Câmbio

Prévia do material em texto

Harcourt Brace & Company 
Câmbio 
Lopes & Vasconcelos, 2010 
(Capítulo 06 – Economia Aberta 
pgs 233 a 243) 
Harcourt Brace & Company 
 
 
 
 
 
“A pressão da alta da moeda sobre os componentes eletrônicos deverá fazer com que os preços dos 
equipamentos subam entre 10% e 15% já no mês que vem, segundo a consultoria IT Data. O patamar de 
dólar a R$ 1,55 que balizava as negociações em agosto ultrapassou R$ 1,80 e o reajuste de preços em 
novembro já é tido como inevitável. 
Nos computadores, 75% dos componentes são importados. Nas TVs, só a tela de LCD ou LED responde 
por 90% do preço e também não há fabricação local”. 
http://www1.folha.uol.com.br/mercado/986260-dolar-alto-pressiona-preco-de-eletronicos.shtml 
Harcourt Brace & Company 
“Depois de cinco meses consecutivos em 
queda, o preço médio das commodities 
com impacto relevante sobre a inflação 
brasileira, medido pelo Índice de 
Commodities Brasil (IC-Br), registrou 
forte elevação em setembro (7,83%). O 
aumento foi influenciado pela 
desvalorização do real frente à moeda 
americana”. 
http://www.valor.com.br/brasil/1038830/desvalorizacao-do-real-puxa-forte-alta-dos-precos-
das-commodities-em-setembro 
 
Harcourt Brace & Company 
Economias Abertas e 
Fechadas 
 Uma economia fechada é aquela que 
não interage com outras economias do 
mundo. 
  Não há exportações, importações ou 
 fluxos de capital. 
 Uma economia aberta é aquela que 
interage livremente com outras 
economias do mundo. 
 
Harcourt Brace & Company 
Uma Economia Aberta 
 Uma economia aberta interage com os 
outros países de duas formas. 
  Ela compra e vende produtos e serviços 
 no mercado mundial (X e M)/ Saldo: 
Balança Comercial. 
  Ela compra e vende ativos de capital nos 
 mercados financeiros mundiais 
(Lembram-se da conta de capitais e 
financeira do Balanço de Pagamentos??) . 
Harcourt Brace & Company 
O Fluxo de Bens: 
Exportações Líquidas 
 Um déficit comercial é o excesso de 
importações em relação às exportações. 
Importações > Exportações 
 Um superávit comercial é o excesso de 
exportações em relação às importações. 
Exportações > Importações 
Harcourt Brace & Company 
Fatores que Afetam as 
Exportações Líquidas 
 Preferência dos consumidores por bens 
produzidos internamente e externamente. 
 Contextos de crescimento econômico e 
crises 
 Preços dos bens no país e no exterior. 
 Taxa de câmbio à qual as pessoas trocam 
moeda interna por moedas de outros países. 
Harcourt Brace & Company 
Fatores que Afetam as 
Exportações Líquidas 
 Custo de transporte dos bens entre 
países. 
 Políticas do governo para o comércio 
internacional. 
Harcourt Brace & Company 
Ganhos com as trocas 
internacionais 
 Acesso a produtos mais sofisticados e 
ganhos de bem-estar 
 Diversificação de produtos 
 Diversificação de portfólio 
 Aumento da concorrência 
 Etc... 
 
Harcourt Brace & Company 
A taxa de câmbio... 
Permite a comparação de preços entre os 
países. 
Mostra a relação de troca entre duas unidades 
monetárias distintas (preço relativo entre 2 
moedas) 
Cotações mais comuns: baseadas nas moedas 
de referencia => dólar americano, Euro. 
 Ex: 1 US$ = R$ 1,8070 
 1 Euro = R$ 2,3632 
Harcourt Brace & Company 
Taxas de Câmbio Real e 
Nominal 
 Transações internacionais são 
influenciadas pelos preços 
internacionais. 
 Os dois preços internacionais mais 
importantes são a taxa de câmbio 
nominal e a taxa de câmbio real. 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Nominal 
 A taxa de câmbio nominal é a taxa à 
qual se pode trocar a moeda de um 
país pela moeda de outro país. 
 Valorização cambial => a moeda 
nacional (ex. Real) fica mais “cara” que 
a moeda estrangeira (ex. Dólar EUA). 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Nominal 
 A taxa de câmbio nominal pode ser 
expressa de duas formas. 
  Em unidades da moeda estrangeira por 
 moeda nacional 
  Em unidades de moeda nacional por 
 unidade da moeda estrangeira. 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Nominal 
 Apreciação é o aumento do valor de 
uma moeda medido pela quantidade 
de moeda estrangeira que pode 
comprar. 
 Se o real compra mais moeda 
estrangeira, há uma apreciação do real. 
 Se ele compra menos há uma 
depreciação do real. 
 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real é a taxa à qual se 
pode trocar os bens e serviços de um 
país pelos bens e serviços de outro 
país. 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real compara os 
preços de bens domésticos e 
importados na economia doméstica. 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real compara os preços 
de bens domésticos e importados na 
economia doméstica. 
  No caso da cerveja alemã ser o dobro do 
 preço da brasileira, a taxa de câmbio real é 1/2. 
Harcourt Brace & Company 
Calculando a Taxa de 
Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real depende da taxa 
de câmbio nominal e dos preços dos 
bens nos dois países medidos em 
moedas locais. 
Harcourt Brace & Company 
Calculando a Taxa de 
Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real depende da taxa 
de câmbio nominal e dos preços dos 
bens nos dois países medidos em 
moedas locais. 
 Taxa de cambio real = 
 taxa de cambio nominal (R$/US$) x preço produto estrangeiro 
Preço do produto nacional (R$) 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Real 
 A taxa de câmbio real é um ponto 
chave na determinação de quanto um 
país exporta e importa. 
Ex: carro brasileiro = R$ 15.000,00 
Carro importado = US$ 12.000 
Taxa de q nominal = 1:1 
Teremos: 1x12.000/ 15.000 = 0,80 
Ou seja, o carro importado é 20% mais barato que o 
brasileiro. 
Harcourt Brace & Company 
Taxa de Câmbio Real 
 Quando a taxa de câmbio real está 
desvalorizada, os seus bens (internos) 
são baratos em relação aos bens 
importados. 
 Quando está valorizada, as 
exportações ficam mais caras e as 
importações mais baratas => 
problemas na balança comercial!! 
Harcourt Brace & Company 
Regimes cambiais 
 Câmbio fixo => o BACEN fixa a taxa de câmbio, 
comprando e vendendo a moeda estrangeira a um preço 
estipulado previamente. 
 
 Câmbio flexível => deixa que o mercado de câmbio 
estabeleça o preço da moeda estrangeira. 
 
 Dirty floating (flutuação suja) => câmbio flutuante + 
algum grau de intervenção do BACEN. 
 
 Bandas cambiais => fixa-se um taxa de câmbio central e 
admite-se variação para cima e para baixo. 
 
Harcourt Brace & Company 
Paridade de Poder de 
Compra 
 A teoria da paridade do poder de 
compra é a mais simples e amplamente 
aceita para explicar as variações da taxa 
de câmbio. 
 A teoria afirma que uma unidade de 
qualquer determinada moeda tem que poder 
comprar a mesma quantidade de bens em 
todos os países. 
Harcourt Brace & Company 
Lei do Preço Único 
 De acordo com a lei do preço único, um 
bem deve ser vendido pelo mesmo 
preço em todas as localidades. 
 Esta lei se aplica ao mercado internacional e 
é noção de senso comum. 
Harcourt Brace & Company 
Paridade de Poder de 
Compra 
 Uma moeda deveria ter o mesmo poder 
de compra em todos os países e a taxa 
de câmbio deveria se alterar para 
garantir tal fato. 
 A taxa nominal de câmbio entre as 
moedas de dois países deve refletir a 
diferença de preços entre os países. 
Harcourt Brace & Company 
Paridade do Poder de 
Compra 
 Países com alta inflação deveriam ter 
moedas depreciadas e países com 
baixa inflação deveriam ter moedas 
apreciadas. 
Harcourt Brace & Company 
Limitações da Paridade de 
Poder de Compra 
 Muitos bens e serviços não são 
facilmente comercializados ou 
transportados de um país para outro. 
 Bens comercializáveis nem sempre são 
substitutos perfeitos. 
Harcourt Brace & Company 
Conclusão 
 A taxa de câmbio nominal é o preço 
relativo da moeda de dois países. 
 A taxa de câmbio real éigual ao preço 
relativo dos bens e serviços de dois 
países. 
Harcourt Brace & Company 
Conclusão 
 De acordo com a teoria da paridade do 
poder de compra, uma unidade 
monetária deve poder comprar a 
mesma quantidade de bens e serviços 
em todos os países. 
 A taxa de câmbio nominal entre as 
moedas de dois países deve refletir os 
níveis de preços destes dois países.