Exercicio de Gestão Financeira Avançada - Lista 5

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	Questão 01 - Construa o fluxo de caixa da companhia ABC S/A e o fluxo de caixa livre do acionista para projeto de quatro anos a parti dos seguintes dados:
Investimento total de R$ 70.000, sendo R$ 40.000,00 destinados ao ativo permanente e R$ 30.000 ao capital de giro.
Financiamento de 40% desse investimento, realizado a taxa 15% ao ano pelo sistema de amortização constante (SAC).
Receitas estimadas de R$ 32.000,00 por ano com custos fixos e variáveis de R$ 5.000,00 ao ano.
Receita operacional adicional no quarto ano na ordem de R$ 14.000,00
Depreciação anual dos ativos de R$ 10.000,00 nos quatro anos de projeto
Alíquota do imposto de renda de 30%
Não considere valor residual para o investimento em imobilizado, nem variação e/ou retorno de capital de giro.
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	Questão 02 - O estudo de viabilidade econômica de um projeto apresenta as seguintes informações:
Investimento inicial: R$ 490.000,00 (momento zero).
Geração de caixa do projeto: R$ 130.000,00 no primeiro ano, R$ 160.0000,00 no segundo, R$ 200.000,00 no terceiro e quarto anos, e R$ 220.000,00 no quinto ano.
Sabendo que os investidores apenas utilizará para esse investimento apenas capital próprio e que, portanto, utilizará como taxa mínima de atratividade (taxa de desconto) o seu custo de capital determine:
O custo de capital do acionista, pelo critério do CAPM, considerando que a taxa de juros livre de risco é de 7% ao ano, o retorno esperado do mercado é de 11% ao ano e o beta a ser considerado para esse projeto é de 1,25.
O pay-back simples e descontado desse projeto
O valor presente líquido
Taxa interna de retorno
Taxa interna de retorno modificada
Índice de Lucratividade
Se o projeto deve ser ou não realizado. justifique.
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	Questão 03 - A um investidor é oferecido o seguinte negócio.
O investimento inicial na ordem de R$ 450.000,00. A previsão de retorno é constituída de pelos seguintes fluxos líquidos de caixas para os próximos 10 anos líquidos (vida útil do projeto): R$ 70.000,00 ao final do primeiro ano, R$ 90.000,00 no segundo, R$ 110.000,00 no terceiro, R$ 150.000,00 no quarto, R$ 170.000,00 no quinto, 190.000,00 sucessivamente do sexto ao décimo ano. O custo do Investidor é de 18% ao ano. Pergunta-se: Vale a pena investir no negócio? Justifique.
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	Questão 04 - A empresa Vasco S/A, está estudando a realização de um investimento em um projeto de expansão de uma linha de seus produtos. Considerando que esse desenvolvimento ela utilizará endividamento longo prazo (terceiro) e financiamento de capital próprio (acionistas) e, ainda, que a taxa mínima aceitável (TMA) a ser adotada para análise do projeto será o custo de capital total da empresa, determine, com base nas informações abaixo:
O custo de capital de terceiro para essa empresa;
O custo de capital próprio (acionistas) para essa empresa (Modelo CAPM);
O custo de capital total para essa empresa (CMPC ou WACC);
Informações:
Taxa de juros livre de risco: 6,2% ao ano;
Beta do capital próprio (acionista) 1,4;
Prêmio esperado de mercado 3,8% ao ano;
Custo da dívida antes do Imposto de Renda (IR): 9% ao ano;
Proporção financiada da dívida (terceiros): 75%
Alíquota de Imposto de Renda (IR) 30%. 
EXERCICIO GESTÃO FINANCEIRA AVANÇADA
Lista n° 5 - Método de Avaliação de Investimento
Lisy
�Prof. Ms. Jean Martins