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PREVENÇÃO ESTRATÉGICA À ENTRADA 
Edmar Fagundes de Almeida – IE-UFRJ
Grupo de Economia da Energia
Grupo de Economia da Energia
PLANO DE AULA
•Motivação da teoria 
•Principais hipóteses 
•Comprometimento estratégico
•Comportamento estratégico 
•Quando vale a pena a construção de barreiras 
estratégicas à entrada
Grupo de Economia da Energia
MOTIVAÇÃO DA TEORIA DAS BARREIAS ESTRATÉGICAS À 
ENTRADA
•Nova Economia Industrial (Schmalensee)
•Crítica à teoria dos preços limites: irrealismo da 
generalização do Postulado de Sylos-Labini.
•Considera a existência de assimetria entre as 
firmas em termos de estratégias e de 
informações imperfeitas
Grupo de Economia da Energia
HIPÓTESE CENTRAL 
•Novos entrantes só respeitarão um preço limite 
numa situação em que houver credibilidade da 
ameaça de retaliação das firmas incumbentes. 
•Fatores de credibilidade
• i) Custos irrecuperáveis (barreiras à saída) (Dixit, 1981; 
Schmalensee, 1983, Salop, 1978);
• ii) Assimetria de informações (Milgrom, e Roberts, 
1982).
•Credibilidade da ameaça, pode ser construída a 
partir comportamentos estratégicos anteriores das 
firmas
Grupo de Economia da Energia
PREVENÇÃO ESTRATÉGICA À ENTRADA - 1
•A incumbente vai sempre manter o seu nível de 
produção pré-entrada? 
•Esta ameaça e crível? 
•O que acontece se o entrante decidir entrar no 
mercado?
Grupo de Economia da Energia
PREVENÇÃO ESTRATÉGICA À ENTRADA: AMEAÇAS VAZIAS 
Entra Fica fora
Entrante
Incumbente
Monopolista
Preço alto 
Acomodação 
Preço baixo
Combate a entrante
( 50, 10 ) (100, 0 )
( 30, -10 ) ( 60, 0 )
Grupo de Economia da Energia
PREVENÇÃO ESTRATÉGICA À ENTRADA: 
AMEAÇAS VAZIAS 
•Neste caso esta claro que o incumbente ganha mais 
se acomodando e deixando entrar. O entrante sabe 
disto! 
•A ameaça de retaliação não e crível !
•Para dissuadir o entrante, a firma incumbente deve 
se comprometer com a retaliação! 
•Se a firma investir $30 milhões, que serão perdidos 
caso a entrante decida operar ….
Grupo de Economia da Energia
PREVENÇÃO ESTRATÉGICA À ENTRADA: AMEAÇAS CRIVEIS
Entra Fica fora
Entrante
Incumbente
Monopolista
Preço alto 
Acomodação 
Preço baixo
Combate a entrante
( 20, 10 ) (70, 0 )
( 30, -10 ) ( 60, 0 )
Grupo de Economia da Energia
COMPROMETIMENTO ESTRATÉGICO 
•Decisões tomadas pelas firmas com impactos no 
longo-prazo e dificilmente reversíveis 
•Este comprometimento torna crível a ameaça de 
uma reação à entrada de um concorrente no 
mercado 
•O investimento em ativos específicos que se tornam 
custos irrecuperáveis 
Grupo de Economia da Energia
CUSTOS IRRECUPERÁVEIS
• Custos irrecuperáveis
• Custos resultantes de investimentos em ativos específicos
• Ativos específicos: custo de oportunidade de sua 
utilização e próxima de zero 
• Exemplos:
• Investimentos em P&D
• Capacitação da mão-de-obra 
• Fixação de marca
• Capacidade produtiva 
Grupo de Economia da Energia
COMPORTAMENTO ESTRATÉGICO 
• Decisão que afeta o comportamento dos concorrentes de uma 
maneira favorável à empresa. 
• Trata-se de uma decisão que modifica as expectativas do outro sobre 
a maneira que a firma vai se comportar. 
• Milgrom e Roberts (1982)
• firmas incumbentes buscam construir uma “reputação” associada à uma 
eventual retaliação caso haja entrada, através da aproveitamento da 
assimetria de informações 
• Sabendo que a firma a firma potencial entrante não conhece seus custos, a 
firma incumbente buscará fixar um preço estratégico, que envie um sinal 
desestimulante à entrante. 
Grupo de Economia da Energia
Exemplo de comportamento estratégico – 1
• Incumbente tem o monopólio no período 1
• Existe uma ameaça de entrada no período 2 
• Entrante observa comportamento do incumbente no período 1 
• Incumbente pode ter um custo alto ou baixo 
• Entrante não tem informação sobre o custo do incumb.
• Entrante sabe que existe uma probabilidade  que o incumbente tenha custo 
baixo. 
Grupo de Economia da Energia
Exemplo de comportamento estratégico – 1
• Lucro da incumbente no período 1 (em $ milhões)
• Baixo custo agindo como monopolista de baixo custo : 10
• Alto custo agindo como monopolista de alto custo : 6
• Alto custo com preço de baixo custo : 4
• Lucro da incumbente no período 2
• Não entra, lucro de acordo com a característica da incumbente
• Se entra:
• Baixo custo : 5
• Alto custo: 2
• Lucro do entrante no período 2
• Competindo contra um incumbente de baixo custo : -2
• Competindo contra um incumbente de alto custo: 2
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Exemplo (cont.)
incumbente
Alto custo
Baixo custo
I1
I2
Alto Preco 
Preco baixo
E3
E4
entra
Fica fora
Incumbente: 6 + 2 = 8 
Entrante: 2
Incumbente: 6 + 6 = 12 
Entrante: 0
Entra
Fica Fora
Incumbente: 4 + 2 = 6 
Entrante: 2
Incumbente: 4 + 6 = 10 
Entrante: 0
Preco baixo
Entra
Fica fora
E5
Incumbente: 10 + 5 = 15 
Entrante -2
Incumbente: 10 + 10 = 
20 Entrante: 0
Grupo de Economia da Energia
Exemplo (cont.)
• Se o entrante observa que o incumbente optou por um preço baixo 
no período 1, não saberá dizer se esta em E4 ou E5
• A decisão deverá se apoiar nas probabilidades
• O incumbente tem custo baixo com a probabilidade , e nestes caso o lucro 
seria–2
• incumbente tem custo alto com a probabilidade 1-, neste caso o lucro será 
2
• Lucro esperado e 2(1 -) - 2 = 2 - 4
• Lucro será negativo se  > ½. Na falta de informações, probabilidade 
de custo baixo é percebida como maior e a incumbente pode barrar a 
entrada colocando um preço baixo no período 1
Grupo de Economia da Energia
Exemplo (cont.)
Nature
High-Cost
Low-Cost
I1
I2
High Price
Low Price
E3
E4
Enter
Stay Out
Incumbent: 6 + 2 = 8 
Entrant: 2
Incumbent: 6 + 6 = 12 
Entrant: 0
Enter
Stay Out
Incumbent: 4 + 2 = 6 
Entrant: 2
Incumbent: 4 + 6 = 10 
Entrant: 0
Low Price
Enter
Stay Out
E5
Incumbent: 10 + 5 = 15 
Entrant: -2
Incumbent: 10 + 10 = 20 
Entrant: 0
Grupo de Economia da Energia
BARREIRAS ESTRATÉGICAS À ENTRADA
• Quando vale a pena investir em barreiras 
estratégicas?
• Lg> Ld-C  lucro obtido numa Guerra de 
preços é maior que o lucro de duopólio (em 
função da entrada do concorrente), menos o 
que a firma investiu no comprometimento 
estratégico (custo do comprometimento C). 
• LM-C>LD  lucro de monopólio menos o 
custo do pocionamento C é maior que o lucro 
de duopólio. 
Grupo de Economia da Energia
ESTRATÉGIAS PREDATÓRIAS - 1
•Modelos que buscam analisar os tipos de 
reações quando já ocorreu a entrada.
•Firmas incumbentes buscarão estabelecer um 
comportamento estratégico para “predar” 
empresas que já entraram no mercado. 
•Exemplos de estratégias de predação são: 
integração vertical, pré-anuncio de novos 
produtos; publicidade; inovação de produto; 
compatibilidade e normas, barreiras 
institucionais e políticas.
Grupo de Economia da Energia
ESTRATÉGIAS PREDATÓRIAS - 2
•Preço predatório: estabelecimento de um preço 
muito baixo para expulsar concorrentes do 
mercado. 
•Dumping: preços abaixo do custo de produção 
•Vale a pena estabelecer preços predatórios?
• Lucro apos a expulsão deve compensar perdas para 
expulsar concorrentes
• Lucro com expulsão deve ser maior que lucro com a fusão 
(quando puder ocorrer fusão)
Grupo de Economia da Energia
VANTAGEM DA TEORIA DA BARREIRAS ESTRATÉGICAS
• Estrutura da indústria passa a ser endógena ao processo de 
concorrência. 
• O tamanho e efetividade das barreiras à entrada depende da 
estratégia das empresas estabelecidas. 
• A entrada de novasempresas na indústria dependerá, basicamente, 
da importância das barreiras estratégicas.