ATPS ANALISE DE INVESTIMENTO

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UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERP
CIÊNCIAS CONTÁBEIS - 5º PERÍODO
ATPS: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
PROFESSOR. ME: TUTORA PRESENCIAL: 
 .
SUMÁRIO:
1 – Introdução ……………………………………………………………………………… 3
2 – Conceito de Investimento ……………………………………………………………… 4
2.1 – A Importância dos Investimentos para as organizações ……………………………... 4
2.2 – Tipos de Investimentos ………………………………………………………………. 4
2.3 – Principais Tipos de Investimentos no Mercado Financeiro ………………………….. 5
3 – Tipos de Negócios ……………………………………………………………………… 5
3.1 – Definições dos produtos que a Empresa Comercializará ……………………………... 6
4 – Informações sobre Fluxo de Caixa Relevante ……………………………………………6
4.1 – Elaboração dos Cálculos Propostos …………………………………………………….6
5 – Etapa 3..................................................................................................................................9
5 .1.– Valor Atual Taxa Selic ................................................................................................... 9
6 – Técnicas de Análises de Investimento .............................................................................. 10
6.1 – Payback .......................................................................................................................... 10
6.2 – VPL ................................................................................................................................ 10
6.3 – TIR ................................................................................................................................. 10
7 – Como decidir entre os métodos? ....................................................................................... 11
8 – Depreciação ...................................................................................................................... 14
9 – Conclusão ......................................................................................................................... 17
10 – Bibliografia ..................................................................................................................... 18�
INTRODUÇÃO
	 Neste trabalho iremos aprender o que é a Analise de investimento e o quanto ela é utilizada em nosso cotidiano, e que investimento, no sentido econômico, significa utilizar recursos disponíveis no tempo presente para criar mais recursos no futuro. Que um investimento é qualquer ato ou ação que implique renunciar a recursos presentes na expectativa de obter mais recursos no futuro. Aprenderemos que temos vários tipos de investimentos, e o quanto é importante faze-lo no tempo certo. 
2 – Conceito de Investimento
 Investimento, em seu sentido econômico, significa utilizar de recursos disponíveis no tempo presente para criar mais recursos no futuro. Esta aplicação supõe uma escolha que resigna um benefício imediato por um futuro e, em geral, improvável.
 Resumindo tudo isso, é abrir mão hoje de um bem de valor X, para obter num futuro um retorno deste capital investido o valor Y.
2.1 – A Importância dos Investimentos para as organizações 
 Os investimentos são importantes para as organizações, porque na verdade a própria sobrevivência das organizações á longo prazo está condicionada ao volume de investimentos realizado por elas. Ele a influencia em dois aspectos:
1 - Expansão das organizações, para poder gerar mais retorno para o investidor; 
2 - Reposição do capital. Para repor o desgaste e a obsolência de suas máquinas e equipamentos; 
2.2 – Tipos de Investimentos
Os investimentos podem ser de diversos tipos, mas basicamente dividem-se em três grandes categorias.
1 - Investimentos públicos: em geral, são aqueles onde o governo disponibiliza recursos para o bem da sociedade. Por exemplo: hospitais, escolas, saneamento básico, pavimentação de ruas, etc. Estes não visam lucros, porém visam o retorno social, como: votos para o político ou governo que gerou estas melhorias para a população.
2 - Investimentos privados: São aqueles que pessoas jurídicas ou físicas de direito privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus investidores. Por exemplo: fábricas particulares, empresas de prestação de serviço particulares, lojas de varejo, shopping centers, ou seja, qualquer estabelecimento particular. Este tipo de investimentos é o maior gerador de empregos e tributos de qualquer país capitalista.
3 - Investimentos mistos: este investimento é mantido tanto pelo governo e entidades públicas como pessoas jurídicas e físicas de direito privado, portanto visando o bem estar da sociedade e o retorno monetário e estrutura-se na forma de capital misto. Por exemplo: Petrobrás, Banco do Brasil, Caixa Econômica, etc.
2.3 - Principais Tipos de Investimentos no Mercado Financeiro
 Fundos de Investimentos - é uma comunhão de recursos financeiros, captados de pessoas físicas e/ou jurídicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em títulos e valores mobiliários. Isto é, os recursos de todos os investidores de um fundo de investimento são utilizados para comprar bens (títulos e valores mobiliários), que passam a pertencer a todos os investidores do fundo em questão, na proporção de seus investimentos.
Caderneta de Poupança: A caderneta de poupança é um instrumento tradicional, de renda fixa e atualmente sua rentabilidade depende do patamar da taxa Selic.
Certificado de Depósito Bancário: São títulos de renda fixa, representativos de depósitos a prazo, utilizados pelos bancos comerciais como mecanismos de captação de recursos.
Títulos Públicos: O governo federal emite títulos públicos com o objetivo de captar recursos para financiar suas atividades e pagar sua dívida mobiliária (assim chamada porque é contraída pela emissão de títulos mobiliários).
Fundos de Investimentos: São condomínios de investidores que se unem para obter condições de negociação. Os fundos podem ser de várias modalidades, sendo as duas principais, conservadores que investem apenas em renda fixa, como CDBs, títulos públicos e agressivos que investem em um misto de renda fixa e variável como ações, derivativos e moeda estrangeira.
 Debênture: Título emitido por uma sociedade anônima para captar recursos, visando investimento ou financiamento de capital de giro. Este tipo de título garante ao comprador uma renda, ao contrário das ações, cuja renda é variável. O portador de uma debênture (debenturista) é um credor da empresa
que a emitiu, ao contrário do acionista, que é um dos proprietários dela. Os investidores que compram as debêntures recebem uma taxa de juros fixa ou variável sobre o valor emprestado, além do pagamento do principal correspondente ao valor unitário da debênture. Normalmente os prazos para pagamento são superiores a um ano. 
3 – Tipo de Negócio
 O negócio escolhido foi muito pesquisado e analisado pelo grupo, e chegamos a conclusão mútua e decidimos implantar uma concessionária de carros novos da marca FIAT. Como o setor automobilístico está sempre em crescimento devido ás várias fábricas nacionais e internacionais instaladas no país, o negócio visa uma rentabilidade favorável e um alto giro das mercadorias que serão negociadas.
3.1 – Definição dos Produtos que a Empresa Comercializará
 Hoje em dia a busca por veículos confortáveis e custos acessíveis está em alta entre as classes sociais, por esse motivo a nossa Concessionária optou por modelos que atenderá a todas as classes, contando com os mais luxuosos até os mais populares. Como já foi dito antes, a marca escolhida foi a Fiat, e os carros comercializados na concessionária será: FIAT Línea, FIAT Punto, FIAT Idea e FIAT Pálio.
4 – Informações Sobre Fluxo de Caixa Relevante
 O fluxo de caixa é um instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, é indispensável em todo o processo de tomada de decisões financeiras. Através de sua elaboração é possível diagnosticar eventuais excesso ou falta de caixa, determinando-se medidas necessárias a serem tomadas. Portanto o fluxo de caixa trata-se de uma estimativa futura, assim, cabe a analise verificar se o projeto é viável ou não.
 As estimativas podem ser alteradas de acordo com o desenvolvimento do projeto, tomando as previsões de fluxos futuros ainda mais próximo à situação real do mercado. Um bom fluxo de caixa permite ao investigador reconhecer momentos potencialmente positivos e negativos para investimentos em outros projetos que também poderão trazer bons retornos para a empresa.
4.1 – Elaboração de Cálculos Proposto 
a) Estimar o preço unitário de venda e a quantidade mensal a ser comercializada.
	Produtos
	Preço Unitário
	Quantidade Mensal
	Preço Total Mensal
	FIAT Línea
	R$ 62.690,00
	4
	R$ 250.760,00
	FIAT Punto
	R$ 47.990,00
	7
	R$ 335.930,00
	FIAT Idea
	R$ 51.200,00
	7
	R$ 358.400,00
	FIAT Pálio
	R$ 45.990,00
	5
	R$ 229.950,00
b) Calcular o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12.
	Produtos
	Preço Total Mensal
	Preço Anual
	FIAT Línea
	R$ 250.760,00
	R$ 3.009.120,00
	FIAT Punto
	R$ 335.930,00
	R$ 4.031.160,00
	FIAT Idea
	R$ 358.400,00
	R$ 4.300.800,00
	FIAT Pálio
	R$ 229.950,00
	R$ 2.759.400,00
	TOTAL
	R$ 1.175.040,00
	R$ 14.100.480,00
c) Estimar o faturamento da empresa para os próximos cinco anos, repetindo os
valores anuais obtidos no item anterior.
	Produtos
	1º Ano
	2º Ano
	3º Ano
	4º Ano
	5º Ano
	FIAT Línea
	3.009.120,00
	6.018.240,00
	9.027.360,00
	12.036.480,00
	15.045.600,00
	FIAT Punto
	4.031.160,00
	8.062.320,00
	12.093.480,00
	16.124.640,00
	20.155.800,00
	FIAT Idea
	4.300.800,00
	8.601.600,00
	12.902.400,00
	17.203.200,00
	21.504.000,00
	FIAT Pálio
	2.759.400,00
	5.518.800,00
	8.278.200,00
	11.037.600,00
	13.797.000,00
	TOTAL
	14.100.480,00
	28.200.960,00
	42.301.440,00
	56.401.920,00
	70.502.400,00
D e E) Estime os custos e despesas mensais, com base na quantidade definida no item a. E multiplique o valor obtido no item anterior por 12.
	 
	Quantidade
	R$ Unitário
	R$ Total
	Total Anual (X 12) 
	1 - Projetos
	 
	 
	 
	 
	1.1 - Terreno do local
	1
	170.000,00
	170.000,00
	2.040.000,00
	2 - Obras civis
	 
	 
	 
	 
	2.1 - construção do galpão
	1
	300.000,00
	300 .000,00
	3.600.000,00 
	2.2 - Mão de obra
	20
	25.044,85
	500.897,00
	6.010.764,00
	3 - Veículos
	 
	 
	 
	 
	3.1 - Compra Fiat Línea
	4
	62.690,00
	 250.760,00
	 3.009.120,00
	3.2 - Compra Fiat Punto
	7
	47.990,00
	 335.930,00
	4.031.160,00
	3.3 - Compra Fiat Idea
	7
	51.200,00
	 358.400,00
	 4.300.800,00
	3.4 - Compra Fiat Pálio
	5
	45.990,00
	 229.950,00
	2.759.400,00
	4 - Móveis e Utensílios
	 
	 
	 
	 
	4.1 - Mesas 
	20
	500,00
	10.000,00
	 120.000,00
	4.2 - Cadeiras 
	50
	110,30
	5.515,00
	66.180,00
	4.3 - Computadores 
	10
	2.500,00
	25.000,00
	300.000,00
	5 - Treinamento
	 
	 
	 
	 
	5.1 - Vendas
	10
	56.334,00
	 563.340,00
	6.760.080,00
	Atendimento a Clientes
	6
	250
	1.500,00
	18.000,00
	6 - Capital de Giro
	1
	200.000,00
	200.000,00
	2.400.000,00
	7 - Estoque Inicial
	 
	 
	 
	 
	7.1 - Veículos a Pronta Entrega
	10
	48.000,10
	480.001,00
	5.760.012,00
	8 - Reservas
	1
	1612.001,00
	1612.001,00
	 
	TOTAL:
	 
	 
	5.043.294,00 
	 60.519.528,00 
f) Estimar os demais valores solicitados na planilha, como: lista de investimento inicial, insumos (se for o caso), valor da mão de obra com os respectivos encargos trabalhistas, tributos e contribuições, contas do Balanço Patrimonial etc.
Despesas Tributárias e Contribuições Sobre Venda Anual
	Imposto
	Alíquota (%)
	13° salário
	8,33
	Férias
	11,11
	INSS
	0
	SAT 
	0
	Salário Educação
	0
	INCRA/SEST/SEBRAE/SENAT
	0
	FGTS
	8
	FGTS/Rescisório (a partir de 01.10.2001)
	4
	Total Previdenciário 
	12
	Previdenciário sem 13° e Férias
	2,33
	SOMA sem o previdenciário
	33,77
	
	
	
	
	Salário Mensal 
	2.000,00
	Encargos sobre o salário mensal 
	675,40
	Total Custo Mensal 
	2.675,40
	
	
Balanço Patrimonial
	ATIVO
	Ano 1
	
	PASSIVO
	Ano 1
	Circulante
	 
	
	Circulante
	 
	 Caixa
	130.517,00
	
	 Contas a Pagar
	1.100.080,00
	 Bancos
	335.288,00
	
	 Salários / Enc. a pg
	400.102,00
	 Duplicatas a Receber
	97.535,00
	
	 Impostos a pagar
	700.215,00
	 Estoques
	480.001,00
	
	 Financiamentos
	500.320,00
	 Outros
	
	
	 Empréstimos
	800.180,00
	Total AC
	1.043.341,00
	
	Total PC
	3.500.897,00
	 
	
	
	 
	
	Realizável a L. Prazo
	
	
	Exigível a L. Prazo
	
	 Contas Receber L.P.
	937.518,00
	
	 Financiamentos L. P.
	
	 Outras Contas L.P.
	674.483,00
	
	 Outras Contas L.P.
	
	Total RLP
	1.612.001,00
	
	Total ELP
	
	 
	
	
	 
	
	Permanente
	
	
	Patrimônio Líquido
	
	 Imobilizado
	1.215.555,00
	
	 Capital Social
	200.000,00
	 (-) Depreciação Acum.
	
	
	 Lucros Acum/Retidos
	170.000,00
	Total AP
	1.215.555,00
	
	Total PL
	370.000,00
	TOTAL.....
	3.870.897,00
	
	TOTAL....
	3.870.897,00
Diagrama de Fluxo de Caixa Relevante Estimado num Investimento Inicial de R$ 5.043.294,00
5 Etapa 3
5.1. Valor atual da TAXA SELIC – MENSAL E ANUAL
Ano 2015
Mês MENSAL ANUAL (*)
Março 1,28% 12,65%
Obs: Taxa utilizada no dia.(13/03/15)
6 - Técnicas de analises de investimentos
Existem diversas técnicas de análise de investimentos, das mais simples às mais sofisticadas, mas destacam-se apenas três, as quais são as mais utilizadas e disseminadas:
6.1- Payback 
Período de retorno: é a avaliação do tempo que o projeto demorará em retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rápido o retorno, menor o payback e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre deve ser mensurado em tempo (dias, semanas, meses, anos) quanto, menor o tempo de retorno, mais interessante será o investimento. Ele é bastante reconhecido popularmente como “o tempo para recupera o investimento”.
6.2 - VPL – Valor Presente Líquido 
O VPL é um método alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros apresentados por este. Para utilizá-lo é necessário construir um fluxo de caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Este método utiliza os princípios da matemática financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. O VPL é chamado de líquido, pois considera o fluxo total com as saídas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade.
6.3 - TIR – Taxa Interna de Retorno 
Este método é bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lógica de cálculo, todavia, apresenta os resultados em porcentagem e não em valores monetários. Para utilizá-lo é necessário construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Após a montagem do fluxo de caixa tanto do método do VPL como da TIR, adota-se uma taxa mínima de atratividade para avaliar se o resultado é compatível com as expectativas do investidor, portanto se o projeto é interessante. Essa taxa denomina-se: TMA - Taxa Mínima de Atratividade: representa o retorno mínimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. Há algumas possibilidades de TMA que são bastante úteis: 1) Taxa de retorno da aplicação financeira: supõe que o custo de oportunidade seja o de deixar os recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa);
2) Taxa de captação de empréstimos: supõe que a empresa não possua o capital para investir, portanto se á obrigada a captar um empréstimo. Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de aplicação.
Assim sendo, esses são alguns métodos para se observar e elaborar um fluxo de caixa relevante, portanto o que decide são as necessidades do investidor.
7 - Como decidir entre os métodos?
Aplicando-se qualquer uma destas três regras, pode-se aceitar ou rejeitar um investimento, qualquer que seja. Porém, como escolher o melhor entre eles? Para escolher a melhor opção, deve-se utilizar somente o VPL. Ou seja, o investimento com maior VPL será o escolhido.
Voltando mais uma vez ao exemplo das franquias, os três investimentos são viáveis porque apresentam VPL > VP. A loja de roupas, apesar de ter uma TIR e em payback maiores do que os demais investimentos, tem um VPL menor do que o posto de gasolina.
b) Analise de Investimentos (Carlos Martins) Regras para aceitar ou rejeitar um investimento.
Para poder analisar a aceitação ou rejeição do investimento, é possível usar qualquer um dos três métodos, desde que:
1) VPL > VPO VPL deverá ser superior ao VP para que o investimento seja interessante. Caso contrário, haverá prejuízo, já que a receita futura será menor do que o gasto inicial.
2)TIR > TMA A TIR deverá ser maior que a TMA. Caso contrário, será mais interessante investir no mercado financeiro, em CDB, DI ou poupança, por exemplo.
3) Payback descontado < vida útil
O payback descontado não poderá ultrapassar a vida útil do investimento, seja ele uma máquina, equipamento, edifício etc. Evidentemente, se isto ocorrer, não será possível obter o retorno sobre o que foi gasto inicialmente.
2 – Elaborar cálculos da TIR, VPL E Payback para o Fluxo de Caixa Relevante:
Utilizar como TMA, o valor da SELIC anual líquida (descontado o IOF e o Imposto de Renda) TMA = 3,15 x 12 = 37,80% = 0,378% descontado o IOF e o Imposto de Renda.
Cálculo da VPL
VPL = ∑ = FC
 j=o (1 + i)n
VPL = - 5.043.294,00 + 14.100.480,00 + 28.200.960,00 + 42.301.440,00 + 56.401.920,00 + 70.502.400,00
(1 + 0,378)0 (1 + 0,378)1 (1 + 0,378)2 (1 + 0,378)3 (1 + 0,378)4 (1 + 0,378)5
VPL = -5.043.294,00 + 10.232.568,94 + 20.465.137,88 + 30.697.706,82 + 40.930.275,76 + 51.162.844,70 
VPL = + 148.445.240,10
Payback
Projeto Acumulado 
Investimento Inicial (5.043.294,00) 
	Ano 
	Entradas de Caixa 
	Acumulado 
	1 
	 14.100.480,00
	14.100.480,00
	2 
	28.200.960,00
	42.301.440,00
	3 
	42.301.440,00
	84.602.880,00
	4 
	56.401.920,00
	141.004.800,00
	5 
	70.502.400,00
	211.507.200,00
O payback foi capaz de recuperar o investimento inicial e proporcionar um retorno superior ao mínimo exigido ( TMA). Dessa forma deve – se aceitar o projeto.
Calculo da TIR
	
	
	
	
	
	
	 Ano
	Fluxo de caixa
	
	
	
	0
	-5.043.294,00
	
	
	
	1
	14.100.480,00
	
	
	
	2
	28.200.960,00
	
	
	
	3
	42.301.440,00
	
	
	
	4
	56.401.920,00
	
	
	
	5
	70.502.400,00
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	tir
	357%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
No cálculo da TIR, podemos analisar o projeto da concessionária viável devido ter uma TIR > TMA, ou seja, TIR = 357% e a TMA = 37,80%, portanto aceita-se o projeto.
Etapa4
Efeitos da inflação na Analise de Investimentos
Para começar vamos definir o que é inflação: è definida como o aumento continuo e generalizado dos preços na economia. È um processo conhecido como processo inflacionário, que se estende a todos os bens econômicos.
Os efeitos da inflação devem ser considerado na Analise de investimentos, por um motivo muito simples: Como a analise de investimento utiliza, em geral, um período de tempo de diversos anos, a inflação acumulada pode distorcer totalmente a analise se não for considerada corretamente.Uma vez que a inflação é cumulativa em progressão geométrica, ou seja, funciona como”juros sobre juros”, popularmente conhecido como “juros em cascata” ou “bola de neve”, mesmo uma taxa anual modesta de inflação, após certo período de tempo, pode gerar uma inflação significativa.
1.2 – O Imposto de renda e a Depreciação:
Imposto de Renda: è um tributo cobrado na maioria dos paises do mundo. Esse produto tem como base de calculo normalmente o lucro contábil, ou seja, a diferença entre receitas e custos/despesas. Na analise de investimentos, contudo, não estamos preocupados com o lucro contábil, mas com o fluxo de caixa gerado pelo projeto de investimento.
8 - Depreciação: 
A depreciação é uma despesa contábil que reconhece que um ativo perde o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate o lucro operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de renda. Contudo, essa é uma despesa chamada de “não caixa”. Ou seja, não há fluxo de caixa negativo, saída de dinheiro do caixa. Novamente, devemos nos lembrar de que a analise de investimentos se preocupa com o fluxo de caixa, e não com os resultados contábeis. Existem duas formas de tributação de IRPJ:
• IRPJ e CSLL sobre lucro real.
• IRPJ e CSLL sobre lucro presumido.
O Simples Nacional é uma terceira forma de cobrança de IR. Similar ao lucro presumido, que engloba mais tributos como: PIS, ICMS, ISS e INSS na mesma alíquota.
IRPJ e CSLL sobre lucro Real: é a mais utilizada pelo mundo. Consiste em tributar o lucro e não a receita, que permite a empresa abater os custos e despesas antes de pagar o IR e CSLL. Com isso, precisamos apurar toda a DRE para achar esse dois tributos. O IR e CSLL incidem sobre o LAIR (Lucro antes do IR).IRPJ e CSLL sobre lucro presumido: é uma forma simplificada de IR e CSLL. Tributa-se a receita bruta, da mesma forma que o PIS e Cofins. Cada setor de atividade tem a sua alíquota. Com isso, o setor fiscal deve simular o IR da empresa como lucro real ou lucro presumido, e verificar qual é a viável.
Passo2
2.1 - Como analise dos efeitos da inflação no projeto é, que o aumento de preço dos veículos, salário dos funcionários acompanham a inflação e devem ser repassados ao público, o que pode acarretar uma diminuição nas vendas dos veículos, a menos que o governo possa
interferir com algum tipo de redução de custo á concessionária.
2.2 - Imposto de Renda Determinado com Base no Lucro Real Trimestral O imposto de renda devido, apurado trimestralmente, será pago em quota única, até o último dia útil do mês subseqüente ao do encerramento do período de apuração.
À opção da pessoa jurídica, o imposto devido poderá ser pago em até três quotas mensais, iguais e sucessivas, vencíveis no último dia útil dos três meses subseqüentes ao de encerramento do período de apuração a que corresponder.
Nenhuma quota poderá ter valor inferior a R$1.000,00 (um mil reais) e o imposto de valor inferior a R$2.000,00 (dois mil reais) será pago em quota única.
As quotas do imposto serão acrescidas de juros equivalentes à taxa referencial do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), para títulos federais, acumuladas mensalmente, a partir do primeiro dia do segundo mês subseqüente ao do encerramento do período de apuração até o último dia do mês anterior ao do pagamento e de 1% (um por cento) no mês do pagamento.
2.3- Depreciação
	Projeto
	Quantidade
	R$ unitário
	Depreciação
	X12
	2 Obras civis
	
	
	
	
	2.1 Construção Galpão
	1
	300.000,00
	300.000,00/25
	12.000,00
	3 Veículos
	
	
	
	
	3.1 Compra Fiat Linea
	4
	62.690,00
	250.760,00/5
	50.152,00
	3.2 Compra Fiat Punto
	7
	47.990,00
	335.930,00/5
	67.186,00
	3.3 Compra Fiat Idea
	7
	51.200,00
	358.400,00/5
	71.680,00
	3.4 Compra Fiat Pálio
	5
	45.990,00
	229.950,00/5
	45.990,00
	Projeto
	Quantidade
	R$ unitário
	Depreciação
	X12
	4 Móveis e utensílios
	
	
	
	
	4.1 Mesas
	20
	500,00
	10.000,00/3
	3.333,33
	4.2 Cadeiras
	50
	110,30
	5.515,00/3
	1.838,33
	Computadores
	10
	2.500,00
	25.000,00/3
	8.333,33
O calculo da depreciação normalmente é linear, ou seja, adota-se uma taxa fixa de depreciação por ano em relação ao valor inicial do ativo.
Observação: no projeto, o calculo da depreciação dos veículos, são apenas por informação, visto que os veículos são novos e há um fluxo de saída e entrada de novos veículos mensalmente, ou quando pedido.
Passo-3
Analise de risco do projeto por meio da “Analise de sensibilidade”, recalculando o VPL do projeto incrementando uma nova taxa, até que VPL torne-se negativo:
Calculo VPL:
5.043.294,00 [CHS] [G] [CF0]
14.100.480,00 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ]
28.200.960,00 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ]
42.301.440,00 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ]
56.401.920,00 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ]
70.502.400,00 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ]
357,75i
[F] [NPV] = -12.446,60
Foi incrementado 357,75% na TMA para que o VLP se tornar negativo (-12.446,60).
9-Conclusão
A conclusão deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, aprofundando melhor na matéria proposta, Análise de Investimento, portanto, agora podemos distinguir um bom investimento de um mau investimento, assim nos fazemos sempre optar pelo melhor investimento e não perdendo dinheiro como acontece com pessoas sem nenhuma instrução. Aprendemos também que existem diversas técnicas de analises de investimentos, das mais simples as mais sofisticadas, porem três são mais utilizadas: O Período de Retorno conhecido como Payback , Valor Presente Liquido VPL e Taxa Interna de Retorno TIR Tendo em vista que esse tipo de análise é algo de extrema importância para que o empreendimento possa ter sucesso, e até mesmo prever possíveis dificuldades que irá ocorre, um trabalho que é do administrador.
10 – Bibliografia
http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3
http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS
http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxaDiaria
DlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AI
https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjJhMjI3YzgtZDcxMy00MDE1LTllYTMtMmJiNjU3MzJmZjA4&hl=pt_BR&authkey=CMjG3uAO
https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00Z
https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjJhMjI3YzgtZDcxMy00MDE1
LTllYTMtMmJiNjU3MzJmZjA4&hl=pt_BR&authkey=CMjG3uAO
http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404-17192,00-IDEIAS+DE+NEGOCIOS.html
http://www.receita.fazenda.gov.br