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Introdução. Apresentamos neste trabalho universitário os resultados de uma empresa que publicou seu balanço para análise, e que temos vários índices para detectar o real quadro econômico e financeiro, ou seja, a real situação da mesma, se a empresa esta rendendo lucro ou prejuízo, o grau de comprometimento de quitação de dívidas, de saldar seus empréstimos. Dentre as quais análises importantes e curiosas, já que todos os dados a nossa disposição, podemos ver até informações irrelevantes em algumas áreas, mas muito aproveitadas em outras, situações que não vemos no nosso cotidiano, e situações que estamos até cansados de ver e analisar. ETAPA 1. PASSO 1. Ler o capítulo 3. PASSO 2 Efetuar os cálculos para a análise Vertical e Horizontal dos dados. Abaixo a Análise Vertical da Demonstração do Resultado do Exercício. ANALISE VERTICAL – DRE DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2.007 2.008 R$ A. V. R$ A. V. Receita Operacional Bruta R$ 761.156,00 100% R$ 836.625,00 100% (-) Impostos sobre Vendas R$ 129.168,00 16,97% R$ 140.501,00 16,79% (=) RECEITA OPER. LIQUIDA R$ 631.988,00 83,03% R$ 696.124,00 83,21% (-) CMV, CSP, CPV R$ 359.903,00 47,28% R$ 416.550,00 49,79% (=) LUCRO BRUTO R$ 272.085,00 35,75% R$ 279.574,00 33,42% (-) DESPESAS COM VENDAS R$ 145.290,00 19,09% R$ 168.011,00 20,08% (=) LUCRO OP. ANTES DAS DESP FINANC. R$ 126.795,00 16,66% R$ 111.563,00 13,33% RECEITA FINANCEIRA R$ 27.922,00 3,67% R$ 35.303,00 4,22% (=) LUCRO OPERACIONAL R$ 154.717,00 20,33% R$ 146.866,00 17,55% (-) I.R. E CONT SOCIAL R$ 25.543,00 3,36% R$ 28.609,00 3,42% (=) LUCRO LIQ. ANTES DAS PARTIC. R$ 129.174,00 16,97% R$ 118.257,00 14,14% (-) PARTIC. DA ADMIN. R$ 4.955,00 0,65% R$ 5.304,00 0,63% (=) LUCRO LÍQ. DO EXERC. R$ 124.219,00 16,32% R$ 112.953,00 13,50% Análise Vertical do Balanço Patrimonial Ativo. ANALISE VERTICAL – BP ATIVO CIRCULANTE 2.007 2.008 R$ A. V. R$ A. V. CAIXA R$ 189.010,00 14,09% R$ 135.224,00 8,13% TÍTULOS PARA NEGOC. R$ 111.512,00 8,31% R$ 53.721,00 3,23% DUP A RECEBER R$ 62.888,00 4,69% R$ 77.463,00 4,66% VALORES A RECEBER R$ 223.221,00 16,64% R$ 306.892,00 18,45% ESTOQUES R$ 183.044,00 13,64% R$ 285.344,00 17,16% IMPOSTOS A RECUP R$ 11.537,00 0,86% R$ 17.742,00 1,07% IMP E CONTR DIFERIDOS R$ 2.149,00 0,16% R$ 3.243,00 0,20% OUTROS CRÉDITOS R$ 3.479,00 0,26% R$ 7.247,00 0,44% TOTAL CIRCULANTE R$ 786.840,00 58,64% R$ 886.876,00 53,33% NÃO CIRCULANTE DUPL A RECEBER R$ 1.149,00 0,09% R$ 1.686,00 0,10% VALORES A RECEBER R$ 409.896,00 30,5% R$ 479.371,00 28,83% IMP E CONT A RECUPERAR R$ 5.391,00 0,40% R$ 18.245,00 1,10% IMP E CONTR DIFERIDOS R$ 5.867,00 0,44% R$ 9.488,00 0,57% OUTROS CRÉDITOS R$ 2.928,00 0,22% R$ 5.405,00 0,33% OUTROS INVESTIMENTOS R$ 1.935,00 0,14% R$ 3.163,00 0,19% IMOBILIZADO R$ 127.731,00 9,52% R$ 252.171,00 15,16% INTANGÍVEL - - R$ 6.574,00 0,40% TOTAL ATIVO N CIRC R$ 554.897,00 41,35% R$ 776.103,00 46,67% TOTAL ATIVO R$ 1.341.737,00 100% R$ 1.662.979,00 100,00% Análise Vertical do Balanço Patrimonial Passivo. ANALISE VERTICAL – BP PASSIVO CIRCULANTE 2.007 2.008 R$ A. V. R$ A. V. FINANCIAMENTOS R$ 29.498,00 2,19% R$ 26.375,00 1,59% FINANC. FINAME FABRIC R$ 192.884,00 14,38% R$ 270.028,00 16,24% FORNECEDORES R$ 25.193,00 1,88% R$ 31.136,00 1,87% SAL. E ENC. SOCIAIS R$ 35.934,00 2,68% R$ 33.845,00 2,04% IMP. E CONTR. A RECOL R$ 8.013,00 0,60% R$ 7.357,00 0,44% ADIANT A CLIENTES R$ 9.702,00 0,72% R$ 14.082,00 0,85% DIV E JUROS S CAPI PROP R$ 2.375,00 0,18% R$ 11.777,00 0,71% PARTIC A PAGAR R$ 4.400,00 0,33% R$ 4.500,00 0,27% OUTRAS CONTAS A PAG. R$ 4.524,00 0,34% R$ 15.044,00 0,90% TOTAL CIRCULANTE R$ 312.523,00 23,30% R$ 414.144,00 24,90% NÃO CIRCULANTE FINANCIAMENTOS LP R$ 49.306,00 3,67% R$ 68.943,00 4,15% FINANC FINAME FABRC R$ 348.710,00 25,99% R$ 453.323,00 27,26% IMP. E CONT. A RECOL R$ 1.896,00 0,14% R$ 3.578,00 0,22% PROV P PAS EVENTUAIS R$ 1.659,00 0,12% R$ 2.073,00 0,12% OUTRAS CONTAS A PAGAR - - R$ 9.626,00 0,58% DESÁGIO EM CONTROLADAS R$ 4.199,00 0,31% R$ 29.513,00 1,77% TOTAL PASS N CIRC R$ 405.770,00 30,24% R$ 567.056,00 34,10% PARTICIP MINORITÁRIA R$ 1.871,00 0,14% R$ 2.536,00 0,15% PATRIMÔNIO LÍQUIDO CAPITAL SOCIAL R$ 89.973,00 36,52% R$ 489.973,00 29,46% RESERVA DE CAPITAL R$ 2.052,00 0,15% R$ 2.052,00 0,12% AJUSTES DE AVAL PATRIM. -R$ 968,00 0,07% -R$ 349,00 -0,02% RESERVA DE LUCROS R$ 130.516,00 9,73% R$ 187.567,00 11,28% TOTAL PATRIM. LÍQUIDO R$ 621.573,00 46,33% R$ 679.243,00 40,84% TOTAL PASS. + PATR.LIQ. R$ 1.341.737,00 100,00% R$ 1.662.979,00 100,00% Análise Horizontal da Demonstração do Resultado do Exercício. ANALISE HORIZONTAL – DRE DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2.007 2.008 R$ A. H. R$ A. H. Receita Operacional Bruta R$ 761.156,00 100% R$ 836.625,00 109,92% (-) Impostos sobre Vendas R$ 129.168,00 100% R$ 140.501,00 108,77% (=) RECEITA OPER. LIQUIDA R$ 631.988,00 100% R$ 696.124,00 110,15% (-) CMV, CSP, CPV R$ 359.903,00 100% R$ 416.550,00 115,74% (=) LUCRO BRUTO R$ 272.085,00 100% R$ 279.574,00 102,75% (-) DESPESAS COM VENDAS R$ 145.290,00 100% R$ 168.011,00 115,64% (=) LUCRO OP. ANTES DAS DESP. FINANC. R$ 126.795,00 100% R$ 111.563,00 87,99% RECEITA FINANCEIRA R$ 27.922,00 100% R$ 35.303,00 126,43% (=) LUCRO OPERACIONAL R$ 154.717,00 100% R$ 146.866,00 94,93% (-) I. R. E CONT. SOCIAL R$ 25.543,00 100% R$ 28.609,00 112,00% (=) LUCRO LIQ. ANTES DAS PARTICIPAÇÕES R$ 129.174,00 100% R$ 118.257,00 91,55% (-) PARTICIP. DA ADMIN. R$ 4.955,00 100% R$ 5.304,00 107,04% (=) LUCRO LIQ. DO EXERCÍCIO R$ 124.219,00 100% R$ 112.953,00 90,93% Análise Horizontal do Balanço Patrimonial Ativo. ANALISE VERTICAL – BP CIRCULANTE 2.007 2.008 R$ A. V. R$ A. V. CAIXA R$ 189.010,00 100% R$ 135.224,00 71,54% TÍTULOS PARA NEGOC. R$ 111.512,00 100% R$ 53.721,00 48,18% DUP A RECEBER R$ 62.888,00 100% R$ 77.463,00 123,18% VALORES A RECEBER R$ 223.221,00 100% R$ 306.892,00 137,48% ESTOQUES R$ 183.044,00 100% R$ 285.344,00 155,89% IMPOSTOS A RECUP R$ 11.537,00 100% R$ 17.742,00 153,78% IMP E CONTR DIFERIDOS R$ 2.149,00 100% R$ 3.243,00 150,91% OUTROS CRÉDITOS R$ 3.479,00 100% R$ 7.247,00 208,31% TOTAL CIRCULANTE R$ 786.840,00 100% R$ 886.876,00 112,71% NÃO CIRCULANTE DUPL A RECEBER R$ 1.149,00 100% R$ 1.686,00 146,74% VALORES A RECEBER R$ 409.896,00 100% R$ 479.371,00 116,95% IMP E CONT A RECUPERAR R$ 5.391,00 100% R$ 18.245,00 338,43% IMP E CONTR DIFERIDOS R$ 5.867,00 100% R$ 9.488,00 161,72% OUTROS CRÉDITOS R$ 2.928,00 100% R$ 5.405,00 184,60% OUTROS INVESTIMENTOS R$ 1.935,00 100% R$ 3.163,00 163,46% IMOBILIZADO R$ 127.731,00 100% R$ 252.171,00 197,42% INTANGÍVEL - R$ 6.574,00 100,00% TOTAL ATIVO N CIRC R$ 554.897,00 100% R$ 776.103,00 139,86% TOTAL ATIVO R$ 1.341.737,00 100% R$ 1.662.979,00 123,94% Análise Horizontal do Balanço Patrimonial Passivo. ANALISE VERTICAL – BP PASSIVO PASSIVO 2.007 2.008 R$ A. V. R$ A. V. FINANCIAMENTOS R$ 29.498,00100% R$ 26.375,00 89,41% FINANC. FINAME FABRIC R$ 192.884,00 100% R$ 270.028,00 140,00% FORNECEDORES R$ 25.193,00 100% R$ 31.136,00 123,59% SAL. E ENC. SOCIAIS R$ 35.934,00 100% R$ 33.845,00 94,19% IMP. E CONTR. A RECOL R$ 8.013,00 100% R$ 7.357,00 91,81% ADIANT A CLIENTES R$ 9.702,00 100% R$ 14.082,00 145,15% DIV E JUROS S CAPI PROP R$ 2.375,00 100% R$ 11.777,00 495,87% PARTIC A PAGAR R$ 4.400,00 100% R$ 4.500,00 102,27% OUTRAS CONTAS A PAG. R$ 4.524,00 100% R$ 15.044,00 332,54% TOTAL CIRCULANTE R$ 312.523,00 100% R$ 414.144,00 132,52% NÃO CIRCULANTE FINANCIAMENTOS LP R$ 9.306,00 100% R$ 68.943,00 139,83% FINANC. FINAME FABRC. R$ 48.710,00 100% R$ 453.323,00 130,00% IMP. E CONT. A RECOL. R$ 1.896,00 100% R$ 3.578,00 188,71% PROV P/ PASS. EVENTUAIS R$ 1.659,00 100% R$ 2.073,00 124,95% OUTRAS CONTAS A PAG. - - R$ 9.626,00 0,00% DESÁGIO EM CONTROLADAS R$ 4.199,00 100% R$ 29.513,00 702,86% TOTAL PASS. NÃO CIRC. R$ 5.770,00 100% R$ 567.056,00 139,75% PARTICIP MINORITÁRIA R$ 1.871,00 100% R$ 2.536,00 135,54% PATRIMÔNIO LÍQUIDO CAPITAL SOCIAL R$ 489.973,00 100,00% R$ 489.973,00 100,00% RESERVA DE CAPITAL R$ 2.052,00 100,00% R$ 2.052,00 100,00% AJUSTES DE AVAL PATRIM. -R$ 968,00 100,00% -R$ 349,00 36,05% RESERVA DE LUCROS R$ 130.516,00 100,00% R$ 187.567,00 143,71% TOTAL PATRIM. LÍQUIDO R$ 621.573,00 100,00% R$ 679.243,00 109,28% TOTAL PASS. + PATR. LIQ. R$ 1.341.737,00 100,00% R$ 1.662.979,00 123,94% PASSO 3. Diante das análises efetuadas, podemos chegar a uma conclusão de que: NAS VENDAS tivermos um aumento de 10,15%. NOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS na análise Horizontal podemos notar um aumento de 115,74% e na vertical um breve aumento de 56,94% em 2.007 e 59,83% em 2.008. NA MARGEM BRUTA podemos ver uma queda de 43,05% em 2.007 e 40,16% em 2.008 e mesmo uma queda na análise vertical, na horizontal podemos ver um aumento de 2,75%. NAS DESPESAS OPERACIONAIS vemos que passou de 22,99% em 2.007 para 24,14% em 2.008, e na horizontal um aumento das despesas operacionais de 15,64%. NAS CONTAS PATRIMONIAIS na análise vertical podemos ver um recuo singelo de 5,49%, de 2.007 pára 2.008, sendo os dados: 46,33% em 2.007 e 40,84% em 2.008, já na análise Horizontal, podemos notar um aumento de 9,30%, isso se deu a redução da conta Avaliação Patrimonial e as reservas de lucros subiram 43,70%. Após as análises elaboradas podemos chegar a uma conclusão de que, em 2.008 houve um investimento maior na área de custos dos produtos vendidos, uma pequena diferença que fez o lucro render apenas 16,22%. Também deve se lembrar de que houve um aumento de imobilizado e do capital de terceiros, deixando assim de investir em seu ativo circulante, (capital de giro). PASSO 4. Reservar. ETAPA 2. PASSO 1 Calcular os índices de: ESTRUTURA. LIQUIDEZ. RENTABILIDADE. DEPENDÊNCIA BANCÁRIA. PASSO 2. QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES ÍNDICES ÍNDICE FÓRMULA 2.007 2.008 Estrutura de Capital Participação de Capitais de Terceiros Capital de Terceiros / Passivo Total X 100 312.523 + 405.770 / 1.341.737 X 100 = 53,53% 414.144 + 567.056 / 1.662.979 X 100 = 59% Composição do Endividamento Passivo Circulante / Capital de Terceiros X 100 312.523 / 718.293 X 100 = 43,51% 414.144 / 981.200 X 100 = 42,21% Imobilização do Patrimônio Líquido Ativo Permanente / Patrimônio Líquido X 100 1.935 + 127.731 / 621.573 X 100 = 20,86% 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 X 100 = 38,56% Imobilização dos Recursos não Correntes Ativo Permanente / Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo X 100 1.935 + 127.731 / 621.573 + 405.770 X 100 = 12,62% 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056 X 100 = 21,01% Liquidez Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante 786.840 - 183.044 / 312.523 = 1,93 886.876 - 285.344 / 414.144 = 1,45 Liquidez Corrente Ativo Circulante / Passivo Circulante 786.840 / 312.523 = 2,51 886.876 / 414.144 = 2.14 Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo / Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo 786.840 + 554.897 / 312.523 + 405.770 = 1,87 886.876 + 776.103 / 414.144 + 567.056 = 1,69 Rentabilidade Giro do Ativo Vendas Líquidas / Ativo Total 631.988 / 1.341.737 = 0,47 696.124 / 1.662.979 = 0,42 Margem Líquida Lucro Líquido / Vendas Líquidas X 100 124.219 / 631.988 X 100 = 19,65% 112.953 / 696.124 X 100 = 16,22% Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido / Ativo Total X 100 124.219 / 1.341.737 X 100 = 9,26% 112.953 / 1.662.979 X 100 = 6,79% Rentabilidade do Patrimônio Líquido Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio X 100 124.219 / 650.408 X 100 = 19,10% 112.953 / 650.408 X 100 = 17,37% Dependência Bancária Financiamento do Ativo Empréstimos e Financiamentos / Ativo Total X 100 620.398 / 1.341.737 X 100 = 46,24% 818.669 / 1.662.979 X 100 = 49,23% Participação de Instituições de Créditos no Endividamento Financiamento / Capital de Terceiros X 100 620.398 / 718.293 X 100 = 86,37% 818.669 / 981.200 X 100 = 83,44% Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras Financiamento a Curto Prazo / Ativo Circulante X 100 222.382 / 786.840 X 100 = 28,26% 296.403 / 886.876 X 100 = 33,42% Duplicatas Descontadas Duplicatas Descontadas / Duplicatas a Receber X 100 0 0 PASSO 3. ESTRUTURA PARTICIAPÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS. Esse índice nos mostra o aumento de capital de terceiros em 2.007 de 53,53% para 59% em 2.008. COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO. Esse índice nos mostra o grau de endividamento da empresa que em 2.007 era de 43% e que em 2.008 nos revelou 42%, significando que conseguiu reduzir seu endividamento para com os fornecedores. IMOBILIZZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Esse índice nos mostra o grau de investimento no Patrimônio Líquido da empresa, em 2.007 houve um índice de 21% e em 2.008 um aumento de 39%, ou seja, em 2.007 deixou de investir 79% do toda a renda para aumento do patrimônio e em 2.008 essa parte foi de 61%, deixando bem claro que houve uma drástica mudança na administração da forma de pensar e investir o capital. IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES. Nos mostra um aumento de investimento no Ativo Não Circulante, ou seja, no ano de 2.007 era investido 13%, mas em 2.008 foi investido 21%, deixando bem claro também que houve nessa área também uma mudança de atitude, de forma de pensar no modo de investir em patrimônio e recursos. LIQUIDEZ. LIQUIDEZ GERAL. Em 2.007 esse índice nos revelava que a empresa tinha á curto prazo R$ 1,69, para cada R$ 1,00 de dívida, ou seja, para cada dívida ela tinha mais que 150% do valor para cumprir suas dívidas, mas em 2.008 esse índice sofreu uma queda marcando para R$ 1,43 para cada R$ 1,00. LIQUIDEZ CORRENTE. Esse índice nos mostra a capacidade de quitação de dívidas á médio prazo. Em 2.007 esse índice indicava R$ 2,51 e em 2.008 R$ 2,14. LIQUIDEZ SECA. Esse índice nos mostra o grau de conversão de todas as contas em dinheiro de forma rápida antes do prazo, ou seja em caso de uma suposta crise, a empresa pode se reerguer de forma aceitável, mas sem descumprir suas dívidas e vendendo seus bens e patrimônios, em 2.007 esse índice indicava R$ 1,93, mas em 2.008 R$ 1,45, esse índice nos mostra o grau de comprometimento de saldar as contas em curto prazo. RENTABILIDADE. GIRO DO ATIVO. Esse cálculo nos mostra o desempenho de uso do Ativo para gerar vendas, em 2.007 esse índice era de 0,47, passando a ser em 2.008 para 0,41. MARGEM LÍQUIDA Nos mostra o quanto a empresa lucrou sobre as vendas, ou seja a capacidade de lucratividade da empresa para gerar lucro. Em 2.007 marcava 19,66%, mas em 2.008 houve uma brusca queda para 16,22%, devendoanalisar as possíveis causas desta queda. RENTABILIDADE DO ATIVO. Esse índice nos mostra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar seu ativo, em 2.007, ele marcou 9,26%, mas em 2.008 sofreu uma queda para 6,79%. RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO. Nos mostra a rentabilidade do capital investido na empresa, ou seja, do capital dos sócios em aplicações de recursos nas atividades da empresa. Esse índice marcava em 2.007 19,10%, em 2.008 sofreu uma queda para 17,37%. DEPENDÊNCIA BANCÁRIA. FINANCIAMENTO DO ATIVO. Esse índice nos mostra a participação de instituições de créditos nos investimentos e o percentual dos recursos da empresa financiados pelos bancos. Esse índice nos mostrou em 2.007 46,024% e em 2.008 49,23%, ou seja um leve aumento dos financiamentos bancários. PARTICIPAÇÃO DE INSTITUIÇÕES DE CRÉDITOS NO ENDIVIDAMENTO. Indica nos a participação das instituições financeiras no total de recursos da empresa, quanto menor ele for, melhor. Em 2.007 ele indicava 86,37%, mas em 2.008 houve uma pequena queda para 83,44%. FINANCIAMENTO DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS. Esse índice nos mostra o grau de financiamento do ativo circulante, em 2.007 esse índice chegava a marcar 28,26%, em 2.008 ele nos mostrou 33,42, indicando um aumento dos financiamentos para com o ativo circulante. DUPLICATAS DESCONTADAS. A empresa não possui tais dados para a efetuação deste índice. PASSO 4. Reservar o material. ETAPA 3. PASSO 1. Debater sobre o método Dupont. PASSO 2 Utilizar os dados do BP e da DRE do passo 1 para enrolar mais um pouco... PASSO 3 e 4. Modelo de Stephen Kanitz Índice Fórmula 2.007 2.008 A Lucro Líquido / Patrimônio Líquido X 0,05 124.219 / 621.573 X 0,05 = 0,009 112.953 / 679.243 X 0,05 = 0,008 B Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo / Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo X 1,65 786.840 + 554.897 / 312.523 + 405.770 X 1,65 = 3,082 886.876 + 776.103 / 414.144 + 567.056 X 1,65 = 2,788 C Ativo Circulante - Estoque / Passivo Circulante X 3,55 786.840 - 183.044 / 312.523 X 3,55 = 6,851 886.876 - 285.344 / 414.144 X 3,55 = 5,147 D Ativo Circulante / Passivo Circulante X 1,06 786.840 / 312.523 X 1,06 = 2,660 886.876 / 414.144 X 1,06 = 2,268 E Lucro Líquido / Patrimônio Líquido X 0,05 124.219 / 621.573 X 0,05 = 0,009 112.953 / 679.243 X 0,05 = 0,008 Fórmula: A + B + C - D - E Resultado 2.007 : 0,009 + 3,082 + 6,851 - 2,660 - 0,009 = 7,273 Resultado 2.008 : 0,008 + 2,788 + 5,147 - 2,268 - 0,008 = 5,667 2.007 = Solvência 2.008 = Solvência ETAPA 4 PASSO 1. Determinar: QUADRO DE RESULTADOS Índice FORMULA 2.007 2.008 NCG NCG = ACO - PCO 786.840 - 312.523 = 474.371 886.876 - 414.144 = 472.732,00 PRAZO MÉDIO PARA ROTAÇÃO DE ESTOQUE PMRE = ESTOQUE / CMV X DP 183.044 / 359.903 X 360 = 183,09 285.344 / 416.550 X 360 = 246,60 PRAZO MÉDIO PARA RECEBIMENTO DE VENDAS PMRV = DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS X DP 62.888 / 761.156 X 360 = 29,74 77.463 / 836.625 X 360 = 33,33 PRAZO MÉDIO PARA PAGAMENTO DE COMPRAS PMPC = FORNECEDORES / COMPRAS X DP não é possível realizar este índice. 31.136 / 518.850 X 360 = 21,60 CICLO OPERACIONAL E CICLO FINANCEIRO Índice FORMULA 2.007 2.008 CICLO OPERACIONAL CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV 183,09 + 29,74 = 212,83 DIAS 246,60 + 33,33 = 279,93 DIAS CICLO FINANCEIRO CICLO FINANCEIRO = PMRE + PMRV - PMPC não é possivel realizar este índice. 246,60 + 33,33 - 21,60 = 258,33 dias PASSO 2. De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiros da empresa Indústrias Romi em 2007 e 2008, bem como com a interpretação da Análise vertical e horizontal do balanço patrimonial e do DRE, apresentamos, a seguir, um relatório circunstanciado, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período, e destacamos as seguintes informações: A Participação de Capitais de Terceiros demonstra que, em 2007, esse percentual representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual aumentou para 59% o total dos recursos, revelando que a empresa esta dependente de capital de terceiros. A Composição do endividamento indica que a dívida a curto prazo, no ano de 2007 é de 23,29%, Já no ano de 2008 aumentou levemente para 24,90%, demonstrando que houve maior concentração de compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores. Onde se ver a preocupação com relação ao pagamento de dívidas concentradas a curto prazo, uma vez que a necessidade de caixa será imprescindível para a liquidação desses passivos. O Grau de Imobilização do patrimônio Líquido mostra que, em 2007 a empresa havia investido apenas 20,86% do patrimônio liquido no Ativo Não Circulante, já em 2008 esse percentual aumentou para 38,56%, mostrando que a política da empresa mudou. O grau de imobilização dos recursos não correntes, sinaliza que em 2007, a empresa utilizou 12,62%, esse percentual quase dobrou em 2008, passando para 21,01% demonstrando que a empresa optou por direcionar uma maior quantidade desse recurso para o Ativo Não Circulante e uma menor parcela para o Ativo circulante. No índice de Liquidez geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possuía, para cada R$ 1,00 de dívida, R$1,87 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações a curto prazo, já em 2008, sua liquidez geral diminuiu para R$1,40 de recurso disponível para cada R$ 1,00 de dívida. No índice de Liquidez corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possuía, para cada R$1,00 de divida, R$ 2,51 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações a curto prazo, já em 2008, a empresa diminuiu esse índice, tendo, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,14 de recursos disponíveis. Em relação à Liquidez Seca, a empresa possuía, em 2007, R$ 1,00 de dívida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponível para cada R$1,00 de divida. Essa análise demonstra que a empresa consegue pagar todas as suas dívidas somente com os recursos disponíveis, sem necessitar da realização de outros Ativos Circulantes, como os estoques. A empresa demonstra uma ótima gestão de caixa. Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano de 2007, o Volume anual de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse índice caiu para 0,41, evidenciando que o desempenho da empresa não manteve o mesmo nível. O índice da margem líquida mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e despesas, restaram 19,65% das vendas líquidas da empresa título de Lucro Líquido, já em 2008, esse índice foi reduzido par 16,22% indicando que a empresa auferiu menor lucro. Isso se deu devido aumento dos custos que aumentaram 15% em relação a 2007. A evolução da Rentabilidade do Ativo, se mostrou ineficiente entre os dois períodos. Em 2007, a rentabilidade foi de 9,25%, ao passo que em 2008 esse índice diminuiu para 6,79%, demonstrando que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com a mesma eficiência que no ano anterior. Já os índices de financiamento do Ativo demonstraram que, em 2007, a participação das instituições de crédito no financiamento do Ativo representava 46,23%, esse índice apresentou uma sensível aumento para 49,23%, indicando que não houve aumento do capital próprio dos sócios. O nível de endividamento com Bancos verificou que, no ano de 2007, os financiamentos representavam 86,37%, do capital de terceiros investidos na empresa, tendo uma pequena redução para 83,44% no ano de 2008, demonstrando que a empresa liquidou empréstimos ao longo do ano ou movimentou suas operações com recursos próprios, de suas próprias atividades ou de sócios. O Grau de Financiamento do Ativo Circulante aumentou entre os dois anos: de 28,26% de 2007, para 33,42% em 2008. Esse aumento nos comprova que a empresa esta sendo financiada pelo banco. A respeito da Análise vertical do Ativo, Passivoe da Demonstração do Resultado, podemos verificar que o Ativo Circulante diminuiu sua representatividade sobre o ativo total, de 58,64% de 2007 para 53,30% para 2008, isso se deu devido a conta caixa e títulos mantidos para negociação. A conta empréstimos e financiamentos aumentou sua participação no total do passivo, de 29,66% em 2007 para 31,34% em 2008, demonstrando que o endividamento no longo prazo subiu em relação ao total das obrigações. Constatamos que a margem de lucro de 2007 é de 20,06% e que em 2008 esse índice caiu para 16,03%, isso se deu por causa do aumento do CMV que passou de 56,94% e 2007 para 59,83%. As despesas gerais e administrativas também contribuíram para isso pois seus índices eram de 7,18% em 2007, passando para 9,16% em 2008. A respeito da Análise Horizontal do Ativo, Passivo e da Demonstração do resultado, podemos verificar que o Ativo cresceu 24,00% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve, sobretudo, ao aumento do imobilizado, o aumento de duplicatas a receber. Em relação ao passivo, o circulante teve um aumento de 32,50% de 2007 para 2008. E passivo não circulante teve um aumento de 39,70% de 2007 para 2008, esse aumento se deu devido aos financiamentos, dividendos e juros sobre o capital próprio, deságio sobre controladas. E, finalmente, na demonstração do resultado, constatamos que, apesar do aumento da receita líquida de 10,14% de 2007 para 2008, o lucro líquido teve uma diminuição de quase 10 % isso se deu por causa variação cambial ativa. Concluímos, com base nos dados, informações e índices econômicos e financeiros apresentados neste Relatório de análise, que a empresa analisada encontrasse em boa situação financeira, apesar, de não apresentar uma evolução entre os anos comparados. Com base nessas informações, o analista pode decidir, com propriedade, sobre a possibilidade de concessão de novos créditos, avaliação de novos investimentos, e até sobre o valor da empresa. Conclusão. Vimos neste trabalho a real situação da empresa Indústrias ROMI S.A., portanto, estamos a par com a Saúde Financeira, e temos uma opção e solvência da empresa, se ela, consegue honrar seus compromissos, suas dívidas e sua produção. Contudo apesar de vários cálculos que realizamos aqui, dependerá do Administrador administrar de forma correta e sempre ver qual o melhor caminho para a empresa seguir, se um deles for o sucesso, que será alcançado apenas com muito esforço e dedicação. O caminho escolhido trará lucratividade ou prejuízo, afim de que sempre tomar o melhor resultado. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS. PLT 303. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras, 3ª edição, Marcelo Cardoso de Azevedo. 2010. PASSO 3 POSTAR.
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