LISTA 06 GERAÇÃO DE VALOR

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EXERCÍCIOS SOBRE MEDIDAS DE GERAÇÃO DE VALOR ( LISTA 06 )
 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
PROFESSOR : ERIC PINTO COSTA
1) O gerente financeiro da empresa DELTA S. A. deseja mostrar aos acionistas que sua empresa esta agregando valor econômico. Sabendo que o retorno sobre o investimento ( ROI ) é de 12 % a. a. , o custo m´dio ponderado de capital ( WACC ) é de 10 % a. a. , e o investimento total mantido pela empresa é igual a R$ 50.000.000,00 ; verifique se isto é verdadeiro . RESPOSTA : É verdade ; EVA = R$ 1.000.000,00 ; MVA = R$ 10.000.000,00 ; VALOR DE MERCADO + R$ 60.000.000,00 . 
2) Determine o retorno sobre o investimento de uma empresa , que apresenta giro de investimento de 0,425 vezes e margem operacional de 20 % . RESPOSTA : 8,50% a.a. .
3) Uma empresa obteve um lucro operacional após o imposto de renda de R$ 1.800.000,00 , tem despesas financeiras depois do beneficio fiscal de R$ 750.000,00 , mantém passivos onerosos de R$ 6.200.000,00 e , apresenta um investimento total de R$ 11.000.000,00. Com base em tais informações , determine o retorno sobre o patrimônio liquido ( ROE ) da empresa .RESPOSTA : 21,88% a. a. 
4 ) A empresa GAMA S. A. apresentou os seguintes resultados referentes ao exercicio encerrado em 31/ 12/08 :
- INVESTIMENTO : R$ 3.400.000,00.
-PASSIVO ONEROSO : R$ 1.180.000,00.
- DESPESAS FINANCEIRAS : R$ 320.000,00 .
- LUCRO OPERACIONAL ( LAJIR ) : R$ 1.400.000,00
- ALIQUOTA DO IR : 34 % .
- CUSTO DE OPORTUNIDADE DOS ACIONISTAS ( Ke ) : 20 % a. a..
PEDE-SE CALCULAR :
O ROI.
O ROE .
O EVA .
O MVA .
 O VALOR DE MERCADO DA EMPRESA.
 
RESPOSTA ::
- ROI : 27,18 % a. a.
- ROE : 32,11 % a. a.
- EVA : R$ 268.940
- MVA : R$ 1.395.641
- VALOR DE MERCADO : R$ 4.795.641
5) Com base na DRE da empresa GAMA S. A. , para os anos de 2007 e 2008 , determine o seu EBITDA ( EARNING BEFORE , INTEREST , TAXES , DEPRECIATION / DEPLETION AND AMORTIZATION ) As depreciações do ativo imobilizado de 2007 e 2008 são respectivamente R$ 20.000,00 e R$ 25.000,00.
ANO 2007 :
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA : 100.000,00.
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS : 76.300,00
LUCRO BRUTO : 23.700,00.
DESPESAS ADMINISTRATIVAS : 6.900,00.
DESPESAS DE VENDAS : 7.500,00.
DESPESAS FINANCEIRAS : 300,00.
LUCRO OPERACIONAL : 9.000,00.
RESULTADO NÃO OPERACIONAL : 150,00
LUCRO ANTES DO IR e da CSLL : 9.150,00.
PROVISÃO PARA IR e CSLL : 3.111,00
LUCRO LIQUIDO : 6.039,00
 
ANO 2008 :
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA : 118.000,00.
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS : 88.507,00
LUCRO BRUTO : 29.493,00
DESPESAS ADMINISTRATIVAS : 7.752,00
DESPESAS DE VENDAS : 9.313,00.
DESPESAS FINANCEIRAS : 300,00
LUCRO OPERACIONAL : 12.128,00
RESULTADO NÃO OPERACIONAL : 200.00
LUCRO ANTES DO IR e da CSLL : 12.328,00
PROVISÃO PARA IR e CSLL : 4192,00.
LUCRO LIQUIDO : 8.136,00
RESPOSTAS : ANO 2007 : R$ 29.300,00 ; ANO 2008 :R$ 37.428,00