alternativo, comece encontrando os dividendos da empresa por ação (ou DPA). Isto representa a quantidade de dinheiro que cada investidor recebeu por cada ação que lhe pertence. Esta informação geralmente está incluída nas páginas do balanço trimestral. Assim, pode ser necessário adicionar múltiplos valores caso queira analisar os dados de um ano inteiro. [3] 
Vejamos outro exemplo. A empresa de tapetes da Rita, um negócio antigo e bem estabelecido, não tem muito espaço para crescer no mercado atual. Ao invés de usar seus lucros para expandir, paga bem aos seus investidores. Digamos que, em T1 (ou seja, o primeiro trimestre), a empresa pagou R$1/ação em dividendos; em T2, pagou R$0,75; em T3, pagou R$1,50; em T4, pagou R$1,75. Se quisermos encontrar a taxa de distribuição de dividendos pelo período de um ano inteiro, devemos calcular: 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = R$4,00 por ação como nosso valor de DPA.
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Determine o lucro por ação. Em seguida, encontre o lucro da empresa por ação (LPA) para o período de tempo desejado. O LPA representa o montante do lucro líquido dividido pelo número de ações detidas pelos investidores, ou, em outras palavras, a quantidade de dinheiro que cada investidor teria recebido se a empresa hipoteticamente pagasse 100% de seus lucros em dividendos. Esta informação é geralmente incluída na demonstração de resultados da empresa. [4] 
Digamos que a empresa de Rita tem 100.000 ações pertencentes a investidores e que ganhou R$800.000 no último ano de negócio. Neste caso, seu LPA seria 800.000/100.000 = R$8 por ação.
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Divida o dividendo anual por ação pelo lucro por ação. Como com o método acima, tudo o que resta fazer é dividir seus dois valores. Encontre a taxa de distribuição de dividendos da sua empresa, dividindo os dividendos por ação pelo lucro por ação. 
Para a empresa de Rita, a taxa de distribuição de dividendos pode ser encontrada dividindo 4/8 = 0,50 (ou 50%). Em outras palavras, a empresa pagou metade de seus lucros na forma de dividendos, aos seus investidores, no ano passado.
Método 3 de 3: Usando a taxa de distribuição de dividendos
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Calcule os dividendos especiais, pagos uma única uma vez. Estritamente falando, a taxa de distribuição de dividendos contabiliza apenas dividendos regulares pagos aos investidores. No entanto, às vezes, as empresas oferecem o pagamento de um único dividendo para todos os seus investidores ou apenas alguns deles. Para obter valores mais precisos, esses dividendos "especiais" não devem ser incluídos nos cálculos da taxa de distribuição de dividendos. Assim, a fórmula modificada para o cálculo da taxa de distribuição de dividendos durante períodos que incluem dividendos especiais é: Dividendos totais - Dividendos especiais)/Lucrolíquido. 
Por exemplo, se uma empresa paga dividendos trimestrais regulares, totalizando R$1.000.000 em um ano, mas também paga um especial de R$400.000 aos seus investidores após um golpe de sorte financeira, devemos ignorar este dividendo especial em nosso cálculo da taxa de distribuição. Supondo um lucro líquido de R$3.000.000, a taxa de distribuição de dividendos para esta empresa é (1.400.000-400.000) / 3.000.000 = 0,334 (ou 33,4%).
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Use a taxa de distribuição de dividendos para comparar os investimentos. Para uma pessoa que deseja investir seu dinheiro em um negócio, uma boa forma de comparar diferentes oportunidades de investimento é olhando o histórico da taxa de distribuição de dividendos que cada empresa teve. Os investidores geralmente consideram o tamanho da taxa (em outras palavras, se a empresa paga muito ou um pouco dos seus lucros para os investidores), bem como a sua estabilidade (em outras palavras, quão amplamente a proporção varia de um ano para o outro). As diferentes taxas de distribuição de dividendos apelam aos investidores com objetivos diferentes, mas, em geral, as taxas muito baixas ou muito altas (bem como aquelas que variam muito ou diminuem ao longo do tempo) são sinal de investimentos de risco. 
<img alt="Calculate the Dividend Payout Ratio Step 9.jpg" src="http://pad2.whstatic.com/images/thumb/6/67/Calculate-the-Dividend-Payout-Ratio-Step-9.jpg/670px-Calculate-the-Dividend-Payout-Ratio-Step-9.jpg" width="670" height="503" class="whcdn"> 
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Escolha uma taxa elevada caso queira uma renda estável ou uma baixa caso prefira o potencial de crescimento. Como sugerido acima, existem razões que para ambas as taxas sejam atraentes para um investidor. Para quem está à procura de um investimento seguro, que possivelmente forneça uma renda constante, as taxas elevadas podem sinalizar que uma empresa cresceu a ponto de não precisar investir pesadamente em si mesma, o que a torna um investimento seguro. Por outro lado, para alguém que está buscando uma oportunidade lucrativa, na esperança de obter grande lucro a longo prazo, as taxas baixas podem sinalizar que a empresa está investindo fortemente em seu futuro. Se a empresa acabar se tornando bem sucedida, este tipo de investimento irá se mostrar muito lucrativo, mas também pode ser arriscado, pois o potencial a longo prazo da empresa é ainda desconhecido. 
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Cuidado com a taxa de distribuição de dividendos muito alta. Uma empresa que paga 100% ou mais de seus ganhos como dividendos parece um bom investimento, mas, na verdade, isso é muitas vezes visto como um sinal de que a saúde financeira de uma empresa é instável. Uma taxa de distribuição de dividendos de 100% ou maior significa que a empresa está pagando mais dinheiro aos seus investidores do que está ganhando — em outras palavras, está a perder dinheiro, pagando aos seus investidores. Porque esta prática é muitas vezes insustentável, isto pode ser um sinal de que uma redução significativa da taxa de distribuição de dividendos pode ocorrer no futuro. 
Há, no entanto, exceções a esta tendência. Empresas bem estabelecidas, com elevado potencial de crescimento futuro, algumas vezes podem oferecer taxas de mais de 100%. Por exemplo, em 2011, a AT&T pagou cerca de R$1,75 em dividendos por ação e só ganhou cerca de R$0,77 por ação — uma taxa de distribuição de dividendos de mais de 200%. No entanto, como o lucro estimado por ação em 2012 e 2013 eram ambos de mais de R$2 por ação, a insustentabilidade a curto prazo de seus pagamentos de dividendos não minou as perspectivas financeiras de longo prazo da empresa.
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Avisos
Não confunda a taxa de distribuição de dividendos com o retorno de dividendos, que é calculado da seguinte forma:
Retorno de dividendos = DPA (dividendo por ação)/preço de mercado das ações
Pode também ser calculado como (taxa de distribuição de dividendos X LPA)/preço de mercado
Fontes e Citações
↑ http://www.investopedia.com/terms/n/netincome.asp 
↑ http://www.accountingcoach.com/blog/dividends-financial-statements-2 
↑ http://www.investopedia.com/terms/d/dividend-per-share.asp 
↑ http://www.sec.gov/investor/pubs/begfinstmtguide.htm