AP2 Gestao Financeira 2012 2 Gabarito

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 2 
Período - 2012/2º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia de Farias da Silva 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 Boa Prova!!! 
 
Questão 01) (valor: até 1,0 ponto) O ciclo econômico e a rentabilidade das empresas conferem a 
seus balanços um aspecto particular que permite enquadrá-los em uma estrutura determinada. 
A partir do confronto entre as variáveis do Modelo Dinâmico CDG, NCG e T e sob a perspectiva 
de que as mesmas determinam a estrutura financeira da empresa em determinado período, 
indique qual das opções de estrutura abaixo qualifica um empresa sólida. 
(A) CDG positivo, NCG positiva e T negativo. 
(B) CDG positivo, NCG positiva e T positivo. 
(C) CDG negativo, NCG positiva e T negativo. 
(D) CDG positivo, NCG negativa e T positivo. 
(E) CDG negativo, NCG negativa e T negativo. 
Resposta: B. Este tipo de estrutura revela uma situação financeira sólida, uma vez que a empresa 
dispõe de um saldo de tesouraria positivo que lhe permite enfrentar aumentos temporários da 
necessidade de capital de giro. Ou seja, o capital de giro é suficiente para bancar as necessidades de 
capital de giro e ainda proporcionar aplicações em ativos financeiros, facultando, assim, relativa 
liquidez à empresa. 
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
 
Questão 02) (valor: até 1,0 ponto) Uma das áreas-chave da administração do capital de giro de 
uma empresa é a administração de caixa. O ciclo de caixa mantém relações diretamente (D) e 
inversamente (I) proporcionais com as seguintes variáveis: prazo médio de estoque (PME), 
prazo médio de pagamento a fornecedores (PMPF) e período médio de recebimento de clientes 
(PMRC). Indique a opção que apresenta a correta relação entre as respectivas variáveis e o ciclo 
de caixa. 
(A) PME (D), PMPF (D) e PMRC (I); 
(B) PME (D), PMPF (I) e PMRC (D); 
(C) PME (I), PMPF (D) e PMRC (I); 
(D) PME (I), PMPF (D) e PMRC (D); 
(E) PME (I), PMPF (I) e PMRC (D); 
Resposta: B. 
Já que: CC = CO – PMPF = PME + PMRC – PMPF 
 
Questão 03) (valor: até 3,0 pontos) A Cia. SP Ltda. gerencia seu caixa com base no modelo de 
Baumol. Para o ano de 2013, está prevista a necessidade de recursos para transação no montante 
de R$ 782.000,00. Estimativas apontam que as aplicações financeiras renderão 8,5% ao ano e 
que os custos de conversão por operação serão de R$ 28,75. Determine: 
A) O valor de cada resgate de títulos para manter em caixa (VEC); 
B) A quantidade de resgates que serão efetuados durante o ano (N); 
C) O saldo médio de caixa; 
D) O custo de conversão que irá incorrer durante o ano; 
E) O custo de oportunidade de manter dinheiro em caixa; 
F) O custo total de manter dinheiro em caixa. 
Resposta: 
VEC = 
K
F T 2  
A) 0,085
782.000,00 $ 28,75 $ 2
 Resgate


 
Resgate = $ 23.000,00 
B) 23.000,00 $
782.000,00 $
 Resgates de Quantidade 
 
Quantidade de Resgates = 34 
C) Saldo Médio = $ 11.500,00 
D) Custo de conversão = $28,75 x 34 = $ 977,50 
E) Custo de oportunidade = $ 11.500,00 x 0,085 = $ 977,50 
F) Custo Total = $ 977,50 + $ 977,50 = $ 1.955,00 
 
Questão 04) (valor: até 2,0 pontos) Devido às dificuldades causadas por uma postura agressiva da 
concorrência, a empresa LEF está estudando a redução de suas exigências para a concessão de 
crédito, o que elevaria suas perdas com incobráveis de 3% para 5%, mas aumentaria o volume 
de vendas em 25%. 
Sabendo que a empresa vende, atualmente, 5 mil unidades de seu produto “A” por R$ 200,00 
cada e que o custo variável deste produto é de R$ 120,00, pede-se: 
A) (valor: até 0,5 ponto) Calcule as perdas atuais com incobráveis. 
B) (valor: até 0,5 ponto) Calcule quanto passará a perder com incobráveis com o novo plano. 
C) (valor: até 1,0 ponto) Você recomenda o novo plano? Explique sua recomendação. 
Resposta: 
 
A) $ 1.000.000,00 x 3% = $ 30.000,00 
B) $ 1.250.000,00 x 5% = $ 62.500,00. 
C) O novo plano seria recomendado, pois o ganho marginal é de R$ 67.500,00 
 
Variáveis Atual Proposta Efeito Marginal 
Vendas em unidades 5.000 6.250 1.250 
Preço R$ 200 R$ 200 
Vendas em $ R$ 1.000.000 R$ 1.250.000 R$ 250.000 
Custo Variável unitário R$ 120 R$ 120 
Custo Variável R$ 600.000 R$ 750.000 R$ 150.000 
MARGEM DE 
CONTRIBUIÇÃO 
R$ 400.000 R$ 500.000 R$ 100.000 
 
Dívidas incobráveis (%) 3% 5% 2% 
Dívidas incobráveis ($) -R$ 30.000 -R$ 62.500 -R$ 32.500 
 
Ganho R$ 370.000 R$ 437.500 R$ 67.500 
 
Questão 05) (valor: até 1,5 pontos) A Cia Chocotata Ltda. calculou o custo de manutenção de 
estoque em R$ 10,00 para cada unidade estocada. O custo para efetuar cada pedido é de R$ 
60,00 e o consumo anual da matéria prima “choco” é de 30 mil unidades. 
A) Determine o Lote Econômico de Compra; 
B) Calcule o Saldo Médio do estoque; 
C) Calcule o custo total associado ao estoque dessa matéria-prima. 
Resposta: 
A) 
00,10$
00,60$000.302
R
R
LEC


 
LEC = 600 unidades 
B) Saldo médio do estoque é 600 / 2 = 300 unidades. 
C) Quando o estoque zerar, um novo pedido é recebido, totalizando 50 pedidos (30.000 unidades / 
600). 
Custo total de estocagem = 300 u x R$ 10,00 = R$ 3.000,00 
Custo total de reposição = 50 pedidos x R$ 60,00 = R$ 3.000,00 
Custo Total = R$ 6.000,00 
Manutenção de estoque R$ 10 
Custo Pedido R$ 60 
Consumo anual (unidades) 30.000 
 
LEC (unidades) 600 
Saldo médio de estoque 300 
Custo de pedir R$ 3.000 
Custo de manter R$ 3.000 
Custo total R$ 6.000 
 
Questão 06) (valor: até 1,5 pontos) A DBS obteve um empréstimo bancário de R$ 10.000, por 
noventa dias, a uma taxa de juros de 15% ao ano, pagáveis no vencimento. Supondo um ano de 
360 dias (ano comercial), responda: 
A) Quanto a empresa terá de pagar de juros, em dinheiro, nos noventa dias? 
B) Qual a taxa efetiva de juros do empréstimo para o período de noventa dias? 
C) Anualize sua resposta em b, como forma de encontrar a taxa efetiva de juros anual supondo 
que o empréstimo seja renegociado a cada noventa dias, sob as mesmas condições e 
circunstâncias. 
K
C






2
F
C
T






2
C
Resposta: 
P = $10.000 n = 90 dias d = 15%a.a d = 15%  360 = 0,041667% =0,00041667 
A) Juros = ($10.000 x 0,15) x (90  360) = $375 
B)
%75,3
$10.000
$375
=dias 90por efetivo Custo 
 
C) Taxa anual efetiva = (1 + 0,0375)
4
 - 1 = 15,87% 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
 
CC = CO – PMP 
 
VEC = 
K
F T 2  F
T) K (0,5
 N


 
 
 
Saldo Médio de Caixa = 
Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
C
OS
LEC


2
 
Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias  demanda diária 
Nível médio de estoque = Q/2 
Número total de pedidos = S/Q 
Custo de pedir = O  S/Q 
Custo de manter = C  Q/2 
Custo total = Custo de manter + Custo de pedir 
Custo donão aproveitamento do desconto financeiro = 
DF
DF N100%
360

 
 
TAE = (1 + Taxa periódica)
m
 – 1 
 
i 
Juros
Montante emprestado 
i
d
d n

 1 ( )  P F d n  1 ni
F
P


1