Análise Gestão de Lucro - Alavancagem

Prévia do material em texto

ANÁLISE DA GESTÃO DO LUCRO Prof. Vallim 2013 
 
ALAVANCAGEM 
 
 
As empresas para se manterem no mercado de forma saudável e crescendo, os seus administradores devem 
investir em projetos que criem valor para a empresa. E Alavancagem é o uso de ativos ou recursos com um custo 
fixo, a fim de aumentar os retornos dos proprietários da empresa. Variações na Alavancagem resultam em 
mudanças no nível de retorno e do risco associado. Geralmente, elevações na Alavancagem resultam em aumento 
de risco e de retorno; reduções na alavancagem resultam em menor risco e retorno. O nível de Alavancagem na 
estrutura de capital de uma empresa1 pode afetar significativamente seu valor, devido às mudanças no risco e no 
retorno. 
Ao contrário de algumas causas de risco, os administradores têm quase que um controle completo sobre o risco 
introduzido através do uso da Alavancagem. Os níveis de ativos e recursos de custo fixo que a administração 
seleciona afetam a variabilidade dos retornos, ou seja, o risco que, por sua vez, pode ser controlado pelos 
administradores. 
Uma vez que a Alavancagem afeta o valor da empresa, o administrador financeiro deve saber como medi-la e 
avaliá-la, particularmente quanto estiver tentando criar a melhor estrutura de capital. Existem três tipos básicos de 
Alavancagem que podem ser definidos mais claramente no que diz respeito à demonstração de resultado da 
empresa, conforme Quadro a seguir: 
 
FORMATO GERAL DA DEMOSTRAÇÃO DO RESULTADO E TIPOS DE ALAVANCAGEM 
 
 
 
 
 
Alavancagem 
Operacional 
(+) Receita de vendas 
 
 
 
 
 
 
Alavancagem 
Total 
(-) Custo da mercadoria vendida 
(=) Lucro Bruto 
(-) Despesas Operacionais 
(=) Lucro antes dos juros e imposto de 
renda (LAJIR) 
 
 
 
 
Alavancagem 
Financeira 
(-) Juros 
(=) Lucro líquido antes dos impostos -LAIR 
(-) Impostos 
(=) Lucro líquido depois dos impostos - LDIR 
(-) Dividendos de ações preferenciais 
(=) Lucros disponíveis para acionistas comuns 
(=) Lucro por ação (LPA) 
 
A Alavancagem Operacional é determinada pela relação entre as receitas de vendas da empresa e seu lucro 
antes dos juros e imposto de renda, ou LAJIR2. 
 A Alavancagem Financeira refere-se à relação entre o lucro antes dos juros e imposto de renda (LAJIR) e o lucro 
de suas ações ordinárias por ação (LPA). 
A Alavancagem Total é determinada pela relação entre a receita de vendas da empresa e o lucro por ação (LPA). 
Melhorando o conceito a alavancagem financeira significa o que a empresa consegue alavancar, ou seja, aumentar 
o Lucro Líquido através da estrutura de financiamento ao passo que a alavancagem operacional significa o quanto 
a empresa consegue aumentar o lucro através da atividade operacional, basicamente em função do aumento da 
MC (margem de contribuição) RT- CV ( Receita total menos Custo Variável) e manutenção dos CF. (Custos fixos) 
É importante entender que a demonstração dessas três formas de alavancagem é de natureza conceitual e que as 
medidas apresentadas não são rotineiramente usadas por administradores financeiros para tomarem decisões. 
 
 
1
 O mix de empréstimo a longo prazo e capital próprio mantidos pela empresa. 
2
 LAJIR é a denominação de lucros operacionais, ou seja, o lucro antes do imposto de renda. 
ANÁLISE DO PONTO DE EQUILÍBRIO 
 
É usada pela empresa para determinar o nível de operações necessárias para cobrir todos os custos operacionais 
e para avaliar a lucratividade associada a vários níveis de vendas; também chamado de análise-custo-volume-
lucro. Freqüentemente, o ponto de equilíbrio é calculado de forma a representar o ponto onde todos os custos 
financeiros e operacionais são cobertos. O ponto de equilíbrio de uma empresa é o nível de vendas necessárias 
para cobrir todos os custos operacionais. No ponto de equilíbrio, os lucros antes dos juros e impostos (LAJIR) são 
iguais a zero. 
 
O primeiro passo para encontrarmos o ponto de equilíbrio operacional é dividir o custo das mercadorias vendidas e 
despesas operacionais em custos operacionais fixos e variáveis3. Os custo fixos são uma função do tempo, e não 
do volume de vendas, sendo tipicamente contratuais, como o aluguel. Os custos variáveis variam de acordo com as 
vendas e são uma função do volume, e não do tempo, como o transporte da mercadoria vendida. 
 
 
PONTO DE EQUILÍBRIO NA ALAVANCAGEM OPERACIONAL 
 
A Alavancagem Operacional é a capacidade de usar os custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das 
variações em vendas sobre o lucro. Usando as variáveis abaixo, podemos representar a parte operacional da 
demonstração do resultado da empresa: 
P = preço de venda por unidade 
Q = quantidade de venda por unidade 
CF = custo operacional fixo por período 
CVu = custo operacional variável por unidade 
 
PONTO DE EQUILÍBRIO NA ALAVANCAGEM OPERACIONAL 
 
 
 
Alavancagem 
Operacional 
(+) Receita de vendas (Pvu x Q) 
(-) Custos operacionais fixos -C F 
(-) Custos operacionais variáveis - (CVu x Q) 
(=) Lucro antes dos juros e imposto 
de renda (LAJIR) 
LAJIR 
 
 
 
Reescrevendo e simplificando os cálculos algébricos do Quadro anterior obtemos: 
LAJIR = (PVu x Q) - CF - (CVu x Q) 
LAJIR = Q x (PVu - CVu) - CF 
 
 
3
 Alguns custos podem ser parcialmente fixos ou parcialmente variáveis. Um exemplo pode ser a comissão sobre vendas que 
são fixas para um certo volume de vendas e, então, atingem níveis mais elevados, para volumes maiores. 
Como já mencionamos, o ponto de equilíbrio da empresa é definido como o nível de vendas onde todos os custos 
operacionais fixos e variáveis são cobertos; ou seja, é o nível em que o LAJIR iguala-se a zero. Se LAJIR = 0, 
então: 
 Q x (PVu - CVu) - CF = 0 
 
Simplificando obtemos a equação abaixo do Ponto de Equilíbrio Físico: 
 
 PE = CF 
 PVu - CVu 
ESTUDO DE CASO 01 
Uma loja de Bolas tem custos mensais relacionados abaixo: 
a) aluguel da loja R$500,00; 
b) salário do vendedor R$800,00; 
c) comissão do vendedor é de 5,00%; 
d) energia R$120,00; 
e) telefone R$80,00; 
f) embalagem para cada bola R$1,00; 
g) custo de compra de cada bola R$20,00; e 
h) preço de venda de cada bola R$30,00. 
 
Qual é a quantidade mínima de bolas que esta loja tem que vender para cobrir suas despesas? 
 
Solução: 
A primeira coisa que temos que fazer é separar os custos fixos dos custos variáveis: 
CUSTOS FIXOS 
 
CUSTOS VARIÁVEIS 
Aluguel R$500,00 Comissão R$1,50 
Salário R$800,00 Embalagem R$1,00 
Energia R$120,00 Compra R$20,00 
Telefone R$80,00 
TOTAL FIXO R$1.500,00 TOTAL VARIÁVEL R$22,50 
 
 
Usando a equação: 
 Q = CF 
 Pvu - Cvu 
 
Q = 1500 Q = 200 bolas 
 (30 – 22,50) 
 
 
Esta loja de bolas precisa vender por mês, no mínimo, 200 unidades de bolas para que possa cobrir seus gastos 
mensais. A loja terá um LAJIR positivo para vendas superiores a 200 bolas 
Então, podemos concluir que o ponto de equilíbrio da empresa é o ponto no qual seu custo operacional total (ou a 
soma dos seus custos operacionais fixos e variáveis) é igual à receita das vendas. Neste ponto a LAJIR é igual a 
zero. 
 
O PONTO DE EQUILÍBRIO OPERACIONAL 
O ponto de equilíbrio de uma empresa é sensível a inúmeras variáveis: custos operacionais fixos (CF), o preço 
unitário de venda (PVu) e o custo operacional unitário variável (CVu). Os efeitos do aumento ou diminuição em 
cada uma dessas variáveis sobre o ponto de equilíbrio poderão ser prontamente avaliados: 
 
SENSIBILIDADE DO PONTO DE EQUILÍBRIO OPERACIONAL A AUMENTO NAS VARIÁVEIS CHAVES DE 
EQUILÍBRIO 
Aumento da Variável Efeito sobre o ponto de equilíbrio 
Custo operacional fixo (CF) Aumento 
Preço de venda unitário (PVu) Diminuição 
Custo operacional variável porunidade (CVu) Aumento 
 
ALAVANCAGEM OPERACIONAL 
A Alavancagem operacional resulta da existência de custos operacionais fixos no fluxo de lucro da empresa. É o 
uso potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre os lucros da 
empresa antes dos juros e dos impostos (LAJIR). É o efeito de aumento do lucro operacional, através do aumento 
do volume produzido e vendido, sem expandir os ativos fixos.É a capacidade de uma empresa utilizar ativos fixos 
existentes para aumentar o retorno aos acionistas. 
 
Utilizando os dados do Estudo de Caso 01: Se a loja vender 200 unidades de bolas por mês, a LAJIR será zero. 
Agora, vamos supor que as vendas normais desta loja são de 500 unidades de bolas mensais, dando assim um 
LAJIR de R$ 2.250,00. Se a loja diminuir em 40,00% as vendas mensais, passará a vender então 300 unidades de 
bolas por mês, dando uma LAJIR de R$750,00. Agora, se a loja aumentar a venda em 40,00%, passará a vender 
700 unidades de bolas por mês, e a LAJIR passará para R$3.750,00. Assim poderemos montar o Quadro a seguir: 
 
 
LAJIR PARA VÁRIOS NÍVEIS DE VENDAS 
 Ponto de 
Equilíbrio 
Situação 1 Vendas 
Normais 
Situação 2 
 
 
 
 
Vendas em unidades 200 300 500 700 
Receitas de vendas R$ 6.000 R$ 9.000 R$ 15.000 R$ 21.000 
(-) CV R$ 4.500 R$ 6.750 R$ 11.250 R$ 15.750 
(-) CF R$ 1500 R$ 1500 R$ 1500 R$ 1500 
LAJIR R$ 0 R$ 750 R$ 2.250 R$ 3.750 
 
 
 
Partindo das vendas normais no mês de 500 unidades de bolas: 
a) na situação 1 as vendas foram diminuídas de 40,00%, ou seja, passou de 500 para 300 unidades de bolas 
por mês, resultando numa queda de 66,67% no LAJIR; e 
b) na situação 2 as vendas foram aumentadas em 40,00%, ou seja, passou de 500 para 700 unidades de 
bolas, resultando num aumento de 66,67% no LAJIR. 
 
Neste exemplo, vimos que a alavancagem operacional funciona em ambas a direção. Esse fenômeno somente é 
possível devido à existência de custos fixos, tanto operacionais quanto financeiros, no fluxo de lucro dessa 
empresa. Quando a empresa tem custos operacionais fixos, a Alavancagem operacional está presente. Um 
aumento nas vendas resulta em um aumento mais que proporcional no LAJIR; uma queda nas vendas resulta em 
uma queda mais que proporcional no LAJIR. 
 
MEDIÇÃO DO GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL (GAO) 
O Grau de Alavancagem Operacional (GAO) é a medida numérica da Alavancagem operacional da empresa. Pode ser calculada 
através da utilização da seguinte equação: 
GAO = variação percentual do LAJIR 
 variação percentual das vendas 
 
- 66,67% + 66,67% 
- 40,00% + 40,00% 
Sempre que a variação percentual no LAJIR, resultante de uma determinada variação no percentual de vendas, for 
maior que a variação percentual em vendas, existe alavancagem operacional. Isto significa que se o GAO for 
superior a 1, existe Alavancagem operacional. Utilizando a equação no Estudo de Caso 1: 
 
Situação 1: 
GAO = - 66,67% GAO = 1,67 
 - 40,00% 
 
Situação 2: 
GAO = + 66,67% GAO = 1,67 
 + 40,00% 
 
Uma vez que o resultado é maior do que 1, a alavancagem operacional existe. Para um dado nível de vendas, 
quanto maior o valor resultante da aplicação da equação do GAO, maior será a Alavancagem operacional. 
 
O grau de Alavancagem operacional depende do nível-base de vendas usado como ponto de referência. Quanto 
mais perto estiver o nível-base do ponto de equilíbrio operacional, maior será a Alavancagem operacional. Para 
podermos comparar o grau de Alavancagem de duas empresas, é importante que o nível-base de vendas que cada 
empresa seja o mesmo. Visto que o conceito de Alavancagem é linear, mudanças positivas ou negativas de igual 
magnitude irão sempre resultar em graus iguais de Alavancagem, quando o mesmo nível-base de vendas é 
utilizado como ponto de referência. 
 
Estudo de Caso 02 
A “Comercial Estoque2010” vende produtos de papelaria e no mês de março de 2010 teve as seguintes 
informações: 
a) um nível-base de vendas mensais em março foi de R$13.000,00; 
b) a loja possui dois empregados com salário de R$500,00 cada empregado; 
c) os encargos sociais são de 80,00%; 
d) o aluguel do ponto é de R$600,00; 
e) a despesa fixa do telefone é de R$160,00; 
f) a despesas fixa de água e energia é de R$240,00; 
g) a comissão para os vendedores é de 5,00% das vendas; 
h) os custos das mercadorias para revenda é de 40,00% do preço de venda; 
i) as despesas com lanches é de R$100,00; e 
j) as despesas com embalagem é de 4,00% das vendas. 
 
� Quais são seus custos fixos e variáveis? 
� Qual o seu LAJIR? 
� Se as vendas para o mês seguinte fossem aumentadas em 50,00% permanecendo os mesmos 
custos fixos? Qual seria a Alavancagem Operacional? Faça uma análise desta situação. 
� E se para o aumento desta receita fossem necessários contratar outro funcionário, com o mesmo 
salário, alugar uma nova loja ao lado da existente com o mesmo valor de aluguel, aumentar as 
despesas de lanche em mais R$40,00, e aumentar os gastos com telefone em mais R$50,00 e com 
consumo de água e energia em mais R$60,00? 
 
 
 
 
 
 
 
 
Solução Estudo de Caso 02: 
 
A primeira coisa que temos que fazer é separar os custos fixos dos custos variáveis: 
CUSTOS FIXOS CUSTOS VARIÁVEIS 
Salário R$1000,00 Comissão 5,00% R$650,00 
Encargos R$800,00 Embalagem 4,00% R$520,00 
Aluguel R$600,00 Custo compra 40,00% R$5.200,00 
Telefone R$160,00 
Água e Energia R$240,00 
Lanche R$100,00 
TOTAL FIXO R$2.900,00 TOTAL VARIÁVEL R$6.370,00 
 
LAJIR = R$13.000,00 – R$2.900,00 – R$6.370,00 (49,00% da Receita) 
LAJIR = R$3.730,00 
 
Aumentando as vendas para o mês seguinte em 50,00%, passaremos agora a ter uma Receita de R$19.500,00. O 
novo LAJIR será: 
LAJIR = R$19.500,00 – R$2.900,00 – R$9.555,00(49,00% da nova Receita) 
LAJIR = R$7.045,00 (aumento de 88,87%) 
 
Aumentando a receita em 50,00% aumentaremos nossa LAJIR em 88,87%. Agora vamos calcular o Grau de 
Alavancagem Operacional (GAO) 
 
GAO = 88,87% GAO = 1,78 
 50,00% 
 
Como o GAO > 1, ocorreu a Alavancagem Operacional, pois nossos custos fixos permaneceram os mesmos e 
nossas receitas aumentaram. 
Mas, se para aumentarmos nossa receita em 50,00% fossem necessários acréscimos nos custos fixos como ficaria 
o novo LAJIR e a GAO. Utilizando os dados do Caso 02? 
 
CUSTOS FIXOS 
Salário R$1.500,00 Aumento de mais um funcionário 
Encargos R$1.200,00 Encargos de 80,00% dos salários 
Aluguel R$1.200,00 Acréscimo de mais uma loja de R$600,00 
Telefone R$210,00 Acréscimo de R$50,00 
Água e Energia R$300,00 Acréscimo de R$60,00 
Lanche R$140,00 Acréscimo de R$40,00 
TOTAL FIXO R$4.550,00 
 
Agora a nova LAJIR será: 
LAJIR = R$19.500,00 – R$4.550,00 – R$9.555,00(49,00% da nova Receita) 
LAJIR = R$5.395,00 
 
Aumentando a receita em 50,00% aumentaremos nossa LAJIR em 44,64%. Agora vamos calcular o Grau de 
Alavancagem Operacional (GAO) 
 
GAO = 44,64% GAO = 0,89 
 50,00% 
 
Como o GAO < 1, não ocorreu a Alavancagem Operacional, pois nosso custo fixo cresceu muito em relação ao 
aumento das novas receitas. 
 
Analisando: para aumentarmos as vendas em 50,00% (R$13.000 para R$19.500) houver a necessidade de 
aumentar os custos fixos em 56,90% (R$2.900 para R$4.550,00). Ocorreu também um aumento de LAJIR de 
44,64% (R$3.730 para R$5.395,00), ou seja, seu lucro aumentou em valores monetários. Porem, com o grande 
aumento das despesas não ocorreu a alavancagem operacional, pois, aumentando em 50,00% sua receita a sua 
LAJIR aumentará em somente 44,64%. 
 
Variações nos custos operacionais fixos afetam significativamente a alavancagem operacional. Às vezes as 
empresas podem incorrer em custos operacionais fixos ao invés de custos operacionais variáveis e, outras vezes, 
podem se capazes de substituir um tipo de custo por outro. 
 
ALAVANCAGEM FINANCEIRAResulta na presença de encargos financeiros fixos no fluxo de caixa da empresa. É a capacidade da empresa para 
usar encargos financeiros fixos a fim de maximizar os efeitos de variações no lucro antes dos juros e impostos 
(LAJIR) sobre o lucro final da empresa. 
 
Utilizando os dados do Estudo de Caso 02 e acrescentando alguns novos dados, podermos montar o Quadro a 
seguir: 
a) a empresa tem uma dívida de R$1.000,00 que paga mensais; e 
b) a taxa do Imposto de renda sobre o Lucro é de 40,00%. 
 
LUCRO PARA VÁRIOS NÍVEIS DE LAJIR 
 
 
LAJIR R$3.730,00 R$7.045,00 
(-) Juros R$1000,00 R$1000,00 
(=) LAIR R$2.730,00 R$6.045,00 
(-) IR (40,00%) R$1.092,00 R$2.418,00 
(=) LDIR R$1.638,00 R$3.627,00 
 
 
 
Os juros que a empresa tem que pagar todos os meses de R$1000,00 faz com que seu lucro diminua. Porem, se 
aumentarmos em 88,87% o LAJIR, obteremos um acréscimo no lucro de 121,43%. 
 
 
MEDIÇÃO DO GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF) 
É a medida numérica da Alavancagem financeira da empresa. É possível calcular o GAF da mesma forma que se 
calculou o GAO. 
 
GAF = variação percentual no Lucro 
 variação percentual no LAJIR 
 
 
Sempre que a variação percentual no Lucro resultante de uma dada variação no LAJIR for maior que a variação 
percentual do LAJIR, verifica-se a existência de Alavancagem financeira, ou seja, sempre que GAF > 1, há 
Alavancagem financeira. 
 
Calculando a GAF: 
 
GAF = 121,43% GAF = 1,37 
 88,87% 
 
Como o GAF > 1, ocorreu a Alavancagem financeira. 
 
ALAVANCAGEM TOTAL: EFEITO COMBINADO 
O efeito combinado da Alavancagem operacional e financeiro no risco da empresa pode ser avaliado por meio de 
um esquema semelhante àquele usado para desenvolver os conceitos individuais de Alavancagem. Esse efeito 
combinado chama-se Alavancagem Total, e pode ser definido como o uso potencial de custos fixos, tantos 
operacionais como financeiros, para aumentar o efeito de variações nas vendas sobre o lucro. Portanto, a 
Alavancagem Total pode ser considerada como o impacto total dos custos fixos na estrutura operacional e 
financeira da empresa. 
 
 
 
MEDIÇÃO DO GRAU DE ALAVANCAGEM TOTAL (GAT) ou (GAC) 
É a medida numérica da Alavancagem total da empresa. É possível calcular o GAT da mesma forma que se 
calculou o GAO e o GAF. 
 
GAF = variação percentual no Lucro 
 variação percentual nas Vendas 
 
Sempre que a variação percentual no Lucro resultante de uma dada variação nas vendas for maior que a variação 
percentual nas vendas, verifica-se a existência de Alavancagem total, ou seja, sempre que GAT > 1, há 
Alavancagem total. 
Calculando a GAT: 
 
GAT = 121,43% GAT = 2,44 
 50,00% 
 
Como o GAF > 1, ocorreu a Alavancagem financeira. 
+ 88,87% 
+ 121,43% 
 
RELAÇÃO ENTRE ALAVANCAGEM OPERACIONAL, FINANCEIRA E TOTAL 
A Alavancagem total reflete o impacto combinado da Alavancagem operacional e financeira na empresa. Elevada 
Alavancagem operacional e financeira causará alta Alavancagem total. O oposto também é verdadeiro. 
A relação entre a Alavancagem operacional e financeira é multiplicativa e não aditiva. A relação entre o grau de 
Alavancagem total (GAT), e os graus de Alavancagem operacional (GAO) e financeira (GAF) é dada pela equação: 
 
GAT = GAO x GAF 
 
Calculando no nosso estudo de Caso: 
GAO = 1,78 
GAF = 1,37 
 
GAT = 1,78 x 1,37 
GAT = 2,44 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Estudo de caso: FIXAÇÃO 
 
A empresa de prestação de serviços “Tesoura Feliz” , salão de beleza apresenta os seguintes custos e despesas 
mensais. 
 
Aluguel = R$1.600,00 ; Salário do pessoal de apoio = R$2.000,00 ; água, luz e telefone, R$540,00 ; depreciações 
R$960,00 ; 06 cabeleireiros com salários em duas partes , sendo salário mensal fixo de R$350,00 e comissão 
equivalente a 40% do preço cobrado do cliente. Supondo que no mês de Janeiro de 2004 foram cortados 800 
cabelos no salão tesoura feliz, ao preço de R$20,00 por cabelo. 
a) Calcule o LAJIR e demonstre o resultado ; o ponto de equilíbrio em unidades ; o ponto de equilíbrio em Reais e 
demonstre o resultado em equilíbrio; 
b) qual o lucro para 1000 cortes e o GAO. 
c) Considerando o gasto de despesas financeiras ao mês de R$300,00 e IR de 25% calcule o GAF e GAT e faça 
uma análise gerencial da empresa? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Estudo de Caso: Você foi contratado pelo proprietário do Salão de beleza “Tesoura de Ouro” para efetuar 
diversos cálculos do mês de setembro/2011 e gerar várias informações para decidir o futuro da empresa. O 
contador da empresa apresentou as seguintes informações de gastos, etc.: Possui 6 cabeleireiros que efetuam em 
conjunto 1.500 cortes por mês pelo preço de 20,00, e cada um foi remunerado com salário de R$350,00 mais 
comissão de 40% sobre o preço de cada corte; Possui 2 funcionárias que efetuaram serviços de manicure, sendo 
que durante o mês coletivamente realizaram 300 (pés + mãos) pelo preço de R$25,00 cada ( pés + mãos), e cada 
uma foi remunerada com salário de R$250,00 mais comissão de 50% sobre o preço de cada combinação 
(pés+mãos); Possui 2 funcionárias que atuam somente na pintura e em conjunto realizaram 100 pinturas no mês 
pelo preço unitário de R$50,00, e cada uma foi remunerada com salário de R$350,00 mais comissão de 45% sobre 
cada pintura realizada; possui 04 funcionários para os diversos serviços de apoio, e cada um foi remunerado com 
salário de R$600,00; apenas os salários são registrados e os encargos sociais totalizam 80%; o aluguel do salão 
foi de R$3.000,00; Gasto com Água ,luz e telefone totalizou R$700,00; A Depreciação de máquinas, móveis,etc. foi 
de R$1.040,00; pagamento juros no valor de R$2.000,00, o IR e CS na média de 40% Responda: (i) Monte o DRE 
da empresa; Resultado da empresa; Receita total em equilíbrio; Margem de lucro, Margem de Segurança; Índice de 
margem de contribuição do mix; Gasto fixo total. (ii) Considerando um novo cenário, onde o desejo do proprietário é 
aumentar as vendas em 50%, e investir R$4.000,00 em propaganda e divulgação dos Serviços do Salão, responda 
qual: GAO; GAF; GAT; Resultado da empresa; Receita total em equilíbrio; Margem de lucro, Margem de 
Segurança; Índice de margem de contribuição do mix; Gasto fixo total. (iii) O que você poderia recomendar para o 
proprietário da Tesoura de Ouro.