Prova 2 - Produtos derivativos

Prévia do material em texto

Hedge é uma estratégia no mercado futuro usada para proteger investimentos contra 
flutuações de preços, reduzindo o risco de perdas financeiras. Isso é feito por meio de 
contratos futuros, em que o investidor pode comprar ou vender um ativo em uma 
data futura específica. Existem duas formas principais de hedge: longo, em que se 
compra contratos para se proteger contra a alta de preços, e curto, em que se vende 
contratos para se proteger contra a queda. Outra abordagem é o Hedge por Posição, 
que envolve adquirir uma posição oposta à original para mitigar riscos de mercado. 
Essas estratégias permitem limitar perdas potenciais, mas não estão isentas de 
riscos. O hedge no mercado futuro não está isento de riscos. Os investidores devem 
estar cientes de que podem incorrer em perdas financeiras caso as flutuações de 
preços não sigam suas expectativas. 
 
PINA, M. Derivativos Financeiros. Curitiba: IESDE Brasil, 2009. 
Com base no texto e sobre Hedge no mercado futuro, analise as afirmativas a seguir: 
I. O objetivo do hedge é maximizar os ganhos no mercado futuro. 
II. O hedge no mercado futuro é realizado utilizando contratos a termo. 
III. No hedge curto, os investidores compram contratos futuros para se protegerem 
contra o aumento dos preços do ativo subjacente. 
IV. No Hedge por Posição, o investidor adquire uma posição oposta à sua posição 
original no mercado para se proteger contra flutuações de preços. 
É correto o que se afirma em: 
A 
III e IV, apenas. 
B 
II, III e IV, apenas. 
C 
IV, apenas. 
D 
I, II e III, apenas. 
E 
I e IV, apenas. 
2 
No mercado de opções, existem riscos específicos para os envolvidos. As opções têm 
validade, perdendo totalmente o valor na data de vencimento. Na opção de compra, o 
titular pode perder todo o capital investido em curto período, com o prejuízo máximo 
limitado ao valor do prêmio pago. O lançador de uma opção de compra descoberto, 
que se compromete a entregar títulos que não possui, corre um risco significativo se 
o mercado se mover contra ele. Na opção de venda, o titular também pode perder 
todo o capital investido, enquanto o lançador de uma opção de venda enfrenta um 
risco limitado ao valor de exercícios das ações objeto se o valor da ação-objeto cair 
drasticamente. 
Fonte: https://wwws.safra.com.br/safranetacoes/Curso3_nv.asp. Acesso em: 4 out. 
2024. 
Considerando os riscos envolvidos no mercado de opções, analise as afirmativas a 
seguir: 
I. As opções têm validade, ou seja, são ativos inextinguíveis. Assim sendo, as opções 
perdem, na data de vencimento, qualquer valor que possam ter. 
II. Na opção de compra, o investidor pode perder parte do capital investido em um 
período relativamente curto (prejuízo mínimo: valor do prêmio). 
III. Na modalidade chamada “Descoberto”, o lançador de uma opção de compra, 
nesse caso, compromete-se a entregar títulos que não possui. 
IV. Na opção de venda, o titular pode perder a totalidade do capital investido em um 
período relativamente curto (prejuízo máximo: valor do prêmio). 
É correto o que se afirma em: 
A 
II e III, apenas. 
B 
I, II e III, apenas. 
C 
III e IV, apenas. 
D 
I e IV, apenas. 
E 
II, III e IV, apenas. 
3 
O swap é um contrato derivativo financeiro que envolve a troca de fluxos de caixa 
entre duas partes, geralmente com o objetivo de gerenciar o risco ou otimizar 
condições financeiras. Os swaps podem ser baseados em diferentes variáveis, como 
taxas de juros, moedas ou índices. Um exemplo comum é o swap de taxa de juros, 
em que uma parte troca uma taxa fixa por uma taxa variável, buscando proteger-se 
contra a flutuação das taxas de mercado. Esse instrumento é amplamente utilizado 
tanto por empresas quanto por instituições financeiras para ajustar suas exposições 
e melhorar sua posição financeira, oferecendo uma maneira eficiente de gerenciar 
riscos financeiros. 
Com base no texto e sobre os tipos de swap, analise as afirmativas a seguir: 
 
I. Os tipos mais usuais de swaps são: Swap de taxa de juro; Swap de moeda; Swap de 
índices; e Swap de inflação. 
II. Os contratos de swaps são padronizados e os mais negociados no mercado de 
balcão compreendem os swaps de índice e os mais comuns são os swaps de taxa de 
juros. 
III. Um exemplo de swap de moeda contempla o Swap fixed-for-fixed de dólar × libra 
esterlina. No caso, um swap cambial. 
IV. Os contratos de Swap de commodities são padronizados e negociados em bolsas 
de valores, similarmente aos futuros de commodities. 
É correto o que se afirma em: 
A 
II e III, apenas. 
B 
I e IV, apenas. 
C 
III, apenas. 
D 
I, II, III e V. 
E 
I, apenas. 
4 
O swap é conhecido no mercado por ser um tipo de hedge que permite ao investidor 
trocar a rentabilidade de seu investimento por outro valor de mercado. As operações 
de swap são bastante utilizadas por empresas e investidores para fins de hedge. No 
entanto elas representam apenas uma das formas de proteção de uma carteira, 
posição ou negócio. Os hedges, por sua vez, são instrumentos utilizados para 
assegurar preços de ativos para compra ou venda futura. Portanto, ainda que o swap 
possa ser considerado como um tipo de hedge, nem todo swap é um hedge. É 
possível montar diferentes composições de ativos e derivativos para fins de hedge 
que envolvem várias alternativas aos swaps. As estratégias clássicas envolvem 
contratos futuros e opções, papéis originalmente criados justamente para esse fim. 
Sua existência remonta a séculos, enquanto os swaps são considerados invenções 
financeiras bem mais recentes. 
 
Fonte: https://riconnect.rico.com.vc/blog/swap/. Acesso em: 4 out. 2024. 
Considerando as diferenças entre contratos de swap e hedge, analise as afirmativas a 
seguir 
I. O swap é conhecido no mercado por ser um tipo de hedge que permite ao investidor 
trocar a rentabilidade de seu investimento por outro valor de mercado. 
II. As operações de swap são bastante utilizadas por empresas e investidores para 
fins de hedge. 
III. Os hedges são instrumentos utilizados para assegurar preços de ativos para 
compra ou venda futura, sendo que todo e qualquer swap materializa-se num tipo de 
hedge. 
IV. É possível montar diferentes composições de ativos e derivativos para fins de 
hedge que envolvem várias alternativas aos swaps. 
É correto o que se afirma em: 
A 
I e IV, apenas. 
B 
I, II e IV, apenas. 
C 
II, III e IV, apenas. 
D 
II e III, apenas. 
E 
III e IV, apenas. 
5 
Os contratos futuros são caracterizados pela padronização, que facilita a participação 
dos agentes e oferece segurança por meio da liquidação centralizada. As bolsas de 
valores definem a padronização e as especificações dos contratos, como o ativo ou 
commodity negociado, a unidade de cotação, o tamanho do contrato, os meses de 
vencimento e a forma de liquidação (física ou financeira). A padronização garante a 
homogeneidade dos produtos e, aliada à transparência, à rapidez das informações e 
à livre mobilidade de recursos, permite que os preços no mercado futuro se ajustem 
conforme as leis de oferta e demanda. Os contratos futuros são muito semelhantes 
aos contratos a termo, pois são utilizados em operações de compra e venda de um 
ativo ou commodity para uma data futura por um preço determinado pelas partes na 
negociação. Contudo muitas de suas características surgiram com o aperfeiçoamento 
das vulnerabilidades do contrato a termo. 
Fonte: https://acervodigital.ufpr.br/xmlui/bitstream/handle/1884/50714/R%20-
%20E%20-%20BRUNO%20GARCIA%20BUEMO.pdf?sequence=1&isAllowed=y. Acesso 
em: 4 out. 2024. 
 Com base no texto e sobre o mercado futuro, analise as afirmativas a seguir: 
I. A padronização dos contratos futuros facilita a participação dos agentes e a 
liquidação centralizada, que outorga credibilidade e segurança às operações 
realizadas nesse mercado. 
II. As bolsas de valores não dispõem da prerrogativa de definir, de acordo com os 
seus critérios, a padronização dos seus contratos e especificações. 
III.Podemos citar a unidade de negociação como uma das variáveis de padronização 
dos contratos futuros. 
IV. A homogeneidade dos produtos, a transparência e a velocidade das informações e 
a livre mobilidade de recursos permitem que os preços no mercado futuro se ajustem 
conforme as leis de mercado. 
É correto o que se afirma em: 
A 
I e IV, apenas. 
B 
I, II e III, apenas. 
C 
III e IV, apenas. 
D 
I, III e IV, apenas. 
E 
II e III, apenas. 
6 
O swap é uma operação financeira que permite aos investidores protegerem seus 
investimentos contra variações adversas, como altas nos preços de commodities ou 
flutuações cambiais, aumentando, assim, a segurança e rentabilidade. Ele possibilita 
a troca de indexadores, permitindo que o investidor mude a rentabilidade de um 
investimento sem precisar resgatá-lo. Além disso, pode ser usado para proteção 
cambial, garantindo que o investidor esteja protegido contra variações significativas 
no valor da moeda estrangeira ao longo do tempo. Embora algumas operações de 
swap sejam realizadas na Bolsa, a maioria ocorre fora desse ambiente. 
Fonte: https://riconnect.rico.com.vc/blog/swap/. Acesso em: 4 out. 2024. 
Com base no texto e sobre os diversos tipos de swap, analise as afirmativas a seguir: 
I. Ao proteger de altas no preço de commodities cotações de moeda estrangeira ou 
índices econômicos, os swaps auxiliam os investidores numa gestão preventiva em 
seus investimentos. 
II. O swap é uma operação realizada por investidores para garantir mais segurança e 
rentabilidade em seus investimentos. 
III. Nas operações com opções, o investidor pode melhorar seus resultados utilizando 
a troca de indexadores e proteção cambial. 
IV. Todas as operações de swap são realizadas no ambiente de Bolsa. 
É correto o que se afirma em: 
A 
I, II e III, apenas. 
B 
II, III e IV, apenas. 
C 
II e III, apenas. 
D 
I e II, apenas. 
E 
III e IV, apenas. 
7 
O swap é uma operação financeira em que duas partes trocam fluxos de caixa com 
base em taxas ou índices predefinidos, visando à proteção contra riscos (hedge). Cada 
parte assume uma posição ativa em um índice ou taxa e passiva no outro. A 
negociação do contrato, incluindo o valor e a data de vencimento, é livremente 
acordada entre as partes. Os swaps mais comuns são de taxa de juros e moeda, e a 
liquidação pode ocorrer na data de vencimento ou antecipadamente. Essa 
flexibilidade torna os swaps instrumentos eficazes para ajustar as exposições 
financeiras conforme as condições de mercado. 
Fonte: 
https://repositorio.ufsc.br/bitstream/handle/123456789/121076/298936.pdf?sequ
ence=1&isAllowed. Acesso em: 4 out. 2024. 
Com base no texto e sobre o swap cambial, analise as afirmativas a seguir: 
I. O swap é uma operação realizada com liquidação em data futura, que implica 
exclusivamente na troca de índices entre duas partes durante determinado período. 
II. Um swap tem sempre duas pontas, em que cada uma das partes fica ativa em 
índice ou taxa e passiva no outro. 
III. Os swaps mais utilizados são os de taxa de juros e commodities. 
IV. A liquidação das operações pode ser feita na data do vencimento ou 
antecipadamente. 
É correto o que se afirma em: 
A 
III e IV, apenas. 
B 
I, II, III e IV. 
C 
II e IV, apenas. 
D 
I, II e III, apenas. 
E 
I, apenas. 
8 
No mercado de opções, o lançador é o investidor que disponibiliza um direito sobre 
um ativo, podendo ser uma opção de venda (Put) ou de compra (Call). O titular, por 
sua vez, é quem adquire esse direito ao pagar um prêmio ao lançador. Ao contrário 
do titular, o lançador assume a obrigação de vender ou comprar o ativo, caso o titular 
exerça seu direito dentro do prazo estabelecido. Para lucrar, o lançador deve 
considerar o prêmio recebido e as condições de mercado, sendo crucial entender a 
dinâmica e as expectativas futuras do ativo. 
Fonte: Mercado de opções: o lançador x titular. Disponível em: 
https://vgresearch.com.br/negocios/mercado-de-opcoes/. Acesso em: 16 set. 2024. 
Considerando o mercado de opções, assinale a alternativa correta que contempla os 
papéis do lançador e titular: 
A 
O titular é um tipo de investidor que disponibiliza no mercado o direito sobre um 
ativo, mais especificamente, uma opção. 
B 
O lançador pode ser de venda (Put) ou de compra (Call) de opções. 
C 
A interação entre o titular e o lançador consiste em o primeiro recebe o prêmio 
(pagamento) que o segundo (comprador) desembolsou para adquirir o direito. 
D 
O lançador de opção de compra pode lucrar com o prêmio recebido e pela recompra 
da opção por um prêmio superior ao valor que recebeu quando a vendeu. 
E 
O lançador é aquele que adquire/compra do titular um contrato de opção. 
9 
Swap é um termo que significa "troca". Aprofundando um pouco mais no conceito, 
ele é um derivativo que significa troca de posição quando há riscos para um 
investidor. A troca no swap de índices segue a mesma lógica. Ela é realizada entre 
indexadores como o IGP-M, IPC-Fipe ou INPC, com outros que podem estar 
relacionados a ações, ou com índices no caso do Ibovespa. 
Fonte: Swap: o que é e como funciona esse instrumento financeiro? Disponível em: 
Swap: o que é e como funciona esse instrumento financeiro? 
(toroinvestimentos.com.br). Acesso em: 16 set. 2024. 
A modalidade do mercado de derivativo, na qual, por meio de um contrato, as partes 
envolvidas trocam um índice de rentabilidade por outro é denominada: 
 
A 
Opções flexíveis. 
B 
Futuros. 
C 
Opções. 
D 
Swaps. 
E 
Termo. 
10 
A opção de compra (call option) é um contrato que concede ao comprador o direito, 
mas não a obrigação, de adquirir um ativo a um preço fixo em uma data futura. O 
comprador, chamado titular, paga um prêmio ao vendedor, ou lançador, que tem a 
obrigação de vender o ativo caso o titular decida exercer seu direito. As opções de 
compra são utilizadas para garantir a aquisição futura de um ativo a um preço 
prefixado, independentemente de sua valorização no mercado. Essa modalidade é 
comum em vários tipos de ativos, incluindo ações, taxas de juros e commodities, e é 
caracterizada por alta volatilidade e risco elevado. Na opção de compra, o risco 
enfrentado pelos participantes é considerado alto. Porém uma de suas principais 
características é a extrema volatilidade em que se trabalha. 
Fonte: https://www.suno.com.br/artigos/opcao-de-compra/. Acesso em: 4 out. 
2024. 
Com base no texto e sobre opções de compra, analise as afirmativas a seguir: 
I. Comprador de uma opção tem direito — não a obrigação — de exercê-la. 
II. Comprador de uma opção tem obrigação — não o direito — de exercê-la. 
III. A opção de compra pode ser utilizada como uma estratégia de proteção (hedge) 
para investidores que desejam limitar possíveis perdas em cenários de alta 
volatilidade de mercado. 
IV. O valor do prêmio pago pelo comprador de uma opção de compra pode variar 
conforme a proximidade da data de vencimento e a volatilidade esperada do ativo 
subjacente. 
É correto o que se afirma em: 
A 
II e III, apenas. 
B 
I e II, apenas. 
C 
III, apenas. 
D 
I, III e IV apenas. 
E 
I, apenas.