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QUESTAO 1
O planejamento financeiro operacional é essencial para identificar e avaliar as fontes de financiamento que podem subsidiar estratégias corporativas, garantindo que os recursos sejam utilizados de forma eficiente e alinhados aos objetivos estratégicos da organização. O entendimento das diferentes opções de financiamento, como capital próprio, empréstimos bancários, debêntures e financiamentos, via mercado de capitais, é crucial para equilibrar custo, risco e retorno.
Veja o exemplo das Casas Bahias que apresenta, em seu Balanço, empréstimos em moeda nacional e debêntures. O quadro abaixo demonstra alguns dados acordados e contemplados na 10ª emissão de debêntures da Companhia.
Fonte: Demonstrações Financeiras da empresa 3T24.
 Considerando as informações acima, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Identificar e analisar adequadamente as disponibilidades de fontes diversas de financiamento no mercado, como debêntures, por exemplo, permite que as empresas possam otimizar sua estrutura financeira com maior custo de capital.
PORQUE
II. Apesar de custos de capital mais elevados, conseguem obter um grau de alavancagem ainda maior, proporcionando uma melhor projeção de fluxos de caixa e a definição de limites de endividamento, garantindo assim decisões alinhadas às metas corporativas e sua capacidade de pagamento.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Grupo de escolhas da pergunta
() As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
() As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
() A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
() A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
() As asserções I e II são proposições falsas.
QUESTAO 2
Texto 1
O Capital de Giro (CG), também denominado Capital Circulante Líquido (CCL), representa a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante, constituindo-se em uma medida estática da folga financeira de que a empresa dispõe para liquidar seus compromissos de curto prazo.
SILVA, Alexandre A. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações contábeis. 4.ed. São Paulo: Atlas, 2014, p. 180.
Texto 2
Quando os ativos circulantes superam os passivos circulantes, a empresa tem capital circulante líquido positivo. Nessa situação mais comum, o capital circulante líquido é a parcela dos ativos circulantes da empresa financiada com recursos a longo prazo (a soma do exigível a longo prazo e patrimônio líquido), os quais excedem as necessidades de financiamento dos ativos permanentes. Visto que os passivos circulantes representam fontes de recursos a curto prazo, quando os ativos circulantes superam os passivos circulantes, a diferença precisa ser financiada com fundos a longo prazo.
Quando os ativos circulantes são menores que os passivos circulantes, a empresa tem capital circulante líquido negativo. Nessa situação menos usual, o capital circulante líquido é a parcela dos ativos permanentes da empresa que está sendo financiada com passivos circulantes. Essa conclusão decorre da equação do balanço patrimonial: o ativo total é igual à soma do passivo com o patrimônio líquido.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. 7.ed.Harbra: 1997, p. 619.
De forma geral, quanto maior a margem pela qual os ativos circulantes de uma empresa cobrem suas obrigações a curto prazo (passivos circulantes), tanto mais apta ela estará para pagar suas contas nos vencimentos. Para ter uma mensuração específica, utiliza-se por referência as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2024 do Grupo Casas Bahia,
Acesso disponível em https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/ce9bff9f-fb19-49b9-9588-c4c6b7052c9c/c9acb0e4-8aae-2491-b327-3cc0ad57cc21?origin=1Links to an external site..
No balanço patrimonial consolidado do grupo, de 31/12/2024, comparativo ao ano anterior, obtêm-se os seguintes valores:
 
Efetuando-se o cálculo da capital circulante líquido da Casas Bahia, analise as afirmativas abaixo.
I. A empresa está tendo um capital circulante líquido positivo, o que demonstra que a Casas Bahia tem menor risco de não poder pagar suas obrigações no vencimento.
II. Como os ativos circulantes dos anos de 2023 e 2024 não cobrem suas obrigações a curto prazo, pode-se concluir que parte dos ativos circulantes da companhia está sendo financiada com fundos a longo prazo.
III. O capital circulante líquido da companhia evidencia uma situação insatisfatória, podendo agravar-se na ocorrência de redução de vendas e aumento das taxas de juros.
IV. A companhia apresenta baixa capacidade de pagamento de curto prazo e sinaliza que fontes de curto prazo estão financiando investimentos de longo prazo.
É correto o que se afirmam em
Grupo de escolhas da pergunta
() I e II, apenas.
() II, III e IV, apenas.
() I, II, III e IV, apenas.
() II e IV, apenas.
() III e IV, apenas.
QUESTAO 3
O Grupo Casas Bahia S.A, com sede na capital de São Paulo, é uma companhia de capital aberto listada no Novo Mercado da B3 S.A, sob o código BHIA3, sendo um varejista omnicanal de alcance nacional no Brasil em lojas físicas e e-commerce, englobando as marcas Casas Bahia, Ponto Frio e Extra.com.
Nas demonstrações financeiras da Companhia de 31/12/2024, na Nota Explicativa 14, observa-se que a Companhia possui como formas de captação de recursos Repasse “CDCI”, empréstimos em moeda nacional e debêntures:
 Fonte: https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/ce9bff9f-fb19-49b9-9588-c4c6b7052c9c/c9acb0e4-8aae-2491-b327-3cc0ad57cc21?origin=1Links to an external site.. Acesso em 15 de abril de 2025.
Considerando as informações acima do Grupo Casas Bahia S.A sobre a composição de Empréstimos e financiamentos e a atuação das instituições financeiras bancárias no Brasil, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. As instituições financeiras bancárias tem como atribuição serem intermediárias financeiras ao operar com depósitos à vista em conta corrente, podendo oferecer empréstimos e financiamentos de curto e ou longo prazos, com taxas pré e ou pós-fixadas aos seus clientes, além de emitir Debêntures, conversíveis ou não em ações, como forma de captação de recursos. 
PORQUE
II. Uma vez sendo consideradas intermediárias no mercado financeiro, as instituições financeiras bancárias devem oferecer ao público tanto opções para que possam aplicar os seus recursos excedentes quanto captar recursos quando necessitarem, como identificado no Grupo Casas Bahia S/A, nas operações de "CDCI" e empréstimos em moeda nacional, na Nota Explicativa 14, das suas Demonstrações Financeiras de 31/12/2024. 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Grupo de escolhas da pergunta
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
As asserções I e II são proposições falsas.
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
QUESTAO 4
O Grupo Casas Bahia apresentou no 3T24 um prejuízo contábil de R$ 369 milhões, embora tenha demonstrado geração de lucro caixa de R$ 797 milhões e variação positiva do saldo de caixa de R$ 232 milhões, melhor resultado dos últimos 4 anos. Mesmo com queda na receita bruta consolidada de 2,8% e prejuízo contábil, a empresa evidenciou melhora operacional e aumento da eficiência financeira, com margens brutas e EBITDA ajustado crescentes, e forte penetração de serviços financeiros e crediário.
À luz dos regimes de tributação — Simples Nacional, Lucro Presumido e Lucro Real — a escolha adequada depende de fatores como a expectativa de lucro, volume de receitas, estrutura de custos e a possibilidade de utilização de incentivos ou compensação de prejuízos fiscais.
Na Unidade 03 – Sessão 2, estudos comparativosmostram que, quanto maior a margem líquida e os custos dedutíveis, maior a atratividade do Lucro Real. Já para empresas de pequeno porte, com lucros compatíveis à presunção legal e receitas inferiores a R$ 4,8 milhões, o Simples Nacional apresenta vantagens operacionais e fiscais, sobretudo em faixas de alíquota reduzida.
A Casas Bahia, com operações complexas e margens variáveis, possui estrutura contábil que evidencia a importância da análise da expectativa de lucro e da estratégia de tributação diante de diferentes regimes.
Com base nos resultados do 3T24 das Casas Bahia e nas características dos regimes de tributação, avalie as afirmações a seguir sobre a adequação dos regimes tributários diante da expectativa de lucro
 
Considere as afirmativas a seguir:
I. Empresas como a Casas Bahia, que apresentam prejuízo contábil, mas possuem fluxo de caixa positivo, podem se beneficiar do Lucro Real por permitir a compensação de prejuízos fiscais e a utilização de créditos de PIS/COFINS.
II. O Lucro Presumido seria vantajoso para a Casas Bahia, pois garante previsibilidade tributária com menor complexidade, sendo ideal para grandes redes varejistas com alta rotatividade de estoque e faturamento superior a R$ 4,8 milhões.
III. O Simples Nacional não é aplicável à realidade da Casas Bahia, pois possui limite de receita anual e é voltado as empresas de pequeno porte com estrutura contábil simplificada.
É correto o que se afirma em
Grupo de escolhas da pergunta
() I e III, apenas.
() I, II e III.
() I, apenas.
() II e III, apenas.
() II, apenas.
QUESTAO 5
Texto 1
Para que a empresa possa atingir seus objetivos, não basta que ela possua lucro líquido do exercício, isto é, que as projeções de resultados sejam positivas; além disso, ela deve manter um nível adequado de capital de giro a fim de alcançar as metas de resultado traçadas. Assim, é necessário que a empresa estabeleça um equilíbrio entre os ingressos de caixa, que se original do recebimento de receitas e ganhos, e os desembolsos de caixa, que por sua vez têm origiem no pagamento de despesas e bens adquiridos.
Fonte: SCHMIDT, Paulo, SANTOS, José Luiz, MARTINS, Marco Antônio. Manual de Controladoria. São Paulo: Atlas, 2014, p. 219.
Texto 2
A análise da Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) permite a identificação da capacidade da empresa de gerar caixa através de suas atividades operacionais, além de demonstrar como ela está financiando as suas necessidades de Capital de Giro e Investimentos. Como os fluxos de caixa são segregados em operacionais, financiamentos e investimentos, o analista conseguirá ainda perceber a eficiência da empresa na utilização dos recursos gerados decorrentes das atividades operacionais.
Fonte: SILVA, Alexandre Alcântara. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações contábeis. 4.ed. São Paulo: Atlas, 2014, p. 113.
Texto 3
A DFC veio a substituir a Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR), na conformidade da Lei nº 11.638/2007 que modificou a Lei 6.404/76 (Lei das SA’s), sendo obrigatória para todas as companhias de capital aberto e para as sociedades por ações de capital fechado com Patrimônio Líquido superior a R$ 2 milhões. A DFC deve ser preparada segundo as orientações do CPC 03 (R2), aprovado pela CVM por meio da Deliberação nº 641/10 e pelo Conselho Federal de Contabilidade – NBC TG 03 (R3) e pelo Banco Central e CMN, por meio da Resolução 3.604/08.
A Demonstração dos Fluxos de Caixa do Grupo Casas Bahia de 2024 é divulgada na página 29 das Demonstrações Financeiras publicadas, disponíveis em https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/ce9bff9f-fb19-49b9-9588-c4c6b7052c9c/c9acb0e4-8aae-2491-b327-3cc0ad57cc21?origin=1Links to an external site., constando o lucro líquido do período ajustado, as variações nos ativos e passivos operacionais, as aplicações de caixa nas atividades de investimento e de financiamento e a redução líquida em caixa e equivalentes de caixa.
Com base no Consolidado das Demonstrações dos Fluxos de Caixa da Casas Bahia (comparativas de 31/12/2024 com 31/12/2023) e nos textos mencionados, avalie as afirmações a seguir.
I. Apesar do prejuízo apurado em 2024 e em 2023 e mediante os ajustes decorrentes de itens não monetários e outros nesses dois exercícios, a companhia acusou lucro ajustado para ambos os períodos.
II. As reduções das variações nas contas passivas de Fornecedores nos anos de 2024 e 2023 foram os principais motivos da geração do caixa líquido das atividades operacionais.
III. As atividades de investimento consumiram relativamente poucos recursos em 2024, em montantes bem menores do que em 2023.
IV. Mediante a geração de caixa nas atividades operacionais em 2023 e com o baixo montante dos investimentos no mesmo período, houve aumento do caixa e equivalentes do caixa, que permitiu maior folga de disponibilidades para 2024.
V. Os investimentos realizados no ativo imobilizado e intangível, nos anos de 2024 e 2023, foram suficientes a compensar as depreciações e amortizações ocorridas nesses exercícios.
É correto o que se afirmam em
Grupo de escolhas da pergunta
() I e IV, apenas.
() III, IV e V, apenas.
() I, III, IV e V, apenas.
() II, III e IV, apenas.
() I, III e IV, apenas.
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